2022年文化紙行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)對(duì)比分析

一、基本情況對(duì)比文化紙主要分為新聞紙、非涂布文化紙和涂布文化紙三大類，其中非涂布文化紙包括雙膠紙、書寫紙、輕型紙、高度砑光紙(SC紙)、靜電復(fù)印紙和打印紙等。涂布文化紙包括低輕量涂布紙和銅版紙等，銅版紙消費(fèi)量在涂布文化紙中占比約在90%。銅版紙常見(jiàn)品類有單面或雙面涂布銅版紙、布紋銅版紙、鏡面銅版紙、輕質(zhì)銅版紙等。文化紙行業(yè)中，上市企業(yè)中冶美利云產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司隸屬于大型央企----中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司，于1998年在深交所上市，公司造紙業(yè)務(wù)現(xiàn)運(yùn)行8條生產(chǎn)線，年造紙能力25萬(wàn)噸，主要生產(chǎn)彩色紙、文化用紙，為國(guó)內(nèi)大型彩色紙生產(chǎn)基地之一。當(dāng)前擁有4大系列，8大品類，200多個(gè)色系的彩色紙產(chǎn)品。山東太陽(yáng)紙業(yè)股份有限公司創(chuàng)立于1982年，是全球領(lǐng)先的跨國(guó)林漿紙一體化集團(tuán)，2006年在深交所成功上市。公司現(xiàn)擁有全球領(lǐng)先的制漿、造紙生產(chǎn)線，產(chǎn)品逐漸形成了以高檔涂布包裝紙板、高級(jí)美術(shù)銅版紙、高級(jí)文化辦公用紙、特種纖維溶解漿、生活用紙、高檔工業(yè)包裝用紙等為主導(dǎo)的六大系列產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。擁有金太陽(yáng)、華夏太陽(yáng)、天陽(yáng)、威爾、幸福陽(yáng)光等主要品牌。山東博匯紙業(yè)股份有限公司成立于1994年，總部位于山東淄博。2004年在上海證券交易所主板掛牌上市，公司擁有山東、江蘇兩大生產(chǎn)基地。公司專注于漿紙一體化的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主營(yíng)產(chǎn)品為白紙板、瓦楞紙、箱板紙、石膏護(hù)面紙等。美利云vs太陽(yáng)紙業(yè)vs博匯紙業(yè)基本情況對(duì)比二、經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、總營(yíng)業(yè)收入對(duì)比近年來(lái)由于網(wǎng)絡(luò)媒體的快速發(fā)展以及傳統(tǒng)媒體的衰落，導(dǎo)致文化紙市場(chǎng)逐步出現(xiàn)兩極分化情況。其中新聞紙產(chǎn)量隨著報(bào)紙的衰落而逐步減少。相比之下印刷書寫紙作為出版印刷品的主力，其產(chǎn)量一直保持在1700-1800萬(wàn)噸之間。而涂布印刷紙往往用于商務(wù)印刷，如展會(huì)、房地產(chǎn)、餐飲等領(lǐng)域，這些下游領(lǐng)域與商業(yè)活動(dòng)活躍度密切相關(guān)；從2021年各家企業(yè)的總營(yíng)收情況來(lái)看，太陽(yáng)紙業(yè)的總營(yíng)收遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他兩家企業(yè)，其中美利云的總營(yíng)收最低。三家企業(yè)的總營(yíng)收一直呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的趨勢(shì)。2021年美利云、太陽(yáng)紙業(yè)以及博匯紙業(yè)各自的營(yíng)收分別為12.3億元、320.0億元以及162.8億2019-2022年上半年中國(guó)文化紙行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入(億元)2、總營(yíng)業(yè)成本對(duì)比從三家企業(yè)近年來(lái)各自的營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，美利云和博匯紙業(yè)呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，而太陽(yáng)紙業(yè)的營(yíng)業(yè)成本在2020年出現(xiàn)下降的情況。2022上半年美利云、太陽(yáng)紙業(yè)以及博匯紙業(yè)各自的營(yíng)業(yè)成本分別為：5.0億元、165.8億元以及73.6億元。2019-2022年上半年中國(guó)文化紙行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總營(yíng)業(yè)成本(億元)3、文化紙營(yíng)業(yè)收入對(duì)比長(zhǎng)期來(lái)看，文化紙市場(chǎng)仍將處于供需緊平衡的狀態(tài)。銅版紙受宏觀經(jīng)濟(jì)壓力、電子媒體等的沖擊較大，整體需求減少。不過(guò)，受益于文化紙市場(chǎng)集中度非常高，需求減少時(shí)，上游企業(yè)通常會(huì)及時(shí)調(diào)整方向，轉(zhuǎn)產(chǎn)其他紙種來(lái)保持文化紙市場(chǎng)的供需平衡；從2019-2021年美利云、太陽(yáng)紙業(yè)以及博匯紙業(yè)的文化紙營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，太陽(yáng)紙業(yè)的文化紙營(yíng)業(yè)收入始終高于其他兩家企業(yè)。2021年美利云、太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)各自的文化紙營(yíng)業(yè)收入分別為4.8億元、86.7億元以及15.7億元；而從近幾年的變化趨勢(shì)來(lái)看，美利云和太陽(yáng)紙業(yè)該業(yè)務(wù)的營(yíng)收都在2020疫情爆發(fā)年受到影響。2019-2021年中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)文化紙營(yíng)業(yè)收入(億元)4、文化紙營(yíng)業(yè)成本對(duì)比隨著國(guó)家對(duì)于環(huán)境治理要求的提高，三家企業(yè)文化紙的營(yíng)業(yè)成本整體呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，企業(yè)需要投入更多成本來(lái)控制污染的發(fā)生；2021年美利云、太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)各自的文化紙營(yíng)業(yè)成本分別為5.0億元、72.9億元以及15.0億元。2019-2021年中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)文化紙營(yíng)業(yè)成本(億元)5、文化紙毛利率對(duì)比太陽(yáng)紙業(yè)該業(yè)務(wù)的毛利率近年來(lái)一直呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，但是還是要遠(yuǎn)高于其他兩家企業(yè)。美利云該業(yè)務(wù)的毛利率在2021年為負(fù)；2021年美利云、太陽(yáng)紙業(yè)以及博匯紙業(yè)該業(yè)務(wù)的毛利率分別為-4.1%、16.0%以及4.8%。2019-2021年中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)文化紙毛利率三、產(chǎn)銷量與庫(kù)存量從2019-2021年博匯紙業(yè)文化紙的產(chǎn)銷量來(lái)看，其產(chǎn)銷量呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)；2021年博匯紙業(yè)文化紙的產(chǎn)銷量分別為32.3萬(wàn)噸以及33.22萬(wàn)噸。2019-2021年博匯紙業(yè)文化紙的產(chǎn)量、銷量、庫(kù)存量(萬(wàn)噸)四、研發(fā)投入情況對(duì)比從研發(fā)投入情況來(lái)看，三家的研發(fā)投入金額整體呈現(xiàn)逐