Word第第頁證券投資分析報告經(jīng)查閱相關資料，我對上峰水泥股票作了以下分析，報告內(nèi)容如下：

首先，探討證券市場，肯定要探討宏觀經(jīng)濟，由于任何一個市場都是經(jīng)濟的直接而詳細的虛擬反應。要么正面投影，要么逆向投影，總之股市無論如何都會將經(jīng)濟的真實狀況，通過一種鏡像反射出來。

宏觀經(jīng)濟與政策分析

由于世界經(jīng)濟一體化趨勢逐步增添，包括證券市場在內(nèi)的金融市場的影響互相加深，一國匯率的波動也會影響其證券市場價格。股市變動風云莫測，受到許多因素的影響。詳細宏觀經(jīng)濟對證券市場的影響主要表如今：

1、境外市場對股市的影響，世界經(jīng)濟開頭漸漸進入二元市場，之前是歐洲和美國，但歐洲衰退太快，中國因此替代了歐洲。形成了中美二元關系。從美國經(jīng)濟規(guī)律來看，美股和美元20xx年都將面臨由于經(jīng)濟而引發(fā)的衰退，美元對世界的影響將開頭進入真實的下降區(qū)間。

2、宏觀基本面：PMI指數(shù)攀升至50%枯榮線水平上方，但缺乏說明制造業(yè)動力十足；

3、市場面：軟件服務，互聯(lián)網(wǎng)，傳媒消遣，環(huán)境愛護等板塊消失加速上揚的態(tài)勢，但前期熱點輪換格局不會轉變。

行業(yè)分析

隨著經(jīng)濟的逐步進展，建筑業(yè)已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，同時為推動國民經(jīng)濟增長和社會全面進展發(fā)揮了重要作用。近年來，建筑業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)上升態(tài)勢，因此建筑材料結構體系具有獨特優(yōu)勢，應用領域不斷擴大。

行業(yè)市場結構

水泥市場銷售結構一般包括渠道銷售和終端銷售。渠道銷售即所謂的分銷，通過培育經(jīng)銷商，可以比較簡單地掌握應收賬款，便于管理，有助于開拓市場，是一種被大多數(shù)企業(yè)廣泛采納的銷售方式，且隨著企業(yè)競爭轉向農(nóng)村市場，分銷的方式還會加大；終端銷售指直銷，受多數(shù)老牌企業(yè)所推崇，直銷的對象多是重點工程，其中間環(huán)節(jié)少，有助于提高企業(yè)的獲利力量。

行業(yè)盈利模式

水泥行業(yè)的抱負盈利模式是通過擴大規(guī)模取得區(qū)域競爭優(yōu)勢，從而加強對價格的掌握力，爭

取到產(chǎn)品價格話語權，保證水泥價格的穩(wěn)定，從而實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)增長。

結合行業(yè)形勢，上峰水泥公司連續(xù)延長與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，在沿長江經(jīng)濟帶和“一帶一路”雙區(qū)域穩(wěn)步提升內(nèi)在競爭力，并努力提上升盈利區(qū)域銷售量，保持長江中下游核心市場的銷售量穩(wěn)步增長。由于新疆地區(qū)季節(jié)性因素及華東地區(qū)一季度市場價格低迷，公司上半年利潤率下降，但產(chǎn)品銷售結構連續(xù)改善，在核心區(qū)域的銷售比重穩(wěn)步提升。國際化運營方面，公司吉爾吉斯斯坦和烏茲別克斯坦項目穩(wěn)步推動。

上半年，公司堅持注意夯實管理基礎，重抓節(jié)能降耗，通過設備技術改良、優(yōu)化操作流程、提升大宗物資供應管理以及管理信息化的推動，公司水泥熟料能耗指標漸漸到達行業(yè)先進水平。公司根據(jù)打算對生產(chǎn)線進行環(huán)保技改，環(huán)保生產(chǎn)力量大幅提升，為公司履行環(huán)保生產(chǎn)的社會職責供應了有力保障。

在當前水泥行業(yè)“去產(chǎn)能、調(diào)結構”的大環(huán)境下，公司將堅持強化內(nèi)部管理，提升核心競爭力，優(yōu)化產(chǎn)品結構，拓展海外市場，延長和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定健康進展的目標。公司分析

首先，公司核心競爭力表達在以下幾個方面：

1、機制優(yōu)勢.

公司是較典型的`民營企業(yè)主導的混合全部制企業(yè)，將不同企業(yè)體制和文化的包涵融合作為管理基礎之一，既高效敏捷、又嚴謹務實，內(nèi)部掌握規(guī)范透亮，財務穩(wěn)健，信息化程度高，ERP系統(tǒng)貫穿運營掌握整個關鍵流程。

2、政策鼓舞優(yōu)勢.

20xx年12月公司被列入重點支持企業(yè)。國家政府對列入重點支持的大型水泥企業(yè)開展項目投資、重組兼并，有關方面應在項目核準、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持。

3、區(qū)域布局優(yōu)勢.

公司國內(nèi)制造基地布局在沿長江經(jīng)濟帶地區(qū)，擁有較好的市場基礎和較大的產(chǎn)品需求、穩(wěn)定而充分的石灰石資源保障、沿江沿海優(yōu)越便捷的物流條件；目前公司又搶先走出國門，在新興市場經(jīng)濟體主動拓展，在政府提倡的“一帶一路”地區(qū)籌建項目，具有極為寬闊的進展空間和潛力。

4、技術與閱歷優(yōu)勢.

上峰水泥具有30年水泥專業(yè)化進展歷史，也是國內(nèi)最早投入新型干法水泥工藝生產(chǎn)與討論的企業(yè)之一，公司工藝先進，設備精良，高效穩(wěn)定，各熟料生產(chǎn)線均配備了余熱發(fā)電系統(tǒng)，自動化掌握程度較高，把握和具備了低碳燃燒和脫硝等獨特的環(huán)保與節(jié)能技術。公司管理團隊具有多年水泥專業(yè)化管理經(jīng)受，對水泥及相關產(chǎn)品生產(chǎn)制造與管理掌握具有豐富的技術閱歷。

5、品牌優(yōu)勢.

上峰水泥品牌已有30年以上的市場傳播積淀，在市場上擁有較高的知名度和美譽度。公司財務報表如圖：

20xx年上半年我國經(jīng)濟增長有所企穩(wěn)，水泥需求在緊密相關的基建投資和房地產(chǎn)投資復蘇回升形勢下，呈低速增長態(tài)勢。依據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，20xx年1～6月份，我國水泥產(chǎn)量11.1億噸，同比增長3.2%，其中華東地區(qū)同比增長1.2%。但上半年全國水泥熟料產(chǎn)能利用率較低，為64.5%，整體市場價格水平相比上年同期仍舊偏低，導致行業(yè)效益比上年同期下滑。上半年水泥行業(yè)實現(xiàn)銷售收入3,828億元，同比下降4.7%；實現(xiàn)利潤總額95.5億元，同比下降26.6%。詳細的財務分析如下:

從公司整體的業(yè)務經(jīng)營可以從下列圖分析

近幾年來，公司主營獲利力量大幅增添，經(jīng)營效益保持穩(wěn)定，但需提高?？傎Y產(chǎn)收益力量略有下降，回報股東力量增添。營業(yè)收入由虧轉盈，營利增速步入上升通道。企業(yè)成長潛力得到恢復，業(yè)績成長需要其他因素支撐，總體來說，公司規(guī)模加速擴張。

舉幾個例子來說：

本期存貨周轉率1.63，去年同期為4.57，產(chǎn)品市場競爭力明顯減弱，

本期長期負債權益比率28.31%，去年同期為13.66%，中長期融資力量受到很大抑制。本期流淌比率0.70，去年同期為0.60，短期償債力量承壓特別明顯。

本期銷售現(xiàn)金比率10.59%，去年同期為11.02%，不利于提升公司資金利用效率；本期現(xiàn)金流量凈額增長率3.30%，去年同期為-69.49%，可持續(xù)經(jīng)營力量明顯好轉。

依據(jù)公司狀況了解到，16年初至今，公司產(chǎn)品結構改善，水泥產(chǎn)品銷量提升，隨著熟料及水泥價格回升，2、3季度已顯示盈利彈性。

技術分析

k線分析

7.6消失3只小兵，預示之后一段時間股票價格將有較大幅度的增長〔如圖1〕

圖1圖2圖3

9.14黃昏之星，股票價格將下跌〔如圖2〕

12月1、2、5日3天連續(xù)消失光頭光腳大陽線，股票價格短時間內(nèi)將大幅上漲，牛市將要來臨?！踩鐖D3〕

形態(tài)理論

5.9-5.23雙重底，股票價格將由跌勢轉為漲勢，預示股票價格將在肯定時間內(nèi)上漲。〔如圖4〕

圖4圖5圖6

缺口分析

7.22產(chǎn)生向下跳空缺口，將來股價將有大幅度跌幅，并且股價將持續(xù)低迷較長一段時間?！踩鐖D5〕

12.1-12.5連續(xù)3次消失向上跳空缺口，預示將來股價將有較大幅度的增長，牛市即將來臨?！踩鐖D6〕

技術指標分析

Macd指標〔如下列圖〕

7.26diff向下穿過dea，股價有較大幅度的下跌，盡管8.18，兩線交匯，股票價格略微抬頭，但并沒有成交量的放大，股票價格快速回彈，并保持了較長時間的低迷狀態(tài)，diff與dea幾乎重疊，直至11.30，diff穿過dea快速上揚，并保持上揚態(tài)勢，兩線差距快速擴大，股票價格在短時間內(nèi)急劇拉升。

移動平均線指標〔見右圖〕

7.22-8.2股價下跌，ma5依次下穿ma10、ma20、ma30，但止步于此，

并沒有下穿過ma60，跌勢停止。股價下跌幅度有限，可視為短期內(nèi)

的股價調(diào)整，使得股價回落到正常水平。

Rsi指標分析

10.26-11.24，rsi指標雖有波動，但都未有猛烈的活動，也未

跌破30或長破80，11.25，rsi6快速穿過rsi12及rsi24，并

在短時間之內(nèi)拉開距離，沖至99點，并保持較長時間。持有

人應保持警戒，在適當時機賣出股票?！惨娪覉D〕

綜合分析

整體來看，上峰水泥公司產(chǎn)品結構優(yōu)化，水泥產(chǎn)品銷量提高，且價格回升進程中產(chǎn)品盈利力量有所改善，對將來的進展是有利的，但也避開不了下滑。

從公司財務方面來看，經(jīng)營效益保持穩(wěn)定，公司規(guī)模加速擴張，但業(yè)績成長需要其他因素支撐，由于產(chǎn)品市場競爭力明顯減弱并且中長期融資力量受到很大抑制，短期償債力