版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
統(tǒng)計(jì)套利統(tǒng)計(jì)套利定義為一種基于模型的投資過程,在不依賴于經(jīng)濟(jì)含義的情況下用數(shù)量手段構(gòu)建資產(chǎn)組合,根據(jù)證券價(jià)格與數(shù)量模型所預(yù)測的理論價(jià)值進(jìn)行對(duì)比,構(gòu)建證券投資組合的多頭和空頭從而對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避,獲取一個(gè)穩(wěn)定的超額收益率。統(tǒng)計(jì)套利有別于無風(fēng)險(xiǎn)套利無風(fēng)險(xiǎn)套利無風(fēng)險(xiǎn)套利是指某資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流量能夠被其他資產(chǎn)組合所完全復(fù)制,同時(shí)用于復(fù)制的組合的價(jià)格應(yīng)該與原資產(chǎn)價(jià)格基本一致。無風(fēng)險(xiǎn)套利條件Ipayoff(Xt-Rt)TO其中Xt是原資產(chǎn)(或資產(chǎn)組合),Rt表示復(fù)制資產(chǎn),TC是指買入復(fù)制的組合和賣出原資產(chǎn)Xt(或者買入原資產(chǎn),賣出復(fù)制的組合的反向操作)的凈交易成本。統(tǒng)計(jì)套利是利用證券價(jià)格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律進(jìn)行套利,是一種風(fēng)險(xiǎn)套利,其風(fēng)險(xiǎn)在于這種歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律在未來一段時(shí)間內(nèi)是否持續(xù)存在。圖1非趨勢(shì)性價(jià)格信號(hào)CorrelationstableforawhileInCorrelationchangedO噸tOutNews?InyInCutlossWinstimesthenloseoncelSHogan,RJarrowfAM.Warachka對(duì)統(tǒng)計(jì)套利進(jìn)行了精確的數(shù)學(xué)定義,他們強(qiáng)調(diào)統(tǒng)計(jì)套利是具有零初始成本、自融資的交易策略。用V(t表示在時(shí)刻的累計(jì)收益,以無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為v(t,v(t)應(yīng)滿足下列條件(1)V(0)=0(2)1i1Q)C(3)1iQO∈Ⅴar(()(4)若K四elimt①配對(duì)交易(2股指對(duì)沖(3融券對(duì)沖④外匯對(duì)沖配對(duì)交易(PairsTrading)的理念最早來源于上世紀(jì)20年代華爾街傳奇交易員Jessel
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間，僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請(qǐng)與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 市場監(jiān)管業(yè)務(wù)培訓(xùn)制度
- 學(xué)科培訓(xùn)工作管理制度
- 護(hù)理師資培訓(xùn)及考核制度
- 工會(huì)委員會(huì)外出培訓(xùn)制度
- 管委會(huì)安全生產(chǎn)培訓(xùn)制度
- 醫(yī)院門禁人員培訓(xùn)制度
- 非學(xué)科類培訓(xùn)學(xué)校退費(fèi)制度
- 征信合規(guī)培訓(xùn)教育制度
- 培訓(xùn)機(jī)構(gòu)開業(yè)前規(guī)章制度
- 區(qū)稅務(wù)局教育培訓(xùn)制度
- 車間輪崗工作總結(jié)
- 天花設(shè)計(jì)施工方案
- 2025年11月15日江西省市直遴選筆試真題及解析（B卷）
- 2025年國家開放大學(xué)（電大）《國際經(jīng)濟(jì)法》期末考試復(fù)習(xí)題庫及答案解析
- 小學(xué)生科普小知識(shí)：靜電
- 重慶市康德2025屆高三上學(xué)期第一次診斷檢測-數(shù)學(xué)試卷（含答案）
- 人教版四年級(jí)英語上冊(cè)《?？家族e(cuò)題》
- 導(dǎo)樂用具使用課件
- 七年級(jí)英語上冊(cè)新教材解讀課件（譯林版2024）
- 煤礦機(jī)電設(shè)備檢修標(biāo)準(zhǔn)及安全技術(shù)措施
- “師生機(jī)”協(xié)同育人模式的實(shí)踐探索與效果評(píng)估
評(píng)論
0/150
提交評(píng)論