阿拉?。簼M足貝萊德自身和機構(gòu)客戶的高效運營和投資管理需求的一體化平臺An平臺集各類功能于一體，是貝萊德集團的中樞神經(jīng)阿拉的英文名(Aladdn)由資產(chǎn)(Ae)負債(iabli)債務(wù)(Deb)、衍生(Deiaie)、投資網(wǎng)(neenteok)的首字母組，它集合了投資管理的各項相關(guān)功能，把人員、操作和系統(tǒng)結(jié)合起來，銜接整個投資流程如同神經(jīng)中樞一樣，為投資管理和運作提供全方位的支持投資、交易、合規(guī)、風(fēng)控、行政等不同部門團隊在阿拉丁平臺上形成了很強的一致性，高度共享數(shù)據(jù)，從而使得投資決策得到充分的信息支持，風(fēng)險管理更加有效，交易更有效率。阿拉丁服務(wù)于投資管理一體化中心處理系，將風(fēng)控制、投資組合管理、交、合規(guī)和結(jié)工具集合一個平臺上，可涵蓋所有資產(chǎn)類別，具有完整的投資流程，能夠輔投資者進行投資決、有效管理風(fēng)、提高運效率。阿拉有強大數(shù)據(jù)基，其大型數(shù)據(jù)管理中心位于美國的華盛頓州4小時運行不間斷進數(shù)十億個經(jīng)濟場景的預(yù)測，并根據(jù)這些預(yù)測檢查投資組合中的每一項資產(chǎn)，對投資組合進行診斷。這些機器日復(fù)一日地記錄和存儲著歷史事件，包括利率和匯率的變動、惡劣的天氣災(zāi)、政治丑聞等，再通過蒙特卡洛模擬建立統(tǒng)計模型，計算它們投資組的潛在影，為使用該系統(tǒng)投資提供風(fēng)險評估報告。圖1貝萊德阿拉丁平是服務(wù)于投資管理業(yè)務(wù)一體化中心處理系統(tǒng)數(shù)據(jù)來：摩根士丹利圖2：貝萊德阿拉丁平臺對投資的革命性意義數(shù)據(jù)來：1988年An的雛形起源于公司早期更好進行風(fēng)管的需求阿拉丁之所以能夠在貝萊德誕生并且發(fā)展壯大，主要取決于公司自身和客戶早期更好進行風(fēng)險管理的需創(chuàng)始團經(jīng)歷了兩次認知變。第一次變化是創(chuàng)始人芬克早期的職業(yè)經(jīng)歷變化，團隊深刻認知到風(fēng)險管理的重要性貝萊德8年由前按揭債券交易員勞倫斯芬(auenink)于只有一個房間的辦公室創(chuàng)立。在此之前，勞倫斯芬克的職業(yè)生涯基本都在第一波士(itBoon)6年3歲的芬克加入了頂尖投資銀行第一波士頓的固定收益部門。由于在工作初期表現(xiàn)優(yōu)秀，芬克被安排負責(zé)一個新業(yè)務(wù)構(gòu)造和交易抵押貸款支持的證券包到年，該項業(yè)務(wù)成為了第一波士頓盈利最強的部門，芬克成為了公司最年輕的董事總經(jīng)理，并被視作公司未來領(lǐng)導(dǎo)者的有力人選。然而就在6年抵押貸款業(yè)務(wù)為公司造成了5億美元的損（根據(jù)0年通脹調(diào)整當時交易員預(yù)計利率將上行所以在證券化債務(wù)市場持有大量頭寸，但實際上利率非但沒有上漲，反而出現(xiàn)暴跌。芬克認為之所以出現(xiàn)這種虧，是因為風(fēng)險管理存在系統(tǒng)性失誤，缺乏一些優(yōu)秀的工具來衡量利率變動等市場變化產(chǎn)生的潛在影響，在接受采訪時表示“我們建造了這臺龐大的機器，它一直都能賺很多錢，直到有一天它不賺錢了。我們不知道自己為什么能賺那么多錢，我們?nèi)狈︼L(fēng)險工具來理解這種風(fēng)險”盡管芬克又在第一波士頓工作了兩年，但那筆虧損還是對他在公司的職業(yè)發(fā)展造成了巨大傷害。8年，他選擇離職并和幾位第一波士頓、雷曼公司的同事和朋友一起創(chuàng)業(yè)，成立貝萊德，切入資產(chǎn)管理這一賽道。在第一波士頓的失敗職業(yè)經(jīng)歷讓芬克認為他在發(fā)展貝萊德的業(yè)務(wù)時，必須把風(fēng)險管放在核心位置，使用復(fù)雜的分析更為精準而全面地評估持倉芬克也認為風(fēng)險管理不是為了降低風(fēng)險而是為了更好地識別風(fēng)險，作為投資者他們需要判斷是否能獲得足夠的回報來承受額外的風(fēng)險芬克的愿景是：建立強大的風(fēng)險管理能以此為投資組合提供周密的風(fēng)險監(jiān)控，并且將這種能力貫穿投資的全過程。當時在華爾街開發(fā)了很多新興金融產(chǎn)品，資管機構(gòu)大量買入這些產(chǎn)品，然而他們沒有能力真正分析這些產(chǎn)品。以住房抵押貸款產(chǎn)品為例，其價值取決于很多因素，包括違約概率、未來的利率走勢、貸款者提前還款的概率等等，再以違約概率為例，其又取決于房主的特征、周邊社區(qū)和宏觀因素等等。抵押貸款證券產(chǎn)品又由眾多底層的抵押貸款構(gòu)成，每一筆貸款都有其特定的風(fēng)險因素，這些風(fēng)險因素之間還存在復(fù)雜的相關(guān)性。作為資管機構(gòu)，他們有必要去理解和管理風(fēng)險努力使風(fēng)險管理穿透到每一項資產(chǎn)、每一個評估標準和每一個投資組合因此，公司開業(yè)后不久，聯(lián)合創(chuàng)始人格魯布就牽頭按照團隊的設(shè)想開發(fā)風(fēng)險分析技術(shù)。當時“系統(tǒng)”的念尚未出現(xiàn)，也沒有現(xiàn)成的解決方案，但團隊購買了一套un工作站，開始了早期風(fēng)險管理平臺建設(shè)的探索。第二次的認知提升和創(chuàng)始團隊早期拓展客戶的經(jīng)歷有關(guān)，他們認知到一家資產(chǎn)管理公如果能幫助客戶理解和管理風(fēng)險就更有機獲得客戶的青睞由于創(chuàng)始人芬克和其他團隊成員早期都主要從事債券領(lǐng)域的投資工作，因此他們首先想成為一家在固定收益領(lǐng)域具有特色和優(yōu)勢的資產(chǎn)管理公司。然而，當時的市場充滿競爭，他們很快認識到市場需要的并不是一家又一家的債券管理公司，除非他們能滿足客戶的其他需求。公司找到的第一個客戶并不是尋求資產(chǎn)管服務(wù)的機構(gòu)，而是一家希望就某些資產(chǎn)尋求建議的儲蓄和貸款公司。表1：公司早期主要開展的是主動管理業(yè)務(wù)，其中固定收益占比較高貝萊德公司資產(chǎn)管理規(guī)模1994至1999年，單位：十億美元89月0日分立賬戶：固定收益830392流動性083股權(quán)小計766010共同基金：固定收益005796流動性429877股權(quán)818小計051471總計717481數(shù)據(jù)來公司招股說明，公司年，4年在公司成立五年之后美聯(lián)儲大幅提高利率超過市場預(yù)期，固定收益投資普遍損失慘重，在極端動蕩的行情中，阿拉丁的風(fēng)險分析能力顯示出了巨大的價值，貝萊德整體業(yè)績表現(xiàn)令人矚目，投資者開始紛紛向貝萊德尋求投資組合的評估服，公司在94年管理的固定收益資產(chǎn)已經(jīng)接近了0億美元然而要對整個資產(chǎn)組合進行實時評估，不僅需要測算組合中每只證券的風(fēng)險屬性，還得了解每只證券的頭寸，如果頭寸與風(fēng)險分開測算，風(fēng)險評便總是落后交易一拍。于是，管理頭和交易的系統(tǒng)也被植入阿拉丁。在94年的“債市大屠殺”中，通用電氣需要甩賣一筆資產(chǎn)通常來說緊急出只能獲得很低的報。貝萊德接過該任務(wù)，在阿拉丁系統(tǒng)的實時風(fēng)險管控下，分批出售該筆資產(chǎn)，獲得了較好的價格到0年代中期，貝萊德已經(jīng)可以實現(xiàn)電子化交易，這在行業(yè)內(nèi)是獨一無二。199年阿拉丁平臺開始正式對外輸出在金融危機中大顯身手貝萊德認識到為多行業(yè)提供風(fēng)險管理的服務(wù)將會帶來更大透明度規(guī)模以及更多創(chuàng)新的機會于是開始銷售其專有技術(shù)Aladdin項技術(shù)貝萊作為一家公司不可或缺的一部分，它融入團隊所做的一切真正使貝萊作為投資和風(fēng)險經(jīng)理與眾不同99年，貝萊德決定開始對外銷售阿拉丁系統(tǒng)。這意味著貝萊德不再只是開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，而是同時提供科技產(chǎn)品服務(wù)20年貝萊德創(chuàng)立了貝萊德解決方案公(Blaokoluin)阿拉丁是這項業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)這標志著貝萊德開始扮演技術(shù)提供商的角色。此后，貝萊德接連進行大手筆的收購與投資使得阿拉丁平功能更加完6年貝萊德收購了MeillnhnetentManage這是貝萊德發(fā)展過程中極為重要的一筆收購，也讓阿拉丁增加了監(jiān)控股票和歐洲市場的功能。8年全球陷入次貸引發(fā)的金融危機而貝萊德不但沒有受到波及，反而借此機會大幅擴張?zhí)崃擞绊懥?，阿拉丁正是他們的秘密武器。貝萊德雖然也是MBS的投資者但由于準確把控風(fēng)險沒有引火燒身，這正是得益于阿拉丁平臺的極佳表現(xiàn)。貝萊德領(lǐng)導(dǎo)團隊不斷押注并精進阿拉丁，讓它在危機中有了更大的用武之地。當時從華爾街的投資銀行到各國的中央銀行，甚至美國政府本身，都爭先恐后地尋找專家分析那些幾乎使整個系統(tǒng)崩潰的有毒證券。貝萊德接到第一個有關(guān)次貸危機的案子是佛羅里達州政府，當時他們持有大量雷曼兄弟發(fā)行的MBS債券，隨后貝萊德的“金融特種部隊”迅速幫助客戶完成資產(chǎn)分析并處置不良資產(chǎn)。此后，主動致電貝萊德的業(yè)務(wù)越來越多，摩根大通雇傭貝萊德對貝爾斯登的資產(chǎn)負債表進行評估，從而決定收購報價美國國際集(A)請求貝萊德清理自己有的抵押證券資，美聯(lián)儲沒有舉行外部招標就把這一利潤豐厚的業(yè)務(wù)交給了貝萊德；三菱東京J銀行雇傭貝萊德對即將收購的摩根斯坦利的股權(quán)進行風(fēng)險分。貝萊德憑借評級出色的風(fēng)控能力和深厚的知識儲備也贏得了政府的信任。在08年金融危機期間，紐約聯(lián)邦儲備銀行行長要求貝萊德分析貝爾斯登的抵押貸款支持證券資產(chǎn)并確定其價值。時任美國財政部長保爾森也曾多次緊急聯(lián)系芬克尋求幫助，期間芬克向財政部和聯(lián)儲主動提供阿拉丁系統(tǒng)來協(xié)助度量抵押貸款支持證券市場的資產(chǎn)風(fēng)險。阿拉丁不僅僅在美市場發(fā)揮了關(guān)鍵作用貝萊德也為全球?qū)で髴?yīng)對金融危機的機構(gòu)提供關(guān)鍵的咨詢服務(wù)，包括日本、挪威、新加坡等主權(quán)基金也尋求芬克的幫助用上了阿拉丁系統(tǒng)此后的歐債危機中，愛爾蘭希臘政府和EB都使用阿拉丁來處理危機金融危機后阿拉丁的影響與日俱增。先鋒和道富作為僅次于貝萊德的資管巨頭都是阿拉丁的用戶。世界上規(guī)模最大的養(yǎng)老基金日本養(yǎng)老金也用阿拉丁系統(tǒng)來協(xié)助管理5萬億美金的資產(chǎn)蘋果微軟谷歌作為美國前三大的上市公司，也都借助阿拉丁系統(tǒng)來管理公司大規(guī)模的現(xiàn)金投資組合。圖3：208年在金融危機背景下貝萊德來自于投資機構(gòu)者的AUM依然實現(xiàn)了正增長-0 0 0 0 0 整體AU增速% 機構(gòu)客AU增速%數(shù)據(jù)來源：205年后伴隨機構(gòu)客戶需求日趨多元化阿拉丁平臺功能持續(xù)拓展延伸越來越多的金融機構(gòu)希望獲取貝萊德的科技服務(wù)，且機構(gòu)客戶大都尋求與眾不同并打造不一樣的商業(yè)模式。站在貝萊德阿拉丁團隊的視角看，由于不同客戶之間的需求存在較大差異，原有的“一刀切”方法效力逐漸減弱，阿拉丁平臺的功能需要持續(xù)拓展延伸。6年，阿拉丁平臺開始協(xié)為財務(wù)顧問提供投資組合構(gòu)建專業(yè)知，阿拉丁團隊基于相同的數(shù)據(jù)和風(fēng)險模型打造面向財富管理機構(gòu)的Aladdinealh版本。圖4：Anth助力理財師更好管理投資組合數(shù)據(jù)來：摩根士丹利9年，為提升另類投資上的管理能力，貝萊收購了全球領(lǐng)先的端到端另類投資管理軟件和解決方案供應(yīng)商eon。eont幫助投資者管理另類投資生命周期，從盡職調(diào)查和投資組合規(guī)劃，到績效和風(fēng)險分析它能涵蓋一系列另類資產(chǎn)類。此次收購為投資和風(fēng)險管理技術(shù)建立了新標準，使投資者能夠在單一平臺上無縫管理公共和私人資產(chǎn)類別的投資組合阿拉丁團隊在此基礎(chǔ)上打造了AladdnAlenaies，聚焦服務(wù)私募股權(quán)、房地產(chǎn)投資、銀行和保險領(lǐng)域的投資者。除此之外，由增加了對替代資產(chǎn)和私人信貸配置，保險公需要一整合私人和公共資產(chǎn)的解決方，并隨著風(fēng)險管理和監(jiān)要的演變，保險公更加追情景預(yù)測的速度和靈活性針對保險公司的新需求，阿拉丁平提供全面的信貸分析及報件，包括當前預(yù)期信貸虧(E)計算阿拉丁平還通過先進的基于風(fēng)險的資本優(yōu)化報告和壓力測試，幫助保險公司適應(yīng)和快速應(yīng)對不斷變化的監(jiān)管環(huán)境阿拉丁阿拉丁氣候阿拉丁團最近對保險公司的戰(zhàn)略資產(chǎn)配(AA)和資/負債管(AM)的投資將進一優(yōu)前臺業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理的工作流程。阿拉丁氣候阿拉丁阿拉丁平臺通過集成產(chǎn)品和解決方案的形式滿足客戶需求三大產(chǎn)品線分別聚焦提升日常運營效率、技術(shù)創(chuàng)新能力和可持續(xù)投資能力阿拉服務(wù)于貝萊德自身的同時也服務(wù)于貝萊德之外的機構(gòu)客戶，從產(chǎn)品層維度看阿拉丁具有完善的產(chǎn)品架構(gòu)開發(fā)團隊打造了AladdinS、Aladdinuio和AaddinSuainbiliy三大模塊三大模塊之下設(shè)立了細分模塊和功能，共同構(gòu)成一體化投資組合分析平臺。阿拉丁可持續(xù)發(fā)展阿拉丁工作室阿拉圖阿拉丁可持續(xù)發(fā)展阿拉丁工作室阿拉Font阿拉丁供應(yīng)商阿拉丁會計阿拉丁風(fēng)險阿拉丁企業(yè)阿拉丁Ex阿拉丁Exc工具(X)阿拉丁數(shù)據(jù)交換層(DX)阿拉丁計算阿拉丁PIs阿拉丁數(shù)據(jù)云數(shù)據(jù)來：公司官網(wǎng)An投資管理的終端操作系統(tǒng)AladdinS跟隨貝萊德業(yè)務(wù)領(lǐng)域的開拓不斷延展，從風(fēng)險管理擴展到財富管理和另類資產(chǎn)投AladdinS為客戶提供了投資管理的終端操作系統(tǒng)，包括風(fēng)險管理、數(shù)據(jù)管理等多項功能阿拉丁可以在不同風(fēng)險情境下及做出調(diào)整，幫助投資者更好理解投資組合的風(fēng)險敞口。Aladdinnepie通過端到端的投資組合管理軟將風(fēng)險分析、投資組合管理、交、合規(guī)和結(jié)算工結(jié)合在一操作系平臺上。憑借統(tǒng)一的標準化數(shù)據(jù)集Aladdin為客戶的全投資周期帶來了透明、高效和成本節(jié)等諸多優(yōu)。Aladdinik具有復(fù)雜的風(fēng)險分析和處理能力，以覆蓋投資組合風(fēng)險敞口分析、情景分析、現(xiàn)金流預(yù)測、投資組合優(yōu)化、合規(guī)等多項功能，并通過靈活的用戶自定義報告和交互式假設(shè)分析工具來滿足投資組合經(jīng)理、合規(guī)官、投資委員會和董事會的需求。AladdinAounng為客戶提的服包括數(shù)據(jù)管理、交易和托服、衍生品業(yè)務(wù)、績效評估和滿不同準則的會計報告（SAAP、KAAP、S等。AladdinPoider把服務(wù)商與Aladdn社區(qū)聯(lián)系起來，將阿拉丁作為共享息的管道，提高服務(wù)商的效。僅在貝萊德AladdinPoider使得服務(wù)商的電子郵件和電話流量減少了，大大降低了繁重的人工操作導(dǎo)致的風(fēng)險Aladdinalh是全球領(lǐng)先的財富管理平臺全球約0位專業(yè)投資者使用Aladdin和Alddinealh，由0多名開發(fā)人員提供支。eFont是領(lǐng)先的另類投資軟件解決方案eont在非公市場的領(lǐng)先能與Aladdn在公市的領(lǐng)先能相結(jié)，幫投資者一個統(tǒng)一平臺上無縫管跨資產(chǎn)類組合（公開和非公開，提了完整全面的投資組合視圖。eont確保投資者獲得準確、標準化的數(shù)據(jù)和高質(zhì)量分析，同時還可以優(yōu)化交易流，涵蓋各類另類資產(chǎn)類，服務(wù)對象包括私募股權(quán)、債權(quán)、房地產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、銀行和保險業(yè)等領(lǐng)域的投資機構(gòu)。圖6：Frt業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的另類投資解決方案優(yōu)化運營和分析中心化通訊數(shù)據(jù)來：公司官網(wǎng)Ant以數(shù)據(jù)和計算為基礎(chǔ)的阿拉丁社區(qū)開發(fā)平臺Aladdinuio跟隨技術(shù)發(fā)展豐富開發(fā)工具提升阿拉丁系統(tǒng)不斷迭代滿足客戶需求的能力Aladdinuio是以數(shù)據(jù)和計算為基礎(chǔ)的阿拉丁社區(qū)開發(fā)平臺，使阿拉丁系統(tǒng)根據(jù)客戶需求不斷迭代Aladdnudio為客戶團隊提供了開發(fā)者指南、模板等工具和資源，幫助客戶充分運用阿拉丁系統(tǒng)，可供客戶團隊的全體員工使用，工程師可以在平臺上開發(fā)新的辦公應(yīng)用程序，投資經(jīng)理可以根策略需要編程，數(shù)據(jù)分析師可以分析流程更加自動。AladdinDaalud由貝萊德與美國云數(shù)據(jù)倉庫公司noflake共同創(chuàng)建，將阿拉丁與云數(shù)據(jù)平臺nofake連在一起，讓客戶充分利安全可靠數(shù)據(jù)。AladdinudioAPs支持客自定解決方案客戶可以通過API界面檢索寫入和修改阿拉丁生態(tài)系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，創(chuàng)建自定義工具Aladdinopue是一個高度定制化的控平臺支持行業(yè)標準的筆記本集成開發(fā)環(huán)境DE和隨時可用的phon環(huán)境laddnDaaeXhange(DX)可以幫助客戶安全地批量傳輸數(shù)據(jù)AladdnoolsforEel()是一個El插件幫助用戶檢索數(shù)據(jù)構(gòu)建自定義報告進分析。快速實投資策簡潔化據(jù)整合自動化營支持創(chuàng)新圖7：A快速實投資策簡潔化據(jù)整合自動化營支持創(chuàng)新數(shù)據(jù)來：公司官網(wǎng)Anstty旨在推動可持續(xù)投資Aladdinuainabliy旨在推動可持續(xù)投資，隨著機構(gòu)投資者越來越關(guān)注氣候議題，阿拉丁與時俱進不斷發(fā)展Aladdinuainailiy為投資者提供數(shù)據(jù)和工以理解和運用EG和氣候指標應(yīng)對ESG領(lǐng)域日益復(fù)雜的監(jiān)管和披露要，幫助投資者把握可持續(xù)投資的風(fēng)險和機。Aladdinliae用于量化氣候風(fēng)險的影響將氣候科學(xué)、政策情景、資產(chǎn)數(shù)據(jù)和財務(wù)模型聯(lián)系起來得出經(jīng)氣候調(diào)整的估值和風(fēng)險度，其中氣候風(fēng)險包括但不限于極端天氣、低碳轉(zhuǎn)型相關(guān)的政策和新興技術(shù)、全球變暖。圖8：Anmt量化氣候風(fēng)險基于氣候因子的基于氣候因子的券選擇基于氣候因子的資組合模擬合規(guī)、風(fēng)險報告監(jiān)管政策追蹤數(shù)據(jù)來：公司官網(wǎng)阿拉丁平臺為不同行業(yè)和崗位角色提供定制化解決方案阿拉丁平臺為不同行業(yè)提供定制化解決方案阿拉丁主要服務(wù)于類型多樣的機構(gòu)投資者包括養(yǎng)老金資產(chǎn)管理機構(gòu)、保險公司、企業(yè)、財富管理機構(gòu)和其他金融機構(gòu)。圖9：An為多種機構(gòu)投資者提供解決方案養(yǎng)老金養(yǎng)老金資產(chǎn)管理保險機構(gòu)addn企業(yè)財富管機構(gòu)數(shù)據(jù)來：公司官網(wǎng)養(yǎng)老金管理機構(gòu)：由于內(nèi)部系統(tǒng)和人員等資源的限制，在控制管理成本的同時，保持對投資組合的風(fēng)險管理是養(yǎng)老金面臨的一項重大挑戰(zhàn)。阿拉丁立足貝萊德豐富的行業(yè)知識，為養(yǎng)老金量身提供風(fēng)險分析工具和針對性的咨詢服務(wù)，包括技術(shù)支持、風(fēng)險管理框架設(shè)計、持續(xù)的風(fēng)險報告和自定義分析、基于負債端的定制化分析等。阿拉從托管人處匯總頭寸，從第三方提供商處獲取市場數(shù)據(jù)進行分析，并以易于理的方向養(yǎng)老方面提定制化分析和報告。阿拉丁為養(yǎng)老金提支持整個投資過程所需的工，包括投資組合構(gòu)建、假設(shè)分析、風(fēng)險預(yù)算分析資產(chǎn)配置等。資產(chǎn)管理：資產(chǎn)管理機構(gòu)需要為客戶獲得持續(xù)的超額回報，在投資和管理多種資產(chǎn)的同時，不僅在低流動性環(huán)境中高效執(zhí)行交、實時量化風(fēng)險，還需要面對監(jiān)管機構(gòu)和客戶日益嚴格的審查。阿拉丁讓投資經(jīng)理專注于他們最擅長的事投資分投資決策和為客戶服務(wù)阿拉丁支持多資的委、基定制投資組模擬，支持自動化投資管理流程從而降低運營風(fēng)險和成本作為一體化平臺，阿拉丁有效提升了資產(chǎn)管理機構(gòu)的組織透明，幫助資產(chǎn)管理機構(gòu)更好應(yīng)對監(jiān)管機構(gòu)的審查要求。保險機構(gòu)：由持續(xù)的低收益環(huán)境，保險公司被迫尋找其他收入來，轉(zhuǎn)向杠桿貸款另類資產(chǎn)股票等資產(chǎn)，并通過整合重組業(yè)以提高運營效率和降低成本阿拉為保險機提供跨越固定收益、股票另類資和杠桿貸款的多資產(chǎn)解決方，各種情景下的現(xiàn)金流預(yù)測和敏感性分析，通減少重疊的技術(shù)和流程有效提效率降低成。阿拉丁密切關(guān)注保險機構(gòu)面臨的監(jiān)管、評級、會計、稅務(wù)等方面的要求，為保險機構(gòu)的監(jiān)管需求提供支持。企業(yè)：企業(yè)需要充分管理和利用自由現(xiàn)金流，成長期企業(yè)需要管理現(xiàn)金流以應(yīng)對資金的不確定性，成熟期企業(yè)尋求現(xiàn)金資產(chǎn)回報的最大化。阿拉丁為企業(yè)提有效管理投資所需的工，從風(fēng)險分析到全面的企業(yè)投資系統(tǒng)。銀行銀行目前正在投資于傳統(tǒng)資產(chǎn)之外資類別將資產(chǎn)多樣化為抵押服務(wù)(M)、整體貸款和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品并通過整合重組業(yè)以提高運營效率和降低成本阿拉丁幫助銀改善資產(chǎn)負債表風(fēng)險敞口管，在一標準視上顯示資產(chǎn)負債表的風(fēng)，并提供交易、抵押品管理和中央結(jié)算等領(lǐng)域的支持。財富管理：財富管理機構(gòu)需要向客戶更好地展示投資組合的收益和風(fēng)險暴露以及在不同情景下的可能情況。阿拉丁提高了投資組合的透明度，有助于幫助財富管理機構(gòu)更好地與客戶溝通，建立客戶信任。圖10：An為不同類型的客戶提供廣泛的服務(wù)阿拉丁企業(yè)阿拉丁風(fēng)險阿拉丁氣候e阿拉丁企業(yè)阿拉丁風(fēng)險阿拉丁氣候erot阿拉丁會計阿拉丁工作室服務(wù)于機構(gòu)投資者阿拉丁供應(yīng)商服務(wù)于資產(chǎn)服務(wù)商阿拉丁財富服務(wù)于財富管理數(shù)據(jù)來：公司官網(wǎng)阿拉丁平臺為不同崗位角色提供定制化解決方案阿拉丁集合了風(fēng)險管理官、投資組合經(jīng)理、投資顧問、交易、合規(guī)等多項角色，并提供科技服務(wù)，適用于不同層次和領(lǐng)域的從業(yè)人員。圖11：阿拉丁集合多項產(chǎn)品角色風(fēng)險管理官風(fēng)險管理官投資組合理科技服務(wù)投資顧問合規(guī)交易數(shù)據(jù)來：公司官網(wǎng)在風(fēng)險管理方面，阿拉支持對大型復(fù)雜投資組合的建，有行業(yè)領(lǐng)先的風(fēng)監(jiān)模型，其強大的分析能力覆全球范圍內(nèi)多種資產(chǎn)類別，包從固定收、股票到房地產(chǎn)和對沖基金多種投資工具。阿拉堅“一個系統(tǒng)，一個數(shù)據(jù)庫，一流”，為客提供綜合質(zhì)量控制服務(wù)，每一位客都能實時看到同樣高質(zhì)量的數(shù)，幫助客戶進行更加科學(xué)準確的分析阿拉丁每天監(jiān)測00多種以上的風(fēng)因子每周進行0次投資組合壓力測試和.8億次期權(quán)調(diào)整計，每天快速測試數(shù)千種可能情景，訪問數(shù)百個風(fēng)險和風(fēng)險暴露指標，根客戶的特定需求和偏好定制報告和圖，幫助客預(yù)測、解釋應(yīng)世界各地發(fā)生的大大小小的變化貝萊德運營著一家數(shù)據(jù)分析工廠擁有0多名專業(yè)人士專注于為客戶提供高質(zhì)量的數(shù)據(jù)和分析服務(wù)阿拉丁系沉淀了貝萊德數(shù)十年的投資管經(jīng)，是專門的金融建模團隊建的一整套復(fù)雜模，對客戶的投資組合進行風(fēng)險分和全的質(zhì)量控制使客戶可以專注投分析等重要工作。在投資組合管理方面，阿拉將風(fēng)險分、投資組合管理和交易工具相結(jié)合，幫投資者做出更明智的投資決策并高效地運，節(jié)省客協(xié)不同系統(tǒng)上的分割的數(shù)據(jù)上的時，幫助客把更多的精力投入對投資組合重大影響的戰(zhàn)略工作以下阿拉丁在股票、指投和固定收領(lǐng)域的應(yīng)。股：Aladdin將風(fēng)險分、績效歸因與投資組合管理、交易和合統(tǒng)一到一平臺，讓投資更加直觀便地看到資產(chǎn)風(fēng)險暴，管理風(fēng)險因子同支持多種分析和建模工具。阿拉可對一個或多個投資組合的訂單進行無縫建和再調(diào)，幫助投資迅速跟上市場的步，同時能查看每日損并進行業(yè)績歸因分析如何進一提高投收。阿拉丁實現(xiàn)從風(fēng)險分析到投資組合建模，再到建訂單的全流程閉，并根據(jù)必要的合規(guī)準則進實時跟檢查。股票指：阿拉為客戶提供了一個高度可擴展的平臺提供覆蓋廣泛訪問索引建模服，支持對數(shù)千個市指或客戶定的基準進行一鍵調(diào)整客戶可利阿拉丁的集成優(yōu)化器來平衡投資組合，同時最小化跟誤差阿拉支持多種賬戶類型包括獨立賬戶混合工具和E。固定收阿拉丁幫客從投資分析無縫過渡到執(zhí)行交易決跨越固定收益、外匯和衍生產(chǎn)等不領(lǐng)域，讓投資直觀便地看到資產(chǎn)風(fēng)險暴，根據(jù)自身需求管理風(fēng)險因，并且還可使數(shù)據(jù)管理變得更容易。在交易方面阿拉丁為交易者提供了一個直快速的交平臺，精確共享數(shù)據(jù)投資可以更高效準確地進行投資決，同精準處理更大容的資產(chǎn)或數(shù)。通過一整個機構(gòu)共享的集中式儀表，客戶可更高效地管理訂單阿拉丁提供強大多組合支，包括合并、拆分和交叉訂。通過整執(zhí)行平臺和代理客戶可以快速高效的在本地執(zhí)行交。阿拉丁優(yōu)化訪問工具讓交易變得無縫高，客戶只需最小的點量就能獲高度可擴快速處理能力阿拉將世界各地的辦公室連接起來，確每位客戶都能實時共享干清的數(shù)，不會錯過任何一個交易時點。雖然阿拉丁通過一統(tǒng)一的平連接了所有人，客戶也可以定自的數(shù)據(jù)和分工具，滿客的個人需求。在中后臺管理方面，阿拉丁幫客戶及時了在監(jiān)視不同業(yè)活或外部通信時需要什，構(gòu)建定制工具對需要關(guān)注的操流程進針對管理阿拉集成了geoASMMakiEV和，可以儀表板自動接收和確交，確認的交易通過T直接發(fā)送給托管人，支持交結(jié)和現(xiàn)金結(jié)算阿拉丁整合不同的團隊和不同的辦公的數(shù)據(jù)并進高質(zhì)量處，這意味投資者和經(jīng)紀擁有相同的數(shù)據(jù)客戶和客戶的團隊也可以很快地進入同一個頁面阿拉丁借助貝萊德豐富的管理經(jīng)驗為客戶提供高度自動化的流程管理，包括全面對賬和精細的質(zhì)量控。在合規(guī)方面通過將風(fēng)險分析、投資組合管、交易集在一個統(tǒng)一的平臺，阿拉可以對投的全過進行主的合規(guī)監(jiān)控。阿拉丁確?？蛻粲唵卧谡麄€交流的每個階段都符合規(guī)要，覆蓋訂單創(chuàng)建、交易執(zhí)行和交易的全流。當出違反合規(guī)要求的情況時，投資將在自己個性化儀表收到阿拉丁自動通，即使最小的問，客戶也能立即知曉并做出應(yīng)?？蛻艨上硎馨⒗峁┑母櫴胶戏?，包括風(fēng)測試監(jiān)管測試。阿拉丁團隊負責(zé)維護和監(jiān)控阿拉丁的技術(shù)環(huán)境，發(fā)揮科技的作用。阿拉丁平臺可以適行業(yè)標準和市場實踐的變不斷迭代，所有的阿拉丁客戶都能訪問新功能，跟上不斷變化的市場。由于金融資產(chǎn)跨地區(qū)多類別的特點，投資的系統(tǒng)日益復(fù)雜繁瑣，投資者越來越需要一套簡單易用的投資系統(tǒng)通過阿拉丁的服務(wù)模式增的功能可被無縫交付給客，無需安裝新的軟件升。阿拉丁平成為全球資管領(lǐng)域重要基礎(chǔ)設(shè)施，貝萊德科技輸出獲得極大成功貝萊德長期優(yōu)異表現(xiàn)讓全球眾多資管機構(gòu)側(cè)目貝萊德自身產(chǎn)品表現(xiàn)長期優(yōu)異，是阿拉丁平臺強大賦能的最佳證明根據(jù)公司公告，貝萊德旗下被動型產(chǎn)品中，近0年產(chǎn)品收益在基準或同業(yè)中值以上的比例均在以上其中固定收益類產(chǎn)品平均達5，權(quán)益類產(chǎn)品高達阿拉丁平使得貝萊德投資決策得到充分的信息支持，風(fēng)險管理更加有效，交易更有效。更為重要的是，阿拉丁平臺也在持續(xù)迭代不拓展能力邊成為貝萊德長期發(fā)展的重要基。圖12：產(chǎn)品收益率在基準或同業(yè)中值以上比權(quán)益 圖13：產(chǎn)品收益率在基準或同業(yè)中值以上比固收0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%02030405060708090001020203040506070809000102基本面主動型 系統(tǒng)化主動型 被動型應(yīng)稅主動型 免稅主動型 被動型數(shù)據(jù)來：公司公告 公司公告阿拉丁助力貝萊德科技收入穩(wěn)步增長，影響力不斷提升貝萊德基金的長期優(yōu)異表現(xiàn)讓全球資管機構(gòu)側(cè)目，產(chǎn)生通過阿拉丁平臺向貝萊德學(xué)習(xí)的動機，這推動了貝萊德科技服務(wù)收入的持續(xù)強勁增長。2到2年貝萊德科技服務(wù)收入的年化增長率達802年錄得6億美元，創(chuàng)歷史新。在帶來豐厚回報的同時科技服務(wù)輸也使貝萊德的收入結(jié)構(gòu)更加多元化，當市場低迷時，資產(chǎn)管理收入往往下降，阿拉丁長期穩(wěn)定的合同收入有利于貝萊德收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)。在次貸危機期間科技服務(wù)收入占貝萊德整體營收的比重一度超過，近年占比穩(wěn)定在。,0,0,0,0,0,0,000000000020000-20-4086420204060800020406080002 0科技服務(wù)收入（百萬）科技服務(wù)收入增%右軸） 科技服務(wù)收入占比%020020304050607080900010203040506070