2021年遼寧省鞍山市注冊會計財務(wù)成本管理測試卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.下列關(guān)于價值評估理論的說法不正確的是（）

A.股票的價值實質(zhì)上是股票的內(nèi)在價值即現(xiàn)值

B.內(nèi)在價值、凈現(xiàn)值是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的折現(xiàn)精確值

C.按照資本資產(chǎn)定價模型，金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險

D.資本資產(chǎn)定價模型解決了股權(quán)資本成本的估計問題

2.對于未到期的看漲期權(quán)來說，當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，（）。

A.該期權(quán)處于虛值狀態(tài)B.該期權(quán)當(dāng)前價值為零C.該期權(quán)處于實值狀態(tài)D.該期權(quán)價值為零

3.從財務(wù)角度看，下列關(guān)于租賃的說法中，不正確的是（）

A.經(jīng)營租賃中，出租人購置、維護(hù)、處理租賃資產(chǎn)的交易成本通常低于承租人

B.融資租賃的租賃費不能作為費用稅前扣除

C.融資租賃最主要的特征是租賃資產(chǎn)的成本可以完全補(bǔ)償

D.以經(jīng)營租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費支出，按照租賃期均勻扣除

4.下列關(guān)于業(yè)績的非財務(wù)計量的說法中，不正確的是（）。

A.非財務(wù)計量的綜合性、可計量性和可比性等都不如財務(wù)計量

B.在業(yè)績評價中，比較重要的非財務(wù)計量指標(biāo)有市場占有率、質(zhì)量和服務(wù)、創(chuàng)新、生產(chǎn)力和雇員培訓(xùn)

C.非財務(wù)計量可以計量公司的長期業(yè)績

D.非財務(wù)計量不能直接計量創(chuàng)造財富活動的業(yè)績

5.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，正確的是（）。

A.配股價格一般采用網(wǎng)上競價方式確定

B.配股價格低于市場價格，會減少老股東的財富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價格等于配股價格

D.配股權(quán)價值等于配股后股票價格減配股價格

6.假設(shè)資本市場有效，在股利穩(wěn)定增長的情況下，股票的資本利得收益率等于該股票的（）。

A.股利增長率B.預(yù)期收益率C.風(fēng)險收益率D.股利收益率

7.利用資本資產(chǎn)定價模型確定股票資本成本時，有關(guān)無風(fēng)險利率的表述正確的是（）。

A.選擇長期政府債券的票面利率比較適宜

B.選擇國庫券利率比較適宜

C.必須選擇實際的無風(fēng)險利率

D.政府債券的未來現(xiàn)金流，都是按名義貨幣支付的，據(jù)此計算出來的到期收益率是名義無風(fēng)險利率

8.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年。每年的還本付息額為4600元，則借款利率為（）。

A.6．87％B.7．33％C.7．48％D.8．15％

9.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點在于（）。

A.直接增加股東的財富B.改善公司資本結(jié)構(gòu)C.提高每股收益D.避免公司現(xiàn)金流出

10.

第

14

題

某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬元，承諾費率為0.5%，企業(yè)借款150萬元，平均使用8個月，借款年利率為4%，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費和利息共計（）萬元。

A.4B.4.5C.0.5D.5.5

二、多選題(10題)11.第

16

題

有關(guān)創(chuàng)造價值的理財原則包括（）。

A.有價值的創(chuàng)意原則B.比較優(yōu)勢原則C.期權(quán)原則D.風(fēng)險—報酬權(quán)衡原則

12.以下不屬于處置期主要的現(xiàn)金流項目包括()。

A．經(jīng)營收入的增量

B．與資產(chǎn)處置相關(guān)的納稅影響

C．營運資本的變動

D．處置或出售資產(chǎn)的殘值變現(xiàn)價值

13.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點包括()。

A.減少股東稅負(fù)B.改善公司資本結(jié)構(gòu)C.提高每股收益D.避免公司現(xiàn)金流出

14.下列關(guān)于平衡計分卡的表述正確的有（）

A.傳統(tǒng)的業(yè)績考核注重對員工執(zhí)行過程的控制，平衡計分卡則強(qiáng)調(diào)對員工執(zhí)行結(jié)果的考核

B.平衡計分卡把企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)績管理系統(tǒng)聯(lián)系起來，是企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行的基礎(chǔ)架構(gòu)

C.平衡計分卡在財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程以及學(xué)習(xí)與成長四個方面建立公司的戰(zhàn)略目標(biāo)

D.平衡計分卡幫助公司及時考評戰(zhàn)略執(zhí)行的情況，根據(jù)需要適時調(diào)整戰(zhàn)略、目標(biāo)和考核指標(biāo)

15.下列籌資方式中，屬于混合籌資的有（）。

A．發(fā)行普通股籌資

B．發(fā)行優(yōu)先股籌資

C．發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資

D．發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資

16.下列關(guān)于本期凈投資的計算公式正確的有（）。

A．本期總投資一折舊與攤銷

B．經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資一折舊與攤銷

C．實體現(xiàn)金流量一稅后經(jīng)營利潤

D．期末經(jīng)營資產(chǎn)一期初經(jīng)營資產(chǎn)

17.某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行三年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平價發(fā)行。以下關(guān)于該債券的說法中，正確的有()。

A.該債券的實際周期利率為3%

B.該債券的年實際必要報酬率(或市場利率)是6.09%

C.該債券的名義利率是6%

D.由于平價發(fā)行，該債券的名義利率與名義必要報酬率(或市場利率)相等

18.下列有關(guān)價值評估的表述中．正確的有()。

A.價值評估提供的是有關(guān)“公平市場價值”的信息

B.價值評估不否認(rèn)市場的完善性，但是不承認(rèn)市場的有效性

C.價值評估認(rèn)為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效

D.在完善的市場中，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義

19.下列籌資方式中，屬于混合籌資的有（）。

A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.認(rèn)股權(quán)證與債券捆綁發(fā)行D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

20.下列關(guān)于股票公開間接發(fā)行和不公開直接發(fā)行的有關(guān)說法中，錯誤的有（）

A．向累計達(dá)到l00人的特定對象發(fā)行即屬于公開發(fā)行股票

B．不公開發(fā)行可以采用廣告的方式發(fā)行

C．公開發(fā)行股票易于足額募集資本

D．非公開發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高

三、1.單項選擇題(10題)21.在杜邦分析體系中,假設(shè)其他情況相同,下列說法中錯誤的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險大B.權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大

22.下列各項中,不屬于銀行借款優(yōu)點的是()。

A.籌資速度快B.財務(wù)風(fēng)險小C.籌資成本低D.借款彈性好

23.對變動制造費用的耗費差異承擔(dān)責(zé)任的部門一般應(yīng)是()。

A.財務(wù)部門B.生產(chǎn)部門C.采購部門D.銷售部門

24.某公司根據(jù)存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，有價證券的年利率為10％，在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為10000元，則該公司的最佳現(xiàn)金持有量為()元。

A.50000B.100000C.1e+006D.2e+006

25.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述不正確的是()。

A.使企業(yè)融資具有較大彈性

B.使企業(yè)融資受債券持有人的約束很大

C.則當(dāng)預(yù)測年利息率下降時，一般應(yīng)提前贖回債券

D.當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時，可提前贖回債券

26.下列有關(guān)財務(wù)管理目標(biāo)表述正確的是()。

A.財務(wù)管理強(qiáng)調(diào)股東財富最大化會忽視其他利益相關(guān)者的利益

B.企業(yè)在追求自己的目標(biāo)時，會使社會受益，因此企業(yè)目標(biāo)和社會目標(biāo)是一致的

C.財務(wù)管理的目標(biāo)和企業(yè)的目標(biāo)是一致的

D.企業(yè)只要依法經(jīng)營就會從事有利于社會的事情

27.根據(jù)合同法律制度的規(guī)定，下列有關(guān)保證責(zé)任訴訟時效的表述，不正確的是()。

A.一般保證中，主債務(wù)訴訟時效中斷，保證債務(wù)訴訟時效中斷

B.一般保證中，主債務(wù)訴訟時效中止，保證債務(wù)訴訟時效中止

C.連帶責(zé)任保證中，主債務(wù)訴訟時效中斷，保證債務(wù)訴訟時效中斷

D.連帶責(zé)任保證中，主債務(wù)訴訟時效中止，保證債務(wù)訴訟時效中止

28.根據(jù)企業(yè)國有資產(chǎn)法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于金融企業(yè)資產(chǎn)評估的表述中，不正確的是()。

A.金融企業(yè)整體改制為股份有限公司的，應(yīng)對企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估

B.金融企業(yè)接受非國有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對接受非國有資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估，但無需對非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評估

C.金融企業(yè)以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式進(jìn)行債務(wù)組的，應(yīng)對擬轉(zhuǎn)股的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估

D.金融企業(yè)接受非貨幣資產(chǎn)抵押或者質(zhì)押的，應(yīng)對非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評估

29.(2003年)下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說法中，錯誤的是()。

A.迄今為止，仍難以準(zhǔn)確地揭示出資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值之間的關(guān)系

B.能夠使企業(yè)預(yù)期價值最高的資本結(jié)構(gòu)，不一定是預(yù)期每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)

C.在進(jìn)行融資決策時，不可避免地要依賴人的經(jīng)驗和主觀判斷

D.按照無稅的MM理論，負(fù)債越多則企業(yè)價值越大

30.下列成本估計方法中，可以用于研究各種成本性態(tài)的方法是()。

A.歷史成本分析法B.工業(yè)工程法C.契約檢查法D.賬戶分析法

四、計算分析題(3題)31.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，生產(chǎn)分為兩步在兩個車間內(nèi)進(jìn)行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間加工為產(chǎn)成品。產(chǎn)成品和月末在產(chǎn)品之間分配費用采用定額比例法：材料費用按定額材料費用比例分配，其他費用按定額工時比例分配。該廠月末沒有盤點在產(chǎn)品。甲產(chǎn)品定額資料如下：

金額單位：元

生產(chǎn)步驟月初在產(chǎn)品本月投入產(chǎn)成品材料費用工時材料費用工時單件定額產(chǎn)量總定額材料費用工時材料費用工時第一車間份額60000200018000030004008500200004000第二車間份額25005000145007000合計6000045001800008000222000011000第一車間甲產(chǎn)品成本計算單如下：

金額單位：元

項目產(chǎn)品產(chǎn)量直接材料費定額工時直接人工費用制造費用合計定額實際月初在產(chǎn)品5700050004000本月生產(chǎn)費用17100075006000合計分配率產(chǎn)成品中本步份額月末在產(chǎn)品第二車間甲產(chǎn)品成本計算單如下：

金額單位：元

項目產(chǎn)品產(chǎn)量直接材料費定額工時直接人工費用制造費用合計定額實際月初在產(chǎn)品50005000本月生產(chǎn)費用1500010000合計分配率產(chǎn)成品中本步份額月末在產(chǎn)品要求：

(1)登記第一、二車間成本計算單。

(2)平行匯總產(chǎn)成品成本。

32.飛翔公司是一家上市公司，2021年12月31日有關(guān)資料如下：總資產(chǎn)為6400萬元，股東權(quán)益為2560萬元，公司營業(yè)收入為8000萬元，所得稅稅率為25％，實現(xiàn)凈利潤800萬元，分配股利480萬元。要求：進(jìn)行下列計算時資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)使用年末數(shù)據(jù)。(1)若公司不打算增發(fā)股票(或回購股票)，維持2021年營業(yè)凈利率、股利支付率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)不變，則2022年預(yù)期銷售增長率為多少?(2)假設(shè)2022年計劃銷售增長率為30％，若不打算回購及增發(fā)股票，并且保持2021年財務(wù)政策和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，則營業(yè)凈利率應(yīng)達(dá)到多少?(3)假設(shè)2022年計劃銷售增長率為30％，若不打算回購及增發(fā)股票，并且保持2021年財務(wù)政策和營業(yè)凈利率不變，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)達(dá)到多少?

33.某企業(yè)擬更新原設(shè)備，新舊設(shè)備的詳細(xì)資料如下：

假設(shè)企業(yè)最低報酬率為l0％，企業(yè)適用所得稅稅率為25％，新、舊設(shè)備均按直線法計提折舊。請分析-下該企業(yè)應(yīng)否更新。

五、單選題(0題)34.某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動資產(chǎn)20萬元，長期資產(chǎn)140萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬元，長期負(fù)債50萬元，其余則要靠借人短期負(fù)債解決，該企業(yè)實行的是（）。A.A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進(jìn)型籌資政策D.保守型籌資政策

六、單選題(0題)35.在各因素對利潤的敏感分析圖中，各因素形成的直線與利潤線的夾角越小，對利潤的敏感程度()。

A.越小B.越大C.不影響D.難以確定

參考答案

1.B價值評估理論是關(guān)于內(nèi)在價值、凈增加值和價值評估模型的理論。價值評估理論是財務(wù)管理的一個核心理論。

從財務(wù)學(xué)的角度，價值主要是指內(nèi)在價值、凈增加值。譬如，股票的價值實質(zhì)上是指股票的內(nèi)在價值即現(xiàn)值（選項A正確），項目的價值實質(zhì)上是指項目的凈增現(xiàn)值即凈現(xiàn)值。內(nèi)在價值、凈現(xiàn)值是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的折現(xiàn)估計值，而非精確值（選項B錯誤）。

按照資本資產(chǎn)定價模型，金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險分為兩類：一種是可以通過分散投資來化解的可分散風(fēng)險（非系統(tǒng)風(fēng)險），另一種不可以通過分散投資化解的不可分散風(fēng)險（系統(tǒng)風(fēng)險）（選項C正確）。

資本資產(chǎn)定價模型解決了股權(quán)資本成本的估計問題，為確定加權(quán)平均資本成本掃清了障礙，進(jìn)而使得計算現(xiàn)值和凈現(xiàn)值成為可能（選項D正確）。

綜上，本題應(yīng)選B。

2.A【答案】A

【解析】對于未到期的看漲期權(quán)來說，當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其內(nèi)在價值為零，但仍有“時間溢價”，因此仍可以按正的價格出售，其價值大于零。

3.C選項A說法正確，經(jīng)營租賃中，租賃公司可以大批量購置某種資產(chǎn)，從而獲得價格優(yōu)惠。對于租賃資產(chǎn)的維修，租賃公司可能更內(nèi)行或者更有效率。對于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗；

選項B、D說法正確，經(jīng)營租賃的租賃費可以在租期內(nèi)均勻扣除，融資租賃的租賃費支出，按照規(guī)定構(gòu)成融資租入固定資產(chǎn)價值的部分應(yīng)當(dāng)提取折舊費用，分期扣除；

選項C說法錯誤，融資租賃最主要的特征是租賃期長。

綜上，本題應(yīng)選C。

4.D【正確答案】：D

【答案解析】：非財務(wù)計量與嚴(yán)格定量的財務(wù)計量指標(biāo)相比，主要的優(yōu)勢有兩個：（1）非財務(wù)計量可以直接計量創(chuàng)造財富活動的業(yè)績；（2）非財務(wù)計量可以計量公司的長期業(yè)績。所以選項D的說法不正確。

【該題針對“業(yè)績的非財務(wù)計量”知識點進(jìn)行考核】

5.C配股一般采取網(wǎng)上定價的方式，配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，選項A錯誤；配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，執(zhí)行價格等于配股價格，若配股價格低于市場價格，則配股權(quán)是實值期權(quán)，對股東有利，所以選項B錯誤，選項C正確．

所以選項D錯誤。

6.A

7.D選項A、B，應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風(fēng)險利率的代表；選項C，一般情況下使用名義貨幣編制預(yù)計財務(wù)報表并確定現(xiàn)金流量，與此同時，使用名義的無風(fēng)險利率計算資本成本。只有在存在惡性的通貨膨脹或者預(yù)測周期特別長的兩種情況下，才使用實際利率計算資本成本。

8.B【答案】B【解析】本題的考點是利用插值法求利息率。據(jù)題意，PA=12000，A=4600，n=312000=4600×(P/A，i，3)(P/A，i，3)=2.6087查n=3的年金現(xiàn)值系數(shù)，在n=3一行上找不到恰好為2.6087的值，于是找其臨界值，分別為：i1=7%時，年金現(xiàn)值系數(shù)=2.6243i2=8%時，年金現(xiàn)值系數(shù)=2.5771(i-7%)/(8%-7%)=(2.6087-2.6243)/(2.5771-2.6243)i=7.33%。

9.D股票股利并不直接增加股東的財富，不導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，同時也并不因此而增加公司的財產(chǎn)，但會引起所有者權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

10.B解析：本題考核短期信用條件。借款企業(yè)向銀行支付的承諾費=(200-150)×0．5％×8／12+200×0．5％×4／12=0．5(萬元)或=150×0．5％×4／12+50×0．5％×12／12=0．5(萬元)。借款企業(yè)向銀行支付的利息=150×8／12×4％=4(萬元)。所以借款企業(yè)向銀行支付承諾費和利息共計4．5萬元。

11.ABC本題的主要考核點是有關(guān)創(chuàng)造價值原則，有關(guān)創(chuàng)造價值原則包括：有價值的創(chuàng)意原則．比較優(yōu)勢原則．期權(quán)原則和凈增效益原則四個原則。

12.BCD解析：處置期主要的現(xiàn)金流項目包括；(1)處置或出售資產(chǎn)的殘值變現(xiàn)價值；(2)與資產(chǎn)處置相關(guān)的納稅影響；(3)營運資本的變動。

13.AD解析：發(fā)放股票股利可以增加原有股東持有的普通股股數(shù)，可能會增加出售股票獲得的資本利得，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需交納的資本利得稅率(我國目前的規(guī)定是0%)比收到現(xiàn)金股利所需交納的所得稅稅率(我國目前是20%)低，因此，選項A是答案；由于發(fā)放股票股利不會影響債務(wù)資本和權(quán)益資本的數(shù)額，所以，不會改善公司資本結(jié)構(gòu)，選項B不是答案；由于發(fā)放股票股利會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，如果盈利總額不變，則每股收益會下降，因此，選項C也不是答案；由于發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項D是答案。

14.BCD選項A表述錯誤，傳統(tǒng)的業(yè)績考核注重對員工執(zhí)行過程的控制，平衡計分卡則強(qiáng)調(diào)目標(biāo)制定的環(huán)節(jié)；

選項B表述正確，傳統(tǒng)業(yè)績評價與企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行脫節(jié)，平衡計分卡把企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)績管理系統(tǒng)聯(lián)系起來，是企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行的基礎(chǔ)架構(gòu)；

選項C表述正確，平衡計分卡在財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程以及學(xué)習(xí)與成長四個方面建立公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，用來表達(dá)企業(yè)在生產(chǎn)能力競爭和技術(shù)革新競爭環(huán)境中所必須達(dá)到的、多樣的、相互聯(lián)系的目標(biāo)；

選項D表述正確，平衡計分卡幫助公司及時考評戰(zhàn)略執(zhí)行的情況，根據(jù)需要（每月或每季度）適時調(diào)整戰(zhàn)略、目標(biāo)和考核指標(biāo)。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

15.BCD優(yōu)先股是一種混合證券，有些方面與債券類似，另一些方面與股票類似；認(rèn)股權(quán)證是公司向股東發(fā)放的一種憑證，授權(quán)其持有者在一個特定期間以特定價格購買特定數(shù)量的公司股票；可轉(zhuǎn)換債券是一種特殊的債券，它在一定時期內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成普通股。

16.AB企業(yè)在發(fā)生投資支出的同時，還通過“折舊與攤銷”收回一部分現(xiàn)金，因此，“凈”的投資現(xiàn)金流出是本期總投資減去“折舊與攤銷”后的剩余部分，稱之為“本期凈投資”，本期凈投資=本期總投資一折舊與攤銷，所以選項A的說法正確；因為本期總投資=經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資，因此選項B的說法正確；因為實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤一本期凈投資，所以選項C的說法不正確；因為凈投資=凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加=期末凈經(jīng)營資產(chǎn)=期初凈經(jīng)營資產(chǎn)，所以選項D的說法不正確。

17.ABCD解析：每半年付息一次的債券，給出的年利率就是名義利率，半年的實際周期利率應(yīng)是名義利率的一半，根據(jù)有效年利率和名義利率之間的關(guān)系，年實際必要報酬率(或市場利率)=(1+3%)2-1=6.09%，平價發(fā)行的平息債券名義利率與名義必要報酬率(或市場利率)相等。

18.ACD[答案]ACD

[解析]價值評估提供的是有關(guān)“公平市場價值”的信息。價值評估不否認(rèn)市場的有效性，但是不承認(rèn)市場的完善性。在完善的市場中，企業(yè)只能取得投資者要求的風(fēng)險調(diào)整后收益，市場價值與內(nèi)在價值相等，價值評估沒有什么實際意義。在這種情況下，企業(yè)無法為股東創(chuàng)造價值。股東價值的增加，只能利用市場的不完善才能實現(xiàn)。價值評估認(rèn)為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效。價值評估正是利用市場缺陷尋找被低估的資產(chǎn)。

19.BCD混合籌資指的是既有債務(wù)籌資性質(zhì)又有股權(quán)籌資性質(zhì)的籌資，由此可知選項A不是答案。優(yōu)先股是一種混合證券，有些方面與債券類似，另一些方面與股票類似，因此選項B是答案；認(rèn)股權(quán)證與債券捆綁發(fā)行時，發(fā)行的債券籌集的是債務(wù)資金，通過認(rèn)股權(quán)證籌集的是股權(quán)資金，所以選項C是答案；可轉(zhuǎn)換債券是一種特殊的債券，它在一定時期內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成普通股，因此，選項D是答案。

20.ABD向累計達(dá)到200人的特定對象發(fā)行證券屬于公開發(fā)行，所以選項A的說法不正確；非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，所以選項8的說法不正確；公開發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高，而非公開發(fā)行由于只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，所以發(fā)行成本較低，因此選項D的說法不正確。

21.D解析：權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債串)，權(quán)益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，因此企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大；根據(jù)杜邦財務(wù)分析體系可知，權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，所以權(quán)益乘數(shù)越大，權(quán)益凈利率越大；資產(chǎn)權(quán)益率=權(quán)益/資產(chǎn)，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/權(quán)益，所以權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)；資產(chǎn)凈利率=銷售凈利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，與權(quán)益乘數(shù)無關(guān)。

22.B

23.B

24.B本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式，也稱為鮑曼模型。在存貨模式下，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時，機(jī)會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機(jī)會成本的2倍，所以機(jī)會成本＝10000／2＝5000(元)，Q／2×10％＝5000(元)，Q＝100000(元)。

25.B答案：B解析：具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券

26.C強(qiáng)調(diào)股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東利益，所以選項A錯誤；企業(yè)的目標(biāo)和社會的目標(biāo)有許多方面是一致的，但也有不一致的地方，如企業(yè)為了獲利，可能生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品等，所以選項B錯誤；法律不可能解決所有問題，企業(yè)有可能在合法的情況下從事不利于社會的事情，所以選項D錯誤；從根本上說，財務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的目標(biāo)，所以財務(wù)管理的目標(biāo)和企業(yè)的目標(biāo)是一致的，選項C正確。

27.C(1)一般保證中，主債務(wù)訴訟時效中斷，保證債務(wù)訴訟時效中斷；(2)連帶責(zé)任保證中，主債務(wù)訴訟時效中斷，保證債務(wù)訴訟時效不中斷；(3)一般保證和連帶責(zé)任保證中，主債務(wù)訴訟時效中止的，保證債務(wù)的訴訟時效同時中止。

28.B選項B：金融企業(yè)接受非國有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對接受非國有資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估，還應(yīng)對非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評估。

29.D由于籌資活動本身和外部環(huán)境的復(fù)雜性，目前仍難以準(zhǔn)確地顯示出存在于財務(wù)杠桿、每股收益、資本成本以及企業(yè)價值之間的關(guān)系，所以在一定程度上籌資決策還要依靠有關(guān)人員的經(jīng)驗和主觀判斷，所以，選項A、C正確；財務(wù)管理的目標(biāo)在于追求股東財富的最大化，然而只有在風(fēng)險不變的情況下，每股收益的增長才會直接導(dǎo)致股價的上升，實際上經(jīng)常是隨著每股收益的增長，風(fēng)險也在加大。如果每股收益的增長不足以補(bǔ)償風(fēng)險增加所需的報酬，盡管每股收益增加，股價仍然會下降。因此，能夠使企業(yè)預(yù)期價值最高的資本結(jié)構(gòu)，不一定是預(yù)期每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)，由此可以看出選項B正確；按照無稅的MM理論，負(fù)債的多少與企業(yè)的價值無關(guān)，所以，選項D錯誤。

30.B工業(yè)工程法是指運用工業(yè)工程的研究方法，逐項研究決定成本高低的每個因素，在此基礎(chǔ)上直接估算固定成本和單位變動成本的一種成本估計方法。工業(yè)工程法，可以在沒有歷史成本數(shù)據(jù)、歷史成本數(shù)據(jù)不可靠，或者需要對歷史成本分析結(jié)論進(jìn)行驗證的情況下使用。尤其是在建立在標(biāo)準(zhǔn)成本和制定預(yù)算時，使用工業(yè)工程法，比歷史成本分析更加科學(xué)。工業(yè)工程法可能是最完備的方法，可以用于研究各種成本性態(tài)，但它也不是完全獨立的，在進(jìn)入細(xì)節(jié)之后要使用其他技術(shù)方法作為工具。

31.(1)因為該廠月末沒有盤點在產(chǎn)品，所以月末在產(chǎn)品的定額資料，只能根據(jù)月初在產(chǎn)品定額資料加本月投產(chǎn)的定額資料減去產(chǎn)成品的定額資料計算求出。

第一車間甲產(chǎn)品成本計算單如下：

金額單位：元

項目產(chǎn)品產(chǎn)量直接材料費定額工時直接人工費用制造費用合計定額實際月初在產(chǎn)品600005700020005000400066000本月生產(chǎn)費用180000171000300075006000184500合計24000022800050001250010000250500分配率0.952.52．O產(chǎn)成品中本步份額5002000001900004000100008000208000月末在產(chǎn)品400003800010002500200042500附注：0．95＝228000/240000；2．5＝12500/5000；2．0＝10000/5000

第二車間甲產(chǎn)品成本計算單如下：

金額單位：元

項目產(chǎn)品產(chǎn)量直接材料費定額工時直接人工費用制造費用合計定額實際月初在產(chǎn)品25007500500012500本月生產(chǎn)費用5000150001000025000合計7500225001500037500分配率3.02.0產(chǎn)成品中本步份額5007000210001400035000月末在產(chǎn)品500150010002500附注：3．0＝22500/7500：2．0＝15000/7500。

(2)平行匯總產(chǎn)成品成本結(jié)果如下：

生產(chǎn)車間產(chǎn)成品數(shù)量直接材料費用直接人工費用制造費用合計一車間190000100008000208000二車間210001400035000合計5001900003100022000243000單位成本380624448632.(1)營業(yè)凈利率=800／8000×100％=10％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=8000／6400=1．25(次)，權(quán)益乘數(shù)=6400／2560=2．5，利潤留存率=(800—480)／800×100％=40％，(2)因財務(wù)政策和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，即權(quán)益乘數(shù)不變，利潤留存率不變，2022年營業(yè)收入=8000×(1+30％)=10400(萬元)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變，所以2022年末的資產(chǎn)與銷售收入同比例增長，即資產(chǎn)總額=6400×(1+30％)=8320，又因權(quán)益乘數(shù)不變，所以2022年末的股東權(quán)益=2560×(1+30％)=3328，因不增發(fā)股票或回購股票，故股東權(quán)益的增加即利潤留存的增加（3328-2560=768），利潤留存率不變，所以2022年凈利潤*40%=768