金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象，以金融資產(chǎn)供應(yīng)方和需求方為交易主體形成交易機(jī)制

以及其關(guān)系總和。

金融市場構(gòu)成要素：交易主體交易對象交易機(jī)制

金融市場交易主體涉及：資金需求者，資金供應(yīng)者金融中介

金融市場發(fā)展新趨勢：資產(chǎn)證券化金融自由化金融全球化

金融市場分類：1,按交易標(biāo)物劃分，貨幣市場資我市場外匯市場和黃金市場

2,按交易市場交割方式，即期市場和遠(yuǎn)期市場

3,按交易對象與否依賴于其她金融要素劃分原生金融市場和衍生金融市場

按交易對象與否新發(fā)行劃分初級市場和次級市場

按融資方式劃分直接融資和間接融資

按價格形成機(jī)制劃分競價市場和議價市場

按交易場合劃分有形市場和無形市場

按地區(qū)劃分國內(nèi)金融市場和國際金融市場

金融市場功能聚斂功能配備功能調(diào)節(jié)功能反映功能

同業(yè)拆借市場也可以成稱之為拆放市場，是指具備準(zhǔn)入資格金融機(jī)構(gòu)間，為彌補(bǔ)短期資金

局限性票據(jù)清算差額以及解決暫時性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通市

場。

同業(yè)拆借資金特點1在市場準(zhǔn)入方面普通有較嚴(yán)格限制

2融通資金期限短流動性高

3交易手段先進(jìn)交易手續(xù)簡便交易成交時間短

4交易金額大，且普通需要擔(dān)保或抵押

5利率由供求雙方議定

同業(yè)拆借市場功能。。。存在加強(qiáng)了金融資產(chǎn)流動性，保障了金融機(jī)構(gòu)運營安全性

。。。存在有助于提高金融機(jī)構(gòu)獲利水平

。。。是中央銀行實行貨幣政策重要載體

。。。利率往往被視作基準(zhǔn)利率，反映社會資金供求狀況

分類；按拆借媒介形式有形拆借和無形拆借

按資金保障形式有擔(dān)保拆借市場和無擔(dān)保拆借市場

按交易性質(zhì)頭寸拆借市場和同業(yè)拆借市場

按交易期限半天拆借和隔夜拆借指定日拆借市場

同業(yè)構(gòu)成要素資金需求者資金襲擊者中介機(jī)構(gòu)交易中心中央銀行與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

同業(yè)重要交易工具本票支票承兌匯票同業(yè)債券轉(zhuǎn)貼現(xiàn)資金拆借

拆借利率是如何擬定1有拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定取決于雙方意愿強(qiáng)烈2拆借雙方借助拆借中

介來擬定

票據(jù)是指具備流通性書面?zhèn)瘋鶆?wù)憑證是以書面形式載明債務(wù)人按照規(guī)定條件向債券人支

付金額貨幣義務(wù)

票據(jù)特性是一種有價證券是一種無因證券是一種流通證券是一種要式證券一種文義證

券是一種設(shè)權(quán)證券一種債權(quán)證券

作用支付作用流通轉(zhuǎn)讓融通資金信用作用兌匯作用

商業(yè)票據(jù)是指以大公司為出票人到期按票面金額向支票人付現(xiàn)而發(fā)行無抵押擔(dān)保承諾憑證,

它是一種商業(yè)證券

商業(yè)票據(jù)種類按發(fā)行人金融公司和非金融公司按銷售方式直接票據(jù)和交易票據(jù)按與否

記名記名商業(yè)票據(jù)和不記名商業(yè)票據(jù)

商業(yè)票據(jù)特性：發(fā)行成本低足額運用資金對利率變動反映敏捷提高發(fā)行公司信譽(yù)

銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶存入出票向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審批批準(zhǔn)承

兌，保證在指定日期無條件支付擬定金額給收款人或者支票人票據(jù)。

特性為：安全性強(qiáng)流動性大靈活性好有追索權(quán)

銀行承兌匯票作用1從借款人角度看；借款人運用銀行承兌匯票進(jìn)行融資成本較老式銀行

貸款利息成本及非利息成本之和要低。借款者運用銀行承兌匯票比發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌資有利。

2從銀行角度；銀行運用承兌匯票可以增長經(jīng)營效益。銀運用其承兌匯票可以增強(qiáng)其信用能

力。銀行法規(guī)定出售合格銀行承兌匯票所獲得資金不規(guī)定交納準(zhǔn)備金。

3從投資者角度；投資者最注重是投資收益性安全性和流動性。

商業(yè)票據(jù)迅速增長因素：1從公司角度；公司融資難而票據(jù)融資具備低成本以便快捷特點

2從銀行角度可以從中收取承兌手續(xù)費和貼現(xiàn)利息。合理調(diào)節(jié)銀行資產(chǎn)構(gòu)造，加速資金周

轉(zhuǎn)。3市場制度不段完善；《票據(jù)法》以及有關(guān)業(yè)務(wù)頒布和實行。

.政府債券發(fā)行目：1平衡財政預(yù)算2為政府投資籌集基金3解決暫時性資金需要4歸還債務(wù)

本息2.金融債券發(fā)行目：（1）改進(jìn)負(fù)債構(gòu)造2）獲得長期資金來源（3）擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)3.公

司債券發(fā)行目：（1）多渠道籌集基金（2）調(diào)節(jié)負(fù)債規(guī)模333

債券是債券發(fā)行人為了籌措資金向債券投資者出具，承諾在將來按照商定日期和利率支付利

息，并按照商定日期償還本金一種債務(wù)憑證。

債券風(fēng)險：信用風(fēng)險流動性風(fēng)險利率風(fēng)險通貨膨脹風(fēng)險

國內(nèi)債券種類：1由政府發(fā)行債券一政府債券中央政府債券（國債）地方政府債券

國債涉及：記賬式國債憑證式國債儲蓄式國債（電子式）其他債券2有金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債

券一金融債券：政策性銀行債商業(yè)銀行次級債券混合資本債券財務(wù)公司金融債券證券

公司債券資產(chǎn)支持債券3非金融機(jī)構(gòu)債券;公司債中期票據(jù)公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券和

可分離交易轉(zhuǎn)換債券4由國外機(jī)構(gòu)發(fā)行債券

債券發(fā)行市場就是債券發(fā)行人向債券投資者發(fā)行債券市場，也可成為債券一級市場。

債券發(fā)行市場作用：1債券發(fā)行市場在一定限度上可以保證整個債券市場有效運營。2債券

發(fā)行市場可以引導(dǎo)資本有效流動。3債券發(fā)行市場為投資者提供了一種現(xiàn)實資本增值和投資

組合多元化渠道。

債券流通市場就是債券投資者進(jìn)行債券交易市場，也可成為二級市場。

作用：1債券流通市場在一定成都市上決定了債券流動性02影響著后續(xù)債券發(fā)行價格或者

票面利率。3為投資者提供了一種實現(xiàn)資本增值和投資多元化渠道。

股票：一種有價證券，它是股份有限公司發(fā)行用以證明投資者股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得

股息和紅利憑證。普通股票：股份公司發(fā)行一種基本股票，是最原則股票。

優(yōu)先股票：股份公司發(fā)行在公司收益和剩余資產(chǎn)分派方面比普通股東具備優(yōu)先權(quán)股票。

股票基本特性：收益性參加性永久性流動性風(fēng)險性

股票市場是股票市場為股票發(fā)行流通和轉(zhuǎn)讓提供可一種基本場合，其中股票流通市場為股

票發(fā)行市場提供流動性保證，股票發(fā)行市場是股票流通市場基本和前提。

功能：1籌集資金2引導(dǎo)資金合理流動優(yōu)化資源配備3風(fēng)險定價

創(chuàng)業(yè)板市場又稱為二板市場，是指主板之外，專為暫時無法上市中小公司和新型高科技公司

提供融資資金途徑和成長空間證券交易市場，是對主板市場有效補(bǔ)充，是多層次股票市場重

要構(gòu)成某些，在資我市場中占據(jù)著重要位置八

創(chuàng)業(yè)板市場設(shè)立目：1為高科技公司提供融資渠道2通過市場機(jī)制，有效評價資產(chǎn)價值，增

進(jìn)知識與資本結(jié)合，推動知識經(jīng)濟(jì)發(fā)展3為風(fēng)險投資基金提供“出口”。4增長創(chuàng)新公司股

份流動性。5增進(jìn)公司規(guī)范運作，建立當(dāng)代公司制度。

創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險：1經(jīng)營性風(fēng)險2誠信風(fēng)險3股價大幅波動風(fēng)險4技術(shù)風(fēng)險5投資者不成熟也許

引起風(fēng)險6中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平不高帶來風(fēng)險。

創(chuàng)業(yè)本與中小板異同點：1中小公司板市場是主板中相對獨立版塊，在主板市場制度框架下

運營，在發(fā)行審核交易制度等方面與主板市場是一致；創(chuàng)業(yè)板市場著則注重風(fēng)險防范，在

發(fā)行審核制度公司監(jiān)管制度交易制度等制度設(shè)計方面進(jìn)行了更加市場化摸索和創(chuàng)新，以適

應(yīng)創(chuàng)業(yè)公司特點與實際需求，兩者又互相區(qū)別又互相聯(lián)系，都是多層次資我市場重要構(gòu)成某

些。區(qū)別在于。兩者投資對象和風(fēng)險承受能力是不相似?？倎碚f，相對中小公司板市場而言，

創(chuàng)業(yè)板市場最大特點就是低門檻進(jìn)入,有助于處在成長初期有潛力中小公司獲得融資機(jī)會,

對投資者來說，創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險要比主板市場高多。固然回報也許也會大多。

股票發(fā)行制度：核準(zhǔn)制和注冊制

股票發(fā)行價格因素：1獲利水平2股票交易市場態(tài)勢3本次股票發(fā)行數(shù)量4公司所處行業(yè)特

點5宏觀經(jīng)濟(jì)形勢

初次公開發(fā)行股票信息披露原則：真實性完整性精確性及時性

披露方式：1依照規(guī)定程序在指定信息披露報刊上公開刊登或者在指定信息披露網(wǎng)站發(fā)布2

向關(guān)于部門履行注冊備案手續(xù)3在指定交易場合或經(jīng)營場合配備有關(guān)文獻(xiàn)

股票上市普通程序：公司申請上市證交所上市委員會審批訂立上市合同股東名稱送證交

所或登記公司備案上市公示書披露掛牌交易

股票交易過程：開戶委托成交清算交割

證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金

托管人托管，基金管理人管理，并以投資組合方式進(jìn)行證券投資一種利益共享，風(fēng)險共擔(dān)集

合投資方式。

特點：1集合理財專業(yè)管理2組合投資分散風(fēng)險3利益共享風(fēng)險共擔(dān)4嚴(yán)格監(jiān)管信息透

明5獨立托管保障安全

證券投資基金作用：1為中小投資者拓寬了投資渠道2通過把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力增進(jìn)了

產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長。3有助于證券市場穩(wěn)定和發(fā)展。4有助于證券市場國際化

封閉式基金與開放式基金區(qū)別：1期限不同封閉（國內(nèi)）2規(guī)模限制不同3交易產(chǎn)所不同4

價格形成方式不同5勉勵約束機(jī)制與投資方略不同。

交易型開放式指數(shù)基金（ETF）：是一種在交易所上市交易，基金份額可變一種開放式基金。

上市型開放式基金（LOF）：LOF是對開放式基金交易方式創(chuàng)新，其更具現(xiàn)實意義一面在于：

一方面，LOF為"封轉(zhuǎn)開”提供技術(shù)手段。對于封閉轉(zhuǎn)開放，LOF是個繼承了封閉式基金特點，

增長投資者退出方式解決方案，對于封閉式基金采用LOF完畢封閉轉(zhuǎn)開放，不但是基金交易

方式合理轉(zhuǎn)型，也是開放式基金對封閉式基金合理繼承。另一方面，LOF場內(nèi)交易減少了贖

回壓力。此外，LOF為基金公司增長銷售渠道，緩和銀行銷售瓶頸。

LOF與ETF相似之處是同步具備了場外和場內(nèi)交易方式，兩者同步為投資者提供了套利

也許。此外，LOF與當(dāng)前開放式基金不同之處在于它增長了場內(nèi)交易帶來交易靈活性。

兩者區(qū)別體當(dāng)前：一方面，ETF本質(zhì)上是指數(shù)型開放式基金，是被動管理型基金，而LOF

則是普通開放式基金增長了交易所交易方式，它也許是指數(shù)型基金，也也許是積極管理型基

金；另一方面，在申購和贖回時，ETF與投資者互換是基金份額和"一籃子"股票，而LOF則

是與投資者互換鈔票；再次，在一級市場上，即申購贖回時，ETF投資者普通是較大型投資

者，如機(jī)構(gòu)投資者和規(guī)模較大個人投資者，而LOF則沒有限定；最后，在二級市場凈值報價

上，ETF每15秒鐘提供一種基金凈值報價，而LOF則是一天提供一種基金凈值報價。

外匯是指以外幣表達(dá)可用于對外支付金融資產(chǎn)，普通指以外國貨幣表達(dá)得到可用于國際債權(quán)

債務(wù)結(jié)算各種支付手段。外匯特性：外幣性可嘗性可兌換性

外匯市場作用：1實現(xiàn)購買力國際轉(zhuǎn)移2為國際經(jīng)濟(jì)交易提供資金融通3提供避免外匯風(fēng)險

手段4便于中央銀行進(jìn)行穩(wěn)定匯率操作

遠(yuǎn)期外匯交易目：1運用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行套期保值2運用遠(yuǎn)期外匯交易來調(diào)節(jié)銀行外匯頭

寸3運用遠(yuǎn)期外匯市場進(jìn)行外匯投機(jī)

黃金三種屬性:商品屬性貨幣屬性投資屬性

黃金市場是黃金供求雙方進(jìn)行黃金交易交易機(jī)制互換關(guān)系以及互換場合總和。它有廣義和

狹義之分。廣義黃金市場涉及黃金制品市場，黃金投資市場和黃金資信市場；狹義黃金市場

重要是指黃金投資市場。

黃金市場特點：1黃金市場是多元化交易市場集合2商業(yè)銀行在黃金市場中具備主導(dǎo)地位3

黃金市場是衍生交易占主導(dǎo)地位市場

黃金市場功能：1價格發(fā)現(xiàn)功能2資源配備功能3投資避險功能

黃金交割方式：1賬面劃撥2實物交易

影響黃金價格因素：直接因素1成本因素2供求因素間接因素：1政治局勢與突發(fā)性重大事

件2世界經(jīng)濟(jì)周期波動3通貨膨脹4美元匯率波動5有關(guān)投資品因素。

中華人民共和國黃金市場構(gòu)造：1上海黃金交易所：10月30號成立2上海期貨交易所。9

月11號批準(zhǔn)上海期貨交易所上市黃金期貨。3經(jīng)營黃金業(yè)務(wù)商業(yè)銀行4監(jiān)管體系。

金融衍生品又稱金融衍生工具，是指其價值依賴于基本表資產(chǎn)價格金融工具或者金融合約，

如金融遠(yuǎn)期合約金融期貨合約金融期權(quán)合約金融互換合約等。

特點1、零和博弈2、跨期性3、聯(lián)動性4、不擬定性或高風(fēng)險性5、高杠桿性

金融衍生品作用：1有助于金融市場向完全市場發(fā)展2價格發(fā)展3投機(jī)功能4風(fēng)險管理

金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方商定在將來某一擬定期間，按擬定價格買賣一定數(shù)量某種金融資

產(chǎn)合約。金融遠(yuǎn)期合約特點：1合同非原則化2場外交易3靈活性強(qiáng)4無保證金規(guī)定5實物

交割

遠(yuǎn)期利率合同重要作用：1能規(guī)避利率風(fēng)險，通過將來支付利率鎖定為合同利率來達(dá)到目2

可以作為一種資產(chǎn)負(fù)債管理工具，該交易不需要支付本金，利率也是按照差額計算，故其所

需資金數(shù)量小，是銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)可以在無需變化資產(chǎn)負(fù)債機(jī)構(gòu)基本上，有效規(guī)范利

率風(fēng)險有效管理資產(chǎn)負(fù)債3簡便靈活不需要支付保證金。

金融期貨合約是指合同雙方同旨在商定將來某個日期按商定條件買入或者賣出一定原則數(shù)

量某種標(biāo)金融資產(chǎn)原則化合同。

特點：1原則化2場內(nèi)交易間接清算3保證金制度每日結(jié)算4流動性強(qiáng)5違約風(fēng)險低

功能：1價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移2價格發(fā)現(xiàn)

金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約區(qū)別：1合約大小雙方合同原則固定2交割日期雙方合同

特定日期3交易方式雙方間通訊交易所競價可沖銷4商品交割方式多數(shù)為實物交割少數(shù)

為實物交割5交易行為監(jiān)督雙方自我約束專門管理機(jī)構(gòu)6交易風(fēng)險違約風(fēng)險高違約風(fēng)險

低6保證金規(guī)定無有

金融期貨合約以及股票交易相比，股價指數(shù)期貨交易具備如下特殊性：1特殊交易形式2

特殊合約規(guī)模3特殊結(jié)算方式和交易成果4特殊高杠桿作用

外匯期貨是交易雙方商定在將來某一時間，根據(jù)當(dāng)前商定比例，以一種貨幣互換另一種貨幣

原則化合約交易。

外匯期貨交易特點：1市場參加者廣泛2流動性不同3場內(nèi)交易4合約具備原則性5違約風(fēng)

險低6違約方式不同。

外匯期貨交易重要作用：1投機(jī)2轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險3提高交易效率

金融期權(quán)合約是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方商定價格（簡稱合同議價或執(zhí)行價

格）購買或者出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)權(quán)利合約。

金融期權(quán)合約特點：1以金融資產(chǎn)作為標(biāo)物2期權(quán)買方和賣方非對等權(quán)利義務(wù)3買賣雙方風(fēng)

險與收益不平衡性

金融期權(quán)合約市場構(gòu)成要素:1金融期權(quán)合約買方與賣方2標(biāo)資產(chǎn)種類及數(shù)量3合約有效期限

4期權(quán)費5執(zhí)行價格6到期時間。

金融互換合約是兩個或兩個以上當(dāng)事人按照商定條件,在商定期間內(nèi)，互換一系列鈔票合約。

（原理是李嘉圖比較優(yōu)勢理論）

金融互換合約特點：1風(fēng)險比較小2靈活性大3參加者信用比較高。

金融互換合約作用：1合理運用經(jīng)濟(jì)資源提高經(jīng)濟(jì)效益2規(guī)避風(fēng)險3有效管理資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造

4合理逃避管制

利率互換優(yōu)缺陷：有點：1控制利率波動風(fēng)險2減少籌資成本3風(fēng)險較小4逃避管制5手續(xù)

簡便交易容易迅速達(dá)到。缺陷：利率互換合約重要是在存在像金融期貨合約交易市場同樣

原則合約，不易找到適當(dāng)交易對象，交易成本較高。

國際金融市場是指在居民與非居民之間或非居民與非居民之間運用各種技術(shù)手段與通信工

具，按照市場機(jī)制進(jìn)行貨幣資金融通以及各種金融工具或者金融資產(chǎn)交易及其機(jī)制總和。

國際金融市場作用：1國際金融市場為全球范疇金融資源配備提供了機(jī)制。2國際金融市場

為全球范疇內(nèi)金融風(fēng)險管理提供了機(jī)制。3國際金融市場為增進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了基本。

4國際金融市場為經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展提供了必要條件。

國際金融市場特點：1金融監(jiān)管較少2市場范疇遼闊3市場交易具備批發(fā)性4銀行間市場地

位突出

離岸金融市場特點：1金融監(jiān)管較少2市場范疇遼闊3市場交易具備批發(fā)性4銀行間市場地

位突出。離岸金融市場類型：1倫敦型2紐約型3避稅港性

特點：倫敦型1對經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)沒有嚴(yán)格申請和審批程序2對經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)參加者

經(jīng)營范疇沒有嚴(yán)格限定，市場參加者可以同步經(jīng)營對外金融業(yè)務(wù)和離岸金融業(yè)務(wù)3離岸金融

交易幣種是不涉及市場合在國貨幣境外貨幣。

紐約型：1離岸金融業(yè)務(wù)涉及市場合在國貨幣境外業(yè)務(wù)2管理上對境外貨幣和境內(nèi)貨幣嚴(yán)格

分賬。避稅港型：1資金流動幾乎不受任何限制，且免征關(guān)于稅收2資金來源于非居民也

流向非居民3市場上幾乎沒有實際交易，而只是起著其她金融市場資金交易記賬和轉(zhuǎn)賬作用。

離岸金融市場風(fēng)險：1期限錯配引起流動性風(fēng)險2貨幣錯配引起匯率風(fēng)險3信貸擴(kuò)張催生資

產(chǎn)泡沫風(fēng)險。

離岸金融市場監(jiān)管：1離岸金融市場合在國監(jiān)管2離岸貨幣發(fā)行國監(jiān)管3離岸金融機(jī)構(gòu)母國

監(jiān)管。

歐洲債券特點：1歐洲債券多為不記名債券2歐洲債券普通免收利息稅3歐洲債券市場基本

沒有監(jiān)管，市場競爭十分激烈4歐洲債券市場發(fā)行對象普通被限于信用風(fēng)險較低借款人。

歐洲貨幣市場是指非居民與非居民之間以歐洲貨幣為載體貨幣資金進(jìn)行借貸所形成市場，因

而也稱之為外幣市場。亞洲貨幣市場則是指亞洲國家非居民和非居民之間對以亞洲貨幣為載

體貨幣資金進(jìn)行借貸所形成市場。

貨幣時間價值，是指社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)過程中，貨幣通過一定期間投資和再投資后所增長

價值，也稱為資金時間價值?，F(xiàn)值，又稱為本金，是指一筆貨多筆發(fā)生在將來鈔票流量相稱

于當(dāng)前價值。終值，又稱本利和，是指當(dāng)前或即將發(fā)生一筆或多筆鈔票流量相稱于將來某一

時刻價值。

影響股票價格內(nèi)在因素：1公司凈資產(chǎn)2公司獲利水平3公司股利政策4股份分割5增資和

減資6公司資產(chǎn)從組影響股票價格外部因素：1宏觀經(jīng)濟(jì)因素2行業(yè)因素3市場因素。

債券基本要素：1發(fā)債人2面額3償還期限和付息日期4計息方式5票面利率6擔(dān)保條件影

響債券價格內(nèi)在因素：1債券期限2債券票面利率3債券提前贖回規(guī)定4債券稅收待遇5債

券流動性6債券信用級別999999999999999

影響債券價格內(nèi)在因素：1債券期限2債券票面利率3債券突前贖回規(guī)定4債券稅收待遇5

債券流動性6債券信用級別。影響債券定價外部因素：1