證券投資學(xué)技術(shù)分析指標(biāo)山東大學(xué)威海分校商學(xué)院1第一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院29.1技術(shù)指標(biāo)概述TechnicalIndicator在計(jì)算機(jī)被廣泛使用的70年代之后，逐步得到流行，全世界技術(shù)指標(biāo)至少有1000個它是用確定的數(shù)學(xué)方式對行情的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算處理，得到的數(shù)值就是技術(shù)指標(biāo)值。原始數(shù)據(jù)是4價2量：開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量和成交金額產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)的方法——數(shù)學(xué)模型法和敘述法第二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院3技術(shù)指標(biāo)的本質(zhì)不同的數(shù)學(xué)處理方法會產(chǎn)生不同的技術(shù)指標(biāo)。每一個技術(shù)指標(biāo)都是以一個特定的方式對市場進(jìn)行觀察，通過一定的數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)數(shù)值。技術(shù)指標(biāo)反映市場某一方面深層的內(nèi)涵，僅僅通過原始數(shù)據(jù)，是很難看出這些內(nèi)涵的。技術(shù)指標(biāo)將一些對市場的定性認(rèn)識進(jìn)行定量分析，可以使得具體操作的精確度提高。第三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院4技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)主要應(yīng)該從以下6個方面考慮：（1）技術(shù)指標(biāo)的背離：指標(biāo)的走向與價格走向不一致；（2）技術(shù)指標(biāo)的交叉：指標(biāo)曲線圖中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象；（3）技術(shù)指標(biāo)的高低：指標(biāo)的數(shù)值達(dá)到了一個極其少見的高值或低值；（4）技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)：指標(biāo)呈現(xiàn)某些反轉(zhuǎn)形態(tài)；（5）技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折：指標(biāo)的曲線發(fā)生了調(diào)頭，這種調(diào)頭有時是一個趨勢的結(jié)束和另一個趨勢的開始；（6）技術(shù)指標(biāo)的盲點(diǎn)：指標(biāo)沒有信號的時候。第四頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院5技術(shù)指標(biāo)背離Divergence技術(shù)指標(biāo)曲線波動方向與價格曲線的趨勢方向不一致頂背離NegativeDivergence底背離PositiveDivergence第五頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院6技術(shù)指標(biāo)交叉Cross技術(shù)指標(biāo)中的兩條曲線發(fā)生了相交同一技術(shù)指標(biāo)不同參數(shù)兩條曲線的交叉技術(shù)指標(biāo)曲線與橫坐標(biāo)軸交叉第六頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院7技術(shù)指標(biāo)的極端值

技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極其小超買區(qū)Overbought和超賣區(qū)Oversold達(dá)到何種程度可以被認(rèn)為是極端值既然是極端值，實(shí)際中出現(xiàn)機(jī)會應(yīng)該不多第七頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院8技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)Formation技術(shù)指標(biāo)曲線的波動過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的形態(tài)雙重頂?shù)?、頭肩形第八頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院9技術(shù)指標(biāo)趨勢和轉(zhuǎn)折

技術(shù)指標(biāo)的趨勢線指明了技術(shù)指標(biāo)的趨勢，進(jìn)而為價格的趨勢提供了基礎(chǔ)轉(zhuǎn)折：技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位“調(diào)頭”，表明前面過于“極端”的行動已經(jīng)走到了盡頭第九頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院10技術(shù)指標(biāo)的盲點(diǎn)和失效

技術(shù)指標(biāo)在大部分時間里是無能為力的在這個問題上犯錯誤人多“每天都期待技術(shù)指標(biāo)提供有用信息”是對技術(shù)指標(biāo)的誤解不斷地對技術(shù)指標(biāo)的效果進(jìn)行考察是使用技術(shù)指標(biāo)不可缺少的步驟第十頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院11技術(shù)指標(biāo)法同其他方法的關(guān)系

進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)的分析和判斷時，也經(jīng)常用到別的技術(shù)分析方法的基本結(jié)論。例如，在使用相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI等指標(biāo)的時候，就要用到形態(tài)學(xué)中的頭肩形、頸線和雙重頂之類的結(jié)果以及支撐線和壓力線等分析手法。第十一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院129.2市場趨勢指標(biāo)－－移動平均線

MA和平滑異同移動平均線MACD市場趨勢指標(biāo)是對移動平均原理的應(yīng)用，移動平均原理是技術(shù)分析中指標(biāo)流派的重要基礎(chǔ)之一，大量的技術(shù)指標(biāo)都是建立在這一基礎(chǔ)之上的。二者的共同點(diǎn)是對收盤價進(jìn)行“平滑Smooth”第十二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院139.2.1移動平均線

MA移動平均線

MA，MovingAverage，是一種統(tǒng)計(jì)處理，它是對前期股價進(jìn)行平滑之后的產(chǎn)物，即將連續(xù)若干個交易日的股票價格加以平均，然后連成一條光滑曲線。第十三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院14一、移動平均線MA的計(jì)算方法首先，計(jì)算出時間數(shù)列最初n項(xiàng)(日)(即第一個n項(xiàng))股價(通常采用收盤價)的算術(shù)平均值；其次，在時間數(shù)列中，前面刪去一項(xiàng)，后面加上一項(xiàng)，仍然保持n項(xiàng)，計(jì)算出此時n項(xiàng)股價(即第二個n項(xiàng))的算術(shù)平均值；然后，用同樣的方法依次計(jì)算出第三個n項(xiàng)、第四個n項(xiàng)、......、第m個n項(xiàng)股價的算術(shù)平均值，將這些股價算術(shù)平均值數(shù)據(jù)標(biāo)繪于走勢圖上，連接成光滑曲線，即為n日股價移動平均線。第十四頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院15以計(jì)算5日移動平均線(5MA)為例，這時n＝5，首先計(jì)算每日的移動平均值，然后將這些數(shù)值用曲線連接起來就形成了5日移動平均線。一開始，取定基準(zhǔn)日(起始日期)，將第一、第二、第三、第四和第五天的價格(收盤價)相加，其和除以5，便得到第一個5日移動平均值(第一個移動平均值比第一個股價“晚”了五天，也就是發(fā)生了時間上的滯后。移動平均線的分析原理正是利用的這種時間上的滯后，觀察股價某段時間內(nèi)的平均趨勢。)接著第六天，將最近的五天(即第二、第三、第四、第五、第六天)的收盤價求和，將其除以5，得到第二個5日移動平均值。依此類推，便可以計(jì)算出第三個5日移動平均值、第四個5日移動平均值、第五個5日移動平均值。將所得到的每個移動平均值依次標(biāo)繪在坐標(biāo)紙上連成曲線，就是5日收盤價移動平均線。第十五頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院16第十六頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院17二、移動平均線MA的特性MA是對收盤價進(jìn)行平滑之后的產(chǎn)物，平滑的目的是消除偶然因素的影響。此外，MA具有平均成本價的含義。(1)追蹤趨勢。指移動平均線能夠?qū)ふ也⑶冶硎竟蓛r的波動趨勢，往往不會輕易改變。一旦股價走勢形成趨勢(上升或下降)，那么移動平均線將會保持與股價趨勢線的同向運(yùn)行，并且消除股價在這個過程中所出現(xiàn)的起伏對趨勢的干擾。第十七頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院18(2)滯后性和穩(wěn)定性。短時間內(nèi)，MA的數(shù)值發(fā)生比較大的改變(無論是向上還是向下)比較困難，必須當(dāng)天的價格有很大的變動。MA的變動不是一天的變動，而是幾天的平均變動。優(yōu)點(diǎn)是不被暫時的小波動所迷惑，缺點(diǎn)是在價格原有趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)時，反應(yīng)遲緩，速度落后于大趨勢。第十八頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院19(3)助漲助跌性。當(dāng)均線系統(tǒng)(即一組不同時間參數(shù)的移動平均線)形成多頭排列，股價呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢時，移動平均線便會具有支持股價進(jìn)一步上揚(yáng)的作用。當(dāng)均線系統(tǒng)形成空頭排列，股價呈現(xiàn)陰跌不止趨勢時，移動平均線便會具有壓制股價進(jìn)一步下跌的作用。當(dāng)股價向上或向下突破移動平均線時，股價則具有繼續(xù)沿著突破方向再行一程的欲望，這一現(xiàn)象同樣反映了移動平均線的助漲助跌性。第十九頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院20(4)支撐壓力性。移動平均線反映的實(shí)質(zhì)意義是市場平均成本，即n日移動平均值代表n日內(nèi)市場投資者的平均持股成本。當(dāng)股價高于移動平均價，投資者平均狀況都為贏利，當(dāng)股價低于移動平均價，投資者平均狀況都為虧損。所以移動平均線在股價走勢中起支撐與阻力的作用。當(dāng)股價向上突破某一均線時，往往表示這一阻力已被突破，而當(dāng)股價向下?lián)舸┠骋痪€時，常常表明這一支撐已經(jīng)失效。第二十頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院21黃金交叉與死亡交叉均線系統(tǒng)的多頭排列和空頭排列方式并非一成不變，它們隨同市場的變化而轉(zhuǎn)化。當(dāng)均線系統(tǒng)由多頭排列向空頭排列轉(zhuǎn)化或由空頭排列向多頭排列轉(zhuǎn)化時，不同參數(shù)的移動平均線即短期均線、中期均線和長期均線便會發(fā)生相互交叉現(xiàn)象，這些均線的交叉點(diǎn)稱為黃金交叉或死亡交叉。第二十一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院22黃金交叉是指均線系統(tǒng)由空頭排列轉(zhuǎn)向多頭排列的交叉點(diǎn)。短期移動平均線從下往上交叉長期移動平均線所形成的交叉點(diǎn)就是黃金交叉，簡稱金叉，一般構(gòu)成買入信號。第二十二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院23

死亡交叉是指均線系統(tǒng)由多頭排列轉(zhuǎn)向空頭排列的交叉點(diǎn)。短期移動平均線從上往下交叉長期移動平均線所形成的交叉點(diǎn)，簡稱死叉，死叉一般是賣出信號。第二十三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院24三、移動平均線MA的應(yīng)用移動平均線MA的參數(shù)的作用是加強(qiáng)MA的上述特性。參數(shù)（計(jì)算幾日的MA，參數(shù)就是幾）選擇越大，上述的特性就越重。比如，突破5日線和突破10日線的助漲助跌的力度是不同的。MA通常同時使用不同的參數(shù)，而不是僅用一個，包括長期、中期和短期三類MA。長、中、短是相對的，由使用人自己確定，如以60日、120日和250日線為參數(shù)。第二十四頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院25(1)平均線從下降開始走平，價格從下向上穿平均線；價格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升；價格跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線。以上三種情況均為買入信號。第二十五頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院26(2)平均線從上升開始走平，價格從上向下穿平均線；價格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降；價格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線。以上三種情況均為賣出信號。第二十六頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院27注意：在盤整階段或趨勢形成后的中途休整階段或局部反彈和回檔，MA的信號出現(xiàn)得很頻繁，極易發(fā)生錯誤的信號，這是使用MA最應(yīng)該注意的。MA只是作為支撐線的壓力線，站在某線之上，當(dāng)然有利于上漲，但并不是說就一定會漲，支撐線有突破的時候。第二十七頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院28MA實(shí)例

第二十八頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院29MA黃金交叉和死亡交叉的實(shí)例

第二十九頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院30平滑異同移動平均線MACD平滑異同移動平均線MACD，MovingAverageConvergenceandDivergence，是指兩條指數(shù)平滑線之差，也是對前期股價進(jìn)行平滑之后的產(chǎn)物，所不同的是對股價平滑處理方法有所差異，反映的是股價趨勢更加穩(wěn)定，其滯后性、追蹤趨勢性更為明顯，指標(biāo)的中線意義較為強(qiáng)烈。第三十頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院31一、計(jì)算公式（略）加權(quán)平均WeightedAverage、多空指標(biāo)BBIPw＝W1×P1＋W2×P2＋...＋Wn×P指數(shù)平滑ExponentiallyWeightedMovingAverageEWMAn+1＝(1-α)×EWMAn＋α×Pn+1０＜α＜１是平滑因子，人為選擇平滑的目的是消除偶然因素，體現(xiàn)長期趨勢第三十一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院32EXPMAn+1(12)＝EXPMAn(12)×11/(12＋1)＋Pn+1×2/(12＋1)EXPMAn+1(26)＝EXPMAn(26)×25/(26＋1)＋

Pn+1×2/(26＋1DIF＝EXPMA(12)－EXPMA(26)MACD(12,26,10)＝（DIFt+1

＋

DIFt+2＋...＋

DIFt+10）/10BAR＝2×(DIF－MACD)第三十二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院33二、MACD的構(gòu)造原理指數(shù)平滑線是對價格進(jìn)行平均處理，消除小的和次要的內(nèi)容，體現(xiàn)和保留價格趨勢的本質(zhì)性的東西?？焖伲▍?shù)小的MA）與慢速（參數(shù)大的MA）指數(shù)平滑線之間的關(guān)系同價格與平均線的關(guān)系一樣，兩條指數(shù)平滑線之差體現(xiàn)了價格與平均價格之間的相對關(guān)系。從MACD的取值上可以發(fā)現(xiàn)一些有益的東西。與MA相比，MACD除掉了MA所面臨的信號出現(xiàn)頻繁的問題，使發(fā)出信號的要求和限制增加，假信號出現(xiàn)的機(jī)會降低，信號比MA更有把握。在市場沒有明顯趨勢而進(jìn)入整盤時，MACD的失誤同樣較多。對未來價格上長和下降的幅度，MACD不能給予有幫助的建議。第三十三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院34三、指標(biāo)構(gòu)成及涵義MACD由離差值（DIF）（白色）、平滑移動平均離差值(DEA)（黃色）和差離柱線（BAR）三部分組成，其中，DIF是主指標(biāo)，DEA是輔指標(biāo)，BAR是背景。DIF是快速平滑移動平均線(12日)與慢速平滑移動平均線(26日)之差值，DEA是DIF的平滑移動平均值(9日)，BAR則是以柱狀線表示的DIF與DEA之差值。第三十四頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院35連接每天的DIF，可以得到離差曲線。隨著行情的變化，離差曲線沿著0軸(指標(biāo)線橫軸)時正時負(fù)地上下穿行移動。當(dāng)股價持續(xù)上漲時，指標(biāo)出現(xiàn)較大的正離差，離差曲線在0軸上方越走越遠(yuǎn)。上漲趨緩時，離差值慢慢變小，最后離差曲線調(diào)頭朝下，向0軸靠攏。當(dāng)股價處于持續(xù)下跌時，負(fù)離差值增大，曲線在0軸下方運(yùn)行，而且越走越遠(yuǎn)。當(dāng)下跌接近底部時，負(fù)離差慢慢變小，曲線開始走平，逐漸朝上轉(zhuǎn)折，重新回歸0軸。連接每天的DEA，同樣可以得到一條離差程度曲線。隨著行情的發(fā)展，離差程度曲線也會沿著0軸上下穿行移動，并且會與DIF曲線形成聚合、交叉、分離。根據(jù)兩條曲線的排列狀況和交叉情況，可以得出研判信號。第三十五頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院36MACD指標(biāo)還包括紅綠色柱狀線BAR。在以0為原點(diǎn)、以差值為縱軸、以時間為橫軸的坐標(biāo)系中繪制每天DIF與DEA的差值柱線圖，構(gòu)成指標(biāo)背景，差值為正，標(biāo)繪紅色，位于0軸之上；差值為負(fù)，標(biāo)繪綠色，位于0軸之下。柱線長短表示市場趨勢的強(qiáng)弱程度。第三十六頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院37K線和MACD第三十七頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院38四、MACD的應(yīng)用

1、從DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進(jìn)行預(yù)測。DIF與DEA的關(guān)系就如同價格與MA的關(guān)系一樣，DIF上穿或下穿DEA是DIF將要上升或下降的信號。DIF的上升和下降，進(jìn)一步又是價格上升和下降的信號。DIF>0說明短期的比長期的指數(shù)平滑線高，是多頭市場。DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA，是買入信號。DIF向下跌破DEA，是回落，應(yīng)獲利了結(jié)。DIF和DEA均為負(fù)值時，屬空頭市場。DIF向下突破DEA，是賣出信號。DIF向上突破DEA，是反彈，應(yīng)適當(dāng)介入。第三十八頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院392、利用DIF和DEA曲線的形狀，利用形態(tài)進(jìn)行行情預(yù)測，這是技術(shù)指標(biāo)中經(jīng)常使用的指標(biāo)背離原則。如果DIF或DEA的走向與價格走向相背離，則是采取行動的信號。底背離買進(jìn)，頂背離賣出。第三十九頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院40MACD實(shí)例

第四十頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院419.3

市場動量指標(biāo)－相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI、威廉指標(biāo)WMS%和隨機(jī)指標(biāo)KD、OBV指標(biāo)相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI－－relativestrengthindex相對強(qiáng)弱指標(biāo)是用來反映市場中買賣雙方力量相對大小的數(shù)值。第四十一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院42一、相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI的計(jì)算第一步，找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)14天的收盤價，每一天的收盤價減去前一天的收盤價，得到14個數(shù)字。這14個數(shù)字中有正數(shù)(比前一天高)，也有負(fù)數(shù)(比前一天低)。A=14個數(shù)字中正數(shù)之和B＝14個數(shù)字中負(fù)數(shù)之和*(-1)第二步，計(jì)算RSI，公式為：RSI(14)＝A/(A+B)*100第四十二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院43二、相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI的構(gòu)造原理A表示14天中價格向上波動的大小，B表示向下波動的大小，A+B表示價格總的波動大小。RSI的取值在0～100之間。實(shí)際上，RSI表示向上波動在總的波動中所占的百分比。占的比例大就是強(qiáng)市，比例小就是弱市。RSI從一段時間內(nèi)價格的變動情況，根據(jù)價格漲跌幅度顯示市場的弱強(qiáng)，進(jìn)而推測價格未來的變動方向。第四十三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院44三、RSI的應(yīng)用法則(1)兩條不同參數(shù)的RSI曲線的聯(lián)合使用。參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的為長期RSI。短期RSI>長期RSI，則屬多頭市場。短期RSI<長期RSI，則屬空頭市場。第四十四頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院45(2)從RSI取值的大小考慮。將0～100分成4個區(qū)域，根據(jù)RSI的取值區(qū)域進(jìn)行操作。100～80極強(qiáng)賣出80～50強(qiáng)買入50～20弱賣出20～0極弱買入第四十五頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院46RSI的實(shí)例

第四十六頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院47威廉指標(biāo)WMS%和隨機(jī)指標(biāo)KD威廉超買超賣指標(biāo)(WilliamOverbought／OversoldIndex)，簡稱威廉指標(biāo)，是一種兼具超買超賣和強(qiáng)弱分界的指標(biāo)。該指標(biāo)直接以當(dāng)日收盤價與n日內(nèi)高低價之間的比較來判斷短期行情變化的方向，屬于一種十分敏感的短線指標(biāo)。第四十七頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院48隨機(jī)指標(biāo)，又稱KD或KDJ(因其指標(biāo)中的三條或兩條曲線而得命)，是股票市場中最常用、最有效的技術(shù)指標(biāo)之一，通常用作市場短期超買超賣的的判斯依據(jù)。隨機(jī)指標(biāo)在計(jì)算過程中主要研究高低價位與收盤價的關(guān)系，通過計(jì)算當(dāng)日或最近幾日的最高價、最低價及收盤價等價格波動的真實(shí)幅度，反映股價走勢的強(qiáng)弱態(tài)勢和冷熱程度。隨機(jī)指標(biāo)的最大優(yōu)點(diǎn)是其短期走勢的分析預(yù)測功能要比移動平均線更準(zhǔn)確，其短期超買超賣的反映程度比相對強(qiáng)弱指標(biāo)更靈敏。第四十八頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院49一、威廉指標(biāo)WMS%和隨機(jī)指標(biāo)KD的構(gòu)造原理WMS%表示的是市場處于超買還是處于超賣狀態(tài)。WMS%的參數(shù)是選擇的時間區(qū)間的長度。WMS%指標(biāo)表示當(dāng)天的收盤價在過去的某個時間區(qū)間內(nèi)的全部價格變動范圍內(nèi)所處的相對位置。如果WMS%的值較大，則說明當(dāng)天的價格處在較高的位置，要提防回落；如果WMS%的值較小，則說明當(dāng)天的價格處在相對較低的位置，要注意價格反彈。第四十九頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院50對KD指標(biāo)來說，K值是WMS%的指數(shù)平滑，D值是K值的指數(shù)平滑，同時又是WMS%的二次指數(shù)平滑。WMS%與K的關(guān)系以及K與D的關(guān)系如同價格與移動平均線MA的關(guān)系一樣。KD是在WMS%的基礎(chǔ)上計(jì)算的，所以KD與WMS%有相同的某些特性和原理。在反映市場價格變化時，WMS%最快，K其次，D最慢，稱K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯；D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。第五十頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院51二、威廉指標(biāo)WMS%和隨機(jī)指標(biāo)KD的應(yīng)用法則WMS%的應(yīng)用法則主要是從WMS%“碰頂?shù)住钡拇螖?shù)進(jìn)行考慮的。WMS%的取值介于1%～100%之間，接近100%或0就是碰頂?shù)住Ｈ绻鸚MS%高于80%，就處于超買狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)考慮賣出；WMS%低于20%，行情處于超賣狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)考慮買入。為了避免偶然性的影響，要求WMS%多次碰頂或碰底。WMS%連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，則是賣出(買進(jìn)）的信號。要求至少2次，一般不超過4次。第五十一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院52KD指標(biāo)的使用從4個方面考慮：(1)根據(jù)KD的取值。KD的取值范圍是0～100%，80%以上為超買區(qū)，20%以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。KD超過80%考慮賣出，低于20%考慮買入。這種操作簡單，但是很容易出錯，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。第五十二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院53

(2)根據(jù)KD指標(biāo)曲線的形態(tài)。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂?shù)讜r，是采取行動的信號。在頭肩形的情況下，一般會伴隨背離的現(xiàn)象。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)。第五十三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院54

(3)根據(jù)K與D的交叉。K上穿D是金叉，為買入信號。對于金叉還要看其他的條件：一是金叉出現(xiàn)的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。二是相交的次數(shù)，有時K與D在低位要來回交叉幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。三是交叉點(diǎn)相對于KD線的低點(diǎn)的位置（“右側(cè)相交”）。K是在D已經(jīng)抬頭向上時才同D相交，比D還在下降時與之相交要可靠得多－－右側(cè)相交比左側(cè)相交好。對于K從上向下突破D的死叉，也有類似的結(jié)果。第五十四頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院55(4)根據(jù)KD與價格的背離。KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時價格還在漲，叫頂背離，是賣出的信號。KD處在低位，并形成一底比一底高，而價格還在繼續(xù)下跌，構(gòu)成底背離，是買入的信號。第五十五頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院56WMS的實(shí)例第五十六頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院57KD的應(yīng)用實(shí)例

第五十七頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院58OBV指標(biāo)平衡量能指標(biāo)(OnBalanceVolume)，也稱能量潮，其基本思想是“量在價先”原理，即量能是原因，股價是結(jié)果。是用來驗(yàn)證當(dāng)前股價走勢可靠性、研判股價趨勢反轉(zhuǎn)可能性的一個指標(biāo)。第五十八頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院59一、指標(biāo)涵義OBV的設(shè)計(jì)原理是潮漲潮落原理：指標(biāo)曲線好比潮水的漲落，成交量好比潮水的作用力。潮水有漲有落，成交量(作用力)就有“正”有“負(fù)”。把股價上升日的成交量和股價下降日的成交量分開考慮。股價上升日的成交量視為多方推動力，記作“正”值，股價下降日的成交量視為空方推動力，記作“負(fù)值”。當(dāng)多方推動力(正成交量)大時，潮水(OBV值)上漲。當(dāng)空方推動力(負(fù)成交量)大時，潮水(OBV值)下落。第五十九頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院60潮漲潮落的變化實(shí)際上反映了多空雙方力量對比的變化。多空力量的對比實(shí)質(zhì)上是市場資金的較量。當(dāng)資金注入股市，則OBV曲線上升，當(dāng)資金撤離股市，則OBV曲線下降。OBV曲線上升或下降的幅度反映了市場資金的多寡程度，從而達(dá)到研判股價走勢的目的。第六十頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院61二、OBV的構(gòu)造原理OBV的構(gòu)成，是根據(jù)潮漲潮落的原理。潮漲潮落反映多空雙方力量對比的變化。衡量潮水大小的標(biāo)準(zhǔn)是成交量，成交量大，則潮水的力量就大；成交量小，潮水的力量就小。(1)如果今收盤價≥前收盤價，則這一潮水是屬于多方的潮水。(2)如果今收盤價<前收盤價，則這一潮水是屬于空方的潮水。第六十一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院62三、OBV的應(yīng)用法則和注意事項(xiàng)(1)OBV必須與價格曲線結(jié)合使用才能發(fā)揮作用，不能單獨(dú)使用。(2)只關(guān)心最近幾日的OBV曲線的相對走勢，從OBV的取值大小不能得出任何結(jié)論。第六十二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院63

(3)OBV曲線的上升和下降對進(jìn)一步確認(rèn)當(dāng)前價格的趨勢有著重要的作用。價格上升(或下降)，而OBV也相應(yīng)地上升(或下降)，則可以更相信當(dāng)前的上升(或下降)趨勢。價格上升(或下降)，但OBV并未相應(yīng)地上升(或下降)，則對目前的上升(或下降)趨勢的認(rèn)可程度就要大打折扣，這就是背離現(xiàn)象。OBV已經(jīng)提前告知趨勢的后勁不足，有反轉(zhuǎn)的可能。(4)在價格進(jìn)入盤整區(qū)后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破。第六十三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院64OBV指標(biāo)應(yīng)用實(shí)例第六十四頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院659.4市場大盤指標(biāo)－－騰落指數(shù)ADL、漲跌比ADR和超買超賣指標(biāo)OBOS9.4.1騰落指數(shù)ADLAdvance/DeclineLine是利用簡單的加減法計(jì)算每天股票上漲家數(shù)和下降家數(shù)的累積結(jié)果，與價格指數(shù)相對比，對大盤的未來進(jìn)行預(yù)測。第六十五頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院66ADL的設(shè)計(jì)原理是“浴池”原理：將股票市場視為“浴池”，將資金視為注入或流出“浴池”的“水”。如果打開水龍頭，水就注入池中，水位便會漸漸增高。相反，如果拔開水池塞，水就流出池子，水位則會不斷下降。ADL正是利用這一原理提前預(yù)測“水位”的增減，反映市場的人氣。第六十六頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院67ADL指標(biāo)最大特點(diǎn)是可以彌補(bǔ)大盤指數(shù)因人為拉抬或打壓部分個股而造成股指失真的缺陷。一般來說，大盤指數(shù)可以總體反映市場概況，但大盤指數(shù)又不能代表市場中的一切。只有當(dāng)市場中大多數(shù)股票與大盤指數(shù)同步上行或同步下行，此時的大盤指數(shù)才有意義，反映的市場狀況才較為真實(shí)。

ADL就是通過簡單的加減運(yùn)算，計(jì)算出每天上漲和下跌的股票家數(shù)的累積結(jié)果，結(jié)合股價指數(shù)的漲跌情況，得出對未來大勢的研判與預(yù)測。第六十七頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院68ADL的應(yīng)用法則

(1)ADL只看相對走勢，不看取值大小。

(2)ADL只適用于大盤，不能對個股提出有益的幫助。

(3)ADL不能單獨(dú)使用，要與價格指數(shù)曲線聯(lián)合使用。作用主要體現(xiàn)在下幾個方面。第一是ADL與價格指數(shù)同步上升(下降)，則可以驗(yàn)證大的上升（下降）趨勢，短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的可能性不大。第二是ADL連續(xù)上漲(下跌)了幾天(一般是3天)，而價格指數(shù)卻向相反方向下跌(上升)了幾天，則這是買進(jìn)(賣出)信號，至少有短線機(jī)會存在。第三是在價格指數(shù)進(jìn)入高位(低位)時，ADL卻沒有同步行動，而是開始走平或下降(上升)，則這是趨勢進(jìn)入尾聲的信號。第六十八頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院69ADL應(yīng)用于上證指數(shù)的特殊性

第六十九頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院709.4.2漲跌比

ADR

Advance-DeclineRatio漲跌比

ADR，Advance-DeclineRatio，是上升下降比。ADR的基本思想是觀察股票上漲家數(shù)之和與下降家數(shù)之和的比率，借以看出市場目前所處的大環(huán)境，進(jìn)而判斷出股票市場的實(shí)際情況。第七十頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院71選擇幾天的上漲和下降家數(shù)的總和，而不是一天的上漲和下降家數(shù)，是為了避免某一天的特殊表現(xiàn)而誤導(dǎo)判斷。參數(shù)的選擇由人為操縱，目前較流行的是選擇參數(shù)10。ADR的圖形是在1附近來回波動，波動幅度的大小以ADR的取值為準(zhǔn)。影響ADR的取值的因素主要是公式中的分子和分母的取值和參數(shù)。參數(shù)選擇得越小，ADR上下波動的空間就越大，曲線的起伏就越劇烈；參數(shù)選得越大，ADR上下波動的幅度就越小，曲線上下起伏越平穩(wěn)。第七十一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院72ADR的應(yīng)用法則

(1)從ADR的取值看大盤。理論上講，ADR的取值可以任意大，但實(shí)際情況中ADR>3都很困難。把ADR的取值分成3個區(qū)域。ADR取值在0.5—1.5之間是ADR處在常態(tài)的狀況，多空雙方誰也不占大的優(yōu)勢，說明多空雙方對現(xiàn)狀的認(rèn)可，這個時候買進(jìn)或賣出股票都沒有太大的把握。在個別特殊的情況下，主要是在外在消息引起股市暴漲暴跌的情況下，ADR的常態(tài)狀況的上限可以達(dá)1，下限可以到0.4。ADR超過了常態(tài)狀況的上下限，就是非常態(tài)的狀況。ADR進(jìn)入非常態(tài)狀況就是采取行動的信號，越過上限要考慮賣出，低于下限要考慮買進(jìn)。第七十二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院73

(2)ADR與價格指數(shù)的配合。價格指數(shù)與ADR同步上升(或下降)，則價格指數(shù)將繼續(xù)上升(下降)，短期反轉(zhuǎn)的可能性不大。價格指數(shù)與ADR的升降不同步，表示短期內(nèi)會有反彈(回落)。第七十三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院74

(3)從ADR曲線的形態(tài)上看大盤。ADR從低向高超過0.5，并在0.5上下來回移動幾次，是空頭進(jìn)入末期的信號。ADR從高向低下降到0.75之下，是短期反彈的信號。ADR先下降到常態(tài)狀況的下限，但不久就上升并接近常態(tài)狀況的上限，則說明是多頭市場已具有足夠的力量將價格指數(shù)向上抬上一個臺階。(4)ADR的常態(tài)狀況的上下限的取值量是可能變化的，與選擇的參數(shù)有關(guān)。ADR以1作為多空雙方的分界線。第七十四頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院75ADR的應(yīng)用實(shí)例第七十五頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院76超買超賣指標(biāo)

OBOS

OverBoughtOverSold超買超賣指標(biāo)

OBOS，OverBoughtOverSold，是運(yùn)用上漲和下跌的股票家數(shù)的差距對大勢進(jìn)行分析的技術(shù)指標(biāo)。第七十六頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院77OBOS的應(yīng)用法則(1)當(dāng)市場處于整理時期，OBOS應(yīng)該在0上下來回?cái)[動。當(dāng)市場處在多頭市場時，OBOS應(yīng)該是正數(shù)，距離0應(yīng)該較遠(yuǎn)。當(dāng)市場處在空頭市場時，OBOS應(yīng)該是負(fù)數(shù)，距離0較遠(yuǎn)。距離0越遠(yuǎn)，則力量就越大，勢頭越強(qiáng)勁。當(dāng)OBOS過分大或過分小時，都是采取行動的信號。第七十七頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院78(2)當(dāng)OBOS的走勢與價格指數(shù)背離時，也是采取行動的信號，大盤可能反轉(zhuǎn)。(3)如果OBOS在高位(低位)形成M頭(W底)則就是賣出(買入)的信號。連接高點(diǎn)或低點(diǎn)的切線能幫助看清OBOS的趨勢，進(jìn)一步驗(yàn)證是否與價格指數(shù)的走勢發(fā)生背離。第七十八頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院79OBOS的應(yīng)用實(shí)例第七十九頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院809.5市場人氣指標(biāo)－－乖離率

BIAS、心理線PSY和AR、BR、CR9.5.1乖離率BIAS乖離率BIAS又叫偏離率，是價格與價格的移動平均的偏離程度。BIAS指的是相對距離。在一定場合不應(yīng)僅考慮絕對距離，還要用相對距離。乖離率的參數(shù)就是移動平均線的參數(shù)，也就是天數(shù)。參數(shù)的大小選擇首先影響MA，其次影響B(tài)IAS。一般說來，參數(shù)選得越大，則允許價格遠(yuǎn)離MA的程度就越大。第八十頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院81BIAS的構(gòu)造原理

BIAS的原理是：價格遠(yuǎn)離MA到了一定程度，就該回頭了，這主要是人們的心理因素造成的。經(jīng)濟(jì)學(xué)中價格與需求的關(guān)系也是產(chǎn)生這種向心作用的原因。價格低，需求就大，需求一大，價格就會上升；反之，價格高，需求就小，價格就會下降。最終價格要達(dá)到平衡，平衡位置就是中心。第八十一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院82BIAS應(yīng)用法則(1)BIAS的取值大小。找到一個正數(shù)或負(fù)數(shù)，只要BIAS一超過這個正數(shù)，就應(yīng)該感到危險而考慮拋出。BIAS一低于這個負(fù)數(shù)，就感到機(jī)會可能來了，而考慮買入。問題的關(guān)鍵就在于如何找到這個正數(shù)或負(fù)數(shù)，它們是采取行動與保持沉默的分界線。第八十二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院83(2)BIAS的曲線形狀。BIAS形成從上到下的兩個或多個下降的峰，而此時價格還在繼續(xù)上升，是拋出的信號。BIAS形成從下到上的兩個或多個上升的谷，而此時價格還在繼續(xù)下跌，是買入的信號。這屬于指標(biāo)的背離原則。(3)兩條BIAS線的相交。當(dāng)短期BIAS在高位下穿長期BIAS時，是賣出信號；在低位，短期BIAS上穿長期BIAS時，是買入信號。第八十三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院84BIAS的應(yīng)用實(shí)例

第八十四頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院859.5.2心理線PSY心理線PSY

，PsychologicalLine，是從投資者買賣取向的心理方面，反映多空雙方力量對比的指標(biāo)。從心理學(xué)角度上看，股價在高位不可能一直停留，反過來，股價也不可能永遠(yuǎn)停留在低位，這是根據(jù)人類心理上的厭倦、疲勞等原始節(jié)奏得出的結(jié)論。第八十五頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院86一、PSY心理線的計(jì)算公式PSY(n)=A/n*l00%式中，n是PSY的參數(shù)，表示天數(shù)；A表示在這n天之中，價格上漲的天數(shù)。例如，n=10，10天之中有4天上漲6天下跌，則A=4，PSY(10)=40。確定上漲和下跌是以收盤價為標(biāo)準(zhǔn)。如果今天的收盤價比前一交易日的收盤價高，則今天就定為上升的日期。第八十六頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院87二、PSY心理線的應(yīng)用(1)在橫盤整理局面，PSY的取值應(yīng)該在以50為中心的附近，上下限一般定為25和75。PSY取值在25～75之間，說明多空雙方基本處在平衡狀態(tài)。如果PSY的取值超出了這個平穩(wěn)狀態(tài)，就是超買或超賣，就應(yīng)該注意準(zhǔn)備采取行動。(2)PSY的取值如果過高或過低，都是行動的信號。如果出現(xiàn)PSY<10或PSY>90這兩種極端低和極端高的局面，就可以采取買入和賣出行動。第八十七頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院88(3)當(dāng)PSY的取值第一次進(jìn)入采取行動的區(qū)域時，行動應(yīng)該謹(jǐn)慎，要等到第二次出現(xiàn)行動信號時。幾乎每次PSY行動都要求PSY進(jìn)入高位或低位兩次才能真正稱得上是安全的。(4)PSY的曲線如果在低位或高位出現(xiàn)大的W底或M頭也是買入或賣出的行動信號。(5)PSY最好同價格曲線配合使用，這樣更能從價格的變動中了解超買或超賣的情形。第八十八頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院89PSY的應(yīng)用實(shí)例

第八十九頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院90AR、BR和CRAR、BR和CR這三個技術(shù)指標(biāo)從不同的角度選擇了均衡價格，它們最初構(gòu)造的原理是相同的，都是用距離均衡價格或均衡價位的遠(yuǎn)近描述多空的實(shí)力，只是均衡價格的選擇不同。選擇的不同不會導(dǎo)致很嚴(yán)重的偏離和誤判。第九十頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院91一、構(gòu)造AR、BR和CR的基本原理市場一開盤，多空雙方力量的較量就開始了。一天之中，雙方的優(yōu)勢是不斷交替進(jìn)行的。如果多方的力量強(qiáng)，價格將被抬到較高的價位；如果空方的力量強(qiáng)，價格就將被壓到較低的價位。AR、BR和CR的出發(fā)點(diǎn)正是從這個角度考慮的。選擇一個均衡價格。價格在這個均衡價格的上方，說明多方處于優(yōu)勢；價格處于均衡價格的下方，則說明空方處于優(yōu)勢。找到這個均衡價格非常重要。均衡價格反映的是多空雙方處在均衡狀態(tài)的水平，在隨后的進(jìn)一步爭斗中，打破了這一均衡，使價格向上或向下偏離這一均衡價格。偏離程度的大小，說明力量的大小。第九十一頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院92二、AR：人氣指標(biāo)AR指標(biāo)稱為人氣指標(biāo)或買賣氣勢指標(biāo)。AR選擇的均衡價格是每個交易日的開盤價。開盤價是多空雙方都可以接受的暫時價位。選擇開盤價作為均衡價位是有一定道理的。經(jīng)過一夜的思考和分析之后，每個投資人都選擇一個自己認(rèn)可的價位，而于第二天的開盤之前以這樣的價格進(jìn)行買賣。由于目前用集合競價產(chǎn)生開盤價，使得開盤價的均衡作用更明顯。開盤后的高走低走反映了這一天多空雙方力量的對比變化。選擇開盤價作為多空雙方已接受的均衡價位，簡化了多空雙方在爭斗中的演變過程。以最高價到開盤價的距離描述多方的力量，以開盤價到最低價的距離描述空方的力量，這樣，多空雙方在當(dāng)日的強(qiáng)弱程度就簡單地被描述出來了。第九十二頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院93AR指標(biāo)的應(yīng)用法則一是從AR的取值大小看所處的狀態(tài)。AR指標(biāo)是以100為分界線區(qū)分多空雙方強(qiáng)度的。當(dāng)AR的取值在100附近時(例如80～120)，就說明處于多空基本平衡的局面，都沒有足夠的力量將對方擊垮。從形態(tài)學(xué)的角度看，市場處在持續(xù)整理的形態(tài)，下一步要密切注意價格向哪個方向突破。80～120只是一個經(jīng)驗(yàn)數(shù)字，在應(yīng)用AR指標(biāo)時，應(yīng)該根據(jù)不同的情況對這個數(shù)字進(jìn)行修正。第九十三頁，共一百零五頁，2022年，8月28日山東大學(xué)威海分校商學(xué)院94在多方市場里，AR的取值肯定都在100以上，并且隨著多方強(qiáng)度的不斷增加，AR的取值會不斷地上升。當(dāng)AR不斷地上升到一定的程度就應(yīng)該考慮賣出了。例如，當(dāng)AR大于150時，就應(yīng)該有“可能要回頭”的意識了。在空方市場里，AR低過了頭后，就應(yīng)該考慮買入。例如，當(dāng)AR取值小于60，就是介入的