第十二章

財務(wù)管理本章的主題是：

?財務(wù)管理的基本目標(biāo)?財務(wù)管理的主要內(nèi)容?企業(yè)的籌資管理?企業(yè)的投資管理?財務(wù)報表及基本結(jié)構(gòu)?財務(wù)分析的基本方法第十二章財務(wù)管理

池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第一節(jié)財務(wù)管理概述

第十二章

財務(wù)管理三、財務(wù)管理的內(nèi)容和基本方法二、財務(wù)管理的目標(biāo)一、財務(wù)管理的概念

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第十二章

財務(wù)管理

財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一項管理活動。企業(yè)財務(wù)活動包括：企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動企業(yè)投資引起的財務(wù)活動企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動企業(yè)分配引起的財務(wù)活動一、財務(wù)管理的概念

企業(yè)的財務(wù)關(guān)系包括：企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系等

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第十二章

財務(wù)管理

企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)就是企業(yè)財務(wù)管理活動所期望達到的結(jié)果，可分為整體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)。財務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該服從和服務(wù)于企業(yè)的目標(biāo)。整體目標(biāo)是指整個企業(yè)財務(wù)管理所要達到的目標(biāo)。整體目標(biāo)決定著分部目標(biāo)和具體目標(biāo)，決定著整個財務(wù)管理過程的發(fā)展方向，是企業(yè)財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿。分部目標(biāo)是在整體目標(biāo)制約下，某一部分財務(wù)活動所要達到的目標(biāo)，如籌資管理的目標(biāo)、投資管理的目標(biāo)等。具體目標(biāo)是在整體目標(biāo)和分部目標(biāo)的制約下，從事某項具體財務(wù)活動所要達到的目標(biāo)。二、財務(wù)管理的目標(biāo)池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第一節(jié)財務(wù)管理概述

第十二章

財務(wù)管理一般認(rèn)為，企業(yè)財務(wù)管理的整體目標(biāo)有以下幾種：1.以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)2.以利潤最大化為目標(biāo)3.股東財富最大化為目標(biāo)4.企業(yè)價值最大化為目標(biāo)池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第一節(jié)財務(wù)管理概述

第十二章

財務(wù)管理三、財務(wù)管理的內(nèi)容和基本方法財務(wù)管理的內(nèi)容：籌資管理活動投資管理活動營運資金管理利潤分配管理活動財務(wù)管理的基本方法：財務(wù)預(yù)測方法財務(wù)決策方法財務(wù)計劃方法財務(wù)控制方法財務(wù)分析方法池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理三、長期籌資成本二、長期籌資方式一、企業(yè)籌資概述

四、企業(yè)籌資與資本結(jié)構(gòu)決策

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財務(wù)管理

企業(yè)籌資就是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過一定的籌資渠道，應(yīng)用一定的籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資本，滿足資金需要的財務(wù)活動。企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的存在與發(fā)展。

一、企業(yè)籌資概述

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財務(wù)管理我國企業(yè)的籌資渠道歸納起來主要有以下七種：（一）政府財政資本（二）銀行信貸資本（三）非銀行金融機構(gòu)資本（四）其他法人資本（五）民間資本（六）企業(yè)內(nèi)部資本（七）國外和港澳臺資本池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理企業(yè)的籌資方式有：（一）投入資本籌資（二）發(fā)行股票籌資（三）發(fā)行債券籌資（四）發(fā)行商業(yè)本票籌資（五）銀行借款籌資（六）商業(yè)信用籌資（七）租賃籌資池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理二、長期籌資方式

長期籌資就是企業(yè)通過一定的方式籌集供企業(yè)長期使用的資金。根據(jù)具體的籌資方式的不同，可以分為：投入資本的籌資股票籌資債券籌資長期借款融資租賃混合籌資池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理三、長期籌資成本（一）資本成本概念

資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而付出的代價。企業(yè)向銀行借款要支付利息，企業(yè)發(fā)行債券籌資要支付債券利息，企業(yè)發(fā)行股票籌資要向投資者支付股利等，這些都構(gòu)成了資金使用者的成本。

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財務(wù)管理三、長期籌資成本（二）資本成本的表示

資本成本的高低，通常用資本成本率來表示。資本成本率是指企業(yè)使用資本的費用與有效籌資額之間的比率，通常用百分比表示。資本成本率又分為個別資本成本率、綜合資本成本率和邊際資本成本率。個別資本成本率是指企業(yè)各種長期資本的成本率。綜合成本率是指企業(yè)全部長期資本的成本率。邊際資本成本率是指企業(yè)追加長期資本的成本率。池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理四、企業(yè)籌資與資本結(jié)構(gòu)決策

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本價值的構(gòu)成及其比例關(guān)系。它不僅包括長期資本，還包括短期資本。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長期的債權(quán)資本和股權(quán)資本的比例關(guān)系。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策就是確定最佳的資本結(jié)構(gòu)，也就是在一定的財務(wù)風(fēng)險下，使得預(yù)期的綜合資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理確定最佳的資本結(jié)構(gòu)的方法：資本成本比較法

資本成本比較法是指在適度的財務(wù)風(fēng)險條件下，通過測算、比較不同資本結(jié)構(gòu)或籌資組合方案的綜合資本成本率，選擇最佳的籌資方案和資本結(jié)構(gòu)。綜合資本成本率最低的方案作為最佳的籌資方案。池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第三節(jié)投資管理第十二章

財務(wù)管理三、對外長期投資二、內(nèi)部長期投資一、企業(yè)投資概述

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財務(wù)管理

企業(yè)投資是指企業(yè)將資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程，期望從中取得收益的一種行為。企業(yè)投資的根本目的是為了謀取利潤，提高企業(yè)價值。企業(yè)的投資受到經(jīng)濟、政治、文化、法律、市場、技術(shù)等各種環(huán)境因素的影響，是一個復(fù)雜的、充滿不確定性的管理過程。

一、企業(yè)投資概述

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財務(wù)管理直接投資－－把資金投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)，以便獲取利潤的投資。在一般的工業(yè)企業(yè)里，直接投資占有很大的比重。間接投資－－又稱有價證券投資，是把資金投放于證券等金融資產(chǎn)，以便取得股利或利息收入的投資。短期投資－－又稱流動資產(chǎn)投資，是指能夠在1年或者在長于1年的一個營業(yè)周期里回收的投資，主要指對現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、短期有價證券等的投資。長期投資－－指在1年以上或長于1年的營業(yè)周期以上才能收回的投資，主要包括對廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)的投資，也包括對無形資產(chǎn)和長期有價證券的投資。對內(nèi)投資－－又稱內(nèi)部投資，是指將資金投放在企業(yè)內(nèi)部，購置各種生產(chǎn)經(jīng)營用的資產(chǎn)。對外投資－－指企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等方式或是以購買股票、債券等有價證券的方式對其他單位的投資。

企業(yè)投資分類：

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財務(wù)管理

企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上，稱為內(nèi)部長期投資。內(nèi)部長期投資主要包括：固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資。

二、內(nèi)部長期投資池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第三節(jié)投資管理第十二章

財務(wù)管理（一）固定資產(chǎn)投資

固定資產(chǎn)指使用年限在1年以上，單位價值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，如廠房、機器設(shè)備、運輸設(shè)備、辦公設(shè)施等。固定資產(chǎn)按照經(jīng)濟用途可以分為生產(chǎn)用固定資產(chǎn)、銷售用固定資產(chǎn)、科研開發(fā)用固定資產(chǎn)和生活福利用固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)投資具有回收時間長、變現(xiàn)能力差、投資次數(shù)較少、投資規(guī)模較大等特點。固定資產(chǎn)投資決策就是對是否進行固定資產(chǎn)投資，以及選擇什么樣的固定資產(chǎn)投資方案所做的決策。固定資產(chǎn)投資決策一般采用折現(xiàn)現(xiàn)金流方法，常用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)：凈現(xiàn)值（NPV）－－凈現(xiàn)值越大，固定資產(chǎn)投資的效果越好。

內(nèi)部收益率（IRR）－－

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財務(wù)管理（二）無形資產(chǎn)投資

無形資產(chǎn)是企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實體，可使企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn)。無形資產(chǎn)一般包括專利權(quán)、專有技術(shù)、專營權(quán)、場地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽等。無形資產(chǎn)沒有實物形態(tài)、可以在較長的時間內(nèi)給企業(yè)帶來超額的收益。企業(yè)可以通過購買或自己開發(fā)等進行無形資產(chǎn)的投資。對無形資產(chǎn)投資決策一般也采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法，利用凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率等指標(biāo)進行評價。池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第三節(jié)投資管理第十二章

財務(wù)管理三、對外長期投資

企業(yè)對外投資就是將資金投放于企業(yè)外部以獲取投資收益的行為。

企業(yè)的對外投資形式多樣，程序復(fù)雜，投資的收益和風(fēng)險變動較大，回收時間比較長，變現(xiàn)能力比較差。因此，企業(yè)進行對外投資時需要兼顧投資的效益性、安全性和流動性，在保證投資的安全性、流動性的基礎(chǔ)上，追求比較高的效益性。池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第三節(jié)投資管理第十二章

財務(wù)管理企業(yè)對外投資種類：對外直接投資、對外間接投資對外直接投資就是企業(yè)利用現(xiàn)金、實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等對其他企業(yè)進行投資，如建立合資企業(yè)、合作企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)等。對外間接投資主要是對外證券投資，企業(yè)通過購買其他企業(yè)的有價證券進行投資。包括股票投資、債券投資和基金投資等。

池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第四節(jié)財務(wù)報表與財務(wù)分析第十二章

財務(wù)管理（二）利潤表（一）資產(chǎn)負(fù)債表一、財務(wù)報表

（三）現(xiàn)金流量表池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第四節(jié)財務(wù)報表與財務(wù)分析第十二章

財務(wù)管理

資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在會計期末的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的基本情況，一般在月末和年末編制。資產(chǎn)負(fù)債表按照會計等式編制，一般有賬戶式和報告式兩種形式。我國的資產(chǎn)負(fù)債表采用賬戶式，分為左右兩方，左邊是資產(chǎn)，右邊是負(fù)債和所有者權(quán)益，資產(chǎn)總額等于負(fù)債加所有者權(quán)益總額。

（一）資產(chǎn)負(fù)債表池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第四節(jié)財務(wù)報表與財務(wù)分析第十二章

財務(wù)管理（二）利潤表表13-6甲公司利潤表（2003年度）單位：萬元項目本月數(shù)本年累計數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入減：折扣與折讓主營業(yè)務(wù)收入凈額減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金與附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：銷售費用管理費用財務(wù)費用三、營業(yè)利潤加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅五、凈利潤1000209804001204605010016020230205526085.8174.290001808820380011003920500820150018018205020251519006271273

利潤表也稱損益表，是反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。通過利潤表可以了解企業(yè)的收入來源、成本費用以及利潤的構(gòu)成等基本情況。利潤表每月編報，同時計算累計數(shù)。

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財務(wù)管理

現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息，便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)外來現(xiàn)金流量。

（三）現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金?，F(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的短期投資。池州學(xué)院現(xiàn)代企業(yè)管理課件第四節(jié)財務(wù)報表與財務(wù)分析第十二章

財務(wù)管理（一）企業(yè)償債能力分析

二、財務(wù)分析（二）企業(yè)營運能力分析

（三）企業(yè)獲利能力分析

（四）企業(yè)財務(wù)狀況變動趨勢分析

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財務(wù)管理（一）企業(yè)償債能力分析

短期償債能力是指企業(yè)償付流動負(fù)債的能力。流動負(fù)債是在1年內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)需要償還的債務(wù)，一般來說，流動負(fù)債需要流動資產(chǎn)來償還，通常是用現(xiàn)金來償還。流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的情況決定了企業(yè)短期償債能力的高低。短期償債能力分析的主要指標(biāo)有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率等。

長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。企業(yè)的長期負(fù)債主要有長期