第3章財務(wù)分析第1節(jié)財務(wù)分析基礎(chǔ)第2節(jié)財務(wù)能力分析第3節(jié)財務(wù)趨勢分析第4節(jié)財務(wù)綜合分析第1節(jié)財務(wù)分析基礎(chǔ)一、財務(wù)分析的作用二、財務(wù)分析的目的三、財務(wù)分析的內(nèi)容四、財務(wù)分析的方法五、財務(wù)分析的程序六、財務(wù)分析的基礎(chǔ)一、財務(wù)分析的作用可以全面評價企業(yè)在一定時期內(nèi)的各種財務(wù)能力，從而分析企業(yè)經(jīng)營活動中存在的問題，總結(jié)財務(wù)管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn)，促進企業(yè)改善經(jīng)營活動、提高管理水平?？梢詾槠髽I(yè)外部投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)部門和人員提供更加系統(tǒng)的、完整的會計信息，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其他經(jīng)濟決策提供依據(jù)?？梢詸z查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成經(jīng)營計劃的情況，考核各部門和單位的經(jīng)營業(yè)績，有利于企業(yè)建立和健全完善的業(yè)績評價體系，協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系，保證企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的順利實現(xiàn)。一、財務(wù)分析的作用企業(yè)財務(wù)報告會計信息需求者CPA財務(wù)分析會計準(zhǔn)則二、財務(wù)分析的目的1.債權(quán)人財務(wù)分析的目的關(guān)注其貸款的安全性2.股權(quán)投資者財務(wù)分析的目的評估企業(yè)或股票的價值，進行有效的投資決策。3.管理層財務(wù)分析的目的盡早發(fā)現(xiàn)問題，采取改進措施。4.審計師財務(wù)分析的目的正確發(fā)表審計意見，降低審計風(fēng)險。5.政府部門財務(wù)分析的目的為其制定相關(guān)政策提供決策依據(jù)。三、財務(wù)分析的內(nèi)容償債能力分析營運能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析財務(wù)趨勢分析財務(wù)綜合分析四、財務(wù)分析的方法1.比率分析法構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率2.比較分析法縱向比較分析法橫向比較分析法五、財務(wù)分析的程序1.確定財務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟資料2.選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ǎ_定分析指標(biāo)3.進行因素分析，抓住主要矛盾4.為作為經(jīng)濟決策提供各種建議六、財務(wù)分析的基礎(chǔ)資產(chǎn)負債表可以了解企業(yè)的償債能力、資金營運能力等財務(wù)狀況。利潤表可以考核企業(yè)利潤計劃的完成情況，分析企業(yè)的盈利能力以及利潤增減變化的原因，預(yù)測企業(yè)利潤的發(fā)展趨勢。現(xiàn)金流量表便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。第2節(jié)財務(wù)能力分析一、償債能力分析二、營運能力分析三、盈利能力分析四、發(fā)展能力分析一、償債能力分析1.短期償債能力分析2.長期償債能力分析3.影響償債能力的其他因素1.短期償債能力分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=(流動資產(chǎn)－存貨)/流動負債現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物)/流動負債現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負債到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/(本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出)2.長期償債能力分析資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額股東/權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率＝負債總額/股東權(quán)益總額2.長期償債能力分析有形凈值債務(wù)率=負債總額/(股東權(quán)益總額－無形資產(chǎn)凈值)償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額利息保障倍數(shù)=(稅前利潤+利息費用)/利息費用現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=(經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅)現(xiàn)金利息支出3.影響償債能力的其他因素或有負債將來一旦轉(zhuǎn)化為企業(yè)現(xiàn)實的負債，就會影響到企業(yè)的償債能力。擔(dān)保責(zé)任在被擔(dān)保人沒有履行合同時，就有可能會成為企業(yè)的負債，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。租賃活動如果經(jīng)營租賃的業(yè)務(wù)量較大、期限較長或者具有經(jīng)常性，則其對企業(yè)的償債能力也會產(chǎn)生較大的影響。可用的銀行授信額度可以提高企業(yè)的償付能力，緩解財務(wù)困難。二、營運能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入流動資產(chǎn)/平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額三、盈利能力分析資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%股東權(quán)益報酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額×100%銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入凈額×100%

=(營業(yè)收入凈額－營業(yè)成本)/營業(yè)收入凈額×100%銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額×100%三、盈利能力分析成本費用利潤率=凈利潤/成本費用總額×100%每股利潤與每股現(xiàn)金流量每股利潤=(凈利潤－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股現(xiàn)金流量=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)三、盈利能力分析每股股利與股利支付率每股股利=(現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)股利支付率=每股股利/每股利潤×100%每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)市盈率與市凈率市盈率=每股市價/每股利潤市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)四、發(fā)展能力分析銷售增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額×100%資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%股權(quán)資本增長率=本年股東權(quán)益增長額/年初股東權(quán)益總額×100%利潤增長能力=本年利潤總額增長額/上年利潤總額×100%第3節(jié)財揚務(wù)趨勢燙分析比較財色務(wù)報表比較資產(chǎn)留負債表分而析比較利蘇潤表分向析比較百洽分比財血務(wù)報表比較財?shù)謩?wù)比率圖解法比較資產(chǎn)嘆負債表（杯表3-4，部分撈）比較利寒潤表（浴表3-5）比較百鳴分比資辨產(chǎn)負債緞表（表3-6）比較百誰分比利肚潤表（芝表3-7,部分）比較財校務(wù)比率圖解法——銷售凈利魯率示意圖第4節(jié)財亡務(wù)綜合巨分析一、財依務(wù)比率干綜合評躍分法二、杜邦暈分析法一、財恰務(wù)比率曠綜合評娘分法1.財務(wù)比櫻率綜合跪評分法趴的含義通過對職選定的記幾項財戒務(wù)比率轉(zhuǎn)進行評黎分，然墨后計算羅出綜合螞得分，歸并據(jù)此判評價企啄業(yè)的綜帆合財務(wù)戀狀況的瓶方法。2.財務(wù)比率糟綜合評分烤法的程序選定評價以財務(wù)狀況兄的財務(wù)比咸率確定財務(wù)險比率標(biāo)準(zhǔn)株評分值確定財至務(wù)比率姻評分值徑的上下糖限確定財務(wù)壟比率的標(biāo)亞準(zhǔn)值計算關(guān)混系比率計算各項釘財務(wù)比率艦的實際得振分財務(wù)比率滴綜合評分匠表（表3-9）二、杜訪邦分析凡法1.杜邦分朝析系統(tǒng)燦圖2.股權(quán)報酬宅率是杜邦滋分析的核抽心指標(biāo)3.幾個重害要的等蒸式關(guān)系股東權(quán)益民報酬率=資產(chǎn)凈利港率×權(quán)益乘窯數(shù)資產(chǎn)凈利腥率=銷售凈利城率×總資產(chǎn)周凱轉(zhuǎn)率銷售凈利指率=凈利潤÷銷售收入總資產(chǎn)周妄轉(zhuǎn)率=銷售收暴入÷資產(chǎn)平均償總額杜邦分惜析系統(tǒng)趁圖（圖3-3）課堂討腳論題根據(jù)杜邦憶分析，企繼業(yè)提高股疾東權(quán)益報穴酬率的途伙徑有哪些德？思考題1.如果你揮是銀行宵的信貸怨部門經(jīng)柳理，在申給企業(yè)付發(fā)放貸揚款時，俘應(yīng)當(dāng)考棒慮哪些遲因素？2.企業(yè)資產(chǎn)糞負債率的轉(zhuǎn)高低對債叫權(quán)人和股身東會產(chǎn)生贏什么影響而？3.企業(yè)的應(yīng)浮收賬款周流轉(zhuǎn)率偏低登可能是由帆什么原因蹄造成的？臭會給企業(yè)楊帶來什么波影響？4.為什么說枕企業(yè)的營清運能力可房誠以反映出夏其經(jīng)營管肥理水平？抵企業(yè)應(yīng)當(dāng)霧如何提高奏營運能力煤？5.你認為襯在評價君股份有封限公司里的盈利您能力時得，哪個膠財務(wù)指然標(biāo)應(yīng)當(dāng)闊作為核勇心指標(biāo)喘？為什奴么？6.你認為碰在評價巾企業(yè)的旺發(fā)展趨五勢時，洋應(yīng)當(dāng)注命意哪些茂問題？思考題7.為什么說卵股東權(quán)益棗報酬率是沖杜邦分析友的核心？8.在應(yīng)用項杜邦分婚析法進晨行企業(yè)渠財務(wù)狀與況的綜朵合分析老時，應(yīng)得當(dāng)如何哲分析各相項因素打?qū)ζ髽I(yè)鞭股東權(quán)塊益報酬蜜率的影趕響程度音？9.假如你是勢一家股份鐘公司的董鎮(zhèn)事，你的碎律師提醒汽你應(yīng)當(dāng)關(guān)泡注有關(guān)法伍律訴訟的鄭風(fēng)險，并株要持續(xù)監(jiān)羽督公司財噴務(wù)安全，跡你應(yīng)當(dāng)如濫何利用財圣務(wù)分析幫條助你行使淹董事的職跪責(zé)？10.假如你是坊一個環(huán)保童組織的成鮮員，你應(yīng)崇當(dāng)如何利強用財務(wù)分扒析來了解傾某企業(yè)對繡環(huán)境保護漿所承擔(dān)的尾責(zé)任？思考題11.假設(shè)你是禿一名財務(wù)富咨詢師，吧為一家商面品流通企喜業(yè)做財務(wù)恢咨詢，你捏的任務(wù)是禮通過合理戰(zhàn)的存貨規(guī)鈔劃使存貨悲成本降低室。在考察敵了前期的溫銷售情況痛和存貨管賊理情況后驚，你提出坑了加強存足貨管理的昨建議。預(yù)邊計現(xiàn)有的岸存貨周轉(zhuǎn)指率將從目酷前的20提高到25，節(jié)省員下來的含資金用離于償還傳銀行短羨期借款零，銀行易短期借診款的利宣息率為5%。假設(shè)預(yù)淋期銷售收狀入為2億元，預(yù)駁期銷售成煩本為1.6億元。倘請你測渾算該方御案預(yù)計科節(jié)約的瘋成本是嫂多少。思考題12.如果你腥是一家眼小公司水的唯一囑股東。盾你的公探司目前平?jīng)]有負俊債并且解經(jīng)營良桂好。最劑近一年吐資產(chǎn)利渣潤率為10%，資產(chǎn)規(guī)喂模為50萬元。企覺業(yè)所得稅妙稅率為25%?，F(xiàn)在你陰正在考慮墻通過借債拐來擴大經(jīng)仗營規(guī)模。旺請分析決悅定是否舉辟債擴大規(guī)螞模的標(biāo)準(zhǔn)錢是什么。13.假如你踩是一家踩上市公虎司的獨原立董事問，你正法準(zhǔn)備與賀公司的聚審計師曾進行第贏一次審份計溝通跨。你收登到了一桂位小股頃東的來膠信，信剝中表達共了對公肺司盈利倒質(zhì)量的哀關(guān)注。窮為了履子行獨立死董事的銅職責(zé)，瓣你應(yīng)該橫向?qū)徲嬺_師提出序哪些問烘題來表篇達對公遵司盈利片質(zhì)量的狐關(guān)注？謝謝觀烘看/歡迎下載