D08貨幣供給21、靜念園林好，人間良可辭。22、步步尋往跡，有處特依依。23、望云慚高鳥，臨木愧游魚。24、結(jié)廬在人境，而無車馬喧；問君何能爾？心遠(yuǎn)地自偏。25、人生歸有道，衣食固其端。D08貨幣供給D08貨幣供給21、靜念園林好，人間良可辭。22、步步尋往跡，有處特依依。23、望云慚高鳥，臨木愧游魚。24、結(jié)廬在人境，而無車馬喧；問君何能爾？心遠(yuǎn)地自偏。25、人生歸有道，衣食固其端。第八章貨幣供給第一節(jié)貨幣供給及其理論第二節(jié)貨幣供給的形形成機(jī)制第三節(jié)貨幣供給的運(yùn)行機(jī)制第四節(jié)貨幣供給的決定機(jī)制第五節(jié)貨幣供給的調(diào)控機(jī)制至下章第一節(jié)貨幣供給及其理論一、貨幣供給及其理論的主要內(nèi)容二、貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展三、貨幣供給理論在中國回本章至下節(jié)根據(jù)國家相關(guān)部門頒發(fā)的小學(xué)語文大綱的教學(xué)要求，其教學(xué)的目的，應(yīng)該是不僅要通過語文學(xué)習(xí)來增加學(xué)生的基本素質(zhì)，還應(yīng)該把學(xué)生培養(yǎng)成有創(chuàng)造力的新時(shí)代接班人，小學(xué)語文的教育方針已經(jīng)完全和素質(zhì)教育接軌。隨著新的課標(biāo)逐漸的實(shí)施，農(nóng)村小學(xué)語文教育確實(shí)取得了一些不錯(cuò)的成果，但是不可否認(rèn)，整體還是存在著一定的問題。一、存在的問題1.教師的教育理念相比較課程改革的發(fā)展還是比較落后在我國的農(nóng)村地區(qū)，尤其是一些偏遠(yuǎn)的地方，小學(xué)語文的教學(xué)，老師不會(huì)因?yàn)檎n標(biāo)教材的變化，而主動(dòng)的去改變自己的語文教學(xué)方式，在一些老師的想法里，小學(xué)語文的主要目的并不是培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)造力，而是教學(xué)生識(shí)文斷字，掌握課本的基礎(chǔ)知識(shí)，所以，在教學(xué)的時(shí)候，他們把大量的時(shí)間都放在教材內(nèi)容的細(xì)致講解上，忽略了在語文教學(xué)課堂上對學(xué)生創(chuàng)造能力的培養(yǎng)。對于一些非常貧困的地區(qū)，語文老師僅僅有一支粉筆和一塊黑板，就能夠完成所有的語文教學(xué)，這種情況有待改善。2.教師沒有足夠的育人意識(shí)在農(nóng)村的小學(xué)語文教學(xué)中，很多老師只是一味的在課堂上進(jìn)行知識(shí)的講解，死板的進(jìn)行傳授，課堂上沒有和所有的學(xué)生產(chǎn)生良好的互動(dòng)，師生之間沒有共鳴，有的老師，在完成一個(gè)學(xué)期的語文教學(xué)以后，由于教室學(xué)生的人數(shù)比較多，老師往往只記得部分突出學(xué)生的名字，而不認(rèn)識(shí)大部分的學(xué)生，老師也往往只是為了教學(xué)而教學(xué)，老師是課堂的引導(dǎo)者，同時(shí)也是重要的參與者，老師在要求學(xué)生進(jìn)行課文背誦的時(shí)候，首先自己要能夠熟練的背誦，要求學(xué)生寫出有水平的作文時(shí)候，自己也要具備那個(gè)能力，換了新教材以后，老師依然沒有改變教學(xué)方式，很多問題不會(huì)交給學(xué)生自己去發(fā)現(xiàn)，自己去理解，這就無法培養(yǎng)學(xué)生自主思考問題、分析問題、解決問題的綜合能力，老師還是課堂唯一的主導(dǎo)者和參與者，學(xué)生需要做的知識(shí)去被動(dòng)的接受老師傳授給他們的知識(shí)，死板的進(jìn)行記憶。3.老師不能夠很多的對課堂進(jìn)行掌控在新的課改精神的指導(dǎo)下，學(xué)生創(chuàng)造性的思維培養(yǎng)和基礎(chǔ)能力的培養(yǎng)同等重要，老師應(yīng)該重視這個(gè)問題，在開放的課堂上，學(xué)生容易發(fā)表自己的見解，整個(gè)課堂氛圍積極向上，但是在開放的環(huán)境下，有的老師有自己的方法去掌握住課堂的大方向，引導(dǎo)學(xué)生朝著正確的方向發(fā)展，但是有的老師就無法掌握課堂，活躍的課堂最后會(huì)變成混亂的課堂，這也會(huì)影響課堂的教學(xué)效果。4.教課的時(shí)候，農(nóng)村語文老師沒有融入課文的情感語文的很多課文，本身就帶有很豐富的情感，但是，很多農(nóng)村語文老師在教學(xué)的時(shí)候，并沒有重視語文的情感性，一般來說，不管是很么樣的課文，他們采取的教學(xué)方法還是，這篇文章的作者是誰，中心思想是什么，然后要求學(xué)生解答，最后背誦，并沒有表現(xiàn)出課文真正要表達(dá)給學(xué)生的思想。二、策略研究1老師要不斷的提高自己要想更好的教育學(xué)生，首先老師本身要具備相應(yīng)的能力。在新的時(shí)代，老師不能夠僅僅的依靠自己以往的知識(shí)去教育學(xué)生，要知道時(shí)代是發(fā)展的，老師必須要不斷的在知識(shí)的道路上探索，也要樹立終生學(xué)習(xí)的理念。首先，老師的教育理念要與時(shí)俱進(jìn)，社會(huì)的發(fā)展，導(dǎo)致了新的時(shí)代對教師教學(xué)理念的要求也是不相同的，老師必須要時(shí)刻緊跟國家的政策精神，掌握最新的教育理念，并把它運(yùn)用到實(shí)際的教學(xué)中去；不斷的提高自己的專業(yè)技能。老師的專業(yè)水平高低也是教學(xué)效果的重要影響因素，老師應(yīng)該多對語文教育進(jìn)行深入的研究、探討，尤其是教學(xué)過程中發(fā)現(xiàn)的一些典型問題，更是要格外的重視，互相之間分享教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，不斷地提高教學(xué)的水平；老師要有足夠的課外知識(shí)。一個(gè)優(yōu)秀的語文老師，其文學(xué)修養(yǎng)一般是比較高的，老師在課外，也要不斷地看書，提高自己的文化層次，以便以后能夠更好的引導(dǎo)學(xué)生。2.給學(xué)生創(chuàng)造良好的課堂氛圍良好的課堂氛圍對于學(xué)生知識(shí)的掌握和深入理解，具有重要的意義，老師要和學(xué)生之間一起，互相尊重，共同營造理想的教學(xué)氛圍。首先，老師應(yīng)該尊重學(xué)生，在平時(shí)的課堂教學(xué)中，老師要尊重每一名學(xué)生的意見，要傾聽他們的想法，這就是對學(xué)生的一種莫名的鼓勵(lì)，他們就敢于發(fā)表自己的觀點(diǎn)，同時(shí)，在學(xué)生傾訴的時(shí)候，老師要善于引導(dǎo)學(xué)生，引導(dǎo)他們朝著正確的方向發(fā)展，老師還應(yīng)該和學(xué)生一起討論問題，老師作為一個(gè)平等的討論者和學(xué)生討論問題的時(shí)候，更容易打破學(xué)生的心理枷鎖，學(xué)生會(huì)暢所欲言的表達(dá)出自己的觀點(diǎn)，這對于教學(xué)是有積極意義的。3.老師應(yīng)該能夠掌控住課堂新課改下，課堂已經(jīng)成為開放式的課堂，所以，課堂的秩序相比較以往也會(huì)更加難以掌握，所以，老師應(yīng)該提前預(yù)想到課堂可能發(fā)生的情況，做好預(yù)案工作，并且，在課堂臨時(shí)發(fā)生問題的時(shí)候，老師要能夠正確的解決，掌控課堂朝著正確的大方向發(fā)展。三、結(jié)論語文在學(xué)生的整個(gè)學(xué)習(xí)生涯中都是非常重要的一門課程，小學(xué)語文更是整個(gè)過程中的基礎(chǔ)，農(nóng)村小學(xué)語文的教育由于一些客觀和主觀的原因確實(shí)是存在一些問題，能否更好的實(shí)現(xiàn)教育的真正效果，不僅僅老師要進(jìn)一步的轉(zhuǎn)變自己的教育理念，注重培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)造力，還應(yīng)該注重教學(xué)方法的改進(jìn)。文章對當(dāng)前農(nóng)村語文教學(xué)存在的一些問題進(jìn)行了分析，并提出了解決的策略，希望本文能夠?qū)ο嚓P(guān)的工作人員有一定的指導(dǎo)意義。荀子說：“不聞不若聞之，聞之不若見之；見之不若知之，知之不若行之；學(xué)至于行而止矣。行之，明也?！庇⒄Z教學(xué)亦是如此，創(chuàng)設(shè)實(shí)踐語言的環(huán)境為學(xué)生構(gòu)建語言交流的語域場來開展英語教學(xué)活動(dòng)，已經(jīng)成為當(dāng)今英語課堂教學(xué)的一種主流方式。然而，對于教師創(chuàng)設(shè)的教學(xué)情境，多數(shù)情況下學(xué)生似是觀眾，像一個(gè)旁觀者似的談?wù)撝c自己無關(guān)的故事，沒有靈魂的軀體怎能演繹出鮮活的故事?！读x務(wù)教育英語課程標(biāo)準(zhǔn)（2011版）》主張學(xué)生要在語境中接觸、體驗(yàn)和理解真實(shí)語言，并在此基礎(chǔ)上學(xué)習(xí)和運(yùn)用語言。因此，在英語教學(xué)中，教師要善于創(chuàng)設(shè)各種適用性的情境，在真實(shí)的語境中進(jìn)行“有意義”的交流，不再出現(xiàn)“明知故問”、“生搬硬套”的“偽交流”現(xiàn)象。一、圍繞故事文本，關(guān)注情境完整性1.Storytime板塊教學(xué)實(shí)例在實(shí)際教學(xué)中，一些教師在教學(xué)Storytime板塊前，通常會(huì)創(chuàng)設(shè)一些與故事文本主題無關(guān)的或關(guān)聯(lián)不大的情境，先設(shè)置一些側(cè)重新詞匯、新句型的任務(wù)，進(jìn)入自己創(chuàng)設(shè)的故事，最后再進(jìn)入文本學(xué)習(xí)。這樣從故事閱讀前到故事閱讀中，學(xué)生雖已基本掌握了新的一部分知識(shí)，但在故事學(xué)習(xí)中學(xué)習(xí)的積極性不高。回顧課堂，問題便出在教師創(chuàng)設(shè)的情境，與板塊的主題內(nèi)容毫無關(guān)聯(lián)，且偏離了故事文本主題。教師創(chuàng)設(shè)的大部分活動(dòng)并沒有讓學(xué)生圍繞故事整體感知、學(xué)習(xí)和運(yùn)用語言，教學(xué)活動(dòng)忽視了情境創(chuàng)設(shè)的完整性，拓展活動(dòng)也只是句型的堆砌和累加，因此教學(xué)效果并不理想。如何創(chuàng)設(shè)完整情境，緊扣故事文本主題，有效實(shí)施Storytime故事教學(xué)。以“Where’sthebird”第一課時(shí)進(jìn)行分析：T：Hello，boysandgirls.First，let’senjoysomebeautifulpictures.（Picturesaboutbeautifulviews.Lastoneisaboutskyandbird.）Whataboutthepictures？T：Look，whatcanyouseeinthepicture？Where’sthebird？[Watchandnumber（thepicturesaboutthestorytime）]該教師五分鐘之內(nèi)便很快地切入文本故事，在之后的教學(xué)活動(dòng)設(shè)計(jì)中皆以文本為主。接下來Listenandanswer來整體感知文本，再通過Readandjudge，Lookandsay，Readandact來逐步學(xué)習(xí)、擊破文本重難點(diǎn)，理清脈絡(luò)，再以保護(hù)鳥類來升華主題結(jié)束本課，這樣就不會(huì)把完整的故事變得支離破碎，真正體現(xiàn)了情境的完整性。2.Cartoontime板塊教學(xué)實(shí)例在絕大多數(shù)老師的眼中，語法教學(xué)似是孤立的，只注重語法的結(jié)構(gòu)形式，局限于支離破碎地單句式操練，而忽視了語法的意義和功能，忽視語言使用的具體環(huán)境，沒有給予充分的語境而開展。這樣也就導(dǎo)致學(xué)生很難理解和吸收這些語法知識(shí)，更難以將相關(guān)語法知識(shí)轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的語言能力；只有當(dāng)我們引導(dǎo)學(xué)生在語境中去理解相關(guān)知識(shí)時(shí)，學(xué)生對這些語法知識(shí)的理解才更加透徹，也容易通過相關(guān)的實(shí)踐活動(dòng)將這些語法知識(shí)轉(zhuǎn)化為語言運(yùn)用能力。當(dāng)我們運(yùn)用非文本資源創(chuàng)設(shè)語境，并引導(dǎo)學(xué)生學(xué)習(xí)語法知識(shí)時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)了如下困擾：一是基于非文本資源創(chuàng)設(shè)的語境對學(xué)生而言是一個(gè)陌生的語境，容易加重學(xué)生語法學(xué)習(xí)的負(fù)擔(dān)；二是基于非文本資源創(chuàng)設(shè)語境必然要浪費(fèi)教師過多的時(shí)間和精力，有時(shí)還達(dá)不到預(yù)想的效果；三是引入非文本的語境必然要占據(jù)過多的課堂教學(xué)時(shí)間?，F(xiàn)行教材都以單元板塊來設(shè)計(jì)和編排，每個(gè)單元板塊所涵蓋的主要語法知識(shí)在相關(guān)單元的故事板塊中會(huì)多次出現(xiàn)，因此把單元故事文本作為學(xué)生感悟、提煉、操練和運(yùn)用相關(guān)語法知識(shí)的語境是一個(gè)理性的選擇。熟悉的故事文本能促進(jìn)學(xué)生對相關(guān)語法知識(shí)的理解與記憶，而基于故事開展的語法教學(xué)活動(dòng)又能幫助學(xué)生鞏固學(xué)過的故事。如何通過故事文本引導(dǎo)學(xué)生感悟、提煉、操練并運(yùn)用相關(guān)語法知識(shí)。課例：在教授譯林版新教材英語五下Unit1Cinderella第二課時(shí)的語法教學(xué)時(shí)，利用Funtime中圖片，將Why和because開展的教學(xué)片斷：T：Whycan’tIgototheparty？S：Becauseyoumustdothehousework.教師示范第一幅圖，學(xué)生再展開其余三幅圖。T：You’resad，dear.Why？BecauseIcan’tgototheparty.Whycan’tyougototheparty？BecauseIdon’thavebeautifulclothes.通過回顧文本故事細(xì)節(jié)，為學(xué)生運(yùn)用Why和because開展語言操練活動(dòng)提供了熟悉且有趣的語境，也突出了課堂及本單元教學(xué)的完整性。二、融入日常生活，體現(xiàn)情境真實(shí)性《新課標(biāo)》指出，教師應(yīng)盡可能將教學(xué)內(nèi)容與學(xué)生的生活相結(jié)合，從學(xué)生的生活經(jīng)驗(yàn)出?l，教會(huì)他們用英語做事情，從而提高其綜合語言運(yùn)用能力，這也就要求教師在教學(xué)課堂的設(shè)計(jì)中，要源于生活，只有在生活的原味中學(xué)生們也才會(huì)有話可說，課堂生成才會(huì)更加理想，更加真實(shí)。所謂的生活原味，不僅僅是用現(xiàn)代化技術(shù)布置的場景，更離不開真實(shí)的語言交流。因此，教師要盡量圍繞某個(gè)話題或者圖片與學(xué)生展開真實(shí)的語言交流，通過相應(yīng)的手勢等肢體語言為學(xué)生的語言學(xué)習(xí)活動(dòng)創(chuàng)設(shè)一種具有現(xiàn)代感的教學(xué)情境，使學(xué)生真正融入到所創(chuàng)設(shè)的教學(xué)情境中。教授譯林版新教材英語四上Unit4Icanplaybasketball中：教師拿出玩具籃球筐，與學(xué)生對話：T：Look！Ihaveabasketball.（投入籃筐）Icanplaybasketball.引入課題‘Unit4Icanplaybasketball’T：Canyouplaybasketball？S：Yes.（未投中）T：Sorry，youcan’tplaybasketball.學(xué)生再投，投中。T：Great！Youcanplaybasketballnow.Canyouplaybasketball？S：Yes，Ican.老師帶了籃球和籃球筐到教室，為學(xué)生創(chuàng)設(shè)真實(shí)的打籃球的語境，既可以激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，也可以讓學(xué)生對新知留下深刻印象。首先通過示范，讓學(xué)生懂得會(huì)打和不會(huì)打的區(qū)別，學(xué)生第一次未投中，教師引導(dǎo)說：“Icanplaybasketball.”從師生對話、合作，學(xué)生懂得了真實(shí)交際，也從不會(huì)到會(huì)的過程中獲得了成功的體驗(yàn)，在這樣真實(shí)的的語境中感知語言，有滋有味，學(xué)生也容易理解和記憶新學(xué)習(xí)的句型。三、鼓勵(lì)發(fā)散思維，促進(jìn)情境延展性蘇霍姆林斯基說過：“有經(jīng)驗(yàn)的教師往往只是微微打開一扇通向一望無際知識(shí)原野的窗子。”學(xué)生在學(xué)習(xí)過程中并不是簡單地接受文本內(nèi)容，而是積極主動(dòng)地參與對所學(xué)內(nèi)容的補(bǔ)充完善和發(fā)展創(chuàng)造。新教材英語這一教材“Storytime”與“Cartoontime”板塊都是一個(gè)個(gè)故事構(gòu)成，有一部分對最后的結(jié)局發(fā)展留下了空白，在這樣的情況下，教師可以鼓勵(lì)學(xué)生發(fā)散思維，給故事情境設(shè)置結(jié)局。在五年級(jí)上冊“Goldilocksandthethreebears”的“Storytime”教學(xué)中，最后一幅圖為Goldilocks與3只熊的畫面，教師可以讓學(xué)生展開想象，為該故事自編結(jié)尾。T：Boysandgirls，canyoutrytomakeanendingofthestory？S：Thethreebearsmakefriendswiththegoldilocks.S：Goldilocksisafraid.Sherunsaway.S：Thethreebearseatthegoldilocks.S：Goldilocksandthethreebearshavedinnertogether.學(xué)生的想象力是無窮的，發(fā)散思維能力也越來越強(qiáng)，設(shè)置開放性情境就給學(xué)生留出了思考的時(shí)間，調(diào)動(dòng)了學(xué)生的思維活動(dòng)，讓他們自己去思考、分析、發(fā)現(xiàn)和總結(jié)，學(xué)生也就能興趣盎然地投入到學(xué)習(xí)中去，把課堂教學(xué)向課外輻射，是有限的想法和感受得到無限的延伸，充分促進(jìn)了課堂情境的延展性。教師要讓英語課堂更優(yōu)質(zhì)，故事教學(xué)更有效，需要深刻領(lǐng)悟?n程標(biāo)準(zhǔn)的理念，以學(xué)生的角度出發(fā)，深入解讀文本，張連仲教授說：“盡量減少機(jī)械操練的形式，通過真實(shí)情境中的語言交際讓學(xué)生能夠在語境下做出自然回應(yīng)?！边@種自然回應(yīng)的能力也是小學(xué)生的基本素養(yǎng)之一。教學(xué)有法，但教無定法，教師要敢于突破，不斷創(chuàng)新，使得故事真正成為學(xué)生英語學(xué)習(xí)的寶貴財(cái)富。第八章

貨幣供給第一節(jié)

貨幣供給及其理論第二節(jié)

貨幣供給的形形成機(jī)制第三節(jié)

貨幣供給的運(yùn)行機(jī)制第四節(jié)

貨幣供給的決定機(jī)制第五節(jié)

貨幣供給的調(diào)控機(jī)制至下章

第一節(jié)貨幣供給及其理論一、貨幣供給及其理論的主要內(nèi)容二、貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展三、貨幣供給理論在中國回本章

至下節(jié)一國在某一時(shí)點(diǎn)上為社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行服務(wù)的貨幣量，它由包括中央銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)供給的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分構(gòu)成。一、貨幣供給及其理論的主要內(nèi)容1.貨幣供給的涵義

幾點(diǎn)說明：必須進(jìn)一步弄清貨幣供給的定義和包含的內(nèi)容。貨幣供給是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的存量概念。而貨幣需要量畢竟是一個(gè)預(yù)測量。具有重要研究價(jià)值的是合理的貨幣供給量。貨幣供給量首先是一個(gè)外生變量,同時(shí)又是一個(gè)內(nèi)生變量。（1）貨幣供給的定義；（2）貨幣供給的形成和傳導(dǎo)軌跡，中央銀行與商業(yè)銀行之間資產(chǎn)負(fù)債的賬戶關(guān)系，以及派生存款的形成；（3）貨幣供給的三個(gè)要素，即基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)和貨幣供給量以及貨幣供給量的決定；（4）不同經(jīng)濟(jì)模式下中央銀行調(diào)控貨幣供給量的可能程度及其操作。

2.貨幣供給理論的主要內(nèi)容

即中央銀行對貨幣發(fā)行權(quán)的壟斷。

二、貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展1.貨幣供應(yīng)理論產(chǎn)生的宏觀背景2.信用創(chuàng)造──貨幣供給理論的基礎(chǔ)信用創(chuàng)造學(xué)說認(rèn)為銀行的功能在于為社會(huì)創(chuàng)造信用。信用創(chuàng)造學(xué)說的先驅(qū)者是18世紀(jì)的約翰·勞（JohnLaw），信用創(chuàng)造學(xué)說的另一杰出代表是阿伯特·韓（AlbertHahn）。

萌芽期（20世紀(jì)20年代）：菲利普斯(C.A.Phillips)1921年出版的《銀行信用》一書中最先使用原始存款和派生存款這一對概念。

成長期（20世紀(jì)60年代）：將實(shí)證研究方法引進(jìn)貨幣供給理論。米德在《貨幣數(shù)量與銀行制度》一文中闡述了在各種銀行制度下貨幣數(shù)量如何決定的問題。

3.貨幣供給理論的發(fā)展過程

丁百根在研究美國1919—1932年的經(jīng)濟(jì)循環(huán)時(shí)，推導(dǎo)出了一個(gè)貨幣供給方程式。弗里德曼和施瓦茲在二人合著的《1867—1960年的美國貨幣史》一書中對貨幣供給決定因素進(jìn)行了分析。卡甘在深入研究了美國1875—1960年貨幣存量變動(dòng)的決定性因素后，得出了以下結(jié)論：長期的和周期性的貨幣存量變動(dòng)取決于高能貨幣、通貨比率和準(zhǔn)備金比率這三個(gè)因素。三、貨幣供給理論在中國中國在1984年后才開始貨幣供給理論的研究。因?yàn)椋孩俅饲拔覈鴽]有貨幣供給理論產(chǎn)生并付諸實(shí)踐的條件；②此前我國也沒有研究貨幣供給理論的客觀要求。近20年來，貨幣供給理論及其供求平衡理論已成為我國的一門新興學(xué)科，我國金融理論界以及經(jīng)濟(jì)理論界的學(xué)者們就這門新學(xué)科作了大量有益的探索，獲得了一批成果?；乇菊?/p>

至下節(jié)第二節(jié)貨幣供給的形成機(jī)制一、貨幣出自銀行二、出自銀行的貨幣都是信用貨幣三、流通中的貨幣主要由銀行貸款渠道注入四、對“貸款引出存款”質(zhì)疑的解析回本章

至下節(jié)個(gè)人手持的貨幣最終只可能來源于銀行和金融機(jī)構(gòu)。一、貨幣出自銀行1.個(gè)人手持貨幣的來源

2.社會(huì)各單位手持貨幣的來源社會(huì)各單位的貨幣最終就只有一個(gè)來源——銀行，從而全部流通中的貨幣也就只有一個(gè)出口——銀行。

對個(gè)人和社會(huì)各單位貨幣收入來源的分析說明，現(xiàn)實(shí)生活中的貨幣都出自銀行，財(cái)政、企業(yè)單位、機(jī)關(guān)團(tuán)體以及個(gè)人等只是貨幣的運(yùn)用者，不得發(fā)行貨幣，貨幣只能由銀行發(fā)行又不斷回歸銀行，所以，銀行是整個(gè)貨幣流通的中心環(huán)節(jié)。

圖示貨幣供給量的來源這一結(jié)論僅適用于近代銀行。這是由于：①銀行體系中產(chǎn)生了中央銀行；②國家把中央銀行收歸國有；③國家委托中央銀行發(fā)行貨幣；④紙幣信用貨幣化和信用貨幣紙幣化等情況的出現(xiàn)，才使銀行壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)。流通中的貨幣主要但并不唯一出自銀行。在有些國家，鑄幣或硬幣的發(fā)行權(quán)歸屬于財(cái)政部或政府其他部門。

3.兩點(diǎn)修正對流通中的貨幣或者說貨幣供給總量都出自銀行這一命題還須作以下兩方面的修正：

從廣義上講，在信用經(jīng)濟(jì)條件下，現(xiàn)實(shí)流通中的各種形態(tài)的貨幣都是信用貨幣。因?yàn)樗鼈儫o不體現(xiàn)為銀行的負(fù)債，即體現(xiàn)著信用關(guān)系。二、出自銀行的貨幣都是信用貨幣1.銀行的負(fù)債和貨幣2.銀行負(fù)債的表現(xiàn)形式現(xiàn)金。在我國謂之“現(xiàn)鈔”，實(shí)質(zhì)上它是銀行的一種負(fù)債，債權(quán)人是現(xiàn)金持有者（個(gè)人和單位）。這種負(fù)債有兩個(gè)特點(diǎn)——無須支付利息和市場流通最低需要的部分無須返還。

各種存款。不管其流動(dòng)程度和使用方向如何，都是銀行對存款者的負(fù)債。銀行自有資金。它包括國家財(cái)政歷年撥給的信貸基金（1984年我國銀行統(tǒng)管企業(yè)流動(dòng)資金以來，財(cái)政已停止撥付這項(xiàng)基金）和銀行歷年留用的利潤積累兩大部分。這是銀行對國家的負(fù)債。銀行結(jié)算中的資金。它是銀行對在收付雙方清算時(shí)因時(shí)間差所造成的貨幣資金的暫時(shí)利用。顯然，這應(yīng)視作一種負(fù)債關(guān)系。

三、流通中的貨幣主要由

銀行貸款渠道注入中國所有銀行的資產(chǎn)負(fù)債表匯總及簡化表

資金來源（負(fù)債）甲資金運(yùn)用（資產(chǎn)）乙A1各項(xiàng)存款L1各項(xiàng)貸款A(yù)2銀行自有資金L2金銀庫存占款其中：當(dāng)年結(jié)益L3外匯庫存占款A(yù)3流通中貨幣L4上繳財(cái)政款A(yù)4其他L5財(cái)政透支合計(jì)合計(jì)

根據(jù)資金平衡表原理，有如下公式：

A1+A2+A3+A4=L1+L2+L3+L4+L5（1）資金運(yùn)用（資產(chǎn)）不增加，資金來源（負(fù)債）不會(huì)增加。因?yàn)樵黾有刨J資金來源，至少要構(gòu)成信貸資金來源的某一項(xiàng)資金增加。（2）資金運(yùn)用（資產(chǎn)）發(fā)生變動(dòng)，資金來源（負(fù)債）會(huì)相應(yīng)變動(dòng)。根據(jù)以上分析，再將原有的資產(chǎn)負(fù)債表加以簡化，即可得出“貸款=存款+現(xiàn)金”這一恒等式。當(dāng)然，在具體操作中，可以通過貸款和其他方式向流通中注入貨幣，但是這些方式最終還是由貸款所引起的。所以籠統(tǒng)地說，流通中的貨幣大多數(shù)是由銀行通過貸款這一渠道注入的這一結(jié)論應(yīng)該是正確的。

四、對“貸款引出存款”質(zhì)疑的解析1.“貸款決定存款”與“多存多貸”2.“貸款決定存款”與“具有最重要意義的始終是存款”3.“貸款決定存款”與“專業(yè)銀行在信用創(chuàng)造中的作用”4.“貸款決定存款”與信貸失控5.“貸款決定存款”與組織存款回本章

至下節(jié)第三節(jié)貨幣供給的運(yùn)行機(jī)制一、現(xiàn)金運(yùn)行機(jī)制二、原始存款和派生存款三、存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程四、存款貨幣創(chuàng)造在量上的限制因素回本章

至下節(jié)將我國現(xiàn)金運(yùn)行的幾條主要渠道加以綜合，可以得到下圖。一、現(xiàn)金運(yùn)行機(jī)制

我國現(xiàn)金運(yùn)行圖（1）現(xiàn)金主要在銀行之外流通，進(jìn)入銀行體系之后或走出銀行體系之前，現(xiàn)金都不是流通中的，盡管它仍然以現(xiàn)金形態(tài)存在。（2）如果銀行體系既不增加現(xiàn)金投入，也不組織現(xiàn)金回籠，那么，無論現(xiàn)金如何流通，它只會(huì)發(fā)生持有人結(jié)構(gòu)的變化，而不會(huì)有數(shù)量上的增減。（3）現(xiàn)金流通一般主要對應(yīng)于小宗商品即消費(fèi)品的交易。

縱觀現(xiàn)金運(yùn)行機(jī)制，它有如下三大特點(diǎn)：二、原始存款和派生存款與現(xiàn)金運(yùn)行相比，存款運(yùn)行具有兩個(gè)明顯特點(diǎn)：（1）存款運(yùn)行都在銀行體系內(nèi)進(jìn)行。（2）存款在運(yùn)行過程中能夠自行擴(kuò)大。所謂原始存款（PrimaryDeposit），是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款。所謂派生存款（DerivativeDeposit），它是相對于原始存款而言的，是指由商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放貸款而引申出的超過最初部分存款的存款。具體可從以下三方面來理解：

（1）派生存款必須以一定量的原始存款為基礎(chǔ)。（2）派生存款是在商業(yè)銀行（或稱存款貨幣銀行）內(nèi)直接形成的。（3）以原始存款為基礎(chǔ)，通過商業(yè)銀行內(nèi)的存貸活動(dòng)形成的派生存款量，應(yīng)是由貸款引申出的超過最初部分的存款。原始存款和派生存款還存在有相互轉(zhuǎn)化的關(guān)系，但必須以貸款作為條件。三、存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程1.不能創(chuàng)造存款貨幣的兩個(gè)特例

第一個(gè)特例是全額現(xiàn)金準(zhǔn)備制度，即以法律的形式要求銀行對存款保持100%的準(zhǔn)備金。在這種情況下，如果某一客戶存入10000元現(xiàn)金，則此時(shí)銀行的簡化資產(chǎn)負(fù)債表用T形賬戶表示為(單位：元）：

資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金準(zhǔn)備10000存款10000

這里沒有多倍的存款創(chuàng)造，產(chǎn)生出的10000元存款正好用作10000元的現(xiàn)金準(zhǔn)備，這時(shí)的比率是1:1，并沒有擴(kuò)大任何倍數(shù)。

資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金準(zhǔn)備放款20008000存款10000

該銀行的資產(chǎn)負(fù)債仍處于平衡狀態(tài)，它正好持有了法定的現(xiàn)金準(zhǔn)備，其余的用作了貸款生息。這時(shí)仍沒有多倍的存款創(chuàng)造，存款與現(xiàn)金之比仍是1:1。

第二個(gè)特例是現(xiàn)金放款。即在部分準(zhǔn)備金條件下，借款獲得的貸款完全以現(xiàn)金取出，并長期持有這些現(xiàn)金。在這種情況下，上述T形賬戶中保留2000元的存款準(zhǔn)備金后，其余8000元用于貸款或投資。T形賬戶可作如下表示（單位：元）：2.產(chǎn)生多倍存款的過程

為分析簡便起見，我們擬作如下假設(shè)：（1）銀行體系由中央銀行及至少兩家以上的商業(yè)銀行所構(gòu)成；（2）法定準(zhǔn)備率為20%；（3）存款準(zhǔn)備金由商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金及其存于中央銀行的存款所組成；（4）銀行客戶將其一切收入均存入銀行體系。

資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金準(zhǔn)備放款200000800000存款1000000合計(jì)1000000合計(jì)1000000

上表說明，甲銀行的準(zhǔn)備率為（20/100）×100%=20%，符合法律規(guī)定，其余80萬元用于放款，至此，甲銀行便處于均衡狀態(tài)，無超額準(zhǔn)備金，不能繼續(xù)擴(kuò)大貸款。

設(shè)甲銀行在開始時(shí)的T形賬戶為（單位：元）：資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金準(zhǔn)備放款300000800000存款1100000合計(jì)1100000合計(jì)1100000

此時(shí)，甲銀行的準(zhǔn)備率為（30/110）×100%=27.3%，高于法定準(zhǔn)備率，擁有超額準(zhǔn)備金8萬元(30－110×20%)。這意味著甲銀行的均衡被打破了。由于超額準(zhǔn)備金不會(huì)給甲銀行帶來任何收益，所以，從盈利出發(fā)，甲銀行勢必將超額準(zhǔn)備金用于放款。

假設(shè)，有一客戶將其現(xiàn)金10萬元存入甲銀行，那么甲銀行的原始存款增加了10萬元，現(xiàn)金準(zhǔn)備也增加了10萬元，甲銀行的T形賬戶變?yōu)橘~戶B（單位：元）：資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金準(zhǔn)備放款220000880000存款1100000合計(jì)1100000合計(jì)1100000

在賬戶C中，甲銀行的準(zhǔn)備率為（22/110）×100%=20%，符合法律規(guī)定，超額準(zhǔn)備金消失，銀行又處于均衡狀態(tài)。

假設(shè)，甲銀行決定將8萬超額準(zhǔn)備金用于放款，甲銀行的Ｔ形賬戶則變?yōu)橘~戶C（單位：元）：資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金準(zhǔn)備放款150000600000存款750000合計(jì)750000合計(jì)750000

此時(shí)，乙銀行的準(zhǔn)備率為（15/75）×100%=20%，符合法律規(guī)定，無超額準(zhǔn)備金，處于均衡狀態(tài)。

由甲銀行貸款出來的8萬元仍然流通于銀行體系，假定流入乙銀行。設(shè)乙銀行在8萬元未流入前的情況為（單位：元）：資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金準(zhǔn)備放款230000600000存款830000合計(jì)830000合計(jì)830000

此時(shí)，乙銀行的準(zhǔn)備率為（23/83）×100%=27.7%，高于法定準(zhǔn)備率，擁有超額準(zhǔn)備金6.4萬元（23－83×20%），均衡被打破?；谕焕碛桑毅y行從盈利出發(fā)，也勢必會(huì)將超額準(zhǔn)備金貸放出去，則乙銀行賬戶變?yōu)椋▎挝唬涸?/p>

當(dāng)甲銀行流出的8萬元存入乙銀行后，乙銀行的賬戶變?yōu)椋▎挝唬涸嘿Y產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金準(zhǔn)備放款166000664000存款830000合計(jì)830000合計(jì)830000

乙銀行貸出的6.4萬元又流入丙銀行，丙銀行在保留20%的準(zhǔn)備金以后，同樣又將其余的5.12萬元貸放出去……如此輾轉(zhuǎn)存貸，直到超額準(zhǔn)備金在整個(gè)銀行體系中消失。結(jié)果最初由客戶存入甲銀行的10萬元現(xiàn)金，經(jīng)過銀行體系的反復(fù)使用，將擴(kuò)張至50萬元，用幾何級(jí)數(shù)來表示，這一擴(kuò)張過程為：

100000+80000+64000+…

=100000×[1+(4/5)+(4/5)2+…]

=100000×{1/[1-(4/5)]}

=500000

這一過程可用“多倍存款的創(chuàng)造過程示意表”來表示。

多倍存款的創(chuàng)造過程示意表銀行增加存款法定準(zhǔn)備金增加放款第一家銀行第二家銀行第三家銀行第四家銀行第五家銀行第六家銀行::10000080000640005120040960······::200001600012800102408192······::8000064000512004096032768······::總計(jì)500000100000400000120/100

D=100000×=500000

上表表明，在部分準(zhǔn)備金制度下，一筆原始存款由整個(gè)銀行體系運(yùn)用擴(kuò)張信用的結(jié)果，可產(chǎn)生大于原始存款若干倍的存款貨幣。此一擴(kuò)張的數(shù)額，主要決定于兩大因素：一是原始存款量的大??；二是法定準(zhǔn)備率的高低。原始存款量越多，創(chuàng)造的存款貨幣量越多；反之，越少。法定準(zhǔn)備率越高，擴(kuò)張的數(shù)額越小；反之，則越大。此一關(guān)系,如以D代表存款貨幣最大擴(kuò)張額,A代表原始存款量，r代表法定準(zhǔn)備金比率，可用公式表示如下：

如把上例代入公式，則為：

顯然，這里的存款乘數(shù)是1/r=5，即包括原始存款在內(nèi)的派生存款是原始存款的5倍。存款乘數(shù)的含義是每一元準(zhǔn)備金的變動(dòng)所能引起的存款變動(dòng)。3.多倍緊縮存款的過程其原理和前述的累積擴(kuò)張過程完全相同，所不同者僅在于：在擴(kuò)張過程中，存款的變動(dòng)為正數(shù)；在緊縮的過程中，存款的變動(dòng)為負(fù)數(shù)。四、存款貨幣創(chuàng)造在量上的限制因素1.法定存款準(zhǔn)備率(r)2.現(xiàn)金漏損率(c)

存款貨幣創(chuàng)造主要取決于兩個(gè)因素：其一是客觀經(jīng)濟(jì)過程對貨幣的需求；其二是商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造要受多種因素的影響。其限制因素主要有:

r越高，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款的倍數(shù)越小;反之，越大。

現(xiàn)金外流，銀行可用于放款部分的資金減少，因而削弱了銀行體系創(chuàng)造存款貨幣的能力。

3.超額準(zhǔn)備率(e)

4.定期存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備率大，則銀行信用擴(kuò)張的能力縮??；反之，則提高。rt·t提高，銀行信用擴(kuò)張能力縮??；反之，則提高。綜合四個(gè)因素的影響，存款乘數(shù)（K）的公式可修正為：

1

K=——————

r+c+e+rt·t回本章

至下節(jié)第四節(jié)貨幣供給的決定機(jī)制一、由存款派生引出的貨幣供給模型二、基礎(chǔ)貨幣的“質(zhì)”和“量”的規(guī)定性三、基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)與中央銀行控制四、貨幣乘數(shù)回本章

至下節(jié)一、由存款派生引出的貨幣供給模型1.貨幣乘數(shù)與信用擴(kuò)張乘數(shù)的區(qū)別

貨幣乘數(shù)說明增加一個(gè)單位基礎(chǔ)貨幣的供給可相應(yīng)引起商業(yè)銀行存款貨幣的增加，而信用擴(kuò)張乘數(shù)通常指商業(yè)銀行存款與法定存款準(zhǔn)備金的比率。貨幣乘數(shù)是包括商業(yè)銀行繳存中央銀行的存款準(zhǔn)備金和流通中包括現(xiàn)金在內(nèi)的中央銀行對社會(huì)總負(fù)債的改變量；而信用擴(kuò)張乘數(shù)只反映中央銀行對商業(yè)銀行負(fù)債的改變量，是中央銀行全部負(fù)債量的一部分。

要從總體上找出存款派生的初始點(diǎn)，必須換一個(gè)角度。如果作一次理論的抽象，從整個(gè)中央銀行系統(tǒng)考察，設(shè)Ms為貨幣供給量，m表示貨幣乘數(shù)，B是基礎(chǔ)貨幣，那么，整個(gè)貨幣供給計(jì)量模型為：Ms

=m·B從動(dòng)態(tài)看，基礎(chǔ)貨幣增量△B與貨幣乘數(shù)決定著即將增加的貨幣供給量△M，用公式表示為：△M=m·△B如以M代表前期貨幣供給量，M′代表計(jì)劃期貨幣供給總量，用公式表示為：M′=M

+

m·△B由以上分析可以看出，在法定存款準(zhǔn)備率一定的情況下，如果增加基礎(chǔ)貨幣，則表示放松銀根，貨幣政策趨于擴(kuò)張；反之，減少基礎(chǔ)貨幣，則表示收縮銀根，貨幣政策趨于緊縮。

基礎(chǔ)貨幣亦稱貨幣基數(shù)（MonetaryBase），又稱高能貨幣或強(qiáng)力貨幣（HighPoweredMoney）。二、基礎(chǔ)貨幣的“質(zhì)”和“量”的規(guī)定性1.基礎(chǔ)貨幣“質(zhì)”的規(guī)定性杰麗·M.羅斯伯里在《銀行金融詞典》中說，基礎(chǔ)貨幣是銀行、社會(huì)公眾持有的基金以及會(huì)員銀行在各家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的存款所組成的貨幣量。弗·伊·佩里在《金融術(shù)語選編》中說，一般把基礎(chǔ)貨幣定義為銀行的現(xiàn)金余額（CashBase）——通常指普通銀行在英格蘭銀行的存款余額加上保險(xiǎn)柜里的鈔票和硬幣——與銀行存款總額之間的關(guān)系。

借鑒學(xué)者們使用“基礎(chǔ)貨幣”這一概念時(shí)的語言環(huán)境和含義，我們把基礎(chǔ)貨幣通俗地定義為：金融體系能夠以其為基礎(chǔ)創(chuàng)造出更多貨幣的貨幣?；A(chǔ)貨幣有如下五個(gè)顯著特點(diǎn)：①它是中央銀行的負(fù)債；②流通性很強(qiáng)；③具有派生性；④與貨幣供給的各相關(guān)層次有較高的相關(guān)度；⑤具有可控性。基礎(chǔ)貨幣最本質(zhì)的特征是②和③兩點(diǎn)。

朱利安·沃姆斯利在《國際金融詞典》中說，強(qiáng)力貨幣是流通中的現(xiàn)金總量（鈔票與硬幣之和）加上商業(yè)銀行持有的在中央銀行的法定儲(chǔ)備。2.基礎(chǔ)貨幣“量”的規(guī)定性根據(jù)西方學(xué)者們的不同意見，可以把基礎(chǔ)貨幣計(jì)算口徑由窄到寬依次排列如下：

①

基礎(chǔ)貨幣=銀行準(zhǔn)備金；

②

基礎(chǔ)貨幣=社會(huì)公眾手持現(xiàn)金+商業(yè)銀行的法定儲(chǔ)備；

③

基礎(chǔ)貨幣=社會(huì)公眾手持現(xiàn)金+商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金+

法定儲(chǔ)備；

④

基礎(chǔ)貨幣=手持現(xiàn)金+庫存現(xiàn)金+法定儲(chǔ)備+超額儲(chǔ)備。在分析基礎(chǔ)貨幣時(shí)，西方學(xué)者習(xí)慣于用一個(gè)方程式，即基礎(chǔ)貨幣方程式來表示。

B——基礎(chǔ)貨幣；

R——商業(yè)銀行在中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金以及超額存款準(zhǔn)備金；

C——流通于銀行體系之外的通貨。

3.對基礎(chǔ)貨幣的再探討（1）基礎(chǔ)貨幣是不是貨幣？（2）為什么將公眾手持的現(xiàn)金看作是基礎(chǔ)貨幣？

（3）為什么將超額準(zhǔn)備金納入基礎(chǔ)貨幣？

基礎(chǔ)貨幣“量”的組成通常用公式表示為：

B=R+C三、基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)與中央銀行控制1.影響商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金變動(dòng)的因素存款準(zhǔn)備金比率。顯而易見的是：如果中央銀行提高存款準(zhǔn)備金的比率，商業(yè)銀行上交存款準(zhǔn)備金則多，基礎(chǔ)貨幣量增加；反之，中央銀行降低存款準(zhǔn)備金的比率，商業(yè)銀行上交存款準(zhǔn)備金則少，基礎(chǔ)貨幣量就減少。不同區(qū)間存款準(zhǔn)備率對Ms的影響不同，由下表可見。存款準(zhǔn)備率位于低水平區(qū)間，法定存款準(zhǔn)備率r的輕微變動(dòng)，會(huì)引起貨幣供給量Ms的劇烈波動(dòng)；存款準(zhǔn)備率位于高水平區(qū)間，r大幅度變動(dòng)，Ms則徐徐增減。

不同區(qū)間存款準(zhǔn)備率對Ms的影響

1．低水平狀態(tài)下r的調(diào)整效應(yīng)r△rMs△Ms1010.51115—+0.5+1+5100009523.89090.96666.7—-476.2-989.1-3333.3

2．高水平狀態(tài)下r的調(diào)整效應(yīng)4040.5414550—+0.5+1+510100009876.59756.18888.98000—-123.5-243.9-1111.1-2000流通中的現(xiàn)金量。流通中的現(xiàn)金流入銀行系統(tǒng)的數(shù)量增加，能使商業(yè)銀行的再貸款，也就是整個(gè)金融體系的原始資金來源增加。中央銀行買賣信用證券的數(shù)量。中央銀行通過公開市場業(yè)務(wù)買進(jìn)有價(jià)證券，就能使商業(yè)銀行的上繳存款準(zhǔn)備金增加；反之，中央銀行賣出有價(jià)證券，會(huì)減少商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金。

中央銀行對商業(yè)銀行放款、貼現(xiàn)的松緊。中央銀行擴(kuò)大或放松對商業(yè)銀行的放款、貼現(xiàn)，商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金增加；反之，會(huì)使商業(yè)銀行的上繳存款準(zhǔn)備金減少。

2.影響流通在銀行體系以外的現(xiàn)金量變動(dòng)的主要因素

（1）公眾收入增加和消費(fèi)傾向。（2）物價(jià)變動(dòng)狀況。（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展和體制變動(dòng)情況。（4）存款和現(xiàn)金比例的變化。（5）信用開展程度。3.中央銀行對基礎(chǔ)貨幣的控制

一方面，中央銀行可以充分發(fā)揮其直接掌握和操縱的調(diào)控工具，如買賣信用證券、調(diào)整存款準(zhǔn)備率和對商業(yè)銀行貼現(xiàn)率等的作用，達(dá)到減少或增加基礎(chǔ)貨幣的目的。另一方面，中央銀行還可以通過對來自非銀行部門的外部因素的變動(dòng)進(jìn)行預(yù)測，然后運(yùn)用它所能控制的項(xiàng)目采取防御性措施，如提高儲(chǔ)蓄利率、改變財(cái)政向銀行透支等，以抵消外部因素對基礎(chǔ)貨幣的影響。四、貨幣乘數(shù)

1.貨幣乘數(shù)原理

乘數(shù)一詞，最早是由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家R.F.卡恩于1931年提出的，后被凱恩斯用來研究投資對總收入的倍增原理。概括地講，乘數(shù)就是指某一經(jīng)濟(jì)變量的變動(dòng)對另一經(jīng)濟(jì)變量的影響或比率。所謂貨幣乘數(shù)(MonetaryMultiple)，是指一定量的基礎(chǔ)貨幣發(fā)揮作用的倍數(shù)。

正如貨幣供給模型Ms=m·B是一個(gè)高度抽象的表達(dá)式一樣，貨幣乘數(shù)模型m=Ms/B也只是一個(gè)一般的表達(dá)式，在實(shí)際運(yùn)用時(shí)還需將它具體化。

Ms

B

m=C——現(xiàn)金;R——存款準(zhǔn)備金;

D——由R引起倍數(shù)增加的存款貨幣。

基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給量關(guān)系圖

2.貨幣乘數(shù)模型

C

R

D

（1）法定存款比率(r)。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，r主要受三類因素影響：

3.影響貨幣乘數(shù)的諸因素②商業(yè)銀行存款負(fù)債的結(jié)構(gòu)（S）。當(dāng)定期存款比例高，則r

低；當(dāng)活期存款比例高，則r高。

③商業(yè)銀行的經(jīng)營規(guī)模和處所。中央銀行根據(jù)不同商業(yè)銀行在這些方面的差別，實(shí)行差別的r

政策。①中央銀行貨幣政策的意向()。當(dāng)放松，則r低；當(dāng)緊縮，則r高；當(dāng)平衡，則r不變。PPPP

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，h的高低主要受以下因素影響：①非銀行部門的可支配收入（Y），應(yīng)該說h是Y的遞增函數(shù)；②非銀行部門持有的機(jī)會(huì)成本（Pn），應(yīng)該說h是Pn的遞減函數(shù)；③金融市場的完善程度（Fm），應(yīng)該說h是Fm的遞減函數(shù)；④其他非經(jīng)濟(jì)因素（u）。一般情況下，社會(huì)不穩(wěn)定，h上升；社會(huì)穩(wěn)定，h平穩(wěn)。

（2）現(xiàn)金比率（h）。所謂現(xiàn)金比率是指非銀行部門所持有的中央銀行現(xiàn)金負(fù)債（C）與非銀行部門所持有的商業(yè)銀行的活期存款負(fù)債（D）之間的比例關(guān)系。

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，t的高低主要受以下因素影響：①非銀行部門的可支配收入（Y），應(yīng)該說t是Y的遞增函數(shù)；②持有定期存款的機(jī)會(huì)成本（Pt），應(yīng)該說t是Pt的遞減函數(shù)；③定期存款的利率（i），應(yīng)該說t是i的遞增函數(shù)。

（3）定期存款比率（t）。定期存款比率是指非銀行部門所持有的商業(yè)銀行的定期存款負(fù)債與活期存款負(fù)債的比例關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，e主要受以下因素影響：①

商業(yè)銀行持有e的機(jī)會(huì)成本（Pe），應(yīng)該說Pe是e的遞減函數(shù)；②

商業(yè)銀行借入準(zhǔn)備金的代價(jià)（ie），應(yīng)該說ie是e的遞減函數(shù)；③

非銀行部門對現(xiàn)金的偏好（Ce），應(yīng)該說Ce是e的遞增函數(shù)；

（4）超額準(zhǔn)備比率（e）。所謂超額準(zhǔn)備比率是指商業(yè)銀行持有的超額準(zhǔn)備金（實(shí)際持有的r超過應(yīng)當(dāng)保留的r部分）與非銀行部門所持有的商業(yè)銀行的活期存款負(fù)債之間的比例關(guān)系。

④

非銀行部門對定期存款的偏好（T