江鈴汽車股份有限企業(yè)（000550）財(cái)務(wù)分析匯報(bào)（-）10月

目錄10月企業(yè)基本情況．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2行業(yè)基本情況．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6財(cái)務(wù)分析說(shuō)明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況評(píng)述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15企業(yè)存在問(wèn)題及改進(jìn)意見(jiàn)．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16一、企業(yè)基本情況（一）企業(yè)介紹企業(yè)漢字名稱：江鈴汽車股份有限企業(yè)英文名稱：JianglingMotorsCorporation,Ltd.縮寫(xiě)：JMC企業(yè)法定代表人：王錫高先生企業(yè)董事會(huì)秘書(shū)：宛虹先生（電話：86-）財(cái)務(wù)信息披露人員：JosephVerga（萬(wàn)倍嘉）先生（電話：86-）企業(yè)證券事務(wù)代表：全實(shí)先生（電話：86-）聯(lián)絡(luò)地址：江西省南昌市迎賓北大道509號(hào)總機(jī)：86-傳真：86-電子信箱：企業(yè)注冊(cè)地址及辦公地址：江西省南昌市迎賓北大道509號(hào)郵政編碼：330001國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：企業(yè)信息披露報(bào)紙名稱：中國(guó)證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、香港商報(bào)登載企業(yè)年度匯報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站網(wǎng)址：企業(yè)股票上市交易所：深圳證券交易所企業(yè)年度匯報(bào)備置地點(diǎn)：江鈴汽車股份有限企業(yè)證券部股票簡(jiǎn)稱：江鈴汽車江鈴B股票代碼：00055050當(dāng)前所屬行業(yè)：汽車制造業(yè)企業(yè)其余關(guān)于資料：1、企業(yè)于1993年11月28日在南昌市工商行政管理局注冊(cè)登記。企業(yè)于1997年1月8日、年10月2、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：002473。3、稅務(wù)登記號(hào)碼：國(guó)稅943，地稅943。4、組織機(jī)構(gòu)代碼：61244694-3。5、企業(yè)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（包含中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則審計(jì)）：名稱：普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)全部限企業(yè)辦公地址：上海市湖濱路202號(hào)普華永道中心11樓江鈴汽車股份有限企業(yè)由1968年成立江西汽車制造廠發(fā)展而來(lái)。從一家瀕臨倒閉地方小廠起步，江鈴以開(kāi)放理念和富于進(jìn)取性發(fā)展戰(zhàn)略從市場(chǎng)中脫穎而出，成為中國(guó)商用車領(lǐng)域最大企業(yè)之一，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)發(fā)展最快企業(yè)和經(jīng)濟(jì)效益最好企業(yè)之一，連續(xù)三年位列中國(guó)上市企業(yè)百?gòu)?qiáng)，被評(píng)為中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力汽車類上市企業(yè)第一名。企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍包含生產(chǎn)及銷售汽車、專用(改裝)車、發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤等汽車總成及其余零部件,并提供相關(guān)售后服務(wù);作為福特汽車(中國(guó))有限企業(yè)福特(FORD)E系列進(jìn)口汽車品牌經(jīng)銷商,從事上述品牌汽車銷售(不含批發(fā));二手車經(jīng)銷;提供與汽車生產(chǎn)和銷售關(guān)于企業(yè)管理、咨詢服務(wù)等。主要產(chǎn)品包含JMC系列輕型卡車和皮卡以及福特品牌全順系列商用車。（二）企業(yè)股東情況1.股東總數(shù)及前十名股東持股情況股東總數(shù)截止年12月31日，企業(yè)股東總數(shù)為29,178戶，其中A股股東18,659戶，B股股東10,519戶。前10名股東持股情況股東名稱股東性質(zhì)持股百分比（%）年末持股數(shù)股份性質(zhì)江鈴控股有限企業(yè)國(guó)有法人41.03354,176,000流通A股，流通受限股份福特汽車企業(yè)境外法人30258,964,200流通B股上海汽車工業(yè)有限企業(yè)國(guó)有法人2.0517,692,500流通A股博時(shí)主題行業(yè)股票證券投資基金境內(nèi)非國(guó)有法人1.8816,254,404流通A股DragonBillionChinaMasterFund境外法人1.1910,235,176流通B股博時(shí)新興成長(zhǎng)股票型證券投資基金境內(nèi)非國(guó)有法人1.059,045,151流通A股諾安價(jià)值增加股票證券投資基金境內(nèi)非國(guó)有法人0.857,366,834流通A股光大保德信量化關(guān)鍵證券投資基金境內(nèi)非國(guó)有法人0.816,993,273流通A股光大保德信紅利股票型證券投資基金境內(nèi)非國(guó)有法人0.786,701,323流通A股招商先鋒證券投資基金境內(nèi)非國(guó)有法人0.595,086,470流通A股2.控股股東情況本企業(yè)控股股東為江鈴控股有限企業(yè)（“江鈴控股”）和福特汽車企業(yè)（“福特”）。江鈴控股有限企業(yè)成立于年11月1日，注冊(cè)資本20億元人民幣，江鈴汽車集團(tuán)企業(yè)和重慶長(zhǎng)安汽車股份有限企業(yè)各持有50%股權(quán)。法定代表人：尹家緒。主要經(jīng)營(yíng)范圍為：生產(chǎn)汽車、發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤、汽車零部件；銷售自產(chǎn)產(chǎn)品并提供相關(guān)售后服務(wù)；實(shí)業(yè)投資；自營(yíng)和代理各類商品和技術(shù)進(jìn)出口；物業(yè)管理；家庭日用具、機(jī)械電子設(shè)備、工藝美術(shù)品、農(nóng)副產(chǎn)品及鋼材銷售；企業(yè)管理咨詢。福特汽車企業(yè)成立于1903年，是一家在美國(guó)注冊(cè)上市企業(yè)。董事長(zhǎng)：小威廉·克萊·福特。主要經(jīng)營(yíng)范圍為：轎車、卡車和相關(guān)零部件設(shè)計(jì)、制造、組裝和銷售、融資業(yè)務(wù)，汽車和設(shè)備租賃業(yè)務(wù)以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。3.實(shí)際控制人情況企業(yè)控股股東江鈴控股有限企業(yè)實(shí)際控制人為中國(guó)南方工業(yè)集團(tuán)企業(yè)。中國(guó)南方工業(yè)集團(tuán)企業(yè)成立于1999年6月29日，注冊(cè)資本12,645,210,000元，隸屬于國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督和管理委員會(huì)（“國(guó)家國(guó)資委”）。法定代表人：徐斌。主要業(yè)務(wù)和產(chǎn)品為：國(guó)有資產(chǎn)投資、經(jīng)營(yíng)管理；火炮、槍械等；工程勘察設(shè)計(jì)、施工、承包、監(jiān)理；設(shè)備安裝等。企業(yè)與實(shí)際控制人之間產(chǎn)權(quán)和控制關(guān)系圖以下：（三）企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)情況1.董事、監(jiān)事基本情況（截止12月31日）職務(wù)姓名性別年紀(jì)任期起止日期年初持股數(shù)年末持股數(shù)董事董事長(zhǎng)王錫高男59.6～.600副董事長(zhǎng)程美瑋男59.6～.600董事葛致諾男49.6～.600董事魏華德男51.6～.600董事崔云江男46.6～.600董事兼執(zhí)行副總裁涂洪鋒男61.6～.600獨(dú)立董事張宗益男45.6～.600獨(dú)立董事史建三男54.6～.600獨(dú)立董事關(guān)品方男58.6～.600監(jiān)事首席監(jiān)事吳涌男59.6～.64,8604,860監(jiān)事柳青男52.6～.600監(jiān)事朱毅男39.6～.600監(jiān)事金文輝男42.6～.600監(jiān)事許蘭鋒女40.6～.6002.董事出席董事會(huì)會(huì)議情況會(huì)共召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議10次，其中現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議4次，通訊方式召開(kāi)會(huì)議6次。董事姓名詳細(xì)職務(wù)應(yīng)出席次數(shù)親自出席次數(shù)以通訊方式參加會(huì)議次數(shù)委托出席次數(shù)缺席次數(shù)王錫高董事長(zhǎng)1010600程美瑋副董事長(zhǎng)108620葛致諾董事65310魏華德董事1010601崔云江董事65301涂洪鋒董事1010600張宗益獨(dú)立董事109610史建三獨(dú)立董事65310關(guān)品方獨(dú)立董事663003.獨(dú)立董事推行職責(zé)情況企業(yè)現(xiàn)在聘請(qǐng)了三名獨(dú)立董事。張宗益先生，1964年生，擁有中國(guó)重慶大學(xué)工學(xué)博士，英國(guó)Portsmouth大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，教授、博士生導(dǎo)師。近五年主要就任重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院院長(zhǎng)，重慶大學(xué)副校長(zhǎng)兼碩士院院長(zhǎng)，西南證券股份有限企業(yè)獨(dú)立董事。張宗益先生自6月起任本企業(yè)獨(dú)立董事。史建三先生，1955年出生，擁有華東政法學(xué)院法學(xué)碩士學(xué)位和上海社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，律師。近五年主要就任錦天城律師事務(wù)所合作人，中化國(guó)際（控股）股份有限企業(yè)獨(dú)立董事，上海科學(xué)院法學(xué)研究所研究員，是上海市人大常委會(huì)立法咨詢教授，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)和上海仲裁委員會(huì)仲裁員。史建三先生自6月起任本企業(yè)獨(dú)立董事。關(guān)品方先生，1951年出生，教授，擁有香港大學(xué)社會(huì)學(xué)學(xué)士學(xué)位、日本一橋大學(xué)商業(yè)碩士，澳大利亞西悉尼大學(xué)商業(yè)管理博士，澳大利亞注冊(cè)會(huì)計(jì)師。近五年主要就任耀中教育機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)總監(jiān)，財(cái)華社集團(tuán)董事。關(guān)品方先生自6月起任本企業(yè)獨(dú)立董事。按照企業(yè)年度股東大會(huì)決議，企業(yè)獨(dú)立董事年度薪酬為8萬(wàn)元/人，企業(yè)負(fù)擔(dān)與企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)于差旅費(fèi)。獨(dú)立董事在董事會(huì)日常工作及主要決議中盡職盡責(zé)，對(duì)董事會(huì)審議議案都進(jìn)行了深入了解和研究，并提出了各自意見(jiàn)，對(duì)企業(yè)發(fā)生凡需要獨(dú)立董事發(fā)表意見(jiàn)重大事項(xiàng)均進(jìn)行了認(rèn)真審核，并出具了書(shū)面獨(dú)立董事意見(jiàn)函；同時(shí)在匯報(bào)期內(nèi)主動(dòng)運(yùn)作薪酬委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)事務(wù)，切實(shí)維護(hù)了企業(yè)及全體股東利益。二、行業(yè)基本情況1.中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)成為支撐國(guó)名經(jīng)濟(jì)主流產(chǎn)業(yè)。中國(guó)公布汽車產(chǎn)業(yè)政策要求，到中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)要成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)。而今，這個(gè)目標(biāo)已提前實(shí)現(xiàn)。從始，中國(guó)汽車產(chǎn)量由二百萬(wàn)輛快速攀升到七百二十萬(wàn)輛，年均增加速度高達(dá)二成四，這在全球汽車工業(yè)發(fā)展史上前所未有。教授分析指出，從現(xiàn)在中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)總體資本結(jié)構(gòu)來(lái)看，國(guó)有企業(yè)、合資企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)及上市企業(yè)等幾大資本主體共存局面已經(jīng)形成，大約分別占有三分之一份額。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)開(kāi)放，中國(guó)汽車工業(yè)出現(xiàn)了從未有過(guò)資金高投入，“十一五”期間中國(guó)汽車工業(yè)實(shí)際總投資有望達(dá)成四千億元，相當(dāng)于以前五個(gè)五年計(jì)劃投資總和，高投入極大地促進(jìn)了中國(guó)汽車工業(yè)水平提升。2.中國(guó)汽車行業(yè)基本面發(fā)展良好。中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)張小虞認(rèn)為，連續(xù)、高速經(jīng)濟(jì)增加使中國(guó)汽車行業(yè)展現(xiàn)出蓬勃發(fā)展良好局面。以來(lái)，中國(guó)汽車工業(yè)已出現(xiàn)三個(gè)方面好勢(shì)頭：一是全行業(yè)利稅總額增幅高達(dá)百分之四十四，高出產(chǎn)量增幅二十個(gè)百分點(diǎn)；二是出口增加百分之四十四，高出進(jìn)口增幅二十六個(gè)百分點(diǎn)；三是商用車產(chǎn)量增幅百分之二十六，高出乘用車增幅三個(gè)百分點(diǎn)。3.中國(guó)汽車工業(yè)連續(xù)九年快速發(fā)展。在被譽(yù)為產(chǎn)品年，中國(guó)私有汽車消費(fèi)增幅達(dá)成40%。就全國(guó)而言，不論是小排量車還是排量在2L以上大排量汽車，其銷量增幅都在60%～80%之間。加入世界貿(mào)易組織以后，中國(guó)汽車需求量急劇增加。，我國(guó)汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷570．77萬(wàn)輛和575．82萬(wàn)輛，同比分別增加12．56％和13．54％。中國(guó)汽車生產(chǎn)達(dá)成888.24萬(wàn)輛，同比增加22.02%，成為世界第三產(chǎn)車大國(guó)。人們對(duì)汽車購(gòu)置欲望使我國(guó)一躍成為全球第二大新車銷售市場(chǎng)。產(chǎn)銷銜接情況良好，各月汽車產(chǎn)銷率均超出90%，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。4.國(guó)內(nèi)汽車業(yè)依然存在不少問(wèn)題。我們也應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，在中國(guó)汽車工業(yè)蓬勃發(fā)展同時(shí)，老問(wèn)題依然未處理，新問(wèn)題又出現(xiàn)了，所以，還有許多問(wèn)題值得我們高度重視。進(jìn)口汽車發(fā)力搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，汽車企業(yè)關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力與自主創(chuàng)新能力低、油價(jià)高企、環(huán)境污染，汽車行業(yè)“大而全、小而全”、“散、亂、差”等問(wèn)題，應(yīng)該引發(fā)我們政府部門、企業(yè)管理者、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者和廣大消費(fèi)者更多思索，我們?cè)鯓右杂雍铆h(huán)境進(jìn)入汽車生活時(shí)代。三、財(cái)務(wù)分析說(shuō)明本財(cái)務(wù)分析匯報(bào)依據(jù)江鈴汽車-年度財(cái)務(wù)匯報(bào)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)匯報(bào)以及經(jīng)過(guò)其它公開(kāi)渠道取得關(guān)于資料，對(duì)該企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。需要說(shuō)明是：1.-，企業(yè)嚴(yán)格按照《企業(yè)法》、《上市企業(yè)治理準(zhǔn)則》、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》、《上市企業(yè)章程指導(dǎo)》、《關(guān)于深入推進(jìn)江西轄內(nèi)上市企業(yè)治理專題活動(dòng)通知》等關(guān)于法律法規(guī)要求，不停提升本企業(yè)企業(yè)治理水平。2.江鈴汽車董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員確保-年度財(cái)務(wù)匯報(bào)所載資料不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。3.普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所為江鈴汽車出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留心見(jiàn)審計(jì)匯報(bào)。所以，江鈴汽車股份有限企業(yè)-會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和其它相關(guān)資料在全部重大方面能公允反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)結(jié)果和現(xiàn)金流量，無(wú)須作調(diào)整。四、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析（一）企業(yè)償債能力分析1.短期償債能力分析短期償債能力比率流動(dòng)比率1.931.561.64速動(dòng)比率1.281.181.33流動(dòng)比率分析：江鈴汽車06-流動(dòng)比率分別為1.64、1.58、1.93。如前文所提到，被譽(yù)為產(chǎn)品年，企業(yè)生產(chǎn)能力、銷售能力都大幅增加。流動(dòng)比率小幅降低原因是汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)賺取現(xiàn)金能力減弱。受全球金融危機(jī)影響，產(chǎn)品出口數(shù)量降低，存貨較增加1918萬(wàn)元，應(yīng)收賬款較降低4166萬(wàn)元，以至于流動(dòng)比率增加為1.93，流動(dòng)比率增加為銷售降低、存貨積壓原因所致。依照西方經(jīng)驗(yàn)，通常認(rèn)為該比率保持在2左右較為適宜，江鈴汽車流動(dòng)比率較為合理。速動(dòng)比率分析：速動(dòng)比率是評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中能夠很快變現(xiàn)用于償付流動(dòng)負(fù)債能力指標(biāo)。企業(yè)06-速動(dòng)比率變動(dòng)幅度較小，且比率都維持在1以上，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。2.企業(yè)長(zhǎng)久償債能力分析長(zhǎng)久償債能力比率資產(chǎn)負(fù)債率30.4040.9739.53負(fù)債股權(quán)比率44.7571.1468.10資產(chǎn)負(fù)債率分析：資產(chǎn)負(fù)債率較前兩年降低，原因是受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響造成銷售降低、生產(chǎn)能力降低，從而購(gòu)入原材料降低。從資產(chǎn)負(fù)債表中可看出，應(yīng)付賬款比降低3244萬(wàn)元，其余會(huì)計(jì)科目金額改變不大。一汽轎車資產(chǎn)負(fù)債率為34.67%，東風(fēng)汽車為47.59%，而最近一期行業(yè)均值為65.95，總體來(lái)看，江鈴汽車資產(chǎn)負(fù)債率維持在一個(gè)較低水平。對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，其利益保障程度較高。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，企業(yè)能夠經(jīng)過(guò)擴(kuò)大舉債規(guī)模取得較多財(cái)務(wù)杠桿收益，所以，該比率能夠經(jīng)過(guò)債務(wù)融資以適當(dāng)提升。負(fù)債股權(quán)比率分析：負(fù)債股權(quán)比率是從股東權(quán)益對(duì)長(zhǎng)久債權(quán)保障程度角度來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)久償債能力，該比率越小，說(shuō)明全部者權(quán)益對(duì)債權(quán)保障程度越高。相比于東風(fēng)汽車264.46%負(fù)債股權(quán)比率和長(zhǎng)安汽車100.83%負(fù)債股權(quán)比率，江鈴汽車對(duì)債權(quán)人保障程度很高。綜合資產(chǎn)負(fù)債率分析與負(fù)債股權(quán)比率分析，江鈴汽車資產(chǎn)管理水平較高。（二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率40.2634.6644.43應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)8.9410.398.10存貨周轉(zhuǎn)率6.918.709.53存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)52.1141.3837.78江鈴汽車與其余汽車企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力比較營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)江鈴汽車長(zhǎng)安汽車東風(fēng)汽車江淮汽車應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)8.9414.7623.8811.70存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)52.1154.7378.1822.90由以上數(shù)據(jù)可知，06-度江鈴汽車應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)較小；而存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)則出現(xiàn)逐步增大趨勢(shì)。這首先是因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇原因，首先受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，造成部分存貨積壓。因?yàn)榻徠嚠a(chǎn)品特殊性，即江鈴主要產(chǎn)品為輕型卡車和皮卡以及福特商用車，不一樣于轎車產(chǎn)品，賒銷與信用消費(fèi)概率出現(xiàn)較低，所以一年中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)較多。對(duì)比其余汽車營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，結(jié)合江鈴產(chǎn)品特點(diǎn)，能夠得知江鈴對(duì)資源配置和利用能力較高，企業(yè)營(yíng)業(yè)情況和經(jīng)營(yíng)管理水平高，發(fā)展前景看好。（三）企業(yè)盈利能力分析從上圖可得知，企業(yè)每股收益展現(xiàn)出遞增趨勢(shì)，06-度分別為0.73元、0.88元和0.91元。每股收益反應(yīng)了股份企業(yè)贏利能力大小，每股利潤(rùn)越高，說(shuō)明企業(yè)贏利能力越強(qiáng)。下表給出了主要幾個(gè)汽車企業(yè)盈利能力指標(biāo)，經(jīng)過(guò)對(duì)比我們發(fā)覺(jué)，江鈴汽車在每股收益高居榜首，說(shuō)明企業(yè)贏利能力較強(qiáng)。盈利能力指標(biāo)江鈴汽車長(zhǎng)安汽車東風(fēng)汽車江淮汽車凈利潤(rùn)增加率（%）3.31-96.34-34.14-82.63股東權(quán)益酬勞率（%）19.360.326.031.42每股盈余（元）0.910.010.160.04股東權(quán)益酬勞率是一定時(shí)期企業(yè)凈利潤(rùn)與股東權(quán)益平均總額比率，是衡量企業(yè)盈利能力指標(biāo)。提升股東權(quán)益酬勞率一個(gè)路徑就是經(jīng)過(guò)提升資產(chǎn)利用效率。前面已經(jīng)分析到企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力時(shí)，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)都較其余企業(yè)更小，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用情況與經(jīng)營(yíng)管理水平都比較高，因而使企業(yè)股東權(quán)益酬勞率遠(yuǎn)高于其余汽車企業(yè)，且這種提升股東權(quán)益酬勞率路徑不會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槭芟砣蚪?jīng)濟(jì)危機(jī)影響，全國(guó)汽車銷售行情低迷，銷售利潤(rùn)大幅縮水。江淮汽車、長(zhǎng)安汽車凈利潤(rùn)較上年甚至降低了82.63%與96.34%。在此種經(jīng)濟(jì)大背景下，江鈴汽車業(yè)不可防止。企業(yè)凈利潤(rùn)為62893.12萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為75915.81萬(wàn)元，在形勢(shì)嚴(yán)峻企業(yè)仍實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增加，凈利潤(rùn)達(dá)成78431.51萬(wàn)元，但增幅顯著小于。在汽車行業(yè)凈利潤(rùn)普遍展現(xiàn)負(fù)增加情況下，企業(yè)仍能實(shí)現(xiàn)將利潤(rùn)小幅增加，表現(xiàn)了企業(yè)較強(qiáng)經(jīng)營(yíng)能力。五、會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析1.資產(chǎn)方面企業(yè)06-總資產(chǎn)規(guī)模改變程度很小，說(shuō)明企業(yè)近三年經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。其中，07較資產(chǎn)規(guī)模增加了16.93%，08較資產(chǎn)規(guī)模降低幅度不大，說(shuō)明企業(yè)在穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上，資產(chǎn)規(guī)模在不停擴(kuò)大。在資產(chǎn)類科目中，流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)中所占百分比達(dá)成50%，既說(shuō)明企業(yè)短期償債能力強(qiáng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，也說(shuō)明企業(yè)盈利能力強(qiáng)。在流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金所占比重最大，其次為存貨，這主要是車產(chǎn)品特點(diǎn)與銷售模式原因年末資產(chǎn)總額為5237681567元，比增加了573961231元，增加了12.31%，較資產(chǎn)規(guī)模增加了16.93%，能夠說(shuō)，企業(yè)在這06-都在飛速發(fā)展。06-總資產(chǎn)增加原因是流動(dòng)資產(chǎn)從年末2948750309元，增加到年末3221771295元，年末流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)為3614832868元，分別增加了9.26%、12.20%。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展帶動(dòng)下，第三季度以前各行各業(yè)都展現(xiàn)出前所未有發(fā)展趨勢(shì)，江鈴汽車本身也得到了飛速發(fā)展。司是國(guó)內(nèi)輕型商用車龍頭企業(yè)之一，產(chǎn)品定位于中高檔市場(chǎng)，盈利能力較強(qiáng)。型客車與輕型貨車領(lǐng)域是屬于競(jìng)爭(zhēng)激烈商用車行業(yè)。不過(guò)江鈴輕客、輕卡、皮卡均針對(duì)各子行業(yè)中高端市場(chǎng)，憑借著品牌效應(yīng)，有效避開(kāi)了價(jià)格戰(zhàn)。伴隨消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，行業(yè)內(nèi)二次消費(fèi)主流集中在中高端產(chǎn)品，這為已經(jīng)在市場(chǎng)上成品牌著名度江鈴產(chǎn)品提供了一個(gè)穩(wěn)定市場(chǎng)增加點(diǎn)。被譽(yù)為產(chǎn)品年，江鈴汽車貨幣資金達(dá)成了2168224597元，應(yīng)收賬款為228562010元。企業(yè)這種增加趨勢(shì)一致延續(xù)到上六個(gè)月。企業(yè)在06-也對(duì)應(yīng)擴(kuò)大了在建工程規(guī)模，在建工程為437389147元，為660651564元，提升了企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)能力。較上年資產(chǎn)規(guī)模有所降低。在前六個(gè)月，企業(yè)一直延續(xù)了前兩年發(fā)展趨勢(shì)。然而，年一季度南方罕見(jiàn)冰雪災(zāi)害、5月份汶川大地震及下六個(gè)月全球金融危機(jī)，對(duì)企業(yè)運(yùn)行帶來(lái)較大影響。加之原材料及能源價(jià)格上漲使企業(yè)面臨空前成本壓力。所以，企業(yè)貨幣資金較上年降低28.25%，應(yīng)收賬款降低35.51%。資產(chǎn)小幅增加原因?yàn)榇尕涊^上年增加191796344元。從分析結(jié)果來(lái)看，企業(yè)資產(chǎn)增加速度較快，但受經(jīng)濟(jì)大背景影響，增加幅度受到影響。2.負(fù)債方面在企業(yè)償債能力分析中，我們得知企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率水平比較低。負(fù)債類科目中，流動(dòng)負(fù)債占絕大部分比重，長(zhǎng)久負(fù)債比重非常小。而在流動(dòng)負(fù)債中，應(yīng)付賬款比重幾乎達(dá)成了60%，企業(yè)很好利用了短期負(fù)債籌資速度快、富有彈性、成本低優(yōu)點(diǎn)。年末負(fù)債總額為2060160143元，負(fù)債總額為2509066138元，比增加了448905995元，增加21.79%，主要原因?yàn)槠溆鄳?yīng)付款增加金額比較大。年末負(fù)債總額為2127611572元，下降15.20%，主要原因也是其余應(yīng)付款降低所致。從以上分析中可知，企業(yè)負(fù)債在有大幅增加，而卻有所下降。（二）利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析匯報(bào)期金額百分比金額百分比金額百分比一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入8,587,033,608100%8,455,549,041100%7,368,551,143100%主營(yíng)業(yè)務(wù)成本6,645,061,86977.38%6,359,447,03975.21%5,592,018,50275.89%營(yíng)業(yè)稅金及附加145,541,6261.69%145,208,0941.72%129,890,6781.76%二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)1,796,430,11320.92%1,950,893,90823.07%1,646,641,96322.35%營(yíng)業(yè)費(fèi)用526,314,9976.13%618,712,6637.32%494,480,7016.71%管理費(fèi)用588,530,5296.85%536,552,6336.35%509,370,9656.91%財(cái)務(wù)費(fèi)用-59,064,412-0.07%-55,340,615-0.65%-43,482,598-0.59%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)731,754,7088.52%848,505,04610.03%741,183,26910.06%投資收益5,916,9390.07%8,712,6300.10%5,633,7010.08%營(yíng)業(yè)外收入167,696,3811.95%7,509,5340.09%2,831,7570.04%營(yíng)業(yè)外支出2,971,6140.03%4,269,1210.05%12,087,5620.16%營(yíng)業(yè)外收支凈額164,724,7671.92%3,240,4130.04%-9,255,805-0.13%四、利潤(rùn)總額902,396,41410.51%860,458,08910.18%737,561,16510.01%所得稅105,018,7561.22%84,997,9611.01%109,299,0151.48%少數(shù)股東權(quán)益13,062,5781.52%16,302,0100.19%24,651,3660.33%五、凈利潤(rùn)784,315,0809.13%759,158,1188.98%603,610,7848.19%從企業(yè)利潤(rùn)表中與上圖可看出，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本呈上升趨勢(shì)，原因?yàn)樵牧铣杀緣毫图ち沂袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在一定程度上擠壓了其盈利空間，使企業(yè)面臨成本壓力。企業(yè)要在激勵(lì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)，需要降低成本，加大成本控制力度。企業(yè)各年?duì)I業(yè)費(fèi)用與管理費(fèi)用都比較穩(wěn)定，三年內(nèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用都為負(fù)數(shù)，顯示著企業(yè)存在較多貨幣資金，資金力量雄厚。營(yíng)業(yè)外支出呈逐年下降趨勢(shì)。盡管受到鋼材等原材料價(jià)格上漲以及油價(jià)連續(xù)高位等不利原因影響，江鈴汽車在上六個(gè)月依然實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙增加，表現(xiàn)了業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。營(yíng)業(yè)外收入比大增160186847元，主要原因是本期內(nèi)企業(yè)收到南昌小藍(lán)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)撥付扶持資金1.64億元，使得本期企業(yè)營(yíng)業(yè)外收入大幅增加并最終造成本期業(yè)績(jī)超出預(yù)期。營(yíng)業(yè)外收入成為凈利潤(rùn)增加主要推進(jìn)力，推進(jìn)江鈴汽車上六個(gè)月凈利潤(rùn)增32%。下六個(gè)月因?yàn)槭芙?jīng)濟(jì)危機(jī)影響和因?yàn)橐獞?yīng)對(duì)新競(jìng)爭(zhēng)者及新產(chǎn)品進(jìn)入，同時(shí)還有新產(chǎn)品項(xiàng)目標(biāo)推進(jìn)和產(chǎn)能擴(kuò)充，企業(yè)下六個(gè)月各項(xiàng)費(fèi)用將繼續(xù)保持高位，所以利潤(rùn)總額增加幅度較小。總體來(lái)看，企業(yè)利潤(rùn)總額與凈利潤(rùn)在近三年保持穩(wěn)定，表現(xiàn)出穩(wěn)定業(yè)績(jī)。（三）現(xiàn)金流量表分析1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量分析-各年銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金流入依次為：8564341713元、9159752737元、9766172643元，即企業(yè)銷售能力比較穩(wěn)定。各年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量金額分別為1156727194元、842641800元、182077762元，變動(dòng)程度較大，主要原因?yàn)橘?gòu)置商品、接收勞務(wù)支付現(xiàn)金逐年增加，07、分別比上年增加10.47%與17.51%。2.投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量分析投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入量近三年分別為：53105219元、631006373元、340191862元，其中89.57%來(lái)自收到其余與投資活動(dòng)關(guān)于現(xiàn)金；89.00%來(lái)自收回投資所收到現(xiàn)金，其余部分主要來(lái)自收到其余與投資活動(dòng)關(guān)于現(xiàn)金；70.37%來(lái)自收回投資所收