2023南京銀行招聘考試全真模擬試卷（六）說明這項測驗共有五個部分，100道題，總時限為120分鐘，各部分不分別計時。請在機讀答題卡上嚴格按照規(guī)定填寫好自己的姓名、報考部門，涂寫準考證號。請仔細閱讀下面的注意事項，這對你獲得成功非常重要：1．題目應(yīng)在答題卡上作答，不要在題本上作任何記號。2．監(jiān)考人員宣布考試開始時，你才可以開始答題。3．監(jiān)考人員宣布考試結(jié)束時，你應(yīng)立即放下鉛筆，將試題本、答題卡和草稿紙都留在桌上，然后離開。假如你違反了以上任何一項規(guī)定，都將影響你的成績。4．在這項測驗中，也許有一些試題較難，因此你不要在一道題上思考時間太久，碰到不會答的題目可先跳過去，假如有時間再去思考。否則，你也許沒有時間完畢后面的題目。5．試題答錯不倒扣分。6．特別提醒你注意，涂寫答案時一定要認準題號。嚴禁折疊答題卡！說明：本試題在進一步總結(jié)歷年真題的基礎(chǔ)上編制而成，目的是讓廣大考生更有針對性地了解考試題型，調(diào)整應(yīng)試心理，提前進入考試狀態(tài)，從而在考試時充足發(fā)揮自己的水平，取得優(yōu)異的成績。 停！請不要往下翻！聽候監(jiān)考老師的指示。否則，會影響你的成績。一、名詞解釋1.公司債券2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.項目總風(fēng)險4.凈現(xiàn)值概率分析法5.復(fù)利6.股票股利7.流動比率8.敏感性分析9.機會成本10.系數(shù)：二、單項選擇題1.后付年金是指一系列在一定期限內(nèi)每期等額的收付款項一般發(fā)生的每期（）。A.期末B.期初C.期中D.年初2.假如你是一個投資者，你認為以下哪項決策是對的的（）。A.若兩項目投資金額相同、盼望收益率相同，應(yīng)選擇較高標準離差率的方案。B.若兩項目投資金額相同、標準離差相同，則應(yīng)選擇盼望收益高的項目。C.若兩項目投資金額相同、盼望收益與標準離差均不相同，則應(yīng)選擇盼望收益高的項目。D.若兩項目投資金額相同、盼望收益與標準離差均不相同，則應(yīng)選擇標準離差低的項目。3.所有證券存在著固有的兩種不同風(fēng)險，分別為（）。A.系統(tǒng)風(fēng)險與不可分散分險B.系統(tǒng)風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險C.非系統(tǒng)風(fēng)險與可分散分險D.非系統(tǒng)風(fēng)險與不可分散分險4.某公司取得2023期的長期借款700萬元，年利息率為12%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率忽略不計，設(shè)公司所得稅稅率為33%，則該項長期借款的資本成本為（）。A.3.96%B.12%C.8.04%D.45%5.（）是指息稅前利潤的變動率相稱于銷售量變動率的倍數(shù)，或者說息稅前利潤隨著銷售量的變動而發(fā)生變動的限度。A.綜合杠桿系數(shù)B.財務(wù)杠桿系數(shù)C.經(jīng)營杠桿系數(shù)D.系數(shù)6．某成長型公司的普通股股票預(yù)計下一年發(fā)放每股股利(D1)為2.5元，股利增長率（g）為5%，該股票的投資收益率為10%，則該股票目前的價值為（）。A.35B.40.C.45D.507.某公司股票的貝他系數(shù)e為1.2，無風(fēng)險利率Rf為10%，市場組合的盼望收益率E（RM）為12%，則該公司普通股留存收益的資本成本Ke為（）。A.2%B.11.2%C.12.4%D.12%8.在擬定經(jīng)濟訂貨批量時，以下（）表述是對的的。A.隨著訂貨量越大，儲存成本就越高，而訂貨成本就越低B.經(jīng)濟批量是使儲存成本最低的訂貨量C.隨著訂貨量越小，儲存成本就越低，而訂貨成本保持不變D.經(jīng)濟批量是使訂貨成本最低的訂貨量9.在現(xiàn)實中，（）不屬于許多公司所奉行的穩(wěn)定股利政策應(yīng)具有的特點。維持一個長期的目的股利支付率B.更為關(guān)心的是股利的變化C.股利的變化是著眼于一個長期的、可連續(xù)發(fā)展的利潤水平D.公司經(jīng)常因利潤的臨時性變化而改變股利10.下列指標中，不屬于獲利性比率的是（）A.市盈率B.再投資比率B.股利支付率D.資產(chǎn)利潤率11.債券評級是債券評級機構(gòu)對債券發(fā)行公司的()評估的等級。A．信用B．利率風(fēng)險C．通貨膨脹風(fēng)險D．價格風(fēng)險12.以下哪項投資為無風(fēng)險投資（）。A．股票B．可轉(zhuǎn)換公司債券C．商業(yè)票據(jù)D．國債13.你在年初以100元買入某股票，期間得鈔票股息10元，年末股票市價上升為104元，則該股票的年投資收益率為（）。A．4％B．13.5％C．12％D．14％14.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是經(jīng)約定可轉(zhuǎn)換為（）。A.普通股B.累積優(yōu)先股C.非累積優(yōu)先股D.公司債券15.淹沒成本與公司要做出的決策（）。A.關(guān)系密切B.有關(guān)系，但不密切C.無關(guān)D.系數(shù)16．按債券（）分，可分為可轉(zhuǎn)換債券、可出售債券、附新股認購權(quán)債券等。A.我國不同投資主體和用途B.面值貨幣與發(fā)行債券市場合在國的關(guān)系C.是否附加條件D.有無擔(dān)保17.在公司股利支付率為80％，ROE＝18％，則鈔票股利增長率為（）A.（1－80%）×18%B.80%×18%C.（1－80%）×（1－18%）D.80%×（1－18%）18.在擬定經(jīng)濟訂貨批量時，以下（）表述是對的的。A.隨著訂貨量越大，儲存成本就越高，而訂貨成本就越低B.經(jīng)濟批量是使儲存成本最低的訂貨量C.隨著訂貨量越小，儲存成本就越低，而訂貨成本保持不變D.經(jīng)濟批量是使訂貨成本最低的訂貨量19.下列各項中，屬于普通股股東權(quán)利的是（）。A.投票權(quán)B.優(yōu)先分派股利權(quán)C.得到固定股息D.將股票轉(zhuǎn)為公司債券20.我國公司利潤分派的一般順序為（）。A.被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款提取公益金提取法定公積金填補公司以前年度的虧損向投資者分派利潤B.被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款填補公司以前年度的虧損提取法定公積金提取公益金向投資者分派利潤C.填補公司以前年度的虧損被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款提取法定公積金提取公益金向投資者分派利潤D.被沒收財物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款提取法定公積金填補公司以前年度的虧損提取公益金向投資者分派利潤21．普通年金現(xiàn)值的計算公式是()。22．設(shè)項目A的年收益率的盼望值為30％，標準離差為12％，項目B的年收益率的盼望值為20％，標準離差為10％，則應(yīng)選擇()比較合理。A．選擇AB．選擇BC．選擇A、B是同樣的D．無法選擇23．優(yōu)先股內(nèi)在價值的計算是指()。A．各期股息之和B．各期股息的現(xiàn)值C．按單利計算的終值D．按復(fù)利刊·算的終值24．把采納項目時的公司鈔票流量減去沒有該項目的的公司鈔票流量，留下來的就是（）。A．相關(guān)鈔票流量B．項目鈔票流量C．凈鈔票流量D．初始鈔票流量25．某公司普通股股票的p系數(shù)為L5，若證券市場證券組合的盼望報酬率為16％，國庫券年利率為6％，則該公司普通股的資本成本率為()。A．21％B．12％C．12．4％D．10％26．()是指每股收益變動率相對于銷售量變動率的倍數(shù)，或者說每股收益對公司銷售量變動的敏感性。A．經(jīng)營杠桿系數(shù)B．財務(wù)杠桿系數(shù)C．綜合杠桿系數(shù)D．p系數(shù)27．公司以賒銷方式賣給客戶產(chǎn)品，為了客戶盡快付款，公司給與客戶的信用條件是(2／10，n／30)，下面描述對的的是()。A．信用條件中的10，30是信用期限B．n是折扣率C．客戶只要在30天以內(nèi)付款，就能享受鈔票折扣D．以上都不對28．關(guān)于存貨ABC分類法管理描述對的的有()。A．A類存貨金額大，數(shù)量多B．B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多C．C類存貨金額小，數(shù)量少D．三類存貨金額、數(shù)量比重大體均為A：B：C=0.7：0．2：0．129．公司發(fā)生的年度虧損，可用下一年度的稅前利潤填補。局限性填補的，可在五年內(nèi)用所得稅前利潤填補，延續(xù)五年未填補的虧損，則()?！．不再填補B．繼續(xù)用稅前利潤填補C．用稅后利潤填補D．用資本公積填補30．假如公司速動比率很小，則下列結(jié)論成立的是()。A．公司流動資產(chǎn)占用過多B．公司短期償債能力很強C．公司短期償債能力不強D．公司資產(chǎn)流動性很強31、IMF為幫助初級產(chǎn)品出口國建立緩沖庫存進而穩(wěn)定價格而設(shè)立的貸款是（）。A．進出口波動補償與偶爾性失衡貸款B．緩沖庫存貸款C．補充貸款D．擴展貸款32、用于補充普通貸款的局限性，為國際收支嚴重逆差的國家提供的貸款是（）。A．進出口波動補償與偶爾性失衡貸款B．緩沖庫存貸款C．補充貸款D．擴展貸款33、用于以非常優(yōu)惠的條件向低收入的發(fā)展中國家提供的貸款是（）。A．信托基金貸款B．緩沖庫存貸款C．補充貸款D．擴展貸款34、我國恢復(fù)在國際貨幣基金組織合法席位的時間是（）。A．1980年B．1981年C．1982年D．1983年35、對會員國的生產(chǎn)性私營公司進行貸款的國際金融機構(gòu)是（）。A．國際金融公司B．世界銀行C．國際開發(fā)協(xié)會D．國際貨幣基金組織36、具有“中央銀行的銀行”的職能的國際金融機構(gòu)是（）。A．國際貨幣基金組織B．世界銀行C．國際清算銀行D．國際金融公司37、亞洲開發(fā)銀行的總部設(shè)在（）。A．東京B．漢城C．曼谷D．馬尼拉。38、世界銀行最重要的資金來源是（）。A．會員國繳納的股金B(yǎng)．向國際金融市場借款C．轉(zhuǎn)讓銀行債權(quán)D．業(yè)務(wù)凈收益39、在布雷頓森林體系下，對于逆差國來說，調(diào)節(jié)國際收支的最重要方法是（）。A．變動外匯儲備B．運用財政和貨幣政策C．IMF提供貸款D．匯率調(diào)整。40、被稱為資本主義世界的第二個“黃金時代”的國際貨幣體系是（）。A．國際金本位制B．布雷頓森林體系C．牙買加體系D．都不是41、在布雷頓森林體系下，第一次大規(guī)模的美元危機是（）年爆發(fā)的。A．1960B．1961C．1962D．196342、在布雷頓森林體系下，第二次大規(guī)模的美元危機是（）年爆發(fā)的。A．1967B．1968C．1969D．197043、以解決初級產(chǎn)品價格波動和國際儲備體系不穩(wěn)定問題的儲備貨幣改革方案是（）。A．創(chuàng)建國際商品儲備貨幣B．建立國際信用儲備制度C．設(shè)立“替代帳戶”D．恢復(fù)國際金本位制44、由特里芬提出的建立超國家的國際信用儲備制度，并在此基礎(chǔ)上創(chuàng)建國際儲備貨幣的改革方案是（）。A．創(chuàng)建國際商品儲備貨幣B．建立國際信用儲備制度C．設(shè)立“替代帳戶”D．設(shè)立匯率目的區(qū)45、對沖基金的特點有（）。A．重要活動于離岸金融市場B．交易中的負債比率非常高C．大量從事衍生金融工具交易D．以上都是46、國際上公認的償債率的警戒線是（）。A．20%B．25%C．50%D．100%。47、國際上公認的負債率的警戒線為（）。A．20%B．25%C．50%D．100%。48、我國吸取外資總體規(guī)模在（）年超過美國位居世界第一。A．2023B．2023C．2023D．202349、世界上最重要的銀行同業(yè)拆放利率是（）。A．倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBOR）B．新加坡銀行同業(yè)拆放利率（SIBOR）C．香港銀行同業(yè)拆放利率（HIBOR）D．巴林銀行同業(yè)拆放利率（BIBOR）50、目前，國際貨幣市場上流通額最大的是（）。A．銀行承兌票據(jù)B．國庫券C．商業(yè)票據(jù)D．大額可轉(zhuǎn)讓定期存單三、多項選擇題51．公司金融學(xué)的職能重要涉及（）。A.財務(wù)分析、預(yù)測、計劃和預(yù)算B.公司金融決策C.金融行為控制和金融行為監(jiān)督D.參與金融市場E.風(fēng)險管理52.應(yīng)收賬款是在銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)過程中應(yīng)向客戶收取的款項，具有（）的功能。A.交易B.減少存貨C.儲存D.防止意外情況E.增長銷售53.以下說法對的的是（）。A.“防衛(wèi)型”股票對市場波動很敏感B.“進攻型”股票對市場波動很敏感C.假如市場起動，最佳持有“進攻型”股票D.假如市場回落，最佳持有“進攻型”股票E.“進攻型”股票的β系數(shù)大于1，“防衛(wèi)型”股票的β系數(shù)小于154.與普通股相比，優(yōu)先股有以下（）特性。A.優(yōu)先分派股利的權(quán)利B.優(yōu)先分派剩余資產(chǎn)的權(quán)利C.固定的股息率D.有限的表決權(quán)E.從法律和稅務(wù)角度看，優(yōu)先股不屬于股東權(quán)益55.影響公司支付低股利的重要因素有（）。A.偏愛近期股利B.股利收益的有效稅率高于資本收益的有效稅率C.考慮到公司在發(fā)放股票籌集時所發(fā)生的籌資費用D.對股利支付的限制E.風(fēng)險釋放56．信用條件是指公司規(guī)定客戶支付賒銷款項的條件，一般涉及（）。A.付現(xiàn)折扣B.折扣期限C.存貨周轉(zhuǎn)期D.信用期限E.所獲利息倍數(shù)57.常見的股利支付方式有（）。A.鈔票股利B.股票股利C.投資股利D.負債股利E.財產(chǎn)股利58.以下說法對的的是（）。A.“防衛(wèi)型”股票對市場波動很敏感B.“進攻型”股票對市場波動很敏感C.假如市場起動，最佳持有“進攻型”股票D.假如市場回落，最佳持有“進攻型”股票E.“進攻型”股票的β系數(shù)大于1，“防衛(wèi)型”股票的β系數(shù)小于159.對的反映投資項目凈經(jīng)營鈔票流量的公式為（）。A.鈔票流入量鈔票流出量B.銷售收入付現(xiàn)成本所得稅C.稅后利潤+折舊D.稅后利潤E.銷售收入付現(xiàn)成本所得稅折舊60.影響公司支付低股利的重要因素有（）。A.偏愛近期股利B.股利收益的有效稅率高于資本收益的有效稅率C.考慮到公司在發(fā)放股票籌集時所發(fā)生的籌資費用D.對股利支付的限制E.風(fēng)險釋放61．公司內(nèi)部約束和激勵機制有()。A．管理和控制分離B．公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)C．補償計劃D．公司并購62．以下指標只能取正數(shù)的是()。A．投資收益率B．方差C．標準差D．協(xié)方差63．債券契約重要內(nèi)容有()。A．限制條款B．利息償還方式C．債券利率D．保護債券持有者利益措施64．投資項目的鈔票流量一般由()構(gòu)成。A．經(jīng)營鈔票流量B．營業(yè)鈔票流量C．凈營運資本增額D．資本支出65．股利再投資計劃的重要形式有()。A．股票股利B．股票回購C．購買新增發(fā)的股票D．購買現(xiàn)有的公司股票四、判斷題66、國際貨幣基金組織和世界銀行集團是世界上成員國最多、機構(gòu)最龐大的國際金融機構(gòu)。（）67、國際清算銀行是世界上成員國最多、機構(gòu)最龐大國際金融機構(gòu)。（）68、國際貨幣基金組織會員國提用儲備部分貸款是無條件的，也不需支付利息。（）69、國際貨幣基金組織會員國的投票權(quán)與其繳納的份額成反比。（）70、國際貨幣基金組織的貸款只提供應(yīng)會員國的政府機構(gòu)。（）71、國際貨幣基金組織的貸款重要用于會員國填補國際收支逆差。（）72、參與世界銀行的國家必須是國際貨幣基金組織的成員國。（）73、參與國際貨幣基金組織的成員國一定是世界銀行的成員國。（）74、被稱為資本主義世界的第一個“黃金時代”的國際貨幣體系是布雷頓森林體系。（）75、布雷頓森林協(xié)定涉及《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》。（）76、“特里芬兩難”是導(dǎo)致布雷頓森林體系崩潰的主線因素。（）77、牙買加體系是以美元為中心的多元化國際儲備體系（）。78、牙買加體系完全解決了“特里芬兩難”。（）79、蒙代爾提出的匯率制度改革方案是設(shè)立匯率目的區(qū)。（）80、威廉姆森提出的匯率制度改革方案是恢復(fù)國際金本位制。（）五、問答題81.經(jīng)理與股東之間代理矛盾引起的代理成本重要來源與哪些方面？（8分）82.述普通股籌資的優(yōu)缺陷？（8分）83.什么是單項投資收益率？如何分析一項投資的風(fēng)險？(8分)84.簡述普通股籌資的優(yōu)缺陷？（8分）85.公司債券應(yīng)具有的基本要素是什么?86.資本成本在公司金融管理中的作用重要表現(xiàn)在哪些方面?87.不同體制下中央銀行的貨幣政策工具以及現(xiàn)階段我國中央銀行應(yīng)如何運用貨幣政策工具?88.銀行信用與商業(yè)信用之間的關(guān)系？89.金融監(jiān)管的組織體制？90.通貨膨脹的經(jīng)濟含義？六、計算分析題91.某債券面值500元，票面利率為10％，期限為5年，當前市場利率為12％，問債券的價格是多少時，才干進行投資？（10分）92.某公司正在考慮兩種籌資方案：（1）所有以普通股籌資，該公司計劃發(fā)行普通股200萬股；（2）部分以普通股籌資部分以債券籌資，計劃發(fā)行普通股100萬股，并發(fā)行債券5000萬元，債券的利率為12%。假設(shè)公司所得稅稅率為40%。（12分）求：（1）當息稅前利潤（EBIT）為1000萬元時，哪一種方案的每股收益（EPS）更高？（6分）（2）若要使兩種籌資方案無差別，則息稅前利潤（EBIT）應(yīng)為多少？（6分）93.某投資者持有A公司與B公司兩種公司股票構(gòu)成的投資組合，基本情況如下表所示：投資對象投資金額（萬元）盼望收益率標準差A(yù)公司股票1008%6%B公司股票20010%9%并已知該投資組合的協(xié)方差為0.009。（12分）規(guī)定：（1）計算投資組合的收益率。（6分）（2）計算投資組合的風(fēng)險（標準離差）（6分）94.某債券面值500元，票面利率為10％，期限為5年，當前市場利率為12％，問債券的價格是多少時，才干進行投資？（10分）95.某公司所有資本為750萬元，債務(wù)資本比率為0.4，債務(wù)利率為12%，固定成本總額為80萬元，變動成本率為60%，在銷售額為400萬元時，息稅前利潤為80萬元。計算該公司的綜合杠桿度。（12分）96.假設(shè)現(xiàn)在有兩個投資方案可供選擇。A方案初始投入45000元，并需在三年的壽命期內(nèi)每年支付5000元以維持正常工作；B方案初始投入65000元，壽命期五年，每年的維修費用支出為4000元。相關(guān)折現(xiàn)率12％，兩項目的其他情況相同。規(guī)定計算二項目的年等值并作出決策。(12分)已知：(P／A，12％，3)＝2．4018(P／A，12％，5)=3．6048七、論述題97.如何理解中央銀行的性質(zhì)。98.試述金融風(fēng)險的經(jīng)濟影響。99.試述貨幣政策與財政政策的配合。100.擬定我國外匯儲備量的規(guī)模應(yīng)重要考慮的哪幾個因素？參考答案一、名詞解釋（每題4分，共20分）1.公司債券：又稱公司債券，是指公司為籌集資金依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限向債券購買者還本付息的有價證券，是表白債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是銷售額除以平均應(yīng)收賬款的比率，衡量了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。3.項目總風(fēng)險：是指從項目自身的立場上看待項目的風(fēng)險，即項目自身盼望鈔票流量的不擬定性或項目的實際收益將低于盼望收益的也許性。4.凈現(xiàn)值概率分析法：指一方面計算使項目凈現(xiàn)值處在盈虧平衡時的鈔票流量，然后分析項目實際鈔票流量高于盈虧平衡鈔票流量的概率，即也許性大小，并以此判斷項目的風(fēng)險。5.復(fù)利：是指不僅本金要計算利息，并且先期的利息在隨后周期內(nèi)也要計算利息的計算方式。6.股票股利——是指以增發(fā)的股票作為股利支付給股東的股利支付方式。7.流動比率：是指流動資產(chǎn)與流動負債之比，是衡量短期償債能力所最重要的和最常用的比率。8.敏感性分析：是用于判斷當一個要素發(fā)生一定限度的變化而其他要素保持不變的情況下凈現(xiàn)值將會相應(yīng)發(fā)生怎么樣的變化。9.機會成本：當某資源或資產(chǎn)用于籌建項目時，就必須放棄其他途徑的運用機會，這些其他運用機會中所能獲得的最高效益就是本項目占用該資源或資產(chǎn)的機會成本。10.b系數(shù)：指某一股票對市場組合收益率波動的敏感性，衡量了這一股票的市場風(fēng)險?；蛘撸侵赶鄬τ谑袌龊嫌匈Y產(chǎn)的平均風(fēng)險而言，第i種股票所包含系統(tǒng)風(fēng)險的大小。二、單項選擇題（每題2分，共20分）1.A2.B3.D4.C5.C6．D7.C8.A9.D10.A11．A12.D13.D14.A15.C16.C17.A18.A19.A20.B21．C22．A23．B24．A25．A26．C27．D28．C29．C30，C31.B32.C33A34A35A36.B37.D38.A39.C40.B41.A42.B43.A44.B45.D46A47.D48.C49.A50.B三、多項選擇題（每題2分，共10分）51．ABCDE52.BE53.BCE54.ABCD55.BCD56．ABD57.ABCD58.BCE59.ABC60.BCD61．ABC62．BC63．AD64．ACD65．CD四、判斷題66.√67.×68.√69.×70.√71.×72.√73.×74.×75.√76.√77.√78.×79.×80.×五、問答題81.答：（1）過度職位消費；（2）在信息不對稱調(diào)價下，經(jīng)理的決策也許并不代表股東的利益，但得不到有效的監(jiān)督；（3）任職期限問題；（4）人力資本的歸屬權(quán)問題；（5）管理者的風(fēng)險回避問題。82.答：優(yōu)點：（1）普通股沒有到期日，所籌股沒有到期日，所籌資本具有永久性，不需歸還；（2）公司沒有支付普通股股利的法定義務(wù)；（3）增強公司的信譽，提高公司的舉債籌資能力；（4）保持公司經(jīng)營的靈活性；（5）發(fā)行容易。缺陷：（1）籌資的資本成本較高；（2）易使原有股東在公司的控制權(quán)得到稀釋；（3）對公司股價也許會產(chǎn)生不利影響。83.答：單項投資收益率是指在某一段時間內(nèi)投資某項資產(chǎn)所獲的收益率是指期末資產(chǎn)價格與期初資產(chǎn)價格之差除以期初資產(chǎn)價格。一項投資的風(fēng)險可以從兩個方面進行分析：一方面，從單一資產(chǎn)的角度進行分析，把這資產(chǎn)與其他資產(chǎn)區(qū)分出來作為獨立的分析對象，僅分析該資產(chǎn)自身所產(chǎn)生收益的不擬定性；另一方面，從投資組合的角度進行分析，把該項資產(chǎn)視作眾多投資組合中的一種資產(chǎn)，將眾多資產(chǎn)所產(chǎn)生的鈔票流量加以結(jié)合，分析組合整體的鈔票流量。84.答：優(yōu)點：（1）普通股沒有到期日，所籌股沒有到期日，所籌資本具有永久性，不需歸還；（2）公司沒有支付普通股股利的法定義務(wù)；（3）增強公司的信譽，提高公司的舉債籌資能力；（4）保持公司經(jīng)營的靈活性；（5）發(fā)行容易。缺陷：（1）籌資的資本成本較高；（2）易使原有股東在公司的控制權(quán)得到稀釋；（3）對公司股價也許會產(chǎn)生不利影響。85．公司債券應(yīng)具有的基本要素是什么?(1)債券的票面價值：一方面規(guī)定票面價值的幣種，另一方面還要規(guī)定債券的票面金額。(2)債券的利率：債券利率是債券利息與債券票面價值的比率。(3)債券到期日：債券的償還期是指債券自發(fā)行之日起至償清本息為止的時間。(4)債券發(fā)行者的名稱：發(fā)行者的名稱表白了該債券的債務(wù)主體，也為債權(quán)人到期追本金和利息提供了依據(jù)。86．資本成本在公司金融管理中的作用重要表現(xiàn)在哪些方面?資本成本對公司實現(xiàn)股東價值最大化的金融管理目的有著重要的作用。具體重要表現(xiàn)在三個方面：(1)在公司投資方面，資本成本是評價投資項目、決定投資取舍的重要標準；(2)在公司籌資方面，資本成本是選擇資金來源、擬定籌資方案的重要依據(jù)，公司要力求選擇資本成本最低的籌資方式；(3)資本成本也常被投資者等用來作為衡量公司經(jīng)營成果的尺度，即從經(jīng)營利潤率是否高于資本成本來判斷公司的經(jīng)營效益。87.貨幣政策工具又稱貨幣政策手段，是指中央銀行為調(diào)控中介指標進而實現(xiàn)貨幣政策目的所采用的政策手段。它涉及(1)一般性政策工具(2)選擇性政策工具(3)其他政策工具；而一般性政策工具又涉及①法定存款準備率②再貼現(xiàn)政策③公開市場業(yè)務(wù)；選擇性政策工具涉及①消費信用控制②證券市場信用控制③不動產(chǎn)信用控制④優(yōu)惠利率⑤預(yù)繳進口保證金；其他政策工具涉及①直接信用控制②間接信用指導(dǎo)。中國人民銀行從1984年開始執(zhí)行中央銀行職能后，所使用的貨幣政策工具有貸款計劃、存款準備金、利率等，其中最重要的是貸款計劃。1995年3月《中國人民銀行法》頒布以后，我國貨幣政策工具逐步由直接調(diào)控為主向間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)化。過渡時期共存的貨幣政策工具有貸款規(guī)模、再貸款、利率、存款準備金、公開市場業(yè)務(wù)與再貼現(xiàn)等數(shù)種，其中直接調(diào)控工具的影響日趨淡化，間接調(diào)控工具的作用逐步強化。88.銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供的信用。（2）特點:①是一種間接信用,銀行作為信用中介；②是以貨幣形態(tài)提供的信用,無對象的局限性；③銀行信用貸放的是社會資本,無規(guī)模局限性；④銀行信用在期限上相對靈活,可長可短。(3)與商業(yè)信用的關(guān)系:①銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)展起來的②銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進一步得到發(fā)展；③銀行信用與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系。89.金融監(jiān)管體制的類型有兩種劃分方法。如按監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)立劃分，大體可區(qū)分為兩類：一類是由中央銀行獨家行使金融監(jiān)管職責(zé)的單一監(jiān)管體制；另一類是由中央銀行和其他金融監(jiān)管機構(gòu)共同承擔(dān)監(jiān)管職責(zé)的多元監(jiān)管體制。如按監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分，又可分為集中監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制。一般說來，實行單一監(jiān)管體制的國家在監(jiān)管范圍上都是實行集中統(tǒng)一監(jiān)管，而實行多元監(jiān)管體制的國家在監(jiān)管范圍上大都實行分業(yè)監(jiān)管。但這種相應(yīng)不是絕對的。㈠集中監(jiān)管體制是指把金融業(yè)作為一個互相聯(lián)系的整體統(tǒng)一進行監(jiān)管，一般由一個金融監(jiān)管機構(gòu)承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)，絕大多數(shù)國家是由中央銀行來承擔(dān)。㈡分業(yè)監(jiān)管體制是根據(jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分而分別進行監(jiān)管的體制。各國的分業(yè)監(jiān)管體制通常由多個金融監(jiān)管機構(gòu)共同承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，一般銀行業(yè)由中央銀行負責(zé)監(jiān)管；證券業(yè)由證券監(jiān)督管理委員會負責(zé)監(jiān)管；保險業(yè)由保險監(jiān)督管理委員會負責(zé)監(jiān)管。各監(jiān)管機構(gòu)既分工負責(zé)，又協(xié)調(diào)配合，共同組成一個國家的金融監(jiān)管組織體制。90.通貨膨脹是指由于貨幣供應(yīng)過多而引起貨幣貶值、物價普遍上漲的貨幣現(xiàn)象；在理解通貨膨脹含義時應(yīng)注意把握以下幾點：1、通貨膨脹與紙幣流通。在紙幣流通條件下，一方面由于紙幣流通從技術(shù)上提供了無限供應(yīng)貨幣的也許性，可以借助國家權(quán)力使這些貨幣強制進入流通；另一方面，紙幣自身沒有價值，進入流通的紙幣不會以貯藏方式退出流通，不具有自動調(diào)節(jié)貨幣流通量的功能。這就產(chǎn)生了貨幣供應(yīng)量的無限性和貨幣容納量的有限性之間的矛盾。矛盾的必然結(jié)果，是投入流通的過多紙幣只能靠減少單位紙幣所代表的價值量來與經(jīng)濟生活中的客觀需要量相適應(yīng)。這就會引起貨幣貶值、物價上漲，形成通貨膨脹。因此，紙幣流通是產(chǎn)生通貨膨脹的前提條件和特有現(xiàn)象，但不能因此推斷紙幣流通必然產(chǎn)生通貨膨脹。2、通貨膨脹與物價。通貨膨脹要通過物價上漲表現(xiàn)出來，但不是所有的物價上漲都是通貨膨脹。一方面，通貨膨脹是指一般物價水平的上漲，而非個別商品和勞務(wù)的上漲，因此通貨膨脹中的貨幣貶值只能與物價總水平緊密相關(guān)。另一方面，通貨膨脹是指一般物價水平連續(xù)的上漲，季節(jié)性、暫時性或偶爾性的價格上漲不能視為通貨膨脹。故一般通貨膨脹是以年度為時間單位來考察的，一年度的一般物價變動率來表達通貨膨脹的限度。3、通貨膨脹的表現(xiàn)形式。存在公開和隱蔽兩種類型。在公開型通貨膨脹下，貨幣貶值所導(dǎo)致的物價水平的上漲會完全通過物價指數(shù)的上漲表現(xiàn)出來；而在隱蔽行通貨膨脹下，政府會因某種因素，對一般物價和工資實行嚴格管制，并對某些必需品采用津貼和配給措施以保持市價平穩(wěn)，這樣，物價水平的上漲并不反映在公開的物價指數(shù)上，而是通過搶購惜售、有價無貨、黑市猖獗、以物易物等扭曲現(xiàn)象反映出來，導(dǎo)致居民實際消費水平下降。一旦政府撤消管制，物價上漲就會公開暴露出來。六、計算分析題（共34分）91.解：債券的年利息為500×10％＝50元，到第5年末公司將償還本金500元。＝＋＝463.95（元）92.解：所有以普通股籌資方案：＝3元／股1）部分以普通股籌資部分以債券籌資方案：＝方案1的EPS高于方案2，所以應(yīng)取方案1。（6分）2）令＝，代入數(shù)據(jù)得＝則：＝1200萬元（6分）93.解：；（1）（6分）（2） 0.0040216＝6.34％（6分）94.(10分)解：債券的年利息為500×10％＝50元，到第5年末公司將償還本金500元。＝＋＝463.95（元）（10分）95.(12分)解：(1)、經(jīng)營杠桿度（4分）(2)、財務(wù)杠桿度（4分）(3)綜合杠桿度（4分）96.(12分)解：A項目的投資支出現(xiàn)值PVA＝45000+5000×(P／A，12%，3)＝57009元∴A項目的年等值A(chǔ)EA＝＝23735．9元（5分）B項日的投資支出現(xiàn)值PVB＝650004-4000×(P／A，12％，5)＝79419．2元∴A項目的年等值A(chǔ)EB＝＝22031．5元（5分）∵AEA>AEB∵B項目的成本更低，應(yīng)選B項目七、論述題1.中央銀行作為國家金融業(yè)的宏觀管理機關(guān)，是一種特殊的金融機構(gòu)，它的性質(zhì)可以從以下幾方面加以理解。（1）中央銀行一方面是一種銀行機構(gòu)，由于它具有存、貸、清算等金融業(yè)務(wù)。但它與普通銀行有著主線的區(qū)別：第一，普通銀行開展金融業(yè)務(wù)是以營利為前提的，而中央銀行則不以營利為目的，它所開展的金融業(yè)務(wù)是以實現(xiàn)對金融的調(diào)控為目的；第二，普通銀行的客戶是單位、公司和個人，而中央銀行的客戶則是國家政府及普通金融機構(gòu)；第三，中央銀行享有國家賦予的各種特權(quán)，如發(fā)行貨幣，集中保管金融機構(gòu)的存款準備，制定利率等，這些特權(quán)是普通銀行所不具有的；第四，中央銀行處在超然地位，對每一個普通銀行及金融機構(gòu)實行管理，它是從宏觀利益出發(fā)管理全國金融業(yè)的國家機關(guān)。（2）中央銀行作為國家機關(guān)，在所從事的活動和使用的管理手段上不同于其他政府機關(guān)。它一般不以直接管理為主，而是以間接的經(jīng)濟管理為主，輔之以必要的行政、法律等管理措施。由此可見，中央銀行是從國家利益出發(fā)，以實現(xiàn)宏觀調(diào)控為目的，以特定金融業(yè)務(wù)為重要手段，管理、調(diào)節(jié)國家金融業(yè)的國家機關(guān)。2.答：金融風(fēng)險是金融市場的一種內(nèi)在屬性，對金融活動起著一定的調(diào)節(jié)作用。盡管一些市場參與者在金融風(fēng)險中也有也許獲取一些收益，但金融風(fēng)險的發(fā)展、風(fēng)險因素的不斷積聚，卻會對經(jīng)濟及社會發(fā)展帶來嚴重影響。它不僅影響經(jīng)濟主體的經(jīng)營和收益，對市場參與者導(dǎo)致重大損失，并且影響國家宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展，以致導(dǎo)致社會動蕩。金融風(fēng)險對微觀經(jīng)濟的影響表現(xiàn)為：一是也許給經(jīng)濟主體導(dǎo)致直接或間接的經(jīng)濟損失；二是增大了信息收集整理、經(jīng)營決策等的經(jīng)營管理成本和交易成本；三是導(dǎo)致