第一節(jié)營運資金概述第七章營運資金管理第二節(jié)現(xiàn)金管理第三節(jié)應(yīng)收賬款管理第四節(jié)存貨管理應(yīng)收賬款是指企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)的單位收取的款項。主要包括機會成本、管理成本、壞賬成本，但同時也會因銷售增加而產(chǎn)生一定的收益。（一）機會成本（二）管理成本（三）壞賬成本第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的成本

（一）信用期間

二、信用政策的制定

信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨日到付款日之間的時間間隔，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。

【例7-5】某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣，該公司投資的最低報酬率為15％，其他有關(guān)的數(shù)據(jù)如表7-3所示。表7-3信用期間備選方案表二、信用政策的制定

根據(jù)以上資料，分析應(yīng)否改變信用期。在分析時，先計算放寬信用期得到的收益，然后計算增加的成本，最后根據(jù)兩者比較的結(jié)果做出判斷。項目 信用期30天60天銷售量（件）銷售額（單價5元）銷售成本：變動成本（單價4元）固定成本總額可能發(fā)生的收賬費用可能發(fā)生的壞賬損失1500007500006000006000050006000

200000100000080000060000600010000二、信用政策的制定

（1）收益的增加：銷售的增加×單位邊際貢獻=（200000-150000）×

（5-4）=50000（元）（2）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加：應(yīng)計利息增加=20000-7500=12500（元）（3）收賬費用和壞賬損失增加：收賬費用增加=6000-5000=1000（元）壞賬損失增加=lO000-6000=4000（元）（4）改變信用期的凈損益：收益增加一成本費用增加=50000-（12500+1000+4000）=32500（元）由于收益的增加大于成本增加，故應(yīng)采用60天的信用期。（二）信用標準信用標準是指客戶獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。如果客戶達不到信用標準，便不能享受企業(yè)的信用或只能享受較低的信用優(yōu)惠，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。二、信用政策的制定

客戶資信程度的高低通常決定于五個方面，即客戶的信用品質(zhì)（Character）、償付能力（Capacity）、資本（capital）、抵押品（Collateral）、經(jīng)濟狀況（Conditions）等，簡稱“5C”系統(tǒng)?！?C”系統(tǒng)（三）現(xiàn)金折扣政策二、信用政策的制定

現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減，縮短企業(yè)的平均收款期。折扣的表示常采用如5/10、3/20、N/30這樣一些符號形式。這三種符號的含義為：5/10表示10天內(nèi)付款，可享受5％的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的95％；3/20表示20天內(nèi)付款，可享受3％的價格優(yōu)惠，即只需支付原價的97％；N/30表示付款的最后期限為30天，此時付款無優(yōu)惠。三、收賬政策的制定

【例7-6】某公司是一個商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過于嚴厲，不利于擴大銷售，且收賬費用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收賬政策。現(xiàn)有甲和乙兩個放寬收賬政策的備選方案.有關(guān)數(shù)據(jù)如下表，已知A公司的銷售毛利率為20％，應(yīng)收賬款投資要求的最低報酬率為15％。壞賬損失率是指預(yù)計年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。表7-4收賬政策備選方案表

項目現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案年銷售額（萬元/年）240026002700收賬費用（萬元/年）402010所有賬戶的平均收賬期2個月3個月4個月所有賬戶的壞賬損失率2%2.5%3%收賬政策是指企業(yè)針對客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款所采取的收賬策略與措施。

三、收賬政策的制定

通過計算分析，應(yīng)該改變現(xiàn)行的收賬政策，采用甲方案。

表7-5收賬政策分析評價表單位：萬元

項目現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案銷售額240026002700毛利2400×0.2=480

2600×0.2=5202700×0.2=540應(yīng)收賬款投資應(yīng)計利息400×0.8×15%=48650×0.8×15%=78900×0.8×15%=108壞賬損失

2400×2%=48

2600×2.5%=65

2700×3%=81收賬費用

40

20

10信用成本后收益344

357

341四、應(yīng)收賬款的日常管理（二）應(yīng)收賬款賬齡分析（一）應(yīng)收賬款追蹤分析（三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析企業(yè)持有存貨的主要功能是：（1）防止停工待料；（2）適應(yīng)市場變化；（3）降低進貨成本；（4）維持均衡生產(chǎn)。

第四節(jié)存貨管理一、存貨的分類與功能

存貨是指企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等，存貨可以按照不同的標準進行分類。（1）按存貨的經(jīng)濟內(nèi)容，可分為商品、產(chǎn)成品、自制半成品、在產(chǎn)品、材料、包裝物、低值易耗品。（2）按存貨的取得來源，可分為外購的存貨、自制的存貨、委托外單位加工的存貨、投資者投入的存貨、接受捐贈的存貨、接受抵債取得的存貨、非貨幣性交易換入的存貨和盤盈的存貨等。（一）進貨成本進貨成本是指存貨的取得成本，主要由存貨進價和進貨費用兩個方面構(gòu)成。

二、存貨的成本（二）儲存成本企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費用即為存貨的儲存成本，主要包括：存貨資金占用費或機會成本、倉儲費用、保險費用、存貨殘損霉變損失等（三）缺貨成本缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的損失，包括由于材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、成品供應(yīng)中斷導致延誤發(fā)貨的信譽損失及喪失銷售機會的損失等。（一）存貨經(jīng)濟批量模型三、存貨的控制方法

經(jīng)濟進貨批量的基本模型:經(jīng)濟進貨批量:

經(jīng)濟進貨批量的存貨總成本

:年度最佳進貨批次:

經(jīng)濟進貨批量平均占用資金:

（二）存貨ABC分類法

三、存貨的控制方法

ABC分類管理法亦稱作重點管理法，是一種體現(xiàn)重要性原則的方法，即是按照一定的標準，將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類，分別實行分品種重點管理、分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。存貨分類的標準主要是兩個：一是金額標準，二是品種數(shù)量標準，其中最基本的是金額標準。三類存貨金額比為70％：

20％：10％；三類存貨數(shù)量比為10％：20％：70％；將存貨劃分為A、B、C三類后，應(yīng)采取不