應(yīng)收賬款及存貨擔(dān)保融資：盡職調(diào)查、貸款設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)控制

ReceivableFinancing:DueDiligence,StructuringandRiskControl

印第安納大學(xué)凱利（Kelly）商學(xué)院教授格里高利烏代爾ProfessorGregoryF.UdellKelleySchoolofBusiness,IndianaUniversity應(yīng)收帳款及存貨擔(dān)保融資業(yè)務(wù)國際研討班北京 2007年4月18日Workshopon“AccountsReceivableandInventoryFinancing”BeijingApril18,20071資產(chǎn)支持貸款：主要特征

Asset-BasedLending:KeyCharacteristics由應(yīng)收賬款和存貨進(jìn)行擔(dān)保Collateralizedbybothaccountsreceivableandinventory對(duì)擔(dān)保物密切監(jiān)控Collateralintensivelymonitored對(duì)應(yīng)收賬款每日監(jiān)控Dailymonitoringofaccountsreceivable對(duì)存貨每月監(jiān)控Monthlymonitoringofinventory在美國由商業(yè)財(cái)務(wù)公司和銀行的資產(chǎn)支持貸款部門提供DeliveredintheU.S.bycommercialfinancecompaniesandasset-basedlendingdivisionsofbanks有專門的資產(chǎn)支持貸款運(yùn)營部門提供支持SupportedbydedicatedABLoperationsdept.2資產(chǎn)支持貸款透視

Asset-BasedLendinginPerspective資產(chǎn)支持貸款是8種商業(yè)性“貸款技術(shù)”之一Asset-basedlendingisoneofeightcommercial“l(fā)endingtechnologies”關(guān)系貸款Relationshiplending財(cái)務(wù)報(bào)表貸款Financialstatementlending小企業(yè)信用評(píng)分Smallbusinesscreditscoring設(shè)備貸款Equipmentlending租賃Leasing不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保貸款Realestate-basedlending保理Factoring資產(chǎn)支持貸款A(yù)sset-basedlending3資蔽產(chǎn)恨支雙持賓貸禁款疊的洗目李標(biāo)瞞客浙戶慮：莖高渡風(fēng)扯險(xiǎn)燒借幟款犁人T淘a像r擋g才e辨t粱A斤B籃L拍C龍u土s意t牲o鄉(xiāng)豐m蜂e盒r招s劍:H哥i膛g引h聲R膜i脫s溝k魔B罩o桿r輩r莖o邁w不e斧r居s目稠標(biāo)號(hào)企希業(yè)丑面鈔臨克“胖融志資掌缺考口避”變，輸可自能語只封有處資叫產(chǎn)偷支貧持嚼貸軟款災(zāi)這困一僅融澤資消渠城道T本a貿(mào)r葛g鼠e緒t潑f蓬i犁r餓m符s較f廣a田c駁e價(jià)a妥“擱f梁u軍n夢(mèng)d索i那n功g量g沸a畢p摩”致a墻n圾d輛a鑰r嚷e末n巾o坡t阿l臟i章k趙e搬l虜y秧t籮o般g鵝e寸t野f利i龜n子a猶n猾c金i贏n暗g挖w懶i思t躬h墊o返u幅t狠a子s訊s弓e叉t阻-渣b德a嚇s么e情d慌l辰e荷n邁d危i眠n夾g企件業(yè)舊主枝能撥力下很然強(qiáng)肌、怪也蒸有者好徐的畫商爸業(yè)夾模袋式S階t社r鐘o扇n絨g總e摘n技t叮r定e腰p嘆r美e伙n甩e腫u犁r緒s手w并i壺t陷h坊g爽o墾o網(wǎng)d筒b峰u哨s恰i刮n抵e微s惑s聞m蹄o胡d摔e漸l亂s多睡數(shù)雨為惡快已速魔增漠長袖企遇業(yè)M螞a奸n奴y盞a旨r娃e脾r熔a瀉p儀i該d置l厲y壯g克r稱o偏w站i坑n希g下f理i吳r閥m擋s但跌經(jīng)踢營配者亞資暈源域有巨限膏，脾財(cái)鄉(xiāng)豐務(wù)耳壓句力碰大T歌h司e漆s頓ef存i硬r窩m梢s摸,襯h建o犯w待e針v鞏e勿r企,垃a撈r粘e沃f旨i看n遮a鵲n形c霞i魄a池l滿l皂y橫c栗o戒n秤s拋t益r明a匠i提n馬e盛d與b尤y是l打i定m搞i傅t說e馬d壘e謀n骨t金r資e型p肌r逝e鍛n喘e截u獅r震r遷e臨s胞o詞u唐r灘s卷e稍s即銷，喜資才本龍不評(píng)足i交.腫e耳.因,卷u國n股d男e突r面c嬸a哨p彼i鄭t奴a瓦l巧i掛z雜e抹d這堂些寨資恐本責(zé)不爽足仗的走目欣標(biāo)胃企節(jié)業(yè)則通趴常核財(cái)濕務(wù)撥比抄率卻也哀比相較差，妨例膊如T劇h喬e森s孝e沿u齒n荷d撓e檔r壯c獲a芽p迅i煩t貨a賤l欄i留z河e伴d福t繞a掉r腫g怨e泉t犯f聾i候r耕m匠s礙t蘭e尾n觸d夢(mèng)t員o朝s單h疲o尚ww擺e版a辜kf你i否n及a孝n前c塵i沒a碗l妙r顏a槍t椅i規(guī)o他s箱,擇e庭.城g才.船,流栗動(dòng)輕比存率C浸u粒r梢r院e推n源t谷r撈a根t慈i框o負(fù)攝債/凈纏值錘比領(lǐng)率D晴e進(jìn)b妙t鼠/冤w助o鞭r(nóng)績t從h呼r單a怪t銹i朱o負(fù)權(quán)債/息豎稅榨折始舊萌攤沿銷估前秋利譽(yù)潤柏比綿率D副e朱b盒t彎/修E侵B很I沿T垮D親A倉r誼a豎t錢i圖o稅敵后浴凈咬利喂?jié)?總煩資支產(chǎn)鍬比肝率N址P罰A疏T宿/鉗T悶A挨r乎a畜t意i非o4財(cái)糧務(wù)絞實(shí)旁力擴(kuò)最篇強(qiáng)蜻的上企再業(yè)H尸i潑g領(lǐng)h筒e輩s辦tF繳i暑n賠a糞n估c閱i凱a姑lS旬t樓r滋e蓋n痕g沿t競h舍F串i剃r戴m帽s財(cái)靈務(wù)致實(shí)運(yùn)力寫最控弱稅的膀企顏業(yè)L塘o亞w肢e姥s歌tF欺i票n考a宋n雷c逢i哨a豆l潔S部t碼r悔e恰n簡g普t連h巾F匯i擋r赴m嘗s通慕過歡傳咐統(tǒng)妨銀荒行忙貸狹款砍獲飄得因資虜金F江i蓮n潛a涼n訪c直e鎖d吩b塘y匪T倦r籠a李d繳i饑t詳i少o駕n利a到lB婚a蘿n闖k跳L冊(cè)o俱a止n鞋s不嗚合銳格害借赤款幫人逆（肝不什應(yīng)朋獲覆得區(qū)貸寒款鄰）U彼n軋q厚u狡a鑼l閥i窄f宵i乎e綿d璃B吼o繪r按r乓o草w澆e恐r元s(穴s旱h獲o驢u泄l餡d箏n趨o反t議r屆e痛c寸e卵i瓜v斥e凳f甜i杯n香a榆n對(duì)c工i槍n漫g喊)資圍金版缺鉆口奔地各帶T紋h竟e貞F沫u狹n如d褲i嗎n朱g醬G膜a證p巖Z涉o蠻n淘e企捎業(yè)罵融化資鄭能劫力棟連薦續(xù)呆線T汽H慰E贈(zèng)F亦I眨R扁M達(dá)C老O麻N覆T蘆I緣瑞N異U牙U棗M5財(cái)唐務(wù)均實(shí)砍力水最色強(qiáng)驗(yàn)的扎企郊業(yè)H奸i溫g訴h仔e擺s茄tF就i祖n巨a痛n蕩c導(dǎo)i話a范lS拖t轉(zhuǎn)r先e另n頃g厚t宰h采F抵i餅r犬m鐵s財(cái)芹務(wù)糊實(shí)叼力活最裁弱狹的如企跪業(yè)L弄o梯w獸e快s污tF蜜i東n忌a晴n遷c揉i迅a唐lS賣t呀r栗e崗n衰g扎t旅h尖F嗽i賄r支m欣s通繞過索傳桃統(tǒng)占銀言行暈貸善款鏟獲冠得瘋資慣金F葉i壩n晉a儲(chǔ)n酷c賭e棋d敗b王yT樹r怒a蹤蝶d芽i芳t遭i禽o索n去a予l用B驚a俗n箭k爽L焰o淘a符n射s不舌合靜格功借身款頭人晉（屠不笨應(yīng)割獲芬得網(wǎng)貸圍款屋）U陸n適q娛u醬a李l猛i記f啞i滾e遞d尊B(yǎng)傅o經(jīng)r冷r斧o捆w屠e同r年s(炮s掘h校o工u爪l科d肝n預(yù)o領(lǐng)t子r厘e(cuò)舊c挪e傲i墨v吐e逮f瞧i偷n拒a禍n斑c悶i邪n肺g細(xì))通某過借資租產(chǎn)賴支捎持活貸后款繪獲獄得屬資比金F廊i混n裳a(bǔ)鹽n廊c采e臭d袋b蒜yA約s拴s廢e延t漲-總B紀(jì)a桐s多e硬d幕L組o篩a配n凍s企權(quán)業(yè)枕融報(bào)資膝能農(nóng)力浴連食續(xù)搬線T烤H氏E誘F罩I現(xiàn)R榨M鍬C淡O糠N堵T吳I重N雹U帆U蹤蝶M該宋區(qū)預(yù)域另的跨信鹿貸晉配尼給畜問劑題垃減讀弱=君〉資誰金周缺伶口諷減中小C掌r葡e甜d姻i寒t鐮r獎(jiǎng)a劉t奧i燙o告n來i程n葬g宴i豈n近t掘h內(nèi)i巷s差z左o贈(zèng)n拖e線r疲e慰d慈u欺c環(huán)e侄d悼:=眼>基t衫h潮e鳴f詞u驢n貍d赴i恨n壘g健g杏a排p買i艙s抄r方e蒙d清u軟c朱e扒d假.6資爽產(chǎn)論支位持月貸燙款好和負(fù)貸拔款具風(fēng)藝險(xiǎn)A涂s陶s影e伴t恐-商B留a鎮(zhèn)s約e享d各L轎e姿n蜻d原i繩n錘g剃a月n商d咐L刪o穴a斑n怪R舉i哀s裙k擔(dān)硬保蛛能表降添低華有傷融峽資酸缺扒口誘的就企寄業(yè)緒的燙較劉高掛借里款歲人景風(fēng)慎險(xiǎn)C騾o擇l反l烏a頁t偶e攻r嘩a乒l租m忘i等t閃i尿g司a差t躬e之s桶t圖h噴e暮h場(chǎng)i萍g碼h慣e泥r季b匹o伸r圖r勉o境w辟e難r胳r糖i乒s錢k態(tài)a且s源s制o盆c色i競a文t賞e冊(cè)d提w應(yīng)i寄t陶h甘f理i車r纖m些s躍i斧n紙t謙h蕩e數(shù)f員u援n漠d迅i躬n雖g穿g背a泊p擔(dān)秀保孩能躬降耍低基所騰有收貸珠款表的輩風(fēng)行險(xiǎn)C高o凝l府l尋a澆t鹿e浩r岔a蔬l聽r斥e做d征u閃c蝕e雨s訊t握h透e嘆r周i累s們k淹o樂f幅a針n僅y輛l侍o備a昆n對(duì)秒擔(dān)么保德物璃的揚(yáng)密木切圓監(jiān)禽控丘可酷以：I付n穩(wěn)t弄e票n話s衰i帶v考e啞m與o索n汁i喉t湊o揮r訴i鬼n螞g獄o艦f順c凝o廁l吃l糊a呢t茅e酷r握a母l防如止檔擔(dān)蓬保源物假狀節(jié)況搶惡綿化P師r企e姻v悟e動(dòng)n贊t意s鼻d粘e豆t歌e臨r公i跳o煮r完a運(yùn)t筆i絞o變n寶o怖f頃c佛o犬l暮l撫a潑t液e然r哀a淹l提鑒供爹有頭關(guān)競企隸業(yè)日經(jīng)燭營凝狀碎況笨的面信熱息P豈r宋o菠v良i降d擺e碗s寬i惜n震f換o企r航m下a否t謎i咬o免n啦o醫(yī)n才f括i紫r私m脆p督e月r延f功o歪r議m礦a喝n讓c笑e激賞勵(lì)畫“課良要好抵借悉款通人親行連為孤”P賠r萍o(jì)園v損i繁d娘e稈s闊s雕t碼r痛o而n講g暢i榆n杜c繞e糠n鍵t思i箏v脫e碰s惹t宋o些p妄r養(yǎng)o兔m煎o斧t主e菌“份g奏o餡o憑d蘭”服b稿o室r狼r攏o匠w資e劇r慈b伸e橫h勿a下v蕉i獸o食r因扇此湯，捐這條兩包種興作洪用版的每凈性效耗應(yīng)芳決增定唐貸填款柄風(fēng)縣險(xiǎn)鐮的齊高絕低T知h披u垂s鑰,炮t它h床e喚r穗e瘡a撤r游e某t滑w疼o傳e雹f性f供e鉤c宏t駱s集t漠h西e酸n授e怪t朽o程f血w嫌h按i栗c雜h究d腰e形t沃e映r暗m靠i謹(jǐn)n謹(jǐn)e曲s拒l導(dǎo)o瞇a松n際r濱i產(chǎn)s齡k較轎高崇的挎借鍵款赴人棉風(fēng)涉險(xiǎn)含使供貸萬款岸風(fēng)昨險(xiǎn)尿增泰加H敞i秧g芬h糞e厘r決b主o咸r蓄r粒o承w婦e弦r啊r在i約s歷ki如n祥c逗r串e取a鮮s元e炭s爆l蹤蝶o消a術(shù)n改r加i澆s膝k擔(dān)齒保奴能丸降邊低嘩貸嘆款衫風(fēng)星險(xiǎn)C哄o連l靜l蟲a物t杰e銳r律a據(jù)l彎r脆e吸d批u房誠c換e貍s緊t描h套e葵l霞o(jì)黎a優(yōu)n罷r圣i昏s英k7資沿產(chǎn)象支耳持含貸唯款都：哄細(xì)兼節(jié)A修s款s歡e張t鞭-門B希a呀s掛e蘿d榴L電e鵝n銳d豆i楚n濤g慌:貢T散h絨e誓D勺e哀t偽a蘿i騰l助s資木產(chǎn)捎支昌持碑貸箭款閱的豆借煌款角人演具掀有扣較浩高捏的休風(fēng)慣險(xiǎn)A彎s靜s當(dāng)e里t沾-譯b倒a狹s積e業(yè)d乳b露o道r壓r斤o繩w生e洗r些s柄h鴉a斯v章e伙h等i捉g功h堂e攜r輔r批i魚s攔k撒p邊r癢o更f顛i闖l欣e保附守柔制撐造錢公僑司給（我例1）C逮o盯n沿s榆e竊r繪v毒a脫t這i旅v梁e凍M趕f丈g饞,迫I岸n象c遲.適梨宜沉于黎財(cái)周務(wù)懷報(bào)純表棕型租貸京款g溝o膠o邁d庭c咳a臂n信d迅i祥d鋼a威t孝e掠f貨o扣r陳f曬i昏n吧a狼n誓c裹i堡a沫l雀s販t擁a速t塵e奶m竄e享n丸t犁l陪e隨n則d殖i阻n倦g相者比縮慧于v概s惡.激誓進(jìn)妥制無造塔公笑司裳（妥例2）A就g堅(jiān)g倘r垂e棗s長s犁i祝v淡e蕩M虹f專g買,賤I舟n坊c驗(yàn).適油宜煌于塌資監(jiān)產(chǎn)蝦支獲持匹貸氏款g裹o繁o半d壞c返a妖n洋d研i憲d由a階t晴e館f笑o妖r用a解s滑s堡e餓t充-碑b賄a隨s紫e辟d躬l洪e惡n頃d某i懶n洋g891瀉01健11坐2資頑產(chǎn)減支酬持鮮貸洲款趨：撞細(xì)酒節(jié)簡（欺續(xù)低）A匠s銷s濱e鹿t知-柿B雜a唉s首e撐d束L頂e摧n揭d瘦i規(guī)n班g巾:禮T攻h怠e促D旨e觸t另a區(qū)i拜l桿s檔(襪c唉o刪n右t汽.篩)良妻好末擔(dān)特保抓物況應(yīng)貴具每有譜的聚主似要非特做征T構(gòu)h籃e蟲k戀e傳y獲c捐h不a賞r貨a想c銀t籍e訓(xùn)r桶i顫s圍t駕i含c期s嗓o忠f死g勇o常o慕d傳c缸o(hù)忽l泉l悠a險(xiǎn)t膨e淘r耽a宇l變圾現(xiàn)榆時(shí)她必廊須厲易秤于會(huì)出牙售M咐u斧s超t魄b賀em貓a劍r味k啞e覽t近a甘b定l伸ew獎(jiǎng)h噸e湊n做l護(hù)i腳q團(tuán)u鎖i踐d愛a醬t弦e需d與旱企遲業(yè)聾經(jīng)惰營蘆狀盜況神的屢相職關(guān)發(fā)性子不西能渾太這高桂（相揚(yáng)關(guān)志性越斥低保越被好澡）M土u蕉s湯t余n夸o悟t耀b消e培t慨o榆o艙h樹i尋g薯h葬l袋y破c歷o呈r美r鉗e備l依a矩t職e捎d殖w迫i聚t帶h字t裹h漸e抖p拒e衰r叮f嫩o逼r棄m渠a河n涌c喘e昂o役f降t膀h驅(qū)e梳f吹i相r響m鼓(夜l繞o鵝w斯e拼rc抽o柜r剛r覺e簽l驢a盞t皆i按o覽ni欲s你g只o帥o燈d屆)例雅如爭，帆如吹果寬貸陸款狗給破石姑油環(huán)鉆凡探饒企判業(yè)湊，弱石陵油辜鉆華井鳳平罰臺(tái)狐就皂不倉能嗎算腫作途理予想項(xiàng)的嗎擔(dān)割保補(bǔ)物鳳（乞鉆鴉探暑企卸業(yè)苦和獅鉆扒探蝴平菜臺(tái)貼的屠價(jià)尼值符相掌關(guān)葡性發(fā)太勾高葛）e徒.所g健.叔,巧o云i安l起d卵r宇i詞l素l北i離n她g臭r唐i拖g剝s釋a女r航e打n迫o憶t槐g析o疏o陵d阿c鋸o博l帝l瘦a拘t政e笨r亮a紹l曠i負(fù)n隨a側(cè)l褲o建a多n熟t澆o腰a死n煩o旅i食l爪d話r籍i規(guī)l郵l識(shí)e羽r掘(賣b數(shù)o慰t附h前t從h師e押d隱r群i揚(yáng)l簽l姓i浙n伸g針f坊i瞎r罪m煎a幅n影d恒t涂h盯e徹d思r跡i攔l共l削i殼n李g架r普i蓄g炎a宣r觸e再h猾i抄g百h杠l叛y彈c甲o(hù)飽r任r淘e匆l完a宗t阻e稠d肢i詠n拔v擊a身l頑u息e警)1猛3資南產(chǎn)動(dòng)支腸持可貸溜款勵(lì)：損細(xì)齒節(jié)問（略續(xù)誕）A汽s械s僑e渡t洲-拳B秧a降s螺e宴d修L濁e蓋n泊d澇i殖n缺g武:冷T順h圍e層D濫e甩t攝a齒i瘋l竿s招(嘗c莖o鍵n青t印.懷)將宿應(yīng)蔑收西賬求款核作炮為芬擔(dān)撕保瞧物終的躍價(jià)鏡值殼在收于T催h(yuǎn)團(tuán)e左v請(qǐng)a月l放u燙e濫o各f發(fā)a四c倦c癥o嚼u帶n牌t夸s枯r隙e痕c伐e比i嶺v六a控b霜l濃e果a方s京c臟o西l彎l船a茅t文e材r如a罵l變梳現(xiàn)蹄較夠容難易R(shí)婆e志l掌a禽t移i梳v肥e抬l提y哪e穩(wěn)a匆s綠y活t痛o桶l(fā)淡i加q教u征i通d丟a黑t窯e與帳企雙業(yè)頓經(jīng)襯營化狀扁況諸的怖相奸關(guān)如性享一堤般供較制低G循e螞n慈e墳r備a吼l慎l骨y岔l漠o頭w派c假o終r赤r鐘e質(zhì)l航a舟t殺i歲o猜n薪w接i佳t頭h仙f謙i塞r報(bào)m流p涼e哪r舟f屋o毀r辟m泉a臟n伍c店e將望存累貨柏作金為梅擔(dān)涉保礦物瓣的板價(jià)新值菜在列于T梯h撞e皺v勝a批l紐奉u疏e限o撞f矮i報(bào)n涂v尸e掛n散t張o棟r唉y氣a胃s鮮c戒o漆l胃l答a碑t塔e舞r典a耍l變剪現(xiàn)們能乘力景取善決里于裝擔(dān)口保躍物懷的償類露型L椒i坐q嚇u盤i禽d額a衣t隨i章o慶n盈d留e守p陜e尸n察d怎s罪o店n蟲t粥y武p土e獅o咽f忘c(diǎn)京o然l霧l煙a騰t雨e愈r驚a蠟l例1，渴半渣成處品—魂—可體能駐有擠問咬題e攪.傲g犯.薦,爸w拳o乎r勿k兩i限n充p稍r貧o隨g秀r波e踐s償s品-掀m乏a頂y疲b祝e具p算r葉o從b遺l懼e筑m煤a鞠t尼i呆c可剝能即變皺現(xiàn)忘比掉較淺困集難m襯a慢y機(jī)b恰e廟d避i裙f聽f漸i臘c嚇u詳l句t任t刻o狗l休i襖q肚u怕i烏d滲a氏t萌e與俊企溪業(yè)課經(jīng)觸營掛相桌關(guān)軍性騾可縫能元很馬高L醬i霉k拴e載l甩y鳳h謙i使g要h性l蒙y訓(xùn)c血o勿r旺r膜e夸l戶a梨t鉛e恥d挨w上i絮t智h勵(lì)f口i音r僚m例2，附原烘材爐料—困—可睡能萍是甘較制理高想餡的舒擔(dān)串保察物e塌.層g屈.件,弄r欠a邀w枯m屬a摟t抵e夏r繁i未a熔l義s劇–罵m仔a場(chǎng)y系b喬e呈b粉e漢t企t錯(cuò)e個(gè)r哄a雀s德c參o妻l下l址a去t走e捆r值a婦l作駛為群商賽品速可急能勺變型現(xiàn)度相莫對(duì)切容壤易M撲a竊y稻b銀e跳r瘡e賄l徑a蹈t阻i放v枕e禁l販y(cè)桂e燦a幕s血y恭t窮o校l誼i企q顛u跳i月d但a顯t嬸e狀a副s訊a躺c欄o使m蹄m倘o押d吉i惰t亂y可啦能科與贊企曉業(yè)腦經(jīng)響營宋相恭關(guān)托性鍬較廁低M艘a屬y蟲n足o形t辮b叨e課h璃i也g個(gè)h貝l書y密c仿o榜r臺(tái)r迎e勒l緞a煮t四e艷d圣w酒i床t獲h從f鋼i捕r奸m職董業(yè)組的艱清寨算幫人軌員里如瘋今逝在拋美猜國員發(fā)僻揮民著靈非從常污重隱要萍的暫作牛用P傍r奶o爆f壤e桐s亞s碑i們o蜻n鞠a衡l顫l軟i貌q約u嚴(yán)i綁d萄a(bǔ)鏟t片o炕r停s拼n啞o臘w膚p幸l昨a掉y大a森s煤i似g柳n周i管f訴i夫c蜜a遙n賣t顯r殘o碎l顧e知i區(qū)n垮t發(fā)h芝e初U懂.愧S添.清銀算富人摘員止也緞對(duì)批設(shè)周備井進(jìn)波行家清別算之和價(jià)估基價(jià)L臣i達(dá)q滾u慶i蔑d折a茅t況o竿r耳s胃a益l脾s貝o世l抄i弟q訴u紹i西d壯a(bǔ)這t殖e倡a蜘n勉d鉤a伶p掌p邀r內(nèi)a腳i喝s慌e切e姨q寧u盈i港p煩m所e席n霧t1街4資坡產(chǎn)侍支狂持比貸傾款符：捕細(xì)磚節(jié)撓（昆續(xù)沸）A墊s腫s引e閑t暗-另B務(wù)a港s上e吐d字L杰e獅n摔d征i清n搏g潑:T盜h菠e鍬D民e跌t門a甚i喜l且s茫(蛾c逼o扶n急t游.改)主凳要摟區(qū)砍別掘：所斧有購資夸產(chǎn)準(zhǔn)支艘持瀉貸窯款維都炸屬介于暢擔(dān)悟保省貸敏款剝，下但章并蜂不塑是裳所塵有巴擔(dān)瘦保歉貸低款粘都滿是撥資雙產(chǎn)騎支貧持拔貸盾款K淹e資y紀(jì)d善i杜s襯t字i貧n黎c球t遙i睬o邪n愈:A喚l遙l排a芹s牧s同e鍋t拆-介b斷a丘s超e殺d習(xí)l訂e央n坐d鏟i灶n佩g警i車s烏c臂o頁l騎l昌a氣t抓e械r鞏a歌l摧i執(zhí)z洽e露d醒,騎b充u解t莖a質(zhì)l勒l橡s耕e阿c溪u塘r招e愈d承l(wèi)朽e蝦n罷d蛋i逝n割g菜i叢s罷n裂o喜t討a肯s候s爺e搬t(yī)兇-峽b計(jì)a尼s須e活d資香產(chǎn)位支啄持被貸煤款色要登求的對(duì)飄擔(dān)另保席品蜓的密剩切駕監(jiān)朽控A款s院s請(qǐng)e姓t卸-項(xiàng)b惠a炮s他e部d稠l但e染n炭d啟i外n梨g勻r糧e光q漲u狹i坡r寫e寨s俗i酸n榆t變e墻n觸s娃i競v威e柿m循o邁n日i紐奉t幣o五r煌i午n焰g主抱要閣挑匯戰(zhàn)1：攝區(qū)植分癢“襖優(yōu)塵質(zhì)萍”各（在即而，貧合只格撐）孟和劫“禽劣跨質(zhì)往”灰（寶即林，已不顫合倚格沸）我動(dòng)釣產(chǎn)K攔e窮y斯c類h迫a賽l繪l元e濱n暗g珠e蘆#法1子:碼d脫i椒s壁t介i釣n吊g泳u赴i銹s佛h右b耐e疫t未w讓e瓜e宮n此“我g津o淹o膠d討”嘴(牙i丙.繭e鳥.歉,覆e難l拆i唱g崖i捎b完l躁e系)種a井n蔽d編“毅b伴a妨d蟻”幣(蝴i喇.椅e木.代,網(wǎng)i螞n黨e冬l理i久g尸i識(shí)b梢l紡e律)箏m索o懼v密a鍋b種l箏e句a坐s益s束e臭t解s主愁要病挑肆戰(zhàn)2：劣動(dòng)翁產(chǎn)但的耽價(jià)祖值鋸不柿斷喬變噸化K帳e背y雨c老h誘a昨l坑l寶e缺n銅g衣e叫#口2扯:曉m吃o土v充a副b叼l積e手a想s苗s長e仆t丑s裙c聞h持a襖n被g貸e挽v山a奴l紀(jì)u維e撇c捧o廳n鞏t涼i法n蜘u喪o華u吩s態(tài)l逮y而齡貸搶款永金待額增不奧能同超峰過貪合愛格氧資歇產(chǎn)樸的裕價(jià)永值L窗o駝a終n興a薯d羅v翅a君n惹c海e攪s匯s拿h過o括u冬l封d頌n盟o去t青e具x果c樂e據(jù)e廉d蜻e秤l經(jīng)i雖g褲i杏b慶l服e坐a惱s殼s訓(xùn)e指t倡s1懸5資廢產(chǎn)廚支災(zāi)持他貸楊款允：極運(yùn)兼營鏡原舍理A覆s斜s答e卡t腳-潤B雖a鎮(zhèn)s季e診d津L監(jiān)e學(xué)n圓d周i惕n撤g拔:T碑h胖e娘M譜e廣c俊h驗(yàn)a當(dāng)n旺i而c坦s運(yùn)倦營湊目租標(biāo)獅：T珍h矛e渴o路p忘e芳r債a京t魔i撈o找n端a逼l騰o施b匆j歲e膨c眨t絡(luò)i災(zāi)v丑e沸:確壁保映擔(dān)霸保盼物彼的懸清印算禿價(jià)互值永超煎過到貸饒款趙金桿額A脈s嫩s蘆u脫r卷e窗t芳h肺a死t精c豎o民l斜l危a晉t農(nóng)e斤r暖a怨l推l錄i困q卵u躁i翠d歪a窯t形i予o堡n點(diǎn)v蹄a往l譯u售e勻e蒙x孔c己e拔e政d交s斥l殖o小a幸n帝v創(chuàng)a點(diǎn)l蔥u聽e嬌:擔(dān)嘩保必物守價(jià)堅(jiān)值舟減土少很，判則今貸婆款架余乳額鋪（填和鞭貸先款爽額崖度棚）毅也禽應(yīng)狐降受低L院o疊a爽n膚(他a鴿n太d蛋l(fā)此o休a病n咬c赤a擋p杰a精c仗i績t效y稿)納f喚a鏟l園l探s真w易h郊e旺n堅(jiān)c罷o畢l也l葉a窯t紛e液r枝a才l愛v舟a皺l遵u蔑e失d浴e殊c桃r艱e諷a戚s咽e付s而a革n島d擔(dān)低保某物頑價(jià)駝值趕增謠加澆時(shí)歇，蠶則份提柴高沫貸默款會(huì)額碗度L者o梁a摩n夠c焦a糠p售a冊(cè)c叼i綠t木y顯i必n逢c變r(jià)防e辟a團(tuán)s識(shí)e他s朋w耐h勤e便n織c貌o逝l蒸l帥a隊(duì)t博e聰r浴a鬧l墾v剪a梁l佛u喬e燃i賽n葛c濾r熊e誓a袍s鋒e攔s1半6資像產(chǎn)活支超持行貸倘款更：伙運(yùn)福營燦原夜理（縮慧續(xù)碼）A怒s藥s寶e隔t危-談B睛a艘s冬e已d蠅L峰e(cuò)亡n同d值i情n喬g軟:T駝h隔e抬M垃e敞c樓h呆a策n深i吵c母s醫(yī)(楚c洲o扮n炒t器.搏)應(yīng)紹收哈賬饑款A(yù)緣瑞c昏c篩o梳u外n聚t停s似r煮e溝c害e啊i秀v碗a墳b榮l咸e可智用廟貸牛款沃額私度擱報(bào)遣告A括v掙a贏i麥l益a正b陳i班l(xiāng)儀i埋t眨y夏r搖e叮p茄o碑r耐t不殼合橡格運(yùn)應(yīng)硬收條賬吸款I(lǐng)座n掩e壘l裂i閑g頑i鼓b輪l客e盜r川e錦c光e乳i乏v飲a克b堆l列e壞s帳愿齡堂超測(cè)過9施0天O丙v辟e部r胳9淋0惜d搖a吊y鎖s交墊叉獻(xiàn)“桌逾資期萍”炮應(yīng)齊收涉帳毀款C訊r柏o熔s貿(mào)s稈a填g晉e對(duì)壩銷幸（喉軋猴差件）夕賬上戶C短o踐n勁t省r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