精品文檔理財產(chǎn)品降溫銀行攬儲攻堅戰(zhàn)“尷尬”落幕作者：來源：金融投資報2011-07-0316:12:00月末一過，前期異?；鸨你y行理財產(chǎn)品也瞬間降溫。記者昨日進入中國建設(shè)銀行（601939,股吧）網(wǎng)站中的理財產(chǎn)品一頁發(fā)現(xiàn)，建行近半個月內(nèi)集中推出的理財產(chǎn)品在6月30日戛然而止。伴隨著大面積的停售，依然在售的理財產(chǎn)品的收益率明顯降低，如7月1日開始起售的一個14天期理財產(chǎn)品的年化相關(guān)公司股票走勢建設(shè)銀行工商銀行（601398,股吧）北京銀行利率是3%，27天期的年化利率是3.5%，這與前期高點8%是不可同日而語的。中國工商銀行AFP金融理財師鐘凱在接受記者采訪時說：“前期銀行理財產(chǎn)品的火熱推出與各大銀行受困于20日提交準款和30日中期業(yè)績時點有很大關(guān)系，巨大的資金壓力使銀行費盡心思攬儲。而30日一過，銀行“臨時抱佛腳”攬儲的目的已達到，理財產(chǎn)品的火爆程度自然也瞬間降溫。而在這半個月如洪水般洶涌而來的銀行理財產(chǎn)品，在發(fā)行中也暴露出不少問題，所以銀監(jiān)會才會及時發(fā)布《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》?！卑雮€月從4%到8%精品文檔精品文檔在近半個月的時間里，各大商業(yè)銀行以近似“促銷”的形式瘋狂推出各種理財產(chǎn)品。這些理財產(chǎn)品因收益率相比以往大幅提高而在市場上得到了熱烈響應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計，6月中旬以來的半個月時間里，十天以內(nèi)的短期理財產(chǎn)品年化回報率達5%?8%，如北京銀行（601169,股吧）（601169,股吧）長沙分行祭出“跑贏CPI”的高收益大旗，其發(fā)行的一款7天、14天型短期理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為7.72%、7.98%，為活期存款的10倍以上。而此前銀行短期理財產(chǎn)品的收益率一般在4%左右。湘財證券銀行行業(yè)分析師許穎聰告訴記者：“很明顯地，在6月14日央行宣布再次提高存款準備金率0.5個百分點時，各銀行就面臨20日提交存款的壓力。同時，從6月起，月度日均存貸款比考核制度已經(jīng)正式實施，存貸比的〃半年大考〃和半年業(yè)績考核也給各銀行帶來巨大的資金壓力。于是，我們看到進入6月下旬，銀行間同業(yè)拆借利率一路飆升，隔夜拆借利率在6月22日達到頂峰7.47%。在這背景下，銀行不得不充分利用理財產(chǎn)品來攬儲?！备鶕?jù)最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，6月中旬（2011年6月9日-6月15日），銀行共發(fā)行255只理財產(chǎn)品。從投資期限的分布來看，六個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品占比88%,其中主要以1個月以下的超短期為主。而這個數(shù)據(jù)并不包括六月下旬的理財產(chǎn)品的數(shù)量。精品文檔精品文檔在臨近月末時，銀行間同業(yè)拆借利率也從最高點7.47%滑落至30日的4.9983%，短短一個星期內(nèi)下降了33%。而記者發(fā)現(xiàn)在6月25號左右發(fā)放的理財產(chǎn)品到期時間往往也扣準了6月30日這一天，因為對銀行而言，屆時這批到期的理財資金可以算作銀行的存款納入考核。記者同時發(fā)現(xiàn)，在6月30日，相當(dāng)多的高價短期理財產(chǎn)品也紛紛停止銷售，同時還在銷售的理財產(chǎn)品的收益率也大幅下降，如建設(shè)銀行7月1日開始起售的一個14天期理財產(chǎn)品的年化利率是3%，27天期的年化利率是3.5%。“從4%到8%再到3.5%，理財產(chǎn)品經(jīng)歷了從理性到瘋狂再回歸理性的過程。在這背后，有收益率大幅提升的利益誘惑，也有銀行差錢的無奈背景，更有銀行在〃逼上梁山〃后的瘋狂舉動。現(xiàn)在，月末已過，銀行們暫時過了一關(guān)。以后，這種現(xiàn)象并非就不會再次重演。”鐘凱認為。理財產(chǎn)品弊端漸顯在銀行理財產(chǎn)品火爆異常的同時，業(yè)界出現(xiàn)了指控理財產(chǎn)品弊端的聲音。6月29日，中金首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生表示，盡管作為衡量廣義流動性重要指標的M2增速已明顯下滑，但以銀行理財產(chǎn)品精品文檔精品文檔為代表的金融創(chuàng)新，導(dǎo)致金融機構(gòu)的存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，為判斷當(dāng)前的流動性帶來不確定性。實際上，中金早在今年6月13日的研究報告中便指出銀行理財產(chǎn)品對流動性判斷的影響。其中指出，2009年下半年以來，以銀行理財產(chǎn)品為代表的金融創(chuàng)新發(fā)展迅速，雖然央行今年1月份叫停了純信貸類理財產(chǎn)品的發(fā)售，但債券類和股權(quán)類的理財產(chǎn)品發(fā)行量仍然屢創(chuàng)新高。中金報告也指出，理財產(chǎn)品的大量發(fā)售導(dǎo)致居民存款下降。居民存款購買了理財產(chǎn)品，而理財產(chǎn)品大多數(shù)是融資票據(jù)、金融債券和各種企業(yè)債券，因此最終居民存款轉(zhuǎn)化成了企業(yè)存款和同業(yè)存款，其中同業(yè)存款并不計入M2,導(dǎo)致M2廣義流動性低估。中金一位分析人士還認為，銀行理財產(chǎn)品影響了股市，理財產(chǎn)品高收益率、非保值的特征，反映它更多是用于滿足企業(yè)短期融資的需求，股市面臨了一定的資金擠出效應(yīng)。德邦證券首席策略分析師雷鳴則告訴記者：“在我看來，銀行理財產(chǎn)品對判斷當(dāng)前流動性并無太大影響，因為結(jié)合近期理財產(chǎn)品的特點來看，普遍收益率變化大的都是1個月內(nèi)，時間非常短，再加上這是在銀行確實很差錢的情況下發(fā)生的，以后同等情況發(fā)生的機遇不大。而對股市資金有影響，這倒是有道理。畢竟，理財產(chǎn)品的收益比股市上賺錢穩(wěn)定得多?！本肺臋n精品文檔而另一方面，銀行理財產(chǎn)品帶來的負面影響不僅僅是在宏觀經(jīng)濟和資金評估上，其在發(fā)放時的管理和對投資者的信用等方面也出現(xiàn)了一些問題。成都一位王姓投資者昨日心急火燎地給記者打來電話，向記者訴說了這樣一個情況：“我?guī)滋烨霸诮ㄔO(shè)銀行買的理財產(chǎn)品，今天到期，利息已經(jīng)回來了，但滑稽的是本金竟然沒給我。我打電話過去咨詢，那邊說三天之內(nèi)給我。哪有這樣的道理？這個理財產(chǎn)品的介紹中明明承諾本金和利息會在期滿之日一并交給投資者，現(xiàn)在竟然暫扣我的本金，這也太不守信用了吧？”許穎聰說：“眾所周知，銀行在近半個月集中發(fā)放短期理財產(chǎn)品是為了攬儲，目的就是為了收錢，自然在產(chǎn)品的風(fēng)險評級和對投資者的信息發(fā)放等環(huán)節(jié)考慮會不周到，尤其是月末，接近30日這天的資金返還，肯定會先滿足銀行自身的一些需要，對投資者資金返還延遲就很容易理解了?！笔聦嵣?，目前部分商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)在宣傳銷售文本管理、產(chǎn)品風(fēng)險評級、客戶風(fēng)險承受能力評估等方面確實存在一些薄弱環(huán)節(jié)。或許正是因為意識到了這一點，銀監(jiān)會才在29日發(fā)布《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》（下稱《辦法》），向社會公開征求意見?！掇k法》劍指銀行理財產(chǎn)品的不規(guī)范銷售，強調(diào)商業(yè)銀行必須對理財產(chǎn)品進行風(fēng)險評級，對客戶進行風(fēng)險承受能力評估，按照風(fēng)險匹配原則，將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶。精品文檔精品文檔《辦法》順勢推出據(jù)悉，《辦法》）（征求意見稿）主要就是針對銀行理財產(chǎn)品亂象。《辦法》要求今后商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品必須按五級分類原則，不同級別理財產(chǎn)品起售金額在5萬-20萬元不等。目前銀監(jiān)會對理財產(chǎn)品銷售門檻只有一個“起售金額不低于5萬”。銀監(jiān)會還明確規(guī)定商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品時，必須對客戶說明最不利投資情形和結(jié)果。止匕外，這份征求意見稿還為私人銀行客戶和高資產(chǎn)凈值客戶劃分了具體的金融資產(chǎn)認定規(guī)模?！掇k法》在向社會征求意見后，會做適應(yīng)調(diào)整，同時要求銀行根據(jù)《辦法》對產(chǎn)品和客戶風(fēng)險評估，進行系統(tǒng)的調(diào)整和改進。2012年1月1日起，《辦法》將正式實施。值得一提的是，這是銀監(jiān)會首次針對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)出臺的統(tǒng)一規(guī)范。此前，早在2005年，中國銀監(jiān)會曾頒布實施了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。銀監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示，之所以要求商業(yè)銀行開展理財產(chǎn)品銷售應(yīng)遵循風(fēng)險匹配原則，主要原因有兩個方面。一是從保護客戶合法權(quán)益角度，要求商業(yè)銀行按照風(fēng)險匹配原則審慎盡責(zé)開展理財產(chǎn)品銷售，客戶只能購買風(fēng)險評級等于或低于其自身風(fēng)險承受能力評級的理財產(chǎn)品。二是為防止誤導(dǎo)銷售和錯誤銷售，商業(yè)銀行應(yīng)對理財產(chǎn)品進行評級，對客戶風(fēng)險承受能力進行評級，按精品文檔精品文檔照風(fēng)險匹配原則的目的要求銀行做到“將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶”。雷鳴對記者說：“《辦法》選擇在這個時期出臺，確實有一定的針對性。因為或許銀行理財產(chǎn)品的火爆在以后還會不定時的出現(xiàn)，那么，合理、規(guī)范的理財產(chǎn)品銷售管理辦法是很有必要的。這不僅對穩(wěn)定市場金融秩序，以及最大限度地切實保護投資者的合法權(quán)益都是有好處的?！苯衲赉y行理財產(chǎn)品熱銷弊端：重發(fā)行、輕管理2011-12-1608:56來源：新華網(wǎng)編輯：李靜重發(fā)行、輕管理、欠透明——2011年銀行理財產(chǎn)品熱銷但難如人意新華網(wǎng)廣州12月15日電（記者王凱蕾）無風(fēng)險、高收益、不操心、輕松跑過CPI……相信很多購買過銀行理財產(chǎn)品的人都經(jīng)歷過這樣的推銷。2011年，受宏觀經(jīng)濟調(diào)控影響，資本市場收益的不確定性大增，傳統(tǒng)儲蓄則面臨負利率困擾，在尋求避險因素的驅(qū)動下，很多民眾把目光轉(zhuǎn)向了銀行理財市場。精品文檔精品文檔然而，記者發(fā)現(xiàn)，銀行理財產(chǎn)品爆發(fā)式增長的背后，是管理的相對落后和信息披露不透明，一些銀行并未將“代客理財、保值增值”作為其開展業(yè)務(wù)的宗旨，而只是希望依靠產(chǎn)品發(fā)行為其傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)鋪路搭橋。理財產(chǎn)品爆發(fā)式增長“往年很少關(guān)注銀行的理財產(chǎn)品，主要是今年市場走勢不好，我從股市劃了10萬塊錢購買銀行理財產(chǎn)品，主要是做短期，30天、7天的都買過，年化收益率在5.5%左右，這一年下來也沒賺到錢，但算是實現(xiàn)資產(chǎn)投資多元化分散風(fēng)險吧?！睆V州白領(lǐng)陳凌凌說。央行發(fā)布的《2011年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，商業(yè)銀行表外理財產(chǎn)品已經(jīng)達到了3.3萬億元規(guī)模，迅速成為居民在儲蓄、房地產(chǎn)、股市、基金保險信托等投資之外的又一項重要投資選擇。據(jù)WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年全年發(fā)行理財產(chǎn)品11762只，比2006年的1354只增長7?7倍。2011年上半年，理財產(chǎn)品的發(fā)行更是進入了快車道，半年共發(fā)行10160只，接近2010精品文檔精品文檔年全年發(fā)行數(shù)量；而11月份到期的銀行理財產(chǎn)品達到1786款，較10月的1689款增加了97款，增幅為5.74%。光大證券的行業(yè)分析師沈維認為，在當(dāng)前負利率的環(huán)境下，銀行存款面臨來自非銀行金融機構(gòu)的激烈競爭，而在銀行體系內(nèi)部，受制于嚴格的存貸比監(jiān)管，即使大銀行也面臨來自中小銀行的“存款爭奪戰(zhàn)”。由于利率的非市場化，大量發(fā)行理財產(chǎn)品成為銀行參與存款競爭的最重要方式，因此，近年來各家商業(yè)銀行紛紛加大了對理財產(chǎn)品的發(fā)行和推廣力度。在來勢洶涌的銀行理財產(chǎn)品浪潮中，3個月、1個月、7天甚至更短期的理財產(chǎn)品占比超過六成。業(yè)內(nèi)分析人士稱，銀行如果過度依賴短期理財產(chǎn)品，將造成存款在月初、月中、月末大幅震蕩，極易誘發(fā)流動性風(fēng)險。因此，近期銀監(jiān)會已經(jīng)緊急叫停了一個月及其以下期限的理財產(chǎn)品，希望改變目前銀行通過短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲的亂象。但記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，具體執(zhí)行環(huán)節(jié)，各家銀行迅速反應(yīng)，以打“擦邊球”的方式與監(jiān)管層玩起了“躲貓貓”：不讓發(fā)行30天以內(nèi)的短期理財產(chǎn)品，則發(fā)行31天、33天、35精品文檔精品文檔天的理財產(chǎn)品；一些銀行還推出可以隨時買、隨時贖回的無固定期限理財產(chǎn)品，以及針對大額現(xiàn)金的定制存款業(yè)務(wù)，開出的收益率“相當(dāng)誘人”。風(fēng)險管控亟待跟上采訪中不少投資者反應(yīng)，感覺購買銀行理財產(chǎn)品就像“劉姥姥走進了大觀園”，什么債券型理財產(chǎn)品、銀信理財產(chǎn)品、銀保理財產(chǎn)品、FOF理財產(chǎn)品、QDII理財產(chǎn)品……各種產(chǎn)品一大籮筐，讓人眼花繚亂卻又一頭霧水。記者隨機走訪了廣州幾家商業(yè)銀行，年關(guān)將至，當(dāng)提及要購買理財產(chǎn)品的時候，各家銀行的客戶專員都非常熱情的拿出一大摞產(chǎn)品介紹，什么“乾元一日鑫月溢”組合型人民幣理財產(chǎn)品、非凡理財人民幣“周周贏”理財產(chǎn)品、“得利寶沃德添利”理財產(chǎn)品等，但若想仔細了解產(chǎn)品情況，客戶專員就顯得有些不耐煩了：要么說自己上網(wǎng)查閱說明，要么說得先簽約才能看具體條款，有的則直接拍著胸脯向記者保精品文檔精品文檔證，“產(chǎn)品向來是一經(jīng)推出客戶都搶著買，從來沒出過任何問題”。普益財富的研究員方益認為，設(shè)計“花樣百出”的銀行理財產(chǎn)品，實則同質(zhì)化日趨嚴重，眼看年底考核將至，不同銀行間的市場爭奪戰(zhàn)日趨白熱化。在各項壓力和利益的驅(qū)動下，部分銷售人員為了提高業(yè)績，向投資者片面夸大產(chǎn)品收益，隱瞞潛在風(fēng)險。過去以存貸為業(yè)主的商業(yè)銀行，面對近年來呈爆發(fā)式增長的銀行理財市場，是否已經(jīng)做好了向“代客理財”轉(zhuǎn)型的準備、相關(guān)的后續(xù)管理是否能跟上呢？據(jù)了解，針對銀行理財市場運行過程中暴露出來的各類問題，相關(guān)監(jiān)管部門不斷加大了對銀行理財市場的規(guī)范和整頓力度，相繼下發(fā)了《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》、《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有關(guān)問題的通知》等，要求商業(yè)銀行進一步加強理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，提高合規(guī)銷售水平，防止誤導(dǎo)銷售，并重點強調(diào)不得通過發(fā)行短期和超短期的高收益理財產(chǎn)品變相高息攬儲。精品文檔精品文檔各方呼吁信息透明“其實我也挺擔(dān)心的，因為畢竟有些理財產(chǎn)品的收益明顯高出同期存款利率很多，作為投資者當(dāng)然關(guān)注銀行是如何配置操作的，但很少有銀行會定期公布收益情況，一般都是到期日才知道盈虧結(jié)果?！睆V州白領(lǐng)陳凌凌說。調(diào)查中記者發(fā)現(xiàn)，公眾對于銀行理財產(chǎn)品高收益的疑慮來自于大量銀行理財產(chǎn)品投向不清、信息公開不透明造成的。廣州投資者林威先生告訴記者，資金是投向股市、基金、外匯市場、債券市場還是其他領(lǐng)