股權(quán)激勵(lì)糾紛中的三個(gè)重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題股權(quán)激勵(lì)糾紛中的三個(gè)重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題“員工股權(quán)激勵(lì)是一種通過(guò)向員工授予公司股權(quán)，實(shí)現(xiàn)員工與公司分享發(fā)展成果，共“大意義。權(quán)激勵(lì)的糾紛等幾個(gè)方面詳細(xì)分析了公司股權(quán)激勵(lì)制度，希望對(duì)你有所幫助?！蔽膢 潘靜 天元律師事務(wù)所合伙人來(lái)源| 天元律師目錄目錄1.限制性股票期權(quán)1.2.間接持股方式三、激勵(lì)的對(duì)象及人數(shù)1.激勵(lì)對(duì)象2.激勵(lì)的人四、有關(guān)員工股權(quán)激勵(lì)的糾紛1.員工權(quán)激勵(lì)下的糾紛是勞動(dòng)爭(zhēng)議糾紛還是商事合同糾紛勞動(dòng)關(guān)系解除時(shí)股權(quán)激勵(lì)利益的處置3. 股權(quán)激勵(lì)中服務(wù)期條款的效結(jié)語(yǔ)-1--1-員工股權(quán)激勵(lì)的主要模式虛擬股票、股票增值權(quán)、賬面增值權(quán)以及員工持股計(jì)劃等模式。近年來(lái)，市場(chǎng)上比較流行的是限制性股票和股票期權(quán)這兩種模式。以下將對(duì)這兩種模式進(jìn)行重點(diǎn)介紹：1.1.限制性股票[1定的業(yè)績(jī)考核要求。限制性股票在解除限售前不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；蛘邇斶€債務(wù)。2.2.期權(quán)期權(quán)，是公司向激勵(lì)對(duì)象授予的在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間以一定的價(jià)格認(rèn)購(gòu)公司股票的權(quán)利，屬于一種預(yù)期權(quán)利的授予，而非股票本身。激勵(lì)對(duì)象在通過(guò)考核后，可在約定的期權(quán)，是公司向激勵(lì)對(duì)象授予的在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間以一定的價(jià)格認(rèn)購(gòu)公司股票的權(quán)利，屬于一種預(yù)期權(quán)利的授予，而非股票本身。激勵(lì)對(duì)象在通過(guò)考核后，可在約定的行權(quán)期行權(quán)，認(rèn)購(gòu)并獲得股票，其所獲得的股票從獲得之日起即擁有完整的權(quán)屬。股票（權(quán)股票（權(quán)。激勵(lì)對(duì)象可以在事先約定的時(shí)間內(nèi)，以事先確定的價(jià)格購(gòu)買約股票期權(quán)不具有轉(zhuǎn)讓性票期權(quán)作為股權(quán)激勵(lì)的方式，還體現(xiàn)出強(qiáng)烈的人身專屬性。3.3.兩種激勵(lì)模式的主要區(qū)別①①獲取股票的時(shí)點(diǎn)不同，限制性股票是即刻獲取（但其權(quán)屬受限），期權(quán)是在未來(lái)獲取（獲取時(shí)權(quán)屬完整）。②②從實(shí)施的便捷角度而言，期權(quán)優(yōu)于限制性股票。限制性股票在授予時(shí)涉及一次股主要是基于員工離職或違反了公司規(guī)章制度等），不好操作，阻礙公司正常辦理未達(dá)標(biāo)激勵(lì)股票的回購(gòu)手續(xù)。對(duì)于擬對(duì)于擬IPO的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)滿足《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（下稱“《首發(fā)辦法》”）的規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)滿足“股權(quán)清晰”的條件[3]，因此很多企業(yè)會(huì)選擇限制性股票的方式。由于擬上市企業(yè)的首要任務(wù)是要符合上市條件，因此，其在設(shè)置員工股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)，也應(yīng)以符合上市條件為大前提。而在期權(quán)模式下，由于激勵(lì)員工能否在未來(lái)行權(quán)并獲得股票并不確定，因此，如在企業(yè)提交上市申請(qǐng)時(shí)期權(quán)計(jì)劃尚未完全行權(quán)完畢，將會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的股權(quán)不清晰，從而在期權(quán)模式下，由于激勵(lì)員工能否在未來(lái)行權(quán)并獲得股票并不確定，因此，如在企業(yè)提交上市申請(qǐng)時(shí)期權(quán)計(jì)劃尚未完全行權(quán)完畢，將會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的股權(quán)不清晰，從而不符合《首發(fā)辦法》的規(guī)定。IPO的企業(yè)都會(huì)選擇限制性股票這一激勵(lì)模式，而限制性股票的激勵(lì)作用通常也會(huì)大于股票期權(quán)的激勵(lì)模式。-2--2-員工持股的方式1.1.直接持股方式票，成為公司的直接股東。2.2.間接持股方式持股平臺(tái)或股權(quán)池。間接持股的方式主要包括有限公司及有限合伙的方式。每種持股模式都有各自的優(yōu)劣勢(shì)，公司可以根據(jù)自身需求進(jìn)行選擇，具體分析如下：每種持股模式都有各自的優(yōu)劣勢(shì)，公司可以根據(jù)自身需求進(jìn)行選擇，具體分析如下：目前大多數(shù)持股模式均采取有限合伙的模式。目前大多數(shù)持股模式均采取有限合伙的模式。-3--3-激勵(lì)的對(duì)象及人數(shù)1.1.激勵(lì)對(duì)象司發(fā)展有過(guò)幫助和貢獻(xiàn)的人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。司發(fā)展有過(guò)幫助和貢獻(xiàn)的人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。包括上[4。法律另有規(guī)定的，特定人員（如監(jiān)事、控股股東單位的經(jīng)營(yíng)管理人員）不得參與企業(yè)法律另有規(guī)定的，特定人員（如監(jiān)事、控股股東單位的經(jīng)營(yíng)管理人員）不得參與企業(yè)股權(quán)激勵(lì)。及其身份是否符合法定的股東資格。2.2.激勵(lì)的人數(shù)針對(duì)擬針對(duì)擬IPO企業(yè)的員工激勵(lì)，法律對(duì)激勵(lì)對(duì)象的人數(shù)有限制，其股東（行穿透處理和披露的主體200根據(jù)《證券法》的規(guī)定，向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人的視為公開(kāi)發(fā)行，未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券[5]。-4--4-有關(guān)員工股權(quán)激勵(lì)的糾紛1.1.員工股權(quán)激勵(lì)下的糾紛是勞動(dòng)爭(zhēng)議糾紛還是商事合同糾紛？目前司法實(shí)踐中存在不同的觀點(diǎn)：目前司法實(shí)踐中存在不同的觀點(diǎn)：（（1）員工股權(quán)激勵(lì)下的糾紛屬于勞動(dòng)爭(zhēng)議糾紛因此，股權(quán)激勵(lì)糾紛應(yīng)被定性為勞動(dòng)爭(zhēng)議糾紛。在博彥科技（深圳）在博彥科技（深圳）時(shí)，主要考慮了如下的因素：①①勞動(dòng)者能夠獲得大幅低于市場(chǎng)價(jià)格的股權(quán)激勵(lì)款項(xiàng)，是基于其與公司的長(zhǎng)期勞動(dòng)②②公司授予員工限制性股票的目的是希望獲得股票激勵(lì)的員工能夠繼續(xù)為公司服務(wù)特征；③③同時(shí)，公司的股票激勵(lì)計(jì)劃中列明，如激勵(lì)對(duì)象在績(jī)效考核期間存在觸犯法律違反職業(yè)道德，瀆職等行為，則限制性股票不得解鎖，這體現(xiàn)了勞動(dòng)關(guān)系中用人單位對(duì)勞動(dòng)者約束管理的典型特征。受案范圍：①①②②明確股權(quán)激勵(lì)下的收益是基于勞動(dòng)關(guān)系而產(chǎn)生的勞動(dòng)報(bào)酬的一部分；③③股權(quán)激勵(lì)協(xié)議本身與勞動(dòng)者的考評(píng)、績(jī)效等有緊密聯(lián)系，體現(xiàn)了勞動(dòng)關(guān)系中福利或獎(jiǎng)勵(lì)的特征。（（2）員工股權(quán)激勵(lì)下的糾紛屬于商事合同糾紛審理。（中國(guó)糾紛，主要考慮了以下因素：①①公司的股權(quán)激勵(lì)并非面向全體勞動(dòng)者，而是針對(duì)部分對(duì)公司的發(fā)展能夠做出特殊貢獻(xiàn)的人士。因此，股權(quán)激勵(lì)關(guān)系與勞動(dòng)關(guān)系的法律關(guān)系主體有所差異；②②關(guān)系的法律客體有明顯不同；③③勞動(dòng)者在案件中與公司簽署的股權(quán)激勵(lì)協(xié)議，除行權(quán)條件上與勞動(dòng)關(guān)系相關(guān)外，不同；④④公司與員工簽訂股權(quán)激勵(lì)協(xié)議是基于當(dāng)事人的意思自治，而非任何勞動(dòng)法相關(guān)法律。因此，股權(quán)激勵(lì)關(guān)系與勞動(dòng)關(guān)系建立的法律依據(jù)不同。受案范圍：①①股權(quán)激勵(lì)下的權(quán)利義務(wù)與勞動(dòng)合同履行的權(quán)利義務(wù)有顯著差異且僅有較小的關(guān)聯(lián)性；②②③③股權(quán)激勵(lì)本身基于員工自愿參與的意思自治，而非勞動(dòng)關(guān)系或勞動(dòng)法相關(guān)法律規(guī)定。”的原則，但根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，若與爭(zhēng)議相關(guān)的證據(jù)屬于用人單位掌握管理的，用人單位不提供的，需承擔(dān)不利后果?；驘o(wú)法作為審判依據(jù)。若案件被定性為商事糾紛，該案件無(wú)需經(jīng)過(guò)勞動(dòng)人事?tīng)?zhēng)議仲裁委員會(huì)仲裁，可由法院若案件被定性為商事糾紛，該案件無(wú)需經(jīng)過(guò)勞動(dòng)人事?tīng)?zhēng)議仲裁委員會(huì)仲裁，可由法院“”。持而非被認(rèn)定為無(wú)效。2.2.勞動(dòng)關(guān)系解除時(shí)股權(quán)激勵(lì)利益的處置在朱立美與陳煜峰和方式只要不違反法律法規(guī)的禁止性規(guī)定即可。前最近一次經(jīng)審計(jì)的鹿城銀行每股凈資產(chǎn)價(jià)格的孰高原則計(jì)算，并無(wú)不當(dāng)。[9，法院判決認(rèn)為，雖然該公司的股“而并沒(méi)有對(duì)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格、期限、方式、程序等退出機(jī)制作出具體約定；僅憑公司原權(quán)利人彭某。因及對(duì)價(jià)、具體激勵(lì)的方式、引發(fā)爭(zhēng)議起因、具體訴訟請(qǐng)求等多維度角度考慮。3.3.股權(quán)激勵(lì)中服務(wù)期條款的效力違反法律強(qiáng)制性規(guī)定，是合法有效的。該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃終止后，公司采用由激勵(lì)對(duì)象出具《承諾函》的方式繼續(xù)對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行約束，該《承諾函》實(shí)為原限制性股票激勵(lì)計(jì)劃回購(gòu)條款的變通和延續(xù)，體現(xiàn)了激勵(lì)與約束相結(jié)合原則，激勵(lì)對(duì)象按照《承諾函》向公司支付該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃終止后，公司采用由激勵(lì)對(duì)象出具《承諾函》的方式繼續(xù)對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行約束，該《承諾函》實(shí)為原限制性股票激勵(lì)計(jì)劃回購(gòu)條款的變通和延續(xù)，體現(xiàn)了激勵(lì)與約束相結(jié)合原則，激勵(lì)對(duì)象按照《承諾函》向公司支付“違約金”后所能獲得的利益仍為激勵(lì)對(duì)象違反承諾日上一年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)價(jià)?！冻兄Z函》繼續(xù)對(duì)提前辭職的激勵(lì)對(duì)象所能獲得的股份投資收益予以限制，并不違反公平原則，是合法有效的。A條件已經(jīng)成就，曹琳應(yīng)依約將被限制的部分收益（即“違約金”）返還給公司。根據(jù)以上案例，激勵(lì)對(duì)象提前離職的，依然可能受到股權(quán)激勵(lì)中服務(wù)期條款的約束。結(jié)語(yǔ)結(jié)語(yǔ)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，對(duì)于鼓勵(lì)核心成員和骨干員工最大限度服務(wù)于企業(yè)的發(fā)展，提升企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，對(duì)于鼓勵(lì)核心成員和骨干員工最大限度服務(wù)于企業(yè)的發(fā)展，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)企業(yè)不斷發(fā)展壯大走向成熟，具有重大意義。股權(quán)激勵(lì)不僅涉及公司法、證券法，也涉及勞動(dòng)法等其他法律法規(guī)。事實(shí)情況及影響因素會(huì)導(dǎo)致法院持有不同的觀點(diǎn)。注：《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（2018修正）指激勵(lì)對(duì)象按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的條件，獲得的轉(zhuǎn)讓等部分權(quán)利受到限制的本公司股票。限制性股票在解除限售前不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)?！渡鲜泄竟蓹?quán)激勵(lì)管理辦法（2018修正）上市公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的條件購(gòu)買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。激勵(lì)對(duì)象獲授的股票期權(quán)不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)?！妒状喂_(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法（2020修正）控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（2018修正）》第二條規(guī)定，本辦法所稱股權(quán)激勵(lì)是指上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)。應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事和監(jiān)事。外籍員工任職上市公司董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員或者5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，不得成為激勵(lì)對(duì)象。下列人員也不得成為激勵(lì)對(duì)象：（一）最12個(gè)月內(nèi)被證券交易所認(rèn)定為不適當(dāng)人選；（二）12個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選；（三）最近12個(gè)月內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)行政處罰或者采取市場(chǎng)禁入措施；（四）具有《公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、高級(jí)管理人員情形的；（五）法律法規(guī)規(guī)定不得參與上市公司股權(quán)激勵(lì)的；（六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形?！蹲C券法（2019修訂）》第九條規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門注冊(cè)。未經(jīng)依法注冊(cè)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。證券發(fā)行注冊(cè)制的具體范圍、實(shí)施步驟，由國(guó)務(wù)院規(guī)定。有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：（一）向不特定對(duì)象發(fā)行證券