2022-2023年海南省三亞市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

20

題

下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是。（）

A.已獲利息倍數(shù)B.產(chǎn)權(quán)比率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.流動比率

2.

第

8

題

某公司預(yù)計下年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，下年產(chǎn)銷量增長率為20%，本年的每股收益為2元，則下年每股收益為（）元。

A.1.08B.5.4C.2.7D.3.08

3.下列籌資方式中，屬于股權(quán)籌資的是（）

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.商業(yè)信用D.融資租賃

4.如果流動負(fù)債小于流動資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是()。

A.營運資金減少B.營運資金增加C.流動比率降低D.流動比率提高

5.

6.中大公司2009年購買甲公司債券1000萬元，通過購買股票的方式取得乙公司長期股權(quán)投資500萬元，購買丙公司某專利權(quán)支付200萬元，無其他投資事項，則中大公司本年度間接投資總額為()。

A.500萬元B.700萬元C.1500萬元D.1700萬元

7.只對公司的業(yè)績目標(biāo)進(jìn)行考核，不要求股價上漲的股權(quán)激勵模式是()。

A.業(yè)績股票激勵模式B.股票增值權(quán)模式C.限制性股票模式D.股票期權(quán)模式

8.

第

3

題

企業(yè)以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的原因不包括（）。

9.

第

24

題

具有在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲取較高收益的投資是（）。

A.股票投資B.債券投資C.基金投資D.期權(quán)投資

10.

第

10

題

已知甲利潤中心生產(chǎn)的半成品既可以出售，又可以供乙利潤中心使用。甲中心全年最大產(chǎn)量為50000件，全年最大外銷量為4000C件，售價為200元/1牛，單位變動成本為160元/1牛。乙中心決定按協(xié)商價格從甲中心購買3000件半成品，則甲乙雙方在結(jié)算時使用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格為（）。

A.200元/件B.160元/件C.160至200元/件D.甲中心以200元/件出售，乙中心以160元/件采購

11.下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）A.發(fā)行短期融資券B.應(yīng)付賬款籌資C.短期借款D.融資租賃

12.

第12題某企業(yè)年賒銷收入為360萬元，信用條件為“2/10，n/30”時，預(yù)計有20%的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期付款，變動成本率為60%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息為（）元。(一年按360天計算)

13.第

20

題

未支付的或有支出，如果在重組時記入到了營業(yè)外支出，其后應(yīng)在記入營業(yè)外支出的限額內(nèi)記入（）。

A.資本公積B.應(yīng)付賬款C.營業(yè)外收入D.營業(yè)外支出

14.甲、乙兩企業(yè)均投入1000萬元的資本，本年獲利均為60萬元，但甲企業(yè)的獲利已經(jīng)全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而乙企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款。如果在分析時得出兩個企業(yè)收益水平相同的結(jié)論，得出此結(jié)論的原因是()。

A.沒有考慮利潤的取得時間

B.沒有考慮利潤獲得所承擔(dān)風(fēng)險的大小

C.沒有考慮所獲利潤和投入資本的關(guān)系

D.沒有考慮剩余產(chǎn)品的創(chuàng)造能力

15.

第

5

題

在確定企業(yè)的收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響。下列屬于應(yīng)該考慮的法律因素的是（）。

16.

第15題在財務(wù)管理中，將企業(yè)為使項目完全達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金稱為（）。

17.

第

22

題

關(guān)于股利，下列說法不正確的是（）。

18.

第

18

題

下列不屬于財務(wù)分析作用的是（）。

A.為評價財務(wù)狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績提供重要的依據(jù)

B.可以提供解決問題的現(xiàn)成方法

C.是挖掘潛力、改進(jìn)工作、實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的重要手段

D.是合理實施投資決策的重要步驟

19.

20.下列說法不正確的是()。

A.企業(yè)實際發(fā)生的合理工資薪金支出，在企業(yè)所得稅稅前扣除時，不再受計稅工資或工效掛鉤扣除限額的限制，可以全額據(jù)實扣除

B.加速折舊法起到了延期納稅的作用

C.期初存貨如果計價過高，當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)增加

D.如果企業(yè)盈利能力很強，為減輕稅負(fù)，可以采用加大產(chǎn)品中材料費用的存貨計價方法，以減少當(dāng)期利潤，推遲納稅

21.以下關(guān)于固定制造費用差異分析的表述中，正確的是（）。

A.根據(jù)兩差異分析法，固定制造費用差異分為耗費差異與效率差異

B.固定制造費用產(chǎn)量差異是預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時與實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時之差，與固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積

C.固定制造費用的實際金額與固定制造費用預(yù)算金額之間的差額，稱為固定制造費用效率差異

D.固定制造費用能量差異產(chǎn)生的原因是當(dāng)期實際產(chǎn)量偏離預(yù)算產(chǎn)量

22.按照企業(yè)所經(jīng)營的事業(yè)，包括按產(chǎn)品、按地區(qū)、按顧客(市場)等來劃分部門，設(shè)立若干事業(yè)部，事業(yè)部不能夠獨立對外從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，這種組織結(jié)構(gòu)是()。

A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.S型組織

23.

第

21

題

假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年賒銷額為2000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計算，則應(yīng)收賬款的機會成本為（）萬元。

A.250B.200C.2.15D.12

24.

第

22

題

如果資金不能滿足企業(yè)日常經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，這屬于（）。

25.下列各項中會使企業(yè)實際變現(xiàn)能力大于財務(wù)報表所反映的能力的是()。

A.存在將很快變現(xiàn)的存貨B.存在未決訴訟案件C.為別的企業(yè)提供信用擔(dān)保D.未使用的銀行貸款限額

二、多選題(20題)26.

第

30

題

下列屬于酌量性成本的有（）。

A.研究開發(fā)費用B.廣告宣傳費用C.直接材料和直接人工D.職工培訓(xùn)費

27.下列關(guān)于年金的各項說法中，正確的有（）。

A.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+i)

B.永續(xù)年金現(xiàn)值=年金額／i

C.如果某優(yōu)先股股息按年支付，每股股息為2元，年折現(xiàn)率為2%，則該優(yōu)先股的價值為100元。

D.永續(xù)年金無法計算現(xiàn)值

28.在保守的流動資產(chǎn)融資策略中，在營業(yè)高峰期，長期融資用來支持（）A.全部非流動資產(chǎn)B.全部永久性流動資產(chǎn)C.部分永久性流動資產(chǎn)D.部分波動性流動資產(chǎn)

29.下列表述中，正確的有()。

A.復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算

B.普通年金終值和普通年金現(xiàn)值互為逆運算

C.普通年金終值和償債基金互為逆運算

D.普通年金現(xiàn)值和資本回收額互為逆運算

30.預(yù)算工作的組織包括（）。

A.決策層B.管理層C.考核層D.執(zhí)行層

31.與固定預(yù)算法相比，下列各項中屬于彈性預(yù)算法特點的有（）。

A.更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況

B.考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平

C.預(yù)算項目與業(yè)務(wù)量之間依存關(guān)系的判斷水平會對彈性預(yù)算的合理性造成較大影響

D.市場及其變動趨勢預(yù)測的準(zhǔn)確性會對彈性預(yù)算的合理性造成較大影響

32.在生產(chǎn)多產(chǎn)品的企業(yè)中，下列會影響企業(yè)總邊際貢獻(xiàn)率的因素有（）

A.增加變動成本率較低的產(chǎn)品銷量B.減少固定成本負(fù)擔(dān)C.提高售價D.降低變動成本

33.

第

32

題

減少風(fēng)險的方法包括（）。

A.對利率進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測B.在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研C.采用多品種經(jīng)營D.向保險公司投保

34.下列各項中，屬于滾動預(yù)算優(yōu)點的有（）。

A.遠(yuǎn)期指導(dǎo)性B.結(jié)合實際，及時性強C.在時間上不受日歷年度的限制，連續(xù)性強D.確保企業(yè)管理工作的完整性與穩(wěn)定性

35.第

26

題

編制預(yù)計財務(wù)報表的依據(jù)包括（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.特種決策預(yù)算C.業(yè)務(wù)預(yù)算D.彈性利潤預(yù)算

36.

第

29

題

企業(yè)持有一定數(shù)量現(xiàn)金的動機主要是（）

A.交易動機B.預(yù)防動機C.投機動機D.投資動機

37.下列成本費用中屬于資本成本中的占用費用的有()。

A.借款手續(xù)費B.股票發(fā)行費C.利息D.股利

38.

第

28

題

下列各項中，屬于普通年金形式的項目有（）。

A.零存整取儲蓄存款的整取額B.定期等額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償倩其會

39.企業(yè)自身的實際情況及所面臨的外部環(huán)境不同，企業(yè)的定價目標(biāo)也多種多樣，主要有（）。

A.實現(xiàn)利潤最大化B.保持或提高市場占有率C.穩(wěn)定價格D.應(yīng)付和避免競爭

40.下列各項中，屬于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標(biāo)的有（）

A.降低平均資本成本率B.提高普通股每股收益C.提高企業(yè)的息稅前利潤D.提高企業(yè)銷售收入

41.

第

30

題

某公司擬投資一個單純固定資產(chǎn)投資項目，項目總投資10萬元，投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息為1萬元，預(yù)計投產(chǎn)后每年獲得息前稅后利潤0.8萬元，年折舊率為10%，無殘值，所得稅率為30%，則下列說法正確的有（）。

42.

第

26

題

融資租賃的租賃包括（）。

A.設(shè)備價款B.設(shè)備租賃期間利息C.租賃手續(xù)費D.折舊

43.財務(wù)決策的經(jīng)驗判斷法主要包括()。

A.優(yōu)選對比法B.歸類法C.損益決策法D.排隊法

44.

第

34

題

已獲利息倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財務(wù)層面包括（）。

A.獲利能力B.長期償債能力C.短期償債能力D.發(fā)展能力

45.第

26

題

企業(yè)確定存貨的可變現(xiàn)凈值時應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.存貨的成本

B.存貨可變現(xiàn)凈值的確鑿證據(jù)

C.持有存貨的目的

D.資產(chǎn)負(fù)債表日后事項等的影響

三、判斷題(10題)46.在采用因素分析法進(jìn)行凈資產(chǎn)收益率的分析時，可以隨意顛倒?fàn)I業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的順序。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.

第

41

題

如果流動負(fù)債小于流動資產(chǎn)，則以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是流動比率提高。

A.是B.否

49.影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響財務(wù)杠桿系數(shù)，但是影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素不一定影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。（）

A.是B.否

50.企業(yè)按照銷售百分比法預(yù)測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期資金需要量的增量。()

A.是B.否

51.在滾動預(yù)算法下，隨著預(yù)算的執(zhí)行，除了不斷補充預(yù)算之外，也需要對預(yù)算不斷加以調(diào)整和修訂，使預(yù)算與實際情況更加適應(yīng)（）

A.是B.否

52.

第

45

題

根據(jù)財務(wù)管理理論，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系被稱為企業(yè)財務(wù)管理。（）

A.是B.否

53.如果企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，固定經(jīng)營成本為10萬元，利息費用為5萬元，則企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為2()

A.是B.否

54.甲公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得稅稅率為25％，年稅后營業(yè)收入為750萬元，稅后付現(xiàn)成本為375萬元，稅后營業(yè)利潤為225萬元，則該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為425萬元。（）A.是B.否

55.在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視為貨幣時間價值。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下：資產(chǎn)負(fù)債表2011年12月31日單位：萬元資產(chǎn)

期末數(shù)

負(fù)債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應(yīng)收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應(yīng)付賬款

應(yīng)付票據(jù)

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計

6000

負(fù)債及所有者權(quán)益總計

6000公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，2012年計劃銷售收入達(dá)到6000萬元，為實現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺，需要200萬元資金。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債各項目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長期借款的平均年利率為4％(無手續(xù)費)，權(quán)益資本成本為15％。要求：(1)計算2012年需增加的營運資金(增加的營運資金＝增加的流動資產(chǎn)－增加的流動負(fù)債)；(2)計算2012年需增加的資金數(shù)額；(3)計算2012年需要對外籌集的資金量；(4)假設(shè)2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價格為8元／股，發(fā)行費用為發(fā)行價格的15％，計算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；(5)假設(shè)2012年對外籌集的資金是通過按溢價20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費率為5％。在考慮資金時間價值的情況下，計算發(fā)行債券的資本成本；(6)如果預(yù)計2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；(7)如果發(fā)行債券會使得權(quán)益資本成本提高5個百分點；而增發(fā)普通股時，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

58.該公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計劃。

要求：

(1)假設(shè)投資人要求的報酬率為10%，計算股票的價值(精確到0.01元)；

(2)如果股票的價格為48.4元，計算股票的預(yù)期報酬率(精確到0.01%)；

計算步驟和結(jié)果，可以用表格形式表達(dá)，也可以用算式表達(dá)。

59.要求：

(1)根據(jù)資料一計算A方案的下列指標(biāo)：

①該年的經(jīng)營成本

②該年營業(yè)稅金及附加

③該年外購原材料、燃料和動力費

④該年工資及福利費

⑤該年所得稅后凈現(xiàn)金流量；

(2)假定A方案NCF0＝－160萬元，建設(shè)期為0，運營期(7年)每年的稅后凈現(xiàn)金流量均相等，據(jù)此計算該方案的凈現(xiàn)值；

(3)根據(jù)資料二計算B方案的下列指標(biāo)：

①初始投資和項目總投資

②無形資產(chǎn)投資

③填寫表中的空白

④計算運營期第1年和第2年的息稅前利潤

⑤計算運營期第1年和第2年的自由現(xiàn)金流量；

(4)假設(shè)運營期第3～9年的稅后凈現(xiàn)金流量均為30萬元，運營期第10年的稅后凈現(xiàn)金流量為88.1萬元，計算B方案的凈現(xiàn)值；

(5)用最短計算期法比較兩個方案的優(yōu)劣。

60.

參考答案

1.D流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比率,是衡量短期償債能力的指標(biāo)。

2.D復(fù)合杠桿系數(shù)＝1.8×1.5＝2.7，每股收益增長率＝2.7×20%＝54%，下期每股收益＝2×(1+54%)＝3.08(元)。

3.A選項A屬于股權(quán)籌資，股權(quán)籌資取得的方式包括吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等。

選項BCD屬于債務(wù)融資。

綜上，本題應(yīng)選A。

4.D本題的考核點是流動資產(chǎn)、流動負(fù)債的變動對相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的影響。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，如果分子大于分母，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，當(dāng)分子、分母減少相同金額時，將會導(dǎo)致分子的下降幅度小于分母的下降幅度。所以該流動比率將會變大。營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。例如，假設(shè)流動資產(chǎn)是30萬元，流動負(fù)債是20萬元，即流動比率是5，期末以現(xiàn)金10萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?0萬元，流動負(fù)債變?yōu)?0萬元，所以，流動比率變?yōu)?(增大)。原營運資金=30-20=10(萬元)，變化后的營運資金=20-10=10(萬元)(不變)。

5.C用貼現(xiàn)模式計算資本成本，有：1000×(1+10%)×(1-5%)=1000×8%×(1-30%)×(P/A，Kb，5)+1000×(P/F，，5)

即：1000×8%×(1-30%)×(P/A，Kb，5)+1000×(P/F，Kb，5)=1045

當(dāng)Kb為4%時

1000×8%×(1-30%)×(P/A，4%，5)+1000×(P/F，4%，5)=1071．20

當(dāng)Kb為5%時

1000×8%×(1-30%)×(P/A，5%，5)+1000×(P/F，5%，5)=1025．95

運用插值法，得Kb=4．58%。

6.C解析：間接投資又稱證券投資，是企業(yè)用資金購買股票、債券等金融資產(chǎn)而不直接參與其他企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的一種投資活動。因此長期股權(quán)投資和購買債券都屬于間接投資，本題中間接投資總額為1000+500=1500(萬元)，選項C是答案；購買專利權(quán)屬于對內(nèi)直接投資，不屬于間接投資。

7.A業(yè)績股票激勵模式只對公司的業(yè)績目標(biāo)進(jìn)行考核，不要求股價的上漲，因此比較適合業(yè)績穩(wěn)定型的上市公司及其集團(tuán)公司、子公司。

8.D以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其主要原因有：(1)剩余產(chǎn)品的多少可用利潤衡量；(2)自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；(3)只有每個企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個社會的財富才能實現(xiàn)最大化。

9.C基金投資的最大優(yōu)點是能夠在不承擔(dān)太大投資風(fēng)險的情況下獲取較高收益。

10.C協(xié)商價格的上限是市價，下限是單位變動成本，具體價格由各相關(guān)責(zé)任中心在這一范圍內(nèi)協(xié)商議定。所以選項C正確。

11.B商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用的形式包括：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)計未付款和預(yù)收貨款，所以本題正確答案為B。（參見教材232-234頁）

【該題針對“（2015年）商業(yè)信用”知識點進(jìn)行考核】

12.D應(yīng)收賬款平均收賬期＝10×20%＋30×80%＝26天，則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息＝3600000/360×26×60%×10%＝15600(元)。

13.C如果債務(wù)重組時，債務(wù)人發(fā)生債務(wù)重組損失并計入重組當(dāng)期營業(yè)外支出的，其后未支付的或有支出應(yīng)先沖減原已計入營業(yè)外支出的債務(wù)重組損失，即將未支付的或有支出作為增加當(dāng)期的營業(yè)外收入，其余部分再轉(zhuǎn)作資本公積，但增加當(dāng)期營業(yè)外收入的金額，以原計入營業(yè)外支出的債務(wù)重組損失金額為限。

14.B應(yīng)收賬款資產(chǎn)的風(fēng)險比現(xiàn)金資產(chǎn)風(fēng)險大，因此得出兩個企業(yè)收益水平相同的結(jié)論的原因是沒有考慮利潤獲得所承擔(dān)風(fēng)險的大小。

15.A本題考核確定收益分配政策的時候應(yīng)該考慮的法律因素。選項B、c屬于應(yīng)該考慮的公司因素，選項D屬于應(yīng)該考慮的股東因素。

16.D本題考核的是原始投資的概念。原始投資等于企業(yè)為使項目完全達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金，包括建設(shè)投資和流動資金投資兩部分。

17.C財產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利。負(fù)債股利是以負(fù)債方式支付的股利。公司所擁有的其他公司的債券屬于公司的財產(chǎn)，以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付財產(chǎn)股利。發(fā)行公司債券導(dǎo)致應(yīng)付債券增加，導(dǎo)致負(fù)債增加，以發(fā)行公司債券的方式支付股利，屬于支付負(fù)債股利。

18.B財務(wù)分析是評價財務(wù)狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)；是挖掘潛力、改進(jìn)工作、實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)的重要手段；是合理實施投資決策的重要步驟。

19.C借款企業(yè)向銀行支付的承諾費＝(200－120)×0．5％×8／12＋200×0．5％×4／12＝0．6(萬元)＝6000(元)或＝120×0．5％×4／12＋80×0．5％×12／12＝0．6(萬元)＝6000(元)。注意：本題的承諾費由兩部分組成，一是全年未使用的(200－120)＝80(萬元)，按照12個月計算承諾費；另外，120萬元借款(只使用了8個月)未使用的4個月也應(yīng)該(按照4個月計算)支付承諾費。

20.C解析：期初存貨如果計價過高，當(dāng)期計入成本的存貨價值可能增加，當(dāng)期的利潤可能因此而相應(yīng)減少，因此，C選項錯誤。采用加速折舊法，企業(yè)生產(chǎn)前期利潤較少、從而納稅較少，生產(chǎn)后期利潤較多、從而納稅較多，加速折舊法起到了延期納稅的作用。

21.D根據(jù)兩差異分析法，固定制造費用差異分為耗費差異與能量差異，選項A錯誤；固定制造費用產(chǎn)量差異是預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時與實際產(chǎn)量下實際工時之差，與固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積，選項B錯誤；固定制造費用的實際金額與固定制造費用預(yù)算金額之間的差額，稱為固定制造費用耗費差異，選項C錯誤；能量差異=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用，即產(chǎn)生原因是當(dāng)期實際產(chǎn)量偏離預(yù)算產(chǎn)量，選項D正確。

22.C現(xiàn)代企業(yè)組織形式主要分為三種，一種是U型組織，以職能化管理為核心，最典型的特征是在管理分工下實行集權(quán)控制，沒有中間管理層，依靠總部的采購、營銷、財務(wù)等職能部門直接控制各業(yè)務(wù)單元，子公司的自主權(quán)較小;一種是H型組織，集團(tuán)總部下設(shè)若干子公司，每家子公司擁有獨立的法人地位和比較完整的職能部門。它的典型特征是過度分權(quán);還有一種是M型組織，按照企業(yè)所經(jīng)營的事業(yè)，包括按產(chǎn)品、按地區(qū)、按顧客(市場)等來劃分部門，設(shè)立若干事業(yè)部。事業(yè)部是總部設(shè)置的中間管理組織，不是獨立法人，不能夠獨立對外從事生產(chǎn)經(jīng)營活動。M型組織比H型組織的集權(quán)程度更高。

23.D維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=2000/360×45×60%＝150(萬元)，應(yīng)收賬款機會成本＝150×8%＝12(萬元)。

24.D本題考核資金營運活動。如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，因為這是由于企業(yè)日常經(jīng)營引起的財務(wù)活動，所以屬于資金營運活動。

25.D因為選項B、c會使企業(yè)實際變現(xiàn)能力小于財務(wù)報表所反映的能力；選項A使企業(yè)實際變現(xiàn)能力與財務(wù)報表所反映的能力一致。

26.ABD酌量性成本的發(fā)生主要是為企業(yè)提供一定的專業(yè)服務(wù)，一般不能產(chǎn)生可以用貨幣計量的成果。在技術(shù)上，投入量與產(chǎn)出量之間沒有直接聯(lián)系。直接材料和直接人工屬于技術(shù)性成本。

27.ABC普通年金與相同期數(shù)及金額的預(yù)付年金相比，在計算現(xiàn)值時要多向前折一期，即多除以（1+折現(xiàn)率），將普通年金統(tǒng)一乘以（1+折現(xiàn)率）就是相同期數(shù)及相同金額的預(yù)付年金，所以普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，所以選項A的說法正確；永續(xù)年金現(xiàn)值=年金額／折現(xiàn)率，所以選項B的說法正確；優(yōu)先股價值=2/2%=100（元），所以選項C的說法正確：永續(xù)年金沒有終止的時間，也就沒有終值，但其是有現(xiàn)值的，所以選項D的說法不正確。

28.ABD在保守的流動資產(chǎn)融資策略中，在營業(yè)高峰期，短期來源小于波動性流動資產(chǎn)，長期融資（包括自發(fā)性流動負(fù)債、長期負(fù)債以及權(quán)益資本）支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

記住下面這幅圖

29.ACD本題的考點是系數(shù)間的關(guān)系。

30.ABCD解析：本題考核預(yù)算工作的組織，它包括決策層、管理層、執(zhí)行層和考核層。

31.ABCD與固定預(yù)算法相比，彈性預(yù)算法的主要優(yōu)點是考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平，更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況。所以，選項A、B正確。彈性預(yù)算法的主要缺點有：(1)預(yù)算編制工作量大；(2)市場及其變動趨勢預(yù)測的準(zhǔn)確性、預(yù)算項目與業(yè)務(wù)量之間依存關(guān)系的判斷水平等會對彈性預(yù)算的合理性造成較大影響。所以，選項C、D正確。

32.ACD邊際貢獻(xiàn)率＝邊際貢獻(xiàn)總額/銷售收入＝（銷售收入－變動成本）/銷售收入＝（單價－單位變動成本）×銷量/銷售收入，可以看出單價、變動成本和銷售是其影響因素，選項B不符合題意，固定成本的高低不會影響邊際貢獻(xiàn)。選項ACD符合題意。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

33.ABC減少風(fēng)險的常用方法有：進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測；對決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研；采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的經(jīng)營或投資以分散風(fēng)險。選項D屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法。

34.ABCD解析：本題的考點是滾動預(yù)算與定期預(yù)算優(yōu)缺點的比較。

35.ABC本題的考核點是有關(guān)財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。預(yù)計財務(wù)報表作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映運營期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果。預(yù)計財務(wù)報表的編制要以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)，而且也需要以現(xiàn)金預(yù)算為依據(jù)。

36.ABC企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于以下三個方面的動機：(1)交易動機，即企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力；(2)預(yù)防動機，即企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力；(3)投機動機，即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會，獲取較大的利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。

37.CD資本成本包括籌資費用和占用費用。利息、股利等屬于占用費用；借款手續(xù)費、證券發(fā)行印刷費、發(fā)行注冊費、上市費以及推銷費用等為籌資費用。

38.BCD零存整取儲蓄存款的整取額相當(dāng)于預(yù)付年金的終值。

39.ABCD企業(yè)自身的實際情況及所面臨的外部環(huán)境不同，企業(yè)的定價目標(biāo)也多種多樣，主要有實現(xiàn)利潤最大化、保持或提高市場占有率、穩(wěn)定價格、應(yīng)對和避免競爭、樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌等。

40.AB所謂最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下，使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)，是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益。

綜上，本題應(yīng)選AB。

41.ABD本題考核項目投資的內(nèi)容的相關(guān)計算。

(1)本題中固定資產(chǎn)原值=項目總投資：10萬元，由于無殘值，所以，年折舊額=10×10%=1(萬元)。

(2)折舊年限為1/10%=10年，由于運營期=折舊期，所以，運營期為l0年。

(3)本題中，固定資產(chǎn)凈殘值為0，因此，每年的NCF=0.8+1=1．8(萬元)。

(4)原始投資=項目總投資一建設(shè)期資本化利息=10-1=9(萬元)，由于投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量相等，并且10×1.8=18萬元大于9萬元，因此，不包括建設(shè)期的投資回收期(所得稅后)=9/1.8=5年，包括建設(shè)期的投資回收期(所得稅后)=5+1=6(年)。

42.ABC融資租賃的租金包括設(shè)備價款、設(shè)備租賃期間利息和租賃手續(xù)費

43.BD【答案】BD

【解析】財務(wù)決策的方法主要有兩類：經(jīng)驗判斷法（淘汰法、排隊法、歸類法）和定量分析法（優(yōu)選對比法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法、損益決策法）。所以B、D正確。

44.AB已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提的依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要指標(biāo)。

45.BCD企業(yè)確定存貨的可變現(xiàn)凈值，應(yīng)當(dāng)以取得的確鑿證據(jù)為基礎(chǔ)，并且考慮持有存貨的目的、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的影響等因素。

46.N采用因素分析法進(jìn)行分析時必須注意因素替代的順序性，不可隨意顛倒各因素的順序，否則會得出不同的計算結(jié)果。

因此，本題表述錯誤。

47.Y內(nèi)部收益率的優(yōu)點是既可以從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平，又不受基準(zhǔn)收益率高低的影響，比較客觀。缺點是計算過程復(fù)雜，尤其當(dāng)運營期內(nèi)大量追加投資時，有可能導(dǎo)致多個內(nèi)部收益率出現(xiàn)，或偏高或偏低，缺乏實際意義。

48.Y本題考核的是流動比率的計算公式。假設(shè)流動資產(chǎn)是300萬元，流動負(fù)債是200萬元，即流動比率是1.5，以現(xiàn)金100萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?00萬元，流動負(fù)債變?yōu)?00萬元，流動比率變?yōu)?，流動比率提高。

49.Y影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響息稅前利潤，所以，必然影響財務(wù)杠桿系數(shù)，但是利息會影響財務(wù)杠桿系數(shù)而不會影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。（參見教材第135-138頁）

【該題針對“（2015年）杠桿效應(yīng)”知識點進(jìn)行考核】

50.N按照銷售百分比法預(yù)測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期支持銷售增長而需要的外部融資額。

51.N滾動預(yù)算法將預(yù)算期與會計期間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補充預(yù)算，逐期向后滾動，使預(yù)算期始終保持為一個固定長度；同時，預(yù)算隨時間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。

52.N根據(jù)財務(wù)管理理論，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中容觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系被稱為企業(yè)財務(wù)。

53.Y經(jīng)營杠桿系數(shù)=(EBIT+固定經(jīng)營成本)/EBIT=2，則EBIT=10(萬元)，所以，已獲利息倍數(shù)=EBIT/I=10/5=2。

54.Y營業(yè)收入=750／(1-25％)=1000(萬元)；付現(xiàn)成本=375／(1—25％)=500(萬元)；營業(yè)利潤=225／(1—25％)=300(萬元)；非付現(xiàn)成本=1000—500—300=200(萬元)；年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=225+200=425(萬元)。或者：年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=750一375+200×25％=425(萬元)。

55.N貨幣時間價值，是指在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。一般情況下，為了方便起見，通常用短期國債的利率（而非公司債券的利率）近似地代替無風(fēng)險收益率。

因此，本題表述錯誤。

56.57.(1)2012年的流動資產(chǎn)增長率＝流動負(fù)債增長率＝銷售收入增長率＝[(6000—5000)／5000]×100％＝20％2012年增加的營運資金＝增加的流動資產(chǎn)－增加的流動負(fù)債＝(800＋700＋1500)×20％－(800＋600)×20％＝320(萬元)(2)新增設(shè)備需要資金200萬元2012年需增加的資金數(shù)額＝320＋200＝520(萬元)(3)利潤留存＝6000×10％×(1—70％)＝180(萬元)2012年需要對外籌集的資金量＝520－180＝340(萬元)(4)普通股籌資總額＝340／(1—15％)＝400(萬元)；發(fā)行普通股股數(shù)＝400／8＝50(萬股)(5)1000×(1＋20％)×(1－5％)＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)即：1140＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)當(dāng)Kb＝4％時，80×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝1178.044當(dāng)Kb＝5％時，80×(P／A，5％，5)＋1000×(P／F，5％，5)＝1129.86利用插值法，解得：Kb＝4.79％(6)若2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，每股收益EPS1＝(EBIT－1200×4％)×(1—20％)／(1000＋50)若2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行債券解決，每股收益EPS2＝[EBIT－1200×4％－340／(95％×120％)×10％]×(1—20％)／1000因為，預(yù)計的息稅前利潤800萬元大于每股收益無差別點的息稅前利潤674.22萬元。所以，應(yīng)該采用發(fā)行債券的籌資方式。(7)籌資后的長期資本總額＝1200＋3400＋520＝5120(萬元)增發(fā)普通股籌資后的平均資本成本＝1200／5120×4％×(1—20％)＋3920／5120×15％＝12.23％發(fā)行債券籌資后的平均資本成本＝1200／5120×4％×(1－20％)＋340／5120×4.79％＋3580／5120×(15％＋5％)＝15.05％結(jié)論：應(yīng)該采用增發(fā)普通股的籌資方式。

58.(1)股票價值計算年份01234067合計凈收益(萬元)4000042000441004630550009.454010.1558330.9662997.44每股股利(元)44.24.414.6355.45.836.3現(xiàn)值系數(shù)(10%)0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.5132股利現(xiàn)值(元)3.823.643.483.423.353.293.2324.23未來股價(元)63未來股價現(xiàn)值(元)32.3332.33股票價值(元)56.56(2)預(yù)期收益率計算：測試i=12%