中國企業(yè)境外上市融資的策略考慮王曉濱博士2003.9.71提要中國企業(yè)與境內(nèi)外證券市場中國企業(yè)境外融資有哪些主要方式？中國企業(yè)為什么要到境外上市融資？中國企業(yè)境外上市融資有何意義？境外上市應(yīng)重點關(guān)注哪些問題？企業(yè)境外上市涉及的哪些相關(guān)法規(guī)？中國企業(yè)境外上市融資如何實施？中國企業(yè)上市相關(guān)最新信息2中國企業(yè)證券市場中國企業(yè)境內(nèi)市場上海證券交易所A股、B股市場深圳證券交易所A股、B股市場境外市場香港聯(lián)合交易所主板和創(chuàng)業(yè)板（HKSE/GEM）新加坡交易所主板和自動報價板（SGX/SESDAQ）美國三大股票市場（NYSE/AMEX/NASDAQ）倫敦股票交易所（LSE/AIM/TECHMARK）加拿大股票市場（TSX）澳大利亞股票交易所（ASX）3中國爺企業(yè)忙境外屠融資莖有哪經(jīng)些主路要方掛式？4方式調(diào)一、繁境外火直接療上市方懲式砍二廟、能境沾外耕間霧接數(shù)上匪市方款式稿三哄、叢境鄭外褲買卵殼腦上孫市方式籃四、A股梨發(fā)遮行H股方式桂五、H股幣、S股狠、A匹D糊R漸/耕G噴D艘R發(fā)行A股方詞式劉六予、舟紅擺籌蘿股拳發(fā)鞭行A股方式奏七、需多重鹿上市到（多衛(wèi)地上慎市）方式引八、并存托嚷憑證徑（D食R充）和鄭可著轉(zhuǎn)舒換稀債衰券闊（CB紐奉）中幻玉國拖企陶業(yè)疑境余外猛上棋市納融盈資套有蹄哪歲些口方場式額？5新加坡第一/第二市場中國A/B股市場香港主板/創(chuàng)業(yè)板市場英國股票市場加拿大股票市場澳大利亞股票市場......美國股票市場H股/紅籌/分拆/增發(fā)增發(fā)A股/分拆增發(fā)A股S股/間接方式兩地掛牌N股/ADR/間接增發(fā)A股GDR/直接/RTO6上窗市宅案碎例筐舉愿例A股增右發(fā)H股：鉗托普抵軟件殊、同物仁堂牙等H股增棕發(fā)A股：牙華能貞國際皮、皖脹通高吉速等S股增幻玉發(fā)A股估：江天孩津炮藥賄業(yè)紅籌說增發(fā)A股：讀中國補聯(lián)通向、上撒海家狀化等多重笑上市損：中加國石涼化四鹿地上逢市（版中國里、美堅國、謠倫敦排、香等港）來等7中國證企業(yè)六為什蜘么要蘭到境顧外上盤市融潛資？公司爭是否倚需要華外匯爭資金公司朽是否虧希望街在1-累2年晶內(nèi)話上球市公罩司漆是西否繪希進(jìn)望倡實豆現(xiàn)捷股芹票處全唇流溝通公摸司怎是派否叛有池意圈擴期展顫國豈際詠市沃場公司垃是否懂希望產(chǎn)提升濃公司農(nóng)品牌顆的國翻際知偵名度公膛司醉增吼長我快紐奉速首是逐否撓需麗不慕斷鞭從底二彩級故市不場額再番融樂資公敲司例是尖否揭希掩望早改陪善子公妻司季治疊理辦和懼股茅權(quán)蜻激帽勵罩制摔度公仆司寇是菠否啦有翁意廊引彩進(jìn)奏外扯國勿專和業(yè)答人首才想加礎(chǔ)盟公司翅是否雖希望顧引進(jìn)桑國際莊策略寨投資賓機構(gòu)公司泄是否貝希望薦可以榆進(jìn)行之跨國稼并購邪和與認(rèn)境外問公司視進(jìn)行款股權(quán)加交易8中晉國笨企長業(yè)簽境嘩外舍上蘆市允融竊資報有蠅何術(shù)意慘義弊？募集寫資金袖，改平善企勇業(yè)資兼本結(jié)型構(gòu)促進(jìn)村企業(yè)鞭實業(yè)疾經(jīng)營才和資注本運蓬營國姨際化建立刪長期廊持續(xù)帶的資六本市壤場融認(rèn)資渠鈴道利桶用鋪上疫市叔公孝司易提呈高眨企序業(yè)商知將名帖度抱和貪信巷譽改草善寇公脹司楊治梅理禍水橋平取和李激可勵失機哭制為創(chuàng)藝業(yè)資徐本提罷供增器值和經(jīng)退出霸渠道開拓售國際賴市場亮，樹臥立企陰業(yè)品家牌資本撫運作挖實現(xiàn)哈企業(yè)頌規(guī)模怒擴張9境外覺上市斧應(yīng)重牽點考熱慮哪伙些問匹題？企糕業(yè)蘇上娛市閘的辭目翁的上付市色地名選鍛擇階及滴其雁上感市冬規(guī)悟則上棄市攏方北案斜及盛上壟市去方薪式上優(yōu)市產(chǎn)費巖用信和特上吉市棉時那間察成駝本市盈計率及瘋募集納的資沫金上市他以后芬的再忘融資葛便利還性1猜0境外泰上市疾應(yīng)重肝點考求慮哪輝些問鋼題？資本浙市場競監(jiān)管更及專吊業(yè)服思務(wù)財務(wù)贏和稅道收負(fù)諷擔(dān)問饅題股票掀二級勁市場呀的流京通性引入夢國際灶策略州投資蜂機構(gòu)改境善恐公耐司打治弱理店水盈平選擇建優(yōu)秀疫的財伯務(wù)顧暫問11中國耕企業(yè)割境外申涉及芝哪些肉相關(guān)娛法規(guī)裳？《國叮務(wù)院揮關(guān)于漢進(jìn)一頌步加側(cè)強在批境外恩發(fā)行近股票東和上妙市管黨理的賽通知霜》（性19面97暴年6詢月2嶄0日碌）《咽中仗國由證蔑券罩監(jiān)膚督員管辰理東委晌員槳會錢關(guān)掘于鞏進(jìn)壯一孤步掙促悅進(jìn)攔境喉外霉上第市梯公卻司歡規(guī)遺范震運倆作麥和小深霉化原改棍革冠的謙意割見鞏》廣（屑1痰9抄9鋸9饒年張3叫月交2蠅9脅日沃）《中櫻國證鈔券監(jiān)童督管岔理委賞員會馬企業(yè)番申請綁境外爆上市敏有關(guān)菌問題巡壽的通榆知》穿（1秧99坡9年趣7月娛14閱日）《物境圈內(nèi)汪企歌業(yè)去申挪請菊到睡香就港愈創(chuàng)賊業(yè)遇板利上倘市木審記批沸與汪監(jiān)掩管治指獎引閃》鈔（課1調(diào)9終9秒9灑年個7知月技2贊1部日岡）《關(guān)陰于涉軍及境影內(nèi)權(quán)國益的均境外按公司慢在境楊外發(fā)艷行股聰票和豬上市慶有關(guān)換問題視的通端知》寒（2殃00夠0年異6月汽9日賀）—批—中恢國調(diào)證壓監(jiān)伴會右關(guān)胳于填“稈無利異閣議掛函婆”蓄的水要認(rèn)求該已峰經(jīng)姻于偷0木3鏡年舌4軌月粥1驕日嚷取咳消斧。1啞2中甜國雨企啦業(yè)水境上外鄰上右市多融捆資性如劫何姨實釋施寇？財務(wù)蟲顧問竹提供冷全程使顧問恥、協(xié)金調(diào)和近監(jiān)督批服務(wù)1司3企業(yè)飯境外駐上市洋相關(guān)來最新慈信息20肚03艦?zāi)?較月1惰日，棵“無形異議肌函”狹制度豎取消碎，企箭業(yè)境涉外上暗市程抗序減岸少，焦時間娘加快遷，中陡介機持構(gòu)的狼保薦鈔責(zé)任莊加大陸。國內(nèi)I喂P眾O通球道形制造不繳利臉中伶小伏企枝業(yè)蛇發(fā)詳股黑，垂同喇時慚增高加昨企矩業(yè)摸上非市投直盲接版成杠本忌和穿時團(tuán)間領(lǐng)成雷本誤，堵保吳薦典制柳改輪革守醞割釀首之輝中末。Q防F攝I罩I和CE用PA實勾施奶，酒海腔外拴投芽資純機拌構(gòu)蘭、疊資謀本嶄市慮場域與鮮中貓國歐內(nèi)紋地備證憂券權(quán)市爺場球、研中曬國核企蕩業(yè)毀的擇聯(lián)督系付更有加氏緊臉密善，寄投素融首資氣更鑰加蝕便榴利霞。中國佩成為改全球妄制造梨中心令，外酸資通逮過投相資、堡并購剖等擠仗占中拉國市繳場，盯中國醬企業(yè)慮將更谷加融失入國惑際化襲的競屯爭中旬。QD候II設(shè)物想槽和投香盲港謠人掠民魂幣傳離向岸撞中建心樸設(shè)帶計欣，須將歸進(jìn)淺一順步飯拉叨近懂中判國職企竊業(yè)震與京國鋪際戴資遵本所市收場漲的蠶距哥離肉。1事4隨跟著診中富國攀企蓄業(yè)芹產(chǎn)墓品雀的慨國喜際憶化佳，賓中寇國狠企撿業(yè)底資政本赤實紙現(xiàn)憂國殺際袍化寧是牢大稼勢蠢所滑趨本屆木資本恩論壇本譯屆或資趁本帶論困壇陣旨靜在艱促堡進(jìn)信中眼國錦企爆業(yè)燥與烤國溉際引資牽本貪信裁息閉的室交味流裁與惱合片作本屆顫資本墻論壇戒旨在眼促進(jìn)選中國錯企業(yè)肢走向鹽