2020年自考金融市場(chǎng)學(xué)真題和答案

00077含科目重點(diǎn)

1月高等教育自學(xué)考試全國(guó)統(tǒng)一命題考試金融市場(chǎng)學(xué)試題

課程代碼:00077

一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，

共20分)

在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符

合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)

內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。

()

業(yè)的平均期限

()

,既能夠作為交易所市場(chǎng)的回購(gòu)抵押品，也能夠

作為銀行間市場(chǎng)的回購(gòu)抵押品的是()

)

,則不能成交的訂單是（)

,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制是（）

,可將證券投資基金劃分為（）

（）

+0+1

+2+3

,%,市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)價(jià)格為800元，票面價(jià)值為1000

元的債券，其即期收益率為（）

%%

%%

（）

,證券交易是一場(chǎng)零和游戲，不會(huì)形成價(jià)值的增

加。這體現(xiàn)了證券投資的

)

,封閉式基金募集的基金份額總額應(yīng)達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)

模的（）

%以上％以上

%以上％以上

,可將匯率劃分為（）

)

)

,屬于外幣支付憑證的是（)

)

二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，

共10分)

在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是

符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括

號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無(wú)分。

()

)

)

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

28.遠(yuǎn)期外匯交易

29.同業(yè)拆借市場(chǎng)

四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小題，每小題6分，共30

分）

30.簡(jiǎn)述股票流通市場(chǎng)的主要功能。

31.簡(jiǎn)述基金投資策略的主要體現(xiàn)。

32.簡(jiǎn)述離岸金融市場(chǎng)的作用。

33.簡(jiǎn)述行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)容。

34.簡(jiǎn)述債券回購(gòu)協(xié)議交易的定義及其本質(zhì)。

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，共

28分）

35.試述貨幣市場(chǎng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資人的意義。

36.試述金融期貨交易與金融期權(quán)交易的差異。

答案

一單選題

1C2D3A4B5A6C7C8A9B10D11A12A13D14B15B16A17

C18D19B20A

二多選題

2IDE22BD23ABCD24CE25CDE

三名詞解釋

26票據(jù):出票人自己活委托付款人，在見(jiàn)票時(shí)或

在指定日期，向收款人或持票人無(wú)條件支付一定

金額貨幣，并能夠轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券

27基金證券:是指投資基金發(fā)起人向社會(huì)公眾公

開(kāi)發(fā)行，證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有

權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)的有價(jià)證券

28遠(yuǎn)期外匯交易:是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交后不立即交

割，而是約定在未來(lái)的某一時(shí)間，按約定的幣種、

匯價(jià)'數(shù)量和金額進(jìn)行交割的一種外匯買(mǎi)賣(mài)活

動(dòng)

29同業(yè)拆借市場(chǎng):是金融機(jī)構(gòu)為解決短期資金余

缺而相互進(jìn)行資金融通調(diào)劑的場(chǎng)所，是貨幣市場(chǎng)

最重要的組成部分

四簡(jiǎn)答題

30

,把短期投資者的資金變成了公司的長(zhǎng)期固定

資本

31

32

3離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展，有利于提高金融業(yè)和

金融市場(chǎng)的效率，推動(dòng)金融創(chuàng)新活動(dòng)的展

開(kāi)，從而使金融更好的為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)

33；2現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)3替代產(chǎn)品廠商的壓力4

客戶的談判能力

5供應(yīng)商的談判能力

34債券回購(gòu)協(xié)議交易是指?jìng)I(mǎi)賣(mài)雙方按照預(yù)

先簽訂的協(xié)議，約定在賣(mài)出一筆債券后一段時(shí)期

再以特定價(jià)格買(mǎi)回這筆債券，并按商定的利率付

息。這種有條件的債券交易形式實(shí)質(zhì)上是一種短

期的資金借貸

五論述題

35貨幣市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)參與者包括中央銀行、商業(yè)

銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、政府及企業(yè)。中央銀行

在貨幣市場(chǎng)進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目

標(biāo)

商業(yè)銀行參與貨幣市場(chǎng)，調(diào)劑資金頭寸，實(shí)

現(xiàn)短期資金融通；也可獲得價(jià)差收入和利息收入

非銀行金融機(jī)構(gòu)通過(guò)參與貨幣市場(chǎng)，能夠獲

取該市場(chǎng)上安全的投資品種；實(shí)現(xiàn)合理的投資組

合；取得投資利潤(rùn)；獲取短期融資機(jī)會(huì)

政府通過(guò)貨幣市場(chǎng)活動(dòng)籌集短期資金，解決

財(cái)政收支過(guò)程中的短期資金不足的困難

企業(yè)參與貨幣市場(chǎng)交易，從而調(diào)整流動(dòng)性資

產(chǎn)的比重，獲取短期投資收益

36:有的期權(quán)合約在交易所內(nèi)交易，有的在場(chǎng)

外交易；期貨交易都在交易所內(nèi)交易

:期權(quán)合約賦予買(mǎi)方權(quán)利，期權(quán)賣(mài)方?jīng)]有任何

權(quán)利，隨時(shí)準(zhǔn)備履行相應(yīng)的義務(wù)；期貨交易雙方

具有平等的權(quán)利和義務(wù)

:期權(quán)交易買(mǎi)方虧損的風(fēng)險(xiǎn)有限，盈利無(wú)限，

賣(mài)方虧損風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，盈利有限；期貨交易雙方的

盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的

4.保證金不同:期權(quán)買(mǎi)方不必繳納保證金，期

權(quán)賣(mài)方需要繳納保證金，但不必每日計(jì)算盈虧，

到期前無(wú)現(xiàn)金流動(dòng)；期貨交易雙方都需要繳納保

證金，且每日計(jì)算盈虧

:期權(quán)交易價(jià)格波動(dòng)無(wú)最高幅度限制；期貨交

易所對(duì)各類期貨合約都規(guī)定了每日價(jià)格波動(dòng)的

最高幅度

全國(guó)10月自學(xué)考試金融市場(chǎng)學(xué)試題

課程代碼：00077

一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1

分，共20分）

在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是

符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的

括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。

）

)

)

)

)

，面值為100元，期限是半年，票面利率為8%,

發(fā)行價(jià)格為100元，則到期后還本付息一共支付

的金額為（）

、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地的股票是

()

)

3/￡)指的是()

/每股市價(jià)/每股收益

/每股市價(jià)/每股股利

()

,外匯匯率將會(huì)()

)

—報(bào)酬原理

)

,以便2年后更新500000元設(shè)備之用，銀行存

款利率為

5%,按復(fù)利法計(jì)算該公司當(dāng)前應(yīng)該存入多少資

金？（）

)

,逐步被抵消掉的風(fēng)險(xiǎn)是（)

二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分,

共10分)

在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)

是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后

的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無(wú)分。

()

?()

)

?()

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小題，每小題6分，共

30分）

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，

共28分）

35.試述影響股票價(jià)格的內(nèi)在因素和外部因素。

36.試述全球金融市場(chǎng)監(jiān)管模式變革的趨勢(shì)。

2010年10月高等教育自學(xué)考試全國(guó)統(tǒng)一命題考試

金融市場(chǎng)學(xué)試題答案及評(píng)分參考

（課程代碼00077）

一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）

1.B2.A3.A4.B5.A

6.C7.D8.D9.D10.B

11.A12.A13.C14.B15.C

16.D17.B18.B19.B20.D

二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小SS2分，共10分）

21.ABCDE22.ABCD23.ABDE24.ABCD

25.ACD

三、名詞解釋就（本大S!共4小題，每小題3分，共12分）

26.是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)間，為彌補(bǔ)短期資金不足、票據(jù)清算差額以及解決臨時(shí)性

資金短缺需求，以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)（3分）.

27.是指在一定條件下可以按照一定的轉(zhuǎn)股比例轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行人股票的債券，兼具債券性

質(zhì)和股票期權(quán)的性質(zhì)（3分）.

28.是指僅向少數(shù)特定投資者發(fā)行股票的一種方式，發(fā)行對(duì)象一般為與發(fā)行人有特定關(guān)系的

投資者（3分）.

29.是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件（價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式）買(mǎi)

人或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種標(biāo)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議（3分）.

四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小超，每小題6分，共30分）

30.一、對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)證券化為他們提供了更多的投資產(chǎn)品，能有效豐富其投資組合（2

分）；

二、對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)證券化可以改善資金周轉(zhuǎn)效率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加收入（2分）；

三、可以增加市場(chǎng)活力（2分）.

31.一、籌集資金（2分）；

二、引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，優(yōu)化資源配置（2分）,

三、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)（2分）.

32.一、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（1分）,

二、誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)（1分以

三、股價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)（1分）；

四、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（1分）,

五、投資者不成熟可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)（1分）；

六、中介機(jī)構(gòu)水平不高帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)（1分）.

金融市場(chǎng)學(xué)試題答案及評(píng)分參考第1頁(yè)（共2頁(yè)）

1月高等教育自學(xué)考試全國(guó)統(tǒng)一命題考試

金融市場(chǎng)學(xué)試題

課程代碼:00077

一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，

共20分)

在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符

合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)

內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。

、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)的分類依據(jù)是

()

)

)

)

,面值為100美元的商業(yè)票據(jù)，其貼現(xiàn)率為

()

%%

%%

、發(fā)行所在國(guó)、發(fā)行計(jì)值貨幣屬于（)

（）

,以募集完發(fā)行額為止的所有投標(biāo)者報(bào)出的最低

中標(biāo)價(jià)格作為最終發(fā)行價(jià)格的是（）

,在香港上市的股票是（）

,,,則A股份有限公司的每股賬面價(jià)值為

（）

)

)

、收入型基金和平衡型基金

,投資者將資金從低利率國(guó)家調(diào)往高利率國(guó)家,

以賺取利差收益的外匯交易是（）

)

,發(fā)展模式為內(nèi)外一體型的是（）

,年收益率為6%,則一年后的終值為（)

,市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去的證券價(jià)格信

息的市場(chǎng)是（）

,錯(cuò)?誤*的是（）

二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，

共10分）

在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是

符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括

號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無(wú)分。

（）

)

)

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小題，每小題6分，共30

分）

O

o

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，共

28分）

2011年1月高等教育自學(xué)考試全國(guó)統(tǒng)一命題考試

金融市場(chǎng)學(xué)試題答案及評(píng)分參考

（課程代碼00077）

一、單項(xiàng)選擇愿（本大霸共2。小蔻，每小箱I分，共20分）

二、多項(xiàng)選擇超（本大H共5小通，姆小H2分.共10分）

21.ABCDE22.ABCE23.ABCD24.BCD

25.BCDE

三名詞解釋

26資產(chǎn)證券化:是指把流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，通過(guò)

商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些

資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)化

27余額包銷:是指承銷商先全額購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人該次

發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔(dān)全

部風(fēng)險(xiǎn)的承銷方式

28貨幣的時(shí)間價(jià)值:是指在社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的

過(guò)程中，貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資后所

增加的價(jià)值

29ETF:即交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，是一種在交易

所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金

四簡(jiǎn)答題

30特征:發(fā)行成本低；足額運(yùn)用資金；對(duì)利率變

動(dòng)反應(yīng)靈敏；提高發(fā)行企業(yè)信譽(yù)

31集合理財(cái)、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；

利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；獨(dú)

立托管、保障安全

32直接影響因素:成本因素；供求因素

33實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移

為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易提供資金融通

提供避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段

便于中央銀行進(jìn)行穩(wěn)定匯率的操作

34從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變

從機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變

從單向監(jiān)管向全面監(jiān)管轉(zhuǎn)變

從封閉性監(jiān)管向開(kāi)放性監(jiān)管轉(zhuǎn)變

五論述題

35從債券交易方式的性質(zhì)看，我國(guó)債券流通市

場(chǎng)的交易方式當(dāng)前主要是現(xiàn)券交易、回購(gòu)交易和

遠(yuǎn)期交易

債券的現(xiàn)券交易：交易雙方依據(jù)商定的付款

方式，在相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi)完成債券交割清算的

交易方式。

債券的回購(gòu)交易：交易雙方在進(jìn)行債券交易

的同時(shí)約定在未來(lái)某一日期以約定的價(jià)格進(jìn)行

反向交易

債券的遠(yuǎn)期交易：交易雙方約定在未來(lái)某一

日期以約定價(jià)格和數(shù)量買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的債券的行為。通

過(guò)債券的遠(yuǎn)期交易，投資者能夠規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，

實(shí)現(xiàn)套期保值

36內(nèi)涵:在有效資本市場(chǎng)上，證券的價(jià)格能夠?qū)?/p>

新信息作出迅速、全面、準(zhǔn)確的反應(yīng)，投資者不

能獲得任何套利利潤(rùn)

分類:弱式有效市場(chǎng)

半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

強(qiáng)式有效市場(chǎng)

io月高等教育自學(xué)考試全國(guó)統(tǒng)一命題考試

金融市場(chǎng)學(xué)試卷

（課程代碼00077）

一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題。每小題1

分。共20分）

在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是

符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)

內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。

1.金融市場(chǎng)分為即期交易市場(chǎng)和遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)

的依據(jù)是【】

A.交易標(biāo)的物不同B.融資方

式不同

C.交易對(duì)象的交割方式不同D.交易場(chǎng)

所不同

2.我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)證券發(fā)行實(shí)行【】

A.注冊(cè)制B.核準(zhǔn)制

C.登記制D.審批制

3.以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣購(gòu)買(mǎi)和進(jìn)行

交易，在中國(guó)境內(nèi)上市，專供外國(guó)和中

國(guó)（含港、澳、臺(tái)地區(qū)）投資者買(mǎi)賣(mài)的股票稱

作【】

A.A股B.B股

C.H股D.S股

4.某股份公司因出現(xiàn)虧損，董事會(huì)提議暫緩發(fā)

放優(yōu)先股股息，

待以后盈利年度一并發(fā)放。根據(jù)上述描述，

可知該公司發(fā)行的優(yōu)先股屬于【】

A.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股B.累積優(yōu)先股

C.股息率可調(diào)整優(yōu)先股D.參與優(yōu)先股

5.投資者以98美元的折扣價(jià)格購(gòu)買(mǎi)期限為180

天，面值為100美元的商業(yè)票據(jù)，其

實(shí)際收益率為【】

A.2%B.%

C.4%D.%

6.揚(yáng)基債券的發(fā)行人、發(fā)行所在國(guó)、發(fā)行計(jì)值

貨幣屬于1】

A.同一個(gè)國(guó)家B.兩個(gè)不同國(guó)家

C.三個(gè)不同國(guó)家D.四個(gè)不同國(guó)家

7.債券流通市場(chǎng)又稱為【】

A.債券一級(jí)市場(chǎng)B.債券初級(jí)市場(chǎng)

C.債券二級(jí)市場(chǎng)D.交易所市場(chǎng)

8.A開(kāi)放式基金的資產(chǎn)凈值為每份額2元，基金

的申購(gòu)費(fèi)率為2%,某投資人欲申購(gòu)

10萬(wàn)元的A基金，試問(wèn)該投資者可申購(gòu)A基

金的份額為【】

A.49019份B.49050份

C.50000份D.51020份

9.我國(guó)的證券投資基金都屬于【】

A.開(kāi)放式基金B(yǎng).封閉式基金

C.契約型基金D.公司型基金

10.下列選項(xiàng)中，負(fù)責(zé)具體運(yùn)營(yíng)基金的機(jī)構(gòu)是

【)

A.基金托管人B.基金發(fā)起人

C.基金管理人D.基金投資人

11.最早的世界性的外匯市場(chǎng)是【】

A.倫敦外匯市場(chǎng)B.紐約外匯市場(chǎng)

C.東京外匯市場(chǎng)D.新加坡外匯市場(chǎng)

12.一國(guó)貨幣不與任何國(guó)家貨幣發(fā)生固定聯(lián)系，

其匯率根據(jù)外匯市場(chǎng)供求變化而自

動(dòng)調(diào)節(jié)的匯率制度是1】

A.聯(lián)合浮動(dòng)匯率制度B.共同浮動(dòng)匯率

制度

C.單獨(dú)浮動(dòng)匯率制度D.釘住浮動(dòng)匯率

制度

13.當(dāng)前我國(guó)實(shí)物黃金交易主要發(fā)生在

[1

A.上海期貨交易所B.各商業(yè)銀行

C.上海黃金交易所D.中國(guó)人民銀行

14.在金融衍生品中，買(mǎi)賣(mài)權(quán)利的交易是

【1

A.金融遠(yuǎn)期合約B.金融期貨合約

C.金融互換合約D.金融期權(quán)合約

15.不屬于金融期貨合約特點(diǎn)的是【】

???

A.交易對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)化B.基本沒(méi)有違約風(fēng)

險(xiǎn)

C.流動(dòng)性弱D.交易單位規(guī)范化

16.下列離岸金融市場(chǎng)中，發(fā)展模式為內(nèi)外一體

型的是【】

A.倫敦離岸金融市場(chǎng)B.紐約離岸金融

市場(chǎng)

C.東京離岸金融市場(chǎng)D.新加坡離岸金融

市場(chǎng)

17.某公司在未來(lái)每年支付的每股股利為8元，

投資者要求的必要收益率為10%,則

該股票的內(nèi)在價(jià)值為【】

A.60元B.80元

C.90元D.100元

18.不包含通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率是1】

???

A.名義利率B.實(shí)際利率

C.遠(yuǎn)期利率D.即期利率

19.根據(jù)有效市場(chǎng)理論，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映了

有關(guān)公司的一切可得信息，從而使任

何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超

額利潤(rùn)的市場(chǎng)是【】

A.弱勢(shì)有效市場(chǎng)B.半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)

C.強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)D.完全有效市場(chǎng)

20.關(guān)于B系數(shù),下列說(shuō)法錯(cuò)?誤?的是【】

A.B系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的

指數(shù)

B.0系數(shù)的絕對(duì)數(shù)值越大，表明證券承擔(dān)

的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大

C.B系數(shù)是計(jì)量單個(gè)證券隨市場(chǎng)移動(dòng)趨勢(shì)

變動(dòng)的指標(biāo)

D.B系數(shù)衡量的風(fēng)險(xiǎn)能夠通過(guò)證券投資組

合分散掉

二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分。

共10分）

在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)

是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括

號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無(wú)分。

21.下列屬于銀行承兌匯票特征的有【】

A.安全性強(qiáng)B.流動(dòng)性強(qiáng)C.流動(dòng)

性弱

D.無(wú)追索權(quán)E.有追索權(quán)

22.債券發(fā)行價(jià)格的確定方式主要包括

【1

A.招標(biāo)式B.定價(jià)式C.集合競(jìng)

價(jià)

D.連續(xù)競(jìng)價(jià)E.簿記建檔式

23.按投資基金組織形式不同，基金可分為

【1

A.契約型基金B(yǎng).成長(zhǎng)型基金C.公

司型基金

D.收入型基金E.平衡型基金

24.基金份額的持有者包括【】

A.基金托管人B.基金資產(chǎn)

的所有者C.基金管理人

D.基金投資收益的受益人E.基金的出

資人

25.基于黃金金融屬性產(chǎn)生的對(duì)黃金的需求包括

【1

A.工業(yè)原料需求B.官方儲(chǔ)備需求

C.投資需求

D.投機(jī)需求E.消費(fèi)需求

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

26.LIBOR

27.債券回購(gòu)交易

28.開(kāi)放式基金

29.遠(yuǎn)期匯率

四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小題，每小題6分，共

30分）

30.簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的功能。

31.簡(jiǎn)述優(yōu)先股的優(yōu)點(diǎn)。

32.簡(jiǎn)述開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別。

33.簡(jiǎn)述金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約的區(qū)別。

34.簡(jiǎn)述離岸金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，共

28分）

35.試述創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的概念及風(fēng)險(xiǎn)。

36.試述影響股票價(jià)格的因素。

答案

一單選題

1C2B3B4B5D6B7C8A9C10C11A12C13C14D15C16A17

B18B19C20D

二多選題

21ABE22ABE23AC24BDE25BCD

三名詞解釋

26LIBOR:倫敦同業(yè)拆放利率，是同業(yè)拆借中大

量使用的利率

27債券的回購(gòu)交易:交易雙方在進(jìn)行債券交易

的同時(shí)約定在未來(lái)某一日期以約定的價(jià)格進(jìn)行

反向交易

28開(kāi)放式基金:是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金

時(shí)，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者

的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或股份，并

可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金單位或股

份的一種基金運(yùn)作方式

29遠(yuǎn)期匯率:是在未來(lái)一定時(shí)期進(jìn)行交割，而

實(shí)現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂合同，達(dá)成協(xié)議的匯率

四簡(jiǎn)答題

30聚斂功能；配置功能；調(diào)節(jié)功能；反映功能

31優(yōu)先分紅，且能夠享受固定數(shù)額的股息；在普

通股股東之前，優(yōu)先獲得剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)

32期限不同；規(guī)模限制不同；交易場(chǎng)所不同；價(jià)

格形式不同；激勵(lì)約束機(jī)制不同；投資策略不同

33金融期貨合約就是標(biāo)準(zhǔn)化了的金融遠(yuǎn)期合約，

是本質(zhì)相同的肌肉男衍生品，最大的區(qū)別在于交

易機(jī)制的設(shè)計(jì)不同

主要區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:合約大小，交割

日期，交易方式，商品交割方式，交易行為的監(jiān)

督，交易風(fēng)險(xiǎn)以及保證金要求

34期限錯(cuò)配引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

貨幣錯(cuò)配引發(fā)的匯率風(fēng)險(xiǎn)

信貸擴(kuò)張催生的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)

五論述題

35概念:創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又稱為二板市場(chǎng)，是專為

暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提

供融資途徑的證券交易市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn):經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)

股價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

投資者不成熟可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平不高帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

36內(nèi)部因素:公司凈資產(chǎn)；公司盈利水平；公

司的股利政策；股份分割；增資和減資；公司資

產(chǎn)重組；

外部因素:宏觀經(jīng)濟(jì)因素；行業(yè)因素；市場(chǎng)

因素

1月高等教育自學(xué)考試全國(guó)統(tǒng)一命題考試

金融市場(chǎng)學(xué)試題

課程代碼:00077

考生答題注意事項(xiàng)：

1.本卷所有試卷必須在答題卡上作答。答在試卷和草稿紙上的無(wú)效。

2.第一部分為選擇題。必須對(duì)應(yīng)試卷上的題號(hào)使用2B鉛筆將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。

3.第二部分為非選擇題。必須注明大、小題號(hào),。

4.合理安排答題空間，超出答題區(qū)域無(wú)效。

一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，

共20分）

在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符

合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)

內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。

,布雷頓森林體系下的國(guó)際結(jié)算貨幣是

,價(jià)值為100美元的商業(yè)票據(jù)，它的貼現(xiàn)率為

%%

%%

,約定由自己在指定日期無(wú)條件支付一定金額

給收款人或持票人的票據(jù)是

,在香港上市的股票被稱為

,資產(chǎn)總額為10億元，負(fù)債總額為4億元，則每

股賬面價(jià)值為

,將導(dǎo)致黃金價(jià)格

（成交價(jià)、成交量等）的市場(chǎng)被稱為

%的概率獲得30%的收益率，50%的概率獲得

10%的收益率，20%的概率獲得一10%的收益

率，則該證券的期望收益率為

%%

%%

二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，

共10分）

在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是

符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括

號(hào)內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無(wú)分。

%以下

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小題，每小題6分，共30

分）

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，共28

分）

1月高等教育自學(xué)考試全國(guó)統(tǒng)一命題考試

金融市場(chǎng)學(xué)試題答案

一單選題

IB2D3B4C5C6A7B8C9B10D11A12C13A

14D15B16B17C18B19A20B

二多選題

21ABCE22CDE23BDE24BCD25ABCDE

三名詞解釋

26是指把流動(dòng)性較差的資產(chǎn)通過(guò)商業(yè)銀行或投

資銀行的集中及重新組合，以這些資產(chǎn)做抵押發(fā)

行證券，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)化

27是指未來(lái)結(jié)果的不確定性

28是指買(mǎi)賣(mài)雙方同意從未來(lái)某一商定的時(shí)間開(kāi)

始在某一特定的時(shí)期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)

額確定，以具體貨幣表示的名義金協(xié)議

29是指交易對(duì)手雙方均為非居民的國(guó)際金融市

場(chǎng)，即非居民資金需求方和非居民資金供給方之

間的資金融通行為

四簡(jiǎn)答題

30(1)資源配置功能:促使資源從低效率的部門(mén)

轉(zhuǎn)移到高效率的部門(mén)，提高社會(huì)資源利用效率

(2)財(cái)富在分配功能

（3）風(fēng)險(xiǎn)再分配功能

31（1）票據(jù)是一種有價(jià)證券

（2）票據(jù)是一種無(wú)因證券

（3）票據(jù)是一種流通證券

（4）票據(jù)是一種要式證券

（5）票據(jù)是一種文義證券

（6）票據(jù)是一種設(shè)權(quán)證券

32（1）為中小投資者拓寬看投資渠道

（2）通過(guò)把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化成為投資，有力促進(jìn)了

產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

（3）有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展

（4）有利于證券市場(chǎng)的國(guó)際化

33（1）標(biāo)準(zhǔn)化

（2）場(chǎng)內(nèi)交易，間接清算

（3）保證金制度，每日結(jié)算

（4）流動(dòng)性強(qiáng)

（5）違約風(fēng)險(xiǎn)低

34（1）包銷:①全額包銷:證券公司將發(fā)行方的

股票按照協(xié)議全部購(gòu)入

②余額包銷:在承銷期結(jié)束后將

售后剩余股票全部自行購(gòu)入

（2）代銷:證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在

承銷期結(jié)束后將未售出的股票全部退還發(fā)行人

五論述題

35(1)有利于金融市場(chǎng)向完全市場(chǎng)發(fā)展

(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

(3)投機(jī)功能

(4)風(fēng)險(xiǎn)管理

36(1)國(guó)內(nèi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)已經(jīng)使分業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)

管的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)發(fā)生變化

①銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)具體業(yè)務(wù)的日益混合

與滲透使分業(yè)監(jiān)管的難度加大

②金融控股公司熱潮的興起使分業(yè)監(jiān)管的

難度加大

(2)外資金融機(jī)構(gòu)的涌入使我國(guó)監(jiān)管模式面

臨挑戰(zhàn)

(3)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)使得我國(guó)現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體

制所隱含的問(wèn)題日益突出

①分業(yè)監(jiān)管使得各監(jiān)管部門(mén)缺乏一套監(jiān)管聯(lián)

動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制

②監(jiān)管體制尚未理順，職權(quán)劃分不清

③各監(jiān)管部門(mén)忽視經(jīng)營(yíng)多種業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

的風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)監(jiān)管當(dāng)局也缺乏對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的

整體把握

重點(diǎn)

三、選擇1、金融市場(chǎng)是由金融市場(chǎng)參與者，金融

市場(chǎng)交易工具，金融市場(chǎng)中介和金融市場(chǎng)價(jià)格這

四個(gè)要素構(gòu)成的。

2、金融市場(chǎng)參與者即金融市場(chǎng)的交易者。

3、從本質(zhì)上說(shuō)，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象就是

貨幣資金。

4、金融市場(chǎng)中介又可分為兩類，一類是金

融市場(chǎng)交易者的受托人，另一類是以提供服務(wù)為

主的中介機(jī)構(gòu)。

5、金融市場(chǎng)的價(jià)格通常表現(xiàn)為各種利率和

金融工具的交易價(jià)格。

6、1981年，國(guó)家開(kāi)始發(fā)行國(guó)庫(kù)券。

7、1985年，銀行開(kāi)始發(fā)行金融債券。

8、1986年，企業(yè)債券，股票的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)率

先在沈陽(yáng)，上海起步。

9、1988年4月。國(guó)庫(kù)券開(kāi)始上市交易。

10、1990年12月，1991年6月，上海，深

圳先后成立了證券交易所。

11、1994年，人民幣匯率并軌，全國(guó)外匯交

易中心在上海成立。

12、10月，上海黃金交易所成立。

13、金融市場(chǎng)發(fā)展的新特點(diǎn)是:電子化，自

由化，虛擬化，全球化。

14、按照交易工具的不同期限，分為貨幣市

場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

15、按照不同的交易標(biāo)的物，分為票據(jù)市場(chǎng),

證券市場(chǎng)，衍生工具市場(chǎng)，外匯市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)

16、按照交割期限分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市

場(chǎng)。

17、按照金融市場(chǎng)的功能分為初級(jí)市場(chǎng)和二

級(jí)市場(chǎng)。

18、按照地域劃分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金

融市場(chǎng)。

19、金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)包括:金融市場(chǎng)的種類

結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)交易工具結(jié)構(gòu)，價(jià)

格結(jié)構(gòu)。

20、金融市場(chǎng)的組織形式可分為兩種:集中

交易的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和分散交易的場(chǎng)外市場(chǎng)。

21、場(chǎng)內(nèi)，場(chǎng)外兩種市場(chǎng)組織形式在證券市

場(chǎng)上的同步發(fā)展，在現(xiàn)代各類金融市場(chǎng)中最為典

型。

22、按照交易時(shí)所扮演角色的不同，可將金

融市場(chǎng)參與者劃分為籌資者和投資者。

23、金融市場(chǎng)上的主要籌資者包括:政府部

門(mén)，企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)。

24、在我國(guó)，只有中央政府發(fā)行國(guó)債，地方

政府不允許發(fā)行債券。

25、金融市場(chǎng)上的投資者主要包括:個(gè)人投

資者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者又包括:保險(xiǎn)公

司，養(yǎng)老基金，投資基金。

26、金融市場(chǎng)中介包括兩類:一類是充當(dāng)交

易媒介的經(jīng)紀(jì)人，另一類是提供交易信息及其它

服務(wù)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。

27、我國(guó)政府，中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行業(yè)

監(jiān)督管理委員會(huì)，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中

國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)是金融市場(chǎng)的主要監(jiān)管

組織。

28、金融市場(chǎng)的中介一般包括交易中介和信

息中介。

29、交易中介包括:證券承銷人，證券交易

經(jīng)紀(jì)人，證券交易所，證券結(jié)算公司。

30、信息中介包括:信息咨詢公司，投資咨

詢公司，征信公司，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

31、政府在金融市場(chǎng)上發(fā)揮作用的監(jiān)管組織主

要有:中央銀行，銀行業(yè)的監(jiān)管組織，證券業(yè)的

監(jiān)管組織。

32、我國(guó)證券市場(chǎng)上的行業(yè)性自律監(jiān)管組織

主要是證券交易所銀行業(yè)協(xié)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)。

33、金融工具的特征:期限性，流動(dòng)性，風(fēng)

險(xiǎn)性，收益性。

34、股票的價(jià)值可分為:面值，凈值，清算

價(jià)格，發(fā)行價(jià)格和市價(jià)五種。

35、在我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易

所流通的股票的面值均為每股1元。

36、按照股東權(quán)益的差異，劃分為普通股票

和特殊股票兩大類。

37、與普通股相比，優(yōu)先股具有兩個(gè)優(yōu)先權(quán):

一是優(yōu)先分配股息，二是優(yōu)先分配公司剩余財(cái)

產(chǎn)。

38、優(yōu)先股按照股息分派能否跨年度累積劃

分，有累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。

39、優(yōu)先股按照參與公司贏利分配的方式劃

分，有參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票。

40、優(yōu)先股按照能否轉(zhuǎn)換成普通股票劃分，

有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。

41、優(yōu)先股按照發(fā)行公司是否有權(quán)收回劃

分，有可收回優(yōu)先股票和不可收回優(yōu)先股

42、按照股票票面上是否標(biāo)明金額，劃分為

有面額股票和無(wú)面額股票兩類。

43、按照股票票面上是否記載股東姓名，劃

分為記名股票和無(wú)記名股票兩類。

44、按照公眾對(duì)公司股票的評(píng)價(jià)，劃分為藍(lán)

籌股票，周期性股票，成長(zhǎng)性股票，防守性股票,

投機(jī)性股票。

45、按照投資主體分類，我國(guó)有國(guó)家股，法

人股和公眾股

46、按照發(fā)行認(rèn)購(gòu)對(duì)象和記價(jià)貨幣及流通地域

分類，我國(guó)有A股，B股，H股，N股，S股。

47、債券的特點(diǎn):收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，流動(dòng)性,

償還性。

48、債券按照發(fā)行主體不同，可分為政府債

券，企業(yè)債券，金融債券。

49、債券按照發(fā)行方式不同，可分為公募債

券和私募債券。

50、債券按照券面是否記名，可分為記名債

券和無(wú)記名債券。

51、債券按照償還期限不同，可分為1年以

內(nèi)的短期債券，1—5年的中期債券，5年以上的

長(zhǎng)期債券。

52、債券按照有無(wú)抵押品或擔(dān)保，可分為抵

押債券，擔(dān)保債券，信用債券。

53、債券按照受益方不同，可分為固定利率

債券，浮動(dòng)利率債券，貼現(xiàn)債券，轉(zhuǎn)換公司債券,

附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)債券。

54、債券按照發(fā)行地區(qū)不同，可分為國(guó)內(nèi)債

券和國(guó)際債券。

55、債券按照不同幣種分類，可分為本幣債

券和外幣債券。

56、與其它債券相比，政府債券的安全性最

高。

57、國(guó)庫(kù)券起源于英國(guó)，1877年由英國(guó)經(jīng)

濟(jì)學(xué)家沃爾特巴佐特發(fā)明并首次在英國(guó)發(fā)行

58、國(guó)際上通行的公司債券主要包括:抵押

公司債，信用公司債，轉(zhuǎn)換公司債，附新股認(rèn)購(gòu)

權(quán)公司債，重整公司債，償債基金公司債。

59、我國(guó)的企業(yè)債券在20世紀(jì)80年代初期

開(kāi)始出現(xiàn)。

60、金融債券的券面利率要比企業(yè)債券低，

比國(guó)家債券高。

61、金融債券主要包括:普通金融債券，累

進(jìn)利率債券，貼現(xiàn)（貼水）金融債券。

62、按照金融機(jī)構(gòu)的不同性質(zhì)，金融債券還

能夠分為商業(yè)性金融債券和政策性金融債

63、票據(jù)的主要特征包括:以無(wú)條件支付一

定金額為交易規(guī)則，無(wú)因證券，要式證券

64、外匯通常能夠分為兩大類:一類是自由

外匯，另一類是記賬外匯。

65、衍生性金融工具主要包括:金融期權(quán)，

金融期貨，金融遠(yuǎn)期和金融互換

金融市場(chǎng)是指金融資產(chǎn)為交易對(duì)象、以金融自

唱的供給方和需求方為交易主體形成的交易機(jī)

制及其關(guān)系的總和。

貨幣市場(chǎng)又名短期金融市場(chǎng)、短期資金市場(chǎng)，

是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易

對(duì)象的金融資產(chǎn)其期限在一年或一年以下的金

融市場(chǎng)。

資本市場(chǎng)又名長(zhǎng)期金融市場(chǎng)、長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，是

指融資期限在一年以上，也即作為交易對(duì)象的金

融資產(chǎn)其期限在一年以上的金融市場(chǎng)。

回購(gòu)協(xié)議是指在出售證券的同時(shí)，和證券購(gòu)買(mǎi)

商簽訂協(xié)議，約定在一定的期限后按原定價(jià)格或

約定價(jià)格購(gòu)回所買(mǎi)證券，從而獲得及時(shí)可用資金

的一種交易行為。

直接融資是指資金需求方直接從資金供給方那

直接獲得資金的方式。

間接融資是指資金需求方通過(guò)銀行等中介機(jī)構(gòu)

籌集資金的方式。

金融市場(chǎng)聚斂功能就是金融市場(chǎng)能夠引起小額

分散資金，匯聚能夠投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合

功能。

金融市場(chǎng)配置功能是指金融市場(chǎng)促使資源從低

效率的部門(mén)轉(zhuǎn)移到高效率的部門(mén)從而使社會(huì)的

資源利用效率的得到提高。

金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素:交易主體、交易對(duì)象、交

易機(jī)制。

交易主體包括資金的需求者、資金供給者和金融

中介，還包括套期保值者。

1.企業(yè)

交易對(duì)象:金融資產(chǎn)

金融資產(chǎn)特征:期限性、收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)

性

金融市場(chǎng)的交易機(jī)制:核心是價(jià)格機(jī)制，因?yàn)椋?）

價(jià)格是金融市場(chǎng)的晴雨表、（2）價(jià)格是人們經(jīng)濟(jì)

交往的紐帶、（3）價(jià)格是人們經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的調(diào)

節(jié)者

金融市場(chǎng)的新趨勢(shì)（若是簡(jiǎn)答，只寫(xiě)要點(diǎn)）

（一）資產(chǎn)證券化:是指把流動(dòng)性較差的資產(chǎn)通過(guò)

商業(yè)銀行或投資銀行的集中以及重新組合，以

資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)

化。

作用:對(duì)投資者而言，提供更多的投資產(chǎn)品，使

投資組合更加豐富；對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，能夠改善

資金的周轉(zhuǎn)率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加收入；增加市場(chǎng)

的活力。

（二）金融自由化:表現(xiàn)（1）減少甚至取消國(guó)家與

國(guó)家之間對(duì)金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)范圍的限制，國(guó)家之

間相互開(kāi)放本國(guó)的金融市場(chǎng)（2）；放松外匯管

制，使資本流動(dòng)更加便利；（3）放松金融機(jī)構(gòu)

的限制，逐步允許混業(yè)經(jīng)驗(yàn)；（4）利率市場(chǎng)化;

（5）鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，支持金融機(jī)構(gòu)的交易

（三）金融全球化

（四）金融工程化

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與傳統(tǒng)的定期存單相比:首

先，定期存款記名不可轉(zhuǎn)讓；而NCDS不記名,

能夠轉(zhuǎn)讓；其次，定期存單金額沒(méi)有限制；而

NCDS面額較大；再次，定期存單的利率一般是

固定的；而NCDS既有固定利率又有浮動(dòng)利率;

最后，而NCDS不能提前變現(xiàn)要想變現(xiàn)必須在

二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓

金融市場(chǎng)的功能（簡(jiǎn)答只寫(xiě)要點(diǎn)）

（一）聚斂功能

金融市場(chǎng)聚斂功能就是金融市場(chǎng)能夠引起小額

分散資金，匯聚能夠投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合

功能。

（二）配置功能

金融市場(chǎng)聚斂功能就是金融市場(chǎng)能夠引起小額

分散資金，匯聚能夠投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合

功能。

主要表現(xiàn)在資源配置、財(cái)務(wù)再分配、風(fēng)險(xiǎn)再分配

等三個(gè)方面。

（三）調(diào)節(jié)功能

金融市場(chǎng)具有調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的功能。社會(huì)資源的

配置是通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行的。社會(huì)對(duì)某種產(chǎn)品的

需求狀況首先通過(guò)信號(hào)反映出來(lái)，然后通過(guò)價(jià)格

信號(hào)作用于企業(yè)，促使其調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格和數(shù)量，

從而達(dá)到供給需求的平衡。金融市場(chǎng)的調(diào)節(jié)功能

也是基于這一機(jī)制。金融市場(chǎng)還間接調(diào)控宏觀經(jīng)

濟(jì)的功能。政府能夠通過(guò)金融市場(chǎng)的運(yùn)行對(duì)宏觀

經(jīng)濟(jì)實(shí)行間接調(diào)控。

（四）反映功能

表現(xiàn):第一，反映微觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況；第二，

反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況；第三，顯示企業(yè)的發(fā)

展動(dòng)態(tài)；第四，了解世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。

同業(yè)拆解市場(chǎng)是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)

間，為彌補(bǔ)短期資金不足、票據(jù)清算差額以及解

決臨時(shí)性資金短缺需求，以貨幣借貸方式進(jìn)行短

期資金融通的市場(chǎng)。

有形拆借市場(chǎng)主要指有固定的交易場(chǎng)所，有專

門(mén)的中介機(jī)構(gòu)作為某提，媒介資金供求雙方資金

融通的拆借市場(chǎng)。

無(wú)形拆解市場(chǎng)是指沒(méi)有固定場(chǎng)所，不通過(guò)專門(mén)

的拆借中介機(jī)構(gòu)，而是通過(guò)現(xiàn)代化的通信手段所

建立的同業(yè)拆解網(wǎng)或者通過(guò)兼營(yíng)或代理中介機(jī)

構(gòu)進(jìn)行資金拆借的市場(chǎng)。

有擔(dān)保拆解市場(chǎng)是指以擔(dān)保人或擔(dān)保物作為安

全或防范風(fēng)險(xiǎn)的保障進(jìn)行資金拆借市場(chǎng)。

無(wú)擔(dān)保拆解市場(chǎng)是指拆借期限較短，資金拆入

方資信較高，能夠通過(guò)在中央銀行的賬戶直接轉(zhuǎn)

賬的拆借市場(chǎng)。

頭寸拆解市場(chǎng)是指金融機(jī)構(gòu)為了軋平票據(jù)頭

寸，補(bǔ)足存款準(zhǔn)備金和票據(jù)清算資金或減少超額

存款準(zhǔn)備金而進(jìn)行短期資金融通市場(chǎng)。

同業(yè)借貸市場(chǎng)是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)之間因

為臨時(shí)性或季節(jié)性的資金余缺而相互融通調(diào)劑，

以營(yíng)利業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，它與頭寸拆機(jī)以調(diào)整頭寸的母

的不同。

同業(yè)債權(quán)是拆入單位向拆除單位發(fā)行的一種債

券，主要用于拆借期限超過(guò)4個(gè)月或資金額較大

的拆借。

SHIBOR是以位于上海的全國(guó)銀行間同業(yè)拆借

中心為技術(shù)平臺(tái)授權(quán)進(jìn)行計(jì)算、發(fā)布并命名，是

由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)自主報(bào)出的

人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，

是單利、無(wú)擔(dān)保、批發(fā)性利率。

同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)

第一，市場(chǎng)準(zhǔn)入方面一般有比較嚴(yán)格的限制

第二，融通資金期限短，流動(dòng)性高

第三，交易手段先進(jìn)，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，交易成交

時(shí)間短

第四，交易金額大，且一般不需要擔(dān)?；虻盅?/p>

第五，利率由供求雙方協(xié)定，能夠隨行就市

同業(yè)拆借市場(chǎng)的功能

第一，加強(qiáng)了金融資產(chǎn)的流動(dòng)性,保障了金融機(jī)

構(gòu)運(yùn)營(yíng)的安全性

第二，有利于提高金融機(jī)構(gòu)的盈利水平

第三，是中央銀行實(shí)施貨幣政策的重要的載體

第四，同業(yè)拆借利率往往被作為基準(zhǔn)利率，反映

社會(huì)資金供求狀況

同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者

1資金需求者2資金供給者3中介機(jī)構(gòu)4交易

中心5中央銀行與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要交易工具

（1）本票、（2）支票、（3）承兌匯票、（4）同

業(yè)債券（5）、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、（6）資金拆入

票據(jù)是指具有書(shū)面性的書(shū)面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)憑證，是

以書(shū)面形式載明債務(wù)人按照規(guī)定條件向債權(quán)人

支付一定金額貨幣的義務(wù)。

匯票是由出票人簽名出具，要求受票人與見(jiàn)票

時(shí)或與到期日，向收款人或向持票人無(wú)條件支付

一定金額貨幣的書(shū)面支付命令。

支票又稱期票，是出票人約定于見(jiàn)票時(shí)或與一

定日期，無(wú)條件給受害人或指定人或持票人一定

金額的書(shū)面憑證。

本票就是出票人委托銀行或其它法定金融機(jī)構(gòu)

于見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付一定金額給受款人的票據(jù)o

融資性票據(jù)是指市場(chǎng)主體之間在沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易

背景的情況下，純粹以融資為目的憑發(fā)行主體本

身信譽(yù)向其它市場(chǎng)主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。

背書(shū)是指持票人在票據(jù)背面簽名將該票據(jù)權(quán)利

轉(zhuǎn)讓給受讓人的票據(jù)行為。

匯票承兌是指匯票的付款人在持票人做出承兌

提示后，同意承擔(dān)支付匯票金額的義務(wù)，并在匯

票上做到期付款的承諾記載。

貼現(xiàn)是一種票據(jù)轉(zhuǎn)讓的方式，是指匯票持有人

為了獲得現(xiàn)款，將未來(lái)到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀

行，銀行在扣除一定的貼息之后將余額支付給持

票人的票據(jù)行為。

轉(zhuǎn)貼現(xiàn)又稱重貼現(xiàn)，是指辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的商業(yè)

銀行需要資金的時(shí)，將已貼現(xiàn)的未到期的商業(yè)票

據(jù)以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為

條件，將其轉(zhuǎn)讓給其它金融機(jī)構(gòu)，以滿足其資金

需求的行為。

再貼現(xiàn)是指中央銀行開(kāi)立賬戶的銀行在需要資

金時(shí)，將其貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央

銀行已進(jìn)行資金融通的行為。

保證是指匯票債務(wù)人以外的第三人，擔(dān)保特定

的票據(jù)債務(wù)人能夠履行票據(jù)債務(wù)的票據(jù)行為。

追索權(quán)是指以持票人在遭到拒付時(shí)，有權(quán)向前

背書(shū)人以及出票人請(qǐng)求償還票據(jù)上的金額。

商業(yè)票據(jù)是以交易為媒介進(jìn)行資金融通、資源

配置的市場(chǎng)，其具有融通短期資金、實(shí)現(xiàn)債權(quán)流

通、反映市場(chǎng)利率信息及中央銀行通過(guò)票據(jù)再貼

現(xiàn)政策傳導(dǎo)貨幣政策等多種功能。

短期融資融券是指具有法人資格的非金融企

業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)

還本付息的有價(jià)證券，其期限長(zhǎng)短一般不超過(guò)一

年。

銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立賬戶的存款

人出票，向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌

的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收

款人或持票人的票據(jù)。

票據(jù)的特征

1是一種有價(jià)證券。2是一種無(wú)因證券。3是一

種流通證券。4是一種要式證券。5是一種文義

證券。6是一種設(shè)券證券。7是一種債權(quán)證券。

票據(jù)的作用

1支付工具。2流通轉(zhuǎn)讓。3融通資金。4信

用手段。5匯兌作用。

票據(jù)行為

1出票2背書(shū)3提示4匯票承兌5貼現(xiàn)6

保證7收款8行使追索權(quán)

商業(yè)票據(jù)的特征

1發(fā)行成本低2足額運(yùn)用資金3對(duì)爐里變動(dòng)

反應(yīng)靈敏4提高發(fā)行企業(yè)信譽(yù)

商業(yè)票據(jù)定價(jià)的影響因素

1票據(jù)發(fā)行人的信用等級(jí)2同期的貸款利率

3短期國(guó)庫(kù)券收益率

短期融資券的特征

,發(fā)行主體是國(guó)內(nèi)一般非金融企業(yè)，只要求一個(gè)

會(huì)計(jì)年度盈利?！皞浒钢啤辈恍枰l(fā)改委的審

批OOOO

短期融資券的融資優(yōu)勢(shì)

1融資成本低2融資方式靈活3發(fā)行便利

且能夠持續(xù)融資

短期融資券的發(fā)行程序

1.企業(yè)做出發(fā)行短期融資券的籌資決策

2.委托有關(guān)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)

3.向有關(guān)審批機(jī)關(guān)提出發(fā)行短期融資券的申

請(qǐng)

4.審批機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)的申請(qǐng)進(jìn)行審核與批準(zhǔn)

5.正式發(fā)行短期融資券并取得資金

銀行承兌匯票的特點(diǎn)

1安全性強(qiáng)2流動(dòng)性大3靈活性好

4有追索權(quán)

我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)張的原因

1企業(yè)角度

票據(jù)融資具有低成本，方便快捷的特點(diǎn)。為了調(diào)

劑短期流動(dòng)性，企業(yè)更傾向于簽發(fā)銀行承兌匯票

融通短期資金。由于有真實(shí)的貿(mào)易背景再加上銀

行信用的保證，承兌匯票在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓

也被廣泛運(yùn)用。

2銀行角度

銀行經(jīng)營(yíng)票據(jù)業(yè)務(wù)一方面能夠獲得中間業(yè)務(wù)收

入，而且能夠通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)獲得貼現(xiàn)利息，另一

方面能夠根據(jù)需要通過(guò)金融機(jī)構(gòu)之間的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、

回購(gòu)交易分配資金流動(dòng)性，合理調(diào)整銀行資產(chǎn)結(jié)

構(gòu)，加速資金周轉(zhuǎn)。

3市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)的不斷完善

債券是債券發(fā)行人為了籌措資金向債券投資者

出具的，承諾在未來(lái)按照約定的日期和利率支付

利息，并按照約定日期償還本金的一種債務(wù)憑

證。

政府債券是政府為了籌措資金向債券投資者出

具的，承諾在未來(lái)按照約定的日期和利率支付利

息，并按照約定的日期償還本金的一種債務(wù)憑

證。

公司債券是公司為了籌措資金向債券投資者出

具的，承諾在未來(lái)按照約定的日期和利率支付利

息，并按照約定的日期償還本金的一種債務(wù)憑

證。

國(guó)內(nèi)債券指由本國(guó)政府或本國(guó)公司發(fā)行的債券。

外國(guó)債券指由國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、外國(guó)政府或外國(guó)公

司發(fā)行的、以該國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。

歐洲債券指由國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、外國(guó)政府或外國(guó)公

司發(fā)行的、以第三國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。

可轉(zhuǎn)換公司債券是指在一定的條件下按照一定

的轉(zhuǎn)股比例轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行人股票的債券。

可分離交易轉(zhuǎn)換債券它是一種特殊的可轉(zhuǎn)公司

債券，與普通的可轉(zhuǎn)公司債券相比本質(zhì)區(qū)別在

于,其投資者行使認(rèn)股權(quán)利后，該債券依然存在,

其持有者人能夠?qū)钟械狡讷@得本金及利

息，而普通的可轉(zhuǎn)公司債券的投資者一旦行使了

認(rèn)股權(quán)利，該債券久不存在了。

商業(yè)銀行次級(jí)債券是由商業(yè)銀行發(fā)行的，本金和

利息的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于負(fù)

債自后的債券。

混合資本債券是由商業(yè)銀行發(fā)行的，本金和利息

的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于一般債

務(wù)和次級(jí)債務(wù)自后的債券。

信貸資產(chǎn)支持證券是資產(chǎn)證券化的產(chǎn)物，它是由

金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人，將資產(chǎn)交于受托機(jī)構(gòu)，由

受托機(jī)構(gòu)以該資產(chǎn)為基礎(chǔ)向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行的一

種收益證券。

企業(yè)債是由我國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非金融機(jī)

構(gòu)企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)

還本付息的有價(jià)證券。

中期票據(jù)是一種較為特殊的債券，該債券在監(jiān)管

機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，能夠注冊(cè)期限內(nèi)分期發(fā)行。

債券發(fā)行市場(chǎng)就是債券的發(fā)行人向債券的投資

者發(fā)行債券的市場(chǎng)，也可稱為債券一級(jí)市場(chǎng)。

債券流通市場(chǎng)就是債券投資者進(jìn)行債券交易的

市場(chǎng)，也可稱為債券二級(jí)市場(chǎng)。

債券的贖回是一種權(quán)利，它賦予了債券發(fā)行人提

前贖回債券的權(quán)利，這意味著債券發(fā)行人在需要

的時(shí)候，能夠提前償還與債務(wù)相關(guān)的債務(wù)，從而

主動(dòng)的調(diào)整自身的債務(wù)結(jié)構(gòu)提高經(jīng)營(yíng)效益。

債券的回售是一種面向債券持有人的權(quán)利，它賦

予了債券持有人要求提前獲得本息償付的權(quán)利，

這意味著債券持有人在需要的時(shí)候能夠要求債

券發(fā)行人提前償付債券的本金和利息。

價(jià)格招標(biāo)的標(biāo)的物是債券發(fā)行的價(jià)格，即通過(guò)投

標(biāo)人各自報(bào)出的認(rèn)購(gòu)價(jià)格來(lái)確定債券最終的發(fā)

行價(jià)格。

收益率招標(biāo)的標(biāo)的物是債券的利率，即通過(guò)投標(biāo)

人各自報(bào)出的認(rèn)債券的利率來(lái)確定債券最終的

票面利率。

荷蘭式招標(biāo)是以募集完發(fā)行額為止的所有投標(biāo)

者報(bào)出的最低中標(biāo)價(jià)格作為債券最終的發(fā)行價(jià)

格。

美國(guó)式招標(biāo)是以募集完發(fā)行額為止的所有中標(biāo)

者各自的中標(biāo)價(jià)格作為各個(gè)中標(biāo)價(jià)格認(rèn)購(gòu)債券

的價(jià)格。

混合式招標(biāo)是以荷蘭式招標(biāo)和美國(guó)式招標(biāo)雙重

特征，按照這種招標(biāo)規(guī)則全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)

格，即為債券的發(fā)行價(jià)格。

回購(gòu)交易是指?jìng)馁I(mǎi)賣(mài)雙方在進(jìn)行債券交易

的同時(shí)約定在未來(lái)某一日期以約定的價(jià)格進(jìn)行

反向交易，這種交易方式在本質(zhì)上面能夠被視為

一種融資方式。

質(zhì)押式回購(gòu)正回購(gòu)方將在債券出質(zhì)給逆回購(gòu)方

融入資金的同時(shí)雙方約定在將來(lái)某一日期由正

回購(gòu)方向逆回購(gòu)方返還本金和按約定回購(gòu)利率

計(jì)算的利息、，逆回購(gòu)方則向正回購(gòu)方返還之前出

質(zhì)的債券。

買(mǎi)斷式回購(gòu)正回購(gòu)方先將債券出售給逆回購(gòu)方，

并約定在將來(lái)某一日期由向逆回購(gòu)方返還本金

和按約定回購(gòu)利率計(jì)算的利息，以購(gòu)回之前出售

的債券。

投資債券主要有哪些風(fēng)險(xiǎn)

1信用風(fēng)險(xiǎn)2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)3利率風(fēng)險(xiǎn)4通

貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

按照債券發(fā)行人所屬性質(zhì)不同，債券分類

（一）由政府發(fā)行的債券一一政府債券：1國(guó)債

（記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債、其

它國(guó)債）2地方政府債券

（二）由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券一一金融債券：1

政策性銀行債2商業(yè)銀行次級(jí)債3混合

資本債券4財(cái)務(wù)公司金融債5證券公司

債6資產(chǎn)支持證券

（三）由非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券：1企業(yè)債2

中期票據(jù)3公司債券4可轉(zhuǎn)換公司債券

和可分離交易轉(zhuǎn)換債券

（四）由外國(guó)機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券

什么是債券發(fā)行市場(chǎng)，作用

債券發(fā)行市場(chǎng)就是債券的發(fā)行人向債券的投資

者發(fā)行債券的市場(chǎng)，也可稱為債券一級(jí)市場(chǎng)。

作用：1債券發(fā)行市場(chǎng)在一定程度上能夠保障整

個(gè)債券市場(chǎng)的有效運(yùn)行。2債券發(fā)行市場(chǎng)能夠引

導(dǎo)資本德有效流動(dòng)。3債券發(fā)行市場(chǎng)為投資者提

供了一個(gè)實(shí)現(xiàn)資本增值和投資組合多元化的渠

道。

債券的信用評(píng)級(jí)主要包括，為什么進(jìn)行評(píng)級(jí)

信用評(píng)級(jí)大致分為兩個(gè)階段:第一階段發(fā)行評(píng)

級(jí)，即債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在債券發(fā)行時(shí)對(duì)債券的發(fā)行

人及其所發(fā)行的債券進(jìn)行的評(píng)級(jí)；第二階段屬于

跟蹤階段，即債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在必要的時(shí)候?qū)?/p>

發(fā)行人及其所發(fā)行的債券進(jìn)行的評(píng)級(jí)更新。信用

評(píng)級(jí)需要選擇相關(guān)的評(píng)級(jí)指標(biāo)，信用評(píng)級(jí)指標(biāo)主

要包括定量指標(biāo)和定性指標(biāo)。信用評(píng)級(jí)的定量指

標(biāo)主要以各類財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，涉及償債能力、營(yíng)

運(yùn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力。定性指標(biāo)主要從

企業(yè)及所屬行業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)出發(fā)，評(píng)估企業(yè)及其

所發(fā)行債券的風(fēng)險(xiǎn)。

由于債券的信用風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到債券投資者的切身

利益，為了使投資者能夠充分有效地了解債券的

信用風(fēng)險(xiǎn)，債券的發(fā)行通常需由權(quán)威的、具有債

券評(píng)級(jí)資質(zhì)的證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券發(fā)行人的信

用資質(zhì)及其發(fā)行的債券的信用水平進(jìn)行信用評(píng)

級(jí)，并出具相關(guān)的評(píng)級(jí)報(bào)告。

債券發(fā)行價(jià)格主要有哪些確定方式

（一）招標(biāo)式:1按標(biāo)的不同分價(jià)格招標(biāo)、收益

率招標(biāo)2按招標(biāo)規(guī)則不同分荷蘭式招標(biāo)、

美式招標(biāo)、混合式招標(biāo)

（二）簿記建檔式，是一種系統(tǒng)化、市場(chǎng)化的債

券發(fā)行價(jià)格的確定方式。

（三）定價(jià)式，是非市場(chǎng)化的發(fā)行方式，發(fā)行價(jià)

格是由債券發(fā)行人、承銷商和投資者共同協(xié)

商確定的。

債券主要發(fā)行方式

（一）按照發(fā)行對(duì)象確定與否，債券發(fā)行方式分

私募發(fā)行和公募發(fā)行。

（二）按照債券承銷機(jī)構(gòu)對(duì)債券發(fā)行所承擔(dān)的

責(zé)任，債券的發(fā)行方式分為代理發(fā)行、余額

包銷和全額包銷

什么是債券流通市場(chǎng)，作用

債券流通市場(chǎng)就是債券投資者進(jìn)行債券交易的

市場(chǎng)，也可稱為債券二級(jí)市場(chǎng)。

作用:第一，債券流通市場(chǎng)在一定程度上決定了

債券的流動(dòng)性。第二，債券流通市場(chǎng)影響著后續(xù)

債券的發(fā)行價(jià)格。第三，債券流通市場(chǎng)為投資者

提供了一個(gè)實(shí)現(xiàn)資本增值和投資多元化的渠道。

我國(guó)債券流通市場(chǎng)的類型?與交易方式？

答:主要有三個(gè):⑴銀行間債券市場(chǎng):屬于場(chǎng)外交

易市場(chǎng),每筆交易均通過(guò)詢價(jià)的方式進(jìn)行,主幣

成交⑵交易所市場(chǎng):屬于場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，每筆交

易均由投資者輸入交易信息,最終由電子系統(tǒng)集

中撮合完成交易⑶商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng):屬于場(chǎng)外

交易市場(chǎng),但與銀行間債券市場(chǎng)不同的是,其參

與者大多是個(gè)人投資者，⑴債券的現(xiàn)券交易⑵債

券的回購(gòu)交易⑶債券的遠(yuǎn)期交易

按債券報(bào)價(jià)方式不同，債券的交易方式有幾種

按債券報(bào)價(jià)方式不同，債券的交易方式分為全價(jià)

交易和凈價(jià)交易。全價(jià)交易指在債券加以中債券

的價(jià)格包含債券的應(yīng)計(jì)利息。凈價(jià)交易是指在債

券交易中債券的價(jià)格不包含債券的應(yīng)計(jì)利息。

股票是一種有價(jià)證券，是股份有限公司在籌集資

金時(shí)向出資者發(fā)行的、用以證明出資人的股東身

份和權(quán)利，并根據(jù)股票持有人所持有股份數(shù)享有

權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的書(shū)面憑證。

普通股票簡(jiǎn)稱普通股，是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理、

盈利以及財(cái)產(chǎn)上享有普通權(quán)利的股票，它構(gòu)成公

司資本的基礎(chǔ)，是股票的一種基本形式，也是發(fā)

行量最大、最為重要的股票。

優(yōu)先股票簡(jiǎn)稱優(yōu)先股，是與普通股票相對(duì)應(yīng)，是

指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票。

積累優(yōu)先股是指在公司經(jīng)營(yíng)狀況不好，無(wú)力支付

優(yōu)先股固定股息時(shí)，能夠?qū)⒐上⒎e累下來(lái)，待公

司經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)，盈余多的時(shí)候，再補(bǔ)發(fā)這些股

息。

非積累優(yōu)先股僅用當(dāng)年利潤(rùn)分發(fā)股息，而不予以

累積補(bǔ)發(fā)。

參與優(yōu)先股是指不僅能夠取得固定股息，還有權(quán)

和普通股一同參與利潤(rùn)分配的股票。

不參與優(yōu)先股是指只能夠取得固定股息，不能參

與剩余利潤(rùn)分配的優(yōu)先股。

可贖回優(yōu)先股是指股份有限公司能夠按照一定

的價(jià)格贖回的優(yōu)先股。

不可贖回優(yōu)先股是指不能夠贖回的有限股票。

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是指股東能夠再一定時(shí)期內(nèi)按照

事先確定的一定比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股的

股票。

不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股則是只能獲得固定的鼓勵(lì)報(bào)酬，

不能轉(zhuǎn)換成普通股票。

無(wú)面額股票比例是指在股票票面上不記載股票

面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股

票。

B股又稱境內(nèi)上市外資股，原本是指以人民標(biāo)明

票面金額，由我國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，在深圳、上海

證券交易所上市，供境外或港澳臺(tái)投資者以外幣

認(rèn)購(gòu)和交易的股票。

國(guó)有股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以

國(guó)有資產(chǎn)身份向公司投資形成的股份，包括一公

司享有國(guó)有資產(chǎn)這算的股份。

法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單

位和社會(huì)團(tuán)體以其依法經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資

所形成的股份。

社會(huì)公眾股是指我國(guó)境內(nèi)個(gè)人或機(jī)構(gòu)，以合法財(cái)

產(chǎn)向公司投資所形成的股份。

股票價(jià)格指數(shù)是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)

編制的，用來(lái)描述股票行市總的價(jià)格水平變化的

指標(biāo)。

股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和交易的場(chǎng)所，是資本市

場(chǎng)的重要組成部分，是公司籌集資金的主要場(chǎng)所

之一，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于非常重要的地位。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又被稱為二板市場(chǎng)，是指主板之外

的，專為暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)和新興高科技

公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)。

股票發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)，是指公司直接或

通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向投資者出售新發(fā)行股票的市場(chǎng)。

核準(zhǔn)制是指發(fā)行人在發(fā)行證券時(shí)，不僅要充分公

開(kāi)企業(yè)的真實(shí)信息，而且還必須符合有關(guān)法律和

證券管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的必備條件。

注冊(cè)制是指發(fā)行人在準(zhǔn)備發(fā)行證券時(shí)，必須將依

法公開(kāi)的各種資料完全、準(zhǔn)確的向證券主管機(jī)關(guān)

呈報(bào)并申請(qǐng)注冊(cè)。

詢價(jià)是指交易的一方為購(gòu)買(mǎi)或出售某種商品，向

詢價(jià)對(duì)象口頭或書(shū)面發(fā)出的探詢交易條件的過(guò)

程。

包銷是指證券公司將發(fā)行方的股票按照協(xié)議全

部購(gòu)入，或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余股票全

部自行購(gòu)入的承銷方式。

全額包銷是指由承銷商先全額購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人該次

發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔(dān)全

部風(fēng)險(xiǎn)的承銷方式。

余額包銷是指指承銷商按照規(guī)定的發(fā)行額和發(fā)

行條件，在約定的期限內(nèi)向投資者發(fā)售股票，到

銷售截止日，乳溝投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)總額低于預(yù)定

發(fā)行總額，則未售出的股票由承銷商負(fù)債認(rèn)購(gòu)，

并按約定時(shí)間向發(fā)行人支付全部股票款項(xiàng)的承

銷方式。

代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在承銷期

結(jié)束時(shí)，將出售的股票全部退還給發(fā)行人的一種

承銷方式。

做市商交易制度又被稱為報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度，是一種

市場(chǎng)交易制度，核心是做市商以其自有資金和證

券與投資者進(jìn)行雙向交易，從而為市場(chǎng)提供及時(shí)

性和流動(dòng)性，并通過(guò)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差獲取利潤(rùn)。

競(jìng)價(jià)交易制度又被稱為委托驅(qū)動(dòng)制度，其特征是

開(kāi)市價(jià)格由集合競(jìng)價(jià)形成，隨后交易系統(tǒng)對(duì)不斷

進(jìn)入的投資者指令，按照價(jià)格優(yōu)先與時(shí)間優(yōu)先原

則排序，將買(mǎi)賣(mài)指令配對(duì)競(jìng)價(jià)成交。

市價(jià)委托是指定交易數(shù)量而不給出具體的交易

價(jià)格，但要求按該委托進(jìn)行交易大廳或交易撮合

系統(tǒng)時(shí)以市場(chǎng)上最有利的價(jià)格進(jìn)行交易。

限價(jià)委托是指客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買(mǎi)賣(mài)某種

指令時(shí)，對(duì)買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格做出限定。

停止損失委托又稱停止委托，在金融市場(chǎng)上為了

減少可能損失或保護(hù)其未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，看漲時(shí)以當(dāng)

前市場(chǎng)較高的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，或看跌時(shí)以比當(dāng)前市場(chǎng)

較低的價(jià)格賣(mài)出的委托。以期損失達(dá)到最小。

停止損失限價(jià)委托是停止損失委托和限價(jià)委托

的結(jié)合，當(dāng)時(shí)加達(dá)到指定價(jià)格時(shí)，該委托就自動(dòng)

成為限價(jià)委托。

第三市場(chǎng)是指證券交易所上市的證券但是在場(chǎng)

外進(jìn)行交易而形成的市場(chǎng)。

第四市場(chǎng)是指一些較大的機(jī)構(gòu)投資者不需經(jīng)過(guò)

經(jīng)紀(jì)人或做市商，而是彼此之間利用電子通訊網(wǎng)

絡(luò)直接進(jìn)行大眾股票買(mǎi)賣(mài)所形成的市場(chǎng)。

競(jìng)價(jià)成交是指買(mǎi)方或者賣(mài)方的競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)達(dá)成

股票交易契約的方式。

撮合成交是是指由券商將買(mǎi)方或賣(mài)方的競(jìng)爭(zhēng)性

報(bào)價(jià)輸入電腦主機(jī)。

股票的基本特征

1收益性2參與性3永久性4流動(dòng)性5風(fēng)

險(xiǎn)性

股票市場(chǎng)的功能

1籌集資金2引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，資源優(yōu)化配

置3風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)

什么事創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，其設(shè)立的目的

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又被稱為二板市場(chǎng)，是指主板之外

的，專為暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)和新興高科技

公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)。

目的：1為高科技企業(yè)提供融資渠道，2通過(guò)市場(chǎng)

機(jī)制，有效評(píng)價(jià)資產(chǎn)價(jià)值，促進(jìn)知識(shí)與資本的結(jié)

合，推動(dòng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，3為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提

供“出口”，4增加創(chuàng)新企業(yè)的股份流動(dòng)性，5促

進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，建立現(xiàn)代企業(yè)制度

分析創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

1經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)2誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)3股價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

4技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)5投資者不成熟可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)6

中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平不高帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

試比較創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和中小板市場(chǎng)的異同

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和中小板市場(chǎng)這兩個(gè)板塊在制度設(shè)

計(jì)上市存在明顯差異的。中小企業(yè)板市場(chǎng)是主板

中相對(duì)獨(dú)立的板塊，在主板市場(chǎng)的制度框架下運(yùn)

行，在發(fā)行審核、交易制度等方面與主板市場(chǎng)是

一致的；創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)則注重風(fēng)險(xiǎn)防范，在發(fā)行審

核制度，公司監(jiān)管制度、交易制度等制度設(shè)置方

面進(jìn)行了更加市場(chǎng)化的探索和創(chuàng)新，以適應(yīng)創(chuàng)業(yè)

企業(yè)的特點(diǎn)與實(shí)際需求。這二者即相互區(qū)別又相

互聯(lián)系，都是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。

區(qū)別在于，兩者的投資對(duì)象和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是不

同的。

確定股票發(fā)行價(jià)格應(yīng)考慮的因素有哪些

1盈利水平2股票交易市場(chǎng)態(tài)勢(shì)3本次股票的

發(fā)行數(shù)量4公司所處的興業(yè)特點(diǎn)5宏觀經(jīng)濟(jì)形

勢(shì)

首次公開(kāi)發(fā)行股票信息披露的原則和方式有哪

些

信息披露的原則：1真實(shí)