水處理行業(yè)分析報(bào)告PAGE1PAGE2水處理行業(yè)分析報(bào)告說明：本報(bào)告主要是建立在《北京科凈源科技股份有限公司招股說明書》和相關(guān)公開資料的研究與分析的基礎(chǔ)之上，缺乏對(duì)該項(xiàng)目詳盡的盡職調(diào)查。行業(yè)概況（一）、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主體水處理是通過物理、化學(xué)和生物等手段，調(diào)整水質(zhì)，使水質(zhì)達(dá)標(biāo)，以滿足生產(chǎn)和生活需要的全過程。水處理領(lǐng)域涉及的范圍分為自來水的生產(chǎn)及供應(yīng)，污水處理及其再生利用，其他水處理、利用與分配等三大類。水處理環(huán)保行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體分為外資企業(yè)、國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)企業(yè)及國(guó)內(nèi)新型企業(yè)。目標(biāo)企業(yè)即北京科凈源科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“科凈源”）屬于第三類主體——國(guó)內(nèi)新型水處理環(huán)保企業(yè)。外資企業(yè)在污水治理規(guī)模、水務(wù)行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)、融資能力及管理方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，通過BOT（Build-Operate-Transfer）形式實(shí)施具體項(xiàng)目，進(jìn)入壁壘程度較高，一般企業(yè)很難進(jìn)入，如威望迪集團(tuán)、法國(guó)蘇伊士水務(wù)集團(tuán)、英國(guó)泰晤士水務(wù)公司等國(guó)際水務(wù)公司，占據(jù)了我國(guó)水處理總體市場(chǎng)將近36.5%的份額。國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)水處理環(huán)保企業(yè)以傳統(tǒng)工藝為主，目標(biāo)市場(chǎng)為城市大中型污水處理，屬于常規(guī)設(shè)備制造企業(yè)，占據(jù)了我國(guó)水處理環(huán)?？傮w市場(chǎng)將近58.4%的份額。國(guó)內(nèi)新型水處理環(huán)保企業(yè)緊跟國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，著眼于國(guó)內(nèi)循環(huán)水系統(tǒng)治理、水資源綜合治理等新興水處理環(huán)保市場(chǎng)，自主研發(fā)處理工藝及核心處理設(shè)備，占據(jù)了國(guó)市場(chǎng)將近5.1%的份額。水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第1頁。在新型水處理環(huán)保企業(yè)市場(chǎng)中，競(jìng)爭(zhēng)主體以科凈源、多元環(huán)球水務(wù)公司（以下簡(jiǎn)稱“多元環(huán)球水務(wù)”）、北京禹輝水處理技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京禹輝”）、上海賽一環(huán)保設(shè)備有限公司（原上海益水環(huán)保設(shè)備有限公司，以下簡(jiǎn)稱“上海賽一”）、成都富華水處理設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成都富華”）、北京碧水源科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京碧水源”）、天津膜天膜科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津膜天膜”）等新型水處理企業(yè)為代表。國(guó)內(nèi)部分以提供大中規(guī)模的污水處理設(shè)備、環(huán)境水體治理設(shè)備和各類工業(yè)民用循環(huán)水處理設(shè)備以及污水處理工程承包及施工為主業(yè)的較大規(guī)模企業(yè)也有參與，例如同方股份有限公司水務(wù)工程公司。水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第1頁。值得關(guān)注的是，以上三類企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重疊程度不高，各自專注的領(lǐng)域有較大差異，水處理市場(chǎng)整體空間很大，為新型水處理環(huán)保企業(yè)留下了廣闊的發(fā)展空間。（二）、行業(yè)發(fā)展據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》課題組水資源利用產(chǎn)業(yè)研究部統(tǒng)計(jì)，2008年我國(guó)水處理環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1,000億元，其中循環(huán)水系統(tǒng)治理行業(yè)為77億元，水資源綜合治理行業(yè)為453.4億元，其余部分總計(jì)達(dá)到469.6億元，主要是由自來水供應(yīng)、海水淡化、特種工業(yè)污水處理及其他水處理行業(yè)構(gòu)成?！吨袊?guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》課題組水資源利用產(chǎn)業(yè)研究部對(duì)未來幾年的市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)行了粗略估算，預(yù)計(jì)2009年循環(huán)水系統(tǒng)治理和水資源綜合治理市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)617.4億元，到2013年則增長(zhǎng)至1,133.4億元。市場(chǎng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)是雙重需求因素拉動(dòng)的必然結(jié)果：一是國(guó)家政策控制下的剛性需求，主要表現(xiàn)在國(guó)家鼓勵(lì)推動(dòng)水污染治理、推動(dòng)節(jié)能減排實(shí)施、重視水資源循環(huán)利用、解決缺水地區(qū)飲水問題等政策引致的需求；二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人民生活水平提高產(chǎn)生的內(nèi)在需求，主要表現(xiàn)在城市改造升級(jí)、房地產(chǎn)開發(fā)中的中高檔社區(qū)建設(shè)、人民對(duì)生活環(huán)境要求提升導(dǎo)致的公園綠地建設(shè)等方面引致的水處理需求。第一類需求主要是促進(jìn)了循環(huán)水市場(chǎng)、中小規(guī)模的工業(yè)污水處理市場(chǎng)發(fā)展，第二類則是促進(jìn)了雨水、景觀水處理和生活污水處理市場(chǎng)發(fā)展。二、目標(biāo)企業(yè)所在細(xì)分行業(yè)（一）、行業(yè)細(xì)分科凈源主要從事的循環(huán)水系統(tǒng)治理及水資源綜合治理業(yè)務(wù)，是“節(jié)能、節(jié)水、環(huán)保及資源綜合利用等技術(shù)開發(fā)、應(yīng)用及設(shè)備制造”產(chǎn)業(yè)的組成部分，屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2005年本)》的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局頒布的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》，公司所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)歸屬于水的生產(chǎn)和供應(yīng)行業(yè)(D46)中的污水處理及其再生利用業(yè)(D4620)和其他水的處理、利用與分配業(yè)(D4690)。詳見下圖：水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第2頁。圖：行業(yè)細(xì)分簡(jiǎn)圖水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第2頁。說明：紅色標(biāo)識(shí)為目標(biāo)企業(yè)所在細(xì)分行業(yè)。（二）、循環(huán)水治理市場(chǎng)水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第3頁。循環(huán)水系統(tǒng)治理行業(yè)主要包括中央空調(diào)冷卻循環(huán)水處理、冷凍循環(huán)水處理、采暖循環(huán)水處理，集中采暖循環(huán)水處理，工業(yè)冷卻、冷凍循環(huán)水處理幾個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，循環(huán)水處理設(shè)備主要應(yīng)用于商業(yè)建筑、市政工程、工礦企業(yè)、高檔住宅區(qū)等工程項(xiàng)目。水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第3頁。我國(guó)循環(huán)水市場(chǎng)雖然在最近10年取得了較快的發(fā)展，但仍處于剛剛起步的階段。2005年我國(guó)循環(huán)水系統(tǒng)治理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到47.2億元，到2008年則達(dá)到77.0億元，增速達(dá)到17.7%。國(guó)家投資鼓勵(lì)政策和城市化進(jìn)程使得循環(huán)水系統(tǒng)治理市場(chǎng)需求增長(zhǎng)得到保障，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)速度將會(huì)維持在20%左右?！吨袊?guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》課題組水資源利用產(chǎn)業(yè)研究部按照總體市場(chǎng)16.4%的增速作為預(yù)測(cè)基準(zhǔn)，預(yù)計(jì)2009年循環(huán)水系統(tǒng)治理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)89.6億元，到2013年達(dá)到164.5億元。目前，循環(huán)水系統(tǒng)治理市場(chǎng)中的企業(yè)有2,000余家，其中擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，形成稍大規(guī)模，并具有一定知名度的代表性企業(yè)有科凈源、多元環(huán)球水務(wù)、北京禹輝、上海賽一和成都富華等5家。上述5家企業(yè)的技術(shù)及產(chǎn)品不盡相同，但是應(yīng)用領(lǐng)域相近，在循環(huán)水系統(tǒng)治理市場(chǎng)呈現(xiàn)完全競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)。北京禹輝和上海賽一在物理法水處理領(lǐng)域具有各自的優(yōu)勢(shì)，制定了相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；成都富華在工業(yè)鍋爐水處理領(lǐng)域具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，取得了多路閥平面技術(shù)的突破；多元環(huán)球水務(wù)是唯一一家在紐交所上市的中國(guó)水處理設(shè)備制造公司，其核心技術(shù)為高頻電子技術(shù)?？苾粼丛谠擃I(lǐng)域采用循環(huán)水系統(tǒng)綜合處理技術(shù)，將公司多項(xiàng)專有技術(shù)有機(jī)整合，具有系統(tǒng)解決能力，正在主編國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)——《采暖空調(diào)系統(tǒng)水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)》。由于產(chǎn)品技術(shù)差別較大，循環(huán)水處理設(shè)備市場(chǎng)尚未形成壟斷格局，各有所長(zhǎng)是行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)主體的主要特點(diǎn)。表：2005-2008年循環(huán)水系統(tǒng)治理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（單位：億元）2005200620072008循環(huán)水系統(tǒng)治理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模47.255.265.477.0新型循環(huán)水系統(tǒng)治理業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)3.23.64.24.8（三）、水資源綜合治理市場(chǎng)水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第4頁。水資源綜合治理行業(yè)主要包括污水處理、景觀環(huán)境水體治理、雨洪利用、城市污廢水綜合利用、普通生產(chǎn)污廢水綜合利用幾個(gè)細(xì)分市場(chǎng)。主要應(yīng)用于生活區(qū)、工礦企業(yè)、景區(qū)、大型場(chǎng)館等場(chǎng)合。國(guó)在該領(lǐng)域發(fā)展較晚，大規(guī)模污水處理市場(chǎng)幾乎為國(guó)外企業(yè)產(chǎn)品壟斷，景觀水、雨洪利用等則是剛剛起步，具有廣闊的發(fā)展空間。水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第4頁。2005年我國(guó)水資源綜合治理市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到268.0億元，到2008年則達(dá)到453.4億元，平均增速接近20%。影響水資源綜合治理市場(chǎng)需求規(guī)模發(fā)展的因素主要是環(huán)境污染現(xiàn)狀及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，這與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人民生活水平提升有直接關(guān)系。這使得水資源綜合治理市場(chǎng)需求擴(kuò)展得到保障，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)速度將會(huì)維持在20%左右。《中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》課題組按照總體市場(chǎng)16.4%的增速作為預(yù)測(cè)基準(zhǔn)，預(yù)計(jì)2009年水資源綜合治理市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)527.8億元，到2013年達(dá)到968.9億元。2005—2008年水資源綜合治理業(yè)務(wù)所在行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模統(tǒng)計(jì)（單位：億元）2005200620072008水資源綜合治理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模268.0318.3378.3453.4新型水資源綜合治理業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模12.515.218.322.3水資源綜合治理市場(chǎng)(污水處理領(lǐng)域僅包括最大處理規(guī)模5萬噸/日以下的中小型污水處理工程)中代表企業(yè)有科凈源、碧水源、天津膜天膜和清華同方水務(wù)等4家，主要以提供工程集成服務(wù)并附帶產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)銷為主，各企業(yè)核心技術(shù)差別較大，受地域分布以及市場(chǎng)需求增長(zhǎng)等因素影響，該市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)目前激烈程度不高。上述4家企業(yè)的技術(shù)及產(chǎn)品不盡相同，其中，北京碧水源在污水處理和廢水資源化領(lǐng)域見長(zhǎng)；天津膜天膜在膜及膜組件的生產(chǎn)、制造方面具有優(yōu)勢(shì)；同方水務(wù)具有機(jī)電安裝工程施工總承包、環(huán)保工程專業(yè)承包等資質(zhì)，因此以工程承包、施工見長(zhǎng)。雖然科凈源在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)入時(shí)間比較晚，但其在小型污水處理領(lǐng)域、景觀水處理領(lǐng)域、雨洪利用領(lǐng)域自主研發(fā)的單項(xiàng)技術(shù)進(jìn)行了有機(jī)的整合，形成了水資源綜合治理領(lǐng)域的技術(shù)集成和優(yōu)勢(shì)。綜上分析，科凈源在新型循環(huán)水治理和水資源綜合治理細(xì)分領(lǐng)域中的市場(chǎng)占有率如下：水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第5頁。表：2006-2008年科凈源業(yè)務(wù)在細(xì)分市場(chǎng)占有情況（單位：億元）水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第5頁。2006年2007年2008年新型循環(huán)水系統(tǒng)治理業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模3.64.24.8公司業(yè)務(wù)收入0.280.420.38公司市場(chǎng)占有率7.78%10%7.92%新型水資源綜合治理業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模15.218.322.3公司業(yè)務(wù)收入0.0170.0560.36公司市場(chǎng)占有率0.11%0.31%1.61%（四）、細(xì)分行業(yè)發(fā)展根據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》課題組水資源利用產(chǎn)業(yè)研究部的研究，循環(huán)水系統(tǒng)治理和水資源綜合治理行業(yè)中的設(shè)備與集成服務(wù)需求水平均較高的細(xì)分行業(yè)平均利潤(rùn)率在2006年至2008年分別達(dá)到18.6%，19.3%、20.4%，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在企業(yè)成本上升而價(jià)格下降的雙重因素作用下，行業(yè)整體利潤(rùn)水平將逐漸下降并向社會(huì)平均水平靠攏。企業(yè)人工成本、新產(chǎn)品開發(fā)投入和產(chǎn)品銷售價(jià)格決定了行業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)趨勢(shì)。隨著循環(huán)水系統(tǒng)治理和水資源綜合治理行業(yè)市場(chǎng)需求擴(kuò)張，新企業(yè)進(jìn)入增多，原有外資企業(yè)及國(guó)內(nèi)上市污水處理企業(yè)也逐漸擴(kuò)大在該市場(chǎng)的投入，使得行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度逐漸加劇，未來出現(xiàn)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的可能性大大增強(qiáng)。為了保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位，不斷加大市場(chǎng)開發(fā)力度和增加新產(chǎn)品研發(fā)投入成為企業(yè)的必然選擇。另外，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，生產(chǎn)效率的不斷提升，特別在新《勞動(dòng)法》出臺(tái)之后，員工保障支出出現(xiàn)較大幅度上升，尤其是知識(shí)密集型行業(yè)，人工成本的增加更為突出。受到工資粘性的影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本必然出現(xiàn)不斷增加的趨勢(shì)，從而侵蝕利潤(rùn)，壓縮企業(yè)盈利空間。四、行業(yè)分析結(jié)論（一）、水處理行業(yè)具有比較明確的成長(zhǎng)預(yù)期。水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第6頁。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，客觀上要求加強(qiáng)水資源的綜合利用和處理，隨著水資源的稀缺性日益明顯，水處理行業(yè)有著非常明顯的市場(chǎng)需求；同時(shí)，我國(guó)作為水資源相對(duì)稀缺的國(guó)家，政府在政策層面上大力推動(dòng)水污染治理、節(jié)能減排和水資源循環(huán)利用等，故水處理行業(yè)也有著非常明確的政策支撐。水處理行業(yè)分析報(bào)告全文共7頁，當(dāng)前為第6頁。（二）、新型循環(huán)水治理和水綜合治理行業(yè)具備創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)須具備的“兩高、六新”的行業(yè)特征。我國(guó)創(chuàng)業(yè)板的定位是服務(wù)于創(chuàng)新型國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施，以成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，重點(diǎn)支持自主創(chuàng)新企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板將青睞“兩高”、“六新”企業(yè)，“兩高”即成長(zhǎng)性高、科技含量高;“六新”即是新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。而新型循環(huán)水治理和水綜合治理行業(yè)是具有高科技含量的高成長(zhǎng)性新興行業(yè)，符合國(guó)家節(jié)能減排的戰(zhàn)略規(guī)劃。（三）、科凈源在所在細(xì)分行業(yè)有一定的行業(yè)地位。根據(jù)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，在水處理行業(yè)的新型循環(huán)水治理和水綜合治理領(lǐng)域，科凈源掌握了若干行業(yè)核心技術(shù)和專利，并參與某些行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。同時(shí)，科凈源在新型循環(huán)水系統(tǒng)治理市場(chǎng)中占有比較大的市場(chǎng)份額，隨著公司在水綜合治理領(lǐng)域的大力開拓，其所占市場(chǎng)份額也在不斷加大。由此我們