PAGE2長安汽車股份有限公司財務分析報告（2007年-2009年）組員：尹靖20089920256（組長）王明玉20089920216李斌20089920259王海麗20089920214船本會計082班2010.12.21小組成員分工：尹靖：組長，負責資產(chǎn)負債表和所有者權益表的各項分析和企業(yè)償債能力的分析以及后期的綜合分析王明玉：負責現(xiàn)金流量表的各項分析和企業(yè)盈利能力的分析李斌：負責利潤表的各項分析和企業(yè)發(fā)展能力的分析王海麗：負責企業(yè)運營能力的分析和后期圖表制作以及資料的整理和歸檔、word和ppt的制作數(shù)據(jù)來源《財務分析》張先治陳友邦————————東北財經(jīng)大學出版社《財務管理學》張昌生朱宏濤邱立軍——————————中國傳媒大學出版社巨潮資訊網(wǎng)/新浪財經(jīng)網(wǎng)/方正證券/公司的基本情況中國長安汽車集團股份有限公司（簡稱中國長安）成立于2005年12月，是中國兵器裝備集團公司、中國航空工業(yè)集團公司兩大世界500強、中國50強企業(yè)強強聯(lián)手、對旗下汽車產(chǎn)業(yè)進行戰(zhàn)略重組，成立的一家特大型企業(yè)集團，是中國四大汽車集團之一，總部設在北京。公司原名中國南方工業(yè)汽車股份有限公司，2009年7月1日更為現(xiàn)名。2010年1-8月，中國長安汽車銷量達到153萬輛。在國際汽車制造商協(xié)會（OICA）發(fā)布的2009年全球汽車企業(yè)銷量排行中，中國長安汽車集團以142.58萬輛的自主產(chǎn)量，躋身中國汽車企業(yè)第1位、全球車企第13位。中國長安在全國擁有重慶、黑龍江、河北、江西、江蘇、安徽、山西、山東、廣東、北京等10大整車生產(chǎn)基地，23個整車（發(fā)動機）工廠和27家直屬企業(yè)，整車及發(fā)動機年產(chǎn)能力230萬輛(臺)，并在馬來西亞、越南、美國、墨西哥、伊朗、埃及、烏克蘭等7個國家建有海外生產(chǎn)基地，是生產(chǎn)基地布局最廣的中國汽車企業(yè)，并在全球30多個國家建立了營銷機構，產(chǎn)品銷往70多個國家和地區(qū)。財務報告分析資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表水平分析長安汽車資產(chǎn)負債表水平分析表2010年10月單位：人民幣元項目2009年2008年變動情況對總資產(chǎn)變動額變動（%）影響（%）流動資產(chǎn)：貨幣資金3,460,500,078.681,624,164,158.931,836,335,919.75113.06%11.95%結算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)應收票據(jù)7,019,787,791.841,934,083,074.985,085,704,716.86262.95%33.09%應收賬款139,780,325.50398,665,913.84-258,885,588.34-64.94%-1.68%預付款項431,355,154.55264,265,866.41167,089,288.1463.23%1.09%應收保費應收分保賬款應收分保合同準備金應收利息應收股利450,030.00450,030.00其他應收款71,911,872.8694,522,595.69-22,610,722.83-23.92%-0.15%買入返售金融資產(chǎn)存貨2,504,000,463.041,662,215,300.65841,785,162.3950.64%5.48%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)20,508.8729,913.95-9,405.08-31.44%0.00%流動資產(chǎn)合計13,627,806,225.345,977,946,824.457,649,859,400.89127.97%49.78%非流動資產(chǎn)：發(fā)放貸款及墊款可供出售金融資產(chǎn)238,205,000.00238,205,000.001.55%持有至到期投資長期應收款長期股權投資4,778,574,016.344,556,089,383.26222,484,633.084.88%1.45%投資性房地產(chǎn)65,563,825.5968,646,801.42-3,082,975.83-4.49%-0.02%固定資產(chǎn)3,149,234,754.293,333,111,102.01-183,876,347.72-5.52%-1.20%在建工程1,297,536,616.44851,287,528.26446,249,088.1852.42%2.90%工程物資838,718.753,147,070.12-2,308,351.37-73.35%-0.02%固定資產(chǎn)清理869,564.07869,564.070.01%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)370,988,817.11114,867,134.54256,121,682.57222.97%1.67%開發(fā)支出200,849,901.80308,158,911.20-107,309,009.40-34.82%-0.70%商譽9,804,394.009,804,394.00長期待攤費用3,783,684.695,232,237.70-1,448,553.01-27.69%-0.01%遞延所得稅資產(chǎn)320,281,343.47139,533,457.58180,747,885.89129.54%1.18%其他非流動資產(chǎn)407,080,000.00407,080,000.002.65%非流動資產(chǎn)合計10,843,610,636.559,389,878,020.091,453,732,616.4615.48%9.46%資產(chǎn)總計24,471,416,861.8915,367,824,844.549,103,592,017.3559.24%59.24%流動負債：短期借款225,270,268.001,093,749,195.04-868,478,927.04-79.40%-5.65%向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金交易性金融負債4,563,744.009,773,408.00-5,209,664.00-53.30%-0.03%應付票據(jù)2,760,920,841.392,196,879,136.98564,041,704.4125.67%3.67%應付賬款6,288,951,005.102,275,651,448.094,013,299,557.01176.36%26.11%預收款項3,019,887,384.83909,476,064.712,110,411,320.12232.05%13.73%賣出回購金融資產(chǎn)款應付手續(xù)費及傭金應付職工薪酬175,251,214.57110,874,454.4664,376,760.1158.06%0.42%應交稅費238,873,041.9958,456,822.80180,416,219.19308.63%1.17%應付利息420,000.001,200,000.00-780,000.00-65.00%-0.01%應付股利79,742.8083,148.19-3,405.39-4.10%0.00%其他應付款587,582,561.57367,301,503.09220,281,058.4859.97%1.43%應付分保賬款保險合同準備金代理買賣證券款代理承銷證券款一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)15,000,000.0015,000,000.000.10%其他流動負債842,516,160.16345,932,573.07496,583,587.09143.55%3.23%流動負債合計14,159,315,964.417,369,377,754.436,789,938,209.9892.14%44.18%非流動負債：長期借款424,000,000.00424,000,000.002.76%應付債券長期應付款專項應付款515,089,405.7937,939,992.97477,149,412.821257.64%3.10%預計負債416,077,626.26213,392,484.92202,685,141.3494.98%1.32%遞延所得稅負債32,298,750.0032,298,750.000.21%其他非流動負債30,081,000.0038,493,000.00-8,412,000.00-21.85%-0.05%非流動負債合計1,417,546,782.05289,825,477.891,127,721,304.16389.10%7.34%負債合計15,576,862,746.467,659,203,232.327,917,659,514.14103.37%51.52%所有者權益（或股東權益）：實收資本（或股本）2,334,022,848.002,334,022,848.00資本公積1,693,335,482.051,499,260,947.64194,074,534.4112.94%1.26%減：庫存股26,925,731.3826,925,731.380.18%專項儲備盈余公積1,167,011,424.001,042,968,948.06124,042,475.9411.89%0.81%一般風險準備未分配利潤3,632,676,370.482,720,272,069.26912,404,301.2233.54%5.94%外幣報表折算差額歸屬于母公司所有者權益合計8,800,120,393.157,596,524,812.961,203,595,580.1915.84%7.83%少數(shù)股東權益94,433,722.28112,096,799.26-17,663,076.98-15.76%-0.11%所有者權益合計8,894,554,115.437,708,621,612.221,185,932,503.2115.38%7.72%負債和所有者權益總計24,471,416,861.8915,367,824,844.549,103,592,017.3559.24%59.24%該公司總資產(chǎn)成本期增加9103592017.35元，增長幅度為59.24%，說明該公司本年資產(chǎn)規(guī)模有很大幅度的增長。進一步分析發(fā)現(xiàn)：1本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。從這一點來看，該公司資產(chǎn)的流動性有很大的增強。其增長主要體現(xiàn)在四個方面：一是貨幣資金的大幅度增長。貨幣資金本期增長1836335919.75元，增長的幅度為113.06%，對總資產(chǎn)的影響為11.95%。貨幣資金的大幅度增加，對增強企業(yè)的償還能力，滿足資金流動性需要都是有利的，有可能是為了支出大筆現(xiàn)金做準備，用來償還短期借款或即將到期的長期借款。二是應收票據(jù)的增加。應收票據(jù)本期增加5085704716.86，增長幅度為262.95%，對總資產(chǎn)的影響為33.09%。三是預付款項的增加。預付款項本期增加167089288.14，增長幅度為63.23%，對總資產(chǎn)的影響為1.09%。四是存貨的增加。存貨本期增加84175162.39，增長幅度為50.64%，對總資產(chǎn)的影響為5.48%。2非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是在建工程的增長；在建工程本期增加446249088.18，增長幅度為52.42%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了32.90%，是非流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)變動的影響最大的項目，主要是由工物資轉入所致。二是無形資產(chǎn)的增長；無形資產(chǎn)本期增加256121682.57元，增長幅度為222.97%，對總資產(chǎn)的影響為1.67%，表明企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力越強。三是開發(fā)支出的減少；開支出本期減少107309009.4，減少的幅度為34.82%，使總資產(chǎn)減少了0.7%。二、從權益方面分析1.負債本期增加7917659514.14元，增長幅度為103.37%，使權益總額增長了51.52%，主要是由流動負債中，應付賬款的增加、應交稅費的增加以及非流動資產(chǎn)負債中的專項應付款的大幅度增加所引起的。2.所有者權益資本其增加1185932503.21元，增長幅度為15.38%，對權益總額的影響為7.72%，其中資本公積增加194074534.41元，主要因為其未轉為股本，另外，提取盈余公積和未分配利潤共計10364467777.2，使權益總額增長了6.75%，說明企業(yè)本期生產(chǎn)經(jīng)營卓有成績。三、從資產(chǎn)結構分析1.該公司本期流動資產(chǎn)比重達到55.69%，非流動資產(chǎn)比重為44.31%，流動資產(chǎn)比重大于非流動資產(chǎn)比重，根據(jù)其資產(chǎn)結構，可以認為該公司資產(chǎn)的流動性較強，資產(chǎn)分風險較小。2.公司本期流動資產(chǎn)比重上升16.79%，非流動資產(chǎn)比重下降了16.79%，除貨幣資金的比重上升了3.57%以及應收票據(jù)的比重上升了16.10%、存貨下降了0.58%以及應收賬款下降了2.02%外，其他項目變動幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結構相比穩(wěn)定。3.從該表中可以看出該公司本年流動負債比重達到57.86%，比上期提高了9.91%，表明該公司在使用負債時以短期資金為主。4.雖然本期資本公積、盈余公積和未分配利潤有所增加，但因為上年度留存收益增加幅度大，反而使所有者權益的比重下降了13.81%所有者權益變動表分析所有者權益水平分析表所有者權益變動表水平分析表2010年10月計量單位：人民幣元項目2009年2008年變動額變動率（%）一、上年年末余額7,708,621,612.227,687,715,939.6020,905,672.620.27%加：會計政策變更前期差錯更正其他二、本年年初余額7,708,621,612.227,687,715,939.6020,905,672.620.27%三、本年增減變動金額

（減少以“-”號填列）1,185,932,503.2120,905,672.621,165,026,830.595572.78%（一）凈利潤1,085,756,980.6517,931,061.911,067,825,918.745955.17%（二）其他綜合收益183,026,250.00183,026,250.00上述（一）和（二）小計1,268,783,230.6517,931,061.911,250,852,168.746975.90%（三）所有者投入和減少資本-35,838,581.885,581,271.18-41,419,853.06-742.12%1．所有者投入資本-9,760,000.0010,150,000.00-19,910,000.00-196.16%2．股份支付計入所有者權益的金額3．其他-26,078,581.00-4,568,728.82-21,509,852.18470.81%（四）利潤分配-47,012,145.56-2,606,660.47-44,405,485.091703.54%1．提取盈余公積2．提取一般風險準備3．對所有者（或股東）的分配-47,012,145.56-2,606,660.47-44,405,485.091703.54%4．其他（五）所有者權益內(nèi)部結轉1．資本公積轉增資本（或股本）2．盈余公積轉增資本（或股本）3．盈余公積彌補虧損4．其他（六）專項儲備1．本期提取2．本期使用四、本期期末余額8,894,554,115.437,708,621,612.221,185,932,503.2115.38%從財務分析2--所有者權益變動表中可以看出，長安公司2009年所有者權益比2008年增加1185932503.21元，增長幅度為15.38%，從影響的主要項目看，最主要的原因是本年凈利潤的大幅度增長，效益明顯提高，同期增加1067825918.74元，增幅5955.17%。由此可以說明凈利潤增加是經(jīng)營資本增加的源泉，也是所有者權益增長的重要途徑。所有者投入資本減少了19,910,000.00，從而利潤分配也呈現(xiàn)負增長趨勢。所有者權益垂直分析所有者權益變動表垂直分析表2010年10月計量單位：人民幣元項目2009年2008年2009年構成2008年構成構成的（%）（%）差異（%）一、上年年末余額7,708,621,612.227,687,715,939.6086.67%99.73%-13.06%加：會計政策變更前期差錯更正其他二、本年年初余額7,708,621,612.227,687,715,939.6086.67%99.73%-13.06%三、本年增減變動金額

（減少以“-”號填列）1,185,932,503.2120,905,672.6213.33%0.27%13.06%（一）凈利潤1,085,756,980.6517,931,061.9112.21%0.23%11.97%（二）其他綜合收益183,026,250.002.06%2.06%上述（一）和（二）小計1,268,783,230.6517,931,061.9114.26%0.23%14.03%（三）所有者投入和減少資本-35,838,581.885,581,271.18-0.40%0.07%-0.48%1．所有者投入資本-9,760,000.0010,150,000.00-0.11%0.13%-0.24%2．股份支付計入所有者權益的金額3．其他-26,078,581.00-4,568,728.82-0.29%-0.06%-0.23%（四）利潤分配-47,012,145.56-2,606,660.47-0.53%-0.03%-0.49%1．提取盈余公積2．提取一般風險準備3．對所有者（或股東）的分配-47,012,145.56-2,606,660.47-0.53%-0.03%-0.49%4．其他（五）所有者權益內(nèi)部結轉1．資本公積轉增資本（或股本）2．盈余公積轉增資本（或股本）3．盈余公積彌補虧損4．其他（六）專項儲備1．本期提取2．本期使用四、本期期末余額8,894,554,115.437,708,621,612.22100.00%100.00%0.00%從表中該公司2009年與2008年相比，其所有者權益項目結構有所變化，年初余額比重降低了13.06%，2009年凈利潤比重上升11.97%，這是該公司2009年所有者權益上升的主要因素。利潤表分析利潤表增減變動水平分析利潤表水平分析表2010年10月單位：（人民幣）元項目2009年2008年增減額增減（%）一、營業(yè)總收入25,203,693,116.5013,375,458,430.7211,828,234,685.7888.43%其中：營業(yè)收入25,203,693,116.5013,375,458,430.7211,828,234,685.7888.43%利息收入已賺保費手續(xù)費及傭金收入二、營業(yè)總成本24,920,172,958.0213,880,906,071.8111,039,266,886.2179.53%其中：營業(yè)成本20,159,376,627.9411,368,659,131.948,790,717,496.0077.32%利息支出手續(xù)費及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險合同準備金凈額保單紅利支出分保費用營業(yè)稅金及附加539,629,495.88322,563,843.47217,065,652.4167.29%銷售費用2,466,774,396.871,136,557,740.871,330,216,656.00117.04%管理費用1,193,988,802.86852,742,365.00341,246,437.8640.02%財務費用-4,227,674.2549,544,519.16-53,772,193.41-108.53%資產(chǎn)減值損失564,631,308.72150,838,471.37413,792,837.35274.33%加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列）5,209,664.00-9,773,408.0014,983,072.00-153.30%投資收益（損失以“-”號填列）804,155,981.27560,845,000.54243,310,980.7343.38%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益796,393,985.55551,233,537.09245,160,448.4644.47%匯兌收益（損失以“-”號填列）三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）1,092,885,803.7545,623,951.451,047,261,852.302295.42%加：營業(yè)外收入36,344,353.5348,507,794.50-12,163,440.97-25.08%減：營業(yè)外支出40,245,229.5960,104,451.06-19,859,221.47-33.04%其中：非流動資產(chǎn)處置損失28,286,276.7047,667,642.80-19,381,366.10-40.66%四、利潤總額（虧損總額以“-”號填列）1,088,984,927.6934,027,294.891,054,957,632.803100.33%減：所得稅費用3,227,947.0416,096,232.98-12,868,285.94-79.95%五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列）1,085,756,980.6517,931,061.911,067,825,918.745955.17%歸屬于母公司所有者的凈利潤1,078,458,922.7224,380,961.591,054,077,961.134323.37%少數(shù)股東損益7,298,057.93-6,449,899.6813,747,957.61-213.15%六、每股收益：（一）基本每股收益0.460.010.454500.00%（二）稀釋每股收益0.460.010.454500.00%七、其他綜合收益183,026,250.00183,026,250.00八、綜合收益總額1,268,783,230.6517,931,061.911,250,852,168.746975.90%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額1,261,485,172.7224,380,961.591,237,104,211.135074.06%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額7,298,057.93-6,449,899.6813,747,957.61-213.15%1、凈利潤分析凈利潤是指企業(yè)所有者最終能取得的財務成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財務成果。重慶長安汽車股份有限公司（以下簡稱本公司）2009年實現(xiàn)凈利潤1,085,756,980.65元，比上年增長了1,067,825,918.74元，增長率為5955.17%，有很大幅度的增長。從對本公司利潤表的水平分析上看：凈利潤的增長主要是因為利潤總額比上年增長了1,054,957,632.80元；由于所得稅減少了12,868,285.94元，因此凈利潤增長了1,085,756,980.65元。2、利潤總額分析利潤總額是反映企業(yè)全部財務成果的指標，他不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支情況。本公司利潤總額比上年增長了1,067,825,918.74元，增長率為3100.33%，關鍵原因是營業(yè)利潤的大幅度增長，營業(yè)利潤比上年增長了1,047,261,852.30元，增長率為2295.42%。同時營業(yè)總收入增長了11,828,234,685.78元，增長率為88.43%，以及營業(yè)外支出減少了19,859,221.47元，綜合作用的影響，導致利潤總額增加了1,067,825,918.74元。3、營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本稅費、期間費用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動收益之間的差額。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤，有包括企業(yè)公允價值變動凈收益和對外投資的凈收益，它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務的財務成果。本公司營業(yè)利潤增加主要是營業(yè)收入跟投資收益增加所致，營業(yè)收入比上年增長了11,828,234,685.78元，增長率為88.43%。根據(jù)本公司的年報，其營業(yè)收入大幅增長，主要原因在于公司以事業(yè)領先計劃為統(tǒng)領，充分利用國家擴大內(nèi)需以及《汽車產(chǎn)業(yè)調整和振興規(guī)劃》頒布實施等政策機遇，深化產(chǎn)品結構調整，加強營銷管理，挑戰(zhàn)極限，公司呈現(xiàn)規(guī)模和效益同步增長、自主與合資業(yè)務比翼齊飛的可喜局面；投資收益的增加，導致營業(yè)利潤增加243,310,980.73元；財務費用的減少，導致營業(yè)利潤增加。但由于營業(yè)成本、銷售費用、資產(chǎn)減值損失的增加，是導致營業(yè)利潤減少的主要原因。重點項目的分析銷售費用資產(chǎn)減值損失利潤表中資產(chǎn)減值損失增加413,792,837.35，增長率為274.33%。主要是由于2009年公司資產(chǎn)減值損失大多數(shù)項目都有所增加所致。財務費用利潤表中財務費用減少了53,772,193.41，增長率為-108.53%。一般在公司中，銀行利息這一類的財務融資費用會計入財務費用，財務費用是負數(shù)可以說明一個問題，那就是公司在向其他公司融資，所以得到的利息比耗費的利息多，自然財務費用就成為負數(shù)。現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表一般分析第一、重慶長安汽車股份有限公司（以下簡稱本公司）資產(chǎn)負債表貨幣資金項目期末比期初增加了1,836,335,919.75元，剔除包含于期末以及期初貨幣資金項目當中的使用受限制資金影響，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物共增加1,836,826,405.28元。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量凈額2,912,353,593.29元；投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量凈額（-533,245,505.67）元；籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量凈額？（-542,281,682.34）元。本公司2009年凈現(xiàn)金流量比2008年增長了1,770,862,943.06元。第二，本公司經(jīng)營活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量凈額2,912,353,593.29元，增長率為500.69%。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的巨幅增長主要原因是銷售產(chǎn)品、提供勞務，收到現(xiàn)金16,028,887,338.05元，購買商品、接受勞務支付現(xiàn)金9,127,799,253.53元，說明本公司的銷售情況有了很大改善。本公司在三類經(jīng)濟業(yè)務活動引起的現(xiàn)金流量中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和再生性較好，并在三者中占有較大比例，本公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量大于0，因此本公司企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量自我適應能力較強，通過經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金不僅能夠滿足經(jīng)營本身的需要，而且剩余部分能夠用于再投資后企業(yè)償債，經(jīng)營活動凈資產(chǎn)的增長不僅有利于企業(yè)的規(guī)模發(fā)展，還有利于增強企業(yè)的償債能力。第三、投資活動現(xiàn)金流量的增長，主要是由于收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金的增加和投資支付的現(xiàn)金的減少引起的。購建固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的增加，結合資產(chǎn)負債表分析，主要是由于在建工程增長；大規(guī)模購建固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)可以增加本公司未來的生產(chǎn)能力。第四、籌資活動現(xiàn)金流量的減少主要是由于取得借款收到的現(xiàn)金減少而導致的，籌資活動的現(xiàn)金流入的減少額遠遠大于籌資活動現(xiàn)金流出的減少額?，F(xiàn)金流量表結構分析長安汽車現(xiàn)金流量結構分析表2010年10月單位：（人民幣）元項目2009年流入結構（%）流出結構（%）內(nèi)部結構（%）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：16,028,887,338.0584.42%98.42%銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額向中央銀行借款凈增加額向其他金融機構拆入資金凈增加額收到原保險合同保費取得的現(xiàn)金收到再保險業(yè)務現(xiàn)金凈額保戶儲金及投資款凈增加額處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金拆入資金凈增加額回購業(yè)務資金凈增加額收到的稅費返還94,459,169.040.50%0.58%收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金162,595,830.890.86%1.00%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計16,285,942,337.9885.77%100%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金9,127,799,253.5353.22%68.25%客戶貸款及墊款凈增加額存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額支付原保險合同賠付款項的現(xiàn)金支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金支付保單紅利的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金850,583,333.434.96%6.36%支付的各項稅費1,483,835,020.138.65%11.10%支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金1,911,371,137.6011.14%14.29%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計13,373,588,744.6977.98%100.00%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,912,353,593.29二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金3,250,000.000.02%0.32%取得投資收益收到的現(xiàn)金546,710,627.332.88%53.54%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位受到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金470,090,000.002.48%46.04%投資活動現(xiàn)金流入小計1,021,092,628.615.38%100.00%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,543,181,764.139.00%99.28%投資支付的現(xiàn)金11,156,370.150.07%0.72%質押貸款凈增加額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計1,554,338,134.289.06%100.00%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-533,245,505.67三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金1,590,915,517.008.38%94.67%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金89,605,704.880.47%5.33%籌資活動現(xiàn)金流入小計1,680,521,221.888.85%100.00%償還債務支付的現(xiàn)金2,021,879,071.2211.79%90.96%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金86,160,319.720.50%3.88%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤5,000,000.000.03%0.22%支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金114,763,513.280.67%5.16%籌資活動現(xiàn)金流出小計2,222,802,904.2212.96%100.00%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-542,281,682.34現(xiàn)金流入總額18,987,556,188.47100.00%現(xiàn)金流出總額17,150,729,783.19100.00%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響：五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額：1,836,826,405.28加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額1,538,180,132.83六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額：3,375,006,538.11現(xiàn)金流量表的流入分析本公司2009年的現(xiàn)金流入總額為18,987,556,188.47元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量、投資活動現(xiàn)金流入量和籌資活動現(xiàn)金流入量所占比重分別為：85.77%、5.38%和8.85%。由此可見本公司的現(xiàn)金流入量主要是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量中銷售產(chǎn)品、提供勞務收到的現(xiàn)金，投資活動現(xiàn)金流入量中收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金；籌資活動現(xiàn)金流入量中取得借款收到的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流入量的絕大部分比重。現(xiàn)金流量表的流出分析本公司2009年的現(xiàn)金流出總額為17,150,729,783.19元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量、投資活動現(xiàn)金流出量和籌資活動現(xiàn)金流出量所占比重分別為：77.98%、9.06%和12.96%。由此可見本公司的現(xiàn)金流出量中經(jīng)營活動所占比重最大，籌資活動現(xiàn)金流出量所占比重次之。經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量比重最大的是購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金；投資活動現(xiàn)金流出量主要是用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金；籌資活動現(xiàn)金流出量大部分用于償還債務支付的現(xiàn)金、支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金。綜合評價一、經(jīng)營情況討論與分析㈠報告期內(nèi)公司經(jīng)營情況公司主營乘用車和商用車的開發(fā)、制造和銷售，公司及下屬子公司、合營公司現(xiàn)有產(chǎn)品主要包括長安之星系列微型客車、長安牌微型貨車、長安奔奔、志翔和悅翔系列轎車，長安鈴木羚羊、雨燕、新奧拓和天語SX4轎車，長安福特馬自達蒙迪歐致勝、?？怂?、新嘉年華、馬自達3、馬自達2、S-MAX和沃爾沃S40、S80轎車，江鈴控股陸風多功能車、陸風風尚和陸風風華轎車等。報告期內(nèi)，公司及下屬子公司、合營公司推出數(shù)款滿足不同消費需求的新產(chǎn)品，包括沃爾沃S80、新嘉年華、1.6升馬自達3、悅翔、1.6升志翔、1.8升天語、新奧拓等轎車以及長安之星S460豪華款、長安之星6378、長安星卡2等微型客貨車。其中自主品牌轎車悅翔實現(xiàn)上市即上量的良好市場表現(xiàn)，連續(xù)獲得了“2009中國汽車自主品牌英雄榜年度最佳車型”、“最受消費者喜愛車型”、“2009年度最具潛力車型”、“最佳微/小型轎車獎”、“2009CCTV中國年度自主品牌轎車”等獎項。公司自主研發(fā)的C系列發(fā)動機也獲得了“2009年度最佳小排量發(fā)動機”桂冠。2009年，公司以事業(yè)領先計劃為統(tǒng)領，充分利用國家擴大內(nèi)需以及《汽車產(chǎn)業(yè)調整和振興規(guī)劃》頒布實施等政策機遇，深化產(chǎn)品結構調整，加強營銷管理，挑戰(zhàn)極限，公司呈現(xiàn)規(guī)模和效益同步增長、自主與合資業(yè)務比翼齊飛的可喜局面。報告期公司及下屬子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)共實現(xiàn)銷售收入801億元（其中合并報表銷售收入252.04億元）。生產(chǎn)汽車138.68萬輛，同比增長66.87%。銷售汽車136.91萬輛，同比增長64.07%。其中微型客貨車67.52輛，同比增加86.69%。在中國汽車市場，公司取得了約10.03%的市場份額，比上年提高1.13個百分點，銷量繼續(xù)居于中國汽車業(yè)前4位。（以上分析數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)。）報告期內(nèi)公司實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤10.78億元，同比大幅增長4323.36%，利潤構成發(fā)生了顯著變化。自主品牌業(yè)務在持續(xù)的成本控制和產(chǎn)品結構優(yōu)化下，一舉實現(xiàn)凈利潤約2.74億元，對整體利潤的貢獻率達到25.43%。㈡對公司未來發(fā)展的展望⒈對公司未來發(fā)展的展望當前，全球汽車產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生重大而深遠的變革。在國際汽車產(chǎn)業(yè)重大格局調整，中國經(jīng)濟蓬勃發(fā)展、人民消費水平不斷提升、國家汽車產(chǎn)業(yè)政策支持等影響下的中國汽車產(chǎn)業(yè)，必將催生一批具有國際競爭力的世界級汽車企業(yè)。2010年，惠及中國汽車行業(yè)的各項政策繼續(xù)實施將支持汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，同時中國政府重視農(nóng)村發(fā)展也將為微車發(fā)展提供廣闊空間。結合當前全球及中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，公司于2009年12月發(fā)布了“T138事業(yè)領先計劃”，該計劃以實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略和長遠目標為根本目的，是長安汽車未來10年的戰(zhàn)略規(guī)劃。“T138事業(yè)領先計劃”的含義是：其中“T”代表提升、提速；“1”代表打造世界一流汽車企業(yè)；“3”代表盈利、成長、創(chuàng)新三大能力；“8”代表實現(xiàn)8大板塊領先，包括品牌、市場、產(chǎn)品、成本、管理、人力資源、文化、合資合作。“T138事業(yè)領先計劃”具體包括三大步驟：第一步：未來3年（2010-2012年）目標：總體上，對行業(yè)規(guī)律基本把握，管理水平不斷提升，利潤實現(xiàn)翻番，具有相應的品牌效應，在第一陣營中有較強的生存力、競爭力、創(chuàng)新力的企業(yè)?；咎卣鳎浩放品矫?，在國內(nèi)具有較強的影響力，成為中國汽車行業(yè)主要品牌；自主創(chuàng)新能力方面：建立起在國內(nèi)領先的自主創(chuàng)新能力；管理能力方面，初步建立起面向國際化的管理體系；海外戰(zhàn)略方面，初步理清海外戰(zhàn)略發(fā)展思路及模式，夯實和建立基礎。第二步：未來6年（2015年）目標：盈利能力、銷量、競爭力等方面，在第一陣營中實力大增,鞏固微車的領先者地位，轎車進入行業(yè)前列，培育起相適應的、較有名的品牌，初步具備國際競爭能力?；咎卣鳎浩放品矫妫趪H上有一定知名度，成為中國企業(yè)走向國際化的領軍企業(yè)；自主創(chuàng)新能力方面，再上新臺階并建立起在國際上有一些競爭力的研發(fā)體系；管理能力方面，進一步向國際化邁進，公司治理向規(guī)范化邁進；海外戰(zhàn)略方面，在重點市場的布局初步形成。第三步：未來10年（2019年）目標：成為真正的世界一流汽車企業(yè)，在全球范圍內(nèi)有一定的地位、影響力、競爭力。基本特征：品牌方面，在國際上具有較高知名度和吸引力，品牌經(jīng)營能力隨著經(jīng)營規(guī)模同步增長；自主創(chuàng)新能力方面，國際上具有競爭力的自主創(chuàng)新能力，在重點技術領域保持行業(yè)領先地位，具備極高的專業(yè)化程度；管理能力方面，具有國際化先進水平的管理體系；海外戰(zhàn)略方面，到2019年，在鞏固拓展海外重點市場的基礎上，全面進軍歐美市場。⒉2010年公司生產(chǎn)經(jīng)營計劃2010年是公司“T138”事業(yè)領先計劃開篇之年。公司將以”T138”為統(tǒng)領，堅定信心，全力以赴，志存高遠，搶抓機遇，快速行動，確保全年生產(chǎn)經(jīng)營目標完成。2010年的經(jīng)營目標：力爭實現(xiàn)汽車產(chǎn)銷超過185萬輛，銷售收入超過970億元（其中合并報表收入約390億元）。⒊2010年公司資金需求及使用計劃為實現(xiàn)2010年度生產(chǎn)經(jīng)營目標，公司預計每月流動資金需求量在12-20億元；預計全年資本性支出32億元，其中固定資產(chǎn)投資計劃支出22.84億元，主要用于發(fā)動機項目、、整車項目、科研開發(fā)項目。根據(jù)公司經(jīng)營及融資環(huán)境狀況，公司資金需求將主要依靠自有資金、增發(fā)股票、銷售資金回籠、合資公司分紅及銀行貸款等方式解決。⒋對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的實現(xiàn)產(chǎn)生不利影響的風險因素分析及對策2010年，公司面臨的風險因素主要有：⑴宏觀經(jīng)濟環(huán)境風險：國內(nèi)經(jīng)濟增長的結構性缺陷仍將存在，以消費拉動的增長方式?jīng)]有完全形成，汽車消費市場總體還存在諸多復雜不確定性因素。⑵市場風險：因為去年汽車產(chǎn)業(yè)高歌猛進，2010年各大企業(yè)都確定了一個相對高的目標，汽車市場競爭會更加激烈。⑶產(chǎn)能的挑戰(zhàn)。2010年公司提出了更具挑戰(zhàn)性的產(chǎn)銷量目標，短期內(nèi)產(chǎn)能仍然是制約公司產(chǎn)銷量迅速提升的一大瓶頸。⑷自主品牌轎車產(chǎn)品盈利的挑戰(zhàn)。自主品牌轎車業(yè)務仍處于投入期和培育期，盈利能力仍然較弱。公司將采取以下措施降低以上風險對公司影響：⑴深入研究全球和中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，建立市場感知機制，把握客戶需求，掌握市場變化趨勢，感知行業(yè)發(fā)展潮流，聚焦資源，揚長避短。⑵創(chuàng)新營銷手段，提升營銷服務能力和水平，加強渠道和網(wǎng)絡建設，實現(xiàn)重點產(chǎn)品大突破，深度挖掘集團用戶。同時繼續(xù)拓展汽車金融和消費信貸業(yè)務，引進新型融資產(chǎn)品，支持銷售。⑶做好生產(chǎn)協(xié)調、監(jiān)控及資源供應，組織精益生產(chǎn)，彌補產(chǎn)能不足。⑷深入推進“長安精準開發(fā)體系”建設，強化品牌影響力，繼續(xù)深化成本領先工作，加強供應鏈成本控制，提升自主品牌轎車盈利能力。長安汽車盈利能力分析長安汽車營運能力分析（二）企業(yè)營運能力分析企業(yè)營運能力2009年2008年2007年應收賬款周轉率93.6224.3823.17應收賬款周轉天數(shù)8.9410.398.10存貨周轉率9.686.586.39存貨周轉天數(shù)52.1141.3837.782008年度長安汽車與其他汽車企業(yè)營運能力比較營運能力指標長安汽車江鈴汽車東風汽車江淮汽車應收賬款周轉天數(shù)14.768.9423.8811.70存貨周轉天數(shù)54.7352.1178.1822.90由以上數(shù)據(jù)可知，07-09年度江鈴汽車應收賬款周轉率與應收賬款周轉天數(shù)變動較??；而存貨周轉天數(shù)則出現(xiàn)逐漸增大的趨勢。這一方面是由于07年行業(yè)競爭加劇的原因，一方面受到08年經(jīng)濟危機的影響，造成部分存貨積壓。由于江鈴汽車產(chǎn)品的特殊性，即江鈴主要產(chǎn)品為輕型卡車和皮卡以及福特商用車，不同于轎車產(chǎn)品，賒銷與信用消費的概率出現(xiàn)較低，因此一年中應收賬款的周轉次數(shù)較多。對比其他汽車營運能力指標，結合江鈴產(chǎn)品的特點，可以得知江鈴對資源的配置和利用能力較高，企業(yè)營業(yè)狀況和經(jīng)營管理水平高，發(fā)展前景看好。長安汽車償債能力分析指標名稱2009-12-312008-12-312007-12-31流動比率96.25%81.12%96.94%速動比率75.52%54.98%63.05%資產(chǎn)負債率63.65%49.84%46.44%產(chǎn)權比率175.1%99.36%86.70%從上表中我們可以看到，無論是短期償債能力指標中的流動比率和速動比率，還是長期償債能力指標中的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率，與前面兩年相比，都有所提高。我們重點來分析下資產(chǎn)負債率，因為它是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標。一般情況下，資產(chǎn)負債率越小，說明企業(yè)長期償債能力越強。從債權人來說，該指標越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證；從企業(yè)所有者來說，如果該指標較大，說明利用較少的自有資本投資形成較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資金，不僅擴大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況良好的情況下，還可以利用財務杠桿的原理，得到較多的投資利潤，如果該指標過小則表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。資產(chǎn)負債率過大，則表明企業(yè)的債務負擔重，企業(yè)資金實力不強，不僅對債權人不利，而且企業(yè)有瀕臨倒閉的危險。通過查閱相關數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)該指標行業(yè)的平均值為70.0222%，而長安汽車公司的資產(chǎn)負債率指標低于行業(yè)平均值，說明從行業(yè)來看該公司具有一定的長期償債能力。通過一學期來對《財務管理》的學習，我們發(fā)現(xiàn)一個企業(yè)并不是負債越少越好，也不是負債越多越好。當息稅前資產(chǎn)收益率大于利息率時，負債越多，則權益利潤率增加，反之減少。當息稅前資產(chǎn)收益率小于利息率時，負債越多，則權益利潤減少，反之增加。從企業(yè)內(nèi)部因素來分析，企業(yè)的資產(chǎn)結構，特別是流動資產(chǎn)結構，我們發(fā)現(xiàn)應收票據(jù)占據(jù)了很大的比例，通過查閱行業(yè)其他公司的報表我們也發(fā)現(xiàn)了類似的情況。結合應收票據(jù)的大幅增加來看，該公司應該是有意識的在控制財務風險，經(jīng)查該企業(yè)報表附注發(fā)現(xiàn)其應收票據(jù)中絕大部分為銀行承兌匯票，是有保證能夠收回的賬款。從應收賬款的賬齡結構表中可以發(fā)現(xiàn)三年以上的應收賬款占一半以上，所以該公司更多的以票據(jù)方式來結算賬款，從而減少壞賬損失?？梢钥闯銎髽I(yè)在這一塊有很好的處理，保證了企業(yè)的利益。長安汽車發(fā)展能力分析一、營業(yè)收入增長率與可持續(xù)增長率營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率是反映企業(yè)銷售增長情況的財務指標，它是將本期的營業(yè)收入與上一期的營業(yè)收入相比較，以說明企業(yè)營業(yè)收入的增長情況。不斷增加的營業(yè)收入，是企業(yè)生存的基礎和發(fā)展的條件。因此，在各種反映企業(yè)發(fā)展能力的財務指標中，營業(yè)收入增長率指標是最關鍵的，因為只有實現(xiàn)企業(yè)銷售額的不斷增長，企業(yè)的凈利潤增長率才有保證，凈權益增長率才有保障，企業(yè)的規(guī)模擴大才能建立在一個穩(wěn)固的基礎之上。2008年，我國經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了很大變化，在宏觀調控、特大自然災害、股市財富效應消失以及國三排放標準的實施等一系列因素的影響下，汽車行業(yè)結束了近年來高速增長的勢頭，經(jīng)濟效益增速明顯減緩。面對市場競爭加劇以及全球性金融危機帶來的嚴峻的宏觀經(jīng)濟形勢，公司堅持以事業(yè)領先計劃為統(tǒng)領，加強對汽車產(chǎn)業(yè)、市場和政策的戰(zhàn)略趨勢研判，穩(wěn)步推進產(chǎn)品結構調整和品牌營銷服務能力建設，通過深化成本領先、嚴控固定資產(chǎn)投資、加強存貨和應收賬款管理等各項扎實的基礎工作，努力把不利因素的影響降低到最低限度，有效遏制繼續(xù)下滑的不良勢頭，保證了公司的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。2009年，公司以事業(yè)領先計劃為統(tǒng)領，充分利用國家擴大內(nèi)需以及《汽車產(chǎn)業(yè)調整和振興規(guī)劃》頒布實施等政策機遇，深化產(chǎn)品結構調整，加強營銷管理，挑戰(zhàn)極限，公司呈現(xiàn)規(guī)模和效益同步增長、自主與合資業(yè)務比翼齊飛的可