碳金融的內(nèi)涵、實(shí)踐與展望

氣候變化是21世紀(jì)人類面臨的最復(fù)雜挑戰(zhàn)之一。從1992年《聯(lián)合國氣候變化框架公約》簽署到2005年《京都議定書》生效,再到后京都談判艱難上路,一個(gè)涵蓋國際政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、法律、環(huán)境等方面的國際氣候制度已經(jīng)形成并處于不斷演化的進(jìn)程中。2009年年末,全球?qū)夂蚺c環(huán)境問題關(guān)注度隨著哥本哈根大會的召開上升到一個(gè)前所未有的新高度,節(jié)能減碳已經(jīng)成為全球共識,低碳經(jīng)濟(jì)的加速過程已非任何單方面因素可以阻礙。碳金融作為低碳化發(fā)展的核心經(jīng)濟(jì)手段,構(gòu)建完善的碳金融體系也已成為各國應(yīng)對氣候變化、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的核心支柱。由于金融業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中擁有廣泛的利益相關(guān)基礎(chǔ),因此碳金融的崛起將對全球經(jīng)濟(jì)與金融格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響,助推人類經(jīng)濟(jì)體新一輪低碳繁榮。本文系統(tǒng)研究了受氣候變化、能源安全等因素驅(qū)動(dòng),全球在碳交易市場、碳金融組織機(jī)構(gòu)、各國政策支持與引導(dǎo)三個(gè)方面的多層次創(chuàng)新,希望通過碳金融體系整體分析對我國在后哥本哈根時(shí)代積極探索碳金融體系建立與深入發(fā)展提供借鑒和啟示。1碳金融在全球的加速發(fā)展中起根本作用以金融市場為依托所進(jìn)行的金融活動(dòng),除資金融通外,還包括非資金融通活動(dòng),如規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生交易,分散風(fēng)險(xiǎn)和彌補(bǔ)損失的保險(xiǎn)活動(dòng)等。SoniaLabatt和R.R.White2007年出版的《碳金融:氣候變化的金融對策》是全球第一本系統(tǒng)闡述碳金融的專著,廣泛而深刻地探討了氣候變化和環(huán)境破壞帶給全球產(chǎn)業(yè)體系和金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。氣候變化是影響社會財(cái)富、資源供給、能源價(jià)格和公司價(jià)值的重要因素,對金融業(yè)的信貸、投資決策和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)都會產(chǎn)生重大影響。因此,碳金融在全球的加速發(fā)展,不僅僅來自于國家、地方政府以及私營部門協(xié)調(diào)解決全球環(huán)境問題的需要,也是產(chǎn)業(yè)部門應(yīng)對管制風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)以及保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)公司,商業(yè)銀行,資產(chǎn)管理公司等各類金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對企業(yè)形象、法律、競爭風(fēng)險(xiǎn)的需要。碳金融雜志(CarbonFinanceMagazine)將碳金融概括為應(yīng)對氣候變化的金融解決方案(marketsolutionstoclimatechange)。從具體內(nèi)容來看,碳金融包含了市場、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、服務(wù)、政策等一系列不可分割的要素,這些要素創(chuàng)新性地構(gòu)成了低碳經(jīng)濟(jì)的碳金融體系,為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、減緩和適應(yīng)氣候變化與災(zāi)害管理三重目標(biāo)提供了一個(gè)低成本的有效途徑?？梢哉f,碳金融的應(yīng)運(yùn)而生,使低碳經(jīng)濟(jì)加速擴(kuò)展到全球經(jīng)濟(jì)的各個(gè)脈絡(luò),因此,碳金融被譽(yù)為低碳發(fā)展的核心經(jīng)濟(jì)手段。從全球范圍的實(shí)踐來看,碳金融體系是多層次的碳金融市場體系(包括交易市場、交易機(jī)制、交易主體和交易產(chǎn)品等方面)、多樣化的碳金融組織服務(wù)體系(包括金融組織機(jī)構(gòu)的金融活動(dòng)和金融創(chuàng)新)和全方位的碳金融政策支持體系構(gòu)成的有機(jī)整體。2全球碳金融體系的組成和發(fā)展2.1全球各地交易所碳交易現(xiàn)狀迄今碳金融市場的主體構(gòu)成是碳信用交易市場。近年來,隨著低碳經(jīng)濟(jì)浪潮的崛起,全球各地交易所相繼成立,碳交易制度不斷完善,交易額連續(xù)保持增長。目前,這一新型市場已形成了由“兩類法律框架”、“兩個(gè)典型市場”、“四個(gè)交易層次”、“廣泛建立的交易平臺”構(gòu)成的碳交易市場結(jié)構(gòu),如圖1所示。(1)國外碳排放權(quán)的機(jī)制一類是《全球氣候變化框架公約》(以下簡稱《公約》)的國際法框架。在《公約》之后,1997年簽署、2005年生效的《京都議定書》為工業(yè)化國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家設(shè)定了具有法律約束力的溫室氣體減排和限排目標(biāo),并為有效應(yīng)對氣候變化設(shè)計(jì)了以市場為基礎(chǔ)的三種靈活機(jī)制(也被稱為京都機(jī)制)。三種靈活機(jī)制包括:①國際排放貿(mào)易機(jī)制IET,是指一個(gè)發(fā)達(dá)國家將其超額完成減排義務(wù)的指標(biāo),以貿(mào)易的方式轉(zhuǎn)讓給另外一個(gè)未能完成減排義務(wù)的發(fā)達(dá)國家,并同時(shí)從轉(zhuǎn)讓方的允許排放限額上扣減相應(yīng)的轉(zhuǎn)讓額度。②聯(lián)合履行機(jī)制JI,是指發(fā)達(dá)國家之間通過項(xiàng)目級的合作,其所實(shí)現(xiàn)的減排單位(簡稱ERU),可以轉(zhuǎn)讓給另一發(fā)達(dá)國家締約方,但是同時(shí)必須在轉(zhuǎn)讓方的“分配數(shù)量”(簡稱AAU)配額上扣減相應(yīng)的額度。③清潔發(fā)展機(jī)制CDM,主要內(nèi)容是指發(fā)達(dá)國家通過提供資金和技術(shù)的方式,與發(fā)展中國家開展項(xiàng)目級的合作,通過項(xiàng)目所實(shí)現(xiàn)的“經(jīng)核證的減排量”(簡稱CER),用于發(fā)達(dá)國家締約方完成在議定書第三條下的承諾。由于有了京都議定書的法律約束,各國的碳排放額開始成為一種稀缺的資源,因而也具有了商品的價(jià)值和進(jìn)行交易的可能性,并最終催生出一個(gè)以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場。國家法框架下的交易制度包括《京都議定書》下的碳排放權(quán)交易制度和歐盟的碳排放交易計(jì)劃。另一類則是聯(lián)合國氣候變化公約之外的碳排放權(quán)交易,代表性的交易制度為美國區(qū)域溫室氣體減排倡議以及芝加哥交易所的自愿減量措施。(2)國外碳信用機(jī)構(gòu)的創(chuàng)建全球碳市場版圖可依據(jù)交易機(jī)制不同劃分為項(xiàng)目市場(Project-basedMarket)和配額市場(Allowance-basedtMarket)。配額市場是基于總量限制與交易機(jī)制(Cap-and-Trade)創(chuàng)建的,指的是總量管制下所產(chǎn)生的排放權(quán)的交易,如歐盟排放權(quán)交易制的“歐盟排放配額”(Europeanunionallowances,EUA)交易,通常是現(xiàn)貨交易。項(xiàng)目市場的碳信用則是基于基線與信用機(jī)制(Baseline-and-Credit)創(chuàng)建的,指的是對減排項(xiàng)目所產(chǎn)生的減排量的交易,如CDM下的“排放減量權(quán)證”(CERs)、聯(lián)合履行機(jī)制(JI)下的“排放減量單位”(ERU),通常以期貨方式預(yù)先買賣。這兩類典型市場所產(chǎn)生的減排單位都屬于可交易的碳信用范疇,由于其歸屬分配和實(shí)際使用并非發(fā)生在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上,使得碳信用具備了金融衍生產(chǎn)品的某些特性,為國際金融充分介入碳交易奠定了基礎(chǔ)。(3)建立反碳交易體系目前全球已涌現(xiàn)出多個(gè)層次的碳交易體系,包括歐盟排放交易計(jì)劃等多國區(qū)域合作交易體系,加拿大、英國、日本、新西蘭等國家級的排放交易體系。澳大利亞的州政府正在籌建多個(gè)地區(qū)范圍內(nèi)的交易體系。美國則在芝加哥氣候交易所(CCX)、區(qū)域溫室氣體減排行動(dòng)(RGGI)等已經(jīng)逐漸成熟的州級政府行動(dòng)基礎(chǔ)上,建立覆蓋全國的碳交易體系1?？偟膩砜?全球的碳交易市場可以劃分為多區(qū)域合作市場、國家級市場、區(qū)域(州市)級市場以及一些正在發(fā)展中的零售市場四個(gè)交易層次。(4)其他新興碳交易機(jī)構(gòu)碳交易所是碳金融市場的交易平臺。為加快參與全球碳交易的步伐,歐洲、北美的發(fā)達(dá)國家以及澳大利亞等紛紛開始建立碳交易所,目前,最著名的是歐洲氣候交易所和美國芝加哥氣候交易所。依托這兩個(gè)機(jī)構(gòu)的深入、廣泛發(fā)展,英國的倫敦金融城和美國的芝加哥氣候交易所已經(jīng)發(fā)展成為全球碳交易的兩大中心。盡管發(fā)展中國家的場內(nèi)碳交易很少,但印度也建立起了發(fā)展中國家的交易所,目前擁有兩家。其他的新興氣候交易所還有蒙特利爾氣候研究所、新加坡碳交易所、巴西期貨交易所、新加坡商品交易所。2008年以來我國在北京、上海、天津建立了三家交易所并發(fā)展了十余家分支機(jī)構(gòu)。2.2國外碳市場整體情況自2005年《京都議定書》生效以來,全球碳交易市場發(fā)展迅猛,以每年100%的增量高速成長。2008年全球共有近50億t二氧化碳當(dāng)量的碳交易達(dá)成,以平均每噸26美元的價(jià)格,達(dá)到了1260億美元的國際碳交易市場規(guī)模。據(jù)聯(lián)合國與世界銀行預(yù)測,2008-2012年間全球碳交易市場規(guī)模平均每年可達(dá)600億美元,2012年交易額預(yù)計(jì)將達(dá)1500億美元,可能超過石油成為世界第一大市場。碳交易市場近期發(fā)展呈現(xiàn)以下五個(gè)特點(diǎn)2:(1)2006年以后,配額型交易的成交量和成交額遠(yuǎn)高于項(xiàng)目型交易。2008年配額型市場占排放權(quán)交易總量的68%,其交易額占到交易總額的74%。(2)歐盟排放交易體系屬配額型市場,是當(dāng)前最大的碳交易市場,交易總量和交易總額都遠(yuǎn)超出其他交易體系,且發(fā)展勢頭最勁。世界銀行數(shù)據(jù)顯示,2007-2008年,通過歐盟排放交易體系交易的碳排放量從206億t二氧化碳當(dāng)量上升到了309億t二氧化碳當(dāng)量,占配額市場交易總量的84%以上,交易總額從2007年的490億美元上升到2008年的920億美元,上漲了88%。(3)項(xiàng)目交易市場以CDM市場為主,CER交易的二級市場發(fā)展?jié)摿^大。自2007年開展二級市場CDM交易以來,其成交量和成交額幾乎成幾何級數(shù)增長,成交量由2007年的240萬t激增到2008年的1072t,漲幅高達(dá)350%,CDM二級市場所占份額也從2007年的30%上升到了2008年的73%。(4)項(xiàng)目市場中的自愿碳市場雖然所占份額不大,但其吸引力近兩年顯著提升,2008年全球自愿碳市場的交易量(123.4百萬t二氧化碳當(dāng)量)比2007年的交易量增加了近一倍,交易額增加了87%。美國芝加哥交易所和場外交易(OTC)是自愿碳市場的主要組成部分,芝加哥交易所交易份額較大,2008年占到全部交易量的56%。(5)碳金融市場的天氣類金融衍生品也在不斷創(chuàng)新,日趨成熟。各國金融機(jī)構(gòu)為契合低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展,幫助企業(yè)轉(zhuǎn)移和管理天氣風(fēng)險(xiǎn),避免災(zāi)難性損失,創(chuàng)新發(fā)展出一系列天氣類金融衍生品,主要的產(chǎn)品類別除了發(fā)現(xiàn)碳排放量價(jià)格的碳信用之外,還包括以轉(zhuǎn)移一般天氣風(fēng)險(xiǎn)的天氣類衍生品,轉(zhuǎn)移災(zāi)難性天氣風(fēng)險(xiǎn)的巨災(zāi)債券。目前,這類產(chǎn)品的交易慣例正在形成,定價(jià)技術(shù)不斷進(jìn)步,產(chǎn)品的流通性不斷擴(kuò)大,市場的彈性不斷增加,經(jīng)營環(huán)境得到了法律、稅收、會計(jì)和監(jiān)管法規(guī)的有利支持,產(chǎn)品交易日趨成熟,活躍。3對新的要求，提出了新的要求，即，新的要求，即，新的要求，即，新的要求，即，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新的要求，新低碳經(jīng)濟(jì)與國際碳交易的出現(xiàn),對以傳統(tǒng)制造業(yè)為服務(wù)重點(diǎn)的金融組織體系提出了新的要求。金融服務(wù)業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中擁有廣泛的利益相關(guān)者基礎(chǔ),因此各類金融組織結(jié)構(gòu)在應(yīng)對氣候變化上發(fā)揮著雙重作用:既要減緩氣候變化對經(jīng)濟(jì)金融體系的負(fù)面效應(yīng),又要在適應(yīng)氣候變化中把握機(jī)遇,提供管理氣候風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。3.1實(shí)行科學(xué)的劃界政策,確保發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家獲得充分參與訴訟協(xié)定致力于全球發(fā)展的世界銀行專門成立了碳金融業(yè)務(wù)部門(WorldBankCarbonFinanceUnit,CFU),目的是促進(jìn)全球碳市場的發(fā)展,降低交易成本,使發(fā)展中國家受益。世界銀行還通過“碳金融援助計(jì)劃”來確保發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家能夠充分參與京都議定書規(guī)定的靈活機(jī)制。這一工作主要是用OECD國家政府和企業(yè)的資金,向發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家購買以項(xiàng)目為基礎(chǔ)的減排量。減少的排放量由碳金融部門的一個(gè)碳基金出資購買。這是確保發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家在新興的碳市場中扮演主要角色的一個(gè)至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。另一關(guān)鍵的國際金融組織則是聯(lián)合國的國際金融公司(InternationalFinanceCorporation,IFC),它為發(fā)展中國家私營部門的項(xiàng)目提供多邊貸款和股本融資。其產(chǎn)品和服務(wù)包括:碳交付保險(xiǎn),銷售碳信用額度現(xiàn)金流的貨幣安排,富碳產(chǎn)品與營業(yè)的債權(quán)和資產(chǎn)安排,與氣候中介機(jī)構(gòu)及政府合作以各種資本運(yùn)營手段促進(jìn)碳信用的實(shí)現(xiàn)。3.2碳基金的運(yùn)作模式碳基金是通過前端支付、股權(quán)投資或者提前購買協(xié)議,專門為減排項(xiàng)目融資的投資工具。全球的碳投資載體分為碳基金、項(xiàng)目機(jī)構(gòu)和政府購買計(jì)劃三類。2005年《京都議定書》生效后,碳基金的數(shù)量開始迅猛增長。截至2008年,全球共有84支碳基金,資金規(guī)模達(dá)到89.08億歐元,而全球碳基金的累積目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到121.7億歐元。目前,碳基金在國際碳市場上扮演著重要的角色,為24%的CERs和31%的ERUs提供了融資。最基本的投資方式是通過減排量買賣協(xié)議(EmissionReductionPurchaseAgreement)購買碳信用。隨著碳基金的數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)大,其業(yè)務(wù)范圍從適應(yīng)性購買擴(kuò)展到中介和項(xiàng)目開發(fā)整個(gè)價(jià)值鏈,對碳市場的穩(wěn)定作用也越來越大。按照投資者類型,碳基金則可以分為公共基金、公私混合基金和私人基金。2004年以前,由政府機(jī)構(gòu)或國際組織主導(dǎo)的資本所投的減排項(xiàng)目仍然占到總項(xiàng)目的半數(shù)以上。2007年以后,私人資本主導(dǎo)的資金數(shù)量超過了公共基金,私人資本的踴躍參與加快了整個(gè)市場的流動(dòng),擴(kuò)大了市場容量,使碳市場進(jìn)一步走向成熟3。3.3碳市場的碳結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新目前,國際主流商業(yè)銀行一方面通過建立以“赤道原則”4為代表的自律規(guī)范,建立內(nèi)部環(huán)境管理體系,發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告等發(fā)展理念、管理體系和制度創(chuàng)新,實(shí)踐自身的低碳發(fā)展。另一方面,則是通過加強(qiáng)信貸業(yè)務(wù)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估,積極對低碳項(xiàng)目提供貸款和退出低碳投資業(yè)務(wù),提供信用咨詢、理財(cái)產(chǎn)品,直接參與碳市場交易等方式支撐經(jīng)濟(jì)體系的低碳轉(zhuǎn)型,這方面的業(yè)務(wù)創(chuàng)新包括:①加強(qiáng)信貸業(yè)務(wù)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估,建立綠色信貸管理和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估制度。②積極對低碳項(xiàng)目提供貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資,減少或避免對高污染、高碳項(xiàng)目提供貸款。③設(shè)立基金投資低碳消耗/環(huán)境友好型項(xiàng)目或公司。例如,德意志銀行推出掛鉤“德銀氣候保護(hù)基金”和掛鉤“德銀DWS環(huán)境氣候變化基金”的基金。④建立碳信用交易平臺,例如巴克萊銀行(Barclays)是英國第一家為歐盟排放交易體系(EUETS)建立碳信用交易平臺的銀行,現(xiàn)在已發(fā)展成為碳信用市場上最大的交易平臺。⑤推出綠色信用卡(ClimateCreditCard)。例如荷蘭合作銀行,該銀行發(fā)行了氣候信用卡,以該信用卡進(jìn)行的各項(xiàng)消費(fèi)為基礎(chǔ)計(jì)算出二氧化碳排放量,然后購買相應(yīng)的可再生能源項(xiàng)目的減排量。3.4碳保險(xiǎn)在低碳金融中的發(fā)展方向從長遠(yuǎn)看來,氣候變化將影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、公眾形象、消費(fèi)者認(rèn)同和碳足跡披露等方面,與此相關(guān)的不確定性正構(gòu)成全新的碳風(fēng)險(xiǎn)。因此,碳保險(xiǎn)的發(fā)展是低碳金融健康前行的重要保證,如何把碳風(fēng)險(xiǎn)納入傳統(tǒng)保險(xiǎn)的承保范圍是碳保險(xiǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。資本市場的低碳化則是從市場融資和再融資機(jī)制對上市資源的重要把關(guān),也是未來發(fā)展的方向,碳證券在證券市場上亦將有更多發(fā)展的空間。除此之外,碳資產(chǎn)管理公司、專業(yè)化的碳經(jīng)紀(jì)、碳信用評級機(jī)構(gòu)等新興機(jī)構(gòu)正逐步擴(kuò)大碳金融服務(wù)范圍,成為碳金融市場日益活躍、加速創(chuàng)新的長期保障。4碳金融的發(fā)展得到了發(fā)達(dá)國家的普遍支持4.1碳金融相關(guān)的立法,為國際項(xiàng)目融資服務(wù)碳金融的發(fā)展需要相應(yīng)法律制度安排作為基礎(chǔ),具體的制度包括五個(gè)方面的內(nèi)容:①碳排放交易制度,主要包括交易主體、交易標(biāo)的物、碳排放權(quán)的初始分配、碳排放權(quán)的權(quán)利轉(zhuǎn)移、碳排放權(quán)交易監(jiān)管機(jī)制、法律責(zé)任等方面的規(guī)定;②銀行類碳金融產(chǎn)品及其業(yè)務(wù)的法律制度,即赤道原則,赤道原則確立了國際銀行業(yè)遵循環(huán)境和社會責(zé)任的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),遵守赤道原則成為成功安排國際項(xiàng)目融資的一個(gè)基本要素;③碳基金的法律制度,主要包括基金融資方式、管理制度、分配制度、聘雇制度和監(jiān)督制度等的規(guī)范化;④減排項(xiàng)目融資的法律制度,包括政府為引導(dǎo)生態(tài)投資,鼓勵(lì)民間開拓靈活的融資方式或針對法律關(guān)系復(fù)雜的融資模式制定的配套法律、法規(guī)與政策;⑤碳保險(xiǎn)的法律制度,包括在保險(xiǎn)方式、保險(xiǎn)責(zé)任的適用范圍、碳保險(xiǎn)的責(zé)任免除、賠償范圍、保險(xiǎn)費(fèi)率、索賠時(shí)效和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)置方面都有特別規(guī)定。4.2創(chuàng)新多樣性的碳交易制度(1)是制度設(shè)計(jì)差異全球最具代表性的碳交易制度主要有“京都議定書”碳排放權(quán)交易制度,歐盟的排放權(quán)交易體系,基于美國區(qū)域溫室氣體協(xié)議的二氧化碳預(yù)算交易計(jì)劃以及芝加哥氣候交易所的溫室氣體自愿減量措施。前兩個(gè)是基于《公約》的交易制度,而后兩者則是非《公約》制度的成功范例。以上制度均有一定的共同性,首先都要明確基準(zhǔn)年、管制氣體、管制范圍、管制對象、承諾期這五個(gè)基本要素,在此基礎(chǔ)上,交易則必須經(jīng)歷從核發(fā)配額總量到配額初始分配、監(jiān)測與查證、對超額排放的懲罰這一流程。但以上的制度設(shè)計(jì)也存在著區(qū)別,例如美國區(qū)域二氧化碳預(yù)算交易計(jì)劃雖然由各州自愿發(fā)起,但其相關(guān)規(guī)范遠(yuǎn)比京都議定書和EUETS嚴(yán)格,尤其對超額排放的處罰和各排放單位的抵換都做了詳細(xì)的規(guī)定和限制。芝加哥交易所雖然是企業(yè)自愿加入,但該制度對市場中排放權(quán)的數(shù)量及其流動(dòng)性的控制程度屬于以上四個(gè)制度中最高的。由此可見,雖然美國未參與京都市場,但其在碳交易制度創(chuàng)建上的創(chuàng)新和突破值得其他國家借鑒和深入研究5。(2)氣候變化法:立法背景的探索歐洲和美國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明通過立法確認(rèn)碳排放權(quán)的權(quán)利屬性并進(jìn)行合理的權(quán)利責(zé)任配置是構(gòu)建碳交易市場體系制度的前提。2000年,歐盟啟動(dòng)歐洲第一個(gè)氣候變化方案,成為設(shè)計(jì)歐盟排放交易體系的法律依據(jù)。英國于2001年11月26日通過《氣候變化法》,成為世界首個(gè)將法定溫室氣體減排目標(biāo)寫進(jìn)法律的國家。美國最高法院(UnitedStatesSupremeCourt)于2007年裁決溫室氣體為空氣污染物,并賦予環(huán)境保護(hù)署以空氣清潔法管制新進(jìn)入市場的汽車、機(jī)車等移動(dòng)污染源的溫室氣體排放的權(quán)利,當(dāng)溫室氣體已成為空氣清潔法規(guī)范的客體,由空氣清潔法建立排放權(quán)交易制度并管制溫室氣體排放就成為可能。目前,全球各地政府都在著手制定氣候變化政策。澳大利亞于2007年12月批準(zhǔn)加入《京都議定書》,此后,澳大利亞不僅新設(shè)了氣候環(huán)境部,還加緊進(jìn)行了相關(guān)立法工作,其中《國家溫室氣體與能源報(bào)告法》與《碳主張與交易實(shí)踐法》,以其系統(tǒng)性與前瞻性,成為引領(lǐng)各國立法的典范6。4.3溫室氣體排放監(jiān)測能力監(jiān)管碳交易制度的績效實(shí)現(xiàn)離不開政府對碳交易市場機(jī)制運(yùn)行的有效監(jiān)督。政府監(jiān)管主要通過主體資格審查制度、排污申報(bào)登記、排放物指標(biāo)登記和排污指標(biāo)交易登記制度、污染指標(biāo)報(bào)告制度和交易追蹤制度來執(zhí)行。溫室氣體排放監(jiān)測能力,統(tǒng)計(jì)和信息公開制度被歐美國家認(rèn)為是政府監(jiān)管的優(yōu)先行動(dòng)領(lǐng)域。歐盟從1999年開始依據(jù)國家和不同領(lǐng)域的年度溫室氣體排放清單進(jìn)行評估,對社區(qū)溫室氣體實(shí)施監(jiān)測計(jì)劃。英國除了對所有碳排放貿(mào)易參與者按照相關(guān)條例嚴(yán)格監(jiān)測和報(bào)告企業(yè)每年的排放狀況之外,還設(shè)有第三方獨(dú)立認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行核實(shí)。美國于1994年開始實(shí)施“溫室氣候自愿報(bào)告計(jì)劃”,目前大約有200多個(gè)企業(yè)、法人和其他組織參與年度報(bào)告,2008年起美國環(huán)保署開始籌建國家強(qiáng)制性溫室氣體登記報(bào)告制度。4.4強(qiáng)與銀行的合作作為一個(gè)新興的領(lǐng)域,存在相關(guān)法律規(guī)范不成熟、不完善的情況,碳金融需要政府積極有效的引導(dǎo),綜合法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和社會手段引導(dǎo)企業(yè)自律,為碳金融的發(fā)展創(chuàng)造良性的市場環(huán)境。①“法律手段”主要是指頒布關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任的立法,促進(jìn)企業(yè)從國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的目標(biāo)出發(fā),履行某個(gè)方面的社會義務(wù),其中針對環(huán)境保護(hù)的主要責(zé)任包括“支持應(yīng)對環(huán)境挑戰(zhàn)的預(yù)防措施”、“采取主動(dòng),承擔(dān)更多的環(huán)境責(zé)任”、“鼓勵(lì)環(huán)境友好型技術(shù)的開發(fā)和傳播”等內(nèi)容。②“經(jīng)濟(jì)手段”即包括政府通過加強(qiáng)與銀行的合作,采用貼息、獎(jiǎng)勵(lì)等方式,運(yùn)用銀行融資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變和減排項(xiàng)目的順利完成,也包括對自愿加入減排體系,達(dá)到減排目標(biāo)的企業(yè)以減稅或贈款的方式給予激勵(lì)。③“社會手段”則是政府加強(qiáng)企業(yè)的信息披露力度,建立政府主導(dǎo)、行業(yè)自律、輿論監(jiān)督、公眾參與的社會監(jiān)督體系,建立社會誠信檔案,將信用評價(jià)數(shù)據(jù)作為市場準(zhǔn)入的重要指標(biāo)等內(nèi)容。排放權(quán)交易特有的激勵(lì)制度是早期減排鼓勵(lì)制度,這一制度主要源自在美國SO2排污權(quán)交易市場的經(jīng)驗(yàn)。例如,美國的區(qū)域溫室氣體倡議(RegionalGreenhouseGasInitiative,RGGI)為了獎(jiǎng)勵(lì)2006-2008年的早期減量行為,給予采取早期建立愛國措施的排放源額外的排放權(quán),即早期減量的二氧化碳配額(earlyreductionCO2allowances,ERAs)。預(yù)取得ERAs的排放源必須主動(dòng)提供2003-2005年基準(zhǔn)線排放資料,以證明其確實(shí)采取了減量措施,主管機(jī)關(guān)則依據(jù)特定公式計(jì)算出應(yīng)核發(fā)的ERAs數(shù)量。而這一類配額是主管部門預(yù)先保留下來的配額量。減稅手段一般都被作為企業(yè)自愿減排協(xié)議的重要組成部分。在英國,企業(yè)若認(rèn)可并實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排分配目標(biāo),公司可減免80%的氣候變化稅。英國環(huán)境食品及鄉(xiāng)村事物部(DEFRA)與商業(yè)部門協(xié)會合作,設(shè)定了從2002-2012年的減排目標(biāo),絕對或相對地減少單位產(chǎn)品的排量。DEFRA與行業(yè)協(xié)會簽訂協(xié)議,而協(xié)會再與有關(guān)的公司簽訂減排協(xié)議。達(dá)到減排目的的公司就可以減免氣候變化稅。有些減稅也以贈款的形式出現(xiàn),丹麥、瑞士采用此政策也都取得了很好的效果。5碳金融為我國低碳發(fā)展提供了巨大的發(fā)展空間近年來,我國政府高度重視氣候變化對經(jīng)濟(jì)和社會的影響,制定了國家氣候變化政策,建立中國CDM基金,成立環(huán)境交易所。在哥本哈根氣候峰會上,我國政府提出了到2020年碳強(qiáng)度比2005年下