1蔡偉毅廈門(mén)大學(xué)金融系Email:wycai@Phone:1351596878221、黃達(dá)：《金融學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2012年版2、米什金：《貨幣金融學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2011年版3、張亦春：《現(xiàn)代金融市場(chǎng)學(xué)》，中國(guó)金融出版社2007年版4、丁志國(guó)：《金融學(xué)》，機(jī)械工業(yè)出版社2011年版5、戴國(guó)強(qiáng)：《貨幣金融學(xué)》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2012年版36、朱新蓉：《貨幣金融學(xué)》，中國(guó)金融出版社2010年版7、殷孟波：《貨幣金融學(xué)》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2012年版8、蔣先齡：《貨幣銀行學(xué)》，中國(guó)金融出版社2010年版9、胡慶康：《現(xiàn)代貨幣銀行學(xué)教程》，復(fù)旦大學(xué)出版社2010年版10、王廣謙：《中央銀行學(xué)》，高等教育出版社出版社2011年版4第一章:

什么是金融?學(xué)習(xí)目的給出金融定義了解金融學(xué)的重要性金融決策主體5第一章金融學(xué)1金融的定義2為什么要學(xué)習(xí)金融3家庭的金融決策4企業(yè)的金融決策5企業(yè)的組織形式6所有權(quán)和管理權(quán)的分離7企業(yè)經(jīng)理的目標(biāo)8并購(gòu)和市場(chǎng)紀(jì)律9CFO在公司中的地位61.1金融學(xué)的定義研究人們?cè)鯓涌缙谂渲孟∪辟Y源金融決策的兩項(xiàng)特征：（1）成本和收益是跨期分?jǐn)偟模?）通常無(wú)法預(yù)先知道決策的成本和收益71.1金融學(xué)的定義金融體系：金融市場(chǎng)以及其他金融機(jī)構(gòu)的集合，這些集合被用于金融合同的訂立以及資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的交換。金融體系：股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、其他金融工具市場(chǎng)、金融中介（銀行和保險(xiǎn)公司）、監(jiān)管主體。81.1金融學(xué)的定義金融理論：由一組概念以及一系列數(shù)量化模型構(gòu)成；金融理論的目的：如何跨期配置資源，評(píng)估金融選擇，做出決策并且實(shí)施決策。91.1金融學(xué)的定義金融學(xué)的基本信條：金融體系的終極功能在于滿足人們的消費(fèi)偏好，包括諸如食物、衣服和住所等全部基本生活必需品。101.2為什么學(xué)習(xí)金融學(xué)了解一些金融知識(shí)可以幫助你管理自己的資源。對(duì)金融的基本了解在商業(yè)世界里是必不可少的。金融領(lǐng)域內(nèi)存在更多的工作機(jī)會(huì)。111.2為什么學(xué)習(xí)金融學(xué)作為公民，為了做出知情條件下的公共選擇，應(yīng)當(dāng)擁有對(duì)金融體系怎樣運(yùn)作的基本理解。有時(shí)必須做出影響金融體系功能發(fā)揮的政治選擇。金融學(xué)是一項(xiàng)極具誘惑力的研究領(lǐng)域。專欄1.1金融工程中的工作機(jī)會(huì)專欄1.2高等教育中的債務(wù)融資：大學(xué)債券121.3居民戶的金融決策居民戶的四種金融決策：（1）消費(fèi)決策和儲(chǔ)蓄決策（2）投資決策（3）融資決策（4）風(fēng)險(xiǎn)管理決策131.3居民戶的金融決策人們可以將剩余財(cái)富儲(chǔ)蓄于銀行賬戶，或者投資于房地產(chǎn)、股票、債券等較高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。專欄1.3金融領(lǐng)域諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)專欄1.4大學(xué)貸款市場(chǎng)的新趨勢(shì)141.4企業(yè)的金融決策企業(yè)類型：巨型公司——三菱公司、通用公司；小作坊、零售店等小企業(yè)。研究企業(yè)金融決策的金融學(xué)分支被稱為企業(yè)金融或公司金融。資本類型：物質(zhì)資本——廠房、機(jī)器設(shè)備以及其他中間投入品；金融資本——股票、債券及各種貸款。151.4企業(yè)的金融決策企業(yè)的第一項(xiàng)決策就是進(jìn)入何種行業(yè)，稱為戰(zhàn)略規(guī)劃，它涉及分布在不同時(shí)期的成本和收益的評(píng)估。所以戰(zhàn)略規(guī)劃在很大程度上是一項(xiàng)金融決策過(guò)程。隨著時(shí)間推移，戰(zhàn)略規(guī)劃的變化有時(shí)候極其激烈。例如：美國(guó)國(guó)際電話電報(bào)公司。161.4企業(yè)的金融決策企業(yè)的資本預(yù)算過(guò)程：鑒定新投資項(xiàng)目的構(gòu)想，對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，決定哪些項(xiàng)目可以實(shí)施，然后貫徹執(zhí)行。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策：從企業(yè)整體的角度考慮和制定可行的融資計(jì)劃。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本管理：經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金的流入與流出管理。171.4企業(yè)的金融決策企業(yè)可以發(fā)行一系列廣泛的金融工具和索取權(quán)：

（1）在有組織的市場(chǎng)中進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化證券，如普通股、優(yōu)先股、債券和可轉(zhuǎn)換債券等。（2）無(wú)法在市場(chǎng)中交易的索取權(quán)，如銀行貸款、雇員的股票期權(quán)、租賃合約、退休金債務(wù)等。181.4企業(yè)的金融決策企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決定了誰(shuí)將得到企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的何種份額，如債券承諾固定的現(xiàn)金償付，而股票支付剩余的殘值。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)部分地決定了誰(shuí)將有機(jī)會(huì)控制企業(yè)，股東可以通過(guò)選舉董事會(huì)的權(quán)力對(duì)企業(yè)進(jìn)行控制。191.5企業(yè)組織的形式企業(yè)存在三類基本組織形式：獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司。獨(dú)資企業(yè)：由個(gè)人或家庭所擁有的企業(yè)，單個(gè)出資人對(duì)企業(yè)的債務(wù)以及其他負(fù)債承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。201.5企業(yè)組織的形式合伙企業(yè)：擁有兩個(gè)或更多所有者的企業(yè)。所有者被稱為合伙人，共同分享企業(yè)的權(quán)益。所有合伙人都承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。有些合伙人是有限責(zé)任合伙人，但至少存在一個(gè)合伙人對(duì)企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，該合伙人被稱為普通合伙人。211.5企業(yè)組織的形式公司：該企業(yè)和它的所有者是兩個(gè)截然不同的法律主體。（1）有限責(zé)任：如果公司無(wú)法償付它的債務(wù)，債權(quán)人可以剝奪公司的資產(chǎn)，但是沒(méi)有權(quán)力征用公司股東的私人資產(chǎn)。（2）可以在不干擾企業(yè)的條件下轉(zhuǎn)讓代表企業(yè)所有權(quán)的股份。221.5企業(yè)組織的形式公眾公司：擁有廣泛分散化的所有權(quán)私人公司：擁有集中性的所有權(quán)專欄1.5怎樣鑒別一家企業(yè)是公司231.6所有權(quán)與管理的分離大企業(yè)的所有者將管理責(zé)任委托給職業(yè)經(jīng)理人，這些職業(yè)經(jīng)理人可能并不擁有企業(yè)的任何股份。（1）職業(yè)經(jīng)理人的企業(yè)運(yùn)營(yíng)才能更勝一籌。（2）為了達(dá)到企業(yè)的有效規(guī)模，可能不得不聚攏眾多居民戶的資源。241.6所有權(quán)與管理的分離（3）在不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，所有者希望在眾多企業(yè)之間分散風(fēng)險(xiǎn)。（4）分離型結(jié)構(gòu)考慮到了信息搜集成本的節(jié)省。（5）存在支持分離型結(jié)構(gòu)的“學(xué)習(xí)曲線”或者“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”效應(yīng)。251.7管理的目標(biāo)企業(yè)管理層的目標(biāo)：股東利益最大化。要獲取企業(yè)所有者的所有風(fēng)險(xiǎn)偏好或是觀點(diǎn)是不可能的，恰當(dāng)?shù)哪繕?biāo)原則就是要與所有者是誰(shuí)無(wú)關(guān)。該目標(biāo)原則可以引導(dǎo)管理者做出與每位單個(gè)所有者自己做決策時(shí)相同的投融資決策，最大化當(dāng)前股東的財(cái)富恰好就是一項(xiàng)這樣的原則。261.7管理的目標(biāo)股東財(cái)富最大化原則依賴于公司的生產(chǎn)技術(shù)、市場(chǎng)利率、市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和證券價(jià)格。股東財(cái)富最大化原則不依賴于所有者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避態(tài)度及財(cái)富，于是它可以在沒(méi)有任何關(guān)于所有者的特定信息的條件下做出。271.8市場(chǎng)性管束：收購(gòu)股東可以通過(guò)投票罷免的方式解雇企業(yè)的管理者。但是如果企業(yè)的股權(quán)被廣泛分散，那么股權(quán)很小的股東將無(wú)法承擔(dān)知情成本，而且無(wú)法承擔(dān)將這些信息傳遞給其他所有者的成本。競(jìng)爭(zhēng)性股票市場(chǎng)的存在為保持管理者動(dòng)機(jī)與股東動(dòng)機(jī)相一致提供了另一項(xiàng)重要機(jī)制——收購(gòu)。281.8市場(chǎng)性管束：收購(gòu)企業(yè)管理混亂——股價(jià)較低——收購(gòu)競(jìng)標(biāo)者成功地購(gòu)買(mǎi)到這家價(jià)值被低估企業(yè)的足夠股票，從而就獲得了控制力量——可以用能夠最優(yōu)化運(yùn)營(yíng)企業(yè)的管理者來(lái)替換現(xiàn)有的管理者。收購(gòu)者承