000603銀都礦業(yè)的投資價(jià)值分析：總股本：50500萬(wàn)股所屬行業(yè)：貴重金屬。有色金屬開(kāi)采業(yè)一。公司簡(jiǎn)介：位于內(nèi)蒙古赤峰市克什克騰旗的內(nèi)蒙古銀都礦業(yè)有限公司所屬的拜仁達(dá)壩多金屬礦，是盛達(dá)集團(tuán)控股與內(nèi)蒙古地礦局合作的特大型銀鉛鋅礦，通過(guò)詳查探明的鉛鋅金屬量150萬(wàn)噸，金屬銀4000多噸。

該礦原設(shè)計(jì)年采選生產(chǎn)能力60萬(wàn)噸，現(xiàn)已擴(kuò)建為采選礦配套年生產(chǎn)能力100萬(wàn)噸。該礦生產(chǎn)規(guī)模大，管理到位，成為內(nèi)蒙古礦產(chǎn)行業(yè)的排頭兵，名列赤峰市納稅第一位。該企業(yè)屬于內(nèi)蒙古自治區(qū)資源類(lèi)大型規(guī)范礦山企業(yè)，引起了內(nèi)蒙古自治區(qū)和國(guó)土資源部的高度重視。2007年8月8日國(guó)土資源部副部長(zhǎng)汪民等部領(lǐng)導(dǎo)親臨公司礦山視察，發(fā)表了重要講話，與公司人員熱情交流，共進(jìn)午餐；10月29日，內(nèi)蒙古自治區(qū)主席楊晶、常務(wù)副主席任亞平等領(lǐng)導(dǎo)一同親臨礦山視察，并發(fā)表重要講話；內(nèi)蒙古自治區(qū)副主席趙雙連、國(guó)土資源廳廳長(zhǎng)白盾多次到公司礦山視察，關(guān)心和關(guān)注盛達(dá)集團(tuán)銀都公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。公司還多次接待來(lái)自全國(guó)的科研院所、地勘單位和礦山企業(yè)的有關(guān)人員來(lái)公司參觀考察學(xué)習(xí)交流。金屬儲(chǔ)量：拜仁達(dá)壩多金屬礦的銀鉛鋅含量在整個(gè)赤峰市的礦山中算是較高的。原始地質(zhì)詳查報(bào)告顯示，礦山儲(chǔ)量銀3961.25噸、鉛424499.57噸、鋅901066.93噸。按照國(guó)家礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量規(guī)模劃分標(biāo)準(zhǔn)，銀的金屬儲(chǔ)量達(dá)到大型礦山標(biāo)準(zhǔn)，鉛的金屬儲(chǔ)量達(dá)到中型礦山標(biāo)準(zhǔn)，鋅的金屬儲(chǔ)量達(dá)到大型礦山標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)披露，銀都礦業(yè)自2005年9月投產(chǎn)以來(lái)，2006年至2009年四年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.14億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.49億元（本次交易標(biāo)的銀都礦業(yè)62.96％股權(quán)對(duì)應(yīng)四年累計(jì)凈利潤(rùn)為11.64億元）。截至2009年12月31日，拜仁達(dá)壩銀多金屬礦的礦石儲(chǔ)量（保有資源儲(chǔ)量）為1506.86萬(wàn)噸，其中銀金屬含量3217.33噸，鉛金屬含量355496.5噸，鋅金屬含量為810889.97噸。金屬價(jià)值：A。白銀可剩余開(kāi)采量3200噸。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)顯示。白銀價(jià)格一直成交在4000元/每公斤左右。每噸合計(jì)400萬(wàn)/噸。合計(jì)128億元。B。鋅可開(kāi)采量81萬(wàn)噸。按照鋅精粉價(jià)格12000元/噸計(jì)算。合計(jì)97。2億元。C。鉛可開(kāi)采量35。5萬(wàn)噸。按照鉛價(jià)格13000元/噸計(jì)算。合計(jì)46。15億元合計(jì)價(jià)值：271。35億。目前公司達(dá)到了日開(kāi)采3000噸礦石的能力設(shè)計(jì)開(kāi)采年限：16年。每年可開(kāi)采價(jià)值16。94億元。二。重組000603ST威達(dá)的方案：發(fā)行對(duì)象：北京盛達(dá)。紅燁投資。王彥峰。王偉持有銀都股份比例：39。8%9。26%7。41%6。49%置出資產(chǎn)：1。39億置入資產(chǎn)：31。17億。差額：29。77億增發(fā)價(jià)格7。54元。合計(jì)3。646億股銀都礦業(yè)的62。97%的股權(quán)及礦權(quán)目前預(yù)估計(jì)為31。17億元。2010年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)：2010年銀都礦業(yè)62。97%產(chǎn)生凈利潤(rùn)3。27億元。每股收益0。61元。重組承諾：2010年如果達(dá)不到業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)。大股東以現(xiàn)金補(bǔ)齊。三。2010年銀都礦業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：公司計(jì)劃開(kāi)采69萬(wàn)噸礦石：主營(yíng)分類(lèi)：A。白銀。金屬平均含量232。37克?？苫厥章?8%。年產(chǎn)白銀140噸。公司售價(jià)400萬(wàn)/噸。合計(jì)產(chǎn)值：56000萬(wàn)元。B。鋅鋅金屬平均含量5。06%。實(shí)際含量4%左右?；厥章?8%。年產(chǎn)鋅2。43萬(wàn)噸，公司售價(jià)1。3萬(wàn)元/噸。合計(jì)31600萬(wàn)元。C。鉛金屬含量3。5%?；厥章?8%。年產(chǎn)鉛2。12萬(wàn)噸。公司售價(jià)1。3萬(wàn)。噸。合計(jì)27500萬(wàn)。產(chǎn)值合計(jì)：11。22億元。根據(jù)公司三年來(lái)利潤(rùn)率的平均值56%計(jì)算。利潤(rùn)達(dá)6。28億元。以上利潤(rùn)可為上市公司貢獻(xiàn)純利潤(rùn)3.89億元。每股收益達(dá)0。779元。2011年銀都礦業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：公司目前經(jīng)擴(kuò)產(chǎn)后目前以達(dá)日開(kāi)采量3000噸。年開(kāi)采75萬(wàn)噸礦石：主營(yíng)分類(lèi)：A。白銀。金屬平均含量232。37克?？苫厥章?8%。年產(chǎn)白銀180噸。公司售價(jià)700萬(wàn)/噸。合計(jì)產(chǎn)值：126000萬(wàn)元。B。鋅鋅金屬平均含量5。06%。實(shí)際含量4%左右?；厥章?8%。年產(chǎn)鋅2.65萬(wàn)噸，公司售價(jià)1。6萬(wàn)元/噸。合計(jì)42400萬(wàn)元。C。鉛金屬含量3。5%?；厥章?8%。年產(chǎn)鉛2萬(wàn)噸。公司售價(jià)1。6萬(wàn)。噸。合計(jì)32000萬(wàn)。產(chǎn)值合計(jì)：20.020億元。根據(jù)公司三年來(lái)利潤(rùn)率的平均值56%計(jì)算。利潤(rùn)達(dá)11.2億元。以上利潤(rùn)可為上市公司貢獻(xiàn)純利潤(rùn)7億。每股收益達(dá)1。4元。2012年銀都礦業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：公司目前經(jīng)擴(kuò)產(chǎn)后目前以達(dá)日開(kāi)采量3000噸。年開(kāi)采100萬(wàn)噸礦石：主營(yíng)分類(lèi)：A。白銀。金屬平均含量232。37克?？苫厥章?8%。年產(chǎn)白銀204噸。公司售價(jià)700萬(wàn)/噸。合計(jì)產(chǎn)值：142800萬(wàn)元。B。鋅鋅金屬平均含量5。06%。實(shí)際含量4%左右?；厥章?8%。年產(chǎn)鋅3.52萬(wàn)噸，公司售價(jià)1。5萬(wàn)元/噸。合計(jì)52800萬(wàn)元。C。鉛金屬含量3。5%。回收率88%。年產(chǎn)鉛3.08萬(wàn)噸。公司售價(jià)1。5萬(wàn)。噸。合計(jì)46200萬(wàn)。產(chǎn)值合計(jì)：241800萬(wàn)元。根據(jù)公司三年來(lái)利潤(rùn)率的平均值56%計(jì)算。利潤(rùn)達(dá)16億元。以上利潤(rùn)可為上市公司貢獻(xiàn)純利潤(rùn)10.3億元。每股收益達(dá)2.15元。四。影響公司的其他重大事項(xiàng)：1。重組由于不可抗拒原因終止。2。公司所在地白銀遠(yuǎn)景儲(chǔ)量20萬(wàn)噸。黃金300噸。公司會(huì)利用公司的優(yōu)勢(shì)取得更多的開(kāi)采權(quán)和探礦權(quán)。3。大股東背景。甘肅省盛達(dá)集團(tuán)公司擁有眾多的金屬開(kāi)采權(quán)和探礦權(quán)。大股東承諾為了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?？蛇x擇適當(dāng)時(shí)機(jī)注入到上市公司。4。未來(lái)注入上市公司的主要資產(chǎn)預(yù)計(jì)為：1.內(nèi)蒙古金山礦業(yè)。（白銀儲(chǔ)量3190噸）2、甘南迭部順達(dá)礦業(yè)公司的竹路溝銻礦

3、陜西鳳縣金都礦業(yè)公司的鉛鋅礦

4、四川攀枝花金馬礦業(yè)公司的龍?zhí)零U鋅礦

5、內(nèi)蒙赤峰金都礦業(yè)公司的銀鉛鋅多金屬礦

公司投資價(jià)值綜合分析：考慮到公司是國(guó)內(nèi)第一家白銀貴金屬上市公司，成長(zhǎng)性巨大。具有良好的資產(chǎn)注入預(yù)期和股本擴(kuò)張能力?？山o以40到50倍的市盈率計(jì)算。以公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)合理價(jià)值為：24到32元。按照本人分析長(zhǎng)線可看高50到65元之間控股甘肅盛達(dá)集團(tuán)股份有限公司介紹：中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)企業(yè)甘肅盛達(dá)集團(tuán)股份有限公司，是1998年經(jīng)甘肅省人民府批準(zhǔn)成立的以各類(lèi)礦產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、采礦、選礦、冶煉為一體的大型實(shí)業(yè)集團(tuán)。公司以礦業(yè)為主，建筑、房地產(chǎn)、賓館、商城并舉。公司長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持內(nèi)抓管理、外樹(shù)形象，搶抓機(jī)遇、穩(wěn)中求進(jìn)，企業(yè)實(shí)體已拓展至全國(guó)八省區(qū)（甘肅、內(nèi)蒙古、青海、四川、陜西、安徽、湖南、北京），擁有以金、銀、鉛、鋅、鉬、鐵、釩、銻等金屬資源為主的不同類(lèi)型的企業(yè)20家，各企業(yè)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)效益和遠(yuǎn)景效益非常可觀。

2009年甘肅盛達(dá)集團(tuán)排名中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)企業(yè)第196位。

截止2008年12月底，企業(yè)資產(chǎn)和通過(guò)競(jìng)標(biāo)、轉(zhuǎn)讓等方式獲得的采礦權(quán)價(jià)值總資產(chǎn)達(dá)百億元，集團(tuán)所屬各企業(yè)現(xiàn)有員工2500多人。

一、資源類(lèi)企業(yè)

（一）位于內(nèi)蒙古赤峰市克什克騰旗的內(nèi)蒙古銀都礦業(yè)有限公司所屬的拜仁達(dá)壩多金屬礦，是盛達(dá)集團(tuán)控股與內(nèi)蒙古地礦局合作的特大型銀鉛鋅礦，通過(guò)詳查探明的鉛鋅金屬量150萬(wàn)噸，金屬銀4000多噸。

該礦原設(shè)計(jì)年采選生產(chǎn)能力60萬(wàn)噸，現(xiàn)已擴(kuò)建為采選礦配套年生產(chǎn)能力100萬(wàn)噸。該礦生產(chǎn)規(guī)模大，管理到位，成為內(nèi)蒙古礦產(chǎn)行業(yè)的排頭兵，名列赤峰市納稅第一位。該企業(yè)屬于內(nèi)蒙古自治區(qū)資源類(lèi)大型規(guī)范礦山企業(yè)，引起了內(nèi)蒙古自治區(qū)和國(guó)土資源部的高度重視。2007年8月8日國(guó)土資源部副部長(zhǎng)汪民等部領(lǐng)導(dǎo)親臨公司礦山視察，發(fā)表了重要講話，與公司人員熱情交流，共進(jìn)午餐；10月29日，內(nèi)蒙古自治區(qū)主席楊晶、常務(wù)副主席任亞平等領(lǐng)導(dǎo)一同親臨礦山視察，并發(fā)表重要講話；內(nèi)蒙古自治區(qū)副主席趙雙連、國(guó)土資源廳廳長(zhǎng)白盾多次到公司礦山視察，關(guān)心和關(guān)注盛達(dá)集團(tuán)銀都公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。公司還多次接待來(lái)自全國(guó)的科研院所、地勘單位和礦山企業(yè)的有關(guān)人員來(lái)公司參觀考察學(xué)習(xí)交流。

（二）內(nèi)蒙古金山礦業(yè)有限公司是盛達(dá)集團(tuán)的獨(dú)資企業(yè)，在內(nèi)蒙古呼倫貝爾市新巴爾虎右旗正在開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的額仁銀礦，采選冶一體化，該企業(yè)堅(jiān)持科學(xué)決策，不斷提升管理水平，已逐步發(fā)展成為集團(tuán)公司的支柱企業(yè)。額仁陶勒蓋銀礦位于內(nèi)蒙古呼倫貝爾盟境內(nèi)，是一個(gè)以銀為主、伴生錳、金、銅鉛鋅的大型礦床。位于新巴爾虎右旗西南探礦證面積72平方公里。有7個(gè)礦化帶，12個(gè)礦體，主要礦體4個(gè)。礦體長(zhǎng)160-1120米，厚5．0-15．94米，延深100-500米，以石英脈型和錳硅型銀礦礦石為主，銀主要以類(lèi)質(zhì)同象賦存于錳礦物中，錳、銀呈正消長(zhǎng)關(guān)系。礦石可選性好。用磁選

氯化焙燒

氨水浸出聯(lián)合流程初步試驗(yàn)，銀浸出率94．95％，尾渣銀品位11．50克／噸；錳精礦品位41．58％，回收率92．64％而額仁礦區(qū)探明總礦石量2913.8萬(wàn)噸，金礦石量1274.8萬(wàn)噸，銀礦石量1686萬(wàn)噸，銀金屬量3190噸，銀品位80.076-2560g/T，金品位0.288-1.39g/T。目前公司已經(jīng)成功解決了錳銀共生礦的分離難題。目前建成了年采礦60萬(wàn)噸。產(chǎn)一號(hào)標(biāo)銀100噸的能力。

（三）盛達(dá)集團(tuán)與內(nèi)蒙古地質(zhì)勘查院合作開(kāi)發(fā)的內(nèi)蒙古阿盟額濟(jì)納旗建國(guó)營(yíng)子小狐貍山大型鉬礦，原礦品位高、儲(chǔ)量大，一期工程順利建成投產(chǎn)，年采選原礦達(dá)60萬(wàn)噸。按目前產(chǎn)量，能達(dá)到可持續(xù)開(kāi)發(fā)70年的服務(wù)年限。

（四）盛達(dá)集團(tuán)在2007年底通過(guò)競(jìng)標(biāo)，從安徽省國(guó)土資源廳以1.75億元獲得了安徽省蕭縣境內(nèi)的旗桿樓大型磁鐵礦礦權(quán)，礦井和選場(chǎng)建設(shè)正在緊張有序地進(jìn)行。

（五）盛達(dá)集團(tuán)除以上幾處特大型和大型礦山企業(yè)外，正在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的中小型礦山有五座，分別為：

1、甘南舟曲宏達(dá)礦業(yè)公司的坪定金礦

2、甘南迭部順達(dá)礦業(yè)公司的竹路溝銻礦

3、陜西鳳縣金都礦業(yè)公司的鉛鋅礦

4、四川攀枝花金馬礦業(yè)公司的龍?zhí)零U鋅礦

5、內(nèi)蒙赤峰金都礦業(yè)公司的銀鉛鋅多金屬礦

（六）盛達(dá)集團(tuán)控股的中美合資企業(yè)（52%）—-三河華冠資源技術(shù)有限公司（“華冠”）是一家中國(guó)公司，成立于2003年，當(dāng)時(shí)由華冠實(shí)業(yè)總公司（簡(jiǎn)稱“HIC”）全資所有。HIC為國(guó)營(yíng)單位華北地質(zhì)勘查局的下屬單位。2005年華冠成為中美合資企業(yè)。2006年銀龍公司收購(gòu)了華冠公司。依據(jù)與HIC簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，銀龍公司將其50％的股權(quán)以RMB3000萬(wàn)（約合450萬(wàn)美元）的交易價(jià)格轉(zhuǎn)讓給中國(guó)合作伙伴后目前擁有其40％的股權(quán)。由盛達(dá)及HIC為首的中方擁有60％的股權(quán)。華冠擁有8個(gè)礦產(chǎn)的勘查權(quán)以及位于中國(guó)北方內(nèi)蒙古的二把伙銀礦的開(kāi)采權(quán)，總面積達(dá)261.25平方公里。三河華冠資源技術(shù)有限公司擁有內(nèi)蒙古克什克騰旗的梁底、大地、老盤(pán)道背后、賽汗敖包、轉(zhuǎn)心湖、園林子北山、敖包吐溝腦、十地東溝等8個(gè)探礦權(quán)經(jīng)專(zhuān)家多次考察論證，個(gè)別礦點(diǎn)有開(kāi)拓大礦的潛力，發(fā)展前景廣闊。根據(jù)地質(zhì)探礦情況表明，其中4個(gè)礦權(quán)探礦成果非常顯著，目前地質(zhì)工作仍在繼續(xù)開(kāi)展。此外，盛達(dá)集團(tuán)通過(guò)競(jìng)拍、轉(zhuǎn)讓等方式獲得的有色金屬礦權(quán)40多個(gè)，都正在開(kāi)展不同程度的地質(zhì)勘查工作。

（七）盛達(dá)集團(tuán)控股的益陽(yáng)弘基礦業(yè)有限公司，是益陽(yáng)市重點(diǎn)招商引資企業(yè)。注冊(cè)資本2億元。公司主要業(yè)務(wù)為石煤開(kāi)采、V2O5冶煉、釩鐵合金與釩氮合金深加工與銷(xiāo)售，在湖南的益陽(yáng)、桃江擁有豐富的石煤資源，已經(jīng)取得四塊礦產(chǎn)采礦權(quán)，面積6.08平方公里，主產(chǎn)品V2O5金屬儲(chǔ)量達(dá)74萬(wàn)噸，副產(chǎn)品有銅、銀。公司目前已建成日處理礦石1200噸的選礦廠，設(shè)計(jì)年處理礦石36萬(wàn)噸，年產(chǎn)V2O5達(dá)2000-4000噸，目前是國(guó)內(nèi)最大的石煤提釩企業(yè)。另外，弘基礦業(yè)全資子公司益