專題3:中長期籌資管理投資于知識總能得到最好的收益?！窘苊鳌じ惶m克林2023/6/141內(nèi)容提要企業(yè)籌資管理的幾個基本問題股權(quán)融資債權(quán)融資課堂討論題：為什么中國企業(yè)將普通股融資作為最廉價的融資手段？2023/6/142企業(yè)籌資管理的幾個基本問題一、幾個基本概念1、關(guān)于籌資渠道、籌資方式籌資渠道：財政、銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、外國資本、社會資金籌資方式：發(fā)行股票（普通股）、非股票形式的直接投資、發(fā)行債券、借款、融資租賃、企業(yè)內(nèi)部積累（內(nèi)部籌資）2023/6/1432、自有資金與借入資金自有資金：企業(yè)投資者自有資金、歸屬企業(yè)業(yè)主的權(quán)益實收資本(股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤借入資金：除自有資金以外的權(quán)益都是債務(wù)資金借款、欠款、融資租賃區(qū)分長、短期資本的概念2023/6/144二、企業(yè)籌資基本目的企業(yè)創(chuàng)立時籌資發(fā)展中規(guī)模擴(kuò)大、技術(shù)進(jìn)步需要籌措資金償還債務(wù)經(jīng)營周轉(zhuǎn)2023/6/145三、企業(yè)籌資的基本原則適量籌措、按需籌措測算需求量、按需籌措適時籌措成本最小原則在同類籌資方式下比較把握結(jié)構(gòu)合理原則資本結(jié)構(gòu)適度2023/6/146股權(quán)融資吸收直接投資發(fā)行普通股籌資優(yōu)先股籌資2023/6/147一、吸收直接投資1、種類：國家投資、法人投資、個人投資、外商投資2、出資方式現(xiàn)金實物無形資產(chǎn)土地使用權(quán)2023/6/1483、吸收直接投資的利與弊優(yōu)點提高負(fù)債能力降低財務(wù)風(fēng)險成為推動企業(yè)發(fā)展的動力來源缺點資本成本較高吸收直接投資比較容易分散企業(yè)的控制權(quán)2023/6/149二、發(fā)行普通股籌資1、普通股的概念在股利和破產(chǎn)清算方面不具有任何優(yōu)先權(quán)的股票。2、權(quán)益資本的列示（1）、股本與資本公積（資本盈余）（2）、盈余公積與未分配利潤（留存收益）2023/6/1410示例麗達(dá)公司成立時按面值1元的價格對外發(fā)行10,000股,五年后公司累計盈利100,000元,其中計提盈余公積20,000元,至今未分配股利.第五年的權(quán)益帳戶如下:第六年公司增發(fā)新股10,000股,每股價格20元,發(fā)行新股對資產(chǎn)負(fù)債表的影響如何?2023/6/1411發(fā)行新股前后的每股帳面價值？發(fā)行前每股帳面價值=110,000/10,000=11發(fā)行后每股帳面價值=310,000/20,000=15.52023/6/14123、普通股股東的權(quán)利投票表決權(quán)按比例分享股利權(quán)清算時，分享剩余財產(chǎn)權(quán)新發(fā)行股票的優(yōu)先購買權(quán)2023/6/14134、股利的特點除非董事會宣布發(fā)放股利，否則股利不會成為公司的一項義務(wù)股利沒有抵稅功能2023/6/14145、發(fā)行普通股籌資利弊分析

利：沒有固定負(fù)擔(dān)沒有到期日，可以永久使用能夠增加企業(yè)信用價值，增強負(fù)債能力弊：控制權(quán)分散籌資的資本成本較高（發(fā)行費用、風(fēng)險、紅利稅后支付）2023/6/14156、上市的好處股票流通知名度社會化評價股價波動信息對管理當(dāng)局的指導(dǎo)意義2023/6/14167、上市的壞處CPA對上市公司的審計檢查更為嚴(yán)格，會計信息披露的要求更高，可能會一定程度上泄漏企業(yè)的商業(yè)機(jī)密上市后可能會增加成本（例如，審計費用的增加）上市公司增資配股后，負(fù)債率下降，提高資本利潤率的壓力很大2023/6/14178、A股上市的基本條件上市發(fā)行股份已募足，并間隔一年以上最近三年連續(xù)盈利，并可向股東支付股利公司最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載公司預(yù)期利潤率可達(dá)銀行存款利率向證監(jiān)會提供前三年的會計報表，國企改制上市要提供剝離前的報表和剝離后的模擬報表證監(jiān)會的規(guī)定苛刻、多變（股份公司必須有獨立的商標(biāo)權(quán)、技術(shù)使用權(quán)）2023/6/14189、我國上市的有關(guān)法律規(guī)定同股同權(quán)、同股同利發(fā)行價格面值發(fā)起人持有的股份三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，董事、監(jiān)事、經(jīng)理的股份任職期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓公司不得收購本公司股票除非減資或與其他公司合并2023/6/1419三、優(yōu)先股籌資1、類型按優(yōu)先股的應(yīng)付股利：累計與非累計按是否參與經(jīng)營決策：參與和非參與2、無限期推遲支付優(yōu)先股股利的利弊利：未付的優(yōu)先股股利不屬于債務(wù)累計優(yōu)先股股利沒有利息弊：普通股股東也必須放棄股利一段時間沒發(fā)放股利，優(yōu)先股股東自動擁有表決權(quán)2023/6/14203、優(yōu)先股是股還是債？稅收負(fù)擔(dān)A、優(yōu)先股股利不能抵稅B、公司投資者獲得的優(yōu)先股股利中的70%可免繳公司所得稅 A、B可相互抵銷誰發(fā)行優(yōu)先股？虧損公司面臨破產(chǎn)風(fēng)險的公司2023/6/14214、優(yōu)先股籌資優(yōu)、缺點優(yōu)點避免稀釋每股收益避免分散公司控制權(quán)可以供企業(yè)長期使用有助于增加企業(yè)負(fù)債能力（信用價值）缺點資金成本高于公司債的利息優(yōu)先股股息與分紅一樣在稅后支付2023/6/14225、權(quán)益與負(fù)債的比較2023/6/1423債權(quán)融資基本特點優(yōu)點發(fā)行費用低于股票發(fā)行費用利息較低中國現(xiàn)行規(guī)定：公司債利率同期國債利率發(fā)行債券籌資不影響股東控股權(quán)債券利率稅前列支有一定期限，便于在財務(wù)運籌中掌握償還期2023/6/1424債權(quán)融資基本特點缺點負(fù)擔(dān)固定利息（存在違約風(fēng)險）影響企業(yè)進(jìn)一步債務(wù)籌資對股票價格產(chǎn)生不利影響（過度負(fù)債股票跌價）發(fā)行公司債的限制性條款，使得理財不方便2023/6/1425債權(quán)融資債券籌資的適用條件預(yù)期企業(yè)經(jīng)營前景、盈利情況比較樂觀預(yù)期會發(fā)生通貨膨脹，且會持續(xù)企業(yè)當(dāng)前負(fù)債偏低存在控制權(quán)旁落的風(fēng)險2023/6/1426債權(quán)融資法律規(guī)定債券發(fā)行主體最低凈資產(chǎn)額股份有限公司3000萬有限責(zé)任公司6000萬債券累計總額不能超過凈資產(chǎn)額的40%債券利率不能超過國務(wù)院限定的利率水平2023/6/1427債權(quán)融資債務(wù)契約定義:公司同信托公司之間的書面協(xié)議作用:確保發(fā)行公司遵守債務(wù)契約條款管理償債基金一旦公司不履行支付義務(wù),則代表債權(quán)人行使權(quán)利2023/6/1428債務(wù)契約典型債務(wù)契約的一般規(guī)定債券的基本術(shù)語擔(dān)保財產(chǎn)情況保護(hù)性條款詳解償債基金計劃贖回條款2023/6/1429債券的基本術(shù)語票面價值市場價格溢價\折價\平價發(fā)行記名\無記名記名:設(shè)置債權(quán)人所有權(quán)的記錄無記名債券的缺陷:1、容易遺失，2、公司不知道債券的歸屬，重大事件無法通報債權(quán)人無記名債券的優(yōu)勢：利于保密2023/6/1430擔(dān)保抵押品公司用作債務(wù)償付擔(dān)保而抵押的財產(chǎn)抵押信托債券：公司用其擁有的普通股做抵押而發(fā)行的債券開放式抵押債券與封閉式抵押債券 是否限制債券的發(fā)行額信用債券無擔(dān)保債券，沒有任何特定財產(chǎn)作為擔(dān)保持有人只對其他的非抵押資產(chǎn)有追索權(quán)2023/6/1431償債基金出于債券清償目的設(shè)立的，由債券信托人管理的帳戶公司每年向信托人支付一筆款項，信托人從市場購回部分公司債券作用對債權(quán)人提供額外擔(dān)保其支付狀況向債權(quán)人提供預(yù)警信息賦予公司極具吸引力的權(quán)利如果債券價格上升,公司有按贖回價格贖回債券的選擇權(quán)2023/6/1432贖回條款某一規(guī)定期間內(nèi),以事先確定的價格購回全部債券延期贖回\贖回保護(hù)在債券發(fā)行初期的一段時間內(nèi)不允許公司贖回自己的債券,該債券受到贖回保護(hù).2023/6/1433債券贖回利弊分析贖回對發(fā)行公司有利債權(quán)人對可贖回債券的利率要求更高結(jié)論:在有效資本市場中,贖回條款屬于零和博弈.2023/6/1434公司發(fā)行可贖回債券的理由利率預(yù)測能力稅收財務(wù)靈活性降低利率風(fēng)險2023/6/1435債券調(diào)換以新債取代部分/全部發(fā)行在外舊債債券調(diào)換時機(jī)的把握2023/6/1436租賃觀點綜述越來越多的設(shè)備通過租賃方式取得。長期租賃類似于通過按揭方式（分期付款）購買設(shè)備。長期租賃的主要利益：稅收減免2023/6/1437經(jīng)營性租賃與融資性租賃區(qū)別

2023/6/1438售后租回/杠桿租賃售后租回承租人從出售資產(chǎn)中獲取現(xiàn)金承租人定期支付現(xiàn)金，重新獲得對該項資產(chǎn)的使用權(quán)杠桿租賃承租人使用資產(chǎn)，定期支付租金出租人購買資產(chǎn)，并交給承租人，出租人出資額不超過該項資產(chǎn)價格的40%-50%出借者(債權(quán)人)提供余額資金，并向出租人收取利息2023/6/1439杠桿租賃的特點出借者（債權(quán)人）是典型的提供無擔(dān)保貸款者，一旦出租人破產(chǎn)，出租人無義務(wù)向出借者償債，出借者自我保護(hù)的方式有兩種：出借者對出租資產(chǎn)具有第一留置權(quán)在出租人債務(wù)違約的情況下，承租人必須把租金直接支付給出借人出租人只籌措部分資金，獲得的租金收入又被用于償還無擔(dān)保貸款。出租人會因為節(jié)約了開支而向承租人收取較低的租金。2023/6/1440保護(hù)性條款貸款人對借款人施加的一種限制，用于限制公司的某些行為分類：消極條款/積極條款普通條款/常規(guī)條款/特殊條款2023/6/1441消極條款對公司可能采取行動的限制常見條款：限制公司的股利支付不能將任一資產(chǎn)抵押給其他人不能兼并其他公司未經(jīng)債權(quán)人同意，不得出售、出租主要財產(chǎn)不能發(fā)行其他長期負(fù)債2023/6/1442積極條款將公司所同意采取的行動或必須遵守的條件具體化典型的條款公司同意將其營運資本維持在某一最低水平公司必須定期向債權(quán)人提供財務(wù)報告2023/6/1443普通條款大多數(shù)貸款協(xié)議中都使用的條款，通常為適應(yīng)不同貸款環(huán)境可以有所變化1、營運資金的要求是最常見的條款營運資金過量的危害：限制正常的盈利能力造成營運資金不足的原因：虧損、資本性支出過多、支付股利、回購股票、贖回長期債券2、對現(xiàn)金股利和普通股回購的限制限制在凈利潤的某一累計比例之內(nèi)規(guī)定每年的絕對數(shù)額2023/6/1444普通條款3、資本性支出限制每年不超過某一固定金額不超過目前折舊費用或目前折舊費用的一定比例確保借款人流動性的重要工具過嚴(yán)的資本性支出限制阻礙企業(yè)技術(shù)進(jìn)步4、舉借其他負(fù)債的限制禁止未來的債權(quán)人享有借款人資產(chǎn)的優(yōu)先索取權(quán)2023/6/1445常規(guī)條款通常固定不變，大多數(shù)貸款協(xié)議中都包含要求借款人向銀行報送財務(wù)報表要求借款人投保足夠的保險不能出售資產(chǎn)的重大部分除對真實性有異議不得提前支付全部稅金以及其他債務(wù)限制抵押：不允許貼現(xiàn)或出售應(yīng)收賬款2023/6/1446特殊條款為高級管理人員投保人身保險貸款期限內(nèi)不得解聘關(guān)鍵管理人員限制高層管理人員的薪金和獎金所有保護(hù)條款都是借貸雙方協(xié)商的結(jié)果2023/6/1447定期貸款還款期限在1—10年主要特征期限較長，但有很大靈活性簽訂正式貸款協(xié)議，有貸款償還計劃采取固定利率或浮動利率，利率一般比短期貸款高出0.25%---0.5%2023/6/1448定期貸款貸款人的負(fù)擔(dān)利息費用簽訂貸款協(xié)議的法律費用為承諾期內(nèi)未利用的貸款額度支付承諾費承諾費貸款人在同意保留信用額度時收取的費用假設(shè)承諾100萬貸款的承諾費用率0.5%，利用所有貸款的期限為3個月，應(yīng)向銀行支付承諾費多少？100萬*0.005*3/12=12502023/6/1449循環(huán)貸款合同銀行在特定期間內(nèi)向企業(yè)貸放一定數(shù)量貨幣的正式承諾。特征無論何時企業(yè)需要貸款，銀行有法定義務(wù)按貸款合同向企業(yè)發(fā)放貸款借款人必須為已借款額與規(guī)定最高限額之間的差額支付承諾費具備很大的財務(wù)彈性，適用于資金需求不確定的企業(yè)2023/6/1450中期票據(jù)連續(xù)發(fā)行的債務(wù)契約的一種，期限為9個月到30年中期票據(jù)的發(fā)展最早產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代，用于填補商業(yè)票據(jù)和長期債券期限上的缺口，期限為9個月到2年美國證交會規(guī)定不必每次發(fā)行中期票據(jù)都重新登記，推動了中期票據(jù)的發(fā)展20世紀(jì)80年代中期，中期票據(jù)開始國際化，成為普遍采用的國際籌資工具2023/6/1451認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券認(rèn)股權(quán)證涵義特點可轉(zhuǎn)換債券涵義特點2023/6/1452認(rèn)股權(quán)證涵義一種允許持有人在指定時期內(nèi)，以確定的價格向發(fā)行公司購買普通股的證券。特點持有人有認(rèn)購的權(quán)力，但沒有義務(wù)。一般不單獨發(fā)行，經(jīng)常與債券捆綁發(fā)行通常發(fā)行后可立即與債券分開而單獨流通類似于看漲期權(quán)2023/6/1453期權(quán)看漲期權(quán)期權(quán)：一種賦予持有人在某給定日期或該日期之前的任何時間以固定的價格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)權(quán)利的合約?？礉q期權(quán)：賦予持有人在某一特定的時期以固定的價格購進(jìn)一種資產(chǎn)（如股票）的權(quán)利。看跌期權(quán)：賦予持有人在某一特定的時期以固定的價格售出一種資產(chǎn)（如股票）的權(quán)利。2023/6/1454認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)相同點都賦予持有者按確定價格購買普通股的權(quán)利都有到期日，通常認(rèn)股權(quán)證的期限較長差異期權(quán)一般由個人發(fā)行，而認(rèn)股權(quán)證由公司發(fā)行。認(rèn)股權(quán)證被執(zhí)行時公司發(fā)行在外股數(shù)增加，看漲期權(quán)不引起公司股份數(shù)的變化。2023/6/1455認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)的比較——一個例子投資者甲和乙各出資$1500購得價值$3000的六盎司白金，并以其為唯一資產(chǎn)成立一家白金公司，公司共有2份股權(quán)。甲決定以自己在公司的一半股份為標(biāo)的將一份看漲期權(quán)賣給丙。期權(quán)合約規(guī)定丙有權(quán)在一年內(nèi)以$1800的價格購買甲的股票。白金公司發(fā)行一份認(rèn)股權(quán)證，一年內(nèi)持有人以$1800的價格購買公司一份股權(quán)。投資者丙購入該認(rèn)股權(quán)證。2023/6/1456認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)的比較——一個例子丙何時會執(zhí)行看漲期權(quán)或認(rèn)股權(quán)證？購買看漲期權(quán)或認(rèn)股權(quán)證對丙而言有差別嗎？發(fā)行看漲期權(quán)或認(rèn)股權(quán)證對白金公司而言有什么差別？2023/6/1457認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)的比較——一個例子假設(shè)白金的市場價格漲到$700/盎司。投資者丙執(zhí)行認(rèn)股權(quán)。向公司支付$1800公司再發(fā)行一份股權(quán)給丙（這時公司共有3份股權(quán)）公司的新價值是多少？白金的市場價值+丙在公司的投資700×6+1800=6000丙的股票價值為多少？2023/6/1458沒有認(rèn)股權(quán)證的情況公司價值（甲、乙各一半）發(fā)行期權(quán)公司價值（乙、丙各一半）發(fā)行認(rèn)股權(quán)證公司價值（甲、乙、丙各1/3）白金價格

$700$6004200420060003600360036002023/6/1459稀釋效應(yīng)當(dāng)白金價格為$700/盎司時，丙會行使轉(zhuǎn)換權(quán)看漲期權(quán)條件下，丙獲利$3004200/2-1800=300認(rèn)股權(quán)證條件下，丙獲利$200（4200+1800）/3-1800=200認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券股份數(shù)增加每股收益（EPS）降低2023/6/1460可轉(zhuǎn)換債券涵義允許持有人在債券到期日之前將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票相關(guān)術(shù)語轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換溢價艾倫以30元買得W公司可轉(zhuǎn)換債券1張（5年期，利率5%，每年末付息，到期還本），1年內(nèi)可轉(zhuǎn)換為公司股票3股。目前股票市價8元/股2023/6/1461可轉(zhuǎn)換債券的價值評估純粹債券價值轉(zhuǎn)換價值期權(quán)價值2023/6/1462純粹債券價值涵義在未行使轉(zhuǎn)換權(quán)時，投資者僅僅當(dāng)作債券持有的出售價格。純粹價值取決于利率水平和違約風(fēng)險不存在違約風(fēng)險債券的價值本金和利息折現(xiàn)假設(shè)愛論所購債券為AAA級，其純粹價值為多少？2023/6/1463轉(zhuǎn)換價值涵義如果能以當(dāng)前市價立即轉(zhuǎn)換為普通股，可轉(zhuǎn)換債券所能取得的價值?？赊D(zhuǎn)換債券的兩個價格底線純粹債券價值和轉(zhuǎn)換價值2023/6/1464可轉(zhuǎn)換債券價值和普通股價值可轉(zhuǎn)換債券價值股票價格純粹債券價值轉(zhuǎn)換價值可轉(zhuǎn)換債券價值價值底線價值底線2023/6/1465期權(quán)價值涵義等待債券轉(zhuǎn)換而得到的選擇權(quán)價值表現(xiàn)為可轉(zhuǎn)換債券價值超過純粹價值和轉(zhuǎn)換價值的部分普通股價值較高時，可轉(zhuǎn)換債券價值主要由轉(zhuǎn)換價值決定；普通股價值較低時，可轉(zhuǎn)換債券價值主要由純粹價值決定2023/6/1466發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券與純粹債券可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純粹債券低兩種情況的討論發(fā)行轉(zhuǎn)券后股價上漲發(fā)行轉(zhuǎn)券后股價下跌2023/6/1467發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券與普通股發(fā)行轉(zhuǎn)券后股價上漲發(fā)行轉(zhuǎn)券后股價上漲幅度不夠或下跌2023/6/1468股價變動對轉(zhuǎn)券的影響項目轉(zhuǎn)券與純粹債券比較與普通股比較轉(zhuǎn)券發(fā)行后股價下跌股價低，轉(zhuǎn)券不會轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)券利率較低，轉(zhuǎn)券提供了廉價的融資公司本可以按較高價格發(fā)行普通股，轉(zhuǎn)券提供了較昂貴的融資轉(zhuǎn)券發(fā)行后股價上升股價較高，轉(zhuǎn)券會轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)券轉(zhuǎn)換，股份稀釋，轉(zhuǎn)券提供了高成本的融資轉(zhuǎn)券轉(zhuǎn)換等同于公司按較高價格發(fā)行普通股，轉(zhuǎn)券提供了較廉價的融資2023/6/1469對可轉(zhuǎn)換債券的認(rèn)識轉(zhuǎn)券與其他融資工具比較沒有明顯的優(yōu)勢或劣勢轉(zhuǎn)券實際上是一份純粹債券與一份可以購買普通股的看漲期權(quán)的組合。轉(zhuǎn)券市場價與純粹債券價值的差價部分，就是投資者為看漲期權(quán)所支付的價格。2023/6/1470發(fā)行認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券的原因?qū)ω攧?wù)負(fù)擔(dān)的考慮對風(fēng)險的估計對代理成本的考慮2023/6/1471轉(zhuǎn)券的贖回轉(zhuǎn)券贖回時，投資者有30天時間選擇將債券按轉(zhuǎn)換比率換成普通股放棄債券，收取公司按贖回價格支付的現(xiàn)金公司何時贖回債券？債券市價大于贖回價格債券市價小于贖回價格債券市價等于贖回價格2023/6/1472旅游企業(yè)員工的心理保健在深圳市寶安區(qū)龍華街道富士康公司，一名24歲河南籍女子從8樓樓頂跳下，當(dāng)場身亡。據(jù)稱，此女子是富士康集團(tuán)的一名員工，該公司是從事電腦、通訊、電子等高新科技的一家大型企業(yè)。自今年1月份以來，富士康公司已經(jīng)接連發(fā)生多起員工跳樓事件。

引例：富士康員工跳樓事件富士康員工跳樓事件心理分析一是年輕員工抗壓能力差、心理脆弱。二是密集型工作磨損心理。三是統(tǒng)一管理缺乏心靈關(guān)懷。

大學(xué)生心理健康問題目前大學(xué)生自殺的事情時有發(fā)生，大學(xué)生承受的壓力越來越大，也讓社會對于大學(xué)生的心理健康問題尤為關(guān)注。大學(xué)生從某種意義上說就像一個“產(chǎn)品”，不能在最后發(fā)現(xiàn)不合格，大家就責(zé)備大學(xué)教育不好，其實很可能在培養(yǎng)過程中就已經(jīng)出了問題。“幾乎在各年級段的大學(xué)生中，都發(fā)現(xiàn)部分群體存在值得關(guān)注的心理異常問題，且心理異常學(xué)生檢出比例有逐年上升趨勢?！鄙鲜鼋Y(jié)論來自對南京大學(xué)等25所江蘇省高校大學(xué)生心理健康狀況的一項調(diào)研報告。在此次調(diào)查過程中，據(jù)各校心理普查和日常心理咨詢記錄提供的資料，心理異常學(xué)生檢出的比例，雖然差異很大，但平均達(dá)到5%～7%，有些學(xué)校高達(dá)14%以上。參與此次調(diào)研的蘇州大學(xué)蘇南地區(qū)大學(xué)生心理健康教育研究中心副主任王靜，近日接受記者采訪時表示，這些心理健康問題以學(xué)習(xí)、適應(yīng)、人際關(guān)系、戀愛與性、挫折應(yīng)對、畢業(yè)擇業(yè)等發(fā)展性問題為主，強迫癥、焦慮癥、抑郁癥、成癮、物質(zhì)依賴、神經(jīng)癥等障礙性問題次之。心理疾?。?0%）

心理問題（20%）心理健康（70%）

一種動態(tài)的調(diào)適過程

0（5%）抑郁100（5%）（10%）（10%）（70%）心理健康的基本界定心理健康反應(yīng)軸躁狂神經(jīng)癥大腦神經(jīng)系統(tǒng)發(fā)生的語言、行為等病變；如:神經(jīng)衰弱、癔癥、強迫癥、恐怖癥等；人格障礙感知、氣質(zhì)、性格、能力等異常變態(tài)；如:偏執(zhí)、敏感、焦慮、癲癇、混合等；心身疾病由心理因素引發(fā)的長期不愈的周期性病變；如:腦中毒、腦代謝障礙、潰瘍、疼痛、慢性病等；精神病感情刺激及情感調(diào)適不當(dāng)造成的偏執(zhí)性病變；如:精神分裂癥、躁狂癥、抑郁癥、更年期憂郁癥等；心理疾病的表現(xiàn)形式（10%）

亞健康狀態(tài)(生理、心理不適反應(yīng))

工作倦怠感(認(rèn)識能力、工作滿意度受損)

慢性疲勞綜合癥(肌體、器官病變)

焦慮狀態(tài)(情感、行為過度反應(yīng))心理問題的表現(xiàn)形式（20%）亞健康------身心的一種臨界狀態(tài)心血管癥狀口腔及呼吸、消化系統(tǒng)癥狀皮膚、骨關(guān)節(jié)癥狀神經(jīng)系統(tǒng)、精神心理及睡眠癥狀泌尿生殖及性功能系統(tǒng)癥狀免疫系統(tǒng)癥狀情緒、意志、個性及人際交往等癥狀眼疾病、手機(jī)腕、鍵盤肘、屏幕臉、骨痛群、怒車族輕度抑郁癥----工作、生活倦怠感的產(chǎn)物表現(xiàn)為比較恐懼、幻覺、愛鉆牛角尖、自卑、煩躁、健忘、易怒、逆反、悲觀、怨天尤人。戴安娜、崔永元、金喜善、張國榮皆屬于此類（抑郁癥有時稱為貴族?。o興趣、無動力、無情感、無目的過勞死-----長期慢性疲勞過度所致頭痛、眩暈、惡心、乏力、注意力不集中等癥狀頻現(xiàn)，最終導(dǎo)致突發(fā)性疾病。多發(fā)在公安、新聞、IT界、文化演藝、企業(yè)、科教界、國家公務(wù)員等行業(yè)；根據(jù)國家科研部門統(tǒng)計：知識分子平均壽命僅為58歲，比普通人平均壽命少10余歲。愛力信中國總裁楊邁、電影演員古月、畫家陳逸飛等均屬于過勞死；第二章旅游者的感知第一節(jié)員工的心理健康第二節(jié)心理障礙第三節(jié)員工心理健康的維護(hù)

旅游企業(yè)員工的心理保健

一、心理健康的概念健康是體格上、精神上、社會上的完全安逸狀態(tài)，而不只是沒有疾病、身體不適或不衰弱。-----“既沒有身體上的疾病與缺陷，又有完整的生理、心理狀態(tài)和社會適應(yīng)能力”。（一）心理健康的概念1.世界衛(wèi)生組織章程序言中1、心理學(xué)家和精神病學(xué)家們的標(biāo)準(zhǔn)直接的標(biāo)準(zhǔn)：是否具有對自身和社會產(chǎn)生直接傷害的行為表現(xiàn)；是否具有會造成個人內(nèi)在心理傷害的消極情緒基本標(biāo)準(zhǔn)：

同等條件下大多數(shù)人的心理和行為的一般模式，即社會常模。心理健康的標(biāo)準(zhǔn)一、心理健康的概念“心理健康,是指人們對于環(huán)境以及人們相互之間具有最高效率及快樂的適應(yīng)情況。不只是要有效率,也不只是要能有滿足之感,或是能愉快地接受生活的變故,而要三者都具備。心理健康的人應(yīng)能保持平靜的情緒,有敏銳的智能,適合于社會環(huán)境的行為和愉快的氣質(zhì)?！?.心理學(xué)家麥靈格美國學(xué)者坎布斯（A.W.Combs）的觀點坎布斯認(rèn)為為一個心理健康、人格健全的人應(yīng)有四種特質(zhì)：1.積極的自我觀；2.恰當(dāng)?shù)卣J(rèn)同他人；3.面對和接受現(xiàn)實；4.主觀經(jīng)驗豐富，可供取用馬斯洛和密特爾曼認(rèn)為人的心理是否健康有十條標(biāo)準(zhǔn)：1.是否有充分的安全感；2.是否對自己有較充分的了解，并能恰當(dāng)?shù)卦u價自己的能力；3.自己的生活理想和目標(biāo)能否切合實際；4.能否與周圍環(huán)境保持良好的接觸；5.能否保持自身人格的完整與和諧；6.是否具備從經(jīng)驗中學(xué)習(xí)的能力；7.能否保持適當(dāng)和良好的人際關(guān)系；8.能否適度地表達(dá)和控制自己的情緒；9.能否在集體允許的前提下，有限度地發(fā)揮自己的個性；10.能否在社會規(guī)范的范圍內(nèi)，適度地滿足個人的基本需要。《旅游心理學(xué)>>第八章旅游企業(yè)員工的心理保健奧爾波特認(rèn)為人的心理健康有七種標(biāo)志：1.自我意識廣延；2.良好的人際關(guān)系；3.情緒上的安全感；4.知覺客觀；5.具有各種技能，并專注于工作；6.現(xiàn)實的自我形象；7.內(nèi)在統(tǒng)一的人生觀。適合我國人民特點的心理健康標(biāo)準(zhǔn)：1.了解自我，悅納自我；2.接受他人，善與人處；3.正視現(xiàn)實，接受現(xiàn)實；4.熱愛生活，樂于工作；5.能適當(dāng)?shù)乇憩F(xiàn)情緒；6.人格完整和諧；7.心理行為符合年齡與性別特征；8.智力發(fā)展正常。根據(jù)前面的標(biāo)準(zhǔn)？您的是否健康？亞健康——華南農(nóng)業(yè)大學(xué)注意：心理健康標(biāo)準(zhǔn)的相對性心理健康或正常的標(biāo)準(zhǔn)是隨時代的變遷而變化的。文化背景不同，判斷心理健康與否的標(biāo)準(zhǔn)也不同。心理健康標(biāo)準(zhǔn)還要考慮年齡、性別、社會身份、情境等各種因素。注意：心理健康水平是一個連續(xù)體，心理健康與心理病態(tài)或心理異常之間沒有明確界限。

心理健康狀態(tài)是動態(tài)的，一個心理健康的人并不意味著完全沒有不健康的心理和行為。無論從外顯的行為表現(xiàn)，還是從內(nèi)在的情感體驗上講，心理障礙患者與我們正常人之間并沒有質(zhì)的不同。心理健康的標(biāo)準(zhǔn)具有相對性，心理健康與心理病態(tài)之間并沒有鮮明的分野。心理健康水平是一個連續(xù)體，心理健康與心理病態(tài)或心理異常之間沒有明確界限的概念是非常重要的。我國最新心理健康標(biāo)準(zhǔn)：健全的認(rèn)知能力；適度的情感反應(yīng)；堅強的意志品質(zhì)；和諧的人格結(jié)構(gòu)；良好的社會適應(yīng)及人際關(guān)系；我國最新的心理健康標(biāo)準(zhǔn)一、心理健康的概念員工心理健康，就是企業(yè)員工有一種高效而滿意的、持續(xù)的心理狀態(tài)。主要體現(xiàn)在企業(yè)員工五大心理狀態(tài)，職業(yè)壓力感、職業(yè)倦怠感、職業(yè)方向感、組織歸屬感、人際親和感都是積極均衡的。（二）員工心理健康1.自我診斷：工作壓力知多少請你根據(jù)當(dāng)前情況，對問題做出回答，并評分，然后計算分?jǐn)?shù)：計分法：是，3分；不好說，1分；不是；-1分（）單位對我的工作要求清晰，我知道應(yīng)該做什么，怎么做（）我知道自己的職責(zé)范圍，目前完全勝任（）我有合理的工作目標(biāo)，基本能夠達(dá)到（）我的業(yè)績能夠得到反饋（）我目前的工作內(nèi)容比較豐富（）我對職業(yè)發(fā)展路徑比較明確（）我的工作時間相對彈性（）我的家庭和工作關(guān)系比較協(xié)調(diào)（）我對目前的單位有明顯的責(zé)任感（）我現(xiàn)在的團(tuán)隊會給我及時的支持和協(xié)助如果你的分?jǐn)?shù)大于16分，說明你目前的工作壓力源較少，你會持有比較輕松的心態(tài)。如果你的分?jǐn)?shù)10分（包括10分）和16分（包括16分）之間，說明你目前的工作壓力源一般，你會有一定的壓力感受；如果你的分?jǐn)?shù)小于10分，說明你目前的工作壓力源較多，你會有明顯的壓力感受?！堵糜涡睦韺W(xué)>>第八章旅游企業(yè)員工的心理保健（一）職業(yè)壓力感適度的“壓力”過輕——使人過于放松，忽略了防范風(fēng)險；可能使人長期回避責(zé)任。過重——對身體、心理、行為帶來消極影響。（二）職業(yè)倦怠感定義

：職業(yè)倦怠就是在以人為服務(wù)對象的職業(yè)領(lǐng)域中，個體由于長期遭受到情緒和人際關(guān)系緊張源而產(chǎn)生的反應(yīng)，主要表現(xiàn)為情感枯竭、去人性化和成就感降低等癥狀。

1.自我診斷：職業(yè)方向在哪里？下面10個問題，請你根據(jù)當(dāng)前情況，對問題做出回答，并評分，然后計算分?jǐn)?shù)：計分法：是，3分；不好說，1分；不是；-1分（）我知道自己的工作目標(biāo)是什么（）我認(rèn)為自己可以達(dá)到制定的工作目標(biāo)（）我可以在一個崗位上工作3年以上（）我知道自己適合做什么工作（）我對目前的工作很感興趣（）我正在全力以赴向工作目標(biāo)努力（）現(xiàn)在做的工作比較喜歡也很感興趣（）我對自己的工作目標(biāo)有足夠的信心（）我在工作中能找到很多樂趣（）我覺得認(rèn)真工作在哪里都有發(fā)展如果你的分?jǐn)?shù)大于16分，說明你目前的工作處于積極狀態(tài)，職業(yè)方向感比較明晰。如果你的分?jǐn)?shù)在10分(包括10分)和16分(包括16分)之間，說明你目前有自己的職業(yè)追求，但是還沒有確定清晰的方向。如果你的分?jǐn)?shù)小于10分，說明你目前的工作目標(biāo)不明確，不知道自己想要什么.（三）職業(yè)方向感2、迷失職業(yè)方向感沒有明確的立場和追求。導(dǎo)游？酒店？景區(qū)？3、找回自己的職業(yè)方向感——我能做什么？想做什么？還缺什么？——資源積累——理性理想很豐滿，現(xiàn)實卻很骨感。

（四）組織歸屬感

1、定義

：“組織歸屬感”又叫“組織承諾”、“組織忠誠”等。一般是指個體認(rèn)同并參與一個組織的強度。它不同于個人與組織簽訂的工作任務(wù)和職業(yè)角色方面的合同，而是一種“心理合同”，或“心理契約”。

（四）組織歸屬感

2、員工組織歸屬感的影響因素(1)管理性因素(2)文化價值觀(3)心理因素(4)個體因素(5)環(huán)境因素（五）人際親和感

人際親和的理論

1.本能論2.生存論3.需要層次理論4.人際需要的三維理論《旅游心理學(xué)>>第八章旅游企業(yè)員工的心理保?。ㄒ唬τ趥€人而言意義重大三、員工心理健康的作用（二）對于企業(yè)而言意義重大（三）對于社會而言意義重大（一）個人原因四、引起員工心理健康原因（二）企業(yè)原因（三）社會歷史原因心理障礙末年初可忙壞了職場人，而由于受年終總結(jié)、下年度工作變動、年終獎金等問題的困擾，很多職場人士都患上了心理疾病。有關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，每年11月至12月是抑郁癥高發(fā)期，患者主要集中在20歲至50歲之間的人群。也就是說，我們這些奮斗在職場中的人正是抑郁癥的高發(fā)群體。中華英才網(wǎng)的在2007年年底的對來自于IT、金融、制造業(yè)等15個行業(yè)的1500名企事業(yè)職員做的調(diào)查，結(jié)果顯示有91.7％的人表示在新年來臨之際感到焦慮。其中28.40％的人是因為“一年碌碌無為”而感到焦慮；還有26.70％的人認(rèn)為“計劃的目標(biāo)沒有實現(xiàn)”感到焦慮；其余有17.1％的人認(rèn)為是因為過去一年工作不順，擔(dān)憂年齡的有14.5％，感到意外過多而焦慮的比例為11.8％?！奥德禑o為”等焦慮的產(chǎn)生都與年初目標(biāo)的設(shè)定有關(guān)。在受調(diào)查者年初制定的計劃中，有高達(dá)45.6％的人將工作目標(biāo)定為“薪水獲得滿意的提高”，往往高于“業(yè)績獲得提高”的21.3％，“做幾件漂亮的事”的18.3％，以及“職位提高”的14.8％。有37.20％的職員表示，“自我要求及期待過高”使得自己在年終自評時對自己不滿意；公司的企業(yè)管理是讓他們產(chǎn)生焦慮的一個重要因素。其中，17.7％的白領(lǐng)認(rèn)為“績效考核不合理”是造成他們陷入焦慮的主要理由；有20.4％的人認(rèn)為“公司效益不佳”讓他們對未來一年自身前途產(chǎn)生擔(dān)憂。引入案例一、心理障礙心理障礙的英文名稱psychologicaldisorder。指一個人由于生理、心理或社會原因而導(dǎo)致的各種異常，在臨床上，常采用“心理病理學(xué)”的概念，將范圍廣泛的心理異?；蛐袨楫惓＝y(tǒng)稱為“心理障礙”，或稱為異常行為。心理障礙：指影響個體正常行為和活動效能的心理因素或心理狀態(tài)。二、心理障礙的引發(fā)因素

（一）遺傳因素（二）心理社會因素（三）機(jī)體狀態(tài)三、判斷有否心理障礙常用下述方法：（一）比較（二）心理活動性質(zhì)的改變（三）社會適應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)（四）統(tǒng)計學(xué)標(biāo)準(zhǔn)自我判斷一下吧！目前，職業(yè)心理障礙主要表現(xiàn)為：

抑郁、

焦慮、

疑病、

強迫、

恐怖、

神經(jīng)衰弱、

癔癥等。四、職業(yè)心理障礙問題

了解：1、神經(jīng)衰弱

精神易興奮和精神易疲勞二者相結(jié)合的各種癥狀情緒癥狀：易激惹、煩惱、情緒緊張心理生理癥狀：睡眠障礙和肌肉緊張性疼痛2、焦慮神經(jīng)癥

焦慮和煩惱以經(jīng)常的、持續(xù)的、無確定對象或固定內(nèi)容的緊張不安或?qū)ΜF(xiàn)實生活中某些問題過分擔(dān)心或煩惱為特征。病人總的表現(xiàn)就是終日心煩意亂、憂心忡忡、坐立不安；致使注意力不易集中，對日常生活事物沒有興趣，嚴(yán)重干擾了其學(xué)習(xí)、工作和生活。運動不安是指病人焦慮時，常伴有坐立不安、來回踱步、緊張不安，甚至搓手頓足或感嘆不已。自主神經(jīng)功能亢進(jìn)，如心悸、氣促、胸痛、頭痛或頭暈、多汗、面色發(fā)紅或蒼白、口干、吞咽困難、胃部不適、惡心、嘔吐、脹氣、腸鳴、腹瀉、呼吸困難或呼吸急促及尿頻、尿急、陽痿、性感缺乏、月經(jīng)時不適或無月經(jīng)等癥狀，甚至有窒息感。引例李先生是一位年近三十的酒店員工，患有令人頭疼的恐高癥。他在兩年前乘坐“晨風(fēng)”號二等臥鋪車前往東京出差，由于車顛簸得厲害，從臥鋪的上層滾下來。當(dāng)時他完全處于毫無防備的酣睡狀態(tài)。沒有想到，這一突然的打擊對他造成了嚴(yán)重影響。從那以后，李先生開始懼怕高處，二層樓還可以勉強上去，但再往高處走，就會感到害怕。即便身處三樓一個大房間的中央，他也會覺得焦慮不安。家人都很奇怪，到底李先生怎么了？3、恐懼癥指接觸到特定事物或處境時具有的強烈的恐懼情緒，患者采取回避行為，并有焦慮癥狀和植物性神經(jīng)功能障礙的一類心理學(xué)障礙?；颊叩目植琅c正常人的恐怖是不一樣的，他們的恐懼是非理性的、耗費性的。形式：社交恐懼、學(xué)?？植腊Y、動物恐怖癥、境遇恐怖癥等?！八貏e怕臟”是什么??？尊敬的醫(yī)生：我是一名高中學(xué)生，最近兩年不知什么原因變得特別怕臟，總覺得周圍都是細(xì)菌，甚至有時想到艾滋病。別人碰了我的衣服我就要馬上脫下來，而且非要洗了才踏實。如果不得已用手摸了人家的東西，比如找的錢什么的，馬上就得洗手，而且要洗二三十次，有時甚至洗1個小時。我家就住在離縣城20多里的農(nóng)村，家里也沒那么干凈，我也知道這樣做沒有必要，而且浪費好多學(xué)習(xí)時間，有時還怕別人看見笑話自己，可就是控制不住，心理特別痛苦，不知道這是怎么回事？有人說我患了“潔癖”癥，是這樣嗎？一個痛苦的人4、強迫癥強迫觀念：患者會不自覺地一直想某種對心理上有傷害性的觀念或思想。強迫行為：患者不能自覺控制自己一再重復(fù)的、沒有任何實際適應(yīng)意義的行為。強迫癥的真正意義，在于通過不停地思考某些觀念或?qū)嵤┠承┬袨?，阻止自己去思考或?qū)嵤┠承┳约焊械叫邜u和自責(zé)的事情，保護(hù)自己免受焦慮之苦。例子在心理門診，一位年齡不過16歲，外表看不出有什么毛病的女子，在面對醫(yī)生的時候，強調(diào)自己的鼻子長得不好看，是塌鼻子，眼睛也似乎一個大些一個小些，總之自覺五官長得不順眼，甚至有些畸形。女子說自己也曾去五官科、整形科檢查過，大夫也沒說有什么問題，自己雖然當(dāng)時同意大夫的觀點，但不由自主，一照鏡子就又覺得有問題了，所以特別難受，希望大夫再給一個肯定的答復(fù)，比如自己有問題沒有……5、疑病癥疑病癥主要指本病患者擔(dān)心或相信患有一種或多種嚴(yán)重軀體疾病的持久的先占觀念，病人訴軀體癥狀，反復(fù)就醫(yī)，雖然經(jīng)反復(fù)醫(yī)學(xué)檢查和醫(yī)生的解釋沒有相應(yīng)疾病的證據(jù)也不能打消病人的顧慮，常伴有焦慮或抑郁。該病重點是預(yù)防，應(yīng)學(xué)會以輕松愉快、自然平和的心情面對發(fā)生在自己身上的各種生理變化，認(rèn)識它、接受它、適應(yīng)它。補充：心理障礙的治療（一）身體療法休克療法：以電擊或藥物使患者休克，使其產(chǎn)生強烈的身體痙攣和一時的意識喪失。藥物療法：抗精神病類藥物、抗焦慮類藥物和抗抑郁類藥物精神外科手術(shù)（二）個體心理療法1、精神分析療法2、來談?wù)咧行寞煼?、團(tuán)體心理療法4、行為療法包括積極強化、消退、厭惡條件作用、系統(tǒng)脫敏和模仿第三節(jié)員工心理健康的維護(hù)為緩解景區(qū)一線員工工作壓力，培養(yǎng)員工積極健康的心理素質(zhì)，2010年8月15至16日，張家界森林公園門票管理局特邀國家二級心理咨詢師、中科院心理研究所醫(yī)學(xué)心理咨詢與治療專業(yè)薛明老師主講，舉辦了為期兩天的“人際交往與溝通”心理減壓專題講座，百余名干部職工參加了此次心理輔導(dǎo)講座。薛明老師結(jié)合一線窗口單位的工作實際，從人際交往、人際關(guān)系、人際吸引、人際溝通和心理減壓等方面，具體闡述了如何與游客、同事交流、如何克服工作厭煩情緒、如何緩解工作壓力和怎樣有效溝通等技能與技巧。薜明老師通過風(fēng)趣的互動游戲，生動的典型案例，豐富的實踐經(jīng)驗，引導(dǎo)大家以輕松快樂的心態(tài)投入工作，以健康向上的姿態(tài)面對生活；同時針對不同游客的心理處理各種問題，保持良好健康的精神狀態(tài)，給游客帶來美好的旅途心情。據(jù)悉，舉辦一線員工心理輔導(dǎo)講座在張家界國家森林公園尚屬首次。通過此次講座輔導(dǎo)，門票管理局員工紛紛表示將保持良好的心態(tài)，用微笑迎接八方游客，用真情服務(wù)四海嘉賓。引入案例一、自我維護(hù)（一）心靈減壓十二招1．開懷大笑，進(jìn)行發(fā)泄2．保持沉默有助于降壓3．聽音樂、閱讀書報是增長知識和樂趣的最好辦法4．作錯了事安慰自己“誰都有犯錯的時候”，以便繼續(xù)工作5．在無人處大聲喊