紡織服裝行業(yè)專題爭(zhēng)論報(bào)告ALLBIRDS：主打可持續(xù)進(jìn)展概念的全球生活方式鞋服品牌專注低碳、環(huán)保與舒適性打造差異化產(chǎn)品，品牌進(jìn)展快速Allbirds2023鞋服品牌。公司由西蘭退役足球運(yùn)發(fā)動(dòng)TimothyBrown與工程師JosephZwillinger共同創(chuàng)立，最初作為眾籌網(wǎng)站Kickstarter上的一個(gè)羊毛鞋創(chuàng)業(yè)工程，在三天內(nèi)即成功募集了12萬美元的啟動(dòng)資金；公司于2023年正式成立，自2023BCorp共2023、2023研發(fā)創(chuàng)，持續(xù)推出的可持續(xù)再生材料，拓寬產(chǎn)品品類，于202311產(chǎn)品設(shè)計(jì)以“可持續(xù)”概念與舒適性為主，兼顧性能提升。產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，公司始終秉承可持續(xù)進(jìn)展、低碳環(huán)保的理念，利用自然材料進(jìn)展創(chuàng)：2023年推出美利奴羊毛休閑鞋，被TIME雜志評(píng)為“世界上最舒適的鞋”；2023SweetFoam鞋底材料；2023年推出由桉樹羊毛混紡材料Trino制成的襪子，以此進(jìn)入服裝市場(chǎng)；2023TreeDasher10TrinoXO材料，拓展服的高性能跑鞋。2023630官網(wǎng)app等數(shù)字銷售平臺(tái)與實(shí)體零售店共27家，產(chǎn)品已觸達(dá)35個(gè)國(guó)家，并持續(xù)增加客戶觸點(diǎn)，提升品牌知名度與影響力。知名投資機(jī)構(gòu)領(lǐng)投，核心治理團(tuán)隊(duì)閱歷豐富主要股東均為全球知名投資機(jī)構(gòu)。Allbirds股東持股相對(duì)分散，前五大股東分別為Maveron、TigerGlobal、T.RowePrice、Fidelity、LererHippeauVentures及他們的關(guān)聯(lián)公司，均為全球知名投資機(jī)構(gòu)，42.5Maveron是一家主要投資消費(fèi)品類的風(fēng)HowardSchultz。TimothyBrownJosephZwillingerBufanoVernachio生也都曾于行業(yè)內(nèi)深耕多年，具備豐富治理閱歷。1.3.21H17.5926.7%，毛利率水平持續(xù)提升1至年，公司營(yíng)業(yè)收入自0.61億美元增長(zhǎng)至2.19億美元〔約合人民幣14.31億元3年R為%，規(guī)模增長(zhǎng)快速。盡管年受到疫情影響，公司銷售額仍有所增長(zhǎng)，營(yíng)收同增13.2%，局部緣由系高性能跑鞋TreeDasher的成功推出；21H1線下實(shí)體零售有所恢復(fù)，訂單數(shù)8〔約合人民幣9億，同比增長(zhǎng)26.721Q3可實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.61~0.63〔約合人民幣5億元，同比增長(zhǎng)%。公司營(yíng)收具備肯定季節(jié)性特征。受節(jié)假日影響，Q4營(yíng)收往往占比較高，2023與2023Q43536%。80app司自營(yíng)的實(shí)體零售店。公司以數(shù)字平臺(tái)銷售為主，20232023線上銷售占比均在80%以上，2023年線上渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.95億美元〔約合人民幣12.72億元202317.0%5億美元〔約合人民幣3億元，占比削減至%。美國(guó)為目前主要銷售地區(qū)，國(guó)際市場(chǎng)拓展快速。分地區(qū)看，公司營(yíng)收70%以上都來自美國(guó)地區(qū)，2023至2023H1，美國(guó)銷售額保持增長(zhǎng)，21H1同比增長(zhǎng)18.4%，但占比自86.0%削減至72.4%；國(guó)際市場(chǎng)拓展效果明顯，銷售額占比不斷提升，21H1國(guó)際地區(qū)營(yíng)收為0.32億美元〔2.10〕55.227.6%。2023至2023H1，公司凈虧損金1虧損1億美元〔約合人民幣6億元，主要系公司仍處于快速擴(kuò)張的進(jìn)展階段，在銷售、治理、營(yíng)銷等方面投入較多，虧損隨之有所增長(zhǎng)。毛利率隨產(chǎn)品構(gòu)造優(yōu)化、運(yùn)營(yíng)效率提升而持續(xù)增長(zhǎng)。 2023-提升至54.4%，即使2023年公司受到生產(chǎn)、運(yùn)輸與物流費(fèi)用增長(zhǎng)的影響，毛利率仍實(shí)現(xiàn)了0.4pct的增長(zhǎng)；21H1物流費(fèi)用的影響仍舊存在，但毛利率也仍增長(zhǎng)了2.3pct至54.4%期間公司不斷進(jìn)展產(chǎn)品創(chuàng)提高供給鏈效率規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，產(chǎn)品構(gòu)造與公司運(yùn)營(yíng)均得到優(yōu)化，毛利率水平因此有所提升。增長(zhǎng)2023年與2023H1，公司銷售及治理費(fèi)用率分別為〔與〔緣由是公司仍處于擴(kuò)張階段，期間員工人數(shù)與門店數(shù)量均有所增加，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2023與2023H1分別為25.2%〔+2.3pct〕與22.1%遷移到線上進(jìn)展購(gòu)置。20232023H1，20236300.73對(duì)較小，2023至2023H1，公司應(yīng)收賬款隨營(yíng)收有所增長(zhǎng)，2023H1為200〔0.13。產(chǎn)品：可持續(xù)性推動(dòng)性能、舒適性、設(shè)計(jì)感提升2023上半年，來自公司老客戶訂單中，有80%的訂購(gòu)產(chǎn)品與其首單商品不將從以下幾方面持續(xù)升級(jí)創(chuàng)平臺(tái)，從而推出差異化品：SweetFoam、TRINO、植快開發(fā)速度并降低本錢，領(lǐng)先將材料推向市場(chǎng)，不斷更材料庫(kù)，產(chǎn)品不斷迭代升級(jí)；如公司與NaturalFiberWelding合作實(shí)現(xiàn)100%自然、植物性皮革替代合成品。鞋類：材料創(chuàng)釋放差異化風(fēng)格和多元化場(chǎng)景使用潛力，助列，持續(xù)提升產(chǎn)品性能、設(shè)計(jì)感，為消費(fèi)者供給更多項(xiàng)選擇擇。服裝類：服裝類與鞋類產(chǎn)品線相輔相成，鞋類材料積存的閱歷用。的碳排放量；公司自然材料生產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)鞋碳排放量比標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)動(dòng)鞋低14.1kgCO2e。鞋類：應(yīng)用羊毛、桉樹等自然原材料，兼具功能與環(huán)保性SweetFoam、植物皮革應(yīng)用于多款產(chǎn)品，賜予品牌價(jià)值、提升調(diào)性。ZQ纖維直徑僅為人類頭發(fā)的20調(diào)整溫度、吸濕排汗的特性，無刺激性觸感。此外，羊毛鞋比典型的合成鞋所用材料節(jié)約60%的能源，低碳環(huán)保，符合可持續(xù)進(jìn)展理念。南非桉樹：產(chǎn)品鞋面由南非桉樹纖維細(xì)膩交織而成，具有舒適、透氣、光滑如絲的特性。此外，原材料均來自FSC認(rèn)證的農(nóng)場(chǎng)，與棉花等傳統(tǒng)材料相比，削減了95%的用水量和50%碳排放，低碳環(huán)保，符合可持續(xù)進(jìn)展理念。SweetFoam：首款基于甘蔗的負(fù)碳EVA。公司型鞋類緩沖技術(shù)SweetFoam?廓，彈躍性能與舒適感更高。SweetFoam?承受市面上第一款基于甘蔗的負(fù)碳綠色環(huán)保材料EVA境污染與鋪張，到達(dá)各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的可持續(xù)性。使用SweetFoam代替?zhèn)鹘y(tǒng)提取自石油泡沫的EVA，與排放CO2的傳統(tǒng)EVA相比，生產(chǎn)EVACO2。植物皮革：高度可調(diào)、基于植物、無石油的替代皮革。2023年2月，公司宣布與可持續(xù)材料創(chuàng)者NFW合作，將植物皮革引入40倍，與其他石油合成革相比低17羊毛系列：兼具透氣、調(diào)溫功能，較合成鞋節(jié)約能源60%WoolRunners：1〕羊毛鞋面，使用由西蘭ZQ認(rèn)證的美利奴羊毛，內(nèi)部松軟的聚酯，一只塑料瓶進(jìn)化成一根鞋帶。4〕輕質(zhì)鞋底，以低密度泡沫打造輕快舒適鞋款，獨(dú)特的S1〕全自然美利奴羊毛，加厚ZQ美利奴羊毛鞋面，內(nèi)部親膚面2〕PuddleGaurd?防潑水涂層，使雙腳時(shí)刻保持干爽。3〕夜光設(shè)計(jì)，鞋周特設(shè)反光細(xì)節(jié)，在夜間和4〕FSC?認(rèn)證的自然橡膠胎面，可在潮濕環(huán)境下供給額外牽引力。羊毛板鞋WoolPipers：鞋底由世界上第一款綠色減碳EVA制成1〕2〕云感鞋墊，使用美利奴羊毛，觸感松軟吸濕排汗；添加自然“柔滑劑”蓖麻籽油成分，提升舒適和緩沖性能。3〕輕質(zhì)鞋底，由世界上第一款綠色EVA羊毛一腳蹬Fluff：親膚松軟+輕質(zhì)，提升舒適感、增加緩沖1〕羊毛鞋面，使用由西蘭ZQ認(rèn)證的美利奴羊毛，內(nèi)部親膚3〕S敏捷貼合腳部輪廓。著削減桉樹休閑鞋TreeRunners：桉樹纖維增加透氣性、舒適感1〕桉樹纖維針織鞋面，舒適、透氣、光滑如絲。2〕羊毛鞋墊，使用西蘭美利奴羊毛，觸感松軟，吸濕排汗。添加“自然柔滑劑”蓖麻籽油成分，提升舒適和緩沖性能。3〕環(huán)保鞋帶，創(chuàng)承受黑科技4〕輕質(zhì)鞋底，以低密度泡沫打造輕快鞋款，掌握摩擦，有效緩沖；S型鞋底踏面敏捷貼合腳部輪廓，分散受力，踏感舒適。桉樹一腳蹬TreeLoungers：清爽透氣+便于穿脫1〕2〕吸濕不必彎腰。桉樹板鞋TreePipers：Sweetfoam?鞋底+復(fù)古經(jīng)典桉樹纖維打造舒適加倍的鞋尾，重塑復(fù)古經(jīng)典風(fēng)格。桉樹跑鞋TreeDasher：公司首款高性能跑鞋1Q2〕升級(jí)SweetfoamTM塑造高回彈和緩震腳感。3〕流線型外底，全幾何輪廓外形，結(jié)合自然橡膠減震墊，提升旋前掌握和穩(wěn)定性。4〕暢快踏感，可替換的蓖麻籽油泡沫鞋墊比石油基泡沫的碳排放更少，回彈性能更好。綜合系列：可再生環(huán)保材料兼具透氣、緩震、耐磨性能TrailRunnerSTW適用戶外運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景：1〕適應(yīng)多變地形，參加無料保護(hù)雙腳免受多樣地形變化影響。2〕具備越野科技感，經(jīng)過科學(xué)7mm穩(wěn)定抓地力。4〕襪套式鞋幫可阻擋碎石，加厚的腳后跟鞋能夠穩(wěn)固腳踝。服裝類：Trino防風(fēng)防寒且動(dòng)物友好，TrinoXO清爽透氣且碳腳印更輕Trino材料結(jié)合羊毛與樹，制造出松軟、透氣的纖維，成為公司服裝產(chǎn)品根底原料；同時(shí)公司進(jìn)一步開發(fā)出TrinoXO，添加自然殼聚糖防臭技術(shù)。Trino動(dòng)物友好Trino1〕自然面料，出眾舒適。一種既能確保出眾的舒適性，又能遵循可持續(xù)進(jìn)展的原則的革性自然面料。TrinoTM是ALLBIRDS2〕原材料TrinoTM維和ZQ認(rèn)證的西蘭美利奴羊毛為原料精制而成。3〕ZQMerinoFIBRE共同進(jìn)展。ALLBIRDS與ZQMerino及森林治理委員林、動(dòng)物及相關(guān)人群保護(hù)的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)。TrinoTrinoTMPuffer：1〕TrinoTMPuffer承受動(dòng)物友好型填充物——TENCELTMTrinoTMPufferTENCELTMLyocell，襯里為100%3〕TrinoTMPuffer性的松軟舒適的美利奴羊毛襯里，有效防風(fēng)。4〕更輕碳腳印。通過可持續(xù)實(shí)踐，比方承受自然材料以及碳信用，TrinoTMPuffer達(dá)成碳中和。碳腳?。?0.9kg。TrinoXO好TrinoXO(Tree)與西蘭美利奴羊毛(Merino)，充分利用兩種面料各自的材質(zhì)特性。2〕松軟親膚，透氣吸濕。TrinoXOTM且透氣吸濕，還能大幅降低對(duì)環(huán)境的影響。3〕可持續(xù)面料，更少碳ALLBIRDS以確保原料品質(zhì)出眾，同時(shí)均遵循可持續(xù)進(jìn)展的原則。TrinoXOTee：1〕舒適升級(jí)，合身版型。微風(fēng)感桉樹纖維和超細(xì)美利奴羊毛的結(jié)合，帶來宛如皮膚的觸感和修飾身型的貼合度。2〕絲滑纖維更清爽。TrinoXOTMT恤材料內(nèi)含殼聚糖，是一種從雪蟹殼中友善提取的纖維，能有效削減異味。革性自然面料，整日保持清爽。3〕清爽長(zhǎng)袖，四季可穿。親膚貼身設(shè)計(jì)，撞色側(cè)縫，羅紋頸飾，袖子上精巧刺繡徽標(biāo)等設(shè)計(jì)細(xì)節(jié)。4〕更輕碳腳印。通過公司的可持續(xù)實(shí)踐，比方承受自然材料以及碳信用，TrinoXOTMTee達(dá)成了碳中和。碳腳?。?.1kg。渠道：高度數(shù)字化DTC模式，多渠道提升消費(fèi)者體驗(yàn)DTCALLBIRDS承受DTC銷售模式，通過數(shù)字化主導(dǎo)的直營(yíng)模式觸達(dá)全球消費(fèi)者。DTC公司可更好地掌握銷售價(jià)格，公司自運(yùn)營(yíng)至21H1，約98%的銷售額都來自產(chǎn)品的全價(jià)銷售；該模式省去了經(jīng)銷商從流程中分紅，公司在實(shí)現(xiàn)較高利潤(rùn)的同時(shí)，也可為消費(fèi)者供給更多產(chǎn)品價(jià)值、更好的消費(fèi)體驗(yàn)；數(shù)字渠道與實(shí)體零售相融合，賜予消費(fèi)者跨渠道體驗(yàn)，同時(shí)速反響力量。2023年公司線上收入占總營(yíng)收的89%。公司數(shù)字平臺(tái)為消費(fèi)者供給全產(chǎn)品組合，掩蓋從產(chǎn)品的搜尋到訂單的完成，實(shí)現(xiàn)便捷購(gòu)物體驗(yàn)。渠道向消費(fèi)者傳達(dá)公司可持續(xù)進(jìn)展的價(jià)值觀APP虛擬2023收入占公司營(yíng)收的11%，實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)字渠道的有效補(bǔ)充與引流。公司線下門店店效表現(xiàn)良好，在美國(guó)，2023年運(yùn)營(yíng)的全部門店在其運(yùn)營(yíng)最12430量，通過與消費(fèi)者的面對(duì)面互動(dòng)，加速社區(qū)營(yíng)銷。此外，通過線下直營(yíng)門店，可以滿足消費(fèi)者跨平臺(tái)購(gòu)物需求：1〕在特定地區(qū)承受線下2〕線上購(gòu)置+線下提貨，客戶收貨更加便捷敏捷。重視社交媒體資源投放，多平臺(tái)營(yíng)銷積存客群公司將社交媒體作為重要營(yíng)銷方式。在ALLBIRDS初創(chuàng)時(shí)期，品InstagramTwitter、Facebook品與品牌理念，粉絲數(shù)量近百萬。此外，公司擁有自己的品牌大使社區(qū)AllgoodCollective，作為產(chǎn)品制造的中心。截至2023年6月30日，公司與80多名草根社區(qū)積價(jià)值觀。目前公司逐步削減對(duì)社交媒體的依靠，進(jìn)展電視廣告營(yíng)銷渠道。包括進(jìn)展電視廣告在內(nèi)，都共同推動(dòng)了公司在美國(guó)的品牌知名度從2023Q48.42023Q110.9%。DTC模式有效壓縮了2023On58.436.336.231.7ALLBIRDS14.20運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率為2023年6月30日，公司老客戶中的12%都是多渠道客戶，這些客戶的客單價(jià)為單渠道客戶的1.5倍?？腿海涵h(huán)保概念+DTC模式，獲高客戶黏性與高復(fù)購(gòu)率環(huán)保理念關(guān)注度提升。近年來，可持續(xù)進(jìn)展、環(huán)保理念漸漸受到20237%將環(huán)保作為其購(gòu)置產(chǎn)品時(shí)的首要考量因素，而2023年，則有50%的消費(fèi)者都強(qiáng)調(diào)了公司產(chǎn)品可持續(xù)進(jìn)展概念的重要性。美國(guó)前總統(tǒng)奧巴馬、谷歌聯(lián)合創(chuàng)始人拉里·佩奇、蘋果CEO蒂姆·庫(kù)克寵愛，好萊塢明星萊昂納多也入股成為股東。者保持深度關(guān)聯(lián)，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的快速反響，自建立以來，公司已4002023630200100自有數(shù)字系統(tǒng)，分析客戶購(gòu)置行為，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的共性化推舉。通過對(duì)現(xiàn)有客群的維護(hù)，ALLBIRDS品牌粉絲量不斷壯大，1〕老年來自老客戶比例分別為%%。2〕客戶復(fù)購(gòu)率較高：復(fù)購(gòu)過一次的客戶中有50%的用戶還會(huì)再次購(gòu)置553〕老顧客客單價(jià)漸漸提升：公司老客戶其次年的平均花費(fèi)較第一年增長(zhǎng)25%。全球運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，可持續(xù)進(jìn)展前景寬闊全球運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，興品牌成長(zhǎng)空間大全球運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，鞋服消費(fèi)支出約1.8萬億美元2023年全球消費(fèi)者在鞋服產(chǎn)品上的支出約1.8萬億美元，其中1.5萬億美元用于服裝，3660億美元用于鞋類。其中美國(guó)占總支出的比例約為3420億美元。2023年全球運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)收入到達(dá)1882億美元，并呈現(xiàn)不斷上升趨勢(shì)。其中2023-2023年CAGR為4.23%，估量到2025年，全球運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)收入將到達(dá)2077.9億美元，相比10.41%。運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)頭部集中度高，三大市場(chǎng)占比較高作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體的美國(guó)，2023年運(yùn)動(dòng)鞋服產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模到達(dá)669.2億美元，并呈現(xiàn)不斷上升趨勢(shì)，2023-2023年美國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)CAGR為8.88%，運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)CAGR為7.78%。估量到2025年美國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)規(guī)模將到達(dá)1069.3億美元，其中運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)規(guī)模到達(dá)694.7374.6億美元。2023運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)中亞洲、美國(guó)、歐洲分別占比36.126.121.8%；202340.224.123.6%。2023年全球運(yùn)動(dòng)鞋服人均花費(fèi)上，美國(guó)為305.6均38全球運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)由Nike和Adidas領(lǐng)跑，行業(yè)集中度維持較高14.810.8%，top10品牌占比逐年上升。除Nike和Adidas外各品牌份額較小，頭部品牌以外競(jìng)爭(zhēng)格局分散，興品牌仍有成長(zhǎng)空間。行業(yè)可持續(xù)性進(jìn)展步伐加快，消費(fèi)者崇尚綠色價(jià)值觀動(dòng)鞋服企業(yè)都在加強(qiáng)環(huán)保承諾。環(huán)境危機(jī)空前加劇，鞋服行業(yè)變革步伐需加快2023年中國(guó)生產(chǎn)超240億雙鞋，銷售1800據(jù)Quantis公司202357%的鞋類和64%的服裝是由合成材油。20232攝氏度以下，最好掌握在1.5(McKinsey)(GlobalfashionAgenda)在2023年公布1.5攝氏度目標(biāo)的50%。為了使這個(gè)行業(yè)與地球的界限兼容，變革的步伐機(jī)不僅將打算企業(yè)的將來，也將打算全部社區(qū)、政府、環(huán)境和物種的將來。面料端和供給鏈端協(xié)同，推動(dòng)可持續(xù)性進(jìn)展策略石油原料的乙烯-醋酸乙烯酯(EVA)鞋底在生產(chǎn)時(shí)會(huì)釋放出二氧化碳。強(qiáng)合作與信任、深入理解、透亮，以及關(guān)注幫助勞工福祉。準(zhǔn)，以促進(jìn)社會(huì)和環(huán)境責(zé)任，確保安全、合法、人道的生產(chǎn)實(shí)踐。消費(fèi)者尋求與品牌價(jià)值觀契合，環(huán)保因素成購(gòu)置決策重要指引包括Z世代和千禧一代在內(nèi)的年輕消費(fèi)者越來越關(guān)注產(chǎn)品來源并從與自己價(jià)值觀一樣的品牌購(gòu)置