休閑零食發(fā)展現(xiàn)狀及競爭格局分析

中國休閑零食以自主品牌起家,曾受到進(jìn)口沖擊,近年來國貨崛起.發(fā)展趨勢物質(zhì)生活緩慢回歸舶來品強(qiáng)勢入場消費(fèi)升級、需求升級、場景多元、渠道多元、種類豐富恢復(fù)期

（70年代-90年代）成長期

（90年代-21世紀(jì)初）線下成長期

線上探索期線下成熟期

線上啟動(dòng)期線下調(diào)整期

線上加速期線下重塑期

線上成熟期經(jīng)濟(jì)起步期，物質(zhì)生活

逐漸回歸。

主要消費(fèi)人群為沿海地

區(qū)城市居民。

產(chǎn)品種類單一，餅干糖

果占據(jù)主要市場。

國企占主導(dǎo)地位。改革開放初期，物質(zhì)生活快

速發(fā)展。

主要消費(fèi)人群為城市、城鎮(zhèn)

居民。

產(chǎn)品種類增多，舶來品與國

產(chǎn)零食各據(jù)半壁江山。

跨國公司、民營、臺(tái)資共存。休閑零食行業(yè)加速發(fā)

展，民營企業(yè)主導(dǎo)；

即食性產(chǎn)品嶄露頭角；

商超、夫妻店為主要

銷售渠道；

線上市場不成熟、消

費(fèi)者接受度低。行業(yè)蓬勃發(fā)展，小袋

裝、烘干產(chǎn)品開始普

及，新品類擴(kuò)張；

商超等傳統(tǒng)模式成熟；

加盟/自營模式興起；

PC技術(shù)成熟，電商平

臺(tái)崛起，線上購物消

費(fèi)者認(rèn)可度提高。消費(fèi)升級加速，消費(fèi)場

景更加多元化；

借助成熟的供應(yīng)鏈體系

和物流倉儲(chǔ)基礎(chǔ)，堅(jiān)果、

果干、干果等品類拓展

速度大幅度提高；

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及電商平臺(tái)

帶動(dòng)線上購物飛速發(fā)展消費(fèi)升級疊加需求升級，

品類擴(kuò)張速度保持快速

增長；

休閑娛樂場景多元化推

動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展；

基礎(chǔ)業(yè)態(tài)疊加新技術(shù)，

人貨場輪動(dòng)，新商業(yè)模

式不斷涌現(xiàn)。

1）70年年代-90年代,初創(chuàng)期.物質(zhì)生活緩慢回歸,以國產(chǎn)糖果、餅干、代可可脂類產(chǎn)品主導(dǎo)市場.2）90年代-20世紀(jì)初,成長期.伴隨改革開放的腳步,進(jìn)口零食進(jìn)入市場并與國產(chǎn)零食二分天下,以膨化食品、糖果等占主導(dǎo)地位.3）20實(shí)際開始,繁榮期.

隨著居民消費(fèi)水平的提升,人們對品質(zhì)和健康的不懈追求,以及互聯(lián)網(wǎng)帶來的渠道變革,休閑零食市場發(fā)生重大而又急速的變化,消費(fèi)者需求、食用場景、渠道等日益多元化,這是對企業(yè)的挑戰(zhàn)也是難得的發(fā)展機(jī)遇.國內(nèi)休閑零食發(fā)展歷程休閑零食

發(fā)展階段70年代-

90年代90年代-

21世紀(jì)初21世紀(jì)之后市場特點(diǎn)物質(zhì)生活緩

慢回歸，餅

干糖果占據(jù)

主市場改革開放，舶來

品和國產(chǎn)零食各

據(jù)半壁江山消費(fèi)升級，充饑

性需求減弱，場

景化消費(fèi)、多維

度需求待滿足國內(nèi)休閑零食電商發(fā)展歷程食品電商發(fā)展階段市場特點(diǎn)探索期

（2005-2009年）定位小眾和本地市場的食品電商逐漸興起，

大型零售商也嘗試進(jìn)入，但受市場不成熟、

消費(fèi)者接受度低等因素影響，整體處于探

索階段。啟動(dòng)期

（2009-2012年）食品電商快速發(fā)展，消費(fèi)者對網(wǎng)購逐漸認(rèn)

可，一些具有代表性的平臺(tái)迅速崛起，模

式逐漸成熟。發(fā)展期

（2012-2017年）伴隨著三只松鼠等食品電商的崛起及快速

發(fā)展，食品電商獲得新的增長機(jī)會(huì)，大量

資本流入，線上零售平臺(tái)也開始大力發(fā)展

食品電商板塊。成熟期

（2017年以后）食品電商商業(yè)模式、盈利模式逐漸成熟、

品牌美譽(yù)度提高、資本實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng)。

一、休閑零食現(xiàn)狀

中國休閑零食行業(yè)規(guī)模2018年超過萬億,行業(yè)增速12%左右.隨著以三只松鼠、百草味為代表的線上企業(yè)崛起,國內(nèi)休閑零食行業(yè)線上滲透率已超過10%.休閑零食行業(yè)市場空間巨大

休閑零食行業(yè)的線上滲透率持續(xù)提升

國內(nèi)休閑零食占比比較高的有糕點(diǎn)、堅(jiān)果等,其中烘焙糕點(diǎn)占比達(dá)到24%,中國人均零食消費(fèi)量只有美國的1/6,英國的1/4,仍有較大差距,提升空間大.多個(gè)品類占比超過10%,規(guī)模超過千億

國內(nèi)休閑零食人均消費(fèi)量提升空間大

二、格局

1、堅(jiān)果炒貨

國內(nèi)休閑零食行業(yè)的龍頭市占率均不高,結(jié)合弗若斯特沙利文的行業(yè)規(guī)模和各公司營收測算,國內(nèi)企業(yè)CR4只有5.7%,細(xì)分來看烘焙糕點(diǎn)行業(yè)CR3為9%,規(guī)模最大的達(dá)利園也只有5%的市占率；堅(jiān)果炒貨行業(yè)CR3為14%,洽洽和三只松鼠市占率分別為6%和5%.國內(nèi)休閑零食行業(yè)集中度提升潛力巨大

堅(jiān)果炒貨CR3不足15%

中國堅(jiān)果炒貨行業(yè)年產(chǎn)值由2012年的621億元增長至2018年的1377.9億元,年均復(fù)合增長率高達(dá)14.21%.從人均消費(fèi)量來看,國內(nèi)堅(jiān)果的人均消費(fèi)量并不高,未來仍有提升空間.堅(jiān)果炒貨行業(yè)增長迅速

2、烘焙食品

全球烘焙產(chǎn)品市場穩(wěn)步增長,2016年規(guī)模3265億美元,其中歐美國家占主導(dǎo)地位,規(guī)模占比大但增速較低；中國烘焙市場已初具規(guī)模,2018年預(yù)計(jì)約2100億人民幣,市場增速維持在10%以上.烘焙食品品類集中,主要為面包、蛋糕和糕點(diǎn),其中蛋糕占比最大.中國烘焙食品行業(yè)集中度低,CR3不到10%,CR5不到15%,手工作坊占比極高,目前主要以長保（達(dá)利、好麗友）和短保（桃李）為主.烘焙食品細(xì)分結(jié)構(gòu)

中國烘焙行業(yè)格局

3、肉類零食

肉類零食中包括肉脯、肉干、鴨副等,有深厚的地域文化底蘊(yùn).肉類零食屬于零食品類中的“高端類”,尤其是豬、牛、魚肉零食,均價(jià)位于行業(yè)高位,高收入地區(qū)肉類零食銷售量高.全球肉類零食銷售規(guī)模CARG達(dá)10.5%,其中歐美地區(qū)銷售占比較高,中國肉類零食銷售增速快,每年推出的新品類數(shù)量全球第一.

休閑零食龍頭企業(yè)營收增速較高、尚處快速發(fā)展階段.三只松鼠、好想你、鹽津鋪?zhàn)訝I收增速較高,但凈利明顯偏低,主要由于尚處渠道競爭階段,未來有較大提升空間.洽食品、絕味食品2019Q1-Q312.49%/15.63%的凈利率明顯高于三只松鼠、好想你、來伊份同期4.40%/3.20%/0.52%.主要是由于目前休閑零食行業(yè)內(nèi)同質(zhì)化競爭嚴(yán)重、市占率不夠集中,各大品牌尚處于降價(jià)促銷、品牌效應(yīng)建設(shè)與鞏固階段.鹽津鋪?zhàn)?、來伊份毛利率較高

洽洽食品、絕味食品凈利率保持領(lǐng)先

2019年Q1-Q3三只松鼠、鹽津鋪?zhàn)印⒑孟肽?、來伊份、絕味食品和洽洽食品銷售費(fèi)用率分別為20.94%、25.05%、21.37%、31.6%、8.72%、14.45%,管理費(fèi)用率分別為1.71%、6.03%、3.5%、11.96%、5.1%、5.14%.絕味、洽洽銷售費(fèi)用率較低

三只松鼠管理費(fèi)用率較低

以線下門店收入為主的來伊份、絕味食品存貨周轉(zhuǎn)率處于行業(yè)高位、而商超渠道代表公司洽洽則較低；同時(shí)以線上電商為主營業(yè)務(wù)收入的三只松鼠總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)內(nèi)其他公司、商超、線下門店等渠道則相差較小.2019Q1-3食品存貨周轉(zhuǎn)率趨勢

2019Q1-3休閑食品總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

2019H1三只松鼠產(chǎn)品主要分類占比

良品鋪?zhàn)赢a(chǎn)品主要分類占比