2003年注冊資產(chǎn)評估師后教育

程鳳朝金融不良資產(chǎn)評估今天授講的內(nèi)容

處置金融不良資產(chǎn)對評估咨詢業(yè)務(wù)的需求金融不良資產(chǎn)處置的特性要求區(qū)分（定義）評估價值類型和采取不同的評估形式不同的評估形式應(yīng)采取不同的評估方法處置金融不良資產(chǎn)對評估咨詢業(yè)務(wù)的需求金融不良資產(chǎn)的涵義?

四級分類：呆滯、呆賬?五級分類：次級、可疑、損失?四家資產(chǎn)公司持有：1.4萬億元?

四家國有商業(yè)銀行（2002年底）工行25.52%農(nóng)行>30%中行22.37%建行15.28%?所有金融機構(gòu)平均：19.8%機器設(shè)備土地使用權(quán)

1.物權(quán)2.股權(quán)3.債權(quán)

債權(quán)物權(quán)房地產(chǎn)其他股權(quán)說明：債權(quán)打包出售是基于各債權(quán)之間的整體價值及受讓人的綜合考慮。單戶債權(quán)多戶打包債權(quán)處置對象法人股房屋／建筑物經(jīng)營權(quán)出具土地/房地產(chǎn)/資產(chǎn)評估報告。其他需要評估咨詢2訴訟5實物資產(chǎn)抵債1收本收息7債務(wù)重組現(xiàn)金折讓3破產(chǎn)清算6商業(yè)性債轉(zhuǎn)股4債權(quán)轉(zhuǎn)讓債權(quán)處置方式不良資產(chǎn)評估的含義不良資產(chǎn)評估是指依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和資產(chǎn)管理公司的實際情況，以某一時點為評估基準(zhǔn)日，對不良資產(chǎn)價值進行評定、估算和分析判斷的行為。包括物權(quán)和股權(quán)類的土地估價、房地產(chǎn)估價及相關(guān)資產(chǎn)評估，債權(quán)類的償債能力評估、債權(quán)價值分析以及其他評估咨詢等。評估結(jié)果是進行不良資產(chǎn)處置的重要參考依據(jù)。金融不良資產(chǎn)處置的特性要求區(qū)分（定義）評估價值類型和采取不同的評估形式金融不良資產(chǎn)處置的特點?時間?市場?區(qū)域?信息價值類型的涵義價格：交易雙方協(xié)議的出售者所索取的或已支付的某項商品或某項服務(wù)的金額。價值：是能夠用貨幣表現(xiàn)的所購置商品或所征求的服務(wù)與購銷者之間的聯(lián)系。公開市場價值：是指在了解行情的、精明的且無外界脅迫的買方和賣方的參與之下，資產(chǎn)經(jīng)充分的交易活動之后，于評估基準(zhǔn)日交易時的評估價值，此價值應(yīng)是在無特殊關(guān)系的自愿購買者和自愿的出售者之間形成的價值。非公開市場價值(Non-marketValue）:是與市場價值既相區(qū)別又相聯(lián)系的一個概念,包括但不限于：在用價值（ValueinUse）有限制市場價值（LimitedMarketValue）投資價值（InvestmentValueorWorth）、持續(xù)經(jīng)營價值（Going-ConcernValue）清算和強制變現(xiàn)價值（LiquidationorForcedSaleValue）殘余價值（SalvageValue）等金融不良資產(chǎn)評估的價值屬性?評估對象先天不足?是一種限制性評估?評估結(jié)果不加定義無法使用?更多適用強制變現(xiàn)價值針對金融不良資產(chǎn)評估主體的現(xiàn)狀要求采取不同的評估形式債務(wù)人有實物資產(chǎn)，經(jīng)過協(xié)商或裁決，債權(quán)轉(zhuǎn)成物權(quán)（股權(quán)），可以開展資產(chǎn)評估。債權(quán)人存在、且有財務(wù)資料，經(jīng)過協(xié)商，以低于賬面?zhèn)鶛?quán)貨幣資金償還債務(wù)，可以開展償債能力評估。債務(wù)人存在或不存在，財務(wù)資料不齊全，不配合評估；債權(quán)人有債權(quán)資料，擬轉(zhuǎn)讓債權(quán)，可以開展債權(quán)價值分析。債務(wù)人不存在，金融機構(gòu)已經(jīng)或事實上列為損失類的債權(quán)，無法進行價值評估，但處置時仍需要履行內(nèi)部評估程序。

根據(jù)評估對象不同出具不同類型的評估報告,物權(quán)、股權(quán)類評估屬土地估價、房地產(chǎn)估價、資產(chǎn)評估范疇，應(yīng)依據(jù)《土地估價操作規(guī)程》、《房地產(chǎn)估價規(guī)范》、《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—無形資產(chǎn)》分別出具土地估價報告、房地產(chǎn)估價報告、資產(chǎn)評估報告；債權(quán)類資產(chǎn)依據(jù)《**資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)操作規(guī)范》出具償債能力評估咨詢報告（資料齊備）或債權(quán)價值分析咨詢報告（無法獲取債務(wù)企業(yè)近期資料）。不同報告由于分析依據(jù)不同,分析結(jié)果屬性不同，其對處置的參考價值也不同，資產(chǎn)評估報告是處置的重要依據(jù)；償債能力評估報告是債務(wù)重組的參考依據(jù)；債權(quán)價值分析報告是債權(quán)轉(zhuǎn)讓的咨詢意見不同的評估形式應(yīng)采取不同的評估方法?以資抵債的前提條件?抵債非現(xiàn)金資產(chǎn)的評估?處置抵債資產(chǎn)的評估?債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的評估?評估報告物權(quán)抵債資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)評估物權(quán)抵債資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)評估以資抵債的前提條件以資抵債的概念：指債權(quán)人按照其與債務(wù)方達成的協(xié)議或法院的裁決，同意債務(wù)企業(yè)、擔(dān)保人或責(zé)任第三方以其依法所有或擁有處置權(quán)的非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)，即債務(wù)人轉(zhuǎn)讓其非現(xiàn)金資產(chǎn)給債權(quán)人以清償債務(wù)。物權(quán)抵債資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)評估非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的途徑：債權(quán)人、債務(wù)人雙方協(xié)商，簽定以資抵債協(xié)議；債務(wù)人或擔(dān)保人提供的抵押物（質(zhì)押物）暫時無法變現(xiàn)用于清償債務(wù)，債權(quán)人經(jīng)與抵押人（質(zhì)押人）協(xié)商后取得抵押物（質(zhì)押物）的所有權(quán)或處置權(quán)；通過訴訟和仲裁等方式主張債權(quán)，經(jīng)法院裁決、調(diào)解或仲裁機構(gòu)裁決取得的抵債資產(chǎn)所有權(quán)或處置權(quán)；債務(wù)企業(yè)、擔(dān)保人因資不抵債或其他原因倒閉或破產(chǎn)，經(jīng)合法清算后取得的抵債資產(chǎn)所有權(quán)或處置權(quán)；其他合法的抵債途徑。物權(quán)抵債資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)評估非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債方式：

終結(jié)債務(wù)方式：債權(quán)人在受償?shù)謧Y產(chǎn)后，不再對剩余債權(quán)保留追償權(quán)，債權(quán)人和債務(wù)企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系終結(jié)；不終結(jié)債務(wù)方式：債權(quán)人在受償?shù)謧Y產(chǎn)的價值不足以補償全部債權(quán)的情況下，對剩余債權(quán)保留追償權(quán)。

不宜作為抵債資產(chǎn)的范圍：存在產(chǎn)權(quán)歸屬問題的資產(chǎn)；不宜作為抵債的動產(chǎn)；不宜作為抵債的不動產(chǎn)；不宜作為抵債的無形資產(chǎn)；不宜作為抵債的投資類資產(chǎn)。物權(quán)抵債資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)評估

資產(chǎn)管理公司對抵債資產(chǎn)的評估需求：

首先，是評估債務(wù)方依法所有或擁有處置權(quán)的非現(xiàn)金資產(chǎn)，為資產(chǎn)管理公司與債務(wù)方達成抵債協(xié)議而進行的評估，即“抵債時評估”；其次，是評估金融資產(chǎn)管理公司依法取得的抵債非現(xiàn)金資產(chǎn)，為資產(chǎn)管理公司處置抵債資產(chǎn)時而進行的評估，即“處置時評估”。物權(quán)抵債資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)評估抵債非現(xiàn)金資產(chǎn)的評估

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價值類型選用的價值類型應(yīng)為在用價值或持續(xù)經(jīng)營價值。?土地價格的形成：包括地租、征地拆遷安置費、城市土地開發(fā)費。評估方法：1.基準(zhǔn)地價修正系數(shù)法

（1）搜集有關(guān)基準(zhǔn)地價的資料（2）查出估價對象所處地段的基準(zhǔn)地價（3）進行交易日期修正（4）進行區(qū)域因素修正（5）進行個別因素修正（6）求出估價對象宗地的價格如：北京：宗地樓面熟地價=適用的基準(zhǔn)地價（樓面熟地價）×期日修正系數(shù)×年期修正系數(shù)×容積率修正系數(shù)×其他因素修正系數(shù)宗地樓面毛地價=適用的樓面毛地價×期日修正系數(shù)×年期修正系數(shù)×其他因素修正系數(shù)杭州：[基準(zhǔn)地價×（1±調(diào)整幅度）+臨街加價額）]×交易日期修正×土地狀況修正該方法主要適用于完成基準(zhǔn)地價評估的城鎮(zhèn)土地估價、快速進行大面積的數(shù)量眾多的土地價格估價。物權(quán)

土地估價

2.市場比較法

（1）搜集交易實例（2）選取可比實例（3）建立價格可比基礎(chǔ)（4）進行交易情況修正（5）進行交易日期修正（6）進行區(qū)域因素修正（7）進行個別因素修正（8）求取比準(zhǔn)價格如果土地容積率、土地使用年期單獨修正，上述公式還要考慮兩因素。該方法主要適用于土地市場發(fā)達、有充足的具有替代性的土地交易案例的土地估價物權(quán)

土地估價3.收益還原法

（1）選擇估價方法

a為年凈收益；i為土地還原利率；n為收益年限（2）搜集有關(guān)資料如：租金水平；空置率；建筑物原值；家具設(shè)備原值；經(jīng)常費用；其他稅費率等（3）計算年收入（4）計算年運營費用經(jīng)常費用；房產(chǎn)稅；家具設(shè)備折舊費；其他稅費等（5）確定土地還原利率、房屋還原利率（6）計算年凈收益年凈收益=年收入-年運營費用-房屋原值×房屋還原利率（7）計算土地價格該方法主要適用于有現(xiàn)實收益或潛在收益的土地，如土地出租、房地產(chǎn)出租、經(jīng)營性企業(yè)、生產(chǎn)性企業(yè)的土地估價。物權(quán)

土地估價

4.成本逼近法

（1）判斷待估土地是否適用成本逼近法（2）收集與估價有關(guān)的成本費用、利息、利潤及增值收益資料（3）通過直接或間接方式求取待估土地的土地取得費、土地開發(fā)費及相關(guān)的稅費、利息、利潤（4）確定土地開發(fā)后較開發(fā)前的價值增加額（5）求取待估土地的土地價格土地價格=土地取得費+土地開發(fā)費+稅費+利息+利潤+土地增值（6）對地價進行修正，確定待估土地的最終價格個別因素修正、年期修正土地取得費：征地費（農(nóng)村）、勞動力安置補助費、青苗及地上附著物補償費（農(nóng)村）、拆遷安置費（城鎮(zhèn)）土地開發(fā)費：紅線外——道路費、基礎(chǔ)設(shè)施配套費、公用設(shè)施配套費、小區(qū)開發(fā)費；紅線內(nèi)——如三通一平、小設(shè)施配套費稅費：征地——耕地占用稅、征地管理費、新菜地開發(fā)基金等；拆遷——拆遷管理費和拆遷服務(wù)費、其他稅費該方法主要適用于新開發(fā)土地或土地市場欠發(fā)育、交易實例少的地區(qū)的土地估價物權(quán)

土地估價5.假設(shè)開發(fā)法（剩余法）

（1）調(diào)查待估宗地的基本情況（2）確定待估宗地的最有效利用方式（3）估計開發(fā)建設(shè)周期和投資進度安排（4）估算開發(fā)完成后的土地總價值或房地產(chǎn)總價值（5）估算開發(fā)成本和開發(fā)商合理利潤（6）確定待估土地的土地價格土地價格=開發(fā)完成后的土地總價或房地產(chǎn)總價-開發(fā)成本-開發(fā)商合理利潤或地價=預(yù)期樓價-建筑費-專業(yè)費-銷售費-利息-稅費-利潤式中：利息=（地價+建筑費+專業(yè)費）×利息率利潤=（地價+建筑費+專業(yè)費）×利潤率該方法主要適用于具有投資開發(fā)或再開發(fā)潛力的土地估價。允許運用于以下情形：①待開發(fā)房地產(chǎn)或待拆遷改造后再開發(fā)房地產(chǎn)的土地估價；②僅將土地開發(fā)整理成可供直接利用的土地估價（生地變熟地）；③現(xiàn)有房地產(chǎn)中地價的單獨評估物權(quán)

土地估價?

房地合一價格的形成：包括成本和利潤兩大部分；房地合一租金的構(gòu)成：包括折舊費、維修費、管理費、利潤、利息、地租、保險、稅金等。評估方法：1.市場法2.收益法

3.成本法

（1）土地取得成本①征用農(nóng)地取得：農(nóng)地征用費+出讓金②城鎮(zhèn)拆遷取得：拆遷安置補償費+出讓金③市場購買取得：購買價款+買方稅費（如交易手續(xù)費、契稅）（2）開發(fā)成本：①勘察設(shè)計和前期工程費，②基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費，③建筑安裝工程費，④公共配套設(shè)施建設(shè)費，⑤開發(fā)過程中的稅費（3）管理費（4）投資利息（5）銷售稅費（6）開發(fā)利潤

物權(quán)房地產(chǎn)估價4.假設(shè)開發(fā)法物權(quán)房地產(chǎn)估價

?

房地產(chǎn)評估應(yīng)注意的特別事項：

房地產(chǎn)權(quán)證不完備情況下，要使用合理的評估產(chǎn)權(quán)依據(jù)如果債務(wù)人事實上擁有擬進行抵債的房地產(chǎn)的支配權(quán)和控制權(quán)，那么，由債務(wù)人出具承諾函，評估機構(gòu)按照實質(zhì)重于形式的原則，對債務(wù)人擁有或控制的“無證”房地產(chǎn)也應(yīng)當(dāng)在評估實踐中予以確認，其評估前提是合理假設(shè)債務(wù)人能夠辦理合法的產(chǎn)權(quán)證明，同時，在資產(chǎn)評估報告中，作為重大事項提請資產(chǎn)管理公司予以關(guān)注。物權(quán)房地產(chǎn)估價抵債土地的權(quán)屬有瑕疵時，應(yīng)合理運用評估方法，有的擬抵債的土地使用權(quán)是劃撥土地使用權(quán)或集體土地使用權(quán)。在評估國有劃撥土地時要考慮土地出讓金和其他稅金，其中土地出讓金按國家規(guī)定計算，并區(qū)分真破產(chǎn)和假設(shè)清算的含義。有些債務(wù)人與資產(chǎn)管理公司協(xié)議將其持有的集體土地使用權(quán)抵債，對這樣標(biāo)的物評估也要遵循合法性原則，即按照集體變征用、劃撥變出讓的關(guān)系評定其價值。也就是說，計算該宗土地處置價格要按全值減去應(yīng)交稅費(包括土地出讓金、征地費用等)計算，在評估報告中應(yīng)明確列示這些內(nèi)容。抵債資產(chǎn)部分不合法時，應(yīng)按照合法性原則進行評估。物權(quán)動產(chǎn)評估

?動產(chǎn)評估

動產(chǎn)的分類在金融不良資產(chǎn)評估中，涉及動產(chǎn)一般為機器設(shè)備、車輛以及實物類流動資產(chǎn)。機器設(shè)備又可分為外購設(shè)備和自制設(shè)備，進口設(shè)備和國產(chǎn)設(shè)備，通用設(shè)備和非標(biāo)設(shè)備等。實物類流動資產(chǎn)主要是指各類材料、低值易耗品、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、包裝物等。物權(quán)動產(chǎn)評估

動產(chǎn)的價格構(gòu)成機器設(shè)備的價格主要包括：設(shè)備購置價、運雜費、安裝調(diào)試費、其它費用及資金成本。車輛的價格主要包括：車輛的購置價、購置附加費、牌照及工本費。1.成本法

◎重置成本1、物價指數(shù)法2、規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)法X——規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)◎成新率的確定1、觀察法2、使用年限法3、修復(fù)費用法3.收益法Ri——未來第i個收益期的預(yù)期收益額及期末資產(chǎn)剩余凈額

N——收益年期

r——折現(xiàn)率物權(quán)動產(chǎn)估價方法2.市場法根據(jù)市場同類或相似資產(chǎn)的市場價值，對各項影響因素進行修正，得出評估對象的市場價值的一種方法。物權(quán)動產(chǎn)評估適用范圍對于實物類流動資產(chǎn)應(yīng)根據(jù)不同情況選擇相適應(yīng)的評估方法。材料評估：以現(xiàn)行市場價格考慮運雜費用確定評估值，對于已脫銷材料通過替代品價格修正確定評估值，對于超儲積壓物資，以可變現(xiàn)凈值確定評估值。低值易耗品：采用成本法進行評估在產(chǎn)品：對生產(chǎn)周期較長，仍需繼續(xù)生產(chǎn)銷售并且有盈利的在制品，評估時按相關(guān)市場價格及費用標(biāo)準(zhǔn)重置同等級在制品及自制半成品所投入的合理料工費計算評估值。對淘汰落后產(chǎn)品評估，只能按可變現(xiàn)凈值確定評估值。產(chǎn)成品：采用成本法和市場法確定評估值。物權(quán)無形資產(chǎn)評估

?無形資產(chǎn)的評估

無形資產(chǎn)的概念無形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶經(jīng)濟利益的資源。在金融不良資產(chǎn)評估中，抵債的無形資產(chǎn)主要為債務(wù)人擁有的專利權(quán)、非專利技術(shù)等，一般來說，商標(biāo)、商譽不宜作為抵債資產(chǎn)。。物權(quán)無形資產(chǎn)評估

無形資產(chǎn)評估的注意事項鑒定無形資產(chǎn)區(qū)分無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)所帶來的收益區(qū)分可確指無形資產(chǎn)和不可確指無形資產(chǎn)物權(quán)投資類評估

?投資類資產(chǎn)的評估

投資類資產(chǎn)的分類：在金融不良資產(chǎn)評估中，投資類資產(chǎn)主要指債務(wù)人擁有的債券、股票和其他投資等

投資類資產(chǎn)的評估方法及適用范圍對于在證券市場上市交易的股票和債券一般采用現(xiàn)行市價法進行評估，對于非上市交易或不能采用現(xiàn)行市價法進行評估的股票和債券采用收益法進行評估。物權(quán)投資類評估

債券：可上市流通債券：按評估基準(zhǔn)日收盤價確定評估值;非上市流通債券：距評估基準(zhǔn)日一年內(nèi)到期的，以本金加持有期利息確定評估值,評估基準(zhǔn)日一年以上到期的，以本利和現(xiàn)值確定評估值。

股票：上市流通股票，按評估基準(zhǔn)日收盤價確定評估值,非上市流通股票，采用收益現(xiàn)值法評估。

其他投資：對于控股長期投資，對被投資企業(yè)整體評估后，根據(jù)收益法確定評估值；對于非控股長期投資，可取得被投資單位審計后報表，根據(jù)權(quán)益法或成本法確定評估值。物權(quán)處置抵債資產(chǎn)評估處置抵債資產(chǎn)的評估

?價值類型：處置抵債資產(chǎn)時的評估通常適用于公開市場條件下的清算和強制變現(xiàn)價值或殘余價值。

?評估方法:

間接法評估思路：

首先，假設(shè)評估對象可以實現(xiàn)其在用價值，采用市場比較法、成本法、收益法等評估方法得出委估資產(chǎn)在用條件下的評估值；其次，對委估資產(chǎn)以強制變現(xiàn)為目的的變賣條件和權(quán)利狀況進行分析，找出其與公平市場交易條件的差異，并進行量化，從而測算和評定委估資產(chǎn)的快速變現(xiàn)系數(shù)；最后，由在用條件下的評估值和還原系數(shù)計算得出委估資產(chǎn)的強制變現(xiàn)價值。

物權(quán)處置抵債資產(chǎn)評估計算公式：強制變現(xiàn)價值=在用條件下的評估值×快速變現(xiàn)系數(shù)快速變現(xiàn)系數(shù)的測算和評定：有限市場因素；處置時間因素；處置費用因素；使用狀態(tài)因素；資產(chǎn)質(zhì)量因素；處置方式因素；買方心理因素；其他因素在因素選取運用中，應(yīng)針對不同評估對象的實際情況選取不同的影響因素，并闡述每一因素確實存在的合理依據(jù)和理由，因素的選取不能簡單用一個綜合折扣率來確定變現(xiàn)價值。。物權(quán)處置抵債資產(chǎn)評估

直接法

評估思路：

強制變現(xiàn)價值的評估可以采用市場比較法，參照物為拍賣的可比資產(chǎn)、二手交易市場的可比資產(chǎn)。計算公式為：強制變現(xiàn)價值=參照物拍賣價值（或參照物售價）×調(diào)整系數(shù)或：強制變現(xiàn)價值=參照物拍賣價/參照物重置成本×評估對象的重置成本×調(diào)整系數(shù)調(diào)整系數(shù)：在運用直接法評估時，要充分考慮交易情況、交易日期、區(qū)域因素以及個別因素等對評估對象價值的影響。物權(quán)處置抵債資產(chǎn)評估

?評估時注意的問題

首先，要索取抵債資料，沒有抵債資料或沒有形成以資抵債事實的，不具備評估前提條件。第二，根據(jù)國家資產(chǎn)評估有關(guān)政策以及不良資產(chǎn)處置的實際情況，應(yīng)允許在證據(jù)較為充分的前提下考慮快速變現(xiàn)問題，一般適用的價值類型應(yīng)為強制變現(xiàn)價值。第三，應(yīng)針對不同評估對象的實際情況選取不同的影響因素，并闡述每一因素確實存在的合理依據(jù)和理由，對于市場法中已經(jīng)充分考慮的因素，不可進行重復(fù)修正。物權(quán)處置抵債資產(chǎn)評估?擬處置房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)瑕疵的處理

在處置房地產(chǎn)權(quán)證不完備情況下，要使用合理的評估產(chǎn)權(quán)依據(jù)。注意處置土地性質(zhì)，要合理運用評估方法。處置對象不明確，要合理界定評估對象。股權(quán)債轉(zhuǎn)股時評估債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的評估

?債轉(zhuǎn)股的基本概念

債轉(zhuǎn)股，實質(zhì)是債權(quán)人將其對債務(wù)人所享有的債權(quán)依法轉(zhuǎn)變?yōu)閷鶆?wù)人的投資，變更債務(wù)人的注冊資本或債權(quán)人以債權(quán)出資與債務(wù)人設(shè)定新公司，并取得股權(quán)的投資行為。

?債轉(zhuǎn)股對評估工作的需求客觀的資產(chǎn)評估結(jié)果是確定各方出資額的主要依據(jù)。股權(quán)債轉(zhuǎn)股時評估?主要評估程序：對企業(yè)進行整體清查，對非經(jīng)營性資產(chǎn)和負債進行剝離。評估機構(gòu)應(yīng)按照賬冊清單對各類資產(chǎn)實物進行核對，在資產(chǎn)清查時注意轉(zhuǎn)股企業(yè)擁有的一些特殊的無形資產(chǎn)，如特許經(jīng)營權(quán)、壟斷經(jīng)營權(quán)等是否進入新公司，對于一般不應(yīng)進入新公司的各種不良資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)是否進入新公司，轉(zhuǎn)股企業(yè)是否擁有或有負債等。股權(quán)債轉(zhuǎn)股時評估對剝離后的債務(wù)企業(yè)資產(chǎn)進行整體評估，確定評估后的凈資產(chǎn)。資產(chǎn)管理公司審核報告。?主要資產(chǎn)、負債的評估原則：

企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)：綜合分析判斷回收的可能性。

企業(yè)實物類資產(chǎn)（包括存貨）：對其真實性、可靠性作出判斷后確定評估值。股權(quán)債轉(zhuǎn)股時評估長期投資：評估時認為所涉及的整體資產(chǎn)評估確有難度的項目，包括非控股的其他股權(quán)投資，較多的股權(quán)投資項目中被投資單位資產(chǎn)價值量較小、存在特殊情形等，征得資產(chǎn)管理公司同意后，按帳面值列示評估結(jié)果，涉及對上市公司的長期投資，可按評估基準(zhǔn)日經(jīng)審計的上市公司凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)計算。

應(yīng)攤未攤的待攤費用、遞延資產(chǎn)及其它潛虧掛帳或核算錯誤，應(yīng)提請企業(yè)進行調(diào)整，爾后再進行評估。股權(quán)債轉(zhuǎn)股時評估在評估過程中發(fā)現(xiàn)的企業(yè)巨額潛虧掛帳等資產(chǎn)損失，評估機構(gòu)應(yīng)按照實際情況評估，并作為特別事項在評估報告中充分披露。由于歷史原因未辦理房產(chǎn)證明的應(yīng)辦理房產(chǎn)證，不能及時辦理的應(yīng)說明原因并由有關(guān)單位出具有效的證明文件。對已出售住房周轉(zhuǎn)金余額，依據(jù)財政部《關(guān)于企業(yè)住房制度改革有關(guān)財務(wù)處理問題的通知》處理。股權(quán)1.單項資產(chǎn)加和法

評估值＝重置成本×成新率被投資企業(yè)凈資產(chǎn)=∑各項資產(chǎn)評估值-∑各項負債評估值委估股權(quán)價值=被投資企業(yè)凈資產(chǎn)×投資比例適于虧損企業(yè)、非持續(xù)經(jīng)營企業(yè)。

2.企業(yè)價值法

a為企業(yè)年凈收益；i為行業(yè)基準(zhǔn)收益率；n企業(yè)獲利年限委估股權(quán)價值=被投資企業(yè)凈資產(chǎn)×投資比例適于盈利企業(yè)、持續(xù)經(jīng)營企業(yè)。但需要用成本法驗證。

3.其他

如：流通股一般按照評估基準(zhǔn)日的收盤價并考慮流通盤大小、市場活躍程度以及被評估股權(quán)量的大小。股權(quán)退出時評估物權(quán)股權(quán)評估報告評估報告

?評估報告的基本概念和基本制度概念評估報告的基本制度《國有資產(chǎn)評估管理辦法》《關(guān)于資產(chǎn)評估報告書的規(guī)范意見》《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》《資產(chǎn)評估報告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》。

?評估報告的屬性抵債資產(chǎn)和債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的評估歸屬于資產(chǎn)評估范疇，應(yīng)按照行業(yè)規(guī)范要求出具資產(chǎn)評估報告，評估結(jié)果具有咨詢作用。

?評估報告的基本內(nèi)容（略）

?評估報告的效用

評估報告是委托方作為物權(quán)、股權(quán)處置的重要依據(jù)，但不是唯一依據(jù)，金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)采取招標(biāo)、拍賣等方式確定受讓人和受讓價格。評估報告也是履行委托協(xié)議和支付評估費用的依據(jù)。債權(quán)評估

債權(quán)關(guān)系及對象

1.單戶債權(quán)2.多戶打包債權(quán)

評估咨詢思路單戶債權(quán)價值=優(yōu)先償付額+一般償付額+擔(dān)保償付額打包債權(quán)價值=∑單戶債權(quán)價值

1.評估咨詢方案2.評估咨詢方法

評估方案實施

1.假設(shè)清算法評估程序、報告

2.信用評價法評估程序、報告3.綜合分析法評估程序、報告

4.交易案例比較法分析程序、報告5.特爾菲法分析程序、報告6.分類評估方法（不是一種獨立的方法）程序、報告主債務(wù)企業(yè)擔(dān)保企業(yè)信用貸款抵押貸款其他企業(yè)其他企業(yè)債權(quán)對象1.單戶債權(quán)2.打包債權(quán)債權(quán)對象1.評估咨詢方案

評估公司接受委托后，根據(jù)資產(chǎn)管理公司提供的債務(wù)人情況和信貸檔案，對**等**戶債務(wù)人的基本情況進行初步分析，并根據(jù)實際情況將上述債務(wù)人分為三類：1、滿足以下四個條件的：

①債權(quán)人債務(wù)人經(jīng)過充分協(xié)商，擬對該項（筆）債權(quán)（務(wù)）進行債權(quán)（務(wù)）重組，包括以低于帳面價值的現(xiàn)金資產(chǎn)或非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)。②債務(wù)企業(yè)具有合法的法人資格，能夠獨立承擔(dān)民事責(zé)任。③擬處置債權(quán)方是最大債權(quán)人或債權(quán)占債務(wù)企業(yè)債務(wù)的比重較大，債務(wù)企業(yè)愿意積極配合并出具同意評估的承諾函，確保提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實性和全面性。④被評估的債務(wù)企業(yè)應(yīng)該具有基本的評估資料。在對債務(wù)人進行整體評估的基礎(chǔ)上，從債務(wù)人和擔(dān)保人的角度對債務(wù)人和擔(dān)保人的償債能力進行評估咨詢，分析評估其償債能力，從而測算資產(chǎn)公司擁有的這些債務(wù)人的債權(quán)價值，此種方法稱為償債能力評估（法）。此類債務(wù)人共有**家，有效擔(dān)保人**家，債權(quán)總金額**萬元。

評估咨詢思路2、對于下列三種情況：

①無法對債務(wù)人獲取可用于進行評估咨詢所必需的分析資料；②債務(wù)人拒絕對其進行評估；③剝離行剝離前已經(jīng)認定為損失類，收購后找不到債務(wù)人和對應(yīng)資產(chǎn)的。

僅基于債權(quán)人所掌握的資料對債權(quán)本身價值進行分析，此種方法稱為債權(quán)價值分析(法)。此類債務(wù)人共有**家，債權(quán)總金額**萬元。3、對于呆帳貸款部分，由于在剝離至資產(chǎn)公司前商業(yè)銀行已經(jīng)按條件進行了嚴(yán)格的評估認定，并且是以單獨規(guī)模收購的不良貸款、從財務(wù)核算的角度認定損失的貸款，雖然現(xiàn)實中有確實存在極個別呆帳對于特定主體仍有少量的可回收殘值，但這種不確定的潛在價值很難以量化評估，對于此類貸款，依據(jù)評估公司掌握的金融系統(tǒng)對呆帳類回收價值的大致情況，直接確定其價值。此種方法稱為呆帳價值直接確定法。。此類債務(wù)人共有**家，債權(quán)總金額**萬元。評估咨詢思路1.評估咨詢方案2.評估咨詢方法評估咨詢思路債權(quán)價值評估方法償債能力評估假設(shè)清算法信用評價法債權(quán)價值分析綜合因素分析法特爾菲法交易案例比較法2.評估咨詢方法1、對于運用償債能力分析進行評估的部分債權(quán)，具體采用“假設(shè)清算法”和“信用評價法”。

“假設(shè)清算法”是指在假設(shè)對債務(wù)人和責(zé)任第三方進行清算償債的情況下，基于對債務(wù)人整體資產(chǎn)和負債進行評估，并根據(jù)被評估債權(quán)在債務(wù)人中的地位，分析判斷被評估債權(quán)可能收回的金額或比例。在進行償債能力分析時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營情況不同和評估目的的不同，采取不同的清算價格：。⑴強制清算價格：假設(shè)債務(wù)企業(yè)或資產(chǎn)在短期內(nèi)將被強制出售，以出售所得償還現(xiàn)有債務(wù)，在此情況下，考慮資產(chǎn)要在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，其評估價格一般低于正常價格。強制清算價格一般適用于關(guān)停企業(yè)或即將進入訴訟償債的企業(yè)。。⑵有序清算價格：假設(shè)債務(wù)人以現(xiàn)有資產(chǎn)出售償債，但資產(chǎn)的出售不是立即的，而可以允許在一定時間內(nèi)出售，在此情況下，資產(chǎn)價值不會因為要立即變現(xiàn)而損失較大，其評估價格一般也低于正常價格。有序清算價格一般適用于半關(guān)停企業(yè)。

評估咨詢思路⑶續(xù)用清算價格：雖然假設(shè)企業(yè)準(zhǔn)備以現(xiàn)有資產(chǎn)償還現(xiàn)有債務(wù)，但企業(yè)仍處于持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，真正對企業(yè)進行清算的可能性很小，此時，企業(yè)一方面可以用現(xiàn)有資產(chǎn)償還債務(wù)，一方面還可以用經(jīng)營新增收益清算債務(wù)。在此情況下，企業(yè)的資產(chǎn)處于充分有效狀態(tài)，對企業(yè)用于償還債務(wù)的資產(chǎn)進行價值估算時，一般采用正常價格，不考慮因為變現(xiàn)而產(chǎn)生的折扣。續(xù)用清算價格適用于持續(xù)經(jīng)營企業(yè)。★根據(jù)資產(chǎn)的先進性、流動性、通用性，資產(chǎn)類型，行業(yè)及產(chǎn)品發(fā)展周期，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟、社會、人文環(huán)境，市場需求狀況，國家產(chǎn)業(yè)政策及清算價格類型確定清算折扣率。評估咨詢思路2.評估咨詢方法2.評估咨詢方法

“信用評價法”是指通過對債務(wù)人財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)的計算分析，評估債務(wù)人的信用等級狀況，根據(jù)信用等級狀況和貸款方式、形態(tài)狀況計算本息的損失率，在此基礎(chǔ)上計算貸款本息折扣率和現(xiàn)值的一種計算方法。

2、對于運用債權(quán)價值分析法進行評估的部分債權(quán)，具體采用“綜合因素分析法”、“交易案例比較法”和“特爾菲法”。

債權(quán)價值分析的前提條件：⑴有債權(quán)債務(wù)關(guān)系存在的證明資料，包括借款借據(jù)、合同、債權(quán)轉(zhuǎn)移通知書及貸款剝離清分資料等。⑵有債權(quán)處置人員的債權(quán)調(diào)查報告，內(nèi)容應(yīng)包括；債權(quán)形態(tài)和抵押擔(dān)保情況，債務(wù)企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)特點、當(dāng)前經(jīng)營狀況及資產(chǎn)負債情況，調(diào)查過程中拍攝的圖片以及債權(quán)處置詢價過程記錄等。⑶有一定數(shù)量類似的債權(quán)處置已成交案例，這些參照案例可以是債權(quán)人自己的債權(quán)處置案例，也可以是其他債權(quán)人處置案例。

評估咨詢思路

“綜合因素分析法”是指通過調(diào)閱剝離收購資料，剖析債務(wù)人信貸檔案，結(jié)合調(diào)查情況及搜集的材料，綜合確定債權(quán)潛在價值的方法“交易案例比較法”是指在相同或相近區(qū)域選擇與所擬處置債權(quán)在債權(quán)形態(tài)，債務(wù)人性質(zhì)，行業(yè)特點、處置規(guī)模等方面類似的債權(quán)交易案例進行比較，綜合考慮相應(yīng)的調(diào)整因素，從而對擬處置債權(quán)價值進行分析的方法?！疤貭柗品ā庇址Q為專家答卷預(yù)測法。。

3、對于打包出售債權(quán)的分類評估分法

分類評估方法是指通過對債務(wù)人檔案、債權(quán)處置人員調(diào)查資料的分析和現(xiàn)場調(diào)查，確定必須進行土地估價、房地產(chǎn)估價、資產(chǎn)評估、償債能力評估、債權(quán)價值分析的范圍以及不需要評估（呆帳）的范圍，在分類評估、分析的基礎(chǔ)上，綜合評定資產(chǎn)包的整體價值。評估咨詢思路2.評估咨詢方法１.假設(shè)清算法（文字表述）

對主債務(wù)人的償債能力分析評估

對債務(wù)人現(xiàn)有有效資產(chǎn)現(xiàn)值進行價值分析評估

⑴對流動資產(chǎn)進行審計和價值分析評估，特別是債權(quán)類資產(chǎn)和存貨類資產(chǎn)⑵對固定資產(chǎn)（房產(chǎn)、設(shè)備）、在建工程、土地等資產(chǎn)進行權(quán)屬確認和價值分析評估⑶對短期投資、長期投資項目進行審計和價值分析評估⑷通過審計、分析，判斷企業(yè)有無轉(zhuǎn)移資產(chǎn)現(xiàn)象對或有資產(chǎn)進行調(diào)查取證。⑸剔除不能用于償債的無效資產(chǎn)：非經(jīng)營性資產(chǎn)（如待攤費用）、涉訟資產(chǎn)、其他⑹估算有效資產(chǎn)價值

對主債務(wù)人現(xiàn)有有效債務(wù)進行價值分析評估

⑴首先對企業(yè)帳面負債進行審計和價值分析評估⑵剔除無效負債（長期掛帳無需支付的負債）⑶分析計算假設(shè)企業(yè)清算的或有債務(wù)，包括對外擔(dān)保及其有效性、真實性，未入帳負債⑷估算有效負債：⑴-⑵+⑶評估方案實施評估程序

對主債務(wù)人償債能力（債權(quán)價值）分析評估

⑴優(yōu)先償還的特定債務(wù)（如抵押）：∑min（抵押物價值，抵押權(quán)價值）其中，被評估債權(quán)優(yōu)先受償額=min（被評估債權(quán)的抵押物可變現(xiàn)價值，被評估債權(quán)的抵押權(quán)可變現(xiàn)價值）⑵假設(shè)清算的費用性支出：清算費用及中介費用、職工安置費（試點城市國有企業(yè)）⑶優(yōu)先償還的其他債務(wù)：應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、養(yǎng)老統(tǒng)籌金、住房公積金、應(yīng)交稅金、涉訟債務(wù)、其他⑷一般債務(wù)資產(chǎn)=有效資產(chǎn)-⑴-⑵-⑶

⑸一般債務(wù)總額=有效負債-⑴-⑶⑹一般償債能力系數(shù)=⑷/⑸⑺被評估債權(quán)一般受償額=（被評估債權(quán)總額-被評估債權(quán)優(yōu)先受償額）×⑹⑻被評估債權(quán)的債務(wù)人償付額債務(wù)人償付額=優(yōu)先償還的特定債務(wù)+評估債權(quán)一般受償額評估咨詢思路１.假設(shè)清算法（文字表述）評估程序１.假設(shè)清算法（文字表述）評估程序

對擔(dān)保人的償債能力分析評估

對擔(dān)保人現(xiàn)有有效資產(chǎn)現(xiàn)值進行價值分析評估

同主債務(wù)人

對擔(dān)保人現(xiàn)有有效債務(wù)進行價值分析評估

同主債務(wù)人，另考慮擔(dān)保或有負債的影響（兩種方式）⑴將“被評估債權(quán)-主債務(wù)人償付額”作為有效負債※債務(wù)人先償付⑵將“被評估債權(quán)”作為有效負債※同時償付

對擔(dān)保人償債能力（債權(quán)價值）分析評估

同主債務(wù)人根據(jù)第二項的假設(shè)確定擔(dān)保人的償債能力（債權(quán)額-債務(wù)人償付額）×擔(dān)保人一般償債能力系數(shù)+優(yōu)先償還的特定債務(wù)或債權(quán)額×擔(dān)保人一般償債能力系數(shù)+優(yōu)先償還的特定債務(wù)

對**戶債權(quán)價值分析評估

被評估債權(quán)價值=最?。▊鶆?wù)人償付額+擔(dān)保人償付額，債權(quán)額）對于仍有持續(xù)經(jīng)營能力、能產(chǎn)生經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的債務(wù)企業(yè)（擔(dān)保企業(yè)），當(dāng)采用上述假設(shè)清算法計算的償債能力低于實際債務(wù)時，應(yīng)充分考慮其未來收益償債的可能性。新增償債能力=新增償債收益×償債系數(shù)×(被評估一般債權(quán)/企業(yè)一般債務(wù)總額)

Ri=未來經(jīng)營利潤+財務(wù)費用

對**等**戶債權(quán)價值分析評估（打包）評估方案實施1.假設(shè)清算法（報告內(nèi)容）

(1)、報告摘要（含基本結(jié)論、償債能力分析估算表）(2)、債務(wù)企業(yè)、擔(dān)保企業(yè)基本概況(3)、債權(quán)及評估范圍說明(4)、評估目的(5)、評估基準(zhǔn)日(6)、評估依據(jù)(7)、評估過程(8)、評估方法(9)、債務(wù)企業(yè)償債能力分析評估1)、有效資產(chǎn)價值分析評估2）、有效負債價值分析評估3）、企業(yè)未來經(jīng)營預(yù)測4）、償債能力分析評估評估方案實施評估報告（10）、擔(dān)保企業(yè)償債能力分析評估1）有效資產(chǎn)價值分析評估2）有效負債價值分析評估3）企業(yè)未來經(jīng)營預(yù)測4）償債能力分析（11）、被評估債權(quán)價值的估算（12）、影響企業(yè)償債能力的期后事項和重大事項（13）、評估結(jié)論及結(jié)論成立的假設(shè)條件★債權(quán)關(guān)系簡單的可以將咨詢報告及說明融合一體，但資產(chǎn)部分的評估說明一定要有。評估方案實施評估報告1.假設(shè)清算法（報告內(nèi)容）1.假設(shè)清算法（表格表述）評估方案實施1.假設(shè)清算法（表格表述）評估方案實施評估方案實施1.假設(shè)清算法（評估原則）

?流動資產(chǎn)對不能取得確證是否收回的應(yīng)收帳款，應(yīng)根據(jù)其收回的可能性分類進行判斷；對存貨應(yīng)在帳帳核實的基礎(chǔ)上進行實物盤點，盤點存貨金額應(yīng)達全部金額80％以上。

?待攤費用和遞延資產(chǎn)

對于待攤費用和遞延資產(chǎn)核算的具體內(nèi)容應(yīng)進行列表披露，對于屬于資本性費用支出和財務(wù)費用性支出以及其它應(yīng)予核銷的費用支出也應(yīng)進行詳細披露，并說明評估的依據(jù)。評估方案實施1.假設(shè)清算法（評估原則）

?長期投資

應(yīng)在核實投資額及投資對象經(jīng)營狀況的基礎(chǔ)上，將其投資額、投資時間、投資對象、投資股權(quán)所占比例、評估值列表披露，并說明評估的依據(jù)。

?機器設(shè)備

按當(dāng)?shù)囟衷O(shè)備市場的市場價評估；沒有二手設(shè)備市場，或者市場中不能找到類似功能的自制和專用設(shè)備，應(yīng)以重置價為基點，估算一個折扣率，并說明折價的依據(jù)。評估方案實施1.假設(shè)清算法（評估原則）

房屋建筑物及在建工程

在充分調(diào)查了解當(dāng)?shù)亟ㄖ袌龅幕A(chǔ)上，以現(xiàn)行市場價為評估基點，沒有現(xiàn)行市場價的以重置成本為評估基點，考慮其快速變現(xiàn)的需要，以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，房地產(chǎn)市場交易的活躍程度，評估物的變現(xiàn)能力等，估算一個折扣率，并說明折價的依據(jù)。評估方案實施1.假設(shè)清算法（評估原則）

?無形資產(chǎn)土地使用權(quán)

結(jié)合城市規(guī)劃，按照最優(yōu)使用原則進行評估評估應(yīng)以當(dāng)?shù)赝恋厥袌鰞r做為評估作價的基點?？紤]其快速變現(xiàn)的需要，和當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場的發(fā)育程度，以及交易情況估算一個折扣率。并說明折價的依據(jù)債務(wù)企業(yè)的土地使用權(quán)屬于行政無償劃撥沒有辦理出讓手續(xù)和繳納土地出讓金的，應(yīng)予以說明，并將其應(yīng)補交的出讓金數(shù)額單獨列示。評估方案實施1.假設(shè)清算法（評估原則）?可確指無形資產(chǎn)評估機構(gòu)應(yīng)逐項核查，并對其中有轉(zhuǎn)讓價值的進行評估。?不可確指無形資產(chǎn)

鑒于債務(wù)企業(yè)通常情況下經(jīng)營效益差、資產(chǎn)負債率高的現(xiàn)實，對其不可確指無形資產(chǎn)——商譽的評估以零值計算。。評估方案實施1.假設(shè)清算法（評估原則）

?非經(jīng)營性資產(chǎn)

對于非經(jīng)營性資產(chǎn)的評估應(yīng)按照《國務(wù)院關(guān)于在若干城市試行國有企業(yè)破產(chǎn)有關(guān)問題的通知》（國發(fā)[1994]年59號）的規(guī)定，屬于不納入評估范圍的，應(yīng)在評估報告中予以披露并說明依據(jù)，屬于納入評估范圍的應(yīng)按上述評估方法進行評估。

?抵押資產(chǎn)

債權(quán)人放棄優(yōu)先受償權(quán)利的，抵押財產(chǎn)計入清算財產(chǎn)，并按債務(wù)企業(yè)其他資產(chǎn)相同的評估原則進行評估；債權(quán)人不放棄優(yōu)先受償權(quán)利的，也應(yīng)對其進行評估，并將其評估依據(jù)和結(jié)論單獨列示，對于抵押資產(chǎn)評估值超過抵押債權(quán)的部分需并入清算資產(chǎn)的評估值中。需要強調(diào)，確定抵押資產(chǎn)價值要考慮變現(xiàn)過程中的費用因素。評估方案實施1.假設(shè)清算法（舉例）序號債權(quán)（萬元）合同號貸款方式備注1500******抵押抵押物300萬元2500******擔(dān)保擔(dān)保企業(yè)一般償債能力系數(shù)50%3500******信用注：企業(yè)債務(wù)中除對該資產(chǎn)管理公司抵押貸款外另有抵押物價值700萬元，相應(yīng)債務(wù)300萬元

某資產(chǎn)管理公司收購的某有限責(zé)任公司的不良貸款在評估基準(zhǔn)日本息合計1500萬元（見下表）債務(wù)企業(yè)有效資產(chǎn)2000萬元，有效負債3000，應(yīng)優(yōu)先償還的債務(wù)800萬元，采用假設(shè)清算法評估債權(quán)價值如下：。1、債務(wù)企業(yè)償債能力分析⑴優(yōu)先償還的特定債務(wù)：∑最?。ǖ盅何锟勺儸F(xiàn)值，抵押權(quán)可變現(xiàn)值）=最?。?00,500）+最小（700,300）=300+300=600其中，被評估債權(quán)優(yōu)先受償額=最小（被評估債權(quán)的抵押物可變現(xiàn)值，被評估債權(quán)的抵押權(quán)可變現(xiàn)值）=最小（300,500）=300⑵假設(shè)清算的費用性支出：清算費用及中介費用、職工安置費（試點城市國有企業(yè)）取清算費用等為有效資產(chǎn)的8%，即2000×8%=160。⑶優(yōu)先償還的其他債務(wù)：應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、養(yǎng)老統(tǒng)籌金、住房公積金、應(yīng)交稅金、涉訟債務(wù)、其他，800⑷一般債務(wù)資產(chǎn)=有效資產(chǎn)-⑴-⑵-⑶=2000-600-160-800=440⑸一般債務(wù)總額=有效負債-⑴-⑶=3000-600-800=1600⑹一般償債能力系數(shù)=⑷/⑸=440/1600=27.5%⑺被評估債權(quán)一般受償額=（被評估債權(quán)總額-被評估債權(quán)優(yōu)先受償額）×⑹=(1500-300)×27.5%=330⑻被評估債權(quán)的債務(wù)人償付額債務(wù)人償付額=優(yōu)先償還的特定債務(wù)+評估債權(quán)一般受償額=300+330=6302、擔(dān)保企業(yè)償債能力分析同上過程：擔(dān)保人償付額=（被評估債權(quán)總額-債務(wù)人償付額）×擔(dān)保企業(yè)一般償債能力系數(shù)=（1500-630）×50%=4353、償債能力分析被評估債權(quán)價值=債務(wù)人償付額+擔(dān)保人償付額=630+435=1065綜合償債能力系數(shù)=1065/1500=71%2.信用評價法評估方案實施評估程序

?不良債權(quán)回收風(fēng)險的影響因素及信用評價法適用條件

?評估思路?企業(yè)信用等級及損失系數(shù)的計算?確定貸款方式損失系數(shù)?確定貸款形態(tài)損失系數(shù)?計算本息損失率2.信用評價法評估方案實施評估程序?不良債權(quán)回收風(fēng)險的影響因素及信用評價法的使用條件一筆不良債權(quán)可回收的價值，或可能發(fā)生的損失有多大，一般與以下三方面因素相關(guān)：債務(wù)企業(yè)自身的素質(zhì)包括企業(yè)的財務(wù)狀況和非財務(wù)狀況，將這些影響因素歸集就可以確定企業(yè)的信用等級，信用等級越高，則企業(yè)的償債能力越強；該筆貸款的方式貸款；逾期時間。

信用評價法是指通過信用評價的方式對債務(wù)企業(yè)財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)的計算分析，評估債務(wù)企業(yè)的信用等級狀況，根據(jù)信用等級狀況、貸款方式和貸款形態(tài)計算貸款本息的風(fēng)險損失系數(shù)，在此基礎(chǔ)上計算貸款本息損失率和現(xiàn)值的一種方法。

使用條件:債務(wù)企業(yè)處在持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，有經(jīng)審計可信的會計報表（三年）。2.信用評價法評估方案實施評估程序

?信用評價法的評估思路搜集債務(wù)企業(yè)經(jīng)審計的財務(wù)報表。計算債務(wù)企業(yè)財務(wù)指標(biāo)和對非財務(wù)指標(biāo)進行量化。確定各項財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)對于企業(yè)信用等級影響的權(quán)重。計算綜合評價得分，根據(jù)綜合評價得分與信用等級對應(yīng)關(guān)系確定債務(wù)企業(yè)的信用等級及信用等級損失系數(shù)。

綜合評價得分=財務(wù)指標(biāo)綜合得分×0.8+非財務(wù)指標(biāo)綜合得分×0.22.信用評價法評估方案實施評估程序

根據(jù)信用等級損失系數(shù)和貸款方式、貸款形態(tài)損失系數(shù)計算債務(wù)企業(yè)的貸款本息損失率。

貸款本金資產(chǎn)損失率=（貸款企業(yè)信用等級損失系數(shù)×貸款方式損失系數(shù)+貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)）-貸款企業(yè)信用等級損失系數(shù)×貸款方式損失系數(shù)×貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)

貸款利息資產(chǎn)損失率=（貸款企業(yè)信用等級損失系數(shù)+貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)）-貸款企業(yè)信用等級系數(shù)×貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)2.信用評價法評估方案實施評估程序計算債務(wù)企業(yè)特定貸款的可變現(xiàn)價值。

貸款本金可變現(xiàn)價值=債權(quán)本金金額×（1-貸款本金資產(chǎn)損失率）

貸款利息可變現(xiàn)價值=債權(quán)利息金額×（1-貸款利息資產(chǎn)損失率）特別事項說明。2.信用評價法評估方案實施評估程序?企業(yè)信用等級及損失系數(shù)的計算設(shè)置評價指標(biāo)設(shè)置指標(biāo)權(quán)重設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)值及系數(shù)計算各項指標(biāo)實際值及綜合得分修正基礎(chǔ)得分確定信用等級及損失系數(shù)2.信用評價法評估方案實施評估程序設(shè)置評價指標(biāo)信用評價法的指標(biāo)體系由基本指標(biāo)、修正指標(biāo)和評議指標(biāo)三層次共32項指標(biāo)構(gòu)

基本指標(biāo)

財務(wù)效益狀況：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率

資產(chǎn)營運狀況：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）

償債能力狀況：資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)發(fā)展能力狀況：銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率2.信用評價法評估方案實施評估程序修正指標(biāo)：財務(wù)效益狀況：資產(chǎn)保值增值率、銷售（營業(yè)）利潤率、成本費用利潤率資產(chǎn)營運狀況：存貨周轉(zhuǎn)率（次）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失比率償債能力狀況：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、長期資產(chǎn)適合率、經(jīng)營虧損掛賬比率發(fā)展能力狀況：總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率2.信用評價法評估方案實施評估程序評價指標(biāo)權(quán)重的設(shè)置

基本指標(biāo)權(quán)重100財務(wù)效益狀況42（1）凈資產(chǎn)收益率30（2）總資產(chǎn)報酬率12資產(chǎn)營運狀況18（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9（4）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9償債能力狀況22（5）資產(chǎn)負債率12（6）已獲利息倍數(shù)10發(fā)展能力狀況18（7）銷售（營業(yè)）增長率9（8）資本積累率92.信用評價法評估方案實施評估程序修正指標(biāo)權(quán)重100財務(wù)效益狀況42（1）資本保值增值率16（2）銷售（營業(yè)）利潤率14（3）成本費用利潤率12資產(chǎn)營運狀況18（4）存貨周轉(zhuǎn)率4（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4（6）不良資產(chǎn)比率6（7）資產(chǎn)損失比率42.信用評價法評估方案實施評估程序

償債能力狀況22（8）流動比率6（9）速動比率4（10）現(xiàn)金流動負債比率4（11）長期資產(chǎn)適合率5（12）經(jīng)營虧損掛賬比率3發(fā)展能力狀況18（13）總資產(chǎn)增長率7（14）固定資產(chǎn)成新率5（15）三年利潤平均增長率3（16）三年資本平均增長率32.信用評價法評估方案實施評估程序評議指標(biāo)權(quán)重100領(lǐng)導(dǎo)班子基本素質(zhì)20產(chǎn)品市場占有能力（服務(wù)滿意度）18基礎(chǔ)管理比較水平20在崗員工素質(zhì)狀況12技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境）10行業(yè)或區(qū)域影響力5企業(yè)經(jīng)營發(fā)展策略5長期發(fā)展能力預(yù)測102.信用評價法評估方案實施評估程序標(biāo)準(zhǔn)值及標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)的設(shè)置優(yōu)秀值及以上的標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)為1良好值及以上的標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)為0.8平均值及以上的標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)為0.6較低值及以上的標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)為0.4較差值及以上的標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)為0.2較差值以下的標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)為02.信用評價法評估方案實施評估程序

計算各項指標(biāo)的實際值及綜合得分

第一步：計算基礎(chǔ)得分單項指標(biāo)得分＝本檔基礎(chǔ)分＋調(diào)整分本檔基礎(chǔ)分＝指標(biāo)權(quán)重×本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)調(diào)整分＝×

上檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)基礎(chǔ)指標(biāo)總分=∑分類單項指標(biāo)得分分類指標(biāo)得分=∑單項指標(biāo)得分（實際值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）（上檔基礎(chǔ)分－本檔基礎(chǔ)分）（上檔標(biāo)準(zhǔn)值－本檔標(biāo)準(zhǔn)值）2.信用評價法評估方案實施評估程序

第二步：計算修正系數(shù)

基本修正系數(shù)=Σ分類綜合修正系數(shù)分類綜合修正系數(shù)=Σ單項指標(biāo)修正系數(shù)單項指標(biāo)修正系數(shù)=單項修正系數(shù)×該項指標(biāo)在本類指中占的權(quán)重

單項修正系數(shù)=基本修正系數(shù)+調(diào)整修正系數(shù)

基本修正系數(shù)=1+（實際值所處區(qū)段-修正指標(biāo)應(yīng)處區(qū)段）×0.1調(diào)整修正系數(shù)=[（指標(biāo)實際值-本擋標(biāo)準(zhǔn)值）÷（上擋標(biāo)準(zhǔn)值-本擋標(biāo)準(zhǔn)值）]×0.12.信用評價法評估方案實施評估程序

第三步：修正基礎(chǔ)得分某部分評價內(nèi)容修正后得分＝相關(guān)部分基礎(chǔ)得分×該部分綜合修正系數(shù)修正后評價總分＝∑各部分評價內(nèi)容修正后得分

第四步：定性分析單項指標(biāo)分?jǐn)?shù)＝∑（單項指標(biāo)權(quán)重×每位評議人員選定的等級參數(shù)）÷評議人員總數(shù)

評議指標(biāo)總分＝∑單項指標(biāo)分?jǐn)?shù)2.信用評價法評估方案實施評估程序第五步：綜合評價綜合評價得分=修正后評價總分×80%＋評議指標(biāo)總分×20%信用評價結(jié)果與企業(yè)信用等級對比，確定信用等級損失系數(shù)

2.信用評價法評估方案實施評估程序?根據(jù)金融不良資產(chǎn)實際情況，確定評價結(jié)果與信用等級損失系數(shù)參考值如下：

綜合評價得分95-10085-9475-8465-7560-6455-5950-5440-4920-390-19信用等級A+A-B+B-C+C-D+D-E+E-信用等級損失系數(shù).05.10.15.20.25.30.35.40.45.5-.92.信用評價法評估方案實施評估程序

?貸款方式系數(shù)的計算根據(jù)金融不良資產(chǎn)實際情況，確定貸款方式損失系數(shù)參考值如下：

貸款方式貸款方式損失系抵押、質(zhì)押貸0.0~1.保證貸款0.1~1.信用貸款1

2.信用評價法評估方案實施評估程序?貸款資產(chǎn)形態(tài)系數(shù)的計算根據(jù)金融不良資產(chǎn)實際情況，確定貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)參考值如下：

未逾期貸款逾期6個月逾期6-12個月逾期1-2年逾期2年以上次級和可疑類0.20.250.30.350.4關(guān)注和正常類00.050.10.20。3

2。信用評價法（舉例）評估方案實施

某資產(chǎn)管理公司收購不良貸款本金1000萬元，表內(nèi)息200萬元，表外息100萬元企業(yè)信用等級為C-，信用等級系數(shù)0.3；該貸款以住宅樓抵押，貸款方式損失系數(shù)0.5；按五級分類，該貸款屬可疑類，逾期3年，貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)0.4。。1、貸款本金資產(chǎn)損失率=（貸款企業(yè)信用等級損失系數(shù)×貸款方式損失系數(shù)+貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)）-（貸款企業(yè)信用等級損失系數(shù)×貸款方式損失系數(shù)*貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)）=(0.3*0.5+0.4)-(0.3*0.5*0.4)=0.492、貸款本金可變現(xiàn)率=1個貸款本金資產(chǎn)損失率的=1-0.49=0.513、貸款本金可變現(xiàn)現(xiàn)值=貸款本金可變現(xiàn)率×貸款本金賬面值=1000×51%=510萬元4、貸款利息資產(chǎn)損失率=(貸款企業(yè)信用等級損失系數(shù)+貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)）-（貸款企業(yè)信用等級損失系數(shù)*貸款資產(chǎn)形態(tài)損失系數(shù)）=0.3+0.4-0.3×0.4=0.585、貸款利息可變現(xiàn)率=1個貸款利息資產(chǎn)損失率的=1-0.58=0.426、貸款利息可變現(xiàn)現(xiàn)值=貸款利息可變現(xiàn)率×貸款利息賬面值=200×42%=84萬元7、單筆貸款可變現(xiàn)現(xiàn)值=貸款本金可變現(xiàn)現(xiàn)值+貸款利息可變現(xiàn)現(xiàn)值=510+84=594萬元2。信用評價法（報告內(nèi)容）

（1）、報告摘要、基本結(jié)論（2）、債務(wù)企業(yè)基本概況（3）、債權(quán)說明（4）、評估目的（5）、評估基準(zhǔn)日（6）、評估依據(jù)(7)、評估過程(8)、評估方法(9)、債務(wù)企業(yè)償債能力分析1)財務(wù)指標(biāo)計算分析2)非財務(wù)指標(biāo)計算分析3)企業(yè)信用等級計算分析4)貸款本息損失率計算分析5)貸款本息折扣率和現(xiàn)值計算分析(10)、擔(dān)保企業(yè)償債能力分析同9，以信用評價法；或假設(shè)清算法(11)、償債能力綜合評價(12)、影響企業(yè)償債能力的期后事項和重大事項（13）、評估結(jié)論及結(jié)論成立的假設(shè)條件★債權(quán)關(guān)系簡單的可以將咨詢報告及說明融合一體評估方案實施評估報告3.綜合因素分析法評估方案實施分析程序?

綜合因素分析法，是指通過調(diào)閱剝離收購資料，剖析債務(wù)人信貸檔案，結(jié)合調(diào)查情況及搜集的材料進行綜合分析，以此確定債權(quán)潛在價值的一種評估分析方法，其分析思路是：（1）、調(diào)閱債權(quán)、債務(wù)關(guān)系形成及其維護情況的全部檔案資料;（2）、分析貸款的歷史形成，導(dǎo)致?lián)p失原因，企業(yè)經(jīng)營狀況，商業(yè)銀行四級分類或五級分類資料等；１）形成過程２）維權(quán)情況3）損失的主觀原因（如是否有意逃債）4）損失客觀原因（如企業(yè)政策導(dǎo)向，行業(yè)狀況，區(qū)域環(huán)境，企業(yè)自身管理問題等）5）企業(yè)近三年資產(chǎn)負債情況，以及目前狀況6）銀行四級分類或五級分類資料（3）、搜集并分析調(diào)查資料、圖片等情況，搜集當(dāng)?shù)睾暧^經(jīng)濟環(huán)境和債權(quán)交易市場情況，確定影響債權(quán)價值的主要因素并進行分析，這些因素包括但不限于：債務(wù)人名稱、借款時間、金額、用途、還款來源、還款情況、逾期時間，商業(yè)銀行評估情況，損失準(zhǔn)備提取情況，債務(wù)人信譽情況，債務(wù)人未來前景預(yù)測，當(dāng)?shù)厥袌霏h(huán)境等。3綜合因素分析法（附表）評估方案實施3。綜合因素分析法（附表）評估方案實施3。綜合因素分析法報告內(nèi)容

報告摘要、基本結(jié)論債權(quán)情況、債務(wù)企業(yè)基本概況，描述債務(wù)主體是否存在所選用的價值類型和分析方法介紹分析過程介紹債權(quán)的綜合評價期后事項和重大事項分析結(jié)論成立的條件評估方案實施分析報告4.交易案例比較法評估方案實施分析程序

?

交易案例比較法是指通過選擇本地區(qū)已處置的債權(quán)在債權(quán)形態(tài)、債務(wù)人性質(zhì)、行業(yè)特點、處置規(guī)模等方面類似的交易案例進行比較，綜合考慮相應(yīng)的調(diào)整因素，從而對擬處置債權(quán)可變現(xiàn)價值進行分析評估。其分析思路是：（1）選擇參照交易案例：選擇地域接近的三個以上（含三個）在債權(quán)形態(tài)、債務(wù)人性質(zhì)和行業(yè)、交易條件相近的債權(quán)處置案例作為參照（2）評估對象和參照物之間進行比較因素調(diào)整：比較因素主要有債權(quán)情況，債務(wù)人的情況，不良資產(chǎn)的市場狀況、交易情況等。（3）指標(biāo)差異比較、量化。（4）合理地分析估測債權(quán)價值。因素項目分類標(biāo)準(zhǔn)分值調(diào)整分值貸款時間年度10每早晚一年減、加0.5分本息結(jié)構(gòu)利息占本金的百分比10每降、升5個百分點加、減1分剝離形態(tài)1、呆滯、可疑2、呆帳、損失101類計10分2類計1分所屬行業(yè)1、紡織、機械、電子、礦冶、制藥2、建材、化工、建筑、修理、運輸3、商業(yè)、物資、外貿(mào)、餐飲、其他4、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)5從1-4檔每差別一檔減0.5分企業(yè)性質(zhì)1、國有2、集體3、合資4、私營7從1-4檔每差別一檔減1分企業(yè)規(guī)模1、大型2、中型3、小型7從1-3檔每差別一檔減1分目前經(jīng)營狀況1、自營2、出租3、改制4、關(guān)停6從1-4檔每差別一檔減1分歷史信用狀況1、差2、較差3、極差5從1-3檔每差別一檔減2分所處地域1、中心城市2、縣城3、鄉(xiāng)鎮(zhèn)4、農(nóng)村（城郊按下一類級計算）10從1-4檔每差別一檔減1分不良資產(chǎn)市場狀況1、發(fā)育、2、一般3、不發(fā)育4、極不發(fā)育10從1-4檔每差別一檔減1分交易批量單個、打包5級差2分交易時間年度10每早一年加2分交易動機1、自用、抵債2、追索、再轉(zhuǎn)讓5級差1分特殊因素調(diào)整1、特殊因素調(diào)整另加文字說明；2、如有抵押、擔(dān)保因素單獨分析

交易案例比較法因素調(diào)整參數(shù)表（參考格式）評估方案實施分析程序4.交易案例比較法4。交易案例比較法報告內(nèi)容

報告摘要、基本結(jié)論債權(quán)情況、債務(wù)企業(yè)基本概況，描述債務(wù)主體是否存在所選用的價值類型和分析方法介紹分析過程介紹交易案例介紹期后事項和重大事項分析結(jié)論成立的條件評估方案實施分析報告5.特爾菲法評估方案實施分析報告

?特爾菲法是1969年由美國蘭得公司發(fā)明的一種常用分析方法，又稱為專家答卷預(yù)測法。特爾菲法評估不良債權(quán)價值的基本程序:

選擇專家。擬選擇的專家總體權(quán)威程度要高，代表面要廣，人數(shù)適當(dāng)。

設(shè)計評估或測定對象意見表。表格的每一欄均要緊扣測定因素或評估對象，表格要簡明扼要，填表方式簡單。評估方案實施分析報告

專家征詢、信息反饋和輪詢。

第一步向?qū)＜姨峁┯嘘P(guān)的背景資料（單個債權(quán)的全部資料、債權(quán)包的資料、市場交易案例及項目組詢價情況等）；

第二步由專家填寫有關(guān)表格。

第三步將專家的意見經(jīng)數(shù)據(jù)處理后（均值和方差）反饋給各位專家，專家可根據(jù)前一輪所得出的均值和方差修正自己的意見，重新填寫有關(guān)表格，從而使方差越來越小，均值逐步接近最后的評估結(jié)果最終形成集體的評估結(jié)論。一般以3--4輪為宜。5.特爾菲法

特爾菲法分析報告的基本內(nèi)容

評估對象情況及債權(quán)價值影響因素（1）債務(wù)企業(yè)現(xiàn)狀（2）債權(quán)、債務(wù)關(guān)系形成、歷史及維權(quán)情況（3）項目處置人員及評估人員調(diào)查情況特爾菲法評估的過程（1）特爾菲法評估的理由（2）選擇及專家基本情況（3）表格的設(shè)計（4）征詢、信息反饋和輪詢情況（5）測定結(jié)果分析及評估結(jié)論確定

評估方案實施5.特爾菲法報告內(nèi)容6.分類評估方法打包（1）、根據(jù)債務(wù)人檔案及項目組提供的情況進行分析分類（2）、對債權(quán)包中呆帳貸款不再進行評估，合理確定其償債能力系數(shù)（3）、對滿足進行債權(quán)價值分析條件的債務(wù)人進行債權(quán)價值分析（4）、對具備近期財務(wù)資料，且債務(wù)人積極配合的項目、有有效抵押物的項目，原則上要對企業(yè)進行整體評估及必要的資產(chǎn)評估，以此分析其償債能力或資產(chǎn)可變現(xiàn)價值（5)、匯總評估、分析結(jié)果并確定債權(quán)包的綜合償債能力系數(shù)資產(chǎn)包評估匯總表評估方案實施評估程序資產(chǎn)包債權(quán)額償債金額償債比例呆帳項目資產(chǎn)評估項目其他合計債權(quán)價值分析償債能力分析6.分類評估方法報告內(nèi)容評估方案實施評估報告

報告摘要(含基本結(jié)論、資產(chǎn)包評估匯總表)債務(wù)企業(yè)、擔(dān)保企業(yè)簡介債權(quán)包清單評估目的評估基準(zhǔn)日評估依據(jù)評估過程評估方案及評估方法評估程序評估結(jié)論期后事項和重大事項★附件：評估說明……評估方案實施評估說明

一、***債權(quán)價值評估說明（一）債務(wù)人、擔(dān)保人概況、被評估債權(quán)情況（二）債務(wù)人償債能力分析（如采用假設(shè)清算法）Ⅰ資產(chǎn)負債狀況Ⅱ有效資產(chǎn)價值分析Ⅲ有效負債價值分析Ⅳ資產(chǎn)評估結(jié)果Ⅴ企業(yè)未來經(jīng)營預(yù)測分析Ⅵ償債能力分析（詳見假設(shè)清算法的評估程序）（三）擔(dān)保人償債能力分析根據(jù)評估方法具體說明（四）債權(quán)價值評估及結(jié)論二、***債權(quán)價值評估說明（一）債務(wù)人、擔(dān)保人概況、被評估債權(quán)情況（二）債務(wù)人償債能力分析（如采用信用評價法）Ⅰ財務(wù)指標(biāo)計算分析Ⅱ非財務(wù)指標(biāo)計算分析Ⅲ企業(yè)信用等級計算分析Ⅳ貸款本息風(fēng)險度計算分析Ⅴ貸款本息折扣率和現(xiàn)值計算（三）擔(dān)保人償債能力分析根據(jù)評估方法具體說明（四）債權(quán)價值評估及結(jié)論三、***債權(quán)價值評估說明

……6。分類評估方法評估說明結(jié)束語

對金融不良資產(chǎn)開展評估在評估領(lǐng)域是一件新事物，許多問題需要在實踐中探索和發(fā)展，以上我所講授的內(nèi)容是我公司開展評估工作兩年來的實踐總結(jié)，不少方面值得深入討論。在此，我真誠歡迎全國評估行業(yè)的同仁們提出寶貴意見和建議，我們將不斷吸收眾家之長，以期完善和豐富金融不良資產(chǎn)評估理論和方法。謝謝！謝謝觀看/歡迎下載BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH2009電子大賽電機部分培訓(xùn)一、直流電機（）匯報人姓名圖4為采用內(nèi)部集成有兩個橋式電路的專用芯片L298所組成的電機驅(qū)動電路。驅(qū)動芯片L298是驅(qū)動二相和四相步進電機的專用芯片，我們利用它內(nèi)部的橋式電路來驅(qū)動直流電機，這種方法有一系列的優(yōu)點。每一組PWM波用來控制一個電機的速度，而另外兩個I/O口可以控制電機的正反轉(zhuǎn)，控制比較簡單，電路也很簡單，一個芯片內(nèi)包含有8個功率管，這樣簡化了電路的復(fù)雜性，如圖所示IOB10、IOB11控制第一個電機的方向，IOB8輸入的PWM控制第一個電機的速度；IOB12、IOB13控制第二個電機的方向，IOB9輸入的PWM控制第二個電機的速度。

）

步進電機是利用電磁鐵的作用原理，將脈沖信號轉(zhuǎn)換為線位移或角位移的電機。每來一個電脈沖，步進電機轉(zhuǎn)動一定角度，帶動機械移動一小段距離。特點:（1）來一個脈沖，轉(zhuǎn)一個步距角。（2）控制脈沖頻率，可控制電機轉(zhuǎn)速。（3）改變脈沖順序，可改變轉(zhuǎn)動方向。應(yīng)用：由于步進電動機的這一工作職能正好符合數(shù)字控制系統(tǒng)要求，因此它在數(shù)控機床、鐘表工業(yè)及自動記錄儀等方面都有很廣泛的應(yīng)用二、步進電動機及其控制種類：勵磁式和反應(yīng)式兩種。勵磁式步進電機的轉(zhuǎn)子上有勵磁線圈，依靠電磁轉(zhuǎn)矩工作。反應(yīng)式步進電機的轉(zhuǎn)子上沒有勵磁線圈。依靠變化的的磁阻生成磁阻轉(zhuǎn)矩工作。應(yīng)用最廣泛，它有兩相、三相、多相之分。三相反應(yīng)式步進電動機的原理結(jié)構(gòu)圖如下：ABCIAIBIC

定子內(nèi)圓周均勻分布著六個磁極，磁極上有勵磁繞組，每兩個相對的繞組組成一相。采用Y連接，轉(zhuǎn)子有四個齒。定子轉(zhuǎn)子1、步進電機的結(jié)構(gòu)2、步進電機的工作原理

由于磁力線總是要通過磁阻最小的路徑閉合，因此會在磁力線扭曲時產(chǎn)生切向力，而形成磁阻轉(zhuǎn)矩，使轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)動?，F(xiàn)以BCIAIBIC的通電順序，使三相繞組輪流通入直流電流，觀察轉(zhuǎn)子的運動情況。ABCA（1）三相單三拍（FLASH）CA'BB'C'A3412

A相繞組通電，B、C相不通電。氣隙產(chǎn)生以A-A為軸線的磁場，而磁力線總是力圖從磁阻最小的路徑通過，故電動機轉(zhuǎn)子受到一個反應(yīng)轉(zhuǎn)矩，在此轉(zhuǎn)矩的作用下，轉(zhuǎn)子必然轉(zhuǎn)到左圖所示位置：1、3齒與A、A′極對齊?！叭唷敝溉嗖竭M電機；“單”指每次只能一相繞組通電；“三拍”指通電三次完成一個通電循環(huán)。CA'BB'C'A3412

同理，B相通電時，轉(zhuǎn)子會轉(zhuǎn)過30角，2、4齒和B、B′磁極軸線對齊；當(dāng)C相通電時，轉(zhuǎn)子再轉(zhuǎn)過30角，1、3齒和C′、C磁極軸線對齊。1C'342CA'BB'ACA'BB'C'A3412

這種工作方式下，三個繞組依次通電一次為一個循環(huán)周期，一個循環(huán)周期包括三個工作脈沖，所以稱為三相單三拍工作方式。按ABCA……的順序給三相繞組輪流通電，轉(zhuǎn)子便一步一步轉(zhuǎn)動起來。每一拍轉(zhuǎn)過30°(步距角)，每個通電循環(huán)周期(3拍)磁場在空間旋轉(zhuǎn)了360°而轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過90°(一個齒距角)。CA'BB'C'A3412CA'BB'C'A3412

A相通電，轉(zhuǎn)子1、3齒與A、A'對齊。

A、B相同時通電，A、A'磁極拉住1、3齒，B、B'磁極拉住2、4齒，轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過15，到達左圖所示位置。按AABBBCC

CA的順序給三相繞組輪流通電。這種方式可以獲得更精確的控制特性。（2）三相六拍（FLASH）CA'BB'C'A3412B相通電，轉(zhuǎn)子2、4齒與B、B′對齊,又轉(zhuǎn)過15。3412CA'BB'C'AB、C相同時通電，C'、C

磁極拉住1、3齒，B、B'磁極拉住2、4齒，轉(zhuǎn)子再轉(zhuǎn)過15。三相反應(yīng)式步進電動機的一個通電循環(huán)周期如下：AABBBCC

CA，每個循環(huán)周期分為六拍。每拍轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過15（步距角），一個通電循環(huán)周期(6拍)轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過90(齒距角)。與單三拍相比，六拍驅(qū)動方式的步進角更小，更適用于需要精確定位的控制系統(tǒng)中。AB通電CA'BB'C'A3412BC通電3412CA'BB'C'ACA通電CA'BB'C'A3412與單三拍方式相似，雙三拍驅(qū)動時每個通電循環(huán)周期也分為三拍。每拍轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過30(步距角)，一個通電循環(huán)周期(3拍)轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)過90(齒距角)。（3）三相雙三拍（FLASH）按ABBCCA的順序給三相繞組輪流通電。每拍有兩相繞組同