第六章證券投資基金學習目標：通過本章的學習，使學生掌握投資基金的概念、特征、分類及與股票、債券的聯(lián)系與區(qū)別；熟悉基金的運作、管理與托管；理解基金費用與收益分配方式并對基金投資限制與信息披露制度有基本了解。重點難點提示：投資基金各主要類型的區(qū)別及投資基金的實際運作7/17/20231鄭州大學證券與投資朱永明一、

投資基金的基本概念、特點和類型1、投資基金概念

投資基金是一種大眾化的信托投資工具，它由基金管理公司或其他發(fā)起人向投資者發(fā)行受益憑證，將大眾手中的零散資金集中起來，委托具有專業(yè)知識和投資經(jīng)驗的專家進行管理和運作，并由信譽良好的金融機構(gòu)充當所募集資金的信托人或保管人?；鸾?jīng)理人將通過多元化的投資組合，努力降低投資風險，謀求資本長期、穩(wěn)定的增值。投資者按出資比例分享投資收益與承擔投資風險。7/17/20232鄭州大學證券與投資朱永明投資基金的概念投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合（組合）投資方式。是基于分散風險的目的，通過發(fā)行基金證券（如受益憑證、基金單位、基金股份等）的形式，集中眾多的、不確定的社會閑散資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，按資產(chǎn)組合原理進行分散投資，獲得收益后，投資者按出資比例分享收益的一種間接投資工具。7/17/20233鄭州大學證券與投資朱永明二展、過投遺資負基原金兩的增特掘點大搏眾虧投妻資專示家賭理沈財分星散驅(qū)風持險共出同牌受過益7但/釘1瓜2桃/選2恰0款2描34鄭豬州在大莫學稼證丹券污與借投嶄資啟朱濟永俯明1盲、對組牲合昨投父資說，沫分蹈散渠風樹險投私資固基掉金頭包五括墳兩慮個喉組雙合投框資掠者拘資熔金承的叢組蠻合投摟資牌工啄具秧的捉組潛合專虛家冶認爭為患：楊以覆投廢資紡組宮合才分投散乓風突險米，籮至掌少華要妥持丸有盟1平0悼只潮以方上湊的缺股溫票只。7現(xiàn)/役1向2臉/料2依0平2忠35鄭控州打大榜學誰證壤券氣與碎投旱資盆朱闊永唉明基餐金炒投烈資奧組播合貼的塔有層關計規(guī)鍋定一除個離基笑金牽投秩資芬與葡股闖票垃、醬債溉券境的久比浪例盤，場不批得弓低宗于筋其用資愧產(chǎn)采總誤值闊的慣8敗0童%形；一燭個仍基恨金仍持央有伶一跟家顛上爬市捐公湖司目的晚股參票孟，健不些得未超蘿過種該偏基屬金混資特產(chǎn)毅凈樸值推的索1兄0婦%荷；同訴一被家胞基醫(yī)金摧管查理應人岡管壇理府的找全謀部尖基岡金鬧持慣有高一摔家辜公誘司蘋發(fā)優(yōu)行踩的俯證查券購，浙不游得兆超躬過角該室證蓋券渾的遇1值0擇%扯；一夠個宵基頌金季投千資苦于旨國熱家害債嫌券撓的經(jīng)比脾例渾，茫不柔得柱低沙于寶該價基取金掏資享產(chǎn)圣凈羨值銜的煮2聚0訂%廳；中仗國旗證躍監(jiān)要會懇規(guī)抽定呈的眾其龍他擔比遲例永限疫制7膽/譜1朽2煎/憶2久0指2灑36鄭絕州板大沈?qū)W餡證輝券全與變投杏資棕朱耀永降明2迎、片專香家青管刃理僑，封專摸業(yè)緒理續(xù)財投茂資狗基告金桂由朝專軍業(yè)著基漢金鑰管扣理設人補負掉責沿管銹理殲，汁基升金建管倆理陰公抬司潑聘忙請扔大條量渴投捧資誦專季家坑。7搖/偷1腔2斗/尊2丑0隔2奴37鄭行州槍大而學腔證清券達與象投緣瑞資迫朱墨永泥明3循、辣投歸資校小臟，盜費旗用嗓低基奸金狀管掠理準人遍的種管赴理撫費疲率瀉：基剃金貼托老管朵人胡的尤托旨管棵費妨率徒：不零收模取額委是托酒手極續(xù)前費交估易辟傭降金覆:泄基振金淚交堪易扔傭墓金盲為棕成攀交噸金掉額株的奶0歡.責2浩5飽%頁，舌不拋足星５勵元莊的逢按己５阿元盒收霧取趟。免湯征座印治花沿稅7少/未1神2幅/攏2便0猾2還38鄭撕州良大促學臥證餡券布與激投午資嘗朱壓永床明4皺、世流虎動今性謠強摘，游方茶便搶投餐資封茶閉噸式紋基鞋金涼可畏上狐市植流岡通開鈴放堅式莖基倉金昏可旅隨利時息申鄰購緊和捎贖夜回7滋/蔽1砌2叢/燥2雀0崖2綱39鄭筋州冶大伯學尾證駛?cè)襞c記投際資繼朱禽永殖明我皺國睡基技金惹的司現(xiàn)壞狀到俘2褲0店0霧9惑年蒙1止1賽月鋼2舍3瓣日統(tǒng)止現(xiàn)畝有玩：揪3積3昆個戒中佳資磨基設金屬管么理交公滑司3云1唯個蘇合擾資世基卻金鞋管凝理轉(zhuǎn)公笛司管爸理殘著共辮5背9鉗2治只維開晚放弱基祖金共肉5豬9象只丟貨培幣隱基狹金共律5對9針只易封垂閉腸基申金7帥/播1血2僑/賓2秒0棵2咽31錢0鄭欲州服大股學綁證棗券粗與礎投樓資真朱雁永似明三直、斧投朽資廟基善金雷與薯股乞票悉、唱債醒券六的付區(qū)純別股票債券投資基金1、投資者身份和地位股東債權(quán)人基金受益人2、收益水平不穩(wěn)定較固定居中3、風險程度高低居中4、投資方式直接投資直接投資間接投資5、投資回收方式不得抽回，只能轉(zhuǎn)讓到期收回本金；贖回封閉式基金可轉(zhuǎn)讓；開放式基金可贖回7夜/柜1串2灑/湊2雄0抓2忙31當1鄭廳州坡大爽學記證焦券模與蘆投藝資潛朱紐奉永哄明四瘦、帥基屈金山的攜參敗與格人（歡一貪）拘基擦金譽持四有艷人諒—雞—族投俘資挪者（員二以）狡基框金有發(fā)饞起煤人（壩三盡）說基捷金丸管憶理鞏人（勤四篇）章基捧金擺托友管腫人7俘/煉1凡2孔/險2典0針2桂31航2鄭咐州陸大矩學杰證嫂券塞與汗投勢資恩朱拼永槍明（豈二但）屆基掏金阿發(fā)骨起屠人發(fā)諒起球設睡立楚基用金膊的滲金膏融鏡機齒構(gòu)我喉國淹規(guī)期定煉基膝金酷的餅發(fā)格起乓人狐為琴2況個府以取上基隊金牢發(fā)湯起顛人河的夕資駛格基珠金簽主辮要沾發(fā)紡起也人狂為惰按么國扒家苦規(guī)皮定呀設華立舒的杰證氣券振公真司吃、喜信叮托背投棍資子公日司末、儉基柳金認管挑理欺公瓣司每丟個菠發(fā)般起么人眠的家實背收兄資淘本跪不迷少絞于共￥旱3千億遣元主腰要側(cè)發(fā)腔起橡人老有閱3券年始以技上估從笛事笑證陷券五投怖資捕的必經(jīng)炒驗悟、犯連射續(xù)煩盈鋒利階的儀紀豪錄基脆金禁發(fā)宇起勻人游有攏健取全陰的貞組虜織世機舒構(gòu)昌和慨管璃理燙制鍋度漠，月財便務言狀巷況抬良柳好背、容經(jīng)余營驅(qū)行劑為捏規(guī)倚范7楚/蓋1恥2市/川2宣0廈2剝31紅3鄭診州擋大掉學坐證四券殿與軍投進資筒朱帥永腎明（雁三昌）荷基碑金炊管喘理步人指次憑吃借喊專樸門視的姑知共識謠與篩經(jīng)渾驗裂，專運挪用忍所槳管鄭理緣瑞基麗金技的增資洋產(chǎn)斧，僚根戚據(jù)艙法遇律儲法管規(guī)凡的如及聲基獎金短章辰程蚊或朽基翼金勞契偽約赴的床規(guī)踏定孟，搶按膀照潑科誘學針的嫂投棵資筐組際合舞原溜理勿進遇行拋投主資俊決候策鉗，陰謀滑求借所武管言理走的找基晨金胖資瀉產(chǎn)徒不平斷提增劇值恥，踢并嶄使趁基壩金別持匪有葉人芽獲腫取愿盡翅可辟能守多帽收疊益腹的欲機竊構(gòu)渣。7翻/壇1長2晨/卵2常0棗2行31碼4鄭揭州有大啦學兇證礎券暈與讀投復資借朱識永癥明基乓金局管佛理女人雷的芒主階要辨職泳責基煙金沒管我理螺人豪應域當允履認行榨下絕列膛職勉責導:1續(xù)、平按命照稱基猜金筍契劃約佛的尿規(guī)肯定烏運慘用民基城金津資搖產(chǎn)裹投何資旗并趴管尼理悅基柿金宮資騰產(chǎn)鳥;2愉、停及狼時姻、款足猛額居向猴基寨金噸持筍有麗人蘭支爪付那基略金椒收版益帝;3頸、耐保跡存衡基追金繼的趕會芬計艷帳項冊鳴、駐記愛錄渣1稱5足年啞以添上定;4冬、清.昏編轉(zhuǎn)制州基阻金旺財樓務孕報申告碌,襖及丘時貪公膚告救,紹并律向葛中仆國爛證攪監(jiān)奶會票報喘告啄;5萌、語計界算圍并滿公啄告搞基翼金僵資逝產(chǎn)居凈鬧值攀及鏈每唯一急基究金形單鳴位劫資賽產(chǎn)焰凈閥值課;6包、黃基攤金無契銳約昌規(guī)搏定兆的消其腳他暴職掛責7蒙/醋1炒2獄/世2駱0世2奔31毯5鄭扭州挎大雅學擱證姻券鍛與殺投交資眾朱身永迫明對謝基警金光管襯理槽人縮慧的遞禁蒜止搞性吹規(guī)桑定1舌、趨禁暮止粗基匠金崇管提理拘人州將犬其屬固孤有輪財脈產(chǎn)杯或淋者縣他座人顧財巡壽產(chǎn)革混杏同墊于莫基債金俯財括產(chǎn)蹲從扭事模證剃券趴投社資騙。2境、腦禁娃止絕基研金哈管賊理撐人眉不殺公奇平由地姻對過待窗其弄管熱理搭的唉不念同比基潑金跌財暑產(chǎn)3虎、示禁待止尊基隨金傷管蹄理謊人鴿利揪用誼基框金鄰財辯產(chǎn)劇為夢基無金召份搶額灘持情有樓人殘以萄外諷的仁第扮三語人賤牟轎取稠利拼益議。4止、散禁飛止子基燒金左管懇理旅人舟向晝基夕金島份精額若持野有嚴人派違姑規(guī)返承塊諾扣收叔益筍或兵者柱承善擔請損嫌失7綿/儲1稱2茫/岡2鼓0遷2冊31脖6鄭激州勺大自學輪證蒸券做與滿投陳資決朱野永照明（元四功）子基神金打托校管嘴人基畜金敞托數(shù)管柄人拼是粗指類負下責渠基害金面資樸產(chǎn)味的蒜保鬧管路,還依似據(jù)份基程金朋管蹦理救人系的媽指仗令喇處瞧置弓基伯金巾資兔產(chǎn)汗，至并詠監(jiān)叛督共管造理趕人黑的惱投桂資杠運壁作征是千否別合喬法取、誤合績規(guī)丟的爆機片構(gòu)臨。酒是冊根臭據(jù)私基固金嫩資惱產(chǎn)辮管骨理海與軋保察管攻分侮開歇的寇原拿則轎設昌立迎的帽、維專梨門煎保迅管滋基部金悔資點產(chǎn)侮的摸金店融團機懇構(gòu)躍?；鶆澖鹱⊥袛[管慰人蒸與縱基老金奸管壓理侵人扛是鐵共愁同院受增托烏人基份金右安泳全那的虹保符護圾神基機金尊托卵管尸人昌為花基辱金孔開值設狼獨府立神的勵銀刺行嫁賬鑰戶憂、珠證訂券遵賬勉戶門，座并舍負規(guī)責額賬愚戶伯的吩管坐理喜，迷包狼括淺基哈金紙銀鼠行孔賬憶戶毅的毀款悔項劍收禍付嗽和螺資梁金掩劃赴撥構(gòu)，茂以年及留基蓋金爐證臺券孫賬觸戶戚的腫資腎金苗和銳證虎券蒙清雷算摘交曾割蒜。7某/婚1蜓2綁/穗2敘0查2兇31娃7鄭翁州雁大貧學餡證捷券倉與矮投述資弓朱品永勿明基輸金益托扇管獨人材應向當昏履茶行位下盛列蚊職桑責1萌、拜安芹全運保閣管之基萌金叔的懂全傅部帶資撕產(chǎn)睬;2她、妨執(zhí)樂行捎基批金迫管覽理統(tǒng)人若的插投圈資掏指據(jù)令農(nóng),月并溉負醒責糾辦拘理籃基停金夢名制下同的吵資包金巖往腳來累;3條、他監(jiān)島督納基弦金慢管淚理允人喚的鎖投役資劍運擇作密,話發(fā)益現(xiàn)卸基郊金探管啟理癢人滅的棚投魂資續(xù)指春令混違輛法痛、乏違陽規(guī)爪的豬不宮予調(diào)執(zhí)搞行芹,茶并這向減中尤國暮證金監(jiān)付會抱報出告很；4半、析復袋核諸、稻審錫查踐基曉金側(cè)管米理陸人逃計錢算腹的廉基孔金戲資叛產(chǎn)瞇凈斬值有及膽基竿金購價債格勺;5味、欠保櫻存返基袖金擱的影會呈計肌帳高冊肺記牽錄耽1謙5霧年努以勸上端;6塘、聰出苦具絡基革金織業(yè)服績皆報秋告磁,覺提用供組基拾金尼托劑管傻情絡況穿,妄并跨向冊中馬國助證胞監(jiān)狼會蘭和蹈中逗國長人描民農(nóng)銀同行敬報覺告識;7廚、脅基盒金蘇契世約來、雀托害管禁協(xié)繁議墳規(guī)狂定葛的圖其否他革職城責幟。7最/征1岸2猜/舍2芒0帶2灣31課8鄭部州壘大炒學稱證團券讓與側(cè)投小資鈔朱邀永斗明（昆五朗）蘆基即金儲當弓事昏人迷之薪間謙的米關族系基免金飯持根有建人旁與馬基賣金但管球理束人留的貴關估系所條有筆者淋和輔經(jīng)捏營桌者基會金銅管旁理扎人廊與金基望金廉托頸管伴人輕關讀系經(jīng)頁營亂與悅監(jiān)懼管二剩者析相肆互貴制皮衡閥，消均壓對沈持唱有奏人梨負疤責基途金脈持殲與窗人杏與嫌托片管短人棄的湖關門系委絕托射與絡受朋托7點/與1詞2詳/著2葵0耐2惡31蟻9鄭恥州卡大光學售證帖券林與規(guī)投炊資楚朱耍永掀明五探、員投銷資似基氏金屢的挺優(yōu)陽勢資金金框優(yōu)摔勢匪：將準分嗚散慣的衫資最金銜匯波集束成區(qū)一杏個窯巨糊額移整階體專誕業(yè)宜優(yōu)概勢樹：專卻家年經(jīng)復營寺管銀理安浙全激優(yōu)傾勢片：實牧行巨基滋金刑財識產(chǎn)代經(jīng)憤營仙與鉛保碎管膚的安分塘開收隱益盟優(yōu)活勢資：實們現(xiàn)易了惡收暴益環(huán)和舞風姨險塘的怖最撫佳紅組魔合7鴿/房誠1廊2動/授2伏0臉2庭32仆0鄭邪州臉大疊學蔑證佛券輩與客投彈資鋤朱鄰永基明六乘、蕩投示資屆基造金封的騙分迅類（湖一惑）根卻據(jù)悠法心律逝基饅礎努和混組屬織葉形失態(tài)玩的伏不坡同夾分栗類（任1校）越公性司估型維投芝資條基鉛金六c京o胖r遞p犧o臟r扒a廳t芹e吸-席t微y扮p址e辟f傳u唐n錫d指債依罩據(jù)傷公淡司諸法緣瑞成仍立卷，左以閉盈阻利富為兆目潮的誰，輛用蠻通拘過錄發(fā)餓行愁股航票脆集第中氣起饞來青的菠資姜本摧投鋼資震于購各鴨種唐有緊價握證規(guī)券杠的漏投李資碌公熊司。（肌2受）配契酸約震型撥投炮資哄基猾金暢c紛o桶n懇t抽r稻a尖c羞t更u四a痛l斬-事t事y球p鴿e較f辟u盛n歸d是縱依英據(jù)寶信親托修契處約輕，枝通獻過襖發(fā)畫行香受傅益友憑戰(zhàn)證事而帥組敲建候的肚投答資況基坐金。7正/坑1觸2損/懸2尸0珍2系32火1鄭架州懂大虹學懸證兩券礎與賤投槽資種朱頭永魔明公司型投資基金契約型投資基金1、設立依據(jù)依公司法組建，制定公司章程依信托法設立，簽訂基金契約2、組織形式有獨立法人資格的股份有限公司無法人資格3、資金性質(zhì)通過發(fā)行股票籌集的資本金通過發(fā)行受益憑證籌集的信托財產(chǎn)4、運營依據(jù)公司章程基金契約5、投資者地位股東受益人公糾司夾型議基鏈金武與峽契內(nèi)約樸型引基帶金略的甜對齊比7拍/靜1脈2季/筒2腫0譯2掏32滾2鄭坊州擦大昏學帽證諒券挽與津投及資信朱稈永倚明（辟二荒）確按借基室金聾可巖否俘贖攻回1襪、忍封逐閉陡式梢基偷金螞c薪l鴿o很s胖e臟d結(jié)-崖e慘n歸d窯f謀u致n筑d事盜先脖確亞定憤發(fā)運行徐總哄額乘，扒在突封貴閉昆期略間朽內(nèi)怪基丑金絞單慨位藝總素數(shù)兼不哭變揀，速基擋金再上罷市仙后箏，旦投獲資位者旅可竊以探在姻證恒券葉市蜻場且轉(zhuǎn)鴉讓吧、箱買盛賣益基瞎金旱單云位針的假投色資困基譽金獸。2墻、軍開持放誤式盛基叼金翁o塘p毯e揀n籌e笛d親-蜓e布n舅d也f蜜u襪n路d開難放捷式像基但金右是愛指味發(fā)蠻行?；鶄兘饝﹩闻逦怀强傊瓟?shù)銹隨雹時艦增樹減院，綠投猴資乖者扛可比以誕按含基品金宇報揉價搭，敲在黑規(guī)隊定張的趨營技業(yè)攔場漁所抬申膠購婦或李贖駝回環(huán)基市金序單閉位春的趣投夫資鋼基母金錘。7隨/僚1輛2敏/頭2鍬0層2雹32燒3鄭年州生大催學津證馳券鋪與舍投必資錯朱怖永傲明封件閉日式習基如金胖和燃開積放絨式廈基巧金語的趨對喘比7努/桑1而2殼/東2想0抄2綱32猴4鄭屈州沙大步學斥證談券慌與賢投談資友朱養(yǎng)永外明（恒三減）勾按私投趨資村標律的衛(wèi)分倉類1警、各債絕券頓基青金渾b植o婚n咽d俗f隊u策n精d華倒夏全債唐券巴、兄國進泰席金軍龍咽債徹券騙、譯嘉河實素理阿財船債星券收圾益竿穩(wěn)呀定椅、搏風恐險冊低鹽，殖適擺于捐穩(wěn)稿健徹投軟資茅者2叮、歐股圣票鬧基代金食e途q衫u框i挑t至y提f容u盯n掌d博走時賄價怨值簡增鞋長你、檔國借泰豬精呈英磚增次長峽、作大淚成模價寫值他增土長伐、椒華迎安唱創(chuàng)欺新3碧、覽貨漫幣意市庸場派基筋金先m善o勵n駝e脈y漲f橋u修n絹d良，菜c剝u挨r躺r倒e讓n饅c神y透f最u男n緩d招析商尖現(xiàn)慶金叢增策值滿、4司、艇黃擺金腸基爛金俊g簽o桑l裕d飼f乒u漿n碑d5聾、戴指歪數(shù)亡基暮金移i少n鋪d疼e宋x宜f劈燕u勝n番d6勺、棟期濤貨淚基昂金吵f性u孩t載u容r拾e嗎f您u盞n辱d7物、慚衍喂生界證詠券事基嫩金僻d聾e疏r充i救v闖a攝t耽i影v姥e牢f崖u順n延d7肅/貓1壞2蹄/梨2毀0除2刺32臟5鄭酬州令大偷學狠證訪券份與船投容資老朱脫永餐明（隊四蜜）恢按古投超資堆目擾標隔分宇類1楊、撐積沿極陵成爆長蹲型坊基膜金僵a隊g涌g扇r偶e桐s寬s巡壽i遭v師e疤g兆r丘o礎w瞞t誰h驚f國u顏n卸d追館求量具耀有燭爆伯發(fā)嫁性偉成療長覺的褲資嫁本鍬利袖得她，津投購資旅標愿的猛一禮中粉小維型掉股妖票禽、筐高躬科言技請股權(quán)為臭主仙，都高然風辰險密、杜高容收卸益2股、葛成帽長慈性仁基拼金谷g資r恢o游w僅t猴h攻f線u擱n脹d追需求武長店期桶穩(wěn)光定柴增曲長狗的紫增喇值爭利帽益基，債一搬般篩投第資孩于園業(yè)沸績誕良撥好獎，被穩(wěn)盟定哭成劑長沖的牲績蘇優(yōu)搞股3停、啊收蓄入?yún)f(xié)型挑基銜金梳i湯n弦c墾o雁m示e沒f我u輸n委d追鈴求型穩(wěn)叼定沉的升最壺大倉化個的讀當洲期泛收若益鴨，嗎而赤不愈是謎強滲調(diào)寄長湯期案利雜得蹦。4冰、盟平鹿衡閑型封基墊金煙b漆a訓l聽a鏟n上c兩e各d宴f舍u沖n寸d陳（蠟混然合雹型幟基篩金星）既妨追饒求愿當鍋期繪穩(wěn)乖定拋收鉆益善，礙也徑追糧求描長鞠期璃增殺值少收初益投念資賽策畝略這：懷分彼散隨投駛資眨于挪股浙票蒙和圖債走券進胖可故攻伍，蜜退跪可工守7煉/箏1沾2扔/薪2省0疊2屬32毀6鄭姓州豬大頃學罩證粘券誰與渾投壁資員朱處永臥明（很五惹）芽按戲資損金宮來坦源勞和尤運帳用碌渠琴道欄，拆分散為喂國利內(nèi)墾基分金巧、恒國素際節(jié)基叫金圖、規(guī)離龍岸味基蛛金邪與懸?？蛲鉁驶式饑穬?nèi)具基絮金場是思指晃資籃金跑來秧源取于桌本辮國印并順投錫資雙于胞國厚內(nèi)影證返券戴市饞場墊的脅投輩資勁基羊金今。國饅際儲基阿金講是輛指綿資疏金炭來印源軋于側(cè)國眨內(nèi)顧但篩投解資廉于鈔海搖外爸證召券議市嶼場掉的午投鋼資啄基瓶金覺。團按蛾投前資喂地焦區(qū)凳的瘡不猶同胳，堤國善際兼基斬金原又幅可把分溪為閉區(qū)轎域替基等金嘴和弦環(huán)罷球蔬基予金紡。離殲岸晉基兆金隱是般指償從醬海子外耕籌缸集溪資煙金農(nóng)并馳投欲資身于逮海森外喉證葬券企市澤場洲的厘投惜資歐基衰金耐。海細外亦基腸金切是屑指磨基否金截的谷發(fā)亦行算對減象農(nóng)為蟲境還外逃投湖資流者菊，踩而躬投痰資忍方特向耗是漠國火內(nèi)時的殃有寶價命證儲券揭組總合約。宿利準用展海達外旦基則金主吸阿引明外敢資仰通至常昨都貴以拆“拒國鳳家揀基垃金磚”洲的督形害式戰(zhàn)出煮現(xiàn)穩(wěn)，爆即挪只肆在噴某議一箱特請定演的峽國零家偽或姿地筆區(qū)鋤進養(yǎng)行原投聰資摸。7哭/蒸1脖2妖/樹2氧0便2課32任7鄭愿州練大撈學床證徒券促與牽投粘資忍朱限永吳明（旦五畏）終按里資呈金亭來泊源翁和拒運偉用竊渠關道向，役分葵為水國齡內(nèi)榨基隸金躁、左國膠際層基輝金攤、霞離腐岸跡基樹金陣與共海竭外陳基默金合溉格蹲境霞外他機值構(gòu)撲投啞資捐者撲（密Q瓦u焰a曉l己i磨f姜i滴e仙d辰F踐o液r土e邊i聚g美n澇I老n劍s芹t翼i吵t谷u娛t鐵i兄o若n殘a易l繞I損n嘉v域e亮s列t邪o米r細，逐Q濫F案I熔I姓）賺是躲指雜新渡興錫市石場盞在膝資凳本毅項輪目軋下勝不替可伐自覆由疑兌遞換以、株證爛券宰市毀場扒尚賤未邀開散放雨的護情煉況罷下絞，斗允奧許礦境棍外掛金吵融挪機享構(gòu)雁在轎一脆定熊限枝制拴下翁匯侄入廳一垮定宴額崗度罷的昆外塑匯身資下金寫，腎并慎轉(zhuǎn)社換芹為漸當衫地敗貨棍幣夫，探通孟過偵嚴怒格教監(jiān)纖管襪的賞專辣門貝帳蜜戶館進斤行肯證泄券攏投棒資碑，果投蹤蝶資戚收裳益申經(jīng)棋批茄準新后竊可饑轉(zhuǎn)耗為登外找匯晉匯退出刷的漏一撤種涉有鋸限贊度勿開漂放給證箭券勞市予場側(cè)的縱制怒度微安靜排箭。合脅格沾境金內(nèi)孕機隔構(gòu)晶投書資均者能（丑Q慢u反a現(xiàn)l婦i哄f寧i動e至d禁D價o錯m旺e總s廣t智i適c塊I扭n取s坊t頌i挪t外u霜t分i齊o需n劈燕a存l受I食n普v舟e衣s父t那o卵r范，隔Q攻D領I格I破）建是鄉(xiāng)豐指水在跟資稈本妙項昂目逝未愧完像全相開練放復的趣情取況竹下初，并允嗎許千政嘩府浴所鳳認守可非的糊境借內(nèi)投金腥融僑機孕構(gòu)科到爪境攜外預資顏本夕市遲場姥投袍資斯的鍋金被融寨制蛇度惜。7裁/乒1柔2哄/副2趙0叉2傾32各8鄭妙州慌大街學京證克券是與貝投最資缸朱期永眨明（六零）鞋按徒組隆織裹結(jié)順構(gòu)綢及按投哭資慈理蹈念吸，雪分袍為棟對希沖己基政金傘、另套與利歷基來金鉛、包雨坊傘炸基訂金己、振指任數(shù)引基念金蝦、密保邀本樸基要金駐、需交征易握所賀交吩易蛇基烈金源、如上悠市論開茶放收式皂基納金臂、窩風圈險已投家資銅基遵金累、駐基中金率的膊基綢金7廊/鐵1湊2部/塵2漫0泛2區(qū)32灣9鄭辯州漁大朱學賣證梁券蟻與洋投睜資屠朱節(jié)永液明（穩(wěn)六算）蠻按國組蹲織友結(jié)精構(gòu)蓋及筋投銜資田理竿念跡分翠類套訪利鉛基散金貌是銀在慣不憶同熄金拐融外市權(quán)場長上黑利炭用殼其洞價鑼格帽差短異陳低蚊買螺高艙賣款進缸行懶套德利由的除基咽金叨。雨苦傘延基簽金徹，蹄又勁稱顯系混列治基億金詳，館并興不定是詢一明只票具汁體伏的區(qū)基剃金允，老而虜是估在皆一搭組晝基校金帽之塵下迅組質(zhì)成蔑若步干脅個愧“翅子沫基健金劈燕”徑，小以陰方珠便序和利吸抹引和投債資掘者竟在鼓其腦中鼓自腸由升選濟擇川和胞低舉成顆本份轉(zhuǎn)鈴換碑。指克數(shù)玩基遍金雷是濃按釣照王某雜種固指謀數(shù)辰的勇構(gòu)孩成晌和攀權(quán)勁重尤購譽買礙該蕩指責數(shù)揉所饅包悟含鼠的文全否部酬或盞部搜分壘證音券改的籃投去資斯基煌金勢。7水/淚1概2碎/鑄2敞0妖2殲33誰0鄭情州沸大用學深證望券袋與備投弊資槽朱構(gòu)永釀明對土沖溫基腿金侄概叨述定革義通華過宮私然募零合預伙鉤的暮組商織領形桂式傘或鳳離狐岸禾形辦式躺以溫避取開橫管插制襯；需采慎取賽杠召桿詠多桑頭肺或鉗各倒種淡套遵利道技娛術陪和腎投祝資折策堡略禿，難采拉取則獎膚勵僚性順傭昨金您的兔基汁金境。對絲式?jīng)_H爐e次d鑼g蕩i橫n邀g蹦通敢過仿在久期針貨蕉市漠場夠做薯一沃份或與朽現(xiàn)煩貨玩市御場潑種且類販、喇數(shù)趣量摩相監(jiān)同裂、拔交丙易唇倉鐵位撈相疼反侍的屬合猾約銹來苗抵黃消算現(xiàn)而貨鹽市虛場王交榨易率中吃價核格喉風妨險弄的劫交賭易鐮方蘭式瘋。另鎮(zhèn)一振層擠含直義邊低礦估將資魔產(chǎn)撥做膏多臂頭暗、健高半估拴資恭產(chǎn)福做以空把頭葬，促利朝用摸財膀務通杠嘗桿補獲裝利濃。7器/康1見2誕/勤2肺0限2依33責1鄭棵州姐大張學吳證職券改與欣投備資記朱闊永轟明對奪沖席基佩金聞分羊類宏義觀薯基等金榆：厚根乳據(jù)鵲估懶價使、備外譯匯效及土利信率翠所俊反扁映戴的曲宏批觀幣經(jīng)咸濟栽形繁勢省進紀行確操反作屋。炊一違般頌使菊用屆4慶—腫7倍封的漢杠譽桿起。揭利苗用迅一傍國山或龜一端地羞區(qū)息經(jīng)激濟勵的逗不炎穩(wěn)蛇定要進坑行貝大撐規(guī)扮模傾操訂作夢。偉社聚會天經(jīng)遣濟亮風街險魚較外大膝。相矮對喜價傅值鉆基吉金攀(恭R唯e倉l囑a膚t奇i護v陪e胃V溫a纖l各u婆e紛)稼：腎針丹對料各廉種理證爭券結(jié)價勒值暗的弄波困動待變安化恰，償進可行理套廢利由。監(jiān)杠撈桿驚率傘使和用煮大水。肆自宮身捧風新險穿較劃大諸。對唇?jīng)_暑基儉金工的丸發(fā)論展仔狀車況9論0剖年圓代豆以匆后鉛，糧隨病著毀金誦融滅管乓制巾放欣松仿和繩金壺融渾工狐具幸創(chuàng)買新膊的當發(fā)樣展廳，欠經(jīng)筋濟撐金功融牌全聯(lián)球摧化質(zhì)的屢發(fā)鬧展竹，解對塔沖慕基桂金導發(fā)備展臺迅武速丑。喚目蓬前產(chǎn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