證券投資學(xué)期末總練習(xí)第一章證券概述一、判斷題證券的最基本特征是法律特征和書面特征。（）購物券是一種有價(jià)證券。（）有價(jià)證券是指無票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證券。（）有價(jià)證券的價(jià)格證明了它本身是有價(jià)值的。（）有價(jià)證券本身沒有價(jià)值，所以沒有價(jià)格。（）有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式，能給持有者帶來收益。（）持有有價(jià)證券可以獲得一定數(shù)額的收益，這種收益只有通過轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券才能獲得。（）貨幣證券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。（）資本證券是有價(jià)證券的主要形式，狹義的有價(jià)證券即指資本證券。（）股票、債券和證券投資基金屬于貨幣證券。（）答案：一、１、對(duì)２、錯(cuò)３、錯(cuò)４、錯(cuò)５、錯(cuò)６、對(duì)７、錯(cuò)８對(duì)９對(duì)１０、錯(cuò)第二章債券一、判斷題債券不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系的法律憑證。（）一般來說，當(dāng)未來市場利率趨于下降時(shí)，應(yīng)發(fā)行期限較長的債券，這樣可以有利于降低籌資者的利息負(fù)擔(dān)。（）債券利息對(duì)于債務(wù)人來說是籌資成本，對(duì)于債權(quán)人來說是投資收益。（）債券投資收益不能收回有兩種情況，一是債務(wù)人不履行義務(wù)，二是流通市場風(fēng)險(xiǎn)。（）一般來說，當(dāng)市場利率下跌時(shí)，債券的市場價(jià)格也會(huì)跟隨下跌。（）發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債。（）債券持有者可以按期獲取利息及到期收回本金，并參與公司的經(jīng)營決策。（）在美國發(fā)行的外國債券被稱為揚(yáng)基債券，在日本發(fā)行的外國債券稱為武士債券。（）五、簡答題債券票面有哪些基本要素。影響債券利率的因素主要有哪些。決定債券償還期限長短的主要因素有哪些。債券有哪些基本特征。６、公司債券有哪些特征。答案：一、１、錯(cuò)２、錯(cuò)３、對(duì)４、對(duì)５、錯(cuò)６、對(duì)７、錯(cuò)８、對(duì)第三章股票一、判斷題普通股是股份公司發(fā)行的一種標(biāo)準(zhǔn)股票。（）所謂不記名股票，是指在股票票面和股份公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名的股票。３、B股是以美元或港幣標(biāo)明面值并認(rèn)購和交易的。（）公眾股是指社會(huì)公眾股部分。（）境外上市外資股是外幣認(rèn)購的、以境外上市地的貨幣標(biāo)明面值的股票。（）五、簡答題股票有哪些特征？簡述普通股股票的基本特征。普通股股東享有哪些主要權(quán)利。簡述優(yōu)先股股票的基本特征。７、簡述發(fā)行優(yōu)先股的意義。答案：一、１、對(duì)２、對(duì)３、錯(cuò)４、錯(cuò)５、錯(cuò)第四章證券投資基金一、判斷題證券投資基金既是一種投資制度，也是一種投資工具。（）證券投資基金是一種金融信托形式。它與一般金融信托關(guān)系一樣，主要有委托人、受托人、受益人三個(gè)關(guān)系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。（）公司型基金是以發(fā)行股份的方式募集資金的。（）契約型基金設(shè)有董事會(huì)。（）基金托管人是基金資產(chǎn)的名義持有人。（）基金管理人的主要職責(zé)是負(fù)責(zé)投資分析、決策，并向基金托管人發(fā)出買進(jìn)或賣出證券及相關(guān)指令。（）債券基金的收益受市場利率的影響，當(dāng)市場利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)下降；反之，若市場利率上調(diào)時(shí)，其收益會(huì)上升。（）根據(jù)我國相關(guān)基金法規(guī)的規(guī)定，各基金資產(chǎn)之間可以相互交易。（）９、基金托管人也可以從事基金投資。（）１０、契約型基金是依法注冊(cè)的法人。（）五、簡答題證券投資基金有哪些基本特征？證券投資基金有哪些優(yōu)點(diǎn)？簡述封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。簡述契約型基金與公司型基金的區(qū)別。答案：一、１對(duì)２對(duì)３對(duì)４錯(cuò)５對(duì)６對(duì)７、錯(cuò)８、錯(cuò)９錯(cuò)１０、錯(cuò)第五章金融衍生工具一、判斷題所謂金融期貨，是指以各種金融商品如外匯、債券、股價(jià)指數(shù)等作為標(biāo)的物的期貨交易方式。（）期貨交易的目的是為生產(chǎn)和經(jīng)營籌集必要的資金及為暫時(shí)閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機(jī)會(huì)。（）在期貨交易中，大多數(shù)期貨合約是做相反交易對(duì)沖了結(jié)的。（）多頭套期保值，是指為回避未來現(xiàn)貨價(jià)格上漲的不利風(fēng)險(xiǎn)，先行買進(jìn)期貨，而于合約到期前再賣出以實(shí)現(xiàn)套期保值的策略。（）期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)為代價(jià)而獲得了買或賣的權(quán)利，但不承擔(dān)必須買或賣的義務(wù)。（）期權(quán)的賣方在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時(shí)的允諾?？吹跈?quán)的賣方具有在一定期限內(nèi)按協(xié)議價(jià)買進(jìn)一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。可轉(zhuǎn)換證券持有者的身份不隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應(yīng)轉(zhuǎn)換。（）認(rèn)股權(quán)證是普通股股東的一種特權(quán)。（）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)在多數(shù)情況下與債券或優(yōu)先股共同發(fā)行。（）五、簡答題金融衍生工具的主要功能有哪些？期貨市場為什么具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能？對(duì)于發(fā)行者和投資者而言，發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券有何意義？答案：一、１對(duì)２錯(cuò)３、對(duì)４、對(duì)５、對(duì)６、對(duì)７、對(duì)８、錯(cuò)９錯(cuò)１０、錯(cuò)第六章證券市場概述一、判斷題證券投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，其遭受的損失也越大。（）股份公司的自有資本來自于公司從股票市場上籌集的資金。（）證券發(fā)行人將證券出售給社會(huì)投資者，這一切是由證券承銷商來完成的，所以，證券發(fā)行人就是證券承銷商。（）證券發(fā)行人是資金的供應(yīng)者。（）證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。（）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，它們是：會(huì)計(jì)事務(wù)所和律師事務(wù)所。（）間接融資是指通過銀行所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。（）股票和債券融資由于投資銀行介入其中，增加了直接融資的成本。（）證券的價(jià)格實(shí)際上是證券所代表的資本的價(jià)格，它充分地反映了證券市場的供求狀況。（）證券市場是有價(jià)證券發(fā)行和流通以及與此相適應(yīng)的組織與管理方式的總稱。（）四、簡答題為什么說股份公司的產(chǎn)生和信用制度的發(fā)展是證券市場形成的基礎(chǔ)？證券市場的參與者與監(jiān)管者包括哪些？簡要回答證券市場在金融市場體系中的地位。簡述證券市場的基本功能。答案：一、１、錯(cuò)２、對(duì)３、錯(cuò)４、錯(cuò)５、錯(cuò)６、錯(cuò)７、對(duì)８、錯(cuò)９、對(duì)１０、對(duì)第七章證券發(fā)行市場一、判斷題證券發(fā)行市場通常具有固定場所，是一個(gè)有形市場。（）股票發(fā)行的溢價(jià)部分應(yīng)計(jì)入公司股本。（）我國《公司法》規(guī)定股票發(fā)行價(jià)格不得低于票面金額。（）債券的稅收效應(yīng)是指對(duì)債券的收益是否征稅。（）在市盈率已定的情況下，每股稅后利潤越高，發(fā)行價(jià)格也越高。（）股票發(fā)行費(fèi)用不可在股票發(fā)行溢價(jià)中扣除。（）五、簡答題簡要回答證券市場發(fā)行證券的目的。簡述證券發(fā)行市場的基本功能。3、什么是超額配售選擇權(quán)？有何作用？六、計(jì)算題假定某公司發(fā)行股票3000萬股，股款到位期為2004年7月1日，當(dāng)年預(yù)期的稅后利潤總額為1800萬元（其中1月-6月為600萬元，7月-12月為1200萬元），公司發(fā)行完新股后的股本總額為6000萬股。該公司股票發(fā)行市盈率為15倍。試用市盈率法確定該股票的發(fā)行價(jià)格。（每股稅后利潤要求采用加權(quán)平均法計(jì)算）一、１、錯(cuò)２、錯(cuò)３、對(duì)４、對(duì)５、對(duì)６、錯(cuò)第八章證券交易市場一、判斷題證券交易所是證券交易的主體。（）在證券交易所內(nèi)，買賣雙方一對(duì)一競價(jià)決定交易價(jià)格。（）公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組成，但不以盈利為目的的法人。公司制的證券交易所的股票不得在本交易所上市。（）場外交易市場的價(jià)格是由證券買賣雙方競價(jià)決定的。（）稅后凈利是公司股息分配的基礎(chǔ)和最高限額。（）在場外交易市場交易的證券都是不符合證券交易所上市標(biāo)準(zhǔn)的證券。（）證券交易所決定證券每日的開盤價(jià)。（）股票股息實(shí)際上是當(dāng)年留存收益的資本化。（）除權(quán)是除掉股票享受分紅派息、送股、配股的權(quán)利。（）五、簡答題簡述證券發(fā)行市場和交易市場的關(guān)系。簡述證券交易市場的功能。場外交易市場有哪些特征？股價(jià)指數(shù)的基本功能是什么？選擇股價(jià)指數(shù)的樣本股主要考慮哪些因素？六、計(jì)算題某上市公司確定進(jìn)行資本變動(dòng)，經(jīng)股東大會(huì)決定：每股派息０．３元，每１０股送２股轉(zhuǎn)增３股，股權(quán)登記日為２００３年６月１５日，當(dāng)天該公司股票收盤價(jià)為每股１５．００元，請(qǐng)計(jì)算該公司股票的除權(quán)除息價(jià)。答案：一、１、錯(cuò)２、錯(cuò)３、錯(cuò)４、對(duì)５、錯(cuò)６對(duì)７、錯(cuò)８、錯(cuò)９對(duì)１０對(duì)第九章有價(jià)證券的價(jià)格決定一、判斷題在現(xiàn)實(shí)中，既可把政府債券看作無風(fēng)險(xiǎn)債券，也可參考銀行存款利率來確定無風(fēng)險(xiǎn)利率。（）通貨膨脹水平和外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不同程度地影響債券的定價(jià)。（）如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒有發(fā)生變化，則其價(jià)格將日益接近面值（）上市公司增資擴(kuò)股由于會(huì)導(dǎo)致每股收益下降，所以必然導(dǎo)致二級(jí)市場股價(jià)的下跌。（）可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券的價(jià)值。（）認(rèn)股權(quán)證只存在理論上的負(fù)值。而在現(xiàn)實(shí)的證券市場中，即使預(yù)購價(jià)格低于市場價(jià)格，認(rèn)股權(quán)證仍具有價(jià)值。（）基金的資產(chǎn)價(jià)值越高，其基金單位的價(jià)格也就越高；反之，基金的資產(chǎn)價(jià)值越低，其基金單位的價(jià)格也就越低。（）零增長模型實(shí)際上是不變?cè)鲩L模型的一個(gè)特例。假定增長率g＝0，股利將永遠(yuǎn)按固定數(shù)量支付，這時(shí)，不變?cè)鲩L模型就是零增長模型。（）公司的盈利水平是影響股票投資價(jià)值的基本因素之一。在所有情況下，公司盈利增加，可分配的股利也會(huì)相應(yīng)增加，股票的市場價(jià)格上漲；公司盈利減少，可分配的股利相應(yīng)減少，股票的市場價(jià)格下降。（）收益率曲線表示的就是債券的利率期限結(jié)構(gòu)。（）五、簡答題1、簡述債券的定價(jià)原理。４、可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值是如何確定的？六、計(jì)算題假定某上市公司去年每股支付股利（D0）為0.5元，預(yù)計(jì)未來的無限期內(nèi)，每股股利支付額將以每年10%的比率增長，該公司的必要收益率為12%，該股票當(dāng)前的市場價(jià)格為20元。請(qǐng)計(jì)算該公司股票的內(nèi)在價(jià)值及內(nèi)部收益率；給出投資者的操作策略并說明理由。某企業(yè)平價(jià)發(fā)行面額100元的2年期一次付息債券，票面利率10%，假如1年期銀行定期存款利率6%，試計(jì)算持有1年后債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格。某公司股票市場價(jià)格為18元，其每股收益0.60元，股息支付比率為70%。預(yù)期該股股息增長率在以后年度將保持為10%，金融市場的一般收益率為12%，試用不變?cè)鲩L率模型估計(jì)該公司股票的價(jià)格。答案：一、1、對(duì)2、對(duì)3、對(duì)4、錯(cuò)5、錯(cuò)6、對(duì)7、錯(cuò)8、對(duì)9、錯(cuò)10、對(duì)第十章證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析一、判斷題ＧＤＰ即國民生產(chǎn)總值，是指一定時(shí)期內(nèi)在一國國內(nèi)新創(chuàng)造的產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值總額。宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券市場價(jià)格的影響是根本性的，也是全局性和長期性的。３、一國證券市場總是與該國的ＧＤＰ成正相關(guān)的變化。（）一般而言，利率與股票價(jià)格成反相關(guān)變化。（）嚴(yán)重的通貨膨脹能使股票和債券的價(jià)格同時(shí)下跌。（）股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)是永恒的。（）緊縮性財(cái)政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場也將走弱，擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證券市場將走強(qiáng)。（）匯率上升時(shí)，本幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格提高，進(jìn)而帶動(dòng)國內(nèi)物價(jià)水平上漲，引起通貨膨脹。為維持匯率穩(wěn)定，政府可能動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，拋售外匯，從而將減少本幣的供應(yīng)量，使得證券市場的價(jià)格下跌，反面效應(yīng)可能是證券價(jià)格回升。（）五、簡答題通貨膨脹對(duì)證券市場有哪些影響？簡述貨幣政策工具調(diào)控資金的具體手段和方法。市場利率的調(diào)整對(duì)證券市場有什么影響？評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)變量有哪些？答案：一、１、錯(cuò)２、對(duì)３、錯(cuò)４、對(duì)５、對(duì)６、對(duì)７、對(duì)８、對(duì)第十一章影響證券運(yùn)行的行業(yè)狀況分析一、判斷題行業(yè)分析的主要內(nèi)容是對(duì)不同的行業(yè)進(jìn)行橫向比較，為最終確定投資對(duì)象提供準(zhǔn)確的行業(yè)背景。（）行業(yè)分析的重要任務(wù)之一是挖掘最具投資潛力的行業(yè)和上市公司。（）所謂市場結(jié)構(gòu)就是指市場中不同行業(yè)的上市公司的組成情況。（）在不同的國家，同一行業(yè)可能處于生命周期的不同階段。（）５、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較低的行業(yè)，屬于典型的周期性行業(yè)。不同的行業(yè)會(huì)為公司投資價(jià)值的增長提供不同的空間，行業(yè)是直接決定公司投資價(jià)值的重要因素之一。行業(yè)有自己特定的生命周期，處于生命周期不同發(fā)展階段的行業(yè)，其投資價(jià)值也不一樣。（）增長型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)來說，并未出現(xiàn)同步影響。（）周期行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。（）防守型行業(yè)不受經(jīng)濟(jì)處于衰退階段的影響。對(duì)其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。有時(shí)候，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，防守型行業(yè)或許會(huì)有實(shí)際增長。（）處于行業(yè)成長期，是低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的時(shí)期，這一階段有時(shí)候被稱為投資機(jī)會(huì)時(shí)期。在成長期，雖然行業(yè)仍在增長，但這時(shí)的增長具有可測性，由于受不確定因素的影響較少，行業(yè)的波動(dòng)也較小。（）五、簡答題１、行業(yè)的分類有哪幾種主要標(biāo)準(zhǔn)？產(chǎn)業(yè)生命周期各階段的特征主要有哪些？處在不同階段的產(chǎn)業(yè)在證券市場上有何表現(xiàn)？答案：一、１錯(cuò)２對(duì)３、錯(cuò)４、對(duì)５、錯(cuò)６、對(duì)７、對(duì)８、對(duì)９對(duì)１０、錯(cuò)第十二章證券投資公司因素分析二、判斷題1、投資者獲上市公司財(cái)務(wù)信息的主要渠道是閱讀上市公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)告。是2、從公