D.多元化投資業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃D.1.為了改變五礦集團目前多元化投資效果不佳的局面必須對現(xiàn)有投資組合進行重組與優(yōu)化五礦各階段投資大多是業(yè)務(wù)型的，而不是戰(zhàn)略的多元化，因而結(jié)果達不到預(yù)期目的，且造成大量不良資產(chǎn)及難以清理的眾多虧損企業(yè)投資目的投資行為結(jié)果控制貨源支持貿(mào)易獲得財務(wù)收益投資于上游企業(yè)投資億元級項目二級公司和海外公司自主投資多數(shù)企業(yè)處于虧損境地多數(shù)企業(yè)無業(yè)務(wù)往來，未能支持貿(mào)易在經(jīng)濟過熱階段，控制緊缺貨源，如鋼鐵、土地為多余的資金尋找出路投資鋼鐵企業(yè)購置大量土地鋼鐵項目或清算或無業(yè)務(wù)往來土地房屋空置，形成大量不良資產(chǎn)彌補貿(mào)易收入的下降形成新的支柱產(chǎn)業(yè)投資金融、高新技術(shù)領(lǐng)域(如：IT)總公司主要投資投資回報水平有所提高還未形成新的支柱產(chǎn)業(yè)階段1986-19911992-19951996至今盡管五礦目前有一半以上的利潤來自投資項目，但多元化投資項目總體回報率很差29*個主要投資項目投資回報情況五礦集團利潤來源：1999投資貿(mào)易五礦年投資回報率1999年調(diào)整后金融機構(gòu)存款利率(三年期)1994年銀行存款利率(三年期)1994年三年期國債利率*：29個投資項目是五礦全部投資項目中選出至今尚在運行的項目(不含新接收項目)，其它項目多已名存實亡五礦投資行業(yè)繁多，項目又多為小規(guī)模，分散了資金與其它資源項目領(lǐng)域五礦集團多元化項目構(gòu)成：按累計投資大小1)(總項目數(shù)=76個)資料來源：五礦集團投資管理部，羅蘭?貝格公司分析比重54%32%5%9%25萬元~1000萬元1000萬元~5000萬元5000萬元~1億元1億元以上80%以上項目投資在5000萬元以下多的小項目成功率差，即使經(jīng)營不錯的項目也難以成為公司發(fā)展的支柱鋼鐵制造11%房地產(chǎn)30%金融8%酒店5%其它5%貨運4%租賃3%廣告展覽1%資源分散在各個行業(yè)難以發(fā)揮整體作用金屬加工12%有色加工7%非金屬礦產(chǎn)品4%化工產(chǎn)品2.5%鐵合金2.5%其它生產(chǎn)項目5%在95年前五礦投資主體分散，各自為政，在投資權(quán)收回后，投資主體與管理權(quán)各方面也尚未理順資料來源：五礦投資部，羅蘭?貝格公司分析95年前95年后原二級公司投資項目的管理尚未理順，資產(chǎn)債務(wù)轉(zhuǎn)移中還有一些遺留問題現(xiàn)在投資雖由總公司管，但涉及投資部門多達7個，職能不清海外投資與國內(nèi)投資分而治之毛里求斯智利總公司香港房地產(chǎn)五金貿(mào)易日本有色工程材料財務(wù)公司南光礦產(chǎn)貝鋼貨運實業(yè)美國五礦在多元化投資中多以參股形式，放棄對項目的實際控制力，也不注重培養(yǎng)自身的行業(yè)經(jīng)營能力，將使優(yōu)秀的投資項目也難以發(fā)展成五礦的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)盈利項目股權(quán)結(jié)構(gòu)全部項目股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來源：五礦總裁辦，羅蘭?貝格公司分析控股以目前尚存的32個項目為例獨資參股控股獨資參股成功項目的控股比例小于全部項目，證明五礦自身的項目經(jīng)營能力不佳近年來，五礦集團幾乎所有涉及的領(lǐng)域營業(yè)額都在下降，且大大低于行業(yè)平均發(fā)展水平五礦集團投資領(lǐng)域1997~1999年增長率1997~1999行業(yè)年增長率評價制造業(yè)國際海運酒店業(yè)房地產(chǎn)銀行廣告業(yè)對外勞務(wù)承包1)：由于房改造成突擊購房，實際增長率遠低于36.5%-39%-9%-16.8%-58.7%-31%0-100%11.3%-8.5%15.7%36.5%1)4.6%16.4%20.9%資料來源：中國統(tǒng)計年鑒，經(jīng)濟年鑒，五礦集團年報保險證券--23%6.6%??目前經(jīng)營狀況較好的幾個項目尚未成為支柱產(chǎn)業(yè)，五礦對項目的控制力及在所投資領(lǐng)域的核心能力的掌握都不理想資料來源：五礦投資管理中心，羅蘭貝格分析五礦的投資方式利潤貢獻率發(fā)展前景五礦控制力項目香格里拉廈門鎢業(yè)深圳企榮寧波聯(lián)合金盛保險五礦騰龍51%控股30%參股100%控股25%參股49%參股60%控股16%5%<1%---競爭激烈，市場成熟難以擴大份額對貿(mào)易的依賴程度大受產(chǎn)品限制，發(fā)展空間有限市場競爭激烈，難以成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者市場空間有限盡管營業(yè)額仍在上升，但利潤逐年下降有未來，回報期長受政策影響大行業(yè)處于成長期創(chuàng)新能力要求高風(fēng)險大技術(shù)領(lǐng)先對企業(yè)發(fā)展的支持力為了解決五礦在多元化方面存在的問題，五礦集團應(yīng)遵循以下原則來優(yōu)化現(xiàn)有的多元化投資組合從現(xiàn)有的多元化投資或相關(guān)的領(lǐng)域中選擇并確定未來發(fā)展的戰(zhàn)略性重點集中資源加速戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的迅速成長，并快速建立起獨特的競爭優(yōu)勢---成為行業(yè)的“第一或唯一”退出非戰(zhàn)略性的、盈利能力差并缺乏發(fā)展前景的業(yè)務(wù)領(lǐng)域防止通過大量舉債來支持戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展而忽視對現(xiàn)有資產(chǎn)的處置案例1通用電器：建建立競爭優(yōu)勢勢，實現(xiàn)多元元化戰(zhàn)略-行業(yè)第一一或唯一GE成功地從從一個電力設(shè)設(shè)備制造商轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向為高技術(shù)術(shù)和服務(wù)的提提供商99年20種撤除多余的管管理層，減小小等級差別高技術(shù)和服務(wù)務(wù)業(yè)制造業(yè)33.2%，服務(wù)務(wù)業(yè)45.8%，售后服務(wù)16%，廣播業(yè)業(yè)5%只保留數(shù)一數(shù)數(shù)二精干的低低成本的國際際性的高質(zhì)量量產(chǎn)品與服務(wù)務(wù)將企業(yè)劃為為三個圈，只只有圈內(nèi)的企企業(yè)可以得到到資助GE的核心業(yè)務(wù)GE的高技術(shù)業(yè)務(wù)務(wù)GE的服務(wù)業(yè)務(wù)世界上最具競競爭力的公司司81年350種機構(gòu)臃腫，官官僚主義嚴重重，41000名員工有有27000人都有不同同頭銜電力設(shè)備制造造業(yè)服務(wù)業(yè)16.4%，制造業(yè)83.6%進入所有可能能盈利的領(lǐng)域域，居于同類類市場領(lǐng)導(dǎo)地地位只有：照明電力系統(tǒng)電力發(fā)動機投資分散，投投資者不知道道GE未來業(yè)務(wù)種類組織機構(gòu)核心能力收入來源企業(yè)藍圖投資者心目中中的GE丟棄長期成為為公司負擔(dān)的的業(yè)務(wù)放棄了117個事業(yè)部部和產(chǎn)品購了160億億美元資產(chǎn)全球化服務(wù)導(dǎo)向核心業(yè)務(wù)：電器、照明、、交通、設(shè)備備租賃業(yè)務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)：建筑與工程、、通用信用司、公通用電氣本、…資技術(shù)業(yè)務(wù)：工業(yè)電氣、醫(yī)用系統(tǒng)、航空發(fā)動機、、材料GE的利潤越越來越多地來來自于高增長長的服務(wù)業(yè)廣播業(yè)售后服務(wù)資料來源：GE年報收入分布[億美元]金融服務(wù)業(yè)制造業(yè)例567億700億1100億GE的經(jīng)營理念十十分明確只保留在在行業(yè)中處于于領(lǐng)導(dǎo)地位的的業(yè)務(wù)堅持“數(shù)一數(shù)數(shù)二”的多元元化管理新戰(zhàn)戰(zhàn)略，是公司司以利潤為中中心的指導(dǎo)思思想的體現(xiàn)從產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)導(dǎo)導(dǎo)向，不僅為為用戶提供有有差別的產(chǎn)品品，而且提供供無法模仿的的差異化服務(wù)務(wù)放棄不能在市市場占領(lǐng)“數(shù)數(shù)一數(shù)二”的的企業(yè)，雖然然有些曾是給給GE帶來輝煌的行行業(yè)通過并購迅速速進入所期望望市場，并重重視內(nèi)部員工工的培養(yǎng)，迅迅速成為新購購企業(yè)的骨干干GE的成長之路：：“縮減規(guī)模?！薄啊爸匦聵?gòu)造””—“改改組”案例2普魯士格集團：從傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域向高附加值的服務(wù)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移普魯士格集團團成功地從傳傳統(tǒng)工業(yè)向服服務(wù)業(yè)實行戰(zhàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移前從事能源，有有色金屬貿(mào)易易和制造業(yè)(造船業(yè))的的綜合集團原有業(yè)務(wù)受到到越來越多的的挑戰(zhàn)傳統(tǒng)工業(yè)利潤潤率下降勞動密集的造造船業(yè)受到其其它國家(特特別是亞洲)的競爭沖擊原油價格的波波動進口有色金屬屬產(chǎn)品的沖擊擊轉(zhuǎn)移后通過行業(yè)分析析，適時戰(zhàn)略略轉(zhuǎn)移工業(yè)旅游業(yè)旅游業(yè)成為普普魯士格集團團的核心能力力占營業(yè)收入的的43%利潤的50%集團的旗艦企企業(yè)通過收購，迅迅速擴大自己己知名度和網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)對行業(yè)價值鏈鏈的分析，重重點投資于高高附加值的服服務(wù)IT技術(shù)的運用，，簡化操作步步驟，為客戶戶提供快捷服服務(wù)戰(zhàn)略伙伴關(guān)系系的建立，在在自己投資的的同時，尋尋找長長期的戰(zhàn)略伙伙伴旅游業(yè)成為集集團的主要收收入來源，并并帶動了集團團收入的增長長1998-1999營業(yè)業(yè)收入分布(%)1998-1999營業(yè)業(yè)收入變化(%)旅游物流服務(wù)能源與貿(mào)易制造業(yè)其它總營業(yè)收入：：322.7億馬克其它旅游物流服務(wù)能源與貿(mào)易制造業(yè)資料來源：普普魯士格集團團年報，羅蘭蘭?貝格公司司分析旅游業(yè)成為普普魯士格集團團利潤的重要要來源資料來源：普普魯士格集團團年報，羅蘭蘭?貝格公司司分析普魯士格集團團的利潤構(gòu)成成(1998-1999)(百萬馬克)占利潤的比重重50%22%27%15%-14%601.4271.8329.3179.1168.61213通過一系列的的擴張和優(yōu)化化，普魯士格格使得旅游業(yè)業(yè)迅速成為其其核心業(yè)務(wù)之之一新產(chǎn)品的提供供為客戶提供高高享受的假日日旅游簡化程序，縮縮短客戶在旅旅游中的等待待時間信息技術(shù)的應(yīng)應(yīng)用改善操作流程程改變決策程序序優(yōu)化價值鏈中中的利潤管理理加強旅行代理理網(wǎng)絡(luò)建設(shè)1998年12月收購24.9%英英國旅行社股股份1999年7月又百分之之百擁有TUI集團優(yōu)化價值鏈將價值鏈細分分為旅游產(chǎn)品品分銷、旅游游產(chǎn)品經(jīng)營、、航空公司、、導(dǎo)游服務(wù)、、酒店五部分分，加大航空空公司和酒店店的投資，因因為80%的的利潤來源于于此兩部分擴大分銷渠道道普魯士格集團團成功的因素素選擇高增長的的服務(wù)行業(yè)：：旅游業(yè)應(yīng)用先進技術(shù)術(shù)：IT技術(shù)的引進網(wǎng)絡(luò)建設(shè)通過過收購，擴大大渠道戰(zhàn)略合作伙伴伴的選擇1234案例3ReedElsevier清清理分散的的多元化投資資，集中發(fā)展展核心業(yè)務(wù)領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)的成功范范例Reed集團團經(jīng)過數(shù)年發(fā)發(fā)展，從一個個高度多元化化的企業(yè)集團團發(fā)展成為世世界范圍內(nèi)的的最大的專業(yè)業(yè)印刷媒體集集團19961986高度多元化掌握印刷媒體體業(yè)全部價值值鏈DIY領(lǐng)域包裝及包裝材材料廚房系統(tǒng)廁所用具……運行成本高，，管理復(fù)雜員工40,000，1000人在總總部大多數(shù)子公司司經(jīng)營不錯，，比行業(yè)利潤潤水平高成為國際最大大的印刷媒體體集團，在以以下領(lǐng)域的領(lǐng)領(lǐng)先者：消費雜志(英英國第一)地區(qū)性雜志商業(yè)雜志(美美國/歐洲)貿(mào)易洽談會及及交易活動書籍出版運行成本成為為行業(yè)領(lǐng)先者者，及統(tǒng)一管管理手段員工25,000，120人在總部部高收益：316千萬英鎊鎊(411億億人民幣)高利潤率：21.5%對現(xiàn)狀分析及及未來市場發(fā)發(fā)展的預(yù)期促促使Reed作出了放棄棄其它領(lǐng)域，，集中投資發(fā)發(fā)展媒體領(lǐng)域域的大膽決定定高度多元化，，并且在部分分領(lǐng)域有很好好的收益多元化帶來組組織、管理復(fù)復(fù)雜，相對地地增加了成本本資金散在多的的領(lǐng)域，對每每項業(yè)務(wù)的長長遠發(fā)展缺少少充足的投資資Reed現(xiàn)狀印刷媒體領(lǐng)域域高速增長對未來投資印印刷媒體領(lǐng)域域高收益的預(yù)預(yù)期投資的領(lǐng)域需需要大量的資資金行業(yè)發(fā)展分析析將業(yè)務(wù)集中在在印刷媒體領(lǐng)領(lǐng)域Reed公司司處1986年始，采取取了一系列措措施，將業(yè)務(wù)務(wù)領(lǐng)域集中在在印刷媒體上上，到1993年成為世世界上最大的的印刷媒體公公司1986PeterParis成為Reed的CEO，對Reed的業(yè)務(wù)進行了了深入的分析析，制定了發(fā)發(fā)展印刷媒體體的新戰(zhàn)略1986~1988在PeterParis領(lǐng)導(dǎo)下，Reed公司進行了業(yè)業(yè)務(wù)集中，賣賣掉了核心業(yè)業(yè)務(wù)以外的其其它業(yè)務(wù)組織機構(gòu)重組組，減少總部部人員到120人1988大力發(fā)展核心心業(yè)務(wù)，投資資各地區(qū)市場場開發(fā)，使Reed擴展到整個歐歐洲及美洲1993Reed和ElsevierNV出版公司合并并ReedElsevier成為世界上最最大的印刷媒媒體公司業(yè)務(wù)分布在歐歐美各地收入278千千萬英鎊利潤高達20%1998年收入316千千萬英鎊(人人民幣4110億)增長長8%利潤77.3千萬英鎊(人民幣100億)利潤潤率21.5%在長遠發(fā)展核核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)戰(zhàn)略指導(dǎo)下，，Reed公公司放棄了短短期的盈利，，并忍受了改改組帶來的鎮(zhèn)鎮(zhèn)痛，將出售售非核心業(yè)務(wù)務(wù)單元的收入入用于核心業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)展核核心業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)領(lǐng)域1998~1999集中核核心業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)領(lǐng)域1986~1988出賣非非核心心業(yè)務(wù)務(wù)單元元(包包括盈盈利部部門)改變組組織機機構(gòu)，，減少少總部部人員員與ElsevierNV合并投資開開拓地地區(qū)業(yè)業(yè)務(wù)多元化化公司司專業(yè)媒媒體公公司媒體業(yè)業(yè)領(lǐng)先先者利潤降降低66%集團收收入降降低75%人員從從40000人人銳減減到9000人人收入316千萬萬英鎊鎊(人人民幣幣4110億)增長8%利潤77.3千千萬英英鎊(人民民幣100億)利潤率率21.5%……………Reed公公司戰(zhàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移的的成功功因素素對未來來發(fā)展展的核核心業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)領(lǐng)域的的選擇擇與確確定要要有前前瞻性性集中全全部資資源，，發(fā)展展核心心業(yè)務(wù)務(wù)，甚甚至放放棄短短期看看來收收益好好的業(yè)業(yè)務(wù)來來籌得得資金金為了長長遠戰(zhàn)戰(zhàn)略發(fā)發(fā)展，，放棄棄短期期盈利利目的的，甚甚至忍忍受短短期的的收縮縮組織機機構(gòu)的的改革革要協(xié)協(xié)同業(yè)業(yè)務(wù)戰(zhàn)戰(zhàn)略的的發(fā)展展與管理理良好好、富富有吸吸引力力的公公司合合并，，以達達到迅迅速擴擴展核核心業(yè)業(yè)務(wù)的的目的的15234案例4住住友友公司司(Sumitomo)大規(guī)模模舉債債及過過分的的多元元化為為公司司經(jīng)營營帶來來巨大大風(fēng)險險住友公公司的的多元元化發(fā)發(fā)展使使其財財務(wù)狀狀況嚴嚴重惡惡化現(xiàn)在業(yè)務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營狀況70年代貿(mào)易為為主金屬機械產(chǎn)產(chǎn)品化工產(chǎn)產(chǎn)品日本經(jīng)經(jīng)營最最大的的貿(mào)易易公司司之一一貿(mào)易房地產(chǎn)產(chǎn)通信城市發(fā)發(fā)展及及建設(shè)設(shè)項目目虧損240億日日元失去了了為客客戶提提供最最好產(chǎn)產(chǎn)品和和服務(wù)務(wù)的自自由度度大規(guī)模模舉債債向不同同行業(yè)業(yè)(相相關(guān)、、不相相關(guān))進行行多元元化住友商商社失失敗的的啟示示依靠大大規(guī)模模舉債債盲目目投資資向認認為有有發(fā)展展?jié)摿αΦ男行袠I(yè)和和業(yè)務(wù)務(wù)領(lǐng)域域進行行橫向向多元元化忽視了了住友友商社社缺乏乏相應(yīng)應(yīng)的知知識、、經(jīng)驗驗和能能力作為貿(mào)貿(mào)易性性公司司在進進行大大規(guī)模模的縱縱向多多元化化后，，失去去了為為客戶戶提供供最好好的產(chǎn)產(chǎn)品和和服務(wù)務(wù)的自自由度度9、靜夜四四無鄰，，荒居舊舊業(yè)貧。。。1月-231月-23Saturday,January7,202310、雨中中黃葉葉樹，，燈下下白頭頭人。。。14:44:1814:44:1814:441/7/20232:44:18PM11、以我獨沈沈久，愧君君相見頻。。。1月-2314:44:1814:44Jan-2307-Jan-2312、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。14:44:1814:44:1814:44Saturday,January7,202313、乍乍見見翻翻疑疑夢夢，，相相悲悲各各問問年年。。。。1月月-231月月-2314:44:1814:44:18January7,202314、他鄉(xiāng)生生白發(fā)，，舊國見見青山。。。07一一月20232:44:18下午午14:44:181月-2315、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。一月232:44下下午1月-2314:44January7,202316、行動動出成成果，，工作作出財財富。。。2023/1/714:44:1814:44:1807January202317、做前，能能夠環(huán)視四四周；做時時，你只能能或者最好好沿著以腳腳為起點的的射線向前前。。2:44:18下下午2:44下下午14:44:181月-239、沒有有失敗敗，只只有暫暫時停停止成成功！！。1月-231月-23Saturday,January7,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。14:44:1814:44:1814:441/7/20232:44:18PM11、成功就是是日復(fù)一日日那一點點點小小努力力的積累。。。1月-2314:44:1814:44Jan-2307-Jan-2312、世間成成事，不不求其絕絕對圓滿滿，留一一份不足足，可得得無限完完美。。。14:44:1814:44:1814:44Saturday,January7,202313、不不知知香香積積寺寺，，數(shù)數(shù)里里入入云云峰峰。。。。1月月-231月月-2314:44:1814:44:18January7,202314、意志志堅強強的人人能把把世界界放在在手中中像泥泥塊一一樣任任意揉揉捏。。07一一月月20232:44:18下下午14:44:181月-2315、楚塞三三湘接，，荊門九九派通。。。。一月232:44下午午1月-2314:44January7,202316、少年十五二二十時，步行行奪得胡馬騎騎。。2023/1/714:44:1814:44:1807January202317、空山新雨雨后，天氣氣晚來秋。。。2: