第4頁1Z101030技術(shù)方案的不確定性分析1030技術(shù)方案的不確定性分析

【考情分析】

本章主要介紹了不確定性分析中的盈虧平衡分析和敏感性分析。雖然涉及到的計(jì)算較多，但是如果掌握了核心公式，考試中得分還是比較容易的。

從歷年考試來看，本章分值一般，考點(diǎn)恒定，學(xué)習(xí)中重思路，抓理解。

【知識框架】

知識點(diǎn)一：不確定性分析概述

【17單選】

一、基本概念風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果知道，概率可計(jì)量不確定性事先只知道所采取行動的所有可能后果，而不知道它們出現(xiàn)的可能性，或者兩者均不知道，只能對兩者做些粗略的估計(jì)，因此不確定性是難以計(jì)量的?！咎崾尽吭跀M實(shí)施技術(shù)方案未作出最終決策之前，均應(yīng)進(jìn)行技術(shù)方案不確定性分析。

二、不確定性分析的方法盈虧平衡分析也稱量本利分析，將技術(shù)方案投產(chǎn)后的產(chǎn)銷量作為不確定因素。根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可進(jìn)一步分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。通常只要求線性盈虧平衡分析。敏感性分析分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時，計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素。【2017考題·單選題】在建設(shè)項(xiàng)目敏感性分析中，確定敏感性因素可以通過計(jì)算敏感度系數(shù)

和（）來判斷。

A.盈虧平衡點(diǎn)B.評價(jià)指標(biāo)變動率

C.臨界點(diǎn)D.不確定因素變動概率

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是敏感性分析。敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來判斷?！纠?Z101032-3】某公司生產(chǎn)某種結(jié)構(gòu)件，設(shè)計(jì)年產(chǎn)銷量為3萬件，每件的售價(jià)為300元，單位產(chǎn)品的可變成本120元，單位產(chǎn)品銷售稅金及附加40元，年固定成本280萬元。

問題：（1）該公司不虧不盈時的最低年產(chǎn)銷量是多少？

（2）達(dá)到設(shè)計(jì)能力時盈利是多少？

（3）年利潤為100萬元時的年產(chǎn)銷量是多少？

解：（1）計(jì)算該公司不虧不盈時的最低年產(chǎn)銷量：

計(jì)算結(jié)果表明，當(dāng)公司生產(chǎn)結(jié)構(gòu)件產(chǎn)銷量低于20000件時，公司虧損；當(dāng)公司產(chǎn)銷量大于20000件時，則公司盈利。

問題：（2）達(dá)到設(shè)計(jì)能力時盈利是多少？

（2）計(jì)算達(dá)到設(shè)計(jì)能力時的盈利，該公司的利潤：

B=p×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q=300×3-120×3-280-40×3=140（萬元）

問題：（3）年利潤為100萬元時的年產(chǎn)銷量是多少？

（3）計(jì)算年利潤為100萬元時的產(chǎn)銷量：

【結(jié)論1】盈虧平衡點(diǎn)反映了技術(shù)方案對市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷就越少，技術(shù)方案投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。

【結(jié)論2】盈虧平衡分析雖然能夠從市場適應(yīng)性方面說明技術(shù)方案風(fēng)險(xiǎn)的大小，但并不能揭示產(chǎn)生技術(shù)方案風(fēng)險(xiǎn)的根源。因此，還需采用其他方法來幫助達(dá)到這個目標(biāo)。知識點(diǎn)三：敏感性分析

【16、14（2）單選】

敏感：因素發(fā)生較小幅度的變化就能引起經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)發(fā)生大的變動。

一、敏感性分析內(nèi)容

單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。

★做法：假設(shè)各個不確定性因素之間相互獨(dú)立，每次只考察一個因素變動，其他因素保持不變。

二、單因素敏感性分析的步驟

確定分析指標(biāo)→不確定性因素→每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況→確定敏感性因素→選擇方案

（一）確定分析指標(biāo)

★如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo)；

★如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動對技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；

★如果主要分析投資大小對技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等；

★敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)與確定性經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)一致?！纠}·單選題】進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目敏感性分析時，如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對投資回收快慢與對方案超額凈收益的影響，應(yīng)選取的分析指標(biāo)為（）。

A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

B.投資回收期與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

C.投資回收期與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

D.建設(shè)工期與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

『正確答案』C

『答案解析』本題考查的是敏感度分析。投資回收期反映了方案投資回收快慢程度；而財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值反映了技術(shù)方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利外，還能得到的超額收益。（二）選擇需要分析的不確定性因素

影響大，把握小。

（三）分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況

確定變動幅度；計(jì)算分析指標(biāo)；

用敏感性分析表（圖）形式表示出來

（四）確定敏感性因素

1.敏感度系數(shù)

計(jì)算公式（1Z101033）；敏感性程度排序。

SAF=（△A/A）/（△F/F）

排序的方法：敏感性分析表（1Z101033）

單因素對×××評價(jià)指標(biāo)的影響單位：萬元-20%-10%010%20%平均+1%平均-1%投資額產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)營成本……

★是一種相對測定法，如果大于零，表明評價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化，反之，反方向變化。

★絕對值越大，說明越敏感（圖中表現(xiàn)為斜率）?！纠}·多選題】某技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)對甲、乙、丙三個不確定因素的敏感度系數(shù)分別為-0.1、0.05、0.09，據(jù)此可以得出的結(jié)論有（）。

A.經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)對于甲因素最敏感

B.甲因素下降10%，方案達(dá)到盈虧平衡

C.經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)與丙因素反方向變化

D.經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)對于乙因素最不敏感

E.丙因素上升9%，方案由可行轉(zhuǎn)為不可行

『正確答案』AD

『答案解析』本題考查的是敏感度分析。單因素敏感性分析的步驟。在單因素敏感性分析中，敏感度系數(shù)SAF＞0，表示評價(jià)指標(biāo)A與不確定因素F相同方向變化；SAF＜0，表示反方向變化。|SAF|越大，表明評價(jià)指標(biāo)對于不確定因素越敏感；反之，則不敏感。因此，甲方案最為敏感（A），乙方案最不敏感（D）。而且，可以通過敏感度系數(shù)（圖或表）和臨界點(diǎn)，去尋找敏感因素?！纠}·單選題】關(guān)于敏感度系數(shù)SAF的說法，正確的是（）。

A.SAF越大，表示評價(jià)指標(biāo)A對于不確定因素F越敏感

B.SAF＞0表示評價(jià)指標(biāo)A與不確定因素F同方向變化

C.SAF表示不確定因素F的變化額與評價(jià)指標(biāo)A的變化額之間的比例

D.SAF可以直接顯示不確定因素F變化后評價(jià)指標(biāo)A的值

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是敏感度系數(shù)。選項(xiàng)A，如-2和1兩個數(shù)字，1＞-2,但-2要更敏感，要看絕對值的大小。選項(xiàng)C應(yīng)該為不確定因素F的變化率，應(yīng)該是分析指標(biāo)的變化率與不確定因素的變動率。選項(xiàng)D只能顯示兩者變動率之比的關(guān)系。2.臨界點(diǎn)

含義：允許不確定因素向不利方向變化的極限值；可以用絕對數(shù)或相對數(shù)的形式表示。

（五）選擇方案

敏感程度小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的方案?！纠}·單選題】單因素敏感分析過程包括：①確定敏感因素；②確定分析指標(biāo)；③選擇需要分析的不確定性因素；④分析每個不確定因素的波動程度及其對分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況。正確的排列順序是（）。

A.③②④①B.①②③④C.②④③①D.②③④①

『正確答案』D

『答案解析』本題考查的是敏感度分析。敏感性分析的順序?yàn)椋捍_定分析指標(biāo)；選擇需要分析的不確定性因素；分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況；確定敏感性因素；選擇方案?！纠}·單選題】根據(jù)對項(xiàng)目不同方案的敏感性分析，投資者應(yīng)選擇（）的