財(cái)務(wù)管理第二章貨幣時(shí)間價(jià)值課后習(xí)題詳細(xì)解析答案

財(cái)務(wù)管理第二章貨幣時(shí)間價(jià)值課后習(xí)題解析1.某公司需要一臺(tái)設(shè)備，購(gòu)買價(jià)為9000元，可用8年。如果選擇租用，則每年年初需支付1500元的租金。假設(shè)利率為8%。應(yīng)該決定企業(yè)應(yīng)該租用還是購(gòu)買該設(shè)備。2.某企業(yè)使用銀行貸款投資興建一個(gè)工程項(xiàng)目，總投資額為5000萬(wàn)元，假設(shè)銀行借款利率為16%。該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)。要求：（1）該工程建成投產(chǎn)后，分8年等額歸還銀行借款，每年年末應(yīng)還多少？（2）若該工程建成投產(chǎn)后，每年可獲凈利1500萬(wàn)元，全部用來(lái)歸還借款的本息，需要多少年才能還清？3.銀風(fēng)汽車銷售公司針對(duì)售價(jià)為25萬(wàn)元的A款汽車提供兩種促銷方案。a方案為延期付款業(yè)務(wù)，消費(fèi)者付現(xiàn)款10萬(wàn)元，余款兩年后付清。b方案為商業(yè)折扣，銀風(fēng)汽車銷售公司為全款付現(xiàn)的客戶提供3%的商業(yè)折扣。假設(shè)利率為10%。要求：消費(fèi)者選擇哪種方案購(gòu)買更為合算？解：（1）按照銀風(fēng)汽車銷售公司提供的a方案計(jì)算：4.李東今年30歲，距離退休還有30年。為使自己在退休后仍然享有現(xiàn)在的生活水平，李東認(rèn)為退休當(dāng)年年末他必須攢夠至少70萬(wàn)元存款。假設(shè)利率為10%。要求：為達(dá)成此目標(biāo)，從現(xiàn)在起的每年年末李東需要存多少錢？5.張平于1月1日從銀行貸款10萬(wàn)元，合同約定分4年還清，每年年末等額付款。要求：（1）假設(shè)年利率為8%，計(jì)算每年年末分期付款額；（2）計(jì)算并填寫(xiě)下表（見(jiàn)表2-18）。6.某項(xiàng)永久性債券，每年年末均可獲得利息收入20000元，債券現(xiàn)值為250000元。要求：計(jì)算該債券的年利率。7.東方公司投資了一個(gè)新項(xiàng)目，項(xiàng)目投產(chǎn)后每年年末獲得的現(xiàn)金流入量如表2-19所示，折現(xiàn)率為10%。要求：計(jì)算這一系列現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。8.分別計(jì)算中原公司和南方公司股票的期望報(bào)酬率、標(biāo)準(zhǔn)差及離散系數(shù)CV。根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，判斷投資者應(yīng)該投資于中原公司股票還是投資于南方公司股票。提示：投資離散系數(shù)小的股票。不投資的原則是當(dāng)CV大于期望報(bào)酬率時(shí)。而市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為13%，因此需要計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。假設(shè)β值為1.5，則必要報(bào)酬率應(yīng)為13%+1.5×(13%-5%)=22%。如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的β值為0.8，期望報(bào)酬率為11%，則需要計(jì)算必要報(bào)酬率是否大于11%。假設(shè)該股票的必要報(bào)酬率為12.2%，則其β值應(yīng)為(12.2%-5%)/(13%-5%)=1.22。對(duì)于某債券投資計(jì)劃，如果要求獲得15%的必要報(bào)酬率，需要計(jì)算該債券的價(jià)格。假設(shè)該債券面值為1000元，票面年利率為12%，期限為5年，則該債券的年利息為1000元×12%=120元。根據(jù)債券定價(jià)公式，該債券價(jià)格為120元/(1+r)^5+1000元/(1+r)^5=PV。如果要求獲得15%的必要報(bào)酬