航空零部件產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告2021年4月

1航空零部件產(chǎn)業(yè)：航空制造業(yè)中流砥柱1.1航空零部件制造：航空基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，工序復(fù)雜種類繁多肋、框類等主要零部件。本報(bào)告主要討論飛機(jī)機(jī)體零部件相關(guān)企業(yè)。零配件的制造。包括飛機(jī)機(jī)體零構(gòu)件制造、航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件制造、儀表、機(jī)載設(shè)備、部件依據(jù)各分系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、需求、用途、性能等要求有所區(qū)別，種類繁多平均在2-4萬件件設(shè)計(jì)、制造、加工和裝配有著極高的工藝要求與技術(shù)壁壘。圖1飛機(jī)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及組成一覽圖2部分飛機(jī)機(jī)身結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品資料來源：亞東軍事，市場(chǎng)研究部資料來源：愛樂達(dá)官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部多級(jí)供應(yīng)商”的制造模式。產(chǎn)業(yè)鏈第一級(jí)為整機(jī)制造商，第二級(jí)為大型關(guān)鍵航空分系統(tǒng)制造商，的產(chǎn)品質(zhì)量與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。1圖3以軍用飛機(jī)為例，航空制造產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商關(guān)系圖資料來源：，市場(chǎng)研究部1.2機(jī)體制造由機(jī)翼、機(jī)身及尾翼構(gòu)成，軍民飛機(jī)價(jià)值量不同飛機(jī)機(jī)體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)進(jìn)行定制化生產(chǎn)制作。圖4機(jī)體零部件分類資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，市場(chǎng)研究部系統(tǒng)占整機(jī)價(jià)值比最高，達(dá)25%，航電系統(tǒng)次之，機(jī)體結(jié)構(gòu)占比約為20%；對(duì)于民機(jī)，機(jī)體結(jié)構(gòu)占整機(jī)比超過36%30%。7373萬個(gè)大小各異的結(jié)構(gòu)零件及數(shù)控零件組成。2圖5軍機(jī)各組成部分價(jià)價(jià)值占比圖6民機(jī)各組成部分價(jià)值占比其它系統(tǒng)12%其他系統(tǒng)19%動(dòng)力系統(tǒng)25%動(dòng)力系統(tǒng)22%機(jī)電系統(tǒng)13%機(jī)電系統(tǒng)14%航電系統(tǒng)17%航電系統(tǒng)23%機(jī)體結(jié)構(gòu)19%機(jī)體結(jié)構(gòu)36%資料來源：中國知網(wǎng)，市場(chǎng)研究部資料來源：中國知網(wǎng)，市場(chǎng)研究部1.2.1機(jī)翼：飛機(jī)重要組成部件，內(nèi)外皆可裝載功能設(shè)備性與操縱性。另外可以在機(jī)翼內(nèi)部裝載彈藥、設(shè)備和油箱，在機(jī)翼上可以安裝起落架、發(fā)動(dòng)機(jī)、懸掛導(dǎo)彈、副油箱以及其他外掛設(shè)備。圖7機(jī)翼介紹圖8787客機(jī)機(jī)翼資料來源：高端制造與智能裝配，市場(chǎng)研究部資料來源：百度百科，市場(chǎng)研究部沿氣流方向垂直于翼梁方向)骨架有翼粱、縱墻和桁條，橫向骨架有普通翼肋和加強(qiáng)翼肋。3圖9機(jī)翼結(jié)構(gòu)資料來源：百度百科，市場(chǎng)研究部圖10機(jī)翼鍛件示意圖圖機(jī)翼的基本受力構(gòu)件根部與機(jī)身固接。4圖12翼粱結(jié)構(gòu)拆分圖13雙翼梁在機(jī)翼中的位置作用外，桁條和翼肋一起對(duì)蒙皮起一定的支撐作用。圖14桁條應(yīng)用示意圖圖15雙翼梁在機(jī)翼中的位置的形狀。加強(qiáng)翼肋就是承受有集中載荷的翼肋。5圖16翼肋結(jié)構(gòu)示意圖圖17腹板式翼肋結(jié)構(gòu)組成可以懸掛襟翼和副翼。圖18縱墻結(jié)構(gòu)件圖19蒙皮結(jié)構(gòu)件及位置將成為承受彎矩最主要的，甚至是唯一的受力元件。61.2.2機(jī)身：連接飛機(jī)整體部件，依飛機(jī)型號(hào)區(qū)別設(shè)計(jì)占飛機(jī)總造價(jià)的10%-。圖20機(jī)身介紹圖21新舟700機(jī)身資料來源：知乎，市場(chǎng)研究部資料來源：新華社，市場(chǎng)研究部以殲-7構(gòu)由4根大梁、36部進(jìn)氣道口到機(jī)翼翼根末端，共有28個(gè)主隔框和4個(gè)輔助隔框。機(jī)身的最前端為采用整體加工的一個(gè)機(jī)頭罩，形成進(jìn)氣道的進(jìn)氣口，中部隔框兩側(cè)裝有與機(jī)翼相連的接頭。機(jī)身前段的4進(jìn)氣道的外壁采用厚毫米的單層整體壁板，以適應(yīng)超音速飛機(jī)為減小阻力而要求進(jìn)氣道唇口較尖銳的需要。機(jī)身前段后部大開口較少，采用的蒙皮較厚。圖22機(jī)身裝配部件一覽圖23殲7機(jī)身裝配各設(shè)備位置示意圖資料來源：四川科技館資料，市場(chǎng)研究部8個(gè)主隔7框和5由高溫合金鋼板材制成，將發(fā)動(dòng)機(jī)噴管完全包住形成固定外罩的引射器。1.1.3尾翼：讓飛機(jī)具有操縱性及穩(wěn)定性穩(wěn)定性，是極為重要的存在，其價(jià)值約占飛機(jī)總造價(jià)的5%10%。圖24尾翼介紹圖25飛機(jī)尾翼資料來源：知乎，市場(chǎng)研究部資料來源：百度百科，市場(chǎng)研究部2產(chǎn)業(yè)模式：轉(zhuǎn)包生產(chǎn)合作模式，位于整機(jī)制造產(chǎn)業(yè)鏈中游2.1位于航空整機(jī)制造產(chǎn)業(yè)鏈中游上游金屬/復(fù)材，下游分系統(tǒng)制造維修。航空零部件產(chǎn)業(yè)鏈上游包括制造各種航空下游則由民用航空飛機(jī)整機(jī)制造、航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造和航空維修三大部分構(gòu)成。圖26飛機(jī)零部件相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：wind，市場(chǎng)研究部82.2轉(zhuǎn)包生產(chǎn)為主要供應(yīng)鏈合作模式-供應(yīng)商”的供應(yīng)鏈合作模式。在全球轉(zhuǎn)包生產(chǎn)形式下，飛機(jī)及發(fā)動(dòng)機(jī)制造商主要負(fù)責(zé)總體設(shè)計(jì)和細(xì)節(jié)設(shè)計(jì)，承擔(dān)主要結(jié)構(gòu)件和系統(tǒng)間設(shè)計(jì)和制造工作，并負(fù)責(zé)最后的總裝?？己说姆绞綄?duì)供應(yīng)商的進(jìn)度、質(zhì)量、成本和交付進(jìn)行嚴(yán)格管理。圖27全球航空轉(zhuǎn)包比例逐漸提升圖28我國分包市場(chǎng)較日韓還有一定差距（2014年）120%100%80%60%40%20%0%30%70%70%30%90年代波音77721世紀(jì)波音787轉(zhuǎn)包自產(chǎn)日本13%-17%韓國8.3%中國6.5%其他20172022年中國民航客運(yùn)市場(chǎng)規(guī)?，F(xiàn)狀分析及20172022年中國民航客運(yùn)市場(chǎng)規(guī)?，F(xiàn)狀分析及及發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品的輸出方(如波音、GE等至少得向輸入市場(chǎng)轉(zhuǎn)包生產(chǎn)不低于20%的零部件轉(zhuǎn)包生產(chǎn)份額，即補(bǔ)償貿(mào)易額度”90777項(xiàng)目外包份額約為30%21的787等項(xiàng)目外包比例已高達(dá)70%左右。國際轉(zhuǎn)包市場(chǎng)總體規(guī)模也在逐漸增長，根據(jù)9.71%2019年中國航空零部件轉(zhuǎn)包規(guī)模上升到123國際航空零部件市場(chǎng)總規(guī)模的。圖29國際航空零部件制造轉(zhuǎn)包市場(chǎng)規(guī)模逐年擴(kuò)大圖30我國航空分包市場(chǎng)占全球市場(chǎng)份額逐步提升8.34%1800170016001500140013001200110010008.50%16878.00%8.00%15387.67%7.36%7.50%140120187.06%127720177.00%6.50%6.00%6.78%116420166.50%20192020E2014201520162017201820192020E92020年全球與中國航空零部件制造行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀20172022年中國民航客運(yùn)市場(chǎng)規(guī)?，F(xiàn)狀分析及業(yè)承接的航空國際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)主要還是由中航工業(yè)和中國航發(fā)兩大軍工集團(tuán)的旗下個(gè)主80%的航空發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)。表1部分國資企業(yè)承擔(dān)轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)一覽營收2020Q1-企業(yè)名稱股票代碼轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)2019主要是西飛民機(jī)、成飛民機(jī)（波音787西飛國際承擔(dān)國際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)。中航西飛000768342.98233.52產(chǎn)品涉及波音系列型號(hào)飛機(jī)、空客系列型號(hào)飛機(jī)和龐巴迪Q成包括Q400大部件裝配、鈑金成型、機(jī)械加工、氧化處理、噴漆噴膠在內(nèi)的多條現(xiàn)代化生產(chǎn)線。沈飛民機(jī)中直股份洪都航空600038600316157.9544.20121.8730.16空客A350XWB及空客A320系列復(fù)合材料飛機(jī)零部件。A320系列飛機(jī)總裝線。與美國沃特公司簽訂波音B747-8飛機(jī)48年開始交付首件。航發(fā)動(dòng)力航發(fā)科技600893600391252.1033.84154.6815.47航空發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)上市，外貿(mào)出口收入超過20億元。承接國際知名航空發(fā)動(dòng)機(jī)公司的委托加工業(yè)務(wù)。飛控系統(tǒng)和燃油系統(tǒng)滑閥偶件及其他精密零件的制造。航發(fā)控制中航重機(jī)寶鈦股份00073860076560045630.9259.8541.8824.3152.4532.012018轉(zhuǎn)動(dòng)件鍛件訂單；獲得賽峰起落架公司亞洲最佳表現(xiàn)供應(yīng)商榮譽(yù)稱號(hào)；并且與波音、中航國際、航發(fā)三方成功簽訂了（BSCA）最新波音供應(yīng)鏈長期協(xié)議。公司是美國波音、法國空客、法國斯奈克瑪、美國古德里奇、加拿大龐巴迪、英國羅爾斯-羅伊斯等公司的戰(zhàn)略合作伙伴。中國商飛上海飛機(jī)制造有限公司中國商飛上海飛機(jī)制造有限公司波音項(xiàng)目：波音737-NG水平安定商、波音737-700平尾；空客項(xiàng)目：系列飛機(jī)貨艙門門框制造轉(zhuǎn)包。//////航工業(yè)菲舍爾航空是波音合格供應(yīng)商，空客合格供應(yīng)商，龐巴迪A級(jí)供應(yīng)商，航空工業(yè)西飛民機(jī)供應(yīng)商。哈飛工業(yè)集團(tuán)波音787翼身整流罩面板全球唯一供應(yīng)商。航工業(yè)菲舍爾航空資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，市場(chǎng)研究部103航空零部件制造流程及工藝：環(huán)節(jié)最多，體量最大計(jì)與制造工藝，依據(jù)飛機(jī)型號(hào)的要求涉及材料與技術(shù)要求均不同。圖31飛機(jī)結(jié)構(gòu)層次資料來源：知乎，市場(chǎng)研究部3.1制造流程：多工序配合裝置，裝配占制造比重最大(如模線樣板工作法)和大量的工藝裝備形。圖32飛機(jī)制造方案流程圖資料來源：中國知網(wǎng)，市場(chǎng)研究部300～3～7萬噸力）的巨型水壓機(jī)上鍛壓成形。圖33飛機(jī)制造零件加工分類資料來源：中國知網(wǎng)，市場(chǎng)研究部皮拉形、拉彎等鈑金成形技術(shù)，盡量采用塑料制造成形模具。隨著現(xiàn)代飛機(jī)尺寸增大，旋壓機(jī)和壓力超過100兆帕(約1000公斤力厘米的橡皮成形壓床。同時(shí)一些新的加工方法，如超塑性成形、加熱成形、真空蠕變成形、半?；驘o模成形技術(shù)也不斷涌現(xiàn)。特種加工工藝。制溫度和壓力變化。12圖34飛機(jī)總裝部件一覽圖35強(qiáng)5攻擊機(jī)總裝車間飛機(jī)裝配占直接制造工作量超。飛機(jī)制造中裝配工作量占直接制造（即不包50%～70%，現(xiàn)代飛機(jī)的零件連接方法以鉚釘連分解成許多壁板件。圖36飛機(jī)裝配順序圖37裝配工作量占比最大資料來源：市場(chǎng)研究部研究所整理資料來源：維基百科，市場(chǎng)研究部在整架飛機(jī)對(duì)接好后，用水平儀測(cè)出它們的相對(duì)位置，經(jīng)過換算即可得到實(shí)際參數(shù)值。對(duì)接的整體把握及調(diào)配，具有極高的技術(shù)含量，目前我國主機(jī)廠均自主進(jìn)行總裝工作。133.2制造工藝：向高精度自動(dòng)化低損耗發(fā)展金制造占全機(jī)制造工藝裝備額最高。能化、集成化方向發(fā)展。6mm切平整區(qū)域彎曲至某一角度及弧狀來拉伸扭轉(zhuǎn)的成型過程。鈑金零件零件尺寸大小不一，形狀復(fù)雜，選材各異，產(chǎn)量不等，品種繁多。國產(chǎn)小型飛機(jī)鈑金件大約有6000項(xiàng)，大型飛機(jī)鈑金件大約有材零件和管材零件三大類。圖38飛機(jī)鈑金制造詳解飛機(jī)零件數(shù)量的50%工作量的的零件有明確的力學(xué)性能和物理性能的要求，與其他行業(yè)的鈑金零件相比技術(shù)要求高，難度大。14圖39鈑金部件樣例圖40鈑金工藝占全機(jī)零部件制造重要比例120%100%80%60%40%20%0%50%50%35%65%80%20%零件數(shù)量工藝裝備制造工作量鈑金其他資料來源：網(wǎng)絡(luò)圖片，市場(chǎng)研究部品種多變、批量少、形狀復(fù)雜、精度高等問題和實(shí)現(xiàn)高效化和自動(dòng)化加工的有效途徑。以解決的關(guān)鍵，它的最大特點(diǎn)是用穿孔帶（或磁帶）控制機(jī)床進(jìn)行自動(dòng)加工。圖41數(shù)控加工五軸機(jī)床圖42數(shù)控加工和鈑金的區(qū)別資料來源：網(wǎng)絡(luò)圖片，市場(chǎng)研究部資料來源：市場(chǎng)研究部研究所整理大、厚度薄的復(fù)雜件。數(shù)控加工的圖紙大部分是主機(jī)廠提供，自身并不需要設(shè)計(jì)資質(zhì)，門檻相對(duì)較低。154市場(chǎng)規(guī)模：軍品隨主戰(zhàn)型號(hào)爆發(fā)增長，民品國內(nèi)外市場(chǎng)齊發(fā)力4.1軍機(jī)航空零部件市場(chǎng)：隨下游主戰(zhàn)型號(hào)放量及集團(tuán)外包比例提升爆發(fā)增長我國軍用飛機(jī)未來增長潛力巨大，預(yù)計(jì)未來年整機(jī)市場(chǎng)將達(dá)萬億市場(chǎng)空間：根據(jù)《世界空中力量》數(shù)據(jù)顯示，我軍現(xiàn)在尚有超50%比例的二代戰(zhàn)斗機(jī)在服役，在戰(zhàn)斗機(jī)更新?lián)Q代加速的背景下，預(yù)計(jì)未來10年，我國戰(zhàn)斗機(jī)將保持每年新增+替換1001,000--據(jù)國防大學(xué)《中國軍民融合發(fā)展報(bào)告》預(yù)測(cè)，我國未來需要至少架以上運(yùn)-201020099.528.7架，我國陸軍部隊(duì)對(duì)直升機(jī)需求迫在眉睫。預(yù)計(jì)未來年，我國陸軍每萬人軍用直升機(jī)擁有量將達(dá)到30爭(zhēng)中快速反應(yīng)、遠(yuǎn)程機(jī)動(dòng)、立體作戰(zhàn)戰(zhàn)略打擊的關(guān)鍵手段。在未來的特種飛機(jī)市場(chǎng)上，美國、日本、以色列和歐洲都將占據(jù)一席之地。預(yù)計(jì)未來年新增需求量為120戰(zhàn)斗機(jī)數(shù)量比可能接近0.4，據(jù)此推測(cè)我國未來10年教練機(jī)需求量架。圖43軍用飛機(jī)增速預(yù)測(cè)（單位：架）圖44軍用飛機(jī)增量預(yù)測(cè)圖（單位：架）36003500340033003200310030003544200018001600140012001000800180034753406334010003274321020193187201860040040020020010020002020E2021E2022E2023E2024E資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，市場(chǎng)研究部資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，市場(chǎng)研究部我國軍用飛機(jī)零部件制造產(chǎn)業(yè)未來10年規(guī)模預(yù)計(jì)超3000億元。受益于十四五強(qiáng)3-5年將迎來下游主戰(zhàn)型號(hào)飛機(jī)更新?lián)Q代的高峰?？紤]到我軍未來十年各種部件產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)預(yù)計(jì)新增需求超200010003000業(yè)，未來行業(yè)內(nèi)稀缺龍頭將顯著受益。表2軍用飛機(jī)未來年市場(chǎng)需求規(guī)模預(yù)測(cè)（單位：億元/架）整機(jī)價(jià)值機(jī)體市維修維修市場(chǎng)規(guī)模保養(yǎng)場(chǎng)規(guī)模機(jī)型狀態(tài)飛機(jī)數(shù)額機(jī)體價(jià)值1.33合計(jì)1970762新增1000已有1603新增200已有224新增400已有366戰(zhàn)斗機(jī)運(yùn)輸機(jī)教練機(jī)713305700.400.860.0964019231151.52.850.2911414516新增120已有111新增60特種機(jī)加油機(jī)1410.200.760.1924460.060.230.06713146已有3新增1800已有903直升機(jī)合計(jì)3425139324269223347資料來源：市場(chǎng)研究部研究所整理+小總部”模式的不斷建設(shè)，軍工產(chǎn)業(yè)集群將以軍工集團(tuán)為核心，以關(guān)鍵加工裝配工廠核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包比例逐漸提升，從而使零部件生產(chǎn)、機(jī)加工、裝配等企業(yè)顯著受益。4.2民用航空市場(chǎng)：國際分包業(yè)務(wù)擴(kuò)量國產(chǎn)大飛機(jī)需求放量共促發(fā)展國內(nèi)民用航空轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展階段，國際地位逐步提升，預(yù)計(jì)未來10年國內(nèi)需求國際分包將超億市場(chǎng)規(guī)模。中國的航空工業(yè)外貿(mào)轉(zhuǎn)包生產(chǎn)始于1980行的6000架波音飛機(jī)當(dāng)中，均有中國制造的零部件及零件。80%的航空發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)。表3與航空零部件與維修市場(chǎng)規(guī)模航空零部件2.69航空零部件價(jià)值0.24ARJ21C919453380.811.26365.579.20374.7780963.51019.341384.910.321.891021.231396.0011.09資料來源：中國商飛官網(wǎng)、金十?dāng)?shù)據(jù)、市場(chǎng)研究部17國內(nèi)自生分包市場(chǎng)規(guī)模：國產(chǎn)飛機(jī)需求擴(kuò)產(chǎn)達(dá)1400億市場(chǎng)規(guī)模，國際分包穩(wěn)定增長。在國際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)的同時(shí)，我國大型自主商用飛機(jī)譜系的建設(shè)也快速發(fā)展，大飛機(jī)放量獲得明顯增長。我國大飛機(jī)于年月2日完成總裝下線，2017年5C919已獲得家客戶累計(jì)815產(chǎn)支線飛機(jī)ARJ21+意向客戶超件占飛機(jī)總價(jià)值30%/36%我國未來年可貢獻(xiàn)零部件制造分包收入近1400億元。圖45ARJ21訂單情況統(tǒng)計(jì)資料來源：網(wǎng)頁新聞?wù)恚袌?chǎng)研究部國際航空制造轉(zhuǎn)包市場(chǎng)未來年超10年我國對(duì)外采購干線30%市場(chǎng)規(guī)模將超過400億元，民用飛機(jī)航空零部件制造總市場(chǎng)規(guī)模超180018圖46我國國際航空制造分包市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（單位：億美元）29.8730.0028.0026.0024.0022.0024.3220.0019.0018.0016.2016.0014.0012.0010.9210.00201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820292030資料來源：觀研網(wǎng)，市場(chǎng)研究部5相關(guān)公司5.1利君股份：子公司稀缺行業(yè)龍頭，布局完善受益下游放量及集團(tuán)外包提升未來或顯著受益于成飛集團(tuán)主戰(zhàn)機(jī)型號(hào)放量和軍工集團(tuán)外包比例提升。年工、航空鈑金零件加工制造及航空部組件裝配等、產(chǎn)品應(yīng)用于波音、空客、IAI、商飛等民用飛機(jī)，多種型號(hào)軍用飛機(jī)以及運(yùn)載火箭等。民用飛機(jī)，包括波音737/波音767/IAI767客改貨320/350等，以及無人機(jī)、伸擴(kuò)展至軍用飛機(jī)、無人機(jī)金屬及復(fù)材及部組件裝配。航空板塊營收同比增長63.8%，業(yè)績(jī)突出長期受益。根據(jù)利君股份2020年業(yè)績(jī)快81,893.619.1%22,319.3萬元，較上年同期增長8.1%；利潤總額22,541.3萬元，較上年同期增長；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤19,284.0萬元，較上年同期增長8.2%。期間公司大力推進(jìn)19業(yè)收入較上年同期增長63.8%，對(duì)母公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)顯著。圖47利君股份營業(yè)總收入走勢(shì)（單位：萬元，）圖48利君股份歸母凈利潤走勢(shì)（單位：萬元，）90,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,000033.2%81,893.635%30%25%20%15%10%5%25,00060%50%40%30%20%10%0%49.7%19,284.020,00068,783.717,827.651,660.419.1%15,00011,906.210,0008.2%5,000-7.5%0%-10%-20%-1.7%2018-5%02019)20182019)營業(yè)總收入營業(yè)總收入同比(%)歸母凈利潤歸母凈利潤同比(%)資料來源：，市場(chǎng)研究部資料來源：，市場(chǎng)研究部5.2愛樂達(dá)：專注航空制造領(lǐng)域，下游放量與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整助力業(yè)績(jī)提升20多種型號(hào)涉及7000余項(xiàng)航空零部件的配套研制及生量與國內(nèi)民機(jī)市場(chǎng)發(fā)展。積極調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，提高業(yè)務(wù)附加值。愛樂達(dá)除從事軍用飛機(jī)、民用飛機(jī)零部件、規(guī)模效應(yīng)與收入機(jī)構(gòu)調(diào)整帶來的附加值提高共同助力利潤提升。圖49愛樂達(dá)液壓件類產(chǎn)品圖50愛樂達(dá)發(fā)動(dòng)機(jī)類產(chǎn)品資料來源：愛樂達(dá)公司官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部資料來源：愛樂達(dá)公司官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部單包括ARJ21/C919/C929/MA700等；特種工藝處理：公司承接主機(jī)廠及其外協(xié)單位等20盈利能力貢獻(xiàn)明顯；部組件裝配：公司自2018年起開始承接部組件裝配業(yè)務(wù)，積極與主機(jī)廠及相關(guān)客戶單位對(duì)接，開展有某無人機(jī)機(jī)翼、掛飛吊艙、某型機(jī)PCU等部組件裝配業(yè)務(wù)，未來將推動(dòng)收入的進(jìn)一步增長。營收同比增長68%-2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入18,423.543.8%9,334.916.6%；利潤總額9,330.5萬元，較上年同期增長16.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7,805.114.0%67.4%3.9%。根據(jù)公司2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤將落在萬元-13,893.1-78%迅速，產(chǎn)能擴(kuò)大的規(guī)模效益逐漸體現(xiàn)，毛利整體保持穩(wěn)定。圖51愛樂達(dá)營業(yè)總收入走勢(shì)（單位：萬元，）圖52愛樂達(dá)歸母凈利潤走勢(shì)（單位：萬元，）18,543.020,00015,00010,0005,000018,423.5100%10,000120%100%80%60%40%20%0%8,857.199.8%9,0007,805.191.6%80%60%8,0006,848.012,814.67,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000043.8%40%20%14.0%0%-5.8%-7.0%-20%-20%201820192020Q3201820192020Q3歸母凈利潤歸母凈利潤同比(%)資料來源：，市場(chǎng)研究部資料來源：，市場(chǎng)研究部5.3西菱動(dòng)力：布局航空航天零部件制造，多元化發(fā)展延伸產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)、民用飛機(jī)零部件、航空發(fā)動(dòng)機(jī)零件精密制造和特種工藝處理。公司自2019年開始堅(jiān)定提升航空零部件產(chǎn)能，在2020年上半年航空結(jié)構(gòu)件制造生產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)度達(dá)到70%，未來充分受益于軍民航空產(chǎn)業(yè)高景氣。毛利率與盈利能力。21圖53西菱動(dòng)力皮帶輪圖54西菱動(dòng)力凸輪軸資料來源：西菱動(dòng)力公司官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部資料來源：西菱動(dòng)力公司官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部的相關(guān)成熟技術(shù)，西菱動(dòng)力通過對(duì)外收購與自行設(shè)立的方式進(jìn)入航空零部件制造領(lǐng)域，挖掘業(yè)績(jī)新增長點(diǎn)。積極開展業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，航空零部件制造板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L迅速。西菱動(dòng)力2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入52,500.70.8%1,936.1萬元，較上年同期下降73.0%2,296.369.7%利潤2,123.668.2%20202020年歸屬于上市公司股東的凈利潤將落在650萬元750萬元的區(qū)間內(nèi)，同比下降64.7%-69.4%，圖55西菱動(dòng)力營業(yè)總收入走勢(shì)（單位：萬元，）圖56西菱動(dòng)力歸母凈利潤走勢(shì)（單位：萬元，）60,00050,00040,00030,00020,00010,000052,500.70.8%2%8,0000%52,104.86,668.80%-2.3%7,000-10%-20%-30%-40%-50%-60%-70%-80%-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%-16%-18%6,00034,196.55,0004,0003,0002,0001,0000-34.0%-43.1%845.12,123.6-68.2%2019-15.4%201820192020Q320182020Q3營業(yè)總收入營業(yè)總收入同比(%)歸母凈利潤歸母凈利潤同比(%)資料來源：，市場(chǎng)研究部資料來源：，市場(chǎng)研究部5.4華伍股份：航空制造產(chǎn)能有序擴(kuò)大，主戰(zhàn)裝備上量配套產(chǎn)品需求旺盛22產(chǎn)，安德科技的配套產(chǎn)品將批量供應(yīng)，直接受益于該款發(fā)動(dòng)機(jī)的快速上量“工業(yè)聯(lián)合體為契機(jī)開展無人機(jī)整替換、技術(shù)升級(jí)的換代需要。歸母凈利潤同比增長2020年業(yè)績(jī)快131,250.222.2%20,586.4萬元，較上年同期增長87.5%；利潤總額20,335.0萬元，較上年同期增長85.3%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤16,908.1萬元，較上年同期增長。子公司安德科技益飽滿；子公司長沙天映無人機(jī)維修任務(wù)獲得客戶高度認(rèn)可，訂單持續(xù)增長。圖57華伍股份營業(yè)總收入走勢(shì)（單位：萬元，）圖58華伍股份歸母凈利潤走勢(shì)（單位：萬元，）131,250.2140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000036.1%40%35%30%25%20%15%10%5%20,00015,00010,0005,00016,908.1300%200%100%0%178.7%107,367.692,529.17,820.6116.2%22.2%0-100%-200%-300%-400%-292.0%16.0%-5,000-10,000-15,000-9,942.120180%20182019)2019)營業(yè)總收入營業(yè)總收入同比(%)歸母凈利潤歸母凈利潤同比(%)資料來源：，市場(chǎng)研究部資料來源：，市場(chǎng)研究部5.5鉑力特：金屬增材制造領(lǐng)域龍頭，深入?yún)⑴c航空零部件制造鉑力特是國內(nèi)打印領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在航空領(lǐng)域。鉑力特是國內(nèi)增材制造行業(yè)早期的參與者之一，開展金屬3D打印設(shè)備、金屬3D打印定制化產(chǎn)品及金屬打印原材料等業(yè)務(wù)，尤其在航空航天領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率較高，公司增材制造零件已批量應(yīng)用于7個(gè)飛機(jī)型號(hào)、27C919等軍民用飛機(jī)、先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)、無人機(jī)、高推比航空發(fā)動(dòng)機(jī)等，深入?yún)⑴c軍民航空市場(chǎng)的發(fā)展。2017年到2019力特自研設(shè)備及配件營業(yè)收入由0.37億元增至0.79億元，收入占比從16.91%提高到24.61%A350飛機(jī)大型精密零件金屬S310型號(hào)設(shè)備也是A330機(jī)型增材制造項(xiàng)目主要設(shè)備，表明公司積極向航空聯(lián)合開發(fā)者轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品的利潤空間。23圖59鉑力特鎳基高溫合金航空發(fā)動(dòng)機(jī)機(jī)匣圖60鉑力特航空發(fā)動(dòng)機(jī)扇葉片資料來源：鉑力特公司官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部資料來源：鉑力特公司官網(wǎng)，市場(chǎng)研究部部件金屬增材方案：公司應(yīng)用金屬增材3D打印技術(shù)制造航空發(fā)動(dòng)及相關(guān)零部件產(chǎn)品，包括發(fā)動(dòng)機(jī)機(jī)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)加工周期的縮短、原材料的節(jié)約、設(shè)計(jì)空間的擴(kuò)大等效果。營收同比增長29.9%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L空間巨大。根據(jù)鉑力特2020年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入41,788.0萬元，較上年同期增長29.9%；營業(yè)利潤8,197.2萬元，較上年同期增長33.2%9,383.3司所有者的凈利潤8,574.6萬元，較上年同期增長15.5%。公司研究開發(fā)投入效果逐漸配件占比增加，毛利率提高顯著，未來利潤空間充足。圖61鉑力特營業(yè)總收入走勢(shì)（單位：萬元，）圖62鉑力特歸母凈利潤走勢(shì)（單位：萬元，）10,00080%70%60%50%40%30%20%10%0%41,788.045,00040,00035,00030,00025,00020,00015,0001