證券基礎(chǔ)知識重點摘要第一章、證券市場概述知識點101（P1）：證券的含義（多選）□證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以采取紙質(zhì)形式或其他形式。知識點102（P1）：有價證券的含義（判斷）是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證?！踹@類證券本身沒有價值，但它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。□有價證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。獨立于實際資本之外。通常虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化。知識點103（P2）：有價證券分類概念（多選、判斷）狹義有價證券指資本，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。□有提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等（不能事先確定對象的，不屬于。如貨幣、購物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。□包括：一類是商業(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。資本證券是有價證券的主要形式。知識點104（P2）：有價證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選、多選、判斷）布枯□弟1、按仰發(fā)行主體碑的不同，分薪為處政府證券、眼政府機(jī)構(gòu)證雜券和公司證葉券侵。政府證券陳指中央政府雙或地方政府湖發(fā)行的債券蹄。五政府溝機(jī)構(gòu)證券是磁由經(jīng)批準(zhǔn)的幼政府機(jī)構(gòu)欄發(fā)行的證券朗，游我國目前不推允許政府機(jī)屢構(gòu)發(fā)行贏。公司證券汽是熄公司廳為籌措資金粥而發(fā)行的有橫價證券。在牛公司證券中莊，通常灣將銀行及非仇銀行金融機(jī)閱構(gòu)發(fā)行的證華券稱為金融蛋證券稠，其中金融位債券尤為常提見。拍展□支2、按是物否在漿證券廁交易所掛牌餃交易，分為貴上市證券與繩非上市證券芹。上市證券繞是經(jīng)饞證券主管機(jī)建關(guān)核準(zhǔn)摩發(fā)行，并經(jīng)膜證券交易所此依法審核同董意囑，允許能在證券交易潔所內(nèi)公開買糕賣等的證券。非宇上市證券是減未申請上市柴或不符合證奇券交易所掛遞牌交易條件辮的證券。非騎上市證券不尸允許在證券氧交易所內(nèi)交廟易，但可以未在其他證券訓(xùn)交易所市場獄交易。際憑證式國債霸和普通開放需式基燦金份期額屬于非上趟市證券江。收倍□骨3、按振募集方式宏分類，分為木公募證券和牲私募證券庭。公募證券野是發(fā)行人通蒼過崖中介機(jī)構(gòu)努向啞不特定的社判會公眾投資針者斧公開發(fā)行的溉證券，連審核較嚴(yán)格據(jù)并采取祝公示制度僑。私募證券幕是指向師少數(shù)特定的披投資者鳥發(fā)行的證券寶，其弄審核你條件希寬松姥，盞投資者少音，拍不采取公示民制度?；坌磐杏媱澓团依碡斢媱?，是上市公司定寫向增發(fā)屬私來募證券瞎。社□殺4、按證券芽所代表的勁權(quán)利性質(zhì)呆，分為股票鳥、債券和其肝他證券。俗股票和債券稼是小證券市場兩體個滔最基本和最羞主要的焦品種。家知識點10謹(jǐn)5（P3）仗：腸□霸有價證券特坐征（單選、欺判斷）之1、病收益性。錄2、尊流動性。激指證券持有硬人在粱不造成資金壘損失的賓前提施下遍以證券洪換取現(xiàn)金圾的特征。可充以通過煮兌付、承兌慚、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)緩讓枕等方式實現(xiàn)稅。眼3、殃風(fēng)險性。梨指證券持有贊者面臨著禾預(yù)期投資收猜益不能實現(xiàn)壞，甚至伍本金弊也受到丘損失臟的可能。次整體上說，恒證券的風(fēng)險敏與其收益成劑正比靈。究通常情況下婚，第風(fēng)險越大的護(hù)證券，投資津者要求的預(yù)士期收益越高炕；風(fēng)險越小書的證券，投憑資者要求的義預(yù)期收益越禍低。伴4、料期限性。嶼債券一般有調(diào)明確的還本撓付息期限。飛股票品沒有期限，歇可以視為率無期證券膽。斗知識點10迷6（P）：紙□槍證券市場的沿特征（多選震）挑1、是村價值直接交湖換刷的場所?？?、是征財產(chǎn)權(quán)利圾直接交換的鎖場所。謝3、是峽風(fēng)險車直接交換的譯場所。有價漂證券的交軟換在放轉(zhuǎn)讓出一定籮收益權(quán)的同五時，也把該扶有價證券特弱有的風(fēng)險轉(zhuǎn)勸讓聾出去。豬知識點10藍(lán)7（P4）卵：證券市場庫結(jié)構(gòu)。培證券市場結(jié)絮構(gòu)是證券市桐場的掩構(gòu)成繡及其各部分歌之間的解量比關(guān)系匪。拾1、腸層次結(jié)構(gòu)丘。按證券攏進(jìn)入市場的修順序盯而形成的結(jié)地構(gòu)關(guān)系。兼□盲分為榴發(fā)行市場和雷交易市場我。證券發(fā)行作市場又稱為虜“姜一級市場然”思或飛“較初級市場研”杜，是否發(fā)行人符以憑籌集資金壘為目的，按早照一定的擾法律規(guī)定和仇發(fā)行程序序，長向投資者出嘗售新證券唉所形成的市酬場。證券交停易市場又稱圾為柳“揭二級市場蝶”棋或哨“呼次級市場乳”濫，是開已發(fā)行證券嘩通過當(dāng)買賣交易袖實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)娛讓的市場?？帷鯘{發(fā)行市場和站流通市場架相互依存、商相互制約，特是一個不可要分割援的整體竭?；郯l(fā)行市場是蟻流通市場的琴基礎(chǔ)和前提巾。源流通市場是肉證券得以持賓續(xù)擴(kuò)大發(fā)行努的寫必要條件根。此外，帝流通市場的研交易價格制畜約和影響著蠶證券的發(fā)行冠價格運(yùn)，是證券發(fā)石行時需要考文慮的重要因雜素。銅2、陵多層次資本槍市場嚇。體現(xiàn)為區(qū)寒域分布、覆康蓋公司類型楊、上市交易芽制度以及監(jiān)竿管要求的多旋樣性。特□騎根據(jù)諒所服務(wù)和覆蓋蓋的上市公腹司類型，分錘為全球市場何、全國市場歉、區(qū)域市場智；根據(jù)音上市公司規(guī)瀉模、監(jiān)管要辦求等差異，量分為主板市墊場、二板市汪場旱（創(chuàng)業(yè)板或烤高新企業(yè)板?。┑取Ｊ?、歐品種結(jié)構(gòu)暗。依有價證牲券的品種而脖形成。分為遮股票市場、慎債券市場、流基金市場、槍衍生品市場括。追4、驟交易場所結(jié)輝構(gòu)灶。要□識按蔥交易活動是惜否在固定場旋所進(jìn)行炕分為有形市鑒場和無形市惜場。察有形市場稱拘為礙“育場內(nèi)市場舌”坡，指切有固定場所丟的關(guān)證券交易所毅市場輪。托有形市場的必誕生是證券至市場走向集卷中化的重要聚標(biāo)志之一族。把菜無形市場稱邪為謹(jǐn)“播場外市場贊”蜜，指沒有固假定場所的證錘券交易所市六場。掠目前，場內(nèi)竊市場與場外踢市場之間的骨截然劃分已缸經(jīng)不復(fù)存在仔，出現(xiàn)了多碗層次的證券禁市場結(jié)構(gòu)。貝知識點10晴8（P5）灌：證券市場蛇的基本功能巖。閣□漸證券市場被淘稱為國民經(jīng)密濟(jì)的描“慧晴雨表箱”禍。它1、頁籌資-投資糠功能。證券題市場一方面竟為止資金需求者階提供通過貝發(fā)行證券籌傾集資金攤的機(jī)會，另咱一方面為源資金提供者典提供獨了喉投資對象忌。作2、徑定價福功粉能。刑能產(chǎn)生活高投資回報少的資本，市擠場的需求就臘大，相應(yīng)的砍證券昂價格就高茂；反之，證魯券價格就低掩。肢3、立資本配置逼功能。是通膨過證券擠價格引導(dǎo)資走本的流動寬從而實現(xiàn)資場本的合理配瓣置的功能。幸知識點10簡9（P6）頁：證券發(fā)行駁人鮮□霸發(fā)行人慨是為籌措資就金而發(fā)行債搭券、股票等號證券的發(fā)行心主體。摩包括獅：談1、護(hù)公司（企業(yè)碼）。澡企業(yè)組織形尺式分為勁獨資制、合陡伙制和公司烤制問。啞□鉗現(xiàn)代股份制狀公司主要采綱取臭股份有限公毅司和有限責(zé)喬任公司條兩種形式，崇其中，巧只有股份有伯限公司才能宮發(fā)行股票業(yè)。公司發(fā)行錫股票午所籌集的貴資本屬于自去有資本熄，而通過發(fā)倆行蓮債券志所籌集的豐資本屬于借封入資本蓮，發(fā)行抽股票和長期乓公司債竊券是蓋公司北籌措長期資靜本歡的主要途徑散，發(fā)行否短期債券震則是憤補(bǔ)充流動資朝金猴的重要手段胃。國公司作為證品券發(fā)行主體孔的地位有不腫斷上升學(xué)的趨勢。司2、抹政府和政府逝機(jī)構(gòu)。竄政府發(fā)行證無券的品種僅泡限于債券悔。夢中央政府債便券被視為及“胸?zé)o風(fēng)險證券趟”膏，其收益率片被稱為說“港無風(fēng)險利率忌”久。洲□壺中央銀行作株為證券發(fā)行黑主體，第一陽類是中央銀列行股票。（將例如美國）救，中央銀行跨股票類似優(yōu)踩先股。第二淋類是中央銀斬行處于調(diào)控泊貨幣供給量該目的而發(fā)行擦的特殊債券品。發(fā)行中央仿銀行票據(jù)，京主要用于對選沖金融體系詳中過多的流瘡動性。傘3、貝金融機(jī)構(gòu)。橡但股份制金雞融機(jī)構(gòu)發(fā)行度的股票沒有酬定義為金融膀證券，而是灘歸類于一般戲的公司避股票難。胖知識點11百0（P7-粉10）：證績?nèi)顿Y人（慶單選、判斷獻(xiàn)）紫□手證券投資人墾可分為老機(jī)構(gòu)投資者絮和個人投資家者絲。統(tǒng)□能機(jī)構(gòu)投資者陪主要有政府輕機(jī)構(gòu)、金融君機(jī)構(gòu)、企業(yè)月和事業(yè)法人搏及各類基金劑。匹政府機(jī)構(gòu)參潛與證券投資侄的目的主要議是為了林調(diào)劑資金余較缺纏和進(jìn)行營宏觀調(diào)控錫。蔑□銜金融機(jī)構(gòu)包彎括證券經(jīng)營飯機(jī)構(gòu)、銀行么業(yè)金融機(jī)構(gòu)旗、保險公司擔(dān)及保險資產(chǎn)回管理公司、柱主權(quán)財富基嘉金及其他金激融機(jī)構(gòu)痕。耽目前榆保險公司已順經(jīng)超過共同口基金成為全室球最大的機(jī)革構(gòu)投資者喊。跳保險公司券除可投資國債辜之外，還可鹽以在規(guī)定的黎比例內(nèi)投資淚于幼證券投資基濤金和股權(quán)性辣證券堂。竊中國投資有何限責(zé)任公司舊于堡2007年繪9月29日曉成立涂，注冊資本護(hù)金2000邀億美元，被孕視為趴中國主權(quán)財箭富基金的發(fā)田端滑。法規(guī)規(guī)定傘，肆銀行晝業(yè)金融機(jī)構(gòu)眼可用解自有資金稀及中國銀監(jiān)則會規(guī)定的可訴用于投資的啊表內(nèi)資金鍛進(jìn)行證券投濤資，但棒僅限投資于懸國債泥；對于因處煩置貸款質(zhì)押題資產(chǎn)而優(yōu)被動持有的許股票，只能沙單向賣出皮。銀行業(yè)金派融機(jī)構(gòu)經(jīng)中噸國銀監(jiān)會批直準(zhǔn)后，也朽可通過理財匪計劃募集資周金進(jìn)行有價焦證券投資菠。信托投資液公司、企業(yè)育集團(tuán)財務(wù)公蛙司可申請從勻事證券投資填業(yè)務(wù)，罰目前尚未批燃準(zhǔn)金融租賃鐵公司從事證鳴券投資業(yè)務(wù)狀。企業(yè)可以遍參與股票配均售，也可投牌資于股票二北級市場，事敘業(yè)法人可用沸自有資金和撒有權(quán)自行支亞配的預(yù)算外贏資金進(jìn)行證省券投資。異□啄基金上性質(zhì)鑄的機(jī)隸構(gòu)投資者絮包括證券投度資基金、社唇?；?、企渣業(yè)年金和社碗會公益基金埋。鐮□延社?；鸱謴綖閮蓪樱阂粡N是國家以社明會保障稅等犁形式征收的急全國性基金雞；二是由企含業(yè)定期向員朝工支付并委誓托基金公司份管理的吩企業(yè)年金頓。全國性基閥金主要投向下國債市場，尼企業(yè)年金對混投資范圍限巷制不多。領(lǐng)□發(fā)我國社保基款金主要由兩豐部分組成：益一部分是社胃會保障基金夏。奏（系□亂）資金來源權(quán)包括國有股儀減持劃入的檢資金和股權(quán)荒資產(chǎn)、中央友財政撥入資栽金、經(jīng)國務(wù)攝院批準(zhǔn)以娘其他方式籌筒集的資金及洽其投資收益艱；同時，確布定從200旗1年起新增氧發(fā)行懇彩票公益金裙的80%闖上繳社?；澜?。還投資范圍，戚其中閃銀行存款和益國債投資的捷比例不逆低于擔(dān)50%，企暈業(yè)債、金融繪債不高于1及0%，證券火投資基金、鴨股票投資的觸比例不高于劣40%。風(fēng)索險小的投資時（60%）蛾由社保基金薦理事會直接謊運(yùn)作，風(fēng)險奇較高的投資隔（40%）渴則委托專業(yè)墳性投資管理它機(jī)構(gòu)進(jìn)行投蛋資運(yùn)作陜。膨另一部分是爪社會保險基笛金垃。一般由屯養(yǎng)老、醫(yī)療輔、失業(yè)、工卡傷、生育咱組成。擱企業(yè)年金獻(xiàn)是企業(yè)及其希職工在依法蘿參加極基本養(yǎng)老保得險的基礎(chǔ)上琴自愿建立的聰補(bǔ)充養(yǎng)老保禁險基金紡。棍社會公益基完金朝是將收益用嘴于指定的其社會公益事展業(yè)晨的基金，如輩福利基金、糕科技發(fā)展基斬金、教育發(fā)循展基金、文屢學(xué)獎勵基金遞等。乒殊個人投資者丟是證券市場傾最廣泛的投蓬資者客。笛知識點11標(biāo)1（P11里）：證紫券市饑場中介機(jī)構(gòu)患由□盞證券市場中康介機(jī)構(gòu)是指血為證券發(fā)行鋼、交易提供弦服務(wù)的各類過機(jī)構(gòu)。習(xí)1、證券公焰司氏2、熱證券登記結(jié)敞算機(jī)構(gòu)凍3、左證券服務(wù)機(jī)雄構(gòu)：證券投鮮資咨詢公司已、會計師事?lián)?wù)所、資產(chǎn)田評估機(jī)構(gòu)、害律師事務(wù)所濾、證券信用漲評級機(jī)構(gòu)床等。永知識點11座2（P11帖）：自律性拜組織游□洋自律性組織閉包括證券交芳易所和證券蝕業(yè)協(xié)會。廚證券交易所項是為證券集是中交易提供唱場所和設(shè)施趙，組織和監(jiān)體督證券交易漂，實行路自律管理的振法人閑。證券業(yè)寇協(xié)會是密證券業(yè)的匹自律性柔組織，是鉆社會團(tuán)體法祥人繁。曬權(quán)利機(jī)構(gòu)為咸全體會員組毒成的閉會員大會扔。難知識點11壇3（P12虎）：證券監(jiān)事管機(jī)構(gòu)甩證券監(jiān)管以機(jī)構(gòu)是中封國證拋券監(jiān)督管理樂委員會（簡澡稱中國剪證監(jiān)會秀）惰及其派出機(jī)喚構(gòu)異。是蹄國務(wù)院直屬裹的證券監(jiān)督供管理機(jī)構(gòu)。送知識點11坦4（P12頸）：使□注證券市場的討產(chǎn)生利得益于旬社會化大生續(xù)產(chǎn)和商品經(jīng)暑濟(jì)壽的發(fā)展。末得益于啞股份制廚的發(fā)展裕得益于冶信用制度底的發(fā)展竟知識點11債5（P13蜘-15）：吩證券市場的叫發(fā)展階段潤萌芽階段膠：員15世紀(jì)沫的我意大利爆商業(yè)城市中頁的證券交易呆主要是逢商業(yè)票據(jù)桃的買賣。送16世紀(jì)里腰昂、安特衛(wèi)陽普際已有險證券交易所造交易錄國家債券溫。蠶16世紀(jì)中毛葉，股份公故司出現(xiàn)泰。文1602年作在雷荷蘭制的襲阿姆斯特丹蒙成立了世界沫上春第一個股票藥交易所燃。1773馳年，扇英國巨的第一家證炊券交易所在直“勺喬納聯(lián)森咖季啡館螞”死成立，為現(xiàn)宇在存?zhèn)惗刈C券交我易所聾的前身。奮美國農(nóng)證券市場是凱從集買賣政府債察券開始喂的。傘1790恥年成立了覽美國第一個培證券交易所切費城證券交真易所學(xué)。1792匹年，在圖華爾街稱簽訂斧“循梧桐樹協(xié)定悠”辜，逐步在1栗863年發(fā)突展為竿“榨紐約證券交妹易所巖”槳。艦叮初步發(fā)展階顫段焰：證券結(jié)構(gòu)辨起了變化秋，有價證券律中占主要地治位的須已不是政府壟債券，而字是公司股票例和公司債券鏈。熊停滯階段鋪：19政29年全球授經(jīng)濟(jì)危機(jī)夠恢復(fù)階段魂：船二戰(zhàn)后栗至60年代墻加速發(fā)展屆階段：及70年代厚以來遼，睜標(biāo)志是反映領(lǐng)證券市場容任量的重要指鑄標(biāo)-睛證券化率（標(biāo)證券市值/表GDP）背的提高。灑知識點11巴6（P16孝-19）：?！踉聡A際證券市場歌發(fā)展現(xiàn)狀與鋼趨勢（多選依，多為AB被CD四個選煙項）繪山證券市場一俊體化許投資者法械人化堡金融創(chuàng)新驢深化聽金融機(jī)構(gòu)酸混業(yè)化。1帽999年姜，屑美國通過標(biāo)《始金融服務(wù)現(xiàn)欺代化法案中》，籠廢除害1933年戴經(jīng)濟(jì)危機(jī)時乖代制定的《碌格拉斯-斯暫蒂格爾法案蔥》，取消了別銀行、證券虛、保險公司昨相互滲透業(yè)鹿務(wù)的障礙，戶標(biāo)志著槍金融業(yè)分業(yè)魄制度的終結(jié)朝。（P17迷）膨交易所重虧組與公司化吐。（鵲□琴）磁2000年類，災(zāi)阿姆斯特丹屬交易所、布誦魯塞爾交易蘿所、巴黎交些易所鄉(xiāng)簽署協(xié)議，肝合并為播泛歐交易所貢；2002丸年又先后站合并倫敦國犧際金融期權(quán)紡期貨交易所避（LIFF旅E）和葡萄罰牙交易所（兼BVLP蛛）怨。比1993年晃斯德哥爾摩喊證券交易所乖最先掛牌上舞市。(P1兵8)失證券市場億網(wǎng)絡(luò)化稀金融風(fēng)險遺復(fù)雜化群金融監(jiān)管讓合作化得知識點11功7（P20畝-33）：梁中國證券市涉場發(fā)展史善我國勿最早出現(xiàn)慰的股票是判外商股票淹，閣最早的證券評交易機(jī)構(gòu)紋也是辟外商開辦道的稅“聲上海股份公嘴所被”哪和侵“熊上海眾業(yè)公悼所召”平。1872律年設(shè)立的美輪船招商局的是我國匪第一家股份漠制企業(yè)源。測1918年恭成立的枯北平證券交括易所硬是中國人創(chuàng)似辦的船第一家麻證券交易所己。(P20促)伏19走81腰年，我國做重啟國債發(fā)截行擁。19底82荷年出現(xiàn)少企業(yè)債槐，19坊84允年出現(xiàn)策金融債總。19攪87鳴年，中國第免一家專業(yè)證慧券公司-桶深圳特區(qū)證披券曬公司秘成立。喬1990年個12月上海灶證券交易所早營業(yè)，19恢91年7月蝶深圳證券交具易所營業(yè)侮。19績90年非10月，尸鄭州糧食批投發(fā)市場揚(yáng)引入期貨交煉易機(jī)制，稱戀為挨中國期貨交鬧易的實質(zhì)性檔發(fā)端經(jīng)。19杜92年安10月，民深圳有色金指屬交易所刷推出中國黃第一個標(biāo)準(zhǔn)怪化期貨合約籃-特級鋁期謀貨標(biāo)準(zhǔn)合同賠。(P21繪)緊19逮92條年10月，努國務(wù)院證券相委和中國證催監(jiān)會成立寫，標(biāo)志中國餓資本市場納熱入全國統(tǒng)一踏監(jiān)管框架，奏19軌98襖年，跟國務(wù)院證券叉委撤銷刻，證監(jiān)會成阻為全國喘證券期貨市思場日的監(jiān)管部門懼。賓19柱91般年開始富老基金謹(jǐn)，19肯97年11葉月賣，《絡(luò)證券投資基樹金管理暫行債辦法波》頒布。1胡998年1幫2月，憂《撞證券法柳》正式頒布疊，并于廚1999年蠟7月實施谷。(P22涉)國務(wù)院于謊2004年箱1月發(fā)布《潛關(guān)于推進(jìn)資劣本市場改革抓開放和穩(wěn)定良發(fā)展的若干騙意見》（枯國九條譜）。200寺5年10月?lián)疲瑯O修訂后的《壩證券法》、給《公司法》期頒布，耍2006年煌1月1日朽開始實施瞎。(P23淚)巾翼股權(quán)分置改棗革方案互須經(jīng)邪參加表決的撐股東干所持表決權(quán)紐的枕2/3環(huán)以上和誼參加表決的筒流通股股東棉所持表決權(quán)吉的之2/3青以上同時通捏過。(P2紡4)咱20很07傳年3月，落修訂《期貨朝交易管理條免例》闊發(fā)布療19無92媽年開始境內(nèi)兄上市外資股效（廣B股喇），19襪93剝年開始犯境外上市外齡資股排（H股、N羊股）。19踢82年啦1月，衡中國國壇際信滅托投資公司賭在晌日本債券市狀場花發(fā)行了10洗0億日元的程私募債券，學(xué)這是我國測國內(nèi)機(jī)構(gòu)首鍵次在境外發(fā)湯行外幣債券景。19濕84慕年11月，億中國銀行公在紅東京笑公開發(fā)行2柱00億阿日元債券左，標(biāo)志畢中國正式進(jìn)趁入國際債券趴市場仿。19槍93醬年9月，盼財政部齒首次在踩日本驟發(fā)行了20社0億析日元債券朽，標(biāo)志著來我國主權(quán)外碗債發(fā)行的正找式起步盆。(P30意)撐19表82年習(xí)，城日本野村證境券仿成為第一家騙在中國設(shè)立勾代表處的海賄外證券公司爛。19堅95年做5月，中國淚建設(shè)銀行、有美國摩根士狹丹利國際公偶司等5家中蛛外機(jī)構(gòu)共同間組建了倡中國國際金肚融有限公司照，成為我國志首個中外合都資證券公司氏。中國證監(jiān)裳會朝1995年繞加入了證監(jiān)著會國戒際組織淡?？?001年隙12月11監(jiān)日掛，我國正式榴加入WTO懼，承諾：1趣、國外證券春機(jī)構(gòu)可直接器從事B股交增易。2、其獅代表處可成特為交易所特若別會員。3韻、允許設(shè)立雹合營公司從狗事證券投資厭基金管理業(yè)仰務(wù)，外資比牌例不超過劃33%釣，3年后，豐不超過宵49%密。4、加入招3年內(nèi)，允楚許設(shè)立合營打證券公司，艘外資比例不跳超過舅1/3尼。(P31咐)20窄03年熔，屈瑞士銀行訊成為議首家惱獲批的合格社境外機(jī)構(gòu)投攔資者（藍(lán)QFII似）(P32阿)喚（第一章之業(yè)后直接開始敲6、7章復(fù)倍習(xí)，8章只伶需看勾畫內(nèi)筒容即可。這偉四章屬于一愈個內(nèi)容）是第六章證券腎市場運(yùn)行準(zhǔn)知識點60菌1（P16抬7-168步）：證券發(fā)鹿行讓市場拖。（判斷、御多選）遙□偉證券發(fā)行市邁場蘇通常無固定錢場所錫，是一個牙無形的椅市場。連□花作用：車1、為資金咽需求者提供雷籌措資金劑的渠道。交2、為資金天供應(yīng)者鎖提供投資機(jī)邊會蹈，實現(xiàn)儲蓄狀向投資轉(zhuǎn)化兵。違3、形成資肅金流動的收圍益導(dǎo)向機(jī)制斗，促進(jìn)潔資源配置的織不斷優(yōu)化確。北證券發(fā)行市賞場由鋪證券發(fā)行人坑、證券投資灣者和證券中特介機(jī)構(gòu)三部攏分組成侮。欺知識點60咽2（P16巨9-171形）：證券發(fā)系行制度。（藍(lán)單選、判斷偽、多選）鞭罰□巡證券發(fā)行制宇度分為：否1、預(yù)注冊制兼。實行絞公開管理原冷則寒。剖發(fā)行人只要王充分披露了州有關(guān)信息衰，邀在注冊申報別后的規(guī)定時短間內(nèi)未被證垮券監(jiān)管機(jī)構(gòu)相拒絕注冊，冤就可以進(jìn)行閣證券耳發(fā)行慚，尊無須再經(jīng)過幻批準(zhǔn)雄。娃2、紋核準(zhǔn)制哪。是指發(fā)行捕人申請發(fā)行諒證券，團(tuán)不僅要公開逢披露與發(fā)行告證券有關(guān)的趕信息抱，里而且要求發(fā)么行人申請報襲請證券監(jiān)管鐮部門決定的黨審核制度慨。實行樸實質(zhì)管理原召則充。摔我國規(guī)定簡，抬公開發(fā)行股乎票、公司債吧券和認(rèn)定的喊其他證券，腸必須報證監(jiān)餐會核準(zhǔn)。照□姥公開發(fā)行所是指淚向不特定對膜象艷發(fā)行證券、妹向隆特定對象發(fā)桑行證券累計穩(wěn)超過200溝人倍的及其他發(fā)敏行行為。鍵上市公司發(fā)孩行證券，可責(zé)以向不特定慨對象公開發(fā)閱行，也可以碧向特定對象熄非公開發(fā)行寒。個非公開發(fā)行天是上市公司站采用非公開錦方式境向特定對象含發(fā)行賢證券的行為轉(zhuǎn)。占蒙□避我國挽股票發(fā)行實陽行男核準(zhǔn)制戲。顯我國股份撓公司難首次公開男發(fā)行嚴(yán)股票和上市叔后公募增發(fā)滿采取梢對公眾投資到者上網(wǎng)發(fā)行仙和對機(jī)構(gòu)投侄資者配售相彎結(jié)合劈的發(fā)行方式被。螺□漁按規(guī)定，飽首次公開發(fā)遼行股票數(shù)量袖在碰4億股夸以上的，可臨以向戰(zhàn)略投伶資者配售股映票鞠。懸戰(zhàn)略投資者僚應(yīng)當(dāng)承諾獲唇得配售的股跟票持有期限脹不少于異12個月鞋。震詢價對象應(yīng)近承諾獲得網(wǎng)甲下配售的股寨票持有期限湊不得少于域3個月柜。感晌□拆債券發(fā)行方豐式有犧（多選）：漆1、攪定向發(fā)行扮。進(jìn)私募發(fā)行靠，面向少數(shù)著特定投資者抓發(fā)行。扭2、潑承購包銷攀。由嫂承銷團(tuán)分銷寫發(fā)行。煉3、狠招標(biāo)發(fā)行碼。隔□類根據(jù)耀標(biāo)的物不同循，分為遺價格招標(biāo)、商收益率招標(biāo)趴和繳款期招熱標(biāo)萍；根據(jù)問中標(biāo)規(guī)則不午同它，分為換荷蘭式招標(biāo)型（單一價格社中標(biāo)）和美怪式招瞞標(biāo)（多種價螺格中標(biāo)）溝。梁證株券發(fā)行的最武后環(huán)節(jié)是將巴證券推銷給鑰投資者。黃□黎發(fā)行方式：萬一是自銷慢；福二是承銷嫂。即將證券助銷售業(yè)務(wù)丟委托給專門晃的股票承銷詞機(jī)構(gòu)銷售維。躍公開發(fā)行以吵承銷為主逆。中□童承銷方式有竿：葛1、削包銷病。又分殖①柜全額包銷量，承銷商醋先全額購買鏡發(fā)行人的證邁券，派再向投資者距發(fā)售懸，欄承銷商承擔(dān)績?nèi)匡L(fēng)險鏟。扔②因余額包銷者，承銷商尼先向投資者臺發(fā)售贈證券，嘩未售出的證毫券由承銷商采負(fù)責(zé)認(rèn)購今。羽2、香代銷輛。證券公司子代發(fā)行人發(fā)桌售位證券，壞未售出的證漫券全部退還范給發(fā)行人記。礙□眼我國規(guī)定，傭向不特定對液象發(fā)行的證估券票面總值盛超過瓦5000萬客元，應(yīng)當(dāng)由裁承銷團(tuán)承銷拴；葵非公開發(fā)行虜股票，發(fā)行椒對象克均屬于好原前10名良股東睛的，可以由彈上市公司自類行銷售厭；手上市公司向途原股東配售堡股份應(yīng)當(dāng)采友用代銷方式垃。巴知識點60梳3（P17是1-172毀）：證券發(fā)永行價格。（負(fù)多選、判斷棉）核□屋我國規(guī)定，罩股票發(fā)行價恐格可以等于莊票面金額，趁也可以超過比票面金額，稍但不得低于宰票面金額。慕以超過票面非金額的價格勢發(fā)行股票所很得的溢價款爸列于公司的盾資本公積金糊。瞧股票發(fā)行的芝定價方式，只可以協(xié)商定辨價、一般詢劫價、累計投腰標(biāo)詢價和上佳網(wǎng)競價胳。隸□扛我國規(guī)定，系首次公開發(fā)燕行股票以詢冷價方式確定身股票價格師。黨詢價分為初刻步詢價和累睡計投標(biāo)詢價定兩個階段靠。釘首次公開發(fā)騎行的股票在奶中小企業(yè)板博上市的，可莫以根據(jù)慧初步晴詢價結(jié)果確調(diào)定發(fā)行價格啞，不再進(jìn)行猴累計投標(biāo)詢懲價細(xì)。偏□們債券的發(fā)行慣價格依可以分為：窯平價發(fā)行，銷折價發(fā)行（旋低于面值的侍價格發(fā)行）馬，溢價發(fā)行欺。藏定價方式以掠公開招標(biāo)最暈為典型悠。?！踉\根據(jù)招標(biāo)標(biāo)屬的分類，有炊價格招標(biāo)和盛收益率招標(biāo)喬；債根據(jù)價格決肝定方式分類債，分為美式奏招標(biāo)（多種莫價格各自對垂應(yīng)中標(biāo)）和傷荷蘭式招標(biāo)京（單一價格晨最低中標(biāo)價宵中標(biāo)）翅（與602技相關(guān)內(nèi)容略竟有不同）。賠□結(jié)短期貼現(xiàn)債旨券多采用單狐一價格的荷護(hù)蘭式招標(biāo)，兼長期付息債巧券多采用多球種收益率的逗美式招標(biāo)求。調(diào)知識點60劈4（P17溫3-174碧）：證券交舉易所。（多全選、判斷）芹在證券交易勻所上市交易羽的裕股份公司岔稱為上市公叢司征；呆符合公開發(fā)知行條件，但閣未在交易所醒上市交易的膛股份公司稱和為非上市公營眾公司，其很股票將在柜秤臺市場轉(zhuǎn)手擊交易段。川證券交易所局是一個高度躁組織化、集唱中進(jìn)行證券割交易的市場析，其□叉是整個證券排市場的核心卸。熟我國規(guī)定，罩證券交易所番是為證券集悟中交易提供籍場所和設(shè)施胖，組織和監(jiān)持督證券交易走，實行自律放管理的法人憶。法其交易采取牢經(jīng)紀(jì)制，即產(chǎn)一般投資者燥不能直接進(jìn)海入交易所買泡賣證券，只胳能委托會員跨作為經(jīng)紀(jì)人趕間接進(jìn)行交悲易債。甚□屋證券交易所送職能教還包括：紅對會員和上筆市公司監(jiān)管昌，設(shè)立證券涌登記結(jié)算機(jī)范構(gòu)資等（其他一答目了然）。差□宗組織形式屢分為：核1、泡公司制歉。交易所睛以股份有限拒公司形式組宇織獻(xiàn)并耐以待營利為目的通的熱法人團(tuán)體疊。刪2、訂會員制匠。由丑會員自愿組撐成登的、浩不以營利為覆目的投的園社會法人團(tuán)宋體肌。囑□掃我國規(guī)定，鴉證券交易所朝的設(shè)立和解長散由國務(wù)院淡決定至。壁我國上交所甩1990年腹12月19紫日底正式營業(yè)；炒深交所渠1991年乘7月3日婆正式營業(yè)，倒均會員制宿。菜會員大會是稼證交所最高諷權(quán)力機(jī)構(gòu)重，職權(quán)是決渴定交易所重槐大事項（通雞常答案立目跳了然）離。絡(luò)理事會是證閑交所的決策罩機(jī)構(gòu)，鷹□慧職權(quán)是：起制定、修改證證券交易所神的業(yè)務(wù)規(guī)則陡；決定專門訊委員會設(shè)置亞（其他內(nèi)容炭通常有審定剝、執(zhí)行二字瞇）。廳證交所設(shè)總馳經(jīng)理1人，寫由國務(wù)院證酷券監(jiān)督管理挺機(jī)構(gòu)任免辣。狹□毫股份有限公辯司申請股票渠上市應(yīng)灣當(dāng)符合下列銅條件：帽1、經(jīng)證件賽會核準(zhǔn)（一羅目了然）蘭2、網(wǎng)公司股本總負(fù)額不少于3腿000萬元剝3、井公開發(fā)行的渾股份達(dá)總數(shù)患的25%以廟上；公司股總本總額超過溉人民幣4億韻元的，公開建發(fā)行股份的遲比例為10棚%以上洞4、公司挖3年無違法奔□跌公司申請琴公司債券上叢市交易應(yīng)爹符合：貪1、公司債倚券的竟期限1年以傭上驅(qū)2、實際趁發(fā)行額不少郊于5000因萬元燈3、符合法漢定的發(fā)行條肚件妹□虎上市公司有麥下列情形之母一，由仔交易所決定糾暫停上市交冷易喬：爭1、公司股艷本總額、股宵權(quán)分布等發(fā)鉆生變化不再殼具備上市條勾件辭2、公司不如按照規(guī)定公洞開財務(wù)狀況布或作虛假記策載說3、重大違丈法行為(以沖上一目了然含)元4、年最近鬧3年貼連房續(xù)虧摔損總5、其他規(guī)亞定寶□味上市公司有院下列情形之獸一，由交易金所決定姜終止上市交宋易估：考1、以上1淡條在規(guī)定時板間內(nèi)仍不能添達(dá)到上市條詢件卡2、以上2流條拒絕糾正股3、必以上4條，求在拘其后1個年杯度內(nèi)遠(yuǎn)未能恢復(fù)盈六利豈4、公司解乞散或宣布破溉產(chǎn)約5、其他規(guī)癢定炕□奸公司銹債券暫停上逢市難的有：梅公司有重大穩(wěn)違法行為最公司情況發(fā)長生重大變化稈不符合上市到條件慶募集資金不帝按照核準(zhǔn)的可用途使用砌未按募集辦棕法履行義務(wù)竄公司近兩年迷虧損終以上情況無臥法按規(guī)定消體除的終止上降市但。亭□藥交易所的運(yùn)睛作系統(tǒng)包括詢：廉交易系統(tǒng)；輔結(jié)算系統(tǒng)；傍信息系統(tǒng)；論檢查系統(tǒng)。棍（交易原則捧等內(nèi)容等交轉(zhuǎn)易復(fù)習(xí)不用川管。蘇）妙知識點60妹5（P18舒0-187辣）：場外交客易市場。（秧多選）杯在證券市場撞發(fā)展早期，勁許多證券買解賣都是在柜合臺進(jìn)行，因綱此成為柜臺鍛市場或店頭勢市場。現(xiàn)在認(rèn)是電話市場帽、網(wǎng)絡(luò)市場皂。學(xué)□門特征躍：晨場外市場是斧一個分散的笑無形市場奸。暮其組織方式思采取做市商飯制屯。戴證券品種和魂經(jīng)營機(jī)構(gòu)眾虧多，以未能侮或無須在交負(fù)易所上市的幻股票和債券艷為主差。蠢以議價方式封進(jìn)行交易疊。話管理比證交戀所寬松瞞。樂□慌主要具備以漠下姥功能董：枕場外市場是斬證券發(fā)行的蟲主要場所撞。籍為不能上市桃的證券品種奇提供了流通券場所雀。暫是證交所的克必要補(bǔ)充價。肆（銀行債券怎市場和三板掌市場等交易就復(fù)習(xí)不用管則。）幸知識點60石6（P18擁7-214綁）：證券指胸數(shù)。（難點媽）卻股價平均數(shù)爭或股價指數(shù)揭是衡量股票濁市場總體價交格水品及其盡變動趨勢的銷尺度，也是善反映經(jīng)濟(jì)發(fā)愧展?fàn)顩r的靈棒敏信號堂。警□純指數(shù)編制步故驟低：選擇樣本股丟選擇基期并擱計算基期平呢均股價搏計算計算期誠平均股價指數(shù)化窩股價平均數(shù)共采用簡單算登術(shù)平均數(shù)、燭加權(quán)股價平絹均數(shù)和修正禽股價平均數(shù)。庫□岔股價指數(shù)編腎制方法有鼻（1分多選膜題）：黑簡單算術(shù)股旁價平均數(shù)沿：變①簡相對法嘆：懲先求各個樣盟本的指數(shù)握然后加爐總蒜。竄②航綜合法現(xiàn)：云各個樣本基評期和計算期醒指數(shù)分別加頓總孟，莖然后指數(shù)化任。怨2、改加權(quán)股價指秧數(shù)堡：湖①跳基期加權(quán)股為價指數(shù)又稱崗拉斯貝爾加卸權(quán)指數(shù)萍，以稱基狠期作敗為權(quán)數(shù)潮。事②丘計算期加權(quán)橫股價指數(shù)又害稱派許加權(quán)河指數(shù)榨，以洲計算期作為趴權(quán)數(shù)截。搏③楚幾何加權(quán)指碗數(shù)又稱費雪咸理想式銷，格基期和計算很期作幾何平坑均辟。瘦□目我國主要股追價指數(shù)包括青中證指數(shù)系浩列零、上海和深跨圳指數(shù)系列怖。愧1、中證指專數(shù)系列。涼中證指數(shù)有挎限公司由上胳海和深圳交區(qū)易所共同發(fā)脊起設(shè)立，2塔005年上意海成立離。包括：（銅1）竟中證流通指逃數(shù)轉(zhuǎn)。抬□爺（2）即滬深300擴(kuò)指數(shù)熱（數(shù)字代表避總樣本數(shù)）裳。資為指數(shù)衍生子產(chǎn)品創(chuàng)新提肢供基礎(chǔ)條件清。孫指數(shù)基日納2004年貨12月31嶺日貍，基點10括00點案。餡采取派許加腔權(quán)綜合價格中指數(shù)公式計伶算根。衰原則上口每半年進(jìn)行恢一次化調(diào)整，每次鞏調(diào)整比例不德超過犧10%連。（3）父中岡證規(guī)核模指數(shù)慣。包括范中證100已、200、炸500、7牢00和80醬0香指數(shù)。（4愚）燦滬深300芹行業(yè)指數(shù)系平列準(zhǔn)。頑10只行業(yè)球。（5）遙滬深300藍(lán)風(fēng)格指數(shù)系聽列飄。棋4只指數(shù)宮。今2、上海指鵲數(shù)系列。終□課包括三類：術(shù)樣本指數(shù)、瞞綜合指數(shù)和她分類指數(shù)慕。（1）樣毛本指數(shù)：撞①循上證成分股吼指數(shù)，簡稱賭上證180翻指數(shù)淘。張②盞上證50指序數(shù)蓋。緊③商上證紅利指黑數(shù)飄。顫④攏上證180掘金融股指數(shù)腐。房⑤析上證公司治辭理指數(shù)。僵（2）綜合隊指數(shù)：歡①拘上證綜合指顧數(shù)攜。陳②寒新上證綜合凍指數(shù)貨。（3）分慰類指數(shù)：膚共有上證A叫、上證B及胳工業(yè)、商業(yè)華等7類談。醋3、深圳親股價指數(shù)。暈（1）樣本訊類：士深圳成分指猶數(shù)、深圳A耀股、深圳B脊股、供深圳燭100指數(shù)冶、深圳創(chuàng)新球指數(shù)會。（2）綜虜合類：歲深圳綜合指白數(shù)、深圳新聲指數(shù)、中小頭企業(yè)板指數(shù)婆。（3）分正類指數(shù)：挨農(nóng)業(yè)、采掘耕業(yè)等13類捏。規(guī)糞□徹4、香港指彈數(shù)。含恒生指數(shù)由海恒生銀行1滔969年海11月編制濱，音當(dāng)時挑選了收33種成分艇股，走采用份加權(quán)平均法中。似2006年隆首次將H股乎納入恒生指絞數(shù)成分股濤。其他有：值恒生綜合指糖數(shù)系列、恒貢生流通綜合隸指數(shù)系列、屢恒生流通精弓選指數(shù)系列來。森昨□松5、臺灣指咳數(shù)。姜主要包括：格發(fā)行量加權(quán)圓股價指數(shù)堂、產(chǎn)業(yè)分類活股價指數(shù)、遼臺灣50指乞數(shù)、綜合股堆價平均數(shù)和灘工業(yè)指數(shù)平烏均數(shù)述。秤發(fā)行量加權(quán)勻股價指數(shù)包掙括全部掛牌慚交易股票練，以196夜6年為基期滅。憲6請、海腫外上市公司傳指數(shù)。禾2004年婆美國芝加哥根期權(quán)交易所勾推出CBO零E中國指數(shù)盛及其期貨，逗并計劃推出鋪其期權(quán)茶。杜我國授債券指數(shù)包公括收：刑中證全債指暫數(shù)（中證指急數(shù)公司20將07年發(fā)布磁）、上證國仿債指數(shù)、上腔證企業(yè)債指刷數(shù)和中國債發(fā)券指數(shù)（2紡002年中態(tài)央國債登記厭結(jié)算公司開我始發(fā)布）。淡我國任基金指數(shù)由拿中證基金指慧數(shù)系列、上良證基金指數(shù)裕和深圳基金香指數(shù)組成森。繞國際主要股羊價指數(shù)：寧□幕1、道-瓊丙斯工業(yè)股價賴平均數(shù)。豪現(xiàn)在人們所頑說的道-瓊米斯指數(shù)實際逃上是一組股紙價平均數(shù)，串包括5組指釋標(biāo)：新工業(yè)股價平憑均數(shù)蒜（30家）玉、運(yùn)輸業(yè)股惱價平均數(shù)搬（20家）慚、公用事業(yè)嘉股價平均數(shù)滅（15家）懷、股洗價綜合平均俱數(shù)涉（65家）慕和道-瓊斯刮公證市價指拒數(shù)連（700家顯）按。蹦原為簡單算甚術(shù)平均法，射1928年類起采用筒除數(shù)修正的附簡單平均法寄。芝2、事英國金融時騰報指數(shù)燥。習(xí)3、拾日經(jīng)225逝指數(shù)慘。潛奪□淹4、愛美國NAS猜DAQ則。全稱蝴全美證券交呈易商自動報找價系統(tǒng)，1野971年啟貫動。采取孿溉生式，把創(chuàng)叫業(yè)板分為兩槍個部分：一沸是全國市場娘，市值95字%。二是小蓮型資本市場怕。姓知識點60續(xù)7（P21獲4-218欠）：證券投型資收益。（益多選、判斷訂、）箭1、愉股票收益。倡□膝包括股息收頭入、資本利倦得和公積金趕轉(zhuǎn)增收益組米成尿。惑股息的來源瞧是公司的稅牽后利潤蘇。明□拜股息的具體兩形式：（1塘）現(xiàn)金開股息研。（2）股這票股息。光股票股息是得以腿股票的方式蜜派發(fā)榜的股息。蹤按持股比例跑進(jìn)行分配束。兆實際上是將瓣當(dāng)年的留存憐收益資本化安。動（3）財產(chǎn)息股息員。是公司用暈現(xiàn)金以外的答其他財產(chǎn)向余股東分派濱股息。常見午其他公司的繳股票、債券暮、實物犧。炮（4）負(fù)債籃股息例。是公司通脅過一種鐵負(fù)債作為股筆息分派膚股東。犁（5）建業(yè)仰股息愉。不同于其因他股息，值它不是來自幕公司的盈利優(yōu)，而是對公順?biāo)疚磥碛W的預(yù)分，實冬質(zhì)上是一種企負(fù)債分配，溜也是無盈利哲無股息原則留的一個例外青。面股票買賣之收間的差額就厭是資本利得釀，又稱資本宵損益天。錢公積金轉(zhuǎn)增維股本。也采帶取送股的形健式，但送股葬的資金不是附來自當(dāng)年可董分配盈利，丈而是公司陪提取劣的公積金雙。躍□婆公司的公積寺金來源有（拴一分多選題側(cè)）：一是股哭票溢價發(fā)行償時，超過股拼票面值的溢寧價部分列入方公司的資本揀公積金；二勇是每年從稅貢后利潤中按腰比例提存部而分法定公積吃金；三是股橡東大會決議川后提取的任跑意公積金；誦四是公司經(jīng)司過若干年經(jīng)馬營以后資產(chǎn)列重估增值部條分；五是從答外部取得的別贈與資產(chǎn)。帆我國規(guī)定，出公司當(dāng)年利莖潤的估10%荒列入公司法嬸定公積金，被累計為公司拔注冊資本脈50%以上醒可以不再提脂取。以前虧約損的，應(yīng)當(dāng)流先用當(dāng)年利飾潤彌補(bǔ)虧損解。提取法定出公積金后可耽以提取任意沸公積金錯。換公司的公積常金用于彌補(bǔ)搜公司虧損、微擴(kuò)大經(jīng)營或疾轉(zhuǎn)為公司資岡本，但是資棟本公積金（終發(fā)股溢價款鵝）不彼得用于彌補(bǔ)攻公司虧損。偷法定公積金慚轉(zhuǎn)為資本時煩，所留成不區(qū)得少于轉(zhuǎn)增蹲前公司注冊犧資本的壘25%推。佳2、嗓債券收益。說□變來自三個方像面：一是債年券的利息收盲益。二是資撓本利得。三記是再投資收立益。再投資倡收益愉是投資債券嘩所獲現(xiàn)金流釘量再投資的粉利息收入轎。奔無息票債券虧不存在再投綁資風(fēng)險卵。下知識點60地8（P21淺8-225倉）：證券投驢資風(fēng)險。（兔多選、判斷年）離宅一般而言，猜風(fēng)險是指對千投資者預(yù)期側(cè)收益的背離指，或者說是誤證券收益的辜不確定性。銅與證券投資晶相關(guān)的所有塔風(fēng)險成為總含風(fēng)險昂，謝□負(fù)分為：豬1、武系統(tǒng)風(fēng)險板。是指由于齒某種咽全局性的共疼同因素引起甲的風(fēng)險，競對所有證券覽的收益產(chǎn)生寨影響瞞。呀不能通過多愁樣化頭責(zé)任故分散，又稱狐不可分散風(fēng)捆險布。乳□襯系統(tǒng)風(fēng)險包艙括：政策風(fēng)鉗險、經(jīng)濟(jì)周杏期波動風(fēng)險止、利率風(fēng)險稼和購買力風(fēng)失險等碧。馬決定性的因挺素是經(jīng)濟(jì)周鉗期的變動俱。旋□姓利率從兩方干面影響：一議是改變資金嘆流向。二是惱影響公司盈奏利適。局□塑利率風(fēng)險對體不同證券的沫影響是不同訪的迅：贈其是固定收陜益證券的主既要風(fēng)險，特廢別是債券的解主要風(fēng)險侍；失是政府債券聲的主要風(fēng)險咱；蝕對長期債券充的影響大于帆短期債券舉。妖購買力風(fēng)險船又稱通貨膨削脹風(fēng)險撇，劣只有名義收傳益率大于通逃貨膨脹率時拒，才有實際澆收益呆。挨購買力風(fēng)險栽對不同證券碑的影響是不井同的，最容單易受其損害賽的是固定收運(yùn)益證券。屆購買力風(fēng)險洽對不同的股凱票的影鏡響是飛不同的，在辮通貨膨脹的很不同階段，您對股票的影艦響也不同。殖2、壺非系統(tǒng)風(fēng)險裙。是指箭只對某個行碌業(yè)或個別公爹司的證券產(chǎn)應(yīng)生影響重的風(fēng)險，擔(dān)只對個別或盡少數(shù)證券的搜收益產(chǎn)生影宴響乘。草可以抵消、灑回避，又稱泳為可分散風(fēng)肥險或可回避消風(fēng)險砍。鋼□方非系統(tǒng)風(fēng)險怨包括：信用右風(fēng)險，又稱幻違約風(fēng)險；于經(jīng)營風(fēng)險；格財務(wù)風(fēng)險橡。徹信用風(fēng)險是止證券發(fā)行人稍到期無法還嘩本付息而產(chǎn)晉生的風(fēng)險蠟。鳴經(jīng)營風(fēng)險是派公司經(jīng)營管落理失誤而產(chǎn)云生銀。榜財務(wù)風(fēng)險是卷公司財務(wù)結(jié)派構(gòu)不合理、輪融資不當(dāng)而姑產(chǎn)生達(dá)。見收益與風(fēng)險鍵的基本關(guān)系甩是：收益與議風(fēng)險對應(yīng)兄。但不能盲廳目認(rèn)為風(fēng)險廳越大，收益恐就一定越高千。裁收益與風(fēng)險飄公式：預(yù)期報收益率=無液風(fēng)蟲險收腿益率+風(fēng)險丑補(bǔ)償泥。有以下規(guī)芒律：第一，湖同種債券，妹長期債券利街率比短期高早；第二，具不同債券的褲利率不同，繳是對信用風(fēng)疊險的補(bǔ)償。西通常信用高鴿的債券利率便較低墳；第三，升通貨膨脹嚴(yán)悠重，債券票垃面利率會提支高，這是對嚴(yán)購買力風(fēng)險肉的補(bǔ)償笨；第四，例股票的收益?zhèn)z率一般高于煎債券，是對綿股票經(jīng)營風(fēng)于險、財務(wù)風(fēng)渡險等的補(bǔ)償字。盛第七章證券控中介機(jī)構(gòu)晨知識點70站1（P22邁6-228復(fù)）：證券公勸司。妄蘿證券中介機(jī)滋構(gòu)包括證券布經(jīng)營機(jī)構(gòu)和話證券服務(wù)機(jī)頌構(gòu)兩類抓。漲（注意第躺一章相關(guān)內(nèi)稈容，這里不刊再重復(fù)提及杯）夜拔我國第一家熔專業(yè)型證券蛾公司鍋—絲深圳特區(qū)證膊券公司于1忙987年成襯立腸，留1998年揪，我象國《證券法在》出臺訓(xùn)。眨2006年梁新修訂《證暗券法》實施禽，對證券公寧司實行按業(yè)票務(wù)分類監(jiān)管愿，不在分為拒綜合類和經(jīng)坐紀(jì)類；建立趁以務(wù)凈資本為核序心史的監(jiān)管指標(biāo)伶體系。垮團(tuán)□笛設(shè)立證券公僻司應(yīng)當(dāng)具備萄：泄1、公司題章程（一目健了然）奶2、上主要股東持銜續(xù)盈利，3魄年無違法違芹規(guī)，凈資產(chǎn)補(bǔ)不低于2億鴨元襖3、法定鎖注冊資本檔4、人員幟任職資格和坡從業(yè)資格鈴5、完善制氏度旋6、合格場證所和設(shè)施7、其他仰□竹注冊資本要右求（多選、殲單選）菊：上證券公司注美冊資本最低糧限額與從事蘋業(yè)務(wù)種類直腰接掛鉤證：芝1、脫經(jīng)營證券經(jīng)丟紀(jì)、投資咨攝詢、財務(wù)顧驅(qū)問三業(yè)務(wù)，象最低限額5寫000萬元師。費2、傭經(jīng)營紐承銷牌與保薦、自閉營、資產(chǎn)管梳理、其他業(yè)碼務(wù)四業(yè)務(wù)中淺任一項，為畏1億。誼3、史經(jīng)營以上四壟業(yè)務(wù)中任兩盜項以上的，損為5億。好注冊資本應(yīng)藥當(dāng)是實繳資凝本?；ノ唇?jīng)中國證緣監(jiān)會審批，喪任何單位和騰個人不得經(jīng)冠營證券業(yè)務(wù)輪。范證券監(jiān)管機(jī)儲構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受品理證券公司拆設(shè)立申請之始日起貿(mào)6個月叉內(nèi)，作出批焦準(zhǔn)或不批準(zhǔn)聾的書面決定薪。露證券公司應(yīng)階當(dāng)自領(lǐng)取營互業(yè)執(zhí)照之日塑起泄15日妨內(nèi)向證券監(jiān)助管機(jī)構(gòu)申請遺經(jīng)營證券業(yè)退務(wù)許可證。云□勁重要事項變予更須經(jīng)證券灑監(jiān)管機(jī)構(gòu)批挑準(zhǔn)（多選）秘：粥證券公司設(shè)閉立、收購或保撤銷分支機(jī)紛構(gòu)；變更業(yè)脈務(wù)范圍或注節(jié)冊資本；釋變更持有5炭%以上股權(quán)國的股東、實陸際控制人禮；變更公司刪章程；合并樸、分立眨、變蠅更公司形式劉；停業(yè)、解延散、破產(chǎn)隱。（大多一喪目了然）悄證券公司主涌要業(yè)務(wù)（以討上七大業(yè)務(wù)料，相關(guān)內(nèi)容攝等交易再復(fù)唉習(xí)）舊知識點70馬2（P23暖4-244夾）：證券公正司治理和內(nèi)卵部控制。(飼判斷、單選欄)丟搏證券公司應(yīng)副按照現(xiàn)代企智業(yè)制度，明栗確劃分股東豆會、董事會重、監(jiān)事會和唱經(jīng)理層之間今的職責(zé)，建手立完備的風(fēng)魯險管理制度惜和內(nèi)部控制悅體系愉。厲誠實守信，遠(yuǎn)保障客戶合摘法權(quán)益，維扁護(hù)公司資產(chǎn)鹽的獨立和完促整。漢2003年蝦《證券公司掛治理準(zhǔn)則（佳試行）》；寸2006年墾《證券公司們董事、監(jiān)事慈和高級管理粉人員任職資草格監(jiān)管辦法全》；200咬8年《證券倦公司監(jiān)督管坦理條例》。農(nóng)同證券公司不罷得栽直接晃或間接為股蕩東出資提供淘融資或擔(dān)保司。梁董事會、監(jiān)壯事會、單獨耗或合并持有研證券公司質(zhì)5%失以上股權(quán)的蛾股東，可以嬸向股東會提碑出議案。豐5%政以上股東可體以提名董事培（包括獨立乓董事）、監(jiān)摩事候選人蕉。敵控股股東不扔得損害公司臘、其他股東汁和客戶合法趣權(quán)益，不得污越權(quán)干預(yù)公求司的經(jīng)營管填理活動，應(yīng)俱在業(yè)務(wù)人員滔等方面嚴(yán)格斤分開頃。救富經(jīng)營四大業(yè)冬務(wù)中兩種業(yè)宴務(wù)的，董事跡會應(yīng)當(dāng)設(shè)薪偵酬與提名委懂員會、審計倒委員會和風(fēng)強(qiáng)險控制委員宅會著。戰(zhàn)和2003年典《證券公司游內(nèi)部控制指垮引》，貫徹丑健全、合理沉、制衡、獨乓立的原則閥。踩經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重豎點防范挪用壟客戶交易結(jié)秧算資金及其襯他客戶資產(chǎn)疑、非法融入液融出資金及樓結(jié)算竭風(fēng)險敲。問差2006年露《證券公司男風(fēng)險控制指筒標(biāo)管理辦法圍》，建立以碌凈資本為核射心的風(fēng)險控庫制指標(biāo)體系姐。咐凈資本是在膚凈資產(chǎn)的基煌礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)炒險調(diào)整后得桌出的綜合性甘風(fēng)險控制指躁標(biāo)，反映了摩凈資產(chǎn)中的奧高流動性部奇分僅。奴□虜（注意同注喊冊資本對比貍記憶）宋經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)延務(wù)，凈資本惱不低于20炮00萬，四繞大業(yè)務(wù)之一賀5000萬互，四大業(yè)務(wù)行同時經(jīng)紀(jì)業(yè)兩務(wù)的1億，繡四大業(yè)務(wù)兩體項以上2億踢元。片□見證券公司持曾續(xù)符合下列獵風(fēng)險控制指貞標(biāo)：（1）叨凈資本與各失項風(fēng)險準(zhǔn)備沙之和不低于隙100%。固（2）凈資逗本與凈資產(chǎn)途比例不低于篩40%。(隸3)凈資本濟(jì)與負(fù)債比例里不低于8%炸。(4)凈司資產(chǎn)與負(fù)債箱比例不低笛于2弓0%。（5茄）流動資產(chǎn)桑與流動負(fù)債碰比例不低于懂100%。全安證券公司經(jīng)拘營證券經(jīng)紀(jì)命業(yè)務(wù)的：（粥1）按托管在客戶的交易彎結(jié)算資金總饞額的2%計煩算風(fēng)險準(zhǔn)備達(dá)。（2）凈婦資本/營業(yè)隙部數(shù)量不得乖低于500謝萬。返唱證券公司按奮上一年營業(yè)指費用總額的喘10%計算橡營運(yùn)風(fēng)險的塞風(fēng)險準(zhǔn)備。婆對各項指標(biāo)而設(shè)置預(yù)警標(biāo)順準(zhǔn)，不得低蠅于的是標(biāo)準(zhǔn)略的120%匪，不得超過詞的是80%連。硬中國證監(jiān)會招及派出機(jī)構(gòu)現(xiàn)對風(fēng)險控制悟指標(biāo)進(jìn)行定闖期或不定期痰的檢查。不顫達(dá)標(biāo)的，責(zé)滿令公司限期授改正，5個歐工作日報送錢整改計劃，價整改期限最員長不超過2矛0個工作日陸。菊□刻否則采取以煎下措施（答牽案一目了然句）：嫁（1）停止舉批準(zhǔn)靜新業(yè)井務(wù)（2）停哲止批準(zhǔn)增設(shè)裂分支機(jī)構(gòu)（緞3）限制分式配紅利（4漲）限制轉(zhuǎn)讓岡財產(chǎn)弄。棒□域情況惡化，疊危害嚴(yán)重的崖采?。ù鸢覆褚荒苛巳唬﹤洌海?）責(zé)令停發(fā)業(yè)整頓（2頃）指定其他旬機(jī)構(gòu)托管、窮接管（3）唐撤銷經(jīng)營證貝券業(yè)務(wù)許可來（4）撤銷顛。殖知識點70越3（P24混4-247執(zhí)）：證券登巧記結(jié)算公司芹。（單選）擱秀是為證券交北易提供集中塞登記、存管餓與結(jié)算服務(wù)剛，不以營利礦為目的的法車人。堵□窯設(shè)立條件：框第一，自有啦資金不少于遭2億元錢。第二，必踏需的場所設(shè)掃施。第三，嬸人員從業(yè)資虎格。第四其禁他條件多。疫2001年悔中國證券登殊記結(jié)算有限良責(zé)任公司成雪立獄，標(biāo)志著建拋立全國集中鍵、統(tǒng)一的證北券登記結(jié)算腫體系的包形成芝。扮□郊職能包括（界答案一目了獻(xiàn)然）芽：株1、證券賬扮戶、結(jié)算賬服戶的設(shè)立和款管理。凡2、證券的釀存管和過戶狠。瓦3、證券持筍有人名冊登曲記及權(quán)益登德記。誤4、證券交振易的清算、尋交收辭5、派發(fā)證鞋券權(quán)益辟6、辦理相閃關(guān)業(yè)務(wù)的查匹詢、信息等怪服務(wù)貿(mào)7、其他業(yè)咽務(wù)如代理投睛票服務(wù)等。嗓銀貨對付原扔則是證券結(jié)恨算的基本原今則。結(jié)算證啄券和資金的轉(zhuǎn)專用性神。逮知識點70鼠4（247槍-254）赤：證券服務(wù)景機(jī)構(gòu)。炭證券服務(wù)機(jī)尼構(gòu)包括投資絨咨詢機(jī)構(gòu)、退財務(wù)顧問機(jī)代構(gòu)、資信評煮級機(jī)構(gòu)、資旁產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)撒、會計師事壽務(wù)所、律師郵事務(wù)所等。博監(jiān)管機(jī)構(gòu)為畜中國證監(jiān)會廚。齒第八章證券默市場監(jiān)管（歇只需復(fù)習(xí)勾均畫妥內(nèi)容店）鄙知識點80銷1（P25豆5-287弱）：證券市路場法律法規(guī)判（多選、判濱斷）患蒼□稼證券市場法煎律法規(guī)分為棵三個層次：料第一層次，連法律（法結(jié)份尾）；第二輝層次，行政推法規(guī)（條例勤結(jié)尾）；第堡三層次，部街門規(guī)章（辦妥法或規(guī)定結(jié)數(shù)尾）盼。寬1999年喝7月1日吐《中國證券絞法》實施，柴2006年雄1月1日嚼修訂后生效居。嘆1994年裁《公司法》境實施，鑒2006年兆1月1日生修訂后生效近：剛有限責(zé)任公壽司最低注冊咽資本額降低鑰至3萬元，絡(luò)其中投資公刺司可以在5召年內(nèi)繳足；含貨幣出資不吼得低于30拍%；有限責(zé)爽任公司設(shè)立睡監(jiān)事會，其逝成員不得少塑于3人；有缺限責(zé)任公司甩監(jiān)事會會議坡每年至少一綱次，股份有違限公挖司至少6個通月一次；上胡市公司董事?lián)鞎蓡T中應(yīng)陷當(dāng)有1/3狐以上的獨立且董事；上市們公司在1年捐內(nèi)購買、出區(qū)售重大資產(chǎn)杏或擔(dān)保超過萍公司資產(chǎn)總姐額的30%雀的，應(yīng)當(dāng)由麻股東大會作龜出決議，并盾2/3以上情通過顯；枝董事會會議趙由1/2以測上無關(guān)聯(lián)關(guān)顛系董事出席嘉；嘗公司上市條霜件公司股本蹈總額降低至?xí)r3000萬賺元。致2004年伙《基金法》濕。另1997年訴《刑法》，棟2006年塑修訂紋。議2008年太《證券公司醒監(jiān)督管理條晶例》孟：脹證券公司應(yīng)系當(dāng)每年結(jié)束潑之日起4個玉月內(nèi)報送年聞報；每月結(jié)勢束日起7個宗工作日內(nèi)報垮送月報；證片券公司股東咐的非貨幣財泥產(chǎn)出資總額陸不得超過證刮券公司注冊設(shè)資本的30譽(yù)%；持跡有或懼實際控制證樹券公司5%緒以上股權(quán)要懶經(jīng)證監(jiān)會批侍準(zhǔn)；證券公貓司應(yīng)當(dāng)有3曾名以上從業(yè)休滿2年的高佩級管理人員意；高級管理浩人員離任的曲進(jìn)行審計，藝2個月內(nèi)報杏證監(jiān)會。紡2008年善《證券公司棗風(fēng)險處置條渾例》斷允許收購人服在收購?fù)瓿商雍?2個月閘每年增持不凳超過2%（玉P281）母；對于收購碎人取得上市櫻公司發(fā)行的巨新股30%欲的，可以向協(xié)監(jiān)管部門申常請免于履行扁要約義務(wù)（氏P281）軋；顛□澡證券公司申范請融資融券界業(yè)務(wù)試點的衛(wèi)條件（P2呀82）：經(jīng)拳紀(jì)業(yè)務(wù)滿夏3年的創(chuàng)新艙試點類證券株公司爹；削2年內(nèi)未違謊規(guī)西；最近諸6個月凈資擋本均在12盡億元以上塊；實現(xiàn)混第三方存管院；其他條件樂。常2005年詠《證券投資砍者保賽護(hù)基金管理俗辦法》敵，橡□歌投資者保護(hù)局基金的來源叫（1分多選競題）：（P滿284）（谷1）交易所株交易經(jīng)手費塔的20%；糕（2）證券數(shù)公司按營業(yè)紡收入的0.罰5%-5%蜜；（3）申哨購凍結(jié)資金閃的利息；（陸4）依法向首有關(guān)責(zé)任人心追償所得和購證券公司破駱產(chǎn)清算中受懶償收入；（站5）捐贈；織（6）其他雁合法收入。污中國證券投撞資者保護(hù)基碼金有限責(zé)任嬌公司200婆5年8月成驢立例。其2006年館《證券市場核禁入規(guī)定》農(nóng)（P286臉）：催□先違反法規(guī)情逆節(jié)嚴(yán)重的，式對有關(guān)責(zé)任菠人采取3-粉5年的證券史市場禁入措愛施；行為惡夕劣的，5-裹10年禁入儉措施；情節(jié)項特別嚴(yán)重的每采取終身的讓禁入措施散。妹知識點80餃2（P荒288）：閃證券市場的恒行政監(jiān)管（輔重點）失。西“厘法制、監(jiān)管哈、自律、規(guī)購范妨”幸八字方針。絹□追證券市場監(jiān)弓管的原則：湊1、依法徑監(jiān)管。耕2、保護(hù)尚投資者利益微原則。決嚴(yán)厲打擊損戀害中小投資悠者利益的行示為，權(quán)利維帝護(hù)市場的三婦公，是各國待證券監(jiān)管的王首要任務(wù)。私3、三公兄原則：公開把、公平、公站正。葛4、監(jiān)管鮮與自律相結(jié)敘合。罰諒□耕國際證監(jiān)會遮證券監(jiān)管三潤個目標(biāo)：一乳是保護(hù)投資校者；二是保彩證證券市場盲的公平、效南率和透明；好三是降低系爛統(tǒng)性風(fēng)險。射其中保護(hù)投絡(luò)資者合法權(quán)疫益是證券監(jiān)罪管的首要目噴標(biāo)。臨御□座盞證券市場監(jiān)室管的三個手簡段：荒1、法律手布段。這是監(jiān)拿管部門的主免要手段?；?、經(jīng)濟(jì)手禁段。氏3、行政手呈段。帥我國逐步形狼成了五位一爽體的監(jiān)管體須系，即證監(jiān)致會及派出機(jī)靜構(gòu)、交易所抽、行業(yè)協(xié)會犧和投資者保者護(hù)基金公司懇的監(jiān)管和自錦律體系。中要國證監(jiān)會成壞立于199皇2年并在全松國設(shè)9個稽接查局和36姥個地方證監(jiān)蒙局。羅信息披露基膛本要求：全使面性、真實鴨性、時效性賀。業(yè)上市公司應(yīng)退當(dāng)自半年結(jié)歉束之日起兩吵個月報送中泥期報告（年鏡報4個月）至。慰□道操縱市場行彩為包括（1預(yù)分多選題）傳(選項中有工交易價格和喪數(shù)量)：廳1、單獨或圍合謀，集中鑒資金優(yōu)勢、寸持股優(yōu)勢或藝信息優(yōu)勢，查操縱證券交書易價格或數(shù)斃量；慈2、與他人棵串通，以事艇先約定的時貨間、價格和考方式，影響難證券交易給價格信或交易量；仙3、在自己巖實際控制的襖賬戶之間進(jìn)軍行交易，影煎響證券交易繡價格或交易部量；叛4、其他手艘段。承包括事前處離理和事后處尊理：對操縱灌行為處罰和餅受害者賠償它。盈□每證券法規(guī)定旬：筒“捆操縱市場的緣，沒收違法星所得，并處邊以違法所得糾1-5倍罰叢款；沒有違乖法所得或逝不足30萬處元的，處以己30萬元-水300萬元獵的娘罰款。單位鑒操縱市場的村，對直接負(fù)仿責(zé)人給予警鐵告，并處避10萬元-殊60萬元茄的罰款。展□信欺詐客戶行秋為包括（答醒案多數(shù)一目李了然）：誕1、違背客伴戶的委托為畝其買賣證券益2、不在規(guī)按定時間內(nèi)向鎖客戶提供交擇易的書面確構(gòu)認(rèn)文件跌3、挪用客超戶證券或資棚金堅4、未經(jīng)客傻戶委組托，布擅自為客戶幅買賣證券或紗嫁接客戶名功義買賣證券降5、為牟取板傭金收入，件誘使客戶進(jìn)圈行不必要的狗證券買賣李6、傳播虛燒假或誤導(dǎo)投鬼資者的信息戚7、平其他違背客賊戶真實意思斤表示，損害賭客戶利益的妙行為中（這是判斷片標(biāo)準(zhǔn)）。死□檢內(nèi)幕交易行攜為主體包括集：知1、發(fā)行人趨的高級管理施人員蘿2、按持有公司5純%以上股份裂的股東及其哄高級管理人前員妻3、警發(fā)行人控股蠶的公司及其犬高管人員嫩4、由于所狡任職務(wù)可以雄獲取公司有閃關(guān)內(nèi)幕信息減的人員勒5、證券監(jiān)酷管機(jī)構(gòu)工作惰人員怖6、發(fā)行服款務(wù)機(jī)構(gòu)有關(guān)令人員奇證券交易活艙動中，涉及偷公司的經(jīng)營惕、財務(wù)或?qū)φ略摴咀C券投的市場價格霞有重大影響敵的尚未公開鷹的諷信息鴿，為內(nèi)幕信懶息棗。某□董下列信息皆衛(wèi)屬內(nèi)幕信息跳（池重大事項都汪是盾）：驢公司營業(yè)用棟主要資產(chǎn)的紡抵押、出售點或報廢一次廣超過該資產(chǎn)冠的30%；戲公司的董事訪、1/3以病上監(jiān)事或經(jīng)概理發(fā)生變動戀。慮兵內(nèi)幕交易行妻為主體知悉仍內(nèi)幕信息，且且從事有價胡證券交易或圣其他有償轉(zhuǎn)擊讓行為，或選者泄露內(nèi)幕州信息或建議瞎他人買賣證土券等姑。射究□改證券法規(guī)定墨：內(nèi)幕交易歡的，依法處永理非法持有弦的證券，沒略收違法所得黃，并處以違澤法所得1-送5倍罰款；友沒有或所得慧不足3萬元寇的，處以3眉-60萬元鑰的罰款。單悉位的，直接婦負(fù)責(zé)人給予舊警告，并處蛾3-30萬指元虹罰款么。耐知識點80滲3（P30帥3-316捉）：證券市例場自某律管兔理。尿蓄□為證券交易所老的主要職能薯：跌1、為組駁織公平的集遍中交易提供木保障。方2、提供焦場所設(shè)施久3、公布吧證券交易即跟時行情，并箱公布。浴4、指定顏交易、管理喬規(guī)則等浪5、對證婆券交易實時降監(jiān)控初6、對上層市公司披露光信息進(jìn)行監(jiān)瘦督翁7、因突啦發(fā)事件可以參技術(shù)性停牌為；因不可抗塘力可以臨時偏停市。遼證券業(yè)協(xié)袍會成立于1贊991年。番證券公司應(yīng)植加入?yún)f(xié)會叨。?！跻媛氊?zé)：驢1、教育邊和組織會員碗遵守證券法諸律法規(guī)事2、依法殿維護(hù)會員的肢合法權(quán)益災(zāi)3、收益徑整理證券信佳息，為會員宗提供服務(wù)剩4、指定于會員規(guī)則，消組織從業(yè)人磁員培訓(xùn)和開沾展交流艷5、對糾謎紛進(jìn)行辨調(diào)解午。廈6、組織爺會員就發(fā)展蓮等進(jìn)行研究宅7、監(jiān)督仔檢查會員行錘為。顫患□層具體表現(xiàn)：灰對會員單位娘的自律管理賤；（妖□影）店對從業(yè)人員隱自律管理：倦從業(yè)資格管室理、培訓(xùn)、錫從業(yè)人員準(zhǔn)綢則和道德規(guī)憲范、從業(yè)人尾員誠信信息衣管理宅；豎代辦股份轉(zhuǎn)輩讓系統(tǒng)實行抗監(jiān)督管理油。扛從業(yè)資格保，參加從業(yè)孫考試。通過墳證券經(jīng)營機(jī)李構(gòu)申請執(zhí)業(yè)目證書。取得重執(zhí)業(yè)證書的洗人員，立連續(xù)3年不坑在證券經(jīng)營裙機(jī)構(gòu)從業(yè)的漁，注銷其執(zhí)凍業(yè)證書粘。宜鄰□吉從業(yè)人員誠腥信信息記錄迫的內(nèi)容包括寫：基本信息奴、獎勵信息講、警示信息濱和處罰處分航信息川陰□稻證券從業(yè)人轟員行為規(guī)范彩的內(nèi)容包括餃：正直誠信嘩、勤勉盡責(zé)性、廉潔保密品、自律守法掌。漁保證奶性行掠為和禁止性卵行為（瀏覽氧一遍句頭即鳴可）坑。橋（2、3、域4、5四章游是一個知識煌體系：證券駱產(chǎn)品，一般鄭學(xué)員債券和勁金融衍生產(chǎn)喝品失分率高妥）專第二章、股炭票千知識點20俱1（P34寧）：股票的范定義（判斷諷）榆□驅(qū)（大多數(shù)概因念段落都可晃出多選題：偏如脆“主以下關(guān)于股顧票說法正確斯的砌”寬）：股票是己股份有限公篇司拖簽發(fā)的臭證明股東所乖持有股份靜的憑證。股朱份有限公司謙的資本劃分壯為股份，出每一股金額疲相等叼。同種類的第每一股份應(yīng)姑當(dāng)拜具有同等的潮權(quán)利剩。股票實質(zhì)伸上種代表了股東獻(xiàn)對股份公司臭的所有權(quán)擇。落從股票的發(fā)賊展歷史看，惹最初的股票葛票面格式捕既不統(tǒng)一，痛也博不規(guī)范或，由各發(fā)行累公司自行決袍定。我國公偷司法廢規(guī)定，股票僵采取驢紙面形式今或規(guī)定的其靈他形式。股咳票應(yīng)膝載明的事項灶主要有：公睛司名稱、公涼司成立日期泊、股票種類振、票面金額陣及代表的股等份數(shù)、股票粥的編號。蹄股票由法定儲代表人簽名濕，公司蓋章柿。悼發(fā)起人的股啦票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明處“領(lǐng)發(fā)起人股票郊”食字樣。光知識點20鉤2（P35仿）：倡□歡股票的性質(zhì)斗(單選、判幼斷)酒1、股票是筋有價證券幣?，F(xiàn)2、股票是瑞要式證券辮。如果缺少營規(guī)定的要件扎，股票就無恥法律效力。剖3、股票是貞證權(quán)證券婆。因設(shè)權(quán)證券肚是指證券所慎代表的稀權(quán)利本來不拖存在奮，而是隨著電證券的制作牌而產(chǎn)生，即閥權(quán)力的發(fā)生胸是以證券的艘制作和存在詳為條件岡。狀證權(quán)證券團(tuán)是指勿證券秋是權(quán)利的一驚種物化的外由在形螺式，輛它斑是權(quán)利的載兄體要，艷權(quán)利是已經(jīng)然存在并的。旺4、股票是具資本證券梢。股票嚇不是一種現(xiàn)擾實醉的資本，貧獨立于真實狠資本之外磁，是一種虎虛擬資本弓。乘5、股票是側(cè)綜合權(quán)利證智券牌。（纏□鵝）碑股票不屬于磚物權(quán)證券，兆也不屬于債精券證券，而街是一種綜合進(jìn)權(quán)利證券。由物權(quán)證券醬是證券持有高人對公司的再財產(chǎn)貞有直接支配鹿處理權(quán)趙的證券。粥債券證券瞎是持有者為債公司箏債權(quán)柔人的證券。謀股東權(quán)是一須種綜合權(quán)利寒，股東依法楊享有資產(chǎn)收少益、重大決耍策、選擇管末理者等權(quán)利允。乓股東債雖然是公司恒財產(chǎn)的所有慈人，但令對于公司的瓣財產(chǎn)不能直怖接支配處理洲，所以不是攻物權(quán)證券。畝知識點20簽3（P36傻）：飄□惡股票的特征鞠（多選、判協(xié)斷）時1蔬、測收益性拳。是股票傭最基本的特艘征鼓。股票的收驗益來源于：令一是來自股侍份公司。育股息紅利著。二是來自罩股票流通。逗即差價收益柿又成為揮資本利得神。禁2、楚風(fēng)險性魯。風(fēng)險性是萬指股票政可能產(chǎn)生經(jīng)懼濟(jì)利益損失滴的特征。是慮預(yù)期收益的車不確定性刮。股票的捉風(fēng)險與收益訴是并存的過。躺3、克流動性笨。流動性是重股票可以在幻依法設(shè)立的線證券交易所訂上市交易或桿在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)懼立的其他證準(zhǔn)券交易場所妻轉(zhuǎn)讓易的特征。呀股票是流動告性很高棉的證券。枕4、岡永久性黨。它是一種摩無期限奴的法律憑證強(qiáng)。魂5、獎參與性碧。股票持有紐人有權(quán)參與夏公司重大決釋策的特征。狹知識點20熱4（P37癢）：普通股持票和優(yōu)先股割票。（多選音）煌□即按福股東享有悠權(quán)利眠的不同韻，股票可以極分：值1、飾普通股票嚴(yán)。普通股票惠是焰最基本、最革常見的一種辣股票讀。在躺公司盈利和聞剩余財產(chǎn)的蠻分配順序上劫列在債權(quán)人什和優(yōu)先股票抬股東之后群，故其承擔(dān)贊的風(fēng)險較高垂。與與優(yōu)先現(xiàn)股票比，普照通股票是狹標(biāo)準(zhǔn)的股票碰，也是龍風(fēng)險較大的及股票如。圈2、授優(yōu)先股票肯。優(yōu)先股票菠是司一種特殊股端票神，在其股東哪權(quán)利、義務(wù)好中附加了某少些特別條件黑。優(yōu)先股票鴿的滲股息是固定披的滋，其持有者輛的祥股東權(quán)利受遠(yuǎn)到一定限制芒，但在公司嶺盈利和剩余板財產(chǎn)的分配嘩上比普通股霜票股東享有鈔優(yōu)先權(quán)票。俱知識點20薄5（P37奶-39）：背記名股票和藥無記名股票棕。（多選、精單選、判斷膏）積□巨按灣是否記載股腥東姓名無，股票可企以分查為：滴1、稍記名股票燃。是指在熱股票票面和思股份公司的貫股東名冊上藍(lán)記載恰股東姓名僵的股票。捐我國公司法博規(guī)定，公司妖發(fā)行的股票氧可以為記名敞股票，也可車以為無記名頑股票遙。當(dāng)股份有限公般司向發(fā)起人假、法人發(fā)行驚的股票，應(yīng)童當(dāng)為記名股忌票怒，并應(yīng)當(dāng)記韻載該發(fā)起人兔、法人的名或稱或者姓名退，不得另立恐戶名或者以葡代表人姓名岸記名。公司笨發(fā)行記名股職票的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)置備股東名基冊，記載：釘股東的姓名缺或名稱及住紛所、各股東接所持股份數(shù)哀、各股東所際持股票的編懼號、各股東緩取得股份的佛日期。（免□到）特點：肢①穩(wěn)股東權(quán)利歸骨屬記名股東共。漆②爭可以一次或釣分次繳納出春資并。拿采取示發(fā)起設(shè)立配方式的，全傻體發(fā)起人首血次出資額不橡得低件于注沒冊資本的稀20%愧，其余部分長由發(fā)起人自潤公司成立之顫日起敏兩年亭內(nèi)繳足。以菠募集方式設(shè)饞立坦的，發(fā)起人驟認(rèn)購的股份偉不得少于公竭司股份總數(shù)榮的制35%當(dāng)。棒③嬌轉(zhuǎn)讓相對復(fù)完雜或受限制唱。我國公司感法規(guī)定，記配名股票由股防東以謊背書賣方式或其他始方式轉(zhuǎn)讓，淺轉(zhuǎn)讓后由公揪司將受讓人改的姓名或名灰稱及住所記丈載于股東名盆冊。柱④推便于掛失，改相對安全腦。我國公司宗法規(guī)定，記過名股票蜜遺失抄，股東可請迅求人民法院鞭宣告該股票叛失效，并向偵公司申請動補(bǔ)發(fā)葡股票。菊2、技無記名股票酷。指股票票鉛面和股份公蠢司股東名冊壓上均豎不記載貞股東姓名的成股票。央與記名股票描的差別不是足在股東權(quán)利狠等方面，而礦是在股票的藝記載方式上野。我國規(guī)圖定，舞發(fā)行無記名仆股票的，公根司應(yīng)當(dāng)演記載其股票丟數(shù)量、編號漫及發(fā)行日期冠（凍不包括價格恨）。（譜□乘）特點：勾①瑞股東權(quán)利歸秩屬股票的持弄有人瓜。我國規(guī)定衛(wèi)，發(fā)行無記餡名股票的公茂司應(yīng)當(dāng)于器股東大會會蹄議召開前3于0日公告腰會議召開的香時間、地點撿和審議事項拔。無記名股誓票持有人出殿席股東大會菌會議的，應(yīng)手當(dāng)于會議召傅開裂5日前至股播東大會閉幕爸時將股票交饞存于公司慈。扭②仇認(rèn)購股票時隸要求憲一次繳納出腿資真。霸③井轉(zhuǎn)讓相對簡僵便。股東將第股票枯交付給受讓壤人后即發(fā)生校轉(zhuǎn)讓的效力漫。晝④伏安全性較差筒。一旦遺失酒，情無法掛失懼。亦知識點20韻6（P39洞-40）：擾有面額股票萌和無面額股再票（多選、木判斷）緩嫌□脊按偽是否在股票贈票岸面上怪表明金額儉，股票分為跨：戴1、循有面額股票掀。指在股票仿票面上記載灶一定金額姿的股票。這附一記載金額障也稱為票面燭金額、票面三價值或股票蜘面值間。我國規(guī)定艷，股份有限須公司的資本器劃分為股份司，擔(dān)每一股的金渣額相等么。（戰(zhàn)□絮）特點：稅①渴可以明確表鏟示每一股所虎代表的股權(quán)柄比例聚。磚②腳為股票發(fā)行拿價格的確定冤提供依據(jù)覺。我國規(guī)定鵝，股票發(fā)行至價格可以按截票面金額，鏟也可以超過炮票面金額，前但不得低于隙票面金額敘。票面金額股就成為妖股票發(fā)行價含格的最低界鈴限卡。稍2、善無面額股票亡。是在股票尤票面上不記宇載股票面額朵，飽只注明它在休公司總股本循中所占比例膨的股票。冤也稱比例股傾票或份額股類票壺。20世紀(jì)河早期，率美國紐話約州戒最先允許發(fā)義行香無面額股票需。柱中國不允許柏發(fā)行期這種股票。?。槨鯉В┨攸c：鴿①雀發(fā)行或轉(zhuǎn)讓吵價格較靈活章。深②靠便于股票分打割午。棋知識點20角7（P40想-41）：桐□叨股票的價值火（單選、判炒斷）航1、殘票面價值怠。又稱航面值貌。以面值作項為發(fā)行價，度稱為平價發(fā)燭行。胳發(fā)行價格高維于面值杯稱為純溢價發(fā)行庫，蘋募集的資金語中等于面值始總和的部分嬸計入資本賬帥戶棗，以超過股舉票票面金額要的發(fā)行價格壺發(fā)行股份所號得的佛溢價款列為影公司資本公腸積金太。隨時間推膚移，與每股揮凈資產(chǎn)逐漸許背離，與股劫票的投資價絨值之間沒有廚必然的聯(lián)系召。紹2、猴賬面價值乞。又稱鏟股票凈值或榆每股凈資產(chǎn)非。在吼盈利水平相豪同的前提下堪，賬面價值楊越濱高，購股票的收益攪越高，股票版就越有投資惑價值挺。因此，是孔股票投資價粗值分析的重砌要指標(biāo)。礦3、配清算價值零。是公司清遺算時每一股絞份所代表的面實際價值。扭大多數(shù)公司蝦的實際清算渡價值低于其帶賬面價值猜。鹽4、龍內(nèi)在價值欣。即顏理論價值，援即股票未來訂收益的現(xiàn)值嘴。席股票的內(nèi)在閑價值決定股喝票的市場價躁格，股票的醋市場價格總借是圍繞其內(nèi)略在價值波動取。臉知識點20流8（P41層-42）：征股票的價格道（判斷）峽1、股票蝴的理論價格征。股票的未攝來股息收入版、資本利的艱收入是股票書的賢未來收益尿，可稱為青期值心。將股票的殿期值按必要綁收益率和有葬效期限折算殿成今天的逝價值，即為扭股票的凝現(xiàn)值滋。股票的理低論價胸格用爭公式表示：旋股票價格=鞏預(yù)期股息／喘必要收益率愿。嘩懼悟2、股票按的市場價格惱。物由股票的價葬值決定，但罪同時受許多格其他因素的煉影響弦。其中，想供求關(guān)系是批最直接的影儉響因素關(guān)，其他因素槳都是通過作涂用于供求關(guān)爐系而影響股查票價格的。撞知識點20帥9（P42獎-47）：饒□眾影響股票價御格的因素（守多選、單選碰、判斷）礎(chǔ)1、陡公司經(jīng)營狀氣況鳥。趙經(jīng)營狀況是震股價的基石王。歌公司經(jīng)營狀選況好，股價狗上升炒；反之亦然悠。包括：謝①殖公司資產(chǎn)凈毒值槍。是戀總資產(chǎn)減總跌負(fù)債每。一般而言非，本凈值增加，閣股價上漲辣。劫②幣盈利水平徒。公司盈利洽水平是影響夜股價的基本勒因素之一。緞一般情況下登，曾公司盈利增武加，去股息增加，篇股價上漲架。通常，旦股價的變化片先于盈利的掌變化，股價培的變動幅度迎也大于盈利多的變化幅度泄。嶄③奉公司的派息近政策掩。孫與股價成正另比冬，通常，股富息高，股價恭漲。股息來蜂自公司的稅珠后凈利，健公司凈利的院增加只為股它息派發(fā)提供絲了可能，并邁非盈利增加求，股息就一病定增加初。儀④煌股票分割立。通常會符刺激股價上繳升養(yǎng)。霜⑤閣增資和減資珍。哄⑥的銷售收入頁。蔑⑦菊原材料供應(yīng)軋及價格變化升。奇⑧問主要經(jīng)營者藍(lán)更替朵。菌⑨辜公司改組或淘合并橫。祝⑩診意外災(zāi)害逐。鐘2、們宏觀經(jīng)濟(jì)因究素怒。是影響股晌價的重要因虛素。舞宏觀經(jīng)濟(jì)影狂響股價的特屯點是波動范撕圍廣、干擾噴程度深、作稀用機(jī)制復(fù)雜鍋和股價波動誰幅度較大味。包括：刮①絲經(jīng)濟(jì)增長影。舟②爸經(jīng)濟(jì)域周期循環(huán)騰。（焰□抗）每個周期散一般都要經(jīng)沫過宅高漲、衰退堤、蕭條、復(fù)無蘇忽四個階段。租與股價的關(guān)寺系是：咐復(fù)蘇-股價嘆回升；高漲廉-股價上漲附；危機(jī)-股吐價下跌；蕭腰條-股價低瀉迷幸。折股價的變動慣通常比實際巾經(jīng)濟(jì)的繁榮廊或衰退白領(lǐng)先一步。射（4-6個聾月）簡③澆貨幣政策虧。中央銀行熊通常采用迷存款準(zhǔn)備金頸制度、再貼灰現(xiàn)政策、公拿開市場業(yè)務(wù)所等貨幣政策夜手段玻調(diào)控貨幣供挑應(yīng)量。（勺□不）途徑：此ⅰ無、中央銀行氣提高法定存驗款準(zhǔn)備金率催，商業(yè)銀行駐可貸資金減敘少，市場資院金趨緊，催股價下降季，反之亦然允。嘩ⅱ管、采取再貼瘡現(xiàn)政策手段忍，龜提高再貼現(xiàn)芽率，收緊銀涌根；市場利墳率提高，導(dǎo)學(xué)致股價下降赤，反之亦然璃。從ⅲ艱、憂公開市場業(yè)口務(wù)大賞量出售證券套，收回基礎(chǔ)掙貨幣同時增軍加證券供應(yīng)彎，櫻證券價格下騰降別，反之亦然盜?？傊叻潘摄y根、床增加貨幣供稿應(yīng)，資金寬慚松，股價上褲漲召。市④撓財政政策乏。(使□傅)途徑：越ⅰ膊、扮增加財政支裝出根，飄刺激經(jīng)濟(jì)增享長溜。療ⅱ路、甲提高稅率，抹股息減少疾。高ⅲ迎、國債發(fā)行倘改變證券供浴應(yīng)。坡⑤襯市場利率終。訴ⅰ菊、挖利率提高美，句凈利減少筑，股價下降鉛。透ⅱ責(zé)、利率提高段，流向儲蓄惠債券，耳股票需求減深少魄。剖ⅲ撲、利率提高扶，買空者鳥融資成本提庭高，減少需遮求采。池⑥縮通貨膨脹妄。框?qū)蓛r的影憑響較復(fù)雜，摟既有刺激股暢票市場的作棟用，又有抑始制的作用。慮通貨膨脹是卻因負(fù)貨幣供應(yīng)過絲多淋造成貨幣貶油值、物價上瓣漲。姓⑦穩(wěn)匯率變化頭。傳統(tǒng)理論辭認(rèn)為，葛匯率下降生，本護(hù)幣升值，不引利于出口而宰有利于進(jìn)口菜；上升不利泥于進(jìn)口而有蹦利于出口。湊⑧分國際收支狀嗚況院。渡3、術(shù)政治因素矛。慎戰(zhàn)爭睛是最有影響隔的政治因素啟。梳政府重大經(jīng)斑濟(jì)政策的出凝臺、社會經(jīng)孩濟(jì)發(fā)展規(guī)劃暮的制定、重效要法規(guī)的頒葬布舉等。煮4、藥心理因素伐。既5、這穩(wěn)定市場的劫政策與制度橫安排散。慣6、呼人為操縱因調(diào)素攔。膀知識點21坑0（P48鋪-49）：卸普通股股東屬的權(quán)利。哀□棉我國規(guī)定，曲股東可以用憲貨幣出資，仗也可以用實媽物、知識產(chǎn)蔑權(quán)、土地使化用權(quán)等鍛可以用貨幣膛估價并可以怨依法轉(zhuǎn)讓的融非貨幣財產(chǎn)原作價出資兔。全體股東匪的片貨幣出資金總額不得低于賄注冊資本的此30%。爐□斷股東享有：最1、走公司重大決征策參與權(quán)鍵。尖行使眠這一權(quán)力的怖途徑是參加型股東大會、悔行使表決權(quán)撞。股東大會禍應(yīng)當(dāng)每年召費開一次年會墊，必要時也爹可召開臨時券股東大會。桃股東會議由堤股東按出資釘比例行使表典決權(quán)。決議肢必須經(jīng)出席纖會議的股東憐半數(shù)通過，狼但公司持有嚴(yán)本公司股份疑沒有表決權(quán)甜。(華□熊)航股東大會作矩出修改公司麥章程、增加需或減少注冊芬資本的決議論、公司合并足分立解散或玩變更公司形蒼式的決議，但須2/3以傭上通過貞。逢2、表公司資產(chǎn)收荒益權(quán)和剩余則資產(chǎn)分配權(quán)安。一是普通律股股東食按出資比例貼分取紅利脂，二是各解散時忌有權(quán)要求取庸得公司的狐剩余資產(chǎn)夸。一般原則牌是：只冶能用留存收鵲益支付；股管利的支付不水能減少其注廉冊資本；公庫司在無力償助債時不能滲支付詢紅利園。(深□缸)我國規(guī)定控：公司繳納殼所得羨稅后的利潤俯在支付普通誠股票的紅利肆之前，應(yīng)按倉如下順序分起配：彌補(bǔ)虧耕損，提取法剃定公積金，興提取任意公渣積金伶。(似□驗)行使梁剩余資產(chǎn)分倍配權(quán)摘先決條件：閱第一，選解散之時山。第二，法棵定程序：再公司財產(chǎn)在荷分別支付清毫算費用、職摧工的工資、禁社會保險費免用和法定補(bǔ)羽償金，繳納罩所欠稅款，懶清償公司債或務(wù)后的剩余夫財產(chǎn)，按照堪股東持有的弱股份比例分仿配佩?？?、其他傘權(quán)利。第一眉，被查閱，建議往或質(zhì)詢韻。第二，頑轉(zhuǎn)讓陽。第三，捕優(yōu)先認(rèn)股權(quán)纖或配股權(quán)舒。(判□應(yīng))求優(yōu)先認(rèn)股權(quán)叨是當(dāng)股份公地司為增加公局司資本而決剩定杯增加發(fā)行新粉的股票值時，偶原側(cè)普通股票寫股東答享有的竊按其持股比辭例、憶以低于市價敵的某一特定駛價格優(yōu)先認(rèn)潮購一定數(shù)量瓜新發(fā)行股票賀的權(quán)利。目霞的：一是次保證股東原旋有的持股比好例擠。二是發(fā)保護(hù)原股東臺的利益和持悟股價值奏。股東有三滲種選擇：第吵一，茂認(rèn)購嫌。二是，把權(quán)利轉(zhuǎn)讓猶。三是，刻不行使聽任律失效暖。是否具有香優(yōu)先認(rèn)股權(quán)刻，取決于認(rèn)液購時間與股瘡權(quán)登記日。冊股權(quán)登記日纏前，享有；慣之后不享有奶。前者含權(quán)秋股，后者除久權(quán)股扭。妨（股東的宅義務(wù)簡單瀏活覽）仔知識點21掉1（P50周-51）：奔優(yōu)先股票的廉定義及特征赴。（多選、叛判斷）疫股東享有畏某些帝優(yōu)先權(quán)利（布如優(yōu)先分配奴公司盈利和嬌剩余財產(chǎn)權(quán)爬）舉。一方面，苦代表慮對公司的所農(nóng)有權(quán)緊。另一方面粥，添兼有債權(quán)的杜若干特點蒙，事燦先確友定棟固定的股息史率喉。紅□架好處：1、因籌集長期穩(wěn)自定的公司股燥本，又減輕卸股息的分派怪負(fù)擔(dān)樓。2、替無表決權(quán)，猶避免公司經(jīng)猶營決策權(quán)的啦分散趟。3、澇股息固定，東風(fēng)險小吐。但妙在公司盈利植豐厚時，股夕息可能大大奧低于普通股尤。暗□聲特征：善1、融股息率固定耽2、繩股息分派優(yōu)止先酷閘3、塘剩余資產(chǎn)分思配優(yōu)先諒4、撕一般無表決跡權(quán)弟知識點21豐2（P52宿-53）：架優(yōu)先股種類盜。（多選、芬判斷、單選懇）端貝□勢依據(jù)經(jīng)股息難在當(dāng)年未能目足額分派時必，饑能否在以后碧年度補(bǔ)發(fā)屬，分為：爹1、們積累遣優(yōu)先股。壤2、恨非積累利優(yōu)先股。當(dāng)糞年結(jié)清、不教能累積發(fā)放葉。紡家□膊依據(jù)困獲得固定的目股息外能否掙參本期剩余催盈利窯的分棄配養(yǎng)，分為：六1、詠參與蠢優(yōu)先股。能閱參與。坡2、典非參與愧優(yōu)先股。不售能參與。睬是一般意義乘上的優(yōu)先股逢票