2015年12月基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》真題卷面總分：100分答題時(shí)間：240分鐘試卷題量：100題練習(xí)次數(shù)：7次

單選題（共100題，共100分）

1.市盈率用公式表達(dá)為()。

A.市盈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

B.市盈率=股票市價(jià)/銷售收入

C.市盈率=每股收益(年化)/每股市價(jià)

D.市盈率=每股市價(jià)/每股收益(年化)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：市盈率(P/E)=每股市價(jià)/每股收益(年化)。

【考點(diǎn)】股票估值方法

2.()是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時(shí)的市場成交價(jià)格來完成交易的最優(yōu)化算法。

A.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法

B.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法

C.跟量算法

D.執(zhí)行偏差算法

正確答案：D

您的答案：

本題解析：執(zhí)行偏差算法(IS)，是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時(shí)的市場成交價(jià)格來完成交易的最優(yōu)化算法

【考點(diǎn)】交易執(zhí)行

3.單利和復(fù)利的區(qū)別在于()。

A.單利的計(jì)息期是1年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日

B.用單利計(jì)算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分

C.單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實(shí)際利率

D.單利僅在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算

正確答案：D

您的答案：

本題解析：單利和復(fù)利的區(qū)別在于：單利僅在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算。

【考點(diǎn)】貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率

4.()認(rèn)為，遠(yuǎn)期利率包括了預(yù)期的未來利率與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

A.完全預(yù)期理論

B.流動(dòng)性偏好理論

C.集中偏好理論

D.市場分割理論

正確答案：B

您的答案：

本題解析：流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為，遠(yuǎn)期利率包括了預(yù)期的未來利率與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

【考點(diǎn)】貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率

5.下列關(guān)于基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的說法，錯(cuò)誤的是()。

A.股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量的變動(dòng)，并不意味著基金經(jīng)理一定進(jìn)行了增倉或減倉操作

B.通過對(duì)基金收入來源的分析，尤其是通過基金間收入來源結(jié)構(gòu)的比較分析，可以更為深入地了解該基金具體投資狀況

C.對(duì)于股票基金及債券基金來說，費(fèi)用的高低對(duì)于基金凈值有著較大的影響

D.如果基金份額變動(dòng)較大，會(huì)對(duì)基金管理人的投資產(chǎn)生不利影響

正確答案：C

您的答案：

本題解析：對(duì)于貨幣市場基金及債券型基金來說，費(fèi)用的高低對(duì)于基金凈值有著較大的影響。由于目前管理人報(bào)酬、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)是按凈值的一定比例計(jì)提支付，在計(jì)算基金凈值時(shí)已經(jīng)將費(fèi)用扣除，大部分股票類基金投資者對(duì)此并不太敏感。

【考點(diǎn)】基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析

6.有擔(dān)保ADRs的類型中，屬于私下交易的是()。

A.一級(jí)公募ADRs

B.二級(jí)公募ADRs

C.三級(jí)公募ADRs

D.144A規(guī)則下的私募ADRs

正確答案：D

您的答案：

本題解析：根據(jù)交易能力和對(duì)基礎(chǔ)證券公司要求的不同，有擔(dān)保的ADRs可分為四種類型，分別為一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)公募ADRs和144A規(guī)則下的私募ADRs。

【考點(diǎn)】權(quán)益類證券

7.關(guān)于普通股和優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)收益比較，下列說法錯(cuò)誤的是()。

A.普通股和優(yōu)先股的不同特征決定其各自不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益

B.普通股在分配股利和清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于優(yōu)先股

C.固定的股息收益降低了優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)

D.普通股股東享有對(duì)剩余利潤的要求權(quán)意味著其有較高的潛在收益率

正確答案：B

您的答案：

本題解析：優(yōu)先股在分配股利和清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于普通股，因而風(fēng)險(xiǎn)較低。此外，固定的股息收益也降低了優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)。然而，優(yōu)先股的收益也因此被限定為固定的股息收益，當(dāng)公司盈利多時(shí)，相比普通股而言，優(yōu)先股獲利更少。

【考點(diǎn)】權(quán)益類證券

8.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長期償債能力的是()。

A.營運(yùn)效率比率

B.流動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.速動(dòng)比率

正確答案：C

您的答案：

本題解析：與流動(dòng)性比率一樣，財(cái)務(wù)杠桿比率同樣是分析企業(yè)償債能力的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。不同的是，財(cái)務(wù)杠桿比率衡量的是企業(yè)長期償債能力。由于企業(yè)的長期負(fù)債與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)即使用的財(cái)務(wù)杠桿有關(guān)，所以稱為財(cái)務(wù)杠桿比率。常用的財(cái)務(wù)杠桿比率之一就是資產(chǎn)負(fù)債率。

【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)報(bào)表分析

9.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素不包括()。

A.標(biāo)的債券

B.票面利率

C.轉(zhuǎn)換期限

D.轉(zhuǎn)換價(jià)格

正確答案：A

您的答案：

本題解析：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等。

【考點(diǎn)】權(quán)益類證券

10.關(guān)于市盈率模型，下列說法錯(cuò)誤的是()。

A.對(duì)盈余進(jìn)行估值的重要指標(biāo)是市盈率

B.對(duì)于普通股而言，投資者應(yīng)得到的回報(bào)是公司的凈收益

C.市盈率=每股收益(年化)/每股市價(jià)

D.當(dāng)前市盈率的高低，表明投資者對(duì)該股票未來價(jià)值的主要觀點(diǎn)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：市盈率=每股市價(jià)/每股收益(年化)。

【考點(diǎn)】股票估值方法

11.基本分析的優(yōu)點(diǎn)是()。

A.能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢，應(yīng)用起來相對(duì)簡單

B.同市場接近，考慮問題比較直接

C.預(yù)測的精度較高

D.獲得利益的周期短

正確答案：A

您的答案：

本題解析：基本分析主要是對(duì)公司的基本面進(jìn)行分析，能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢，應(yīng)用起來相對(duì)簡單。

【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

12.在常見的算法交易策略中，()是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的算法。其旨在使市場影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。

A.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法

B.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法

C.跟量算法

D.執(zhí)行偏差算法

正確答案：B

您的答案：

本題解析：時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法(TWAP)，是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的算法。旨在使市場影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。

【考點(diǎn)】交易執(zhí)行

13.選擇市盈率和市凈率較低股票的理論基礎(chǔ)在于，這兩類股票的股價(jià)有()支持。

A.平穩(wěn)的預(yù)期收益

B.平穩(wěn)的實(shí)際收益

C.較高的預(yù)期收益

D.較高的實(shí)際收益

正確答案：D

您的答案：

本題解析：選擇市盈率和市凈率較低股票的理論基礎(chǔ)在于，這兩類股票的股價(jià)有較高的實(shí)際收益支持。

【考點(diǎn)】股票分析方法

14.EBITDA的計(jì)算公式中不涉及的因素是()。

A.凈利潤

B.所得稅

C.利息

D.利率

正確答案：D

您的答案：

本題解析：EBITDA=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷。

【考點(diǎn)】股票估值方法

15.對(duì)投資者來說，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為()。

A.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

B.風(fēng)險(xiǎn)投資

C.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

D.風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益

正確答案：A

您的答案：

本題解析：對(duì)投資者來說，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。

【考點(diǎn)】債券價(jià)值分析

16.下列屬于內(nèi)在價(jià)值法的估值模型的是()。

A.市盈率模型

B.市凈率模型

C.零增長模型

D.市銷率模型

正確答案：C

您的答案：

本題解析：內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。

【考點(diǎn)】債券價(jià)值分析

17.通常情況下，再融資發(fā)行的股票會(huì)使流通的股票增加()。

A.5%～20%

B.10%～25%

C.15%～25%

D.10%～20%

正確答案：A

您的答案：

本題解析：通常情況下，再融資發(fā)行的股票會(huì)使流通的股票增加5%～20%。

【考點(diǎn)】權(quán)益類證券

18.股利貼現(xiàn)模型不包括()。

A.零增長模型

B.不變?cè)鲩L模型

C.多元增長模型

D.公司自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

正確答案：D

您的答案：

本題解析：根據(jù)對(duì)股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長模型、不變?cè)鲩L模型、三階段增長模型和多元增長模型。

【考點(diǎn)】股票估值方法

19.下列選項(xiàng)中，不屬于中期票據(jù)的優(yōu)點(diǎn)的是()。

A.彌補(bǔ)企業(yè)直接融資中等期限(1～10年)產(chǎn)品的空缺

B.中期票據(jù)幫助企業(yè)更加靈活地管理資產(chǎn)負(fù)債表

C.違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國家信用和財(cái)政收入作保證

D.節(jié)約融資成本，提高融資效率

正確答案：C

您的答案：

本題解析：中期票據(jù)的優(yōu)點(diǎn)：

(1)彌補(bǔ)企業(yè)直接融資中等期限(1～10年)產(chǎn)品的空缺。

(2)中期票據(jù)幫助企業(yè)更加靈活地管理資產(chǎn)負(fù)債表。

(3)節(jié)約融資成本，提高融資效率。

【考點(diǎn)】貨幣市場工具

20.一般來說，其他條件相同的情況下，流動(dòng)性較強(qiáng)的債券的收益率()。

A.無法判斷

B.較低

C.沒有差異

D.較高

正確答案：B

您的答案：

本題解析：一般來說，流動(dòng)性較強(qiáng)的債券在收益率上往往有一定折讓，即流動(dòng)性較強(qiáng)的債券的收益率較低，折讓的幅度反映了債券流動(dòng)性的價(jià)值。

【考點(diǎn)】系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)分散化

21.我國同業(yè)拆借市場上交易活躍的品種有1天(隔夜)、7天、14天、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年。同業(yè)拆借的利息是按日結(jié)算的。拆息率則根據(jù)剔除該品種每天最高和最低的報(bào)價(jià)后的算術(shù)平均數(shù)得到，并于每天上午()對(duì)外發(fā)布。

A.9：00

B.10：00

C.9：30

D.11：30

正確答案：D

您的答案：

本題解析：我國同業(yè)拆借市場上交易活躍的品種有1天(隔夜)、7天、14天、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年。同業(yè)拆借的利息是按日結(jié)算的。拆息率則根據(jù)剔除該品種每天最高和最低的報(bào)價(jià)后的算術(shù)平均數(shù)得到，并于每天上午11:30對(duì)外發(fā)布。

【考點(diǎn)】貨幣市場工具

22.市場利率走低時(shí)，以下判斷正確的是()。

A.債券價(jià)格上升，再投資收益下降

B.債券價(jià)格不變，因?yàn)槔⑹找嫦鄬?duì)增加，但再投資收益下降，兩者互相抵消

C.債券價(jià)格下降，再投資收益下降

D.債券價(jià)格下降，再投資收益上升

正確答案：A

您的答案：

本題解析：由于市場利率是用以計(jì)算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個(gè)組成部分，所有證券價(jià)格趨于與利率水平變化反向運(yùn)動(dòng)。所以市場利率走低時(shí)，債券價(jià)格上升，再投資收益下降。

【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

23.關(guān)于同業(yè)拆借，下列說法錯(cuò)誤的是()。

A.對(duì)整個(gè)市場來說，同業(yè)拆借市場是對(duì)短期流動(dòng)性最敏感的市場

B.同業(yè)拆借利率作為市場的基準(zhǔn)利率，是衡量市場流動(dòng)性的重要指標(biāo)

C.同業(yè)拆借市場是有形的交易市場

D.英國倫敦的銀行間同業(yè)拆借市場是世界上規(guī)模最大的同業(yè)拆借市場之一

正確答案：C

您的答案：

本題解析：同業(yè)拆借市場屬于銀行間市場，交易主體為商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等大型金融機(jī)構(gòu)。交易過程涉及資金的拆入方(借方)和拆出方(貸方)。

【考點(diǎn)】貨幣市場工具

24.銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在銀行承兌匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)上，在我國全部票據(jù)業(yè)務(wù)中占比超過()。

A.90%

B.80%

C.70%

D.60%

正確答案：A

您的答案：

本題解析：銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在銀行承兌匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)上，在我國全部票據(jù)業(yè)務(wù)中占比超過90%。承兌業(yè)務(wù)由銀行提供，其本質(zhì)是由銀行將其信用出借給企業(yè)，因此企業(yè)必須繳納一定的手續(xù)費(fèi)。

【考點(diǎn)】貨幣市場工具

25.債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場分割理論認(rèn)為，市場被分割為()。

A.長期債券市場和短期債券市場

B.長期、中期和短期債券市場

C.有形市場和無形市場

D.流動(dòng)性債券市場和固定性債券市場

正確答案：B

您的答案：

本題解析：債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場分割理論認(rèn)為，市場被分割為長期、中期和短期債券市場。

【考點(diǎn)】銀行間債券市場的交易與結(jié)算

26.商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)不包括()。

A.面額較大

B.利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低

C.利率比同期國債利率低

D.只有一級(jí)市場，沒有明確的二級(jí)市場

正確答案：C

您的答案：

本題解析：商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)主要有三點(diǎn)：

①面額較大;

②利率較低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高;

③只有一級(jí)市場，沒有明確的二級(jí)市場。

【考點(diǎn)】貨幣市場工具

27.()是指當(dāng)市場利率下降時(shí)，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券的風(fēng)險(xiǎn)。

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場利率下降時(shí)，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會(huì)面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。

【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

28.()是債券價(jià)格與到期收益率之間用彎曲程度的表達(dá)方式。

A.凹性

B.久期

C.凸性

D.收益性

正確答案：C

您的答案：

本題解析：凸性是債券價(jià)格與到期收益率之間用彎曲程度的表達(dá)方式。

【考點(diǎn)】債券價(jià)值分析

29.期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，其特點(diǎn)是()。

A.無固定的交易場所、透明的合約價(jià)格、較高的交易成本和很強(qiáng)的流動(dòng)性

B.無規(guī)范的合約、透明的合約價(jià)格、較高的交易成本和很強(qiáng)的流動(dòng)性

C.有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價(jià)格、較低的交易成本和很強(qiáng)的流動(dòng)性

D.無固定的交易場所、規(guī)范的合約、非公開的合約價(jià)格、較高的交易成本和很強(qiáng)的流動(dòng)性

正確答案：C

您的答案：

本題解析：期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，和股票一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價(jià)格、較低的交易成本和很強(qiáng)的流動(dòng)性。期貨市場本身所具有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，使得商品期貨價(jià)格成為現(xiàn)貨交易的基準(zhǔn)價(jià)格。

【考點(diǎn)】遠(yuǎn)期合約和期貨合約

30.就債券研究而言，它主要側(cè)重于()。

A.債券的久期判斷

B.債券的走勢形態(tài)判斷

C.債券的到期時(shí)間判斷

D.債券的到期收益率判斷

正確答案：A

您的答案：

本題解析：就債券研究而言，它主要側(cè)重于債券的久期判斷。

【考點(diǎn)】債券價(jià)值分析

31.債券收益率的構(gòu)成因素不包括()。

A.息票利率

B.基礎(chǔ)利率

C.再投資利率

D.未來到期收益率

正確答案：B

您的答案：

本題解析：債券投資收益可能來自于息票利息、利息收入的再投資收益和債券到期或被提前贖回或賣出時(shí)所得到的資本利得三個(gè)方面。因此，息票利率、再投資利率和未來到期收益率是債券收益率的構(gòu)成因素。

【考點(diǎn)】債券價(jià)值分析

32.下列選項(xiàng)中，不屬于大宗商品的投資方式的是()。

A.購買大宗商品實(shí)物

B.購買資源或者購買大宗商品相關(guān)債券

C.投資大宗商品衍生工具

D.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

正確答案：B

您的答案：

本題解析：大宗商品的投資方式：

(一)購買大宗商品實(shí)物;

(二)購買資源或者購買大宗商品相關(guān)股票;

(三)投資大宗商品衍生工具;

(四)投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

【考點(diǎn)】大宗商品投資

33.在基金管理公司，()負(fù)責(zé)記錄并保存每日投資交易情況的工作。

A.投資部

B.研究部

C.交易部

D.財(cái)務(wù)部

正確答案：C

您的答案：

本題解析：交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)組織、制定和執(zhí)行交易計(jì)劃。交易部的主要職能有：

①執(zhí)行投資部的交易指令;

②記錄并保存每日投資交易情況;

③保持與各證券交易商的聯(lián)系并控制相應(yīng)的交易額度;

④負(fù)責(zé)基金交易席位的安排、交易量管理等。

【考點(diǎn)】投資管理部門

34.()指的是債券的平均到期時(shí)間，度量了債券投資者回收其全部本金和利息的平均時(shí)間。

A.凸性

B.麥考利久期

C.信用利差

D.利率期限結(jié)構(gòu)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：麥考利久期(duration)，又稱為存續(xù)期，指的是債券的平均到期時(shí)間，它是從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。

【考點(diǎn)】債券價(jià)值分析

35.制定投資政策說明書的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是()。

A.分析投資者的需求

B.分析投資者的財(cái)務(wù)狀況

C.分析投資者的投資限制

D.分析投資者的偏好

正確答案：A

您的答案：

本題解析：投資管理人應(yīng)基于投資者的需求、財(cái)務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說明書。分析投資者需求是制定投資政策說明書的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

【考點(diǎn)】投資者需求和投資政策

36.()反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu)，對(duì)于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論。

A.收益風(fēng)險(xiǎn)曲線

B.風(fēng)險(xiǎn)曲線

C.收益曲線

D.收益率曲線

正確答案：D

您的答案：

本題解析：描述債券到期收益率和到期期限之間關(guān)系的曲線稱為收益率曲線(yieldcurve)，用來描述利率期限結(jié)構(gòu)(termstructureofinterestrate)。

【考點(diǎn)】債券價(jià)值分析

37.影響期權(quán)價(jià)格的因素不包括()。

A.合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

B.期權(quán)的有效期限

C.無風(fēng)險(xiǎn)利率水平

D.權(quán)利金的波動(dòng)率

正確答案：D

您的答案：

本題解析：期權(quán)價(jià)格的影響因素：

①合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格;

②期權(quán)的有效期限;

③無風(fēng)險(xiǎn)利率水平;

④標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率以及合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅。

【考點(diǎn)】期權(quán)合約

38.在()市場上，指令是交易的核心，交易者向自己的經(jīng)紀(jì)人下達(dá)不同的交易指令，經(jīng)紀(jì)人將這些交易指令匯聚到交易系統(tǒng)，交易系統(tǒng)會(huì)根據(jù)已經(jīng)設(shè)定好的交易規(guī)則撮合交易指令，直至完成交易。

A.指令驅(qū)動(dòng)

B.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)

C.市場驅(qū)動(dòng)

D.投資驅(qū)動(dòng)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：指令驅(qū)動(dòng)(orderdriven)的核心就是買方下達(dá)購買指令，包括購買數(shù)量和相應(yīng)價(jià)格，賣方下達(dá)包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。

【考點(diǎn)】證券市場的交易機(jī)制

39.金融衍生工具的基本特征不包括()。

A.跨期性

B.收益性

C.聯(lián)動(dòng)性

D.不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性

正確答案：B

您的答案：

本題解析：與股票、債券等金融工具有所不同，金融衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性四個(gè)顯著的特點(diǎn)。

【考點(diǎn)】衍生工具概述

40.下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的說法，不正確的是()。

A.期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行

B.—般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常是用實(shí)物進(jìn)行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過對(duì)沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算，極少實(shí)物交割

C.遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)

D.遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費(fèi)，而賣方則需要繳納保證金，也會(huì)有杠桿效應(yīng)。而遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。

【考點(diǎn)】互換合約

41.()是交易行為對(duì)價(jià)格產(chǎn)生的影響，可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量。

A.買賣差價(jià)

B.市場沖擊

C.對(duì)沖費(fèi)用

D.機(jī)會(huì)成本

正確答案：B

您的答案：

本題解析：市場沖擊是交易行為對(duì)價(jià)格產(chǎn)生的影響，可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量。頭寸越大，對(duì)市場價(jià)格的沖擊越明顯，交易所需的時(shí)間也越長，執(zhí)行時(shí)間的延長就會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本的增加。

【考點(diǎn)】交易成本與執(zhí)行缺口

42.()是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。

A.首次公開發(fā)行

B.買殼上市

C.管理層回購

D.二次出售

正確答案：C

您的答案：

本題解析：管理層回購是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。

【考點(diǎn)】私募股權(quán)投資

43.私募股權(quán)投資廣泛使用的戰(zhàn)略不包括()。

A.成長權(quán)益

B.風(fēng)險(xiǎn)投資

C.危機(jī)投資

D.私募股權(quán)一級(jí)市場投資

正確答案：D

您的答案：

本題解析：私募股權(quán)投資包含多種不同形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括：風(fēng)險(xiǎn)投資、成長權(quán)益、并購?fù)顿Y、危機(jī)投資和私募股權(quán)二級(jí)市場投資。

【考點(diǎn)】私募股權(quán)投資

44.在理想交易中，投資者可以迅速地以決策時(shí)的基準(zhǔn)價(jià)格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在()。

A.交易時(shí)間

B.交易成本

C.交易利潤

D.交易價(jià)格

正確答案：B

您的答案：

本題解析：在理想交易中，投資者可以迅速地以決策時(shí)的基準(zhǔn)價(jià)格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在交易成本。

【考點(diǎn)】交易成本與執(zhí)行缺口

45.在第一個(gè)交易日，投資者已經(jīng)看到了投資機(jī)會(huì)，但由于設(shè)置了限價(jià)指令而沒有完成任何交易，這就產(chǎn)生了()

A.已實(shí)現(xiàn)損失

B.延遲成本

C.傭金

D.機(jī)會(huì)成本

正確答案：B

您的答案：

本題解析：在第一個(gè)交易日，投資者已經(jīng)看到了投資機(jī)會(huì)，但由于設(shè)置了限價(jià)指令而沒有完成任何交易，這就產(chǎn)生了延遲成本。

【考點(diǎn)】交易成本與執(zhí)行缺口

46.影響投資決策的()主要是心理上的因素。

A.外在因素

B.內(nèi)在因素

C.個(gè)人因素

D.社會(huì)因素

正確答案：B

您的答案：

本題解析：影響投資決策的內(nèi)在因素主要是心理上的因素。

【考點(diǎn)】投資組合構(gòu)建

47.投資組合管理的一般流程不包括()。

A.了解投資者需求

B.制定投資政策

C.投資組合構(gòu)建

D.承諾收益

正確答案：D

您的答案：

本題解析：投資組合管理的一般流程包括：了解投資者需求、制定投資政策、進(jìn)行類屬資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)績?cè)u(píng)估等。

【考點(diǎn)】投資組合構(gòu)建

48..信息比率計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入了()的因素，因此是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。

A.平均無風(fēng)險(xiǎn)收益率

B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.業(yè)績比較基準(zhǔn)

D.市場平均收益率

正確答案：C

您的答案：

本題解析：信息比率計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績比較基準(zhǔn)的因素，因此是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。

【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資

49.基金費(fèi)用不包括()。

A.管理人報(bào)酬

B.銷售服務(wù)費(fèi)

C.交易費(fèi)用

D.手續(xù)費(fèi)返還

正確答案：D

您的答案：

本題解析：基金費(fèi)用是指基金在日常投資經(jīng)營中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向基金持有人分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出，具體包括管理人報(bào)酬、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、交易費(fèi)用、利息支出和其他費(fèi)用等。D項(xiàng)屬于基金收入中的其他收入。

【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

50.為了實(shí)現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風(fēng)險(xiǎn)，投資交易的實(shí)現(xiàn)應(yīng)該做到()。

A.基金經(jīng)理下達(dá)的投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行

B.基金經(jīng)理直接向交易員下達(dá)投資指令，交易員才可執(zhí)行交易

C.基金經(jīng)理可直接進(jìn)行交易，從而提高效率

D.基金經(jīng)理下達(dá)的個(gè)股投資指令須征得研究員的認(rèn)可

正確答案：A

您的答案：

本題解析：為了實(shí)現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風(fēng)險(xiǎn)，投資交易的實(shí)現(xiàn)應(yīng)該做到基金經(jīng)理下達(dá)的投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。

【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

51.隱性成本不包括()。

A.機(jī)會(huì)成本

B.買賣價(jià)差

C.市場沖擊

D.印花稅

正確答案：D

您的答案：

本題解析：除了傭金和稅費(fèi)等顯性成本，交易過程中的隱性成本，如買賣價(jià)差、市場沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本等，往往容易被忽視。

【考點(diǎn)】交易成本與執(zhí)行缺口

52.在CAPM上發(fā)展出的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整差異衡量指標(biāo)是()。

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森α

D.五力模型

正確答案：C

您的答案：

本題解析：在CAPM上發(fā)展出的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整差異衡量指標(biāo)是詹森α。

【考點(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益

53.基金管理公司的最高投資決策機(jī)構(gòu)為()。

A.基金管理公司股東會(huì)

B.投資決策委員會(huì)

C.基金經(jīng)理辦公室

D.基金管理公司董事會(huì)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司最高投資決策機(jī)構(gòu)，以定期或不定期會(huì)議的形式討論和決定公司投資的重大問題。

【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

54.衍生工具的()是未來買賣合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。

A.約定價(jià)格

B.交割價(jià)格

C.交易價(jià)格

D.指數(shù)價(jià)格

正確答案：B

您的答案：

本題解析：衍生工具的交割價(jià)格是未來買賣合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，其通常取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格和交易雙方的預(yù)期。

【考點(diǎn)】衍生工具概述

55.()是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。

A.賣出期權(quán)

B.平價(jià)期權(quán)

C.看漲期權(quán)

D.看跌期權(quán)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：看漲期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)。

【考點(diǎn)】期權(quán)合約

56.市場上交易的期權(quán)價(jià)格所蘊(yùn)含的波動(dòng)率是()。

A.歷史波動(dòng)率

B.價(jià)格波動(dòng)率

C.隱含波動(dòng)率

D.數(shù)據(jù)波動(dòng)率

正確答案：C

您的答案：

本題解析：市場上交易的期權(quán)價(jià)格所蘊(yùn)含的波動(dòng)率是隱含波動(dòng)率。

【考點(diǎn)】期權(quán)合約

57.基金資產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用不包括()。

A.基金管理費(fèi)

B.基金轉(zhuǎn)換費(fèi)

C.基金托管費(fèi)

D.信息披露費(fèi)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：基金資產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、信息披露費(fèi)等。B項(xiàng)基金轉(zhuǎn)換費(fèi)屬于基金投資者承擔(dān)的費(fèi)用。

【考點(diǎn)】基金費(fèi)用

58.()是指由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成，并且其成員資產(chǎn)的投資比例與整個(gè)市場上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相對(duì)市值比例一致的投資組合。

A.市場投資組合

B.切點(diǎn)投資組合

C.風(fēng)險(xiǎn)投資組合

D.有效投資組合

正確答案：A

您的答案：

本題解析：市場投資組合是指由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成，并且其成員資產(chǎn)的投資比例與整個(gè)市場上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相對(duì)市值比例一致的投資組合。

【考點(diǎn)】資產(chǎn)配置

59.市場組合的貝塔值是標(biāo)準(zhǔn)值()。

A.1

B.2

C.5

D.10

正確答案：A

您的答案：

本題解析：貝塔值是用來度量一個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益波動(dòng)性相對(duì)于市場收益波動(dòng)性的規(guī)模的，因此市場組合的貝塔值必定是標(biāo)準(zhǔn)值1。

【考點(diǎn)】資產(chǎn)配置

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60.下列關(guān)于我國基金管理公司投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)的說法中，不正確的是()。

A.制定投資管理相關(guān)制度

B.制定投資組合具體方案

C.確定基金投資的原則

D.審定基金資產(chǎn)配置的比例或范圍

正確答案：B

您的答案：

本題解析：投資決策委員會(huì)是基金公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)，由各個(gè)基金公司自行設(shè)立，是非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)。投資決策委員會(huì)應(yīng)在遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、公司規(guī)章制度的前提下，對(duì)基金公司各項(xiàng)重大投資活動(dòng)進(jìn)行管理，審定公司投資管理制度和業(yè)務(wù)流程，并確定不同管理級(jí)別的操作權(quán)限。投資決策委員會(huì)一般由基金公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理等組成。

【考點(diǎn)】投資管理部門

61.目前世界上影響最大、最有權(quán)威性的一種股票價(jià)格指數(shù)是()。

A.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

B.滬深300指數(shù)

C.中證全債指數(shù)

D.日經(jīng)指數(shù)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是目前世界上影響最大、最有權(quán)威性的一種股票價(jià)格指數(shù)，于1896年5月26日問世。

【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資

62.多因子模型最大的優(yōu)點(diǎn)不包括()。

A.調(diào)整組合業(yè)績

B.提高了大規(guī)模資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)度量難度

C.降低了大規(guī)模資產(chǎn)組合的估計(jì)和預(yù)測難度

D.方便基金經(jīng)理對(duì)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分解

正確答案：B

您的答案：

本題解析：多因子模型最大的優(yōu)點(diǎn)之一在于大大降低了大規(guī)模資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)度量、估計(jì)和預(yù)測難度，方便基金經(jīng)理對(duì)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分解，從因素角度【解析】資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益來源(包括潛在和實(shí)現(xiàn)的)，從而進(jìn)行建模和評(píng)價(jià)，調(diào)整組合業(yè)績。

【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資

63.下列選項(xiàng)中，正確的基金股票換手率公式是()。

A.基金股票換手率=期間基金股票交易量/期間基金平均資產(chǎn)凈值

B.基金股票換手率=期間基金股票交易量/期間基金平均資產(chǎn)凈值/2

C.基金股票換手率=期間基金股票交易量/2/期間基金平均資產(chǎn)凈值

D.基金股票換手率=期間基金平均資產(chǎn)凈值/2/期間基金股票交易量

正確答案：C

您的答案：

本題解析：基金股票換手率通?？梢杂没鸸善苯灰琢康囊话肱c基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量。

【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

64.金融期貨不包括()。

A.貨幣期貨

B.利率期貨

C.匯率期貨

D.股票期貨

正確答案：C

您的答案：

本題解析：金融期貨有貨幣期貨、利率期貨、股票期貨等。

【考點(diǎn)】遠(yuǎn)期合約和期貨合約

65.下列關(guān)于股票型基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的是()。

A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可分散風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不包括匯率風(fēng)險(xiǎn)

C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場風(fēng)險(xiǎn)

D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括基金管理公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散投資加以消除，因此又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

【考點(diǎn)】權(quán)益類證券

66.目前，我國證券投資基金托管費(fèi)按()的一定比例逐日計(jì)提。

A.當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值

B.前一日基金資產(chǎn)凈值

C.前一日基金資產(chǎn)總值

D.前一日基金的份額凈值

正確答案：B

您的答案：

本題解析：目前，我國證券投資基金托管費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提。

【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

67.()是指將應(yīng)分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為等值的新的基金份額進(jìn)行基金分配。

A.現(xiàn)金分紅方式

B.股票分紅方式

C.分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

D.股票買賣差價(jià)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額是指將應(yīng)分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為等值的新的基金份額進(jìn)行基金分配。

【考點(diǎn)】基金利潤及利潤分配

68.根據(jù)有關(guān)規(guī)定，除貨幣市場基金外，基金收益分配默認(rèn)的方式是()。

A.固定紅利

B.現(xiàn)金分紅

C.直接分配基金份額

D.分紅再投資

正確答案：B

您的答案：

本題解析：據(jù)有關(guān)規(guī)定，除貨幣市場基金外，基金收益分配默認(rèn)的方式是現(xiàn)金分紅。

【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

69.基金利潤中利息收入不包括()。

A.債券利息收入

B.資產(chǎn)支持證券利息收入

C.股利收益

D.買入返售金融資產(chǎn)收入

正確答案：C

您的答案：

本題解析：基金利潤中的利息收入是指基金經(jīng)營活動(dòng)中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實(shí)現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。C項(xiàng)股利收益屬于投資收益。

【考點(diǎn)】投資風(fēng)險(xiǎn)的類型

70.影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的因素通常不包括()。

A.投資者的年齡

B.資產(chǎn)負(fù)債狀況

C.財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況

D.投資者受教育情況

正確答案：D

您的答案：

本題解析：影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的因素通常有投資者的年齡、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況。

【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

71.下列與基金有關(guān)的費(fèi)用不能從基金財(cái)產(chǎn)中列支的有()。

A.銷售服務(wù)費(fèi)

B.基金管理人的管理費(fèi)

C.基金托管人的托管費(fèi)

D.基金合同生效前的會(huì)計(jì)師費(fèi)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：下列與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從基金財(cái)產(chǎn)中列支：

①基金管理人的管理費(fèi);

②基金托管人的托管費(fèi);

③銷售服務(wù)費(fèi);

④基金合同生效后的信息披露費(fèi)用;

⑤基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi);

⑥基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用;

⑦基金的證券交易費(fèi)用;

⑧按照國家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財(cái)產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用。

【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

72.基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成_____，與風(fēng)險(xiǎn)成_____。()

A.正比;正比

B.正比;反比

C.反比;正比

D.反比;反比

正確答案：C

您的答案：

本題解析：基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比?；鹨?guī)模越大，基金管理費(fèi)率越低;基金風(fēng)險(xiǎn)程度越高，基金管理費(fèi)率越高。

【考點(diǎn)】基金費(fèi)用

73.中國證監(jiān)會(huì)對(duì)基金管理公司到香港設(shè)立機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)進(jìn)行審查，自受理之日起()日內(nèi)作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。

A.30

B.45

C.60

D.90

正確答案：C

您的答案：

本題解析：基金管理公司到香港特區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)或者股東會(huì)做出決議后，按照《關(guān)于證券投資基金管理公司在香港設(shè)立機(jī)構(gòu)的規(guī)定》向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)材料。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)基金管理公司到香港設(shè)立機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)進(jìn)行審查，自受理之日起60日內(nèi)作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。

【考點(diǎn)】中國基金國際化發(fā)展

74.在投資管理部門中，研究部主要從事的工作不包括()。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

B.產(chǎn)品的設(shè)計(jì)

C.行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析

D.上市公司投資價(jià)值分析

正確答案：B

您的答案：

本題解析：研究部是基金投資運(yùn)作的基礎(chǔ)部門，通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)狀況、上市公司等進(jìn)行詳細(xì)分析和研究，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議，并選出具有投資價(jià)值的上市公司建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報(bào)告及投資計(jì)劃建議。研究能力對(duì)于基金公司的投資業(yè)績具有重要影響。研究部通常會(huì)進(jìn)行上市公司篩選，從一個(gè)行業(yè)中挑選一定數(shù)量的上市公司作為跟蹤對(duì)象，然后通過對(duì)這些上市公司的管理能力、增長潛力等的分析，選出一定數(shù)量的公司進(jìn)行重點(diǎn)研究，最后通過系統(tǒng)全面的深入分析選出最具投資潛力的公司，以此為基礎(chǔ)選出最優(yōu)股票。另外，基金公司還會(huì)參考外部研究報(bào)告，這些報(bào)告主要由證券公司提供。

【考點(diǎn)】投資管理部門

75.技術(shù)分析是建立在否定()的基礎(chǔ)之上。

A.有效市場

B.半強(qiáng)有效市場

C.強(qiáng)有效市場

D.弱有效市場

正確答案：D

您的答案：

本題解析：以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)(過去的價(jià)格和交易量數(shù)據(jù))為基礎(chǔ)，預(yù)測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。

【考點(diǎn)】股票分析方法

76.分級(jí)基金需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)不包括()。

A.匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.杠桿變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C.杠桿機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

D.風(fēng)險(xiǎn)收益特征變化風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：分級(jí)基金需要考慮以下風(fēng)險(xiǎn)：

(1)極端情況下A類份額無法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)利率風(fēng)險(xiǎn)。

(3)杠桿機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)。

(4)杠桿變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

(5)折價(jià)/溢價(jià)交易風(fēng)險(xiǎn)。

(6)風(fēng)險(xiǎn)收益特征變化風(fēng)險(xiǎn)。

(7)上市交易風(fēng)險(xiǎn)。

【考點(diǎn)】不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

77.在深圳證券交易所，B股的結(jié)算費(fèi)為成交金額的()。

A.0.5‰

B.0.15‰

C.1‰

D.1.75%‰

正確答案：A

您的答案：

本題解析：對(duì)于B股，雖然沒有過戶費(fèi)，但中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費(fèi)。在上海證券交易所，結(jié)算費(fèi)是成交金額的0.5‰;在深圳證券交易所，稱為“結(jié)算登記費(fèi)”，是成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元。

【考點(diǎn)】其它考點(diǎn)

78.復(fù)制的組合包含的股票數(shù)越少，跟蹤誤差_____，調(diào)整所花費(fèi)的交易成本_____。()

A.越小;越低

B.越大;越低

C.越小;越高

D.越大;越高

正確答案：D

您的答案：

本題解析：復(fù)制的組合包含的股票數(shù)越少，跟蹤誤差越大，調(diào)整所花費(fèi)的交易成本越高。

【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資

79.買斷式回購以凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式不包括()。

A.券款對(duì)付

B.見券付款

C.見款付券

D.純?nèi)^戶

正確答案：D

您的答案：

本題解析：買斷式回購以凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算，可選擇的結(jié)算方式為券款對(duì)付、見券付款和見款付券三種方式。

【考點(diǎn)】銀行間債券市場的交易與結(jié)算

80.債券借貸的期限由借貸雙方協(xié)商確定，但最長不得超過()天。

A.90

B.91

C.360

D.365

正確答案：D

您的答案：

本題解析：債券借貸的期限由借貸雙方協(xié)商確定，但最長不得超過365天。

【考點(diǎn)】銀行間債券市場的交易與結(jié)算

81.下列關(guān)于證券投資的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系說法，不正確的是()。

A.證券的風(fēng)險(xiǎn)與收益率會(huì)隨著各種相關(guān)因素的變化而變化

B.預(yù)期收益率越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大

C.反向聯(lián)動(dòng)關(guān)系

D.正向聯(lián)動(dòng)關(guān)系

正確答案：C

您的答案：

本題解析：證券投資的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間正相關(guān)，預(yù)期收益率越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

【考點(diǎn)】系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)分散化

82.QDII基金凈值計(jì)算及披露的規(guī)定不包括()。

A.開放式基金凈值及申購贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)在基金、集合計(jì)劃合同和招募說明書中載明，并明確小數(shù)點(diǎn)后的位數(shù)

B.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每月計(jì)算并披露一次

C.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露

D.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露

正確答案：B

您的答案：

本題解析：QDII基金的凈值計(jì)算及披露做了明確規(guī)定：基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露;基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露;基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露;基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當(dāng)在最近份額凈值的計(jì)算中得到反映;流動(dòng)性受限的證券估值可以參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行;衍生品的估值可以參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行;境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)合理確定開放式基金資產(chǎn)價(jià)格的選取時(shí)間，并在招募說明書和基金合同中載明;開放式基金凈值及申購贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)在基金、集合計(jì)劃合同和招募說明書中載明，并明確小數(shù)點(diǎn)后的位數(shù)。

【考點(diǎn)】基金資產(chǎn)估值

83.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，市場價(jià)格偏高的證券將會(huì)()。

A.位于證券市場線上

B.位于證券市場線下方

C.位于資本市場線上

D.位于證券市場線上方

正確答案：D

您的答案：

本題解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示形式稱為證券市場線，證券市場線很清晰地反映了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率或均衡期望收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的線性關(guān)系，充分體現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則。

通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)往往偏離證券市場線，位于其上方或下方。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)位于其上方時(shí)，表明該風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被高估，市場價(jià)格偏高;反之亦然。

【考點(diǎn)】資產(chǎn)配置

84.資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于()。

A.消除投資的風(fēng)險(xiǎn)

B.協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系

C.增強(qiáng)資金的流動(dòng)性

D.吸引投資者

正確答案：B

您的答案：

本題解析：資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。在半強(qiáng)有效市場環(huán)境下，資產(chǎn)配置可以降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益。資產(chǎn)配置能有效的降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。

【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資

85.目前，我國證券投資基金的交易費(fèi)用不包括()。

A.印花稅

B.審計(jì)費(fèi)

C.過戶費(fèi)

D.交易傭金

正確答案：B

您的答案：

本題解析：目前，我國證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)。

【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資

86.()可以準(zhǔn)確地衡量基金表現(xiàn)的實(shí)際收益情況，因此常用于對(duì)基金過去收益率的衡量上

A.簡單(凈值)收益率

B.時(shí)間加權(quán)收益率

C.算術(shù)平均收益率

D.幾何平均收益率

正確答案：D

您的答案：

本題解析：幾何平均收益率運(yùn)用了復(fù)利的思想，即考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，通過對(duì)時(shí)間進(jìn)行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平均收益率會(huì)出現(xiàn)的上偏傾向，能反映其真實(shí)收益情況。

【考點(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益

87.()給出了基金份額系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的超額收益率。

A.特雷諾指數(shù)

B.夏普指數(shù)

C.詹森指數(shù)

D.信息比率

正確答案：A

您的答案：

本題解析：第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量方法是由特雷諾提出的，因此也就被人們稱為特雷諾指數(shù)。特雷諾指數(shù)給出了基金份額系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的超額收益率。夏普指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。

【考點(diǎn)】絕對(duì)收益與相對(duì)收益

88.基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表不包括()。

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.凈值變動(dòng)表

D.股東權(quán)益變動(dòng)表

正確答案：D

您的答案：

本題解析：基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及凈值變動(dòng)表等報(bào)表。

【考點(diǎn)】基金會(huì)計(jì)核算

89.關(guān)于基金利潤，下列說法錯(cuò)誤的是()。

A.基金利潤是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過程中所產(chǎn)生的各種利潤

B.基金利潤來源主要包括利息收入和投資收益

C.基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)作為公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入當(dāng)期損益

D.基金利潤包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤的利得和損失等

正確答案：B

您的答案：

本題解析：基金利潤是指基金在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果。利潤包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤的利得和損失等?；鹄麧檨碓粗饕ɡ⑹杖?、投資收益以及其他收入。公允價(jià)值變動(dòng)損益指基金持有的采用公允價(jià)值模式計(jì)量的交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債等公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失，并于估值日對(duì)基金資產(chǎn)按公允價(jià)值估值時(shí)予以確認(rèn)。

【考點(diǎn)】基金利潤及利潤分配

90.關(guān)于基金估值，以下說法正確的是()。

A.開放式基金于每個(gè)交易日的次日進(jìn)行估值

B.封閉式基金每周進(jìn)行一次估值

C.復(fù)核無誤的基金份額凈值由基金托管人對(duì)外公布

D.開放式基金于每個(gè)交易日進(jìn)行估值

正確答案：D

您的答案：

本題解析：基金一般都按照固定的時(shí)間間隔對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，通常監(jiān)管法規(guī)會(huì)規(guī)定一個(gè)最小的估值頻率。對(duì)開放式基金來說，估值的時(shí)間通常與開放申購、贖回的時(shí)間一致。目前，我國的開放式基金于每個(gè)交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日也都進(jìn)行估值。

【考點(diǎn)】基金資產(chǎn)估值

91.91.交易所發(fā)行未上市品種的估值時(shí)，送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的()估值。

A.平均價(jià)

B.成本

C.市價(jià)

D.收盤價(jià)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：交易所發(fā)行未上市品種的估值時(shí)，送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。

【考點(diǎn)】基金資產(chǎn)估值

92.關(guān)于貨幣市場基金的利潤分配，下列說法錯(cuò)誤的是()。

A.每周五進(jìn)行分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的利潤

B.每周一至周四