匯報人：李書瑋日期：2022-12-212023-2025年小酒館行業(yè)現(xiàn)狀與投資分析報告2目錄行業(yè)環(huán)境分析02行業(yè)格局及趨勢04行業(yè)發(fā)展概述01行業(yè)現(xiàn)狀分析033行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈01PartOne行業(yè)定義小酒館是向消費者供應(yīng)酒飲小食的夜間娛樂場所，其商業(yè)本質(zhì)為販賣社交概念的酒飲零售商，與其他夜生活娛樂場所相比，小酒館具有小而美特點。酒館收入來源為銷售酒飲及小食，門店面積較小且配置相對簡單，約100-500平方米，人均消費為50-300元，無最低消費限制。而夜店另設(shè)入場費，人均消費為300-2000元；卡拉OK另設(shè)場地租金及最低消費限制，門店面積超過2000平方米，需配置點歌設(shè)備、音響套裝等。國內(nèi)小酒館不僅提供酒飲小食，更是一種社交娛樂場所。我國酒館提供的服務(wù)種類多樣，除提供酒精飲料、小食外，有的酒館也提供現(xiàn)場助唱、臺球、飛鏢等娛樂設(shè)施，滿足顧客的社交娛樂需求。小酒館目前主要有四種形態(tài)，包括清吧模式、江湖菜模式、日咖夜酒模式以及其他模式4行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游小酒館行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產(chǎn)業(yè)鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進程加快以及中國市場參與者技術(shù)水平的提高，小酒館行業(yè)上游原材料供應(yīng)有望朝著專業(yè)化和規(guī)?；姆较蚶^續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈上游概述5行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游小酒館行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于小酒館企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈中游概述6行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游小酒館行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產(chǎn)品種類進一步豐富，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增加，個性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應(yīng)用空間。產(chǎn)業(yè)鏈下游概述7Part02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)政治環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)驅(qū)動因素8行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境作為激發(fā)新一輪城市消費升級潛力的重要形態(tài)，隨著現(xiàn)代都市夜生活的日漸豐富，及各地相關(guān)政策的陸續(xù)出臺，夜間經(jīng)濟儼然成為當前中國經(jīng)濟社會的一個發(fā)展熱點。近年來我國夜間經(jīng)濟發(fā)展迅速，截至2020年我國夜間經(jīng)濟消費規(guī)模達到30.9萬億元，同比增長16.9%，夜間經(jīng)濟快速發(fā)展，驅(qū)動酒館行業(yè)高速增長。9社會環(huán)境1社會環(huán)境2行業(yè)社會環(huán)境改革開放以來，我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。但同時我們也應(yīng)看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業(yè)問題，我國人口基數(shù)大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學(xué)生面對畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國發(fā)展過程中，對于國家來說，促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關(guān)注并及時解決；對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。中國當前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機并存，中國正面臨著最好的發(fā)展機遇期，在風(fēng)險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經(jīng)濟體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。10行業(yè)社會環(huán)境消費者去小酒館最大的目的是社交需要，更看重是否有好的社交氛圍，而酒的味道、價格并非最重要因素。酒館社交活動對酒類的需求較大，并且出于面子和低度酒不易醉的屬性，顧客易出現(xiàn)不理性的消費行為。中低端小酒館與其他餐廳/酒館相比，消費群體對菜品/酒質(zhì)的要求不高，而更看重社交體驗。11行業(yè)驅(qū)動因素12政策支持夜間經(jīng)濟的消費者在助于拉動本地居民的內(nèi)需同時，能延長外地游客、商務(wù)辦公者等的留存時間，帶動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。疫情反復(fù)的大背景下，相較于歐洲、美洲等地的大型活動基本取消，夜間經(jīng)濟活動幾乎停滯。我國在疫情防控常態(tài)化下，全國各地紛紛出臺政策鼓勵夜間經(jīng)濟的發(fā)展，推動夜間消費供應(yīng)和消費需求的增長。商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展從應(yīng)用領(lǐng)域來看，小酒館行業(yè)產(chǎn)品廣泛的運用于醫(yī)學(xué)、藥學(xué)、檢驗學(xué)、衛(wèi)生免疫學(xué)、食品安全、農(nóng)業(yè)科學(xué)等民營領(lǐng)域國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領(lǐng)導(dǎo)講話等都有對小酒館行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠為行業(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。12行業(yè)驅(qū)動因素34供需平衡促進市場發(fā)展小酒館產(chǎn)業(yè)處于快速增長時期，由于小酒館行業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關(guān)系，小酒館市場在良好的供需作用機制下保持穩(wěn)定發(fā)展行業(yè)競爭促進行業(yè)正向發(fā)展在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務(wù)市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務(wù)主體趨于多元化國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領(lǐng)導(dǎo)講話等都有對小酒館行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠為行業(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。1314行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點02PartOne行業(yè)現(xiàn)狀年輕一代消費經(jīng)濟騰飛疊加國內(nèi)夜間經(jīng)濟快速擴張，作為夜間經(jīng)濟主力產(chǎn)業(yè)的小酒館數(shù)量持續(xù)擴張，數(shù)據(jù)顯示，2020年疫情背景下總數(shù)量下降較大，同時2021年增長較慢，僅為8萬家，2022年將快速回暖。目前國內(nèi)小酒館營業(yè)時間一般為晚上20點之后，符合時下年輕人的生活節(jié)奏及社交需求，數(shù)量仍有較大發(fā)展空間。就我國小酒館數(shù)量分布情況而言，目前國內(nèi)小酒館主要分布在經(jīng)濟發(fā)達及消費為主的城市，其中成都和北京以2524家和2252家占據(jù)第一第二，上海、深圳、廣州和重慶等小酒館數(shù)量也位居前列。成都是我國知名的小酒館城市，其小酒館數(shù)量占全國小酒館總數(shù)的6.64%。15行業(yè)市場規(guī)模就我國小酒館市場規(guī)模而言，2020年疫情對消費行業(yè)造成較大沖擊，酒館作為線下消費整體規(guī)模下降較為明顯，2021年來看，整體產(chǎn)業(yè)快速回暖，規(guī)模達1280.4億元，同比2020年增長26.2%。2022年來看小部分區(qū)域疫情反復(fù)疊加線下娛樂需求并未得到完全釋放，規(guī)模將快速擴張。我國酒館行業(yè)的收入增長主要是由于中國經(jīng)濟的增長及可支配收入的增長、夜間經(jīng)濟的快速發(fā)展以及二三線城市的城市化發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計，2020年我國二線城市酒館營收為447億元，占比總營收比例為57.6%。16行業(yè)現(xiàn)狀酒水產(chǎn)業(yè)供給就我國酒水產(chǎn)業(yè)供給情況而言，隨著各種酒業(yè)持續(xù)走向高端化，國內(nèi)整體酒水需求量下降導(dǎo)致酒水產(chǎn)量持續(xù)走高，2020年疊加疫情將至近五年最低點5401萬千升，2021年小幅度回升，雖然供給有所下降，但整體供給量仍較高，足以滿足國內(nèi)需求，加之下游端酒水品質(zhì)要求持續(xù)走高，整體營收規(guī)模仍表現(xiàn)回升趨勢。消費者消費頻率夜間經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施完善，消費者外出喝酒需求得到釋放，小酒館消費者的高頻消費行為，為行業(yè)持續(xù)發(fā)展帶來可能。就用戶端來看，小酒館對比酒吧等規(guī)模較小，單次消費金額略低，但整體頻率較高，市場發(fā)展空間廣闊，數(shù)據(jù)顯示，2021年我國76%的中國小酒館消費者表示每次會在小酒館消費100-300元，18.1%的消費者在小酒館消費100元及以下。65.1%的中國小酒館消費者每月至少消費一次，近兩成小酒館消費者通常每星期消費一次。17行業(yè)痛點質(zhì)量參差不齊小酒館行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標準，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力行業(yè)監(jiān)管難度大政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學(xué)研究創(chuàng)新，對科學(xué)研究試驗不設(shè)置嚴格限制，因此，小酒館行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，小酒館行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大高端產(chǎn)品發(fā)展落后在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進口渠道。此外，小酒館行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于小酒館行業(yè)的發(fā)展18流通環(huán)節(jié)有待完善小酒館產(chǎn)品種類繁多，消費數(shù)量較大，質(zhì)量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導(dǎo)致小酒館行業(yè)目前在流通領(lǐng)域還面臨許多問題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設(shè)施供應(yīng)。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸?shù)那闆r下，小酒館行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運輸箱內(nèi)置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸?shù)那闆r下無法確保運輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術(shù)水平有待提高。小酒館產(chǎn)品是一種高技術(shù)含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學(xué)、信息技術(shù)、電子技術(shù)、工程學(xué)等多項學(xué)科，而目前從事小酒館行業(yè)的人員50%以上是工商、質(zhì)檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術(shù)知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，小酒館行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價嚴重。出于安全的考慮，國家對小酒館行業(yè)進出口標準與流程嚴格把控，環(huán)節(jié)復(fù)雜，中間環(huán)節(jié)加價嚴重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價格上漲至少一倍以上，導(dǎo)致產(chǎn)品市場競爭力下降，阻礙本土小酒館行業(yè)企業(yè)的國際化進程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價嚴重供應(yīng)鏈質(zhì)量監(jiān)管日期：2022-12-21行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當制定行業(yè)生產(chǎn)標準，規(guī)范小酒館行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用小酒館行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證小酒館行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：小酒館行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土小酒館行業(yè)企業(yè)加強生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標優(yōu)質(zhì)、高端的進口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，小酒館行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為小酒館行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，小酒館行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的小酒館行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強。中國本土小酒館行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。小酒館行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。20Part04行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)代表企業(yè)21&&&行業(yè)競爭格局概述行業(yè)競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入小酒館行業(yè)，對小酒館行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，小酒館行業(yè)企業(yè)進軍國民經(jīng)濟大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。小酒館行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當前，市場上50%以上的小酒館行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內(nèi)合資、外商獨資等，純內(nèi)資本土小酒館行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占小酒館行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進入小酒館行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。中國本土小酒館行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類小酒館行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）小酒館行業(yè)企業(yè)具有設(shè)備技術(shù)優(yōu)勢，主要與母公司設(shè)備銷售聯(lián)動，以設(shè)備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系小酒館行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務(wù)；（3）銀行系小酒館行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。日期：2022-12-21行業(yè)競爭格局目前我國酒館市場極為分散，據(jù)數(shù)據(jù)，2020年海倫司市占率為1%，酒館行業(yè)CR5僅為2%，而酒館業(yè)態(tài)較為成熟的英國CR4約為25.5%，隨后續(xù)行業(yè)逐漸成熟化，用戶粘性形成，品牌力及成本優(yōu)勢有望賦能龍頭企業(yè)快速擴張。競爭格局12021年，盡管國內(nèi)疫情反復(fù)相對頻繁，海倫司高速展店疊加老店運營穩(wěn)健恢復(fù)，全年實現(xiàn)營收18.4億元，同比增長124%。2021年末，海倫司共計開設(shè)直營門店782家，占比全國門店數(shù)量的1%左右，其中89.5%門店位于二線及三線以下城市。截至2022年4月16日，海倫司共計開設(shè)門店872間。疫情反復(fù)嚴重挫傷消費者出行意愿的背景下，經(jīng)調(diào)凈利率有所回落，從2019年的9.4%下降至2021年的5.5%。競爭格局223日期：2022-12-21行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)集中度進一步提升截至2020年末，中國酒館行業(yè)中前五大企業(yè)共占市場份額不足3%，整個市場呈現(xiàn)出進一步集中的趨勢。在中國酒館行業(yè)中擁有高性價比的產(chǎn)品組合、高度標準化服務(wù)、成熟供應(yīng)鏈及充足資金支持的頭部企業(yè)因此具有強大的競爭優(yōu)勢和市場潛質(zhì)；品牌認可度、品牌形象和社交媒體的深入影響中國的酒館行業(yè)市場參與者深度依賴消費者間的市場口碑和互相推薦，并著力于通過在網(wǎng)絡(luò)媒體上培養(yǎng)高忠誠度的客群，以提高顧客的消費頻率和用戶黏性；自有品牌酒飲流行度提高近年來，中國餐飲行業(yè)及酒館行業(yè)中開發(fā)、廣及銷售其自有品牌文化及自有酒飲的市場參與者在市場中的接受度不斷提高。該等市場參與者通常自行開發(fā)與其酒館名稱相同的自有酒飲，并委托符合資質(zhì)的生產(chǎn)商進行生產(chǎn)。這些自有品牌酒飲由酒館運營方自行定價，并能夠幫助酒館運營方推行其品牌文化并提升品牌形象。聚焦投資業(yè)務(wù)小酒館行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶服務(wù)經(jīng)驗，設(shè)備融資租賃和服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)