本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告1上周總結(jié)：上周總結(jié)：1)新能源車國(guó)內(nèi)銷量向好，光伏上游漲價(jià)持續(xù)。新能源車：6月新能源車國(guó)內(nèi)銷量超預(yù)期，歐洲略低預(yù)期。國(guó)內(nèi)銷量來(lái)看，根據(jù)民生電新團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，6月小鵬：交付量1.53萬(wàn)輛，同比+133%，環(huán)比+51%；理想：1.30萬(wàn)輛，同比+69%，環(huán)比+13%；蔚來(lái)：1.30萬(wàn)輛，同1.32萬(wàn)輛，同比+156%，環(huán)比+19%；零跑：1.13萬(wàn)輛，同比+178%，環(huán)比+12%；極氪：0.43萬(wàn)輛，環(huán)比-1%。新勢(shì)力車企整體表現(xiàn)亮眼。歐洲五國(guó)數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)、意大利、西班牙、挪威、瑞典6月銷量合計(jì)8.23萬(wàn)輛，同比-12.8%，環(huán)比+21.2%，受制于俄烏沖突、供應(yīng)鏈擾動(dòng)等因素，電動(dòng)車銷量略低于預(yù)期。光伏：硅料價(jià)格延續(xù)上漲，龍頭上調(diào)硅片價(jià)格。上周致密料價(jià)格升至283-288元/kg，環(huán)周+4.83%；復(fù)投料價(jià)格升至285-290元/kg，環(huán)周+5.10%。龍頭隆基、中環(huán)紛紛上調(diào)硅片價(jià)格。a隆基：官網(wǎng)價(jià)格顯示，單晶硅片P型M10160μm厚度(182/247mm)硅片每片報(bào)價(jià)7.3元，上漲6.4%；單晶硅片P型M6160μm厚度(166/223mm)硅片報(bào)價(jià)6.08元/片，上漲6.3%；158.75mm硅片報(bào)價(jià)5.88元/片，上漲6.5%。b中環(huán)：182mm/155μm規(guī)格單晶硅片價(jià)格7.25元/片，上漲6.4%；210mm/155μm規(guī)格單晶硅片價(jià)格9.55元/片，上漲5.5%。2)生豬保供穩(wěn)價(jià)會(huì)議召開(kāi)，以應(yīng)對(duì)豬價(jià)快速上行。截至7月3日，生豬價(jià)格已突破20元/kg，環(huán)周+14%。針對(duì)近期豬價(jià)過(guò)快上漲的現(xiàn)象，發(fā)改委于7月4日組織召開(kāi)生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)專題會(huì)議。會(huì)議提到當(dāng)前需求不旺，生豬價(jià)格不具備持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)，而近期豬價(jià)的急漲主要來(lái)自于媒體渲染漲價(jià)氛圍下的市場(chǎng)盲目壓欄和二次育肥，供給短期下降。參會(huì)公司一致表示將保持正常出欄節(jié)奏，不囤積居奇、哄抬價(jià)格。3)資源品跟蹤：資源國(guó)匯率：上周俄羅斯盧布兌美元繼續(xù)升值，智利比索兌美元貶值最多。上周，俄羅斯盧布兌美元領(lǐng)漲，周環(huán)比+3.3%，較上月同期大幅升值18.8%。智利比索兌美元領(lǐng)跌，周環(huán)比-2.8%，較上月同期貶值10.2%。近來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息支撐美元指數(shù)維持高位，疊加海外貨幣收緊抑制資源品需求，資源國(guó)貨幣兌美元匯率較上月同期大多貶值。國(guó)內(nèi)外價(jià)差：1)煤炭板塊：動(dòng)力煤國(guó)內(nèi)、進(jìn)口價(jià)格維持倒掛，上周動(dòng)力煤(國(guó)內(nèi)-海外)價(jià)差繼續(xù)下行至-1510.53元/噸，處于2012年以來(lái)0%分位數(shù)。焦煤(國(guó)內(nèi)-海外)價(jià)差走闊至830.83元/噸，處于2012年以來(lái)的93.6%分位數(shù)。2)金屬板塊：上周工業(yè)金屬、能源金屬價(jià)格繼續(xù)承壓，國(guó)內(nèi)價(jià)格相對(duì)海外維持在2012年以來(lái)的較高水平。3)農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品大多價(jià)格下跌，(國(guó)內(nèi)-海外)價(jià)差上升，棉花價(jià)差處于1.5%分位數(shù)(上周0.0%)，玉米價(jià)差處于16.6%分位數(shù)(上周14.4%)，小麥價(jià)差處于32.5%分位數(shù)(上周7.2%)，豆油價(jià)差處于18.2%分位數(shù)(上周7.2%)。風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地不及預(yù)期；海外輸入性通脹超預(yù)期；數(shù)據(jù)基于公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時(shí)、不全面的風(fēng)險(xiǎn)。策略專題研究：行業(yè)信息跟蹤(2022.06.27-2022.07.03)2022年07月05日相關(guān)研究洞察與性價(jià)比追蹤系列(六)薦穩(wěn)返跑”策略專題研究本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告2目錄1上周總結(jié) 32板塊漲跌邏輯 53板塊漲跌幅 83.1上周板塊表現(xiàn) 83.2八大板塊涉及的23個(gè)中信一級(jí)行業(yè)表現(xiàn) 84板塊信息跟蹤 104.1能源與資源板塊 104.2碳中和板塊 134.3數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊 154.4傳統(tǒng)消費(fèi)板塊 174.5糧食安全板塊 184.6穩(wěn)增長(zhǎng)板塊 204.7疫后復(fù)蘇板塊 224.8新消費(fèi)板塊 235風(fēng)險(xiǎn)提示 25插圖目錄 26本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告31上周總結(jié)1)新能源車國(guó)內(nèi)銷量向好，光伏上游漲價(jià)持續(xù)。新能源車：6月新能源車國(guó)內(nèi)銷量超預(yù)期，歐洲略低預(yù)期。國(guó)內(nèi)銷量來(lái)看，根據(jù)民生電新團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，6月小鵬：交付量1.53萬(wàn)輛，同比+133%，環(huán)比比+60%，環(huán)比+85%；埃安：2.41萬(wàn)輛，同比+150%，環(huán)比+14%；哪環(huán)比+12%；極氪：0.43萬(wàn)輛，環(huán)比-1%。新勢(shì)力車企整體表現(xiàn)亮眼。歐洲五國(guó)數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)、意大利、西班牙、挪威、瑞典6月銷量合計(jì)8.23萬(wàn)輛，同比-12.8%，環(huán)比+21.2%，受制于俄烏沖突、供應(yīng)鏈擾動(dòng)等因素，電動(dòng)車銷量略低于預(yù)期。光伏：硅料價(jià)格延續(xù)上漲，龍頭上調(diào)硅片價(jià)格。上周致密料價(jià)格升至283-龍頭隆基、中環(huán)紛紛上調(diào)硅片價(jià)格。a隆基：官網(wǎng)價(jià)格顯示，單晶硅片P型M10160μm厚度(182/247mm)硅片每片報(bào)價(jià)7.3元，上漲6.4%；單晶硅片P型M6160μm厚度(166/223mm)硅片報(bào)價(jià)6.08元/片，上漲μm規(guī)格單晶硅片價(jià)格7.25元/片，上漲6.4%；210mm/155μm規(guī)格單晶硅片價(jià)格9.55元/片，上漲5.5%。2)生豬保供穩(wěn)價(jià)會(huì)議召開(kāi)，以應(yīng)對(duì)豬價(jià)快速上行。截至7月3日，生豬價(jià)格已突破20元/kg，環(huán)周+14%。針對(duì)近期豬價(jià)過(guò)快上漲的現(xiàn)象，發(fā)改委于7月4日組織召開(kāi)生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)專題會(huì)議。會(huì)議提到當(dāng)前需求不旺，生豬價(jià)格不具備持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)，而近期豬價(jià)的急漲主要來(lái)自于媒體渲染漲價(jià)氛圍下的市場(chǎng)盲目壓欄和二次育肥，供給短期下降。參會(huì)公司一致表示將保持正常出欄節(jié)奏，不囤積居奇、哄抬價(jià)格。3)資源品跟蹤：資源國(guó)匯率：上周俄羅斯盧布兌美元繼續(xù)升值，智利比索兌美元貶值依舊最多。上周，俄羅斯盧布兌美元領(lǐng)漲，周環(huán)比+3.3%，較上月同期大幅升值18.8%。智利比索兌美元領(lǐng)跌，周環(huán)比-2.8%，較上月同期貶值10.2%。近來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息支撐美元指數(shù)維持高位，疊加海外貨幣收緊抑制資源品需求，資源國(guó)貨幣兌美元匯率較上月同期大多貶值。國(guó)內(nèi)外價(jià)差：1)煤炭板塊：動(dòng)力煤國(guó)內(nèi)、進(jìn)口價(jià)格維持倒掛，上周動(dòng)力煤 (國(guó)內(nèi)-海外)價(jià)差繼續(xù)下行至-1510.53元/噸，處于2012年以來(lái)0%分位數(shù)。焦煤(國(guó)內(nèi)-海外)價(jià)差走闊至830.83元/噸，處于2012年以來(lái)的93.6%分位數(shù)。2)金屬板塊：上周工業(yè)金屬、能源金屬價(jià)格繼續(xù)承壓，國(guó)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告4內(nèi)價(jià)格相對(duì)海外維持在2012年以來(lái)的較高水平。3)農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品大多價(jià)格下跌，(國(guó)內(nèi)-海外)價(jià)差大多上升，棉花價(jià)差處于1.5%分位數(shù)(上周0.0%)，玉米價(jià)差處于16.6%分位數(shù)(上周14.4%)，小麥價(jià)差處于32.5%分位數(shù)(上周7.2%)，豆油價(jià)差處于18.2%分位數(shù)(上周7.2%)。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告52板塊漲跌邏輯疫后復(fù)蘇板塊：1)疫情散發(fā)：無(wú)錫、宿州泗縣疫情再起。2)防控政策邊際放寬：6月28日，衛(wèi)健委印發(fā)《新型冠狀病毒肺炎防控方案(第九版)》，縮短密接、入境人員隔離管控時(shí)間至7+3天。6月29日，工信部宣布行程卡“摘星”。3)航空板塊持續(xù)回暖：需求端，截至6月30日當(dāng)日，國(guó)內(nèi)執(zhí)行航班量10449架次，環(huán)周+14.3%。供給端，國(guó)航、東航、南航與空客公司簽訂協(xié)議，擬購(gòu)買292架飛機(jī)，并計(jì)劃于2023-2027年分批交付。4)白酒板塊：批價(jià)基本維持穩(wěn)定。上周飛天散瓶2720-2775元，整箱批價(jià)3010-3065元，環(huán)周基本持平。普五批價(jià)約965元，環(huán)周持平；國(guó)窖1573批價(jià)約920元，環(huán)周持平。據(jù)民生食飲團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)主要城市消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏自4月底開(kāi)始明顯加快，“五一”后部分地區(qū)餐飲端消費(fèi)復(fù)蘇速度好于市場(chǎng)預(yù)期。能源與資源板塊：1)動(dòng)力煤：截至6月30日，沿海八省和內(nèi)陸十七省電廠日耗533.2萬(wàn)噸/天，環(huán)周+14.6萬(wàn)噸/天，價(jià)格基本持平。民生煤炭團(tuán)隊(duì)判斷，板塊業(yè)績(jī)預(yù)告將于近期出爐，今年上半年煤價(jià)同比大幅增長(zhǎng)，板塊主流公司業(yè)績(jī)?cè)龇鶎⒊^(guò)50%。2)焦煤：民生煤炭團(tuán)隊(duì)判斷焦煤基本面趨于寬松，短期將弱穩(wěn)運(yùn)行。3)金屬：美聯(lián)儲(chǔ)鷹派發(fā)言，美元指數(shù)維持高位下金屬價(jià)格整體偏弱運(yùn)行，其中，LME銅環(huán)周-3.38%、LME鋁環(huán)周+0.02%、LME鎳環(huán)周-4.25%。民生金屬團(tuán)隊(duì)認(rèn)為鋁方面，供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)接近尾聲，社會(huì)庫(kù)存周度下降1.7萬(wàn)噸，持續(xù)去庫(kù)。當(dāng)前部分鋁廠已有虧損，下方成本支撐較強(qiáng)。4)航運(yùn)：上周BDI指數(shù)環(huán)周-8.0%，BDTI指數(shù)環(huán)周+0.7%；BCTI指數(shù)環(huán)周-6.7%。招商輪船發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)22H1歸母凈利潤(rùn)較上年同期(未做同一控制下合并調(diào)整)+17.90億元~20.78億元，同比+188%~219%，超市場(chǎng)預(yù)期。新消費(fèi)板塊：1)6月抖音平臺(tái)：國(guó)貨美妝龍頭銷售高增。根據(jù)民生商社團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，華熙生物旗下品牌GMV—潤(rùn)百顏同比+360%，夸迪同比+1846%，米蓓爾同比+185%，BM肌活同比+1537%，珀萊雅旗下品牌GMV—珀萊雅同比+70%，彩棠同比+796%，貝泰妮旗下品牌GMV—薇諾娜同比+256%。黃金珠寶表現(xiàn)疲弱。6月周大福、周大生、中國(guó)黃金、潮宏基抖音平臺(tái)GMV分別為1557、7773、8468、1643萬(wàn)元，同比分別+252%、-31%、-50%、-66%，環(huán)比-47%、-34%、-56%、-71%。2)培育鉆石龍頭業(yè)績(jī)高增。中兵紅箭和力量鉆石發(fā)布22H1業(yè)績(jī)預(yù)告。1、中兵紅箭：22H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.65~7.15億元，同比+103.41%~118.71%；2022Q2公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.84~4.34億元，同比+66.60%~88.32%。2、力量鉆石：22H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.26~2.37億元，同比+108.80%~119.98%。數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊：1)攜程22Q1業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期。公司實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)收41億元，經(jīng)調(diào)整EBITDA9100萬(wàn)元，同比持平。2)消費(fèi)電子：5月手機(jī)出貨量環(huán)比回暖。5月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2080.5萬(wàn)部，同比-9.4%，環(huán)比+15.1%。1-5月國(guó)內(nèi)市本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告6場(chǎng)手機(jī)出貨量累計(jì)1.08億部，同比-27.1%。Gartner預(yù)測(cè)，2022年中國(guó)智能手機(jī)出貨量將下降18.3%。穩(wěn)增長(zhǎng)板塊：1)需求逐步回暖。上周1、螺紋鋼表觀消費(fèi)量323.54萬(wàn)噸，環(huán)周+22.28萬(wàn)噸，螺紋鋼社庫(kù)-28.41萬(wàn)噸，廠庫(kù)-25.27萬(wàn)噸。2、伴隨強(qiáng)降雨天氣的減少，水泥需求環(huán)比略有恢復(fù)。2)房地產(chǎn)：民生房地產(chǎn)團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)房企將延續(xù)上半年嚴(yán)謹(jǐn)安排開(kāi)工的節(jié)奏，盡量選擇預(yù)售資金監(jiān)管最寬松的城市中去化確定性最強(qiáng)的項(xiàng)目進(jìn)行開(kāi)工供貨，并且面臨兩大分化：一是城市間分化，一二線城市的銷售和開(kāi)工情況都會(huì)顯著好于三四線，如仁恒、越秀、華發(fā)等布局更聚焦在少數(shù)核心城市的企業(yè)6月同比去年都有40%以上的增幅，三四線城市銷售難有起色；二是企業(yè)間分化，頭部企業(yè)如保利、華潤(rùn)等6月同比回正，招商、金茂同比跌幅縮窄到10%以內(nèi)，這些企業(yè)將獲得更多補(bǔ)倉(cāng)投入新開(kāi)工的資金，而出險(xiǎn)企業(yè)由于信用影響去化、資金制約開(kāi)工和預(yù)售資金監(jiān)管限制回暖三大因素，目前開(kāi)工能力和積極性依然不足，還是會(huì)優(yōu)先安排償債為主。糧食安全板塊：1)生豬：價(jià)格方面，截至7月3日全國(guó)生豬20.59元/kg，環(huán)周+14%。7月4日，發(fā)改委召開(kāi)生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)專題會(huì)議，針對(duì)近期生豬價(jià)格過(guò)快上漲，認(rèn)為主要是市場(chǎng)非理性壓欄惜售和二次育肥所致。當(dāng)前國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不旺，生豬價(jià)格不具備持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)。2)糧食：截至7月1日，期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約)CBOT玉米607.50美分/蒲式耳，5日漲跌幅-9.9%；CBOT小麥846.00美分/蒲式耳，5日漲跌幅-9.7%，CBOT大豆1395.25美分/蒲式耳，5日漲跌幅-2.0%。俄羅斯農(nóng)業(yè)部表示，俄羅斯調(diào)整了谷物出口稅的計(jì)算方式，大幅降低谷物出口稅以支持今年7月至次年6月銷售季節(jié)的出口。碳中和板塊：1)新能源車銷量超預(yù)期：根據(jù)民生電新團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，6月小鵬：交付量1.53萬(wàn)輛，同比+133%，環(huán)比+51%；理想：1.30萬(wàn)輛，同比+69%，環(huán)環(huán)比+14%；哪吒：1.3萬(wàn)輛，同比+156%，環(huán)比+19%；零跑：1.1萬(wàn)輛，同比+178%，環(huán)比+12%；極氪：0.43萬(wàn)輛，環(huán)比-1%。歐洲五國(guó)6月電動(dòng)車銷量數(shù)據(jù)略低預(yù)期。法國(guó)、意大利、西班牙、挪威、瑞典6月銷量合計(jì)8.23萬(wàn)輛，同比-12.8%，環(huán)比+21.2%。2)光伏：硅料供給仍緊張，價(jià)格延續(xù)上漲。上周致密料價(jià)格升至283-288元/kg，環(huán)周+4.83%；復(fù)投料價(jià)格升至285-290元/kg，環(huán)周+5.10%。隆基、中環(huán)上調(diào)硅片價(jià)格。a隆基：官網(wǎng)價(jià)格P型182mm硅片每片報(bào)價(jià)7.3元，+6.4%；166mm硅片報(bào)價(jià)6.08元/片，+6.3%；158.75mm硅片報(bào)價(jià)5.88元/片，+6.5%。b中環(huán)：182mm/155μm規(guī)格單晶硅片價(jià)格7.25元/片，+6.4%；210mm/155μm規(guī)格單晶硅片價(jià)格9.55元/片，+5.5%。電池片廠家大多暫停報(bào)價(jià)和發(fā)貨，靜待上游硅片價(jià)格落地。3)儲(chǔ)能：《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項(xiàng)重點(diǎn)要求(2022年版)(征求意見(jiàn)稿)》提出，中大型電化學(xué)儲(chǔ)能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池，不宜選用梯次利用動(dòng)力電池。傳統(tǒng)消費(fèi)板塊：1)汽車：銷量持續(xù)恢復(fù)。根據(jù)民生汽車團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，6月第4本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告7周(6.20-6.26)國(guó)內(nèi)乘用車上牌47.83萬(wàn)輛，同比+8.44%/環(huán)比+12.84%，上牌量環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)。2)家電：5月家電銷售：根據(jù)民生家電組統(tǒng)計(jì)，5月空調(diào)線上銷量同比-8.28%，銷售額同比-1.07%；線下銷量同比-45.78%，銷售額同比-40.24%。冰箱：線上銷量同比+35.28%，銷售額同比+46.31%；線下銷量同比-30.85%，銷售額同比-19.00%。洗衣機(jī)：線上銷量同比+37.44%，銷售額同比+42.80%；線下銷量同比-32.97%，銷售額同比-26.48%。3)家具：國(guó)內(nèi)出口走弱。1-5月海關(guān)總署數(shù)據(jù)—1-5月家具及零件累計(jì)出口291.40億美元，同比+1.5%，單5月出口63.14億美元，同比+0.3%。越南：1-5月家具累計(jì)出口9.99億美元，同比-7.2%，單5月出口2.74億美元，同比+19.7%。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告83板塊漲跌幅3.1上周板塊表現(xiàn)碳中和板塊領(lǐng)漲，能源與資源板塊表現(xiàn)落后。上周(2022.06.27-2022.07.01)八大板塊中，漲幅排序依次疫后復(fù)蘇>能源與資源板塊>新消費(fèi)>數(shù)字經(jīng)濟(jì)>穩(wěn)增長(zhǎng)>糧食安全>碳中和>傳統(tǒng)消費(fèi)。年內(nèi)維度看，能源與資源板塊漲幅第一，年初以來(lái)跑贏Wind全A指數(shù)21.4個(gè)百分點(diǎn)。 圖1：板塊漲跌幅跟蹤八大板塊涉及的23個(gè)中信一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)為更清晰地了解行業(yè)漲跌幅的變化，我們列示了八大板塊所包含的23個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的周度、月度、年度漲跌幅排名。上周消費(fèi)者服務(wù)、煤炭、房地產(chǎn)、食品飲料、有色金屬漲幅居前，分別為+7.5%、+6.2%、+4.4%、+4.3%和+4.0%。計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、非銀行金融、電力設(shè)備及新能源、汽車漲幅靠后，分別為-0.2%、本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告9圖2：八大板塊包含的23個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的漲跌幅排名本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告104板塊信息跟蹤4.1能源與資源板塊4.1.1資源國(guó)匯率 圖3：上周俄羅斯盧布兌美元領(lǐng)漲，智利比索兌美元領(lǐng)跌(截至2022年7月1日)4.1.2海內(nèi)外價(jià)差 圖4：動(dòng)力煤(國(guó)內(nèi)-海外)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，維持在2012年以來(lái)的0%分位數(shù)水平(截至2022年7月1日)策略專題研究本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告114.1.3行業(yè)觀點(diǎn)更新圖5：能源景氣度持平，資源景氣度大多下滑箭頭表示強(qiáng)，箭頭向下代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平則代表行業(yè)基本面較上周持平。4.1.4行業(yè)信息更新 圖6：焦煤價(jià)格下行，金屬價(jià)格承壓策略專題研究本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告124.1.5行業(yè)政策更新 圖7：發(fā)改委印發(fā)《煤炭清潔高效利用重點(diǎn)領(lǐng)域標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平(2022年版)》4.1.6行業(yè)資訊更新 圖8：6月中國(guó)電解鋁行業(yè)虧損面擴(kuò)大至10.5%本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告134.2碳中和板塊4.2.1行業(yè)觀點(diǎn)更新 圖9：碳中和板塊的細(xì)分行業(yè)景氣度依舊較高行業(yè)基本面環(huán)比上周走強(qiáng)，箭頭向下代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平則代表行業(yè)基本面較上周持平。4.2.2行業(yè)信息更新 圖10：碳中和—新能源車板塊信息跟蹤：6月國(guó)內(nèi)新勢(shì)力銷量超預(yù)期，歐洲主流五國(guó)銷量略低預(yù)期本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告14 圖11：碳中和—綠色能源板塊信息更新：硅料、硅片價(jià)格上漲本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告154.2.3行業(yè)政策更新 圖12：7月1日，國(guó)家能源局征求意見(jiàn)稿：中大型電化學(xué)儲(chǔ)能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池。4.3數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊4.3.1行業(yè)觀點(diǎn)更新 圖13：信創(chuàng)提升至政策新高度2、最右邊欄箭頭表示細(xì)分行業(yè)基本面較上周的表現(xiàn)，箭頭向上代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走強(qiáng)，箭頭向下代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平則代表行業(yè)基本面較上周持平。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告164.3.2行業(yè)信息更新 圖14：韓國(guó)5月芯片庫(kù)存增幅超預(yù)期，攜程22Q1業(yè)績(jī)向好4.3.3行業(yè)政策更新圖15：年初以來(lái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊政策頻繁出臺(tái)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告174.4傳統(tǒng)消費(fèi)板塊4.4.1行業(yè)觀點(diǎn)更新 圖16：汽車景氣度較高，家電、家具景氣度未見(jiàn)明顯提升邊欄箭頭表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平則代表行業(yè)基本面較上周持4.4.2行業(yè)信息更新 圖17：汽車銷量持續(xù)修復(fù)，6月新勢(shì)力銷量超預(yù)期本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告184.4.3行業(yè)政策更新 圖18：國(guó)常會(huì)指出消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)的主拉動(dòng)力，促消費(fèi)政策要能出盡出4.5糧食安全板塊4.5.1行業(yè)觀點(diǎn)更新 圖19：生豬、種業(yè)景氣度持平行業(yè)基本面環(huán)比上周走強(qiáng)，箭頭向下代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平則代表行業(yè)基本面較上周持平。 圖20：上周農(nóng)產(chǎn)品價(jià)差回升(截至2022年7月1日)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告194.5.2行業(yè)信息更新圖21：生豬均價(jià)突破20元/kg，俄羅斯大幅降低谷物出口稅以支持出口4.5.3行業(yè)政策更新 圖22：發(fā)改委于7月4日組織召開(kāi)生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)專題會(huì)議院本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告204.6穩(wěn)增長(zhǎng)板塊4.6.1行業(yè)觀點(diǎn)更新 圖23：穩(wěn)增長(zhǎng)板塊景氣度邊際改善生策略則本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告214.6.2行業(yè)信息更新 圖24：鋼鐵、水泥需求邊際回暖，房地產(chǎn)銷售逐步復(fù)蘇4.6.3行業(yè)政策更新 圖25：國(guó)開(kāi)行、農(nóng)發(fā)行設(shè)立3000億元金融工具，補(bǔ)充重大項(xiàng)目資本金本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告224.7疫后復(fù)蘇板塊4.7.1行業(yè)觀點(diǎn)更新 圖26：防疫政策逐步放寬，疫后復(fù)蘇板塊整體景氣向好邊欄箭頭表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平則代表行業(yè)基本面較上周持4.7.2行業(yè)信息更新 圖27：國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)執(zhí)行航班量環(huán)比回升，三大航司與空客簽訂訂單購(gòu)買292架飛機(jī)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告234.7.3行業(yè)政策更新 4.8新消費(fèi)板塊4.8.1行業(yè)觀點(diǎn)更新 圖29：培育鉆石、美妝國(guó)貨龍頭景氣度較高，黃底部分的觀點(diǎn)來(lái)自民生策略團(tuán)隊(duì)。2、最右邊向下代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平則代表行業(yè)基本面較本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告244.8.2行業(yè)信息更新 圖30：中兵紅箭、力量鉆石業(yè)績(jī)預(yù)告向好本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告255風(fēng)險(xiǎn)提示1)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地不及預(yù)期。如果穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地不及預(yù)期，則經(jīng)濟(jì)需求企穩(wěn)回升的概率將會(huì)很低，此時(shí)與經(jīng)濟(jì)總量更相關(guān)的板塊盈利改善的預(yù)期將被證偽。2)海外輸入性通脹超預(yù)期。倘若海外原油價(jià)格持續(xù)抬升對(duì)國(guó)內(nèi)形成輸入性通脹，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通脹迅速抬升，將會(huì)影響到國(guó)內(nèi)的政策實(shí)行穩(wěn)定性。3)數(shù)據(jù)基于公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時(shí)、不全面的風(fēng)險(xiǎn)。以上數(shù)據(jù)根據(jù)民生行業(yè)團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)、公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，可能存在信息更新不及時(shí)、信息不全面的問(wèn)題。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明證券研究報(bào)告26插圖目錄 圖2：八大板塊包含的23個(gè)中信一級(jí)行業(yè)的漲跌幅排名 9圖3：上周俄羅斯盧布兌美元領(lǐng)漲，智利比索兌美元領(lǐng)跌(截至2022年7月1日) 10圖4：動(dòng)力煤(國(guó)內(nèi)-海外)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，維持在2012年以來(lái)的0%分位數(shù)水平(截至2022年7月1日) 10圖5：能源景氣度持平，資源景氣度大多下滑 11圖6：焦煤價(jià)格下行，金屬價(jià)格承壓 11圖7：發(fā)改委印發(fā)《煤炭清潔高效利用重點(diǎn)領(lǐng)域標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平(2022年版)》 12圖8：6月中國(guó)電解鋁行業(yè)虧損面擴(kuò)大至10.5% 12圖9：碳中和板塊的細(xì)分行業(yè)景氣度依舊較高 13圖10：碳中和—新能源車板塊信息跟蹤：6月國(guó)內(nèi)新勢(shì)力銷量超預(yù)期，歐洲主流五國(guó)銷量略低預(yù)期 13圖11：碳中和—綠色能源板塊信息更新：硅料、硅片價(jià)格上漲 14圖12：7月1日，國(guó)家能源局征求意見(jiàn)稿：中大型電化學(xué)儲(chǔ)能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池。 15提升至政策新高度 15圖14：韓國(guó)5月芯片庫(kù)存增幅超預(yù)期，攜程22Q1業(yè)績(jī)向好 16圖15：年初以來(lái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊政策頻繁出臺(tái) 16圖16：汽車景氣度較高，家電、家具景氣度未見(jiàn)明顯提升 17圖17：汽車銷量持續(xù)修復(fù)，6月新勢(shì)力銷量超預(yù)期 17圖18：國(guó)常會(huì)指出消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)的主拉動(dòng)力，促消費(fèi)政策要能出盡出 18、種業(yè)景氣度持平 18圖20：上周農(nóng)產(chǎn)品價(jià)差回升(截至2022年7月1日) 18圖21：生豬均價(jià)突破20元/kg，俄羅斯大幅降低谷物出口稅以支持出口 19圖22：發(fā)改委于7月4日組織召開(kāi)生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)專題會(huì)議 HYPERLINK\l"_bookm