PAGEPAGE12022年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)提分考試(含答案解析)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(20題)1.金融期貨三大類別中不包括()。

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

2.以下關(guān)于國(guó)債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國(guó)債現(xiàn)貨，賣出國(guó)債期貨，待基差走強(qiáng)后平倉(cāng)獲利

B.賣出國(guó)債現(xiàn)貨，買入國(guó)債期貨，待基差走強(qiáng)后平倉(cāng)獲利

C.買入國(guó)債現(xiàn)貨，賣出國(guó)債期貨，待基差走弱后平倉(cāng)獲利

D.賣出國(guó)債現(xiàn)貨，買入國(guó)債期貨，待基差走弱后平倉(cāng)獲利

3.2月14日，某投資者開(kāi)戶后在其保證金賬戶中存入保證金10萬(wàn)元，開(kāi)倉(cāng)賣出豆粕期貨合約40手。成交價(jià)為3120元/噸；其后將合約平倉(cāng)15手，成交價(jià)格為3040元/噸，當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格為3055元/噸，結(jié)算價(jià)為3065元/噸。期貨公司向該投資者收取的豆粕期貨合約保證金比例為6%。(交易費(fèi)用不計(jì))，該投資者的當(dāng)日盈虧為（）元。

A.28250B.25750C.-3750D.-1750

4.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程稱為()。

A.杠桿作用B.套期保值C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.投資“免疫”策略

5.()的所有品種均采用集中交割的方式。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所

6.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是()。

A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值

7.無(wú)下影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.收盤(pán)價(jià)B.最高價(jià)C.開(kāi)盤(pán)價(jià)D.最低價(jià)

8.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期()。

A.成正比B.成反比C.成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D.沒(méi)有關(guān)系

9.列情形中，適合糧食貿(mào)易商利用大豆期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形是（）。

A.預(yù)計(jì)豆油價(jià)格將上漲

B.三個(gè)月后將購(gòu)置一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲

C.大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格

D.有大量大豆庫(kù)存，擔(dān)心大豆價(jià)格下跌

10.根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為()。

A.買方叫價(jià)交易B.賣方叫價(jià)交易C.盈利方叫價(jià)交易D.虧損方叫價(jià)交易

11.我國(guó)期貨交易所對(duì)（）頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受持倉(cāng)限額的限制。

A.套利B.套期保值C.投機(jī)D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

12.在我國(guó)，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是()。

A.期貨交易所B.期貨結(jié)算部門(mén)C.中國(guó)人民銀行D.國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

13.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的代替作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的()方式免除合約履約義務(wù)。

A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金結(jié)算交割C.對(duì)沖平倉(cāng)D.套利投機(jī)

14.某投資者共擁有20萬(wàn)元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證金2500元，當(dāng)采取l0%的規(guī)定來(lái)決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買入()手合約。

A.4B.8C.10D.20

15.（）不屬于期貨交易所的特性。

A.高度集中化B.高度嚴(yán)密性C.高度組織化D.高度規(guī)范化

16.下列屬于期權(quán)牛市價(jià)差組合的是（）。

A.購(gòu)買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份相同到期期限執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)

B.購(gòu)買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份相同到期期限執(zhí)行價(jià)格較低的看漲期權(quán)

C.購(gòu)買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份執(zhí)行價(jià)格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

D.購(gòu)買一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣出一份執(zhí)行價(jià)格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

17.7月初，某套利者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)買入5手9月份天然橡膠期貨合約的同時(shí)，賣出5手11月份天然橡膠期貨合約，成交價(jià)分別為28175元/噸和28550元/噸。7月中旬，該套利者同時(shí)將上述合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格分別為29250元/1噸和29475元/噸，交易結(jié)果為（）元。

A.盈利7500B.盈利3750C.虧損3750D.虧損7500

18.空頭套期保值者是指()。

A.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭

B.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭

C.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭

D.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭

19.滬深300股票指數(shù)的編制方式為（）。

A.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法B.修正的算術(shù)平均法C.幾何平均法D.加權(quán)平均法

20.3月15日，歐洲的一家財(cái)務(wù)公司預(yù)計(jì)將于6月15日收到1000萬(wàn)歐元，打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，該公司擔(dān)心到6月15日利率會(huì)下跌，于是通過(guò)Euronext-Liffe進(jìn)行套期保值交易。3月15日，該公司以92.40點(diǎn)買入10張6月到期的3個(gè)月歐元利率期貨合約；6月15日，存款利率跌至5.75%，該公司以94.29點(diǎn)將上述期貨頭寸平倉(cāng)。如果不考慮交易費(fèi)用，通過(guò)套期保值交易，該公司該筆歐元應(yīng)收款的實(shí)際存款利率為（）%。

A.7.65B.7.64C.5.75D.5.71

二、多選題(20題)21.期貨買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的情形包括（）。

A.在期貨市場(chǎng)上，同一品種相同交割月份反向持倉(cāng)的雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B.在期貨市場(chǎng)上，同一品種相同交割月份反向持倉(cāng)的雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

C.在期貨市場(chǎng)上，持有同一品種不同月份合約的雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

D.買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定

22.11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期貨合約價(jià)格分別為2355元/噸、2373元/噸和2425元/噸，套利者預(yù)期3月份與5月份合約的價(jià)差、3月份與9月份合約的價(jià)差都將縮小，適宜采取的套利交易有（）等。

A.賣出5月玉米期貨合約，同時(shí)買入9月玉米期貨合約

B.買入3月玉米期貨合約，同時(shí)賣出9月玉米期貨合約

C.買入3月玉米期貨合約，同時(shí)賣出5月玉米期貨合約

D.賣出3月玉米期貨合約，同時(shí)買入5月玉米期貨合約

23.轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有()。

A.分散籌資B.外匯期貨交易C.遠(yuǎn)期外匯交易D.外匯期權(quán)交易

24.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能說(shuō)法正確的有（）

A.期貨市場(chǎng)特有的機(jī)制使它比其他市場(chǎng)具有更高的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率

B.期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能是在期貨市場(chǎng)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行中形成的

C.期貨市場(chǎng)的特殊機(jī)制使得它從制度上提供了一個(gè)近似完全競(jìng)爭(zhēng)類型的環(huán)境

D.期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)性和權(quán)威性的特點(diǎn)

25.目前，大連商品交易所的套利指令有（）。

A.跨品種套利指令B.壓榨盈利套利指令C.跨期套利指令D.跨市套利指令

26.套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。

A.賣出套期保值B.買入套期保值C.經(jīng)銷商套期保值D.生產(chǎn)者套期保值

27.美式期權(quán)允許期權(quán)買方（）。

A.在期權(quán)到期日之后的任何一個(gè)交易日行權(quán)

B.在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行權(quán)

C.只能在期權(quán)到期日行權(quán)

D.在期權(quán)到期日行權(quán)

28.下列債務(wù)憑證中不屬于商業(yè)信用的是()。

A.商業(yè)本票B.商業(yè)匯票C.國(guó)債D.銀行存單

29.期貨交易指令的內(nèi)容包括（）等。

A.合約交割日期B.開(kāi)平倉(cāng)C.合約月份D.交易的品種、方向和數(shù)量

30.利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約，其預(yù)期()。

A.債券價(jià)格上升B.債券價(jià)格下跌C.市場(chǎng)利率上升D.市場(chǎng)利率下跌

31.下列關(guān)于基差的表述，正確的有（）。

A.不同交易者關(guān)注的基差可以不同

B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

C.基差所涉及的期貨價(jià)格必須選取最近交割月的期貨價(jià)格

D.如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差應(yīng)等于零

32.某公司利用豆油期貨進(jìn)行買入套期保值時(shí)，不會(huì)出現(xiàn)凈虧損的情形有（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.基差從-300元/噸變?yōu)?500元/噸

B.基差從-300元/噸變?yōu)?200元/噸

C.基差不變

D.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸

33.下列屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）。

A.雙重底B.三角形C.頭肩頂D.圓弧頂

34.以下關(guān)于期權(quán)交易的說(shuō)法，正確的是（）。

A.買方在未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先確定的

B.行權(quán)時(shí)，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的品質(zhì)

C.行權(quán)時(shí)，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的價(jià)格

D.買方在未來(lái)買賣的標(biāo)的物是事先確定的

35.交易者為了（）可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)。

A.獲取權(quán)利金價(jià)差收益B.博取杠桿收益C.保護(hù)已持有的期貨多頭頭寸D.鎖定購(gòu)貨成本進(jìn)行多頭套期保值

36.在正向市場(chǎng)上，如果投資者預(yù)期近期合約價(jià)格的（），適合進(jìn)行熊市套利。

A.下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度

B.上漲幅度小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度

C.上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度

D.下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度

37.下列()是石油的主要消費(fèi)國(guó)。

A.日本B.美國(guó)C.沙特D.歐洲各國(guó)

38.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場(chǎng)中的交易者通常是()。

A.規(guī)模較小的生產(chǎn)者B.銷地經(jīng)銷商C.加工商D.貿(mào)易商

39.以下屬于我國(guó)期貨市場(chǎng)上市品種的有（）。

A.焦炭B.甲醇C.鉛D.焦煤

40.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價(jià)下跌到71350元/噸。因預(yù)測(cè)價(jià)格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風(fēng)險(xiǎn)確保盈利。該止損指令設(shè)定的價(jià)格可能為（）元/噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

三、判斷題(10題)41.分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

42.我國(guó)期貨交易所的會(huì)員必須是中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

A.對(duì)B.錯(cuò)

43.股票收益互換采用場(chǎng)外協(xié)議成交方式。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

44.建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

45.人們出于投機(jī)心理開(kāi)始從事期貨交易。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

46.利用利率期貨進(jìn)行空頭套期保值可規(guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。

A.對(duì)B.錯(cuò)

47.經(jīng)期貨交易所審批的套期保值頭寸，其持倉(cāng)也要受持倉(cāng)限額的限制。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

48.期貨價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

49.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

50.芝加哥期貨交易所(CBOT)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用凈價(jià)交易方式。

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

1.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。

2.A買入基差策略，即買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利。

3.B當(dāng)日盈虧=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+浮動(dòng)盈虧=(3120-3040)×150+(3120-3065)×250=25750(元)。

4.B在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí)，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)獲利;反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

5.C實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。目前，我國(guó)上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所的小麥期貨均可采取滾動(dòng)交割方式。

6.B期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩個(gè)基本功能。

7.C當(dāng)收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和開(kāi)盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(zhǎng)短代表開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表收盤(pán)價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差。

8.A一般來(lái)講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越大。

9.D賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降；②已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降；③預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。

10.A根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的.權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方叫價(jià)交易;若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于賣方，則稱之為賣方叫價(jià)交易。

11.B在持倉(cāng)限額制度的具體實(shí)施中，我國(guó)有如下規(guī)定：①采用限制會(huì)員持倉(cāng)和限制客戶持相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；②各交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制，而在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉(cāng)均不受限制；③同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開(kāi)倉(cāng)交易，其在某一合約的持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶的持倉(cāng)限額；④會(huì)員、客戶持倉(cāng)達(dá)到或者超過(guò)持倉(cāng)限額的，不得同方向開(kāi)倉(cāng)交易。

12.D《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨公司是依照《中華人民共和國(guó)公司法》和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。

13.C對(duì)沖平倉(cāng)是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對(duì)沖平倉(cāng)作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。

14.B采用10%的規(guī)定，把總資本200000(元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為200000×10%=20000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。

15.A在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

16.A牛市價(jià)差組合是由一份看漲期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看漲期權(quán)空頭組成的，也可以由一份看跌期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看跌期權(quán)空頭組成。

17.A該套利者進(jìn)行的是牛市套利，建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=28550-28175=375(元/噸)，平倉(cāng)時(shí)價(jià)差=294175-29250=225(元/噸)，價(jià)差縮小，套利者有盈利=(375-225)×5×10=7500(元)。

18.B空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

19.D目前股票價(jià)格指數(shù)編制的方式主要有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。在世界最著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。

20.B該公司期貨市場(chǎng)獲利=(94.29-92.40)×100×25×10=47250(歐元)，實(shí)際所得的利息收入=10000000×5.75%×3/12=143750(歐元)，實(shí)際存款利率=(143750+47250)÷10000000×4×100%=7.64%。

21.ABD買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況：①在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)；②買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。雙方可以先在期貨市場(chǎng)上選擇與遠(yuǎn)期交收貨物最近的合約月份建倉(cāng)，建倉(cāng)量和遠(yuǎn)期貨物量相當(dāng)，建倉(cāng)時(shí)機(jī)和價(jià)格分別由雙方根據(jù)市況自行決定，到希望交收貨的時(shí)候，進(jìn)行非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

22.BC在正向市場(chǎng)上，套利者預(yù)期價(jià)差縮小，應(yīng)進(jìn)行牛市套利，即買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大。

23.BCD分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。

24.ABCD價(jià)格發(fā)現(xiàn)的內(nèi)容。

25.ABC目前，大連商品交易所的套利指令有跨期套利指令、跨品種套利指令和壓榨盈利套利指令三類。鄭州商品交易所有跨期套利指令和跨品種套利指令。

26.AB套期保值的目的是回避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而價(jià)格的變化無(wú)非是下跌和上漲兩種情形。與之對(duì)應(yīng)，套期保值分為兩種：一種是用來(lái)回避未來(lái)某種商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，稱為賣出套期保值；另一種是用來(lái)回避未來(lái)某種商品或資產(chǎn)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，稱為買入套期保值。

27.BD美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)有效期內(nèi)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。期權(quán)買方既可以在期權(quán)合約到期日行使權(quán)利，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利。在到期日之后期權(quán)作廢，買方權(quán)利隨之消失。

28.CDC項(xiàng)國(guó)債屬于國(guó)家信用，D項(xiàng)銀行存單屬于銀行信用。

29.BCD交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價(jià)格、開(kāi)平倉(cāng)等。通?？蛻魬?yīng)先熟悉和掌握有關(guān)的交易指令，然后選擇不同的期貨合約進(jìn)行具體交易。

30.BC空頭套期保值的操作是在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約。賣空的原因是預(yù)期債券價(jià)格將會(huì)下跌，而這種下跌是因?yàn)槭袌?chǎng)利率上升所引致的。

31.ABAC兩項(xiàng)，不同的交易者，由于關(guān)注的商品品質(zhì)不同，參考的期貨合約月份不同，以及現(xiàn)貨地點(diǎn)不同，所關(guān)注的基差也會(huì)不同，因而所涉及的期貨價(jià)格可以根據(jù)套期保值的實(shí)際情況選擇；B項(xiàng)，基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格；D項(xiàng)，如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差不變。

32.AC進(jìn)行買入套期保值時(shí)，若基差不變，則實(shí)現(xiàn)完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵；若基差走強(qiáng)，則實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損；若基差走弱，則實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。

33.ABD比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

34.AD期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。

35.AB買進(jìn)看漲期權(quán)的目的包括：①為獲取價(jià)差收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；②為博取杠桿收益而買進(jìn)看漲期權(quán)；③為限制交易風(fēng)險(xiǎn)或保護(hù)空頭而買進(jìn)看漲期權(quán)；④鎖定現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

36.BD當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩，需求相對(duì)不足時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度，或者較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)合約價(jià)格的上升幅度。無(wú)淪是正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大