項(xiàng)目的論證與評(píng)估主要內(nèi)容項(xiàng)目論證的概念項(xiàng)目論證的基本程序項(xiàng)目論證的內(nèi)容項(xiàng)目論證報(bào)告書的格式項(xiàng)目論證的原理和方法工程項(xiàng)目論證項(xiàng)目論證案例項(xiàng)目評(píng)估的概念第一節(jié)項(xiàng)目論證的概念項(xiàng)目論證的概念項(xiàng)目論證的作用項(xiàng)目論證的著力點(diǎn)項(xiàng)目論證的層次項(xiàng)目論證的質(zhì)量、時(shí)間和費(fèi)用1.項(xiàng)目論證項(xiàng)目論證是指對(duì)擬實(shí)施項(xiàng)目在技術(shù)上是否可能經(jīng)濟(jì)上是否有利建設(shè)上是否可行所進(jìn)行的綜合分析和全面科學(xué)評(píng)價(jià)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究活動(dòng)。項(xiàng)目論證主要回答的問題項(xiàng)目在技術(shù)上是否可行？項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否有生命力？項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否有利可圖？項(xiàng)目能否籌集到全部資金？項(xiàng)目需要多少資金？項(xiàng)目需要多長(zhǎng)時(shí)間能建立起來(lái)？項(xiàng)目需要多少物力、人力資源？.通過項(xiàng)目論證要達(dá)到的結(jié)論論證項(xiàng)目建設(shè)的條件是可靠的項(xiàng)目采用的技術(shù)是先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)上是有較大的利潤(rùn)可圖的.2.項(xiàng)目論證的作用項(xiàng)目論證報(bào)告可作為：確定項(xiàng)目實(shí)施的依據(jù)向銀行貸款的依據(jù)申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)與有關(guān)單位簽訂協(xié)作的依據(jù)項(xiàng)目實(shí)施基礎(chǔ)資料的依據(jù)項(xiàng)目各項(xiàng)工作安排的依據(jù)3.項(xiàng)目論證的出發(fā)點(diǎn)要站在咨詢的立場(chǎng)上應(yīng)提出多種替代方案

對(duì)各種方案要做經(jīng)濟(jì)分析

決定最佳投資時(shí)期和投資規(guī)模

要提出可能實(shí)施的具體措施

要把資源的有效利用放在中心位置.

4.項(xiàng)目論證的層次機(jī)會(huì)研究初步項(xiàng)目論證輔助研究或功能研究詳細(xì)項(xiàng)目論證①機(jī)會(huì)研究機(jī)會(huì)研究是鑒定投資機(jī)會(huì)，它尋求的是投資應(yīng)該用于哪些可能會(huì)有發(fā)展的部門，這種投資能給企業(yè)帶來(lái)盈利，能給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)全面的或多方面的好處。機(jī)會(huì)研究又分一般機(jī)會(huì)研究和特定項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究?jī)煞N。根據(jù)當(dāng)時(shí)的條件，決定進(jìn)行哪種機(jī)會(huì)研究，或兩種機(jī)會(huì)研究都進(jìn)行。一般機(jī)會(huì)研研究一般機(jī)會(huì)研研究：這種種研究主要是通過過國(guó)家機(jī)關(guān)關(guān)或公共機(jī)機(jī)構(gòu)進(jìn)行的的，目的是通通過研究指指明具體的的投資建議議。有以下下三種情況況：地區(qū)研究部門研究以資源為基基礎(chǔ)的研究究特定項(xiàng)目機(jī)機(jī)會(huì)研究特定項(xiàng)目機(jī)機(jī)會(huì)研究：：一般投資資機(jī)會(huì)作出出最初鑒別別之后，即即應(yīng)進(jìn)行這這種研究，，并應(yīng)向潛潛在的投資資者散發(fā)投投資簡(jiǎn)介，，實(shí)際上作這項(xiàng)工作作的往往是是未來(lái)的投投資者或企企業(yè)集團(tuán)。主要內(nèi)容容為：市場(chǎng)研究項(xiàng)目意向的的外部環(huán)境境分析項(xiàng)目承辦者者優(yōu)劣勢(shì)分分析②初步項(xiàng)目目論證初步項(xiàng)目論論證是在機(jī)機(jī)會(huì)研究的的基礎(chǔ)上，，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)進(jìn)行的更為為詳細(xì)的研研究，以更更清楚的闡闡述項(xiàng)目設(shè)設(shè)想，它是是介于項(xiàng)目目機(jī)會(huì)研究究和詳細(xì)項(xiàng)項(xiàng)目論證之之間的一個(gè)個(gè)中間階段段。初步項(xiàng)目論論證的目的的投資機(jī)會(huì)是是否有前途途，值不值值得進(jìn)一步步作詳細(xì)項(xiàng)項(xiàng)目論證；；確定的項(xiàng)目目概念是否否正確，有有無(wú)必要通通過項(xiàng)目論論證進(jìn)一步步詳細(xì)分析析；項(xiàng)目中有哪哪些關(guān)鍵性性問題，是是否需要通通過市場(chǎng)調(diào)調(diào)查、試驗(yàn)驗(yàn)室試驗(yàn)、、工業(yè)性試試驗(yàn)等功能能研究作深深入研究；；是否有充分分的資料足足以說明該該項(xiàng)目設(shè)想想可行，同同時(shí)對(duì)某一一具體投資資者有無(wú)足足夠的吸引引力。.③輔助（功功能）研究究輔助（功能能）研究包包括項(xiàng)目的的一個(gè)或幾幾個(gè)方面，，但不是所所有方面，，并且只能能作為初步步項(xiàng)目論證證、項(xiàng)目論論證和大規(guī)規(guī)模投資建建設(shè)的前提提或輔助。。輔助研究究分類如下下：對(duì)要制造的的產(chǎn)品進(jìn)行行的市場(chǎng)研研究原料和投入入物資的研研究試驗(yàn)室和中中間工廠的的試驗(yàn)廠址研究規(guī)模的經(jīng)濟(jì)濟(jì)性研究設(shè)備選擇研研究④詳細(xì)項(xiàng)目目論證詳細(xì)項(xiàng)目論論證（簡(jiǎn)稱稱項(xiàng)目論證證）是在項(xiàng)項(xiàng)目決策前前對(duì)項(xiàng)目有有關(guān)的工程程、技術(shù)、、經(jīng)濟(jì)等各各方面條件件和情況進(jìn)進(jìn)行詳盡、、系統(tǒng)、全全面的調(diào)查查、研究、、分析，對(duì)對(duì)各種可能能的建設(shè)方方案和技術(shù)術(shù)方案進(jìn)行行詳細(xì)的比比較論證，，并對(duì)項(xiàng)目目建成后的的經(jīng)濟(jì)效益國(guó)民經(jīng)濟(jì)效效益社會(huì)效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和和評(píng)價(jià)的一一種科學(xué)分分析過程和和方法，是是項(xiàng)目進(jìn)行行評(píng)估和決決策的依據(jù)據(jù)。5.項(xiàng)目論論證的質(zhì)量量、時(shí)間和和費(fèi)用研究階段投投資資誤差百分分比(論證證質(zhì)量）機(jī)會(huì)研究±±30%初步項(xiàng)目論論證±±20%詳細(xì)項(xiàng)目論論證±±10%研究的深度度與時(shí)間、、費(fèi)用成正正比：機(jī)會(huì)會(huì)研究粗略略，時(shí)間可可能只要一一個(gè)月；項(xiàng)項(xiàng)目論證復(fù)復(fù)雜而且詳詳細(xì)，有的的項(xiàng)目論證證時(shí)間可能能需要一、、二年。各項(xiàng)投資論論證所占的的費(fèi)用大致致如下：機(jī)會(huì)研究，，占0.2-1.0%。初步項(xiàng)目論論證，占0.25-1.5%。項(xiàng)目論證，，視項(xiàng)目的的大小，從從小型項(xiàng)目目占1.0-3.0%到具有有先進(jìn)技術(shù)術(shù)的大型項(xiàng)項(xiàng)目占0.2-1.0%,不不等。第二節(jié)項(xiàng)項(xiàng)目論證的原原理和方法投資成本和利利稅靜態(tài)評(píng)價(jià)方法法動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法法不確定性分析析1.投資、成成本和利稅（（1）投資項(xiàng)目實(shí)施和項(xiàng)項(xiàng)目投產(chǎn)以后后的生產(chǎn)過程程中所需投入入的資金，包包括花費(fèi)在項(xiàng)項(xiàng)目建設(shè)上的的全部活勞動(dòng)動(dòng)和物化勞動(dòng)動(dòng)的消耗總和和成本（生產(chǎn)成成本）原料及輔助資資料費(fèi)、生產(chǎn)產(chǎn)工人工資及及附加工資、、公用工程費(fèi)費(fèi)用(水、電電、汽等)、、維修費(fèi)用、、車間折舊費(fèi)費(fèi)、車間管理理費(fèi)、工廠折折舊費(fèi)、企業(yè)業(yè)管理費(fèi)和銷銷售費(fèi)用等成本分類：直直接成本和間間接成本、總總成本和單位位產(chǎn)品成本、、核算成本和和預(yù)算成本、、固定成本和和變動(dòng)成本1.投資、成成本和利稅（（2）利稅銷售收入和純純收入企業(yè)利潤(rùn)稅金現(xiàn)金流量現(xiàn)金支出現(xiàn)金收入現(xiàn)金流量=現(xiàn)現(xiàn)金收入—現(xiàn)現(xiàn)金支出討論題例：假設(shè)一個(gè)個(gè)企業(yè)某年的的年銷售收入入為100萬(wàn)萬(wàn)元，年銷售售成本為70萬(wàn)元，企業(yè)業(yè)所得稅稅率率為30%，，年折舊費(fèi)為為20萬(wàn)元，，請(qǐng)計(jì)算該企企業(yè)的年凈現(xiàn)現(xiàn)金流量。。答案年銷售收入（（＋＋）100萬(wàn)元年銷售成本（（—）70萬(wàn)元需納稅的收入入（＋）30萬(wàn)元（（1）—（2）稅金（（—）9萬(wàn)元（（3）×30%扣稅后凈利（（＋）21萬(wàn)元（（3）—（4）年折舊費(fèi)（（＋））20萬(wàn)元年凈現(xiàn)金流量量（＋）41萬(wàn)元（（5）＋（6）企業(yè)的年凈現(xiàn)現(xiàn)金流量為41萬(wàn)元2.靜態(tài)評(píng)價(jià)價(jià)方法投資收益率與與投資回收期期投資收益率E，又稱投資資利潤(rùn)率，它它是項(xiàng)目投資資后所獲的年年凈現(xiàn)金收入入(或利潤(rùn))R與投資額額K的比值，，即E=R/K投資回收期T是指用項(xiàng)目目投產(chǎn)后每年年的凈收入(或利潤(rùn))補(bǔ)補(bǔ)嘗原始投資資所需的年限限，它是投資資收益率的倒倒數(shù)，即T=1/E=K/R若項(xiàng)目的年凈凈現(xiàn)金收入不不等，則回收收期為使用累累計(jì)凈現(xiàn)金收收入補(bǔ)償投資資所需的年限限，投資收益益率則是相應(yīng)應(yīng)投資回收期期的倒數(shù)。投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)價(jià)原則投資項(xiàng)目的評(píng)評(píng)價(jià)原則：投資收益率越越大，或者說說投資回收期期越短，經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益就越好好。不同部門的投投資收益率E和投資回收收期T都有一一個(gè)規(guī)定的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)收益率E標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)回收期期T標(biāo)，只有評(píng)價(jià)項(xiàng)項(xiàng)目的投資收收益率E≥E標(biāo)，投資回收期T≤≤T標(biāo)時(shí)項(xiàng)目才是可行的的；否則項(xiàng)目就是是不可行的。討論例題例：假設(shè)某項(xiàng)目的的現(xiàn)金流量如下表表所示：假設(shè)該行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)投資收益率為12%，試分析該該項(xiàng)目的投資是否否可行？年01234年凈現(xiàn)金流量—5000500100020004000投資回收期計(jì)算計(jì)算累計(jì)現(xiàn)金流量量項(xiàng)目的投資回收期期為：T=3年＋1500/4000=3.38年項(xiàng)目的投資收益率率為：E=1/T=0.296%≥12%可行.年01234年凈現(xiàn)金流量—5000500100020004000凈現(xiàn)金流量累計(jì)—5000—4500—3500—15002500追加投資回收期和和追加投資收益率率所謂追加投資是指指不同的投資方案案所需投資之間的的差額，追加投資資回收期Ta就是是利用成本節(jié)約額額或者收益增加額額來(lái)回收投資差額額的時(shí)間。計(jì)算公式若用成本本節(jié)約額表示則為為Ta=(K1-K2)/(C2-C1)計(jì)算公式若用收益益增加額表示則為為Ta=(K1-K2)/(B1-B2)追加投資收益率Ea=1/Ta式中K、B、C分分別為相應(yīng)方案的的投資、收益和成成本如果Ta<T標(biāo)或者Ea>E標(biāo)，則高投資方案的的投資效果好。3.動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法法資金的時(shí)間價(jià)值資金的價(jià)值與時(shí)間間有密切關(guān)系，資資金具有時(shí)間價(jià)值值，也就是說，今今天的一筆資金比比起將來(lái)同等數(shù)額額的資金，即使不不考慮通貨膨脹與與風(fēng)險(xiǎn)因素也更有有價(jià)值。利息一般我們把通過銀銀行借貸資金，所所付出的或得到的的比本金多的那部部分增值叫利息，，而把資金投入入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域域產(chǎn)生的增值，稱稱為盈利或凈收益益。項(xiàng)目論證中利息是是廣義的概念，泛泛指投資凈收益與與貨款利息，當(dāng)然然這是由項(xiàng)目論證證的任務(wù)決定的。。資金時(shí)間價(jià)值的內(nèi)內(nèi)涵一般地講，代表資資金時(shí)間價(jià)值的利利息是以百分比，，即利率來(lái)表示的的。在商品經(jīng)濟(jì)條條件下，利率是由由以下三部分組成成的：（１）時(shí)間價(jià)值：：即純粹的時(shí)間價(jià)價(jià)值，隨著時(shí)間的的變化而發(fā)生的價(jià)價(jià)值增值。（２）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：：現(xiàn)在投入的資金金，今后能否確保保回收。（３）通貨膨脹：：資金會(huì)由于通貨貨膨脹而發(fā)生貶值值。資金的計(jì)息方法單利計(jì)算F=P(1+ni)F期末本利之和，，P本金，i每一一周期的利率，n計(jì)息周期數(shù)復(fù)利計(jì)息凈現(xiàn)值法現(xiàn)值（PV)即將來(lái)某一筆資金金的現(xiàn)在價(jià)值。凈現(xiàn)值法是將整個(gè)個(gè)項(xiàng)目投資過程的的現(xiàn)金流按要求的的投資收益率(折現(xiàn)率)，折算到時(shí)間等于于零時(shí)，得到現(xiàn)金流的的折現(xiàn)累計(jì)值（凈凈現(xiàn)值NPV），然后加以分析和評(píng)評(píng)估。式中B為收入額C為支出額NPV指標(biāo)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是是：當(dāng)折現(xiàn)率取標(biāo)準(zhǔn)值值時(shí)，若NPV≥0,則該項(xiàng)目是合理的的若NPV<0,則是不經(jīng)濟(jì)的。內(nèi)部收益率法內(nèi)部收益率法又稱稱貼現(xiàn)法，就是求求出一個(gè)內(nèi)部收益益率（IRR)，，這個(gè)內(nèi)部收益率率使項(xiàng)目使用期內(nèi)內(nèi)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值值合計(jì)等于零,即即NPV=0內(nèi)部收益率的評(píng)價(jià)價(jià)準(zhǔn)則是：當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0時(shí)，若IRR≥i0，則投資項(xiàng)目可以以接受若IRR＜i0，項(xiàng)目就是不經(jīng)濟(jì)濟(jì)的。對(duì)兩個(gè)投資相等的的方案進(jìn)行比較時(shí)時(shí)，IRR大的方方案較IRR小的的方案可取。外部收益率法外部收益率法與內(nèi)內(nèi)部收益率法相似似，所不同的是要要假設(shè)投資過程每每年的收入都以相相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率率的收益率進(jìn)行再再投資，到了項(xiàng)目目有效期未必有一一筆本利和，這是是投資過程的收入入，然而投資過程程的每一年都有一一筆投資支出，把把這些支出按某一一利率折算到項(xiàng)目目有效期末，若其其本利和等于投資資收入本利和，則則投資過程對(duì)該過過程投資的折算利利率來(lái)說是不盈不不虧的，這個(gè)利率率就叫投資過程的的外部收益率ERR。外部收益率的評(píng)價(jià)價(jià)準(zhǔn)則是：當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0時(shí)，若ERR≥i0，則投資項(xiàng)目可以以接受若ERR＜i0，項(xiàng)目就是不經(jīng)濟(jì)濟(jì)的。動(dòng)態(tài)投資回收期法法考慮到資金的時(shí)間間價(jià)值后，投入資資金回收的時(shí)間即即為動(dòng)態(tài)投資回收收期Td，式中A為投產(chǎn)后年收益P為原始投資額相應(yīng)的項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投投資收益率Ed=1/Td動(dòng)態(tài)投資回收期和和動(dòng)態(tài)投資收益率率的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是：：當(dāng)動(dòng)態(tài)投資回收期Td≤T標(biāo)或動(dòng)態(tài)投資收益率Ed≥E標(biāo)時(shí)，項(xiàng)目投資是可可行的當(dāng)Td＞T標(biāo)或Ed＜E標(biāo)，則項(xiàng)目投資是不可行的的。示例例：假設(shè)某企業(yè)的的總投資為4900萬(wàn)元，投產(chǎn)后后每年的產(chǎn)值為990萬(wàn)元，企業(yè)業(yè)年經(jīng)營(yíng)成本為450萬(wàn)元。試求求其投資回收期?如果不考慮時(shí)間因因素，投資回收期期T可由總投資額額和年利潤(rùn)值算出出，即T=4900/（（990-450）≈9年但是企業(yè)的投資是是由銀行貸款的，，因此除償還成本本外，每年還要支支付利息，年利率率為10%?？紤]這一因素，則則應(yīng)按動(dòng)態(tài)投資回回收期計(jì)算，即Td=23年不考慮時(shí)間因素的的投資回收期是9年，可以認(rèn)為經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益可取，而而考慮了貸款利息息之后，投資回收收期為23年，從從經(jīng)濟(jì)效益看可能能就是不可取了。。收益/成本比值法法項(xiàng)目收益為B,成成本為C，則收益益/成本比值為B/C收益/成本比值法法的評(píng)判準(zhǔn)則是：：當(dāng)B/C＞1時(shí)，，表明這個(gè)投資過過程的收益大于成成本，因此對(duì)于要要求的投資收益率率有盈余當(dāng)B/C＜1時(shí)，，則這個(gè)投資過程程的收益小于成本本，對(duì)于要求的投投資收益率是虧損損的當(dāng)B/C=1時(shí)，，這個(gè)投資過程的的收益等于成本，，對(duì)于要求的投資資收益率不虧不盈盈。現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)法是凈現(xiàn)現(xiàn)值除以投資額現(xiàn)現(xiàn)值所得的比值，，它是測(cè)定單位投投資凈現(xiàn)值的尺度度，其計(jì)算公式為為：NP=NPV/P式中NP——現(xiàn)值指數(shù)數(shù)；NPV——凈凈現(xiàn)值；P——投資額現(xiàn)值值。現(xiàn)值指數(shù)反映的是是單位投資效果優(yōu)優(yōu)劣的一個(gè)度量指指標(biāo)，它比較適用用于多個(gè)投資方案案進(jìn)行評(píng)價(jià)比較。。一般來(lái)說，現(xiàn)值指指數(shù)越大，單位投投資效果越好；反反之，現(xiàn)值指數(shù)越越小，單位投資效效果越差。差額內(nèi)部收益率法法差額內(nèi)部收益率就就是兩個(gè)方案的差差額凈現(xiàn)值為零的的內(nèi)部收益率，差差額凈現(xiàn)值是指二二方案逐年凈現(xiàn)金金流量差額折現(xiàn)累累計(jì)值。差額內(nèi)部部收益率（IRRa)可由下式求得：：NPV1-NPV2=0，即NPV1=NPV2就是說，二方案的的差額內(nèi)部收益率率就是二方案凈現(xiàn)現(xiàn)值相等時(shí)的收益益率。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是：當(dāng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0時(shí)，若差額內(nèi)部收收益率IRRa≥i0，則投資大的方案案為優(yōu)，否則，若若IRRa＜i0，則投資小的方案案為優(yōu)。動(dòng)態(tài)追加投資回收收期假設(shè)K1和K2是投資方案Ⅰ及方方案Ⅱ的總投資額額，K1>K2;C1和C2是方案Ⅰ和方案ⅡⅡ的年生產(chǎn)成本，，則追加投資回收收期為：相應(yīng)的追加投資收收益率為Ead=1/Tad一般來(lái)說，如果動(dòng)動(dòng)態(tài)追加投資回收收期比標(biāo)準(zhǔn)投資回回收期小或者說動(dòng)動(dòng)態(tài)追加投資收益益率較標(biāo)準(zhǔn)投資收收益率大，則投資資大的方案I是可可選的，投資額小小的方案Ⅱ是不可可選的；否則，投投資小的方案較投投資大的方案可取取。3.不確定性分析析對(duì)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的的不確定性分析，，常用的方法有：：盈虧平衡分析敏感性分析風(fēng)險(xiǎn)決策分析計(jì)算機(jī)模擬經(jīng)驗(yàn)方法①盈虧平衡分析盈虧平衡分析又稱稱量本利分析法，，它是通過盈虧平平衡點(diǎn)分析工程項(xiàng)項(xiàng)目成本與收益的的平衡關(guān)系的一種種方法。盈虧平衡點(diǎn)又稱盈盈虧分界點(diǎn)或保本本點(diǎn)，它是指當(dāng)項(xiàng)項(xiàng)目的年收入與年年支出平衡時(shí)所必必需的生產(chǎn)水平，，在盈虧平衡圖上上就表現(xiàn)為總銷售售收入曲線與總銷銷售成本曲線的交交點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)通常根根據(jù)正常生產(chǎn)年份份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷銷售量、可變成本本、固定成本、產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格和銷售稅稅金及附加等數(shù)據(jù)據(jù)計(jì)算，用生產(chǎn)能能力利用率或產(chǎn)量量表示。盈虧平衡衡點(diǎn)越底，表明項(xiàng)項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化化的能力越大，抗抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。。示例例：假設(shè)某企業(yè)業(yè)新建生產(chǎn)線投投產(chǎn)后，正常年年份固定成本總總額為20000元，產(chǎn)品售售價(jià)為每件10元，單位產(chǎn)品品變動(dòng)成本為6元，請(qǐng)計(jì)算該該生產(chǎn)線的盈虧虧平衡點(diǎn)或保本本銷售量。答案總成本C(Q)=固定成本K＋單價(jià)D×產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量Q產(chǎn)品收入B(Q)=銷售價(jià)格格S×產(chǎn)品產(chǎn)量量Q盈虧平衡即C(Q)=B(Q)或或K+DQ=SQ盈虧平衡點(diǎn)Q=K/(S-D)=20000/(10-6)=5000件相應(yīng)的保本銷售售額為：B=5000×10=50000元②敏感性分析敏感性分析是通通過分析、預(yù)測(cè)測(cè)工程項(xiàng)目主要要因素發(fā)生關(guān)系系變化時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影影響，從中找出出敏感因素，并并確定其影響程程度。在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)內(nèi)可能發(fā)生變化化的因素有產(chǎn)品品產(chǎn)量、產(chǎn)品價(jià)價(jià)格、產(chǎn)品成本本或主要原材料料與動(dòng)力價(jià)格、、固定資產(chǎn)投資資、建設(shè)工期及及匯率等。敏感性分析通常常是分析這些因因素單獨(dú)變化或或多因素變化對(duì)對(duì)內(nèi)部收益率的的影響。必要時(shí)時(shí)也可分析對(duì)靜靜態(tài)投資回收期期和借款償還期期的影響。項(xiàng)目對(duì)某因素的的敏感程度可以以表示為該因素素按一定比例變變化時(shí)引起評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)變動(dòng)的幅幅度，也可以表表示為評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)達(dá)到臨界點(diǎn)（（如財(cái)務(wù)內(nèi)部收收益率等于財(cái)務(wù)務(wù)基準(zhǔn)收益率或或經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益益率等于社會(huì)貼貼現(xiàn)率）時(shí)允許許某個(gè)因素變化化的最大幅度，，即極限變化，，同時(shí)可繪制敏敏感分析圖。敏感性分析的步步驟確定分析指標(biāo)選定需要分析的的不確定因素單因素敏感分析析雙因素敏感分析析多因素敏感分析析計(jì)算因素變動(dòng)對(duì)對(duì)經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)標(biāo)變動(dòng)的數(shù)量影影響確定敏感因素.討論題例：已知某投資資項(xiàng)目的各估算算因素如下表所所示：請(qǐng)對(duì)年收入、年年支出、殘值、、壽命四個(gè)因素素分別按±10%，±20%，±30%的的變化，分析對(duì)對(duì)該項(xiàng)目的凈現(xiàn)現(xiàn)值的影響。③風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析又稱概概率分析，它是是使用概率研究究預(yù)測(cè)各種不確確定性因素和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生生對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指指標(biāo)影響的一種種定量分析方法法。一般是計(jì)算項(xiàng)目目?jī)衄F(xiàn)值的期望望值及凈現(xiàn)值大大于或等于零時(shí)時(shí)的累計(jì)概率，，累計(jì)概率值越越大，說明項(xiàng)目目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越越小。也可通過過模擬法測(cè)算項(xiàng)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)（（如內(nèi)部收益率率）的概率分析析。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析析時(shí)，先對(duì)各參參數(shù)的值作出概概率估計(jì)，并以以此為基礎(chǔ)計(jì)算算項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效效益，最后通過過經(jīng)濟(jì)效益期望望值、標(biāo)準(zhǔn)差、、實(shí)現(xiàn)概率及離離差系數(shù)來(lái)反映映方案的風(fēng)險(xiǎn)和和不確定程度。。第三節(jié)項(xiàng)目目論證的基本程程序一個(gè)項(xiàng)目論證報(bào)報(bào)告的編制，需需要廣泛的技術(shù)術(shù)、經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)務(wù)等方面的知識(shí)識(shí)和技能。經(jīng)過過機(jī)會(huì)研究和初初步項(xiàng)目論證后后，才開始詳細(xì)細(xì)的項(xiàng)目論證。。項(xiàng)目論證的目目的是為投資決決策提供技術(shù)、、經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)依依據(jù)，因而要分分析各有關(guān)方面面的因素，選擇擇最佳方案并論論證其生命力。。第一步：開始階階段主要是要明確問問題，包括弄清評(píng)價(jià)研究的的范圍雇主的目標(biāo)第二步：資料搜搜集與分析包括實(shí)地調(diào)查市場(chǎng)分析技術(shù)分析競(jìng)爭(zhēng)力分析原材料,能源供供應(yīng)分析工藝分析人力資源分析第三步：建立各各種可行的技技術(shù)方案為了達(dá)到目標(biāo)通通常會(huì)有多種可可行的方法，因因而就形成了多多種可行的能夠夠相互代替的技技術(shù)方案。項(xiàng)目目論證主要核心心點(diǎn)是從多種可可供實(shí)施的方案案中選優(yōu)，因此此擬定相應(yīng)的實(shí)實(shí)施方案就是項(xiàng)項(xiàng)目論證的關(guān)鍵鍵一步工作。組成技術(shù)專家組組提出各種可行的的技術(shù)方案專家組論證,發(fā)發(fā)現(xiàn)技術(shù)和工藝藝上可行的技術(shù)術(shù)方案第四步：方案分分析階段方案分析階段包包括分析各個(gè)可行方方案在技術(shù)上經(jīng)經(jīng)濟(jì)上的優(yōu)缺點(diǎn)點(diǎn)方案各種技術(shù)經(jīng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)投資費(fèi)用經(jīng)營(yíng)費(fèi)用收益投資回收期投資收益率方案的綜合評(píng)價(jià)價(jià)與選優(yōu)敏感分析各種方案結(jié)果的的比較、分析和和評(píng)價(jià)選擇一個(gè)最優(yōu)方方案第五步：編制已已選擇好的方案案包括進(jìn)一步的的市場(chǎng)分分析方案實(shí)施施的工藝藝流程項(xiàng)目地址址的選擇擇及服務(wù)務(wù)設(shè)施勞動(dòng)力及及培訓(xùn)組織與經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理現(xiàn)金流量量及經(jīng)濟(jì)濟(jì)財(cái)務(wù)分分析額外的效效果第六步：：編制項(xiàng)項(xiàng)目論證證報(bào)告項(xiàng)目論證證報(bào)告其其結(jié)構(gòu)和和內(nèi)容常常常有特特定的要要求第七步：：編制資資金籌措措計(jì)劃項(xiàng)目的資資金籌措措在比較較方案時(shí)時(shí)，已作作過詳細(xì)細(xì)考查，，其中一一些潛在在的項(xiàng)目目資金會(huì)會(huì)在與貸貸款者討討論可行行性研究究時(shí)冒出出來(lái)。實(shí)實(shí)施中的的期限和和條件的的改變也也會(huì)導(dǎo)致致資金的的改變，，這些都都應(yīng)根據(jù)據(jù)項(xiàng)目論論證報(bào)告告的財(cái)務(wù)務(wù)分析作作出相應(yīng)應(yīng)的調(diào)整整。同時(shí)時(shí)應(yīng)作出出一個(gè)最最終的決決策，以以說明項(xiàng)項(xiàng)目可根根據(jù)協(xié)議議的實(shí)施施進(jìn)度及及預(yù)算進(jìn)進(jìn)行。.第四節(jié)項(xiàng)項(xiàng)目目論證的的主要內(nèi)內(nèi)容市場(chǎng)需求求預(yù)測(cè)原材料和和投入的的選擇供供應(yīng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)和工藝藝方案的的確定生產(chǎn)規(guī)模模（或生生產(chǎn)能力力）的確確定技術(shù)與設(shè)設(shè)備選擇擇坐落地點(diǎn)點(diǎn)和廠址址選擇投資、成成本估算算與資金金籌措經(jīng)濟(jì)和綜綜合評(píng)價(jià)價(jià)1.市場(chǎng)場(chǎng)需求預(yù)預(yù)測(cè)①需求分分析的內(nèi)內(nèi)容市場(chǎng)當(dāng)前前需求的的大小與與組成，，該市場(chǎng)場(chǎng)的地域域范圍市場(chǎng)細(xì)分分，主要要按以下下因素確確定：最終用途途（如消消費(fèi)者））消費(fèi)者類類別（如如消費(fèi)者者的不同同收入水水平）地理區(qū)域域（如區(qū)區(qū)域市場(chǎng)場(chǎng)、國(guó)內(nèi)內(nèi)市場(chǎng)和和出口市市場(chǎng)）對(duì)整個(gè)市市場(chǎng)及其其各部分分在項(xiàng)目目使用期期間的某某段時(shí)期期，最好好是頭十十年的需需求預(yù)測(cè)測(cè)擬議中項(xiàng)項(xiàng)目在國(guó)國(guó)內(nèi)與國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)發(fā)展和和消費(fèi)者者反應(yīng)變變化的情情況下，，在所預(yù)預(yù)測(cè)的時(shí)時(shí)期內(nèi)預(yù)預(yù)期達(dá)到到的市場(chǎng)場(chǎng)滲透率率；作為預(yù)測(cè)測(cè)增長(zhǎng)與與市場(chǎng)滲滲透依據(jù)據(jù)的大致致的訂價(jià)價(jià)結(jié)構(gòu)。。.②需求預(yù)預(yù)測(cè)(1)對(duì)對(duì)某一種種或幾種種產(chǎn)品的的潛在需需求的預(yù)預(yù)測(cè)；(2)對(duì)對(duì)潛在供供應(yīng)的估估計(jì)；(3)對(duì)對(duì)擬議中中項(xiàng)目可可能達(dá)到到的市場(chǎng)場(chǎng)滲透程程度的估估計(jì)；(4)某某段時(shí)期期內(nèi)潛在在需求的的特性。。需要有有關(guān)于這這些不同同方面的的數(shù)量和和質(zhì)量數(shù)數(shù)字。.③預(yù)測(cè)方方法常用的預(yù)預(yù)測(cè)方法法：時(shí)間序列列預(yù)測(cè)法法因果回歸歸預(yù)測(cè)模模型消費(fèi)水平平法（包包括需求求的收入入彈性與與價(jià)格彈彈性）最終用途途（消費(fèi)費(fèi)系數(shù)））法2.原材材料和投投入的選選擇供應(yīng)應(yīng)原材料和和投入的的分類原料（未未加工或或半加工工的）；；經(jīng)過加加工的工工業(yè)材料料（中間間產(chǎn)品））；制成成品（組組件）；；輔助材材料；工工廠供應(yīng)應(yīng)品及公公用設(shè)施施（水、、電、氣氣、燃料料、廢水水和廢氣氣處理等等）。原材料投入的的選擇與說明明在很多項(xiàng)目中中，不同的原原材料可用于于同一生產(chǎn)，，應(yīng)確定哪一一種原材料最最為適宜。如如果各種可供供選擇的原料料都易于得到到的話，問題題就在于工藝藝與技術(shù)是否否經(jīng)濟(jì)。原材料和投入入的特點(diǎn)質(zhì)量性能、、來(lái)源和可得得數(shù)量、單位位成本供應(yīng)計(jì)劃.3.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)及工藝方案案的確定技術(shù)的先進(jìn)性性技術(shù)的實(shí)用性性技術(shù)的可靠性性技術(shù)的連鎖效效果技術(shù)后果的危危害性.4.生產(chǎn)規(guī)模模（或生產(chǎn)能能力）的確定定生產(chǎn)規(guī)?；蛏a(chǎn)能力的定定義生產(chǎn)規(guī)模或生生產(chǎn)能力一般般是指一個(gè)工工廠在一定時(shí)時(shí)期內(nèi)能夠生生產(chǎn)的量或單單位數(shù)。確定可行的企企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模模最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模模和設(shè)備限制制因素資金和投入的的限制因素投資費(fèi)用和生生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)的銷售額額和企業(yè)的生生產(chǎn)規(guī)模.5.技術(shù)與設(shè)設(shè)備選擇技術(shù)選擇技術(shù)評(píng)價(jià)技術(shù)獲得方式式技術(shù)費(fèi)用設(shè)備選擇生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)能力生產(chǎn)規(guī)模工藝過程6.座落地點(diǎn)和廠廠址選擇地點(diǎn)的選擇政府政策的作作用注重原材料還還是注重市場(chǎng)場(chǎng)當(dāng)?shù)貤l件：基基本設(shè)施和社社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境境廠址選擇土地費(fèi)用當(dāng)?shù)貤l件場(chǎng)地整理和開開拓7.投資、成成本估算與資資金籌措總投資費(fèi)用固定資本流動(dòng)資本資金籌措自籌資金各種貸款募集股份生產(chǎn)成本制造成本行政管理費(fèi)銷售與分銷費(fèi)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用和折折舊財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)金流量表凈收入報(bào)表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債債表.8.經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)及綜合分析析經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)靜態(tài)評(píng)價(jià)方法法：投資收益益率與投資回回收期動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法法：凈現(xiàn)值法法、內(nèi)部收益益率法、外部部收益率法、、動(dòng)態(tài)投資回回收期法以及及收益/成本本比值法國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)是從國(guó)家的的角度，評(píng)價(jià)價(jià)項(xiàng)目對(duì)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)標(biāo)及對(duì)社會(huì)福福利的實(shí)際貢貢獻(xiàn)。它除了了對(duì)項(xiàng)目的直直接經(jīng)濟(jì)效果果考慮外，還還要考慮項(xiàng)目目對(duì)社會(huì)的全全面的費(fèi)用效效益狀況。與與企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)不同，它它將工資、利利息、稅金作作為國(guó)家收益益，它所采用用的產(chǎn)品價(jià)格格為社會(huì)價(jià)格格，采用的貼貼現(xiàn)率也為社社會(huì)貼現(xiàn)率。。8.經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)及綜合分析析綜合分析不確定性分析析產(chǎn)生不確定性性的最普遍原原因有：通貨貨膨脹、技術(shù)術(shù)變革、額定定生產(chǎn)能力測(cè)測(cè)定失實(shí)以及及施工期和試試車期的長(zhǎng)短短。不確定分析分分為三個(gè)步驟驟進(jìn)行：盈虧虧平衡點(diǎn)分析析、敏感性分分析和概率分分析綜合分析政治和國(guó)防評(píng)評(píng)估；工業(yè)配配置評(píng)估；發(fā)發(fā)展地區(qū)經(jīng)濟(jì)濟(jì)或部門經(jīng)濟(jì)濟(jì)的評(píng)估；提提高國(guó)家、地地區(qū)和部門科科技水平的評(píng)評(píng)估；減少進(jìn)進(jìn)口、節(jié)約外外匯和增加出出口、創(chuàng)造外外匯的評(píng)估；；環(huán)境保護(hù)和和生態(tài)平衡的的評(píng)估；節(jié)約約能源的評(píng)估估；節(jié)約勞動(dòng)動(dòng)力和提供就就業(yè)機(jī)會(huì)的評(píng)評(píng)估；產(chǎn)品質(zhì)質(zhì)量評(píng)估；提提高社會(huì)福利利和人民物資資文化生活的的評(píng)估。第五節(jié)項(xiàng)項(xiàng)目論證報(bào)告告書的格式第一章實(shí)實(shí)施要點(diǎn)第二章項(xiàng)項(xiàng)目背景和歷歷史第三章市市場(chǎng)和工廠生生產(chǎn)能力第四章原原材料和投入入第五章坐坐落地點(diǎn)和廠廠址第六章項(xiàng)項(xiàng)目設(shè)計(jì)第七章工工廠機(jī)構(gòu)和管管理費(fèi)用第八章人人力第九章項(xiàng)項(xiàng)目執(zhí)行時(shí)間間安排第十章財(cái)財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)第一章：實(shí)施施要點(diǎn)實(shí)施要點(diǎn)這一一章反映了項(xiàng)項(xiàng)目論證報(bào)告告各個(gè)章節(jié)的的最關(guān)鍵部分分及其最基本本的結(jié)論，包包括：·項(xiàng)目背景和和歷史·市場(chǎng)和工廠廠生產(chǎn)能力·原材料和投投入·座落地點(diǎn)和和廠址·項(xiàng)目設(shè)計(jì)·工廠機(jī)構(gòu)和和企業(yè)管理費(fèi)費(fèi)用·人力·執(zhí)行時(shí)間安安排·財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)價(jià)·結(jié)論第二章：項(xiàng)目目背景和歷史史為了保證項(xiàng)目目論證報(bào)告取取得成功，必必須清楚地了了解項(xiàng)目設(shè)想想與一個(gè)國(guó)家家的經(jīng)濟(jì)狀況況、一般發(fā)展展和工業(yè)發(fā)展展等情況如何何相適應(yīng)。一一般來(lái)講本章章主要包括以以下幾個(gè)方面面：項(xiàng)目背景項(xiàng)目主辦者和和（或）發(fā)起起者項(xiàng)目歷史預(yù)備性研究及及有關(guān)調(diào)查的的費(fèi)用第三章：市場(chǎng)場(chǎng)和工廠生產(chǎn)產(chǎn)能力在擬定項(xiàng)目之之前，應(yīng)當(dāng)分分門別類地確確定當(dāng)前市場(chǎng)場(chǎng)有效需求的的規(guī)模和組成成情況，以便便估計(jì)某一產(chǎn)產(chǎn)品可能的市市場(chǎng)滲透程度度。本章主要要包括以下幾幾個(gè)方面：需求和市場(chǎng)預(yù)預(yù)測(cè)產(chǎn)品和副產(chǎn)品品的銷售預(yù)測(cè)測(cè)和銷售生產(chǎn)計(jì)劃工廠的生產(chǎn)能能力第四章：原材材料和投入本章討論關(guān)于于制造規(guī)定的的產(chǎn)品所需原原材料和投入入的選擇和說說明以及供應(yīng)應(yīng)計(jì)劃的確定定和原材料費(fèi)費(fèi)用的計(jì)算等等。即本章主主要包括以下下兩個(gè)方面：：原材料和投入入供應(yīng)計(jì)劃第五章：座落落地點(diǎn)和廠址址項(xiàng)目論證報(bào)告告必須說明適適合于所考慮慮的項(xiàng)目的地地點(diǎn)或廠址。。應(yīng)該從一個(gè)個(gè)相當(dāng)大的地地理區(qū)域選擇擇地點(diǎn)，還必必須從中多考考慮幾個(gè)可供供選擇的廠址址，一旦選定定廠址就要研研究建立和經(jīng)經(jīng)營(yíng)工廠對(duì)周周圍環(huán)境的影影響。本章主主要包括以下下幾個(gè)方面：：座落地點(diǎn)廠址當(dāng)?shù)貤l件對(duì)環(huán)境的影響響第六章：項(xiàng)目目設(shè)計(jì)本章主要包括括以下幾個(gè)方方面：項(xiàng)目范圍項(xiàng)目布局技術(shù)設(shè)備土建工程第七章：工廠廠機(jī)構(gòu)和管理理費(fèi)用制訂機(jī)構(gòu)規(guī)劃劃將使得計(jì)算算管理費(fèi)用成成為可能，而而管理費(fèi)用在在有些項(xiàng)目中中對(duì)項(xiàng)目的盈盈利性可以有有決定意義。。要對(duì)管理理費(fèi)用作出現(xiàn)現(xiàn)實(shí)估價(jià)，必必須把全廠廠可行地分成成幾個(gè)組成部部分（生產(chǎn)、、服務(wù)和行政政等成本項(xiàng)目目）。即本章章主要包括以以下兩個(gè)方面面：工廠機(jī)構(gòu)企業(yè)管理費(fèi)費(fèi)用第八章：人人力在工廠的生生產(chǎn)能力及及所使用的的生產(chǎn)過程程確定之后后，有必要要對(duì)審議中中項(xiàng)目的各各級(jí)管理部部門所需人人員作出規(guī)規(guī)定；對(duì)生生產(chǎn)和其它它有關(guān)活動(dòng)動(dòng)進(jìn)行估價(jià)價(jià)時(shí)，應(yīng)同同時(shí)對(duì)項(xiàng)目目各個(gè)階段段各級(jí)人員員所需要的的培訓(xùn)進(jìn)行行估計(jì)。即即本章主要要包括以下下兩個(gè)方面面：工人職員第九章：項(xiàng)項(xiàng)目執(zhí)行時(shí)時(shí)間安排項(xiàng)目執(zhí)行時(shí)時(shí)期是指從從決定投資資到開始大大規(guī)模生產(chǎn)產(chǎn)這段時(shí)期期。這一時(shí)時(shí)期包括談?wù)勁泻秃炗営喓贤㈨?xiàng)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、、施工和試試運(yùn)轉(zhuǎn)等若若干階段。。為了調(diào)節(jié)節(jié)這些活動(dòng)動(dòng)，在項(xiàng)目目論證報(bào)告告中應(yīng)編制制并提出最最佳執(zhí)行計(jì)計(jì)劃和時(shí)間間安排。本本章主要包包括以下幾幾個(gè)方面：：項(xiàng)目執(zhí)行的的基本數(shù)據(jù)據(jù)和活動(dòng)項(xiàng)目執(zhí)行計(jì)計(jì)劃和時(shí)間間安排的選選擇項(xiàng)目執(zhí)行的的成本估計(jì)計(jì)第十章：財(cái)財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)價(jià)項(xiàng)目編制應(yīng)應(yīng)當(dāng)符合財(cái)財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)價(jià)的要要求。在進(jìn)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)時(shí)最好好采用動(dòng)態(tài)態(tài)評(píng)價(jià)方法法，并結(jié)合合采用敏感感性分析。。同時(shí)，還還應(yīng)從項(xiàng)目目對(duì)國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)的直接接和間接影影響方面對(duì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行行評(píng)價(jià)。本本章主要包包括以下幾幾個(gè)方面：：總投資費(fèi)用用項(xiàng)目籌資生產(chǎn)總成本本財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)第六節(jié)工工程項(xiàng)目目論證所謂工程項(xiàng)項(xiàng)目，是指指工業(yè)投資資項(xiàng)目，亦亦即基本建建設(shè)中的新新建、改建建、擴(kuò)建項(xiàng)項(xiàng)目。工程項(xiàng)目論論證的主要要內(nèi)容就是是對(duì)所建設(shè)設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行行技術(shù)及經(jīng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。。①工程項(xiàng)目目決策認(rèn)識(shí)問題明確目標(biāo)收集和分析析資料謀劃備選方方案確定判斷方方案優(yōu)劣的的準(zhǔn)則預(yù)測(cè)未來(lái)環(huán)環(huán)境預(yù)估方案后后果選擇最佳方方案②工程項(xiàng)目目論證的主主要內(nèi)容1.核實(shí)產(chǎn)產(chǎn)品需要量量、確定產(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)規(guī)模2.確定工工廠的組織織3.工藝方方案的確定定及設(shè)備的的選擇4.原材料料和投入的的選擇與供供應(yīng)5.選擇建建廠地區(qū)和和建廠地址址6.計(jì)算投投資和成本本7.方案評(píng)價(jià)與與取舍第七節(jié)項(xiàng)目目論證案例--某化學(xué)纖維維廠經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（一）項(xiàng)目概述述某化學(xué)纖維廠是是新建項(xiàng)目。該該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)是在項(xiàng)目論證證完成市場(chǎng)需求求預(yù)測(cè)、生產(chǎn)規(guī)規(guī)模、工藝技術(shù)術(shù)方案、原材料料、燃料及動(dòng)力力的供應(yīng)、建廠廠條件和廠址方方案、公用工程程和輔助設(shè)施，，環(huán)境保護(hù)、工工廠組織和勞動(dòng)動(dòng)定員以及項(xiàng)目目實(shí)施規(guī)劃諸方方面進(jìn)行研究論論證和多方案比比較后，確定了了最佳方案的基基礎(chǔ)上進(jìn)行的。。項(xiàng)目生產(chǎn)國(guó)內(nèi)外外市場(chǎng)均較緊俏俏的某種化纖N產(chǎn)品。這種產(chǎn)產(chǎn)品是紡織品不不可缺少的原料料，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供供不應(yīng)求，每年年需要一定數(shù)量量的進(jìn)口。項(xiàng)目目投產(chǎn)后可以產(chǎn)產(chǎn)頂進(jìn)。主要技術(shù)和設(shè)備備擬從國(guó)外引進(jìn)進(jìn)。廠址位于城市近近郊，占用一般般農(nóng)田250畝畝，靠近鐵路、、公路、碼頭，，交通運(yùn)輸方便便?？拷饕虾腿剂袭a(chǎn)地地，供應(yīng)有保證證。水、電供應(yīng)應(yīng)可靠。該項(xiàng)目主要設(shè)施施包括生產(chǎn)車間間、與工藝生產(chǎn)產(chǎn)相適應(yīng)的輔助助生產(chǎn)設(shè)施、公公用工程以及有有關(guān)的生產(chǎn)管理理、生活福利等等設(shè)施。（二）項(xiàng)目的基基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（1））1.生產(chǎn)規(guī)模和和產(chǎn)品方案生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)產(chǎn)2.3萬(wàn)噸N產(chǎn)品。產(chǎn)品方方案為棉型及毛毛型二種，以棉棉型為主。2.實(shí)施進(jìn)度項(xiàng)目擬三年建成成，第四年投產(chǎn)產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能能力的70%，，第五年達(dá)到90%，第六年年達(dá)到100%。生產(chǎn)期15年計(jì)算，計(jì)算算期為18年。。（二）項(xiàng)目的基基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（2））3.總投資估算算(1)固定資產(chǎn)產(chǎn)投資估算a.固定資產(chǎn)投投資估算額為42542萬(wàn)元元，其中外幣3454萬(wàn)美元元。外匯按國(guó)家家外匯管理局1992年6月月份公布的外匯匯牌價(jià)1美元=5.48無(wú)人人民幣計(jì)算b.固定資產(chǎn)投投資方向調(diào)節(jié)稅稅估算按國(guó)家規(guī)規(guī)定本項(xiàng)目投資資方向調(diào)節(jié)稅稅稅率為5%，投投資方向調(diào)節(jié)稅稅估算值為2127萬(wàn)元。c.建設(shè)期利息息估算為4319萬(wàn)元，其中中外匯為469萬(wàn)美元（2）流動(dòng)資金金估算流動(dòng)資金估算是是按分項(xiàng)詳細(xì)估估算法進(jìn)行估算算，估算總額為為7084萬(wàn)元元。（3）總投資=固定資產(chǎn)投資資+固定資產(chǎn)投投資方向調(diào)節(jié)稅稅+建設(shè)期利息息+流動(dòng)資金=42542+2127+4319+7084=56072萬(wàn)元（二）項(xiàng)目的基基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（3））4.資金來(lái)源（1）項(xiàng)目自有有資金(資本金金)為16000萬(wàn)元，其余余為借款，外匯匯全部通過中國(guó)國(guó)銀行向國(guó)外借借款，70%由由中國(guó)工商銀行行代款，年利率率為8.64%。（2）投資分年年使用計(jì)劃按第第一年20%，，第二年55%，第三年25%的比例分配配。5.工資及福利利費(fèi)估算全廠職員為1140人，工資資及福利費(fèi)按每每人2800元元估算，全年工工資及福利費(fèi)為為320萬(wàn)元(其中福利費(fèi)按按工資總額的14%計(jì)取)。。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（1）1.年銷售收入入和年銷售稅金金及附加估算（1）產(chǎn)品產(chǎn)產(chǎn)量：N產(chǎn)品年年產(chǎn)2.3萬(wàn)噸噸（2）產(chǎn)品銷售售價(jià)格以近幾年年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已實(shí)實(shí)現(xiàn)的價(jià)格為基基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)到生生產(chǎn)期初的市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格，每噸出出廠按15400元計(jì)算。（3）年銷售收收入估算在正常常年份為35420萬(wàn)元。（4）年銷售稅稅金及附加按國(guó)國(guó)家規(guī)定計(jì)取，，產(chǎn)品繳納增值值稅，增值稅率率為14%，城城市維護(hù)建設(shè)稅稅按增值的7%計(jì)取，教育費(fèi)費(fèi)附加按增值的的2%計(jì)取。銷銷售稅金及附加加的估算值在正正常生產(chǎn)年份為為2689萬(wàn)元元。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（2）2.產(chǎn)品成本估估算根據(jù)需要該項(xiàng)目目分別作了單位位生產(chǎn)成本和總總成本費(fèi)用估算算表。（1）總成本本費(fèi)用估算正常常年為23815萬(wàn)元，其中中經(jīng)營(yíng)成本正常常為20454萬(wàn)元。（2）單位生產(chǎn)產(chǎn)成本按原材料料、輔助材料、、燃料動(dòng)力、工工資及制造費(fèi)用用等計(jì)算為8879元/噸。。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（3）3.利潤(rùn)總額及及分配利潤(rùn)總額正常年年份估算為8916萬(wàn)元。所所得稅按利潤(rùn)總總額的33%計(jì)計(jì)取，特種基金金和盈余公積金金分別按稅后利利潤(rùn)的25%和和10%計(jì)取。。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（4）4.財(cái)務(wù)盈利能能力分析(1)根據(jù)財(cái)務(wù)務(wù)現(xiàn)金流量表(全部投資)計(jì)計(jì)算以下財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)：a)所得稅后財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率率為12.27%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值(i=12%時(shí))為676萬(wàn)元;b)所得稅前財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率率為17.72%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值(i=12%)時(shí)為16309萬(wàn)元。。c)財(cái)務(wù)內(nèi)部收收益率均大于行行業(yè)基準(zhǔn)收益率率，說明盈利能能力滿足了行業(yè)業(yè)最低要求，財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值均大大于零，該項(xiàng)目目在財(cái)務(wù)上是可可以考慮接受的的.d)所得稅后的的投資回收期為為9.26年(含建設(shè)期)，，所得稅前的投投資回收期為7.8年(含建建設(shè)期)，均小小于行業(yè)基準(zhǔn)投投資回收期10.3年，這表表明項(xiàng)目投資能能按時(shí)收回。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（5）(2)根據(jù)現(xiàn)金金流量表(自有有資金)計(jì)算以以下指標(biāo)：a)自有資金財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率率為14.10%。b)自有資金財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(i=12%)為為2808萬(wàn)元元。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（6）(3)根據(jù)損益益表和固定資產(chǎn)產(chǎn)投資估算表計(jì)計(jì)算以下指標(biāo)：：a)投資利潤(rùn)率率=年利潤(rùn)總額額/總投資×100%=16%b)投資利稅率率=年利稅總額額/總投資×100%=21%c)該項(xiàng)目投資資利潤(rùn)率和投資資利稅率均大于于行業(yè)平均利潤(rùn)潤(rùn)率和平均利稅稅率，說明單位位投資對(duì)國(guó)家家積累的貢獻(xiàn)水水平達(dá)到了本行行業(yè)的平均水平平。d)資本金利潤(rùn)潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額/資本金總額××100%=56%（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（7）(5)清償能力力分析a)償還借款的的資金來(lái)源，本本案例為簡(jiǎn)化計(jì)計(jì)算，在還款期期間將未分配利利潤(rùn)、折舊費(fèi)、、攤銷費(fèi)全部用用來(lái)還款，但在在進(jìn)行實(shí)際項(xiàng)目目的還款計(jì)算時(shí)時(shí)，可根據(jù)項(xiàng)目目的實(shí)際情況確確定。b)由于項(xiàng)目沒沒有外匯收入，，償還外匯借款款是項(xiàng)目投產(chǎn)后后以1：6的比比價(jià)購(gòu)買調(diào)劑外外匯按7年等額額還本，計(jì)算利利息。固定資產(chǎn)產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款款償還，在投產(chǎn)產(chǎn)后按最大償還還能力計(jì)算還本本付息。c)固定資產(chǎn)投投資國(guó)內(nèi)借款償償還期(從借款款開始年算起)為8.08年年，能滿足貸款款機(jī)構(gòu)要求的期期限。項(xiàng)目具有有償還能力。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（8）(6)不確定性性分析a.敏感性分析析該項(xiàng)目作了所得得稅前全部投資資的敏感性分析析?；痉桨肛?cái)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率率為17.72%，投資回收收期從建設(shè)期算算7.8年，均均滿足財(cái)務(wù)基準(zhǔn)準(zhǔn)值的要求，考考慮項(xiàng)目實(shí)施過過程中一些不確確定因素的變化化，分別對(duì)固定定資產(chǎn)投資、經(jīng)經(jīng)常成本銷售收收入作了提高10%和降低10%的單因素素變化對(duì)內(nèi)部收收益率、投資回回收期影響的敏敏感性分析。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（8）財(cái)務(wù)敏感性分析析表可以看出，各因因素不同程度上上影響內(nèi)部收益益率和投資回收收期，其中銷售售收入的提高和和降低最為敏感感。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（9）b.盈虧平衡分分析①以生產(chǎn)能力利利用率表示的盈盈虧平衡點(diǎn)(BEP)，其計(jì)計(jì)算公式為：BEP=年固定定總成本/年銷銷售贏利×100%=5587/(35420-18228-2689)××100%=39%（年銷售贏利＝＝年銷售收入——年可變總成本本—年銷售稅金金及附加）②計(jì)算結(jié)果表明明，該項(xiàng)目只要要達(dá)到設(shè)計(jì)能力力的39%，也也就是年產(chǎn)量達(dá)達(dá)到0.90萬(wàn)萬(wàn)噸，企業(yè)就可可以保本，由此此可見，該項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)較小。（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)（10））7.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)結(jié)論：從上述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)看，財(cái)務(wù)內(nèi)部部收益率高于行行業(yè)基準(zhǔn)率，投投資回收期低于于行業(yè)基準(zhǔn)投資資回收期，借款款償還期能滿足足貸款機(jī)構(gòu)要求求，從敏感性分分