嗶哩嗶哩公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范措施研究目錄TOC\o"1-3"\h\u1、緒論 31.1研究背景和意義 31.2研究?jī)?nèi)容和方法 41.2.1.研究?jī)?nèi)容 41.2.2.研究方法 42、相關(guān)理論概述 62.1現(xiàn)金流量表 62.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述 62.2.1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義 62.2.2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 62.2.3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論述 72.3現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系 73、嗶哩嗶哩股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 93.1嗶哩嗶哩股份有限公司基本概況 93.2現(xiàn)金流量質(zhì)量的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 93.2.1.流動(dòng)負(fù)債保障率 93.2.2現(xiàn)金流量資本支出比率 103.3.3.銷(xiāo)售現(xiàn)金比率 103.3.4.每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。 103.3.5.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 113.3.6.凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率 113.3.7.現(xiàn)金流量的綜合分析 124、嗶哩嗶哩股份有限公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 134.1嗶哩嗶哩股份有限公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及原因分析 134.1.1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 134.1.2.原因分析 154.2規(guī)避公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策措施 164.2.1.融資渠道多元化 164.2.2.完善固定資產(chǎn)投資管理 164.2.3.加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制 174.2.4.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收能力 17五、結(jié)論 19參考文獻(xiàn) 201、緒論1.1研究背景和意義隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，公司只有在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提升自我的能力和發(fā)展獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能在行業(yè)中有立足之地。企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，必須要打造自身的核心優(yōu)勢(shì)，開(kāi)拓出自己的品牌和市場(chǎng)，培育屬于自己的核心能力。文章的研究目的是以嗶哩嗶哩作為研究對(duì)象，從多個(gè)角度分析其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，結(jié)合這樣的發(fā)展背景，如何在這樣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)下，企業(yè)內(nèi)部政策該如何面應(yīng)對(duì)新的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。在理論意義方面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠很及時(shí)的反饋公司所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以借助于財(cái)務(wù)比率的分析來(lái)確定，如果財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析結(jié)果能夠在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前進(jìn)行有效管理，將有助于公司識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，及早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，從而采取對(duì)策，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)等宏觀風(fēng)險(xiǎn)相比，金融風(fēng)險(xiǎn)更容易進(jìn)行內(nèi)部管理與治理。這將使得金融公司的發(fā)展更加健康、高效、可持續(xù)，同時(shí)也為同類(lèi)型企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論研究開(kāi)辟了新的方向，具有一定的參考價(jià)值。落實(shí)到實(shí)踐發(fā)展過(guò)程中，本文對(duì)嗶哩嗶哩股份有限公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體性進(jìn)行研究，并按照不同類(lèi)別進(jìn)行更深入的探討，以此來(lái)得到該企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中對(duì)于財(cái)務(wù)管理方面存在的不完善的地方，并找到主要的漏洞，從而為該公司后續(xù)發(fā)展提供一定的改善建議，使得公司在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中對(duì)于財(cái)務(wù)管理能力以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能夠進(jìn)一步的優(yōu)化，并促進(jìn)其更為穩(wěn)定的發(fā)展，此研究的成果也擁有一定的實(shí)際意義。導(dǎo)性策略。1.2研究?jī)?nèi)容和方法1.2.1.研究具體內(nèi)容概述本研究主要著眼于嗶哩嗶哩股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，利用所學(xué)知識(shí)與網(wǎng)上調(diào)研，對(duì)當(dāng)前發(fā)展中該公司在面對(duì)不斷變化的宏觀環(huán)境時(shí)不能及時(shí)靈活的變動(dòng)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，籌資及投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收賬款缺乏控制，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂與化解方法等問(wèn)題提出合理的建議與對(duì)策。1.2.2.研究方法（1）案例分析法本文通過(guò)對(duì)于嗶哩嗶哩股份有限公司作為案例進(jìn)行研究，基于現(xiàn)金流量表的情況下針對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并針對(duì)存在的問(wèn)題分析存在的原因，從而做出以求合理的優(yōu)化措施，改善類(lèi)似企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。（2）文獻(xiàn)研究法本文利用中國(guó)知網(wǎng)、萬(wàn)方、巨潮等大量數(shù)據(jù)資料庫(kù)系統(tǒng)，查找與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)的材料與數(shù)據(jù)，使得分析結(jié)果更加具有真實(shí)性、可靠性。2、相關(guān)理論概述2.1現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)報(bào)表中的三個(gè)主要報(bào)表之一就是現(xiàn)金流量表，該表顯示了一個(gè)組織的現(xiàn)金（包括銀行存款）在特定時(shí)期（通常是每月或每季度）的變化?，F(xiàn)金流量表旨在顯示資產(chǎn)負(fù)債表上的各種項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流的影響，并根據(jù)其用途分為三類(lèi)活動(dòng)：經(jīng)營(yíng)、投資和融資?，F(xiàn)金流量表用于分析一個(gè)組織是否有足夠的現(xiàn)金來(lái)支付其短期內(nèi)的開(kāi)支。反映了經(jīng)營(yíng)、投資和融資活動(dòng)對(duì)組織的現(xiàn)金流入和流出的影響。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述2.2.1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論定義企業(yè)對(duì)其財(cái)務(wù)實(shí)施管理時(shí)若不進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，財(cái)務(wù)管理工作隨時(shí)可能出現(xiàn)意外情況。企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)中的集資環(huán)節(jié)若是沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，其償還能力將大打折扣。那么企業(yè)的投資方將會(huì)虧損。每一家企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都會(huì)經(jīng)歷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以各個(gè)企業(yè)為了避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成企業(yè)利潤(rùn)虧損，往往需要進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)管理的意識(shí)，若要達(dá)到減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在的目標(biāo)，就要不斷優(yōu)化管理制度，管理層對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正確認(rèn)知為導(dǎo)向，制定實(shí)施多種高效的舉措從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。一般情況下都是在財(cái)務(wù)進(jìn)行管理工作時(shí)容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通常有多個(gè)外在因素影響財(cái)務(wù)工作無(wú)法正常進(jìn)行，偏離工作標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)工作對(duì)企業(yè)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)為企業(yè)的整體效益帶來(lái)巨大影響，所有企業(yè)都不希望出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)和發(fā)展空間，以及自身財(cái)務(wù)工作的健康運(yùn)轉(zhuǎn)是每一家企業(yè)共同的愿景。2.2.2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征客觀存在性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)以及控制都并非人為，就算企業(yè)管理者也無(wú)法對(duì)其進(jìn)行掌控，更不能對(duì)其進(jìn)行回避。對(duì)于企業(yè)的管理者而言，財(cái)務(wù)工作必須進(jìn)行。所以，對(duì)于發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，唯有采用各種措施對(duì)其控制，使得財(cái)務(wù)虧損最小化。公司在財(cái)務(wù)目標(biāo)的完成情況上只有已完成和未完成兩種，前者情況正常不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而未完成的目標(biāo)必然是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有過(guò)多的主觀因素。。綜合性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能出現(xiàn)在每一家正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)中，這包括財(cái)務(wù)工作中的籌集資金和資金進(jìn)行合理的應(yīng)用等各類(lèi)活動(dòng)。不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常都會(huì)隱藏在財(cái)務(wù)的管理過(guò)程中，無(wú)法及時(shí)確定其發(fā)生的可能，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不能確切的把握。收益性或損失性。所謂富貴險(xiǎn)中求，對(duì)企業(yè)投資而言，風(fēng)險(xiǎn)與收益往往都是并存的，不面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)法獲取高收入。想要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，只能由相關(guān)的管理層不斷提升對(duì)于財(cái)務(wù)管理方面的意識(shí)，從而達(dá)到對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件的提前預(yù)見(jiàn)，及時(shí)應(yīng)對(duì)，以此來(lái)提高企業(yè)的資金運(yùn)作能力。2.2.3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論述（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理即公司針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)施行管理的時(shí)候，使用合理有效的方式方法減少風(fēng)險(xiǎn)的存在，在管理過(guò)程中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)處理，并給出合理可行的更改方案，盡量控制風(fēng)險(xiǎn)的最小化。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法分散風(fēng)險(xiǎn)法。很多企業(yè)都會(huì)使用分散風(fēng)險(xiǎn)的方式來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)大量增加獲取利益的主體，共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，如此就可大大降低企業(yè)本身被風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的利益損失，達(dá)到控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。但是利益主體增多，將會(huì)有更多的人來(lái)獲取利益，企業(yè)本身收益將會(huì)減少。此法能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的利益最大化，將風(fēng)險(xiǎn)危害降到最低，從而促進(jìn)企業(yè)能夠更好的發(fā)展。緩沖風(fēng)險(xiǎn)法。這種方法無(wú)法消除掉風(fēng)險(xiǎn)，它只是在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)使用相對(duì)的方式方法不讓風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)本身造成更大的損傷，并不是切斷風(fēng)險(xiǎn)的源頭。就好比，企業(yè)提前創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)基金，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)以此來(lái)化解預(yù)期的費(fèi)用，減少風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)本身帶來(lái)太大的損失。這種方式雖不是正面消除風(fēng)險(xiǎn)，但也能避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不斷擴(kuò)大，有效抑制經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。降低風(fēng)險(xiǎn)法。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低通常有兩種解決方式：產(chǎn)品促銷(xiāo)，以促銷(xiāo)活動(dòng)帶動(dòng)銷(xiāo)量，快速回籠資金；降低成本，減少企業(yè)各類(lèi)開(kāi)支，同時(shí)保證產(chǎn)品的質(zhì)量過(guò)硬。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，只要是能夠有效解決風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并能夠做到提前預(yù)防的方式方法，都算是比較好的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。2.3現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系在企業(yè)中,現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著相互并存的關(guān)系，它們之間相互滲透、相互相承，因?yàn)橥ㄟ^(guò)現(xiàn)金流量表能夠使得公司在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)是有所參考，同時(shí)現(xiàn)金流量表根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)、投資以及籌資方面運(yùn)行狀況可以不同的、及時(shí)的反映出企業(yè)存在的不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提前做好預(yù)防與解決措施，把企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。從而讓企業(yè)的管理層工作人員更清楚地認(rèn)識(shí)到企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流動(dòng)情況，以更加快捷合理地為單位獲取現(xiàn)金或者其等價(jià)物的能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，另外，只有建立在這樣的基礎(chǔ)之上，報(bào)表使用者才能預(yù)測(cè)單位未來(lái)的現(xiàn)金流量。在這里，可以將前面所述的內(nèi)容通俗一點(diǎn)，將表中數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成可以幫助單位進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決斷的信息。比如在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中我們要去分析企業(yè)在資金上有沒(méi)有合理分配，在時(shí)間上資金的流入與流出會(huì)不會(huì)出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金流動(dòng)不暢或者資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn);在投資活動(dòng)中我們要去分析企業(yè)在投資決策與執(zhí)行過(guò)程中有沒(méi)有出現(xiàn)失誤，投資的實(shí)際收益與預(yù)期收益目標(biāo)是否發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然企業(yè)在投資時(shí)有對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資兩種，在分析時(shí)對(duì)象不同風(fēng)險(xiǎn)也就不同;而在籌資活動(dòng)中，我們要分析不同籌資資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不同不確定風(fēng)險(xiǎn)等等。所以說(shuō)現(xiàn)金流量表與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著相互并存的密切聯(lián)系，而現(xiàn)金流量表不同于利潤(rùn)或者是資產(chǎn)負(fù)債表，它是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，這樣能夠使得企業(yè)及時(shí)靈活的進(jìn)行對(duì)照分析，推動(dòng)公司在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及進(jìn)行現(xiàn)金調(diào)控方面等能夠更為科學(xué)合理，也使得管理層的決策更有依據(jù)。3、嗶哩嗶哩股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析3.1嗶哩嗶哩股份有限公司基本概況嗶哩嗶哩集團(tuán)于2009年正式成立，其公司定位是在線(xiàn)娛樂(lè)品牌，在發(fā)展的初期進(jìn)面向二次元文化發(fā)展的視頻社區(qū)，隨著2011年的無(wú)廣告彈幕功能和商業(yè)化，該公司逐漸發(fā)展壯大，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)擁有核心視頻活動(dòng)、手游活動(dòng)、在線(xiàn)流媒體和增值會(huì)員活動(dòng)、廣告和電子商務(wù)的多渠道娛樂(lè)平臺(tái)。截至2019年底，它擁有1.3億月度活躍用戶(hù)，其中近88%的用戶(hù)在35歲以下，用戶(hù)保留率為80%，付費(fèi)用戶(hù)近900萬(wàn)。表1關(guān)鍵利潤(rùn)指標(biāo)的摘要年份2017201820192020主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(百萬(wàn)元)524246841296778毛利潤(rùn)(百萬(wàn)元)-2495498551190毛利潤(rùn)率-48%22%21%18%凈利潤(rùn)(百萬(wàn)元)-911-184-565-1304凈利潤(rùn)率（%）-174-8-14-19如上表可以發(fā)現(xiàn)，嗶哩嗶哩的盈利狀況屬于負(fù)增長(zhǎng)，主要依賴(lài)于發(fā)展手游實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，自2018年首次實(shí)現(xiàn)毛利以來(lái)，毛利率有所下降，凈虧損率也逐年上升。2020年，來(lái)自直接和增值服務(wù)以及其他核心活動(dòng)（電子商務(wù)）的收入也大幅增加。對(duì)嗶哩嗶哩的盈利能力發(fā)展可以看出有很多不完善的地方，需要仔細(xì)分析其用于維持當(dāng)前運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)金流。3.2現(xiàn)金流量質(zhì)量的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析3.2.1.流動(dòng)負(fù)債保障率流動(dòng)負(fù)債保障率可以反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的償還能力。表2流動(dòng)負(fù)債保障率的計(jì)算年份2017201820192020經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)-199465737195流動(dòng)負(fù)債(百萬(wàn)元)628139832994273流動(dòng)負(fù)債保障率（%）-3233225在流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)放緩的情況下，公司運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量也會(huì)受到環(huán)境影響不斷波動(dòng)，從而使得公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)加劇。3.2.2現(xiàn)金流量資本支出比率現(xiàn)金流量資本支出比率主要是對(duì)于當(dāng)前公司經(jīng)營(yíng)能否為其擴(kuò)張規(guī)模承擔(dān)一定的資金的能力進(jìn)行反映。表3現(xiàn)金流量資本性支出比率的計(jì)算年份2017201820192020經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)-199465737195資本性支出(百萬(wàn)元)28963113001600現(xiàn)金流量資本支出比率（%）-69745712從表3中可知，即使在集團(tuán)規(guī)模擴(kuò)大速度放緩的情況下，嗶哩嗶哩現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)依然不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金凈流入以承擔(dān)逐年增長(zhǎng)的資本支出。3.3.3.銷(xiāo)售現(xiàn)金比率銷(xiāo)售現(xiàn)金比率可以反映每發(fā)生1元銷(xiāo)售收入能獲得的現(xiàn)金流量?jī)纛~，體現(xiàn)管理層的經(jīng)營(yíng)能力。表4銷(xiāo)售現(xiàn)金比率的計(jì)算年份2017201820192020經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)-199465737195主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(百萬(wàn)元)-524246841296778銷(xiāo)售現(xiàn)金比率（%）-3819183由表4可知，當(dāng)前，該公司的經(jīng)營(yíng)還存在很多不完善的地方，沒(méi)有較強(qiáng)的盈利優(yōu)勢(shì)，在應(yīng)收賬款的管控等方面發(fā)展都不夠好。3.3.4.每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量可以反映公司最大分派現(xiàn)金股利的能力。表5每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的計(jì)算年份2017201820192020經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)-199465737195流通在外的普通股股數(shù)58.03869.938233.047723.161每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量(元)-3.46.63.20.6由表5可知，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流入大幅下降，這表明嗶哩嗶哩當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)遠(yuǎn)不能承擔(dān)公司所需股利支付。3.3.5.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率可以反映公司全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。表6全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率的計(jì)算年份2017201820192020經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)-199465737195資產(chǎn)總額(百萬(wàn)元)216734741049015517全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）-91371從表6可知，即使公司的資產(chǎn)總量在不斷上升，然而對(duì)于現(xiàn)金凈流量沒(méi)有很大的改善，這也使得資金的變現(xiàn)能力較弱。由此可見(jiàn)，嗶哩嗶哩公司在盈利方面還需進(jìn)一步優(yōu)化，要提升自己的變現(xiàn)能力。3.3.6.凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期凈利潤(rùn)之間的比值。表7凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率的計(jì)算年份2017201820192020經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)-199465737195凈虧損(百萬(wàn)元)-911-184-565-1304凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率（%）22-253-130-15由表7數(shù)據(jù)可知，嗶哩嗶哩尚未找到具有較強(qiáng)盈利能力的組合業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)之時(shí)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)規(guī)模和各用戶(hù)群數(shù)量的變大，促使凈虧損也相應(yīng)變大。2019年和2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額不高也是不合理的，因?yàn)閮籼潛p更高。這反映了所建立的一些核心業(yè)務(wù)的盈利能力和收入變現(xiàn)能力較差，不如作為核心的手游業(yè)務(wù)。這也表明，嗶哩嗶哩管理現(xiàn)金的能力也不足，如對(duì)債務(wù)回收的管理不力。3.3.7.現(xiàn)金流量的綜合分析表8現(xiàn)金流量表摘要年份2017201820192020總現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)-36242425161315經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)-199465737195投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)-1187-716-3196-3958籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量金額(百萬(wàn)元)102467649755079從表8數(shù)據(jù)可知，在2017年，投資活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流出量增大，而籌資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量無(wú)太大變化。而在2018年，嗶哩嗶哩總的現(xiàn)金流量由流出變?yōu)榱魅?，原因之一為手游業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流出的狀態(tài)、并大大增加了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入，另外一個(gè)原因則是當(dāng)前由于短期投資的收益而數(shù)的公司能夠獲得一定的現(xiàn)金。2019年，嗶哩嗶哩的投資活動(dòng)沒(méi)有直接促進(jìn)盈利能力的提高，或者本質(zhì)上不如其投資目標(biāo)的盈利。2020年，嗶哩嗶哩的投資和融資活動(dòng)繼續(xù)增加，但這兩項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出或流入的增長(zhǎng)率正在下降，表明這兩項(xiàng)活動(dòng)正在接近穩(wěn)定。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量與流出量的增長(zhǎng)速度不一致，這表明隨著活動(dòng)規(guī)模的擴(kuò)大，公司收入結(jié)構(gòu)的不合理性和脆弱性也越來(lái)越明顯。

4、嗶哩嗶哩股份有限公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策4.1嗶哩嗶哩股份有限公司現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及誘因4.1.1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)嗶哩嗶哩于2013年12月注冊(cè)成立，并于2018年3月28日在納斯達(dá)克上市。2021年3月11日，嗶哩嗶哩將在香港證券交易所上市，其招股說(shuō)明書(shū)也將公布。2021年3月17日，嗶哩嗶哩發(fā)布了在香港二次上市的招股說(shuō)明書(shū)，正式啟動(dòng)了全球發(fā)售。杠桿率是衡量一個(gè)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否審慎的重要指標(biāo)，并對(duì)一個(gè)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，合理的杠桿率是40-60%。嗶哩嗶哩的資產(chǎn)負(fù)債率非常不穩(wěn)定，在過(guò)去四年里大幅增加，有明顯的股權(quán)融資趨勢(shì)，嗶哩嗶哩的資本結(jié)構(gòu)趨于不平衡，償債能力低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較明顯。這在表9中通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)。表92017年～2020年嗶哩嗶哩資產(chǎn)負(fù)債率值201740.25%201831.45%201950.79%202067.39%企業(yè)短期償債能力通常依賴(lài)于流動(dòng)比率來(lái)進(jìn)行判斷。嗶哩嗶哩流動(dòng)比率大多數(shù)時(shí)間低于流動(dòng)比率行業(yè)均值和中位數(shù)，全年只有一個(gè)季度財(cái)報(bào)顯示流動(dòng)比率高于行業(yè)均值。流動(dòng)比率指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力。流動(dòng)比率與企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力成正比，流動(dòng)比率越高，公司的短期償債能力越強(qiáng)。經(jīng)常賬戶(hù)比率的下降表明公司的償付能力正在減弱，并可能導(dǎo)致在出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難時(shí)，無(wú)法及時(shí)調(diào)動(dòng)資金的風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)時(shí)間的虧損可能會(huì)導(dǎo)致投資者質(zhì)疑對(duì)嗶哩嗶哩的投資是否會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生回報(bào)和長(zhǎng)期增長(zhǎng)，從而導(dǎo)致股東可能不太愿意投資，使得籌集資金更加困難，融資成本相應(yīng)地也會(huì)增加。此外，嗶哩嗶哩的上市將使得其失去許多很多關(guān)于新公司設(shè)定的激勵(lì)措施，使它們更難籌集資金。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)表102017年～2020年嗶哩嗶哩凈利潤(rùn)（億元）2017-1.8372018-5.652019-13.042020-30.54根據(jù)嗶哩嗶哩在2020年第四季度財(cái)報(bào)中相關(guān)數(shù)據(jù)的顯示，2020年公司的總銷(xiāo)售額達(dá)到120億元，同比增長(zhǎng)77%，但從整體盈利上來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)嗶哩嗶哩在過(guò)去四年中長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)：2017年凈利潤(rùn)為-1.837億元，2018年為-5.65億元，2019年為-13.04億元。2020年，凈利潤(rùn)將為-30.54億元。長(zhǎng)期的持續(xù)損失可能會(huì)增加公司進(jìn)行融資的困難和財(cái)務(wù)成本。2019年前，游戲業(yè)務(wù)是嗶哩嗶哩最重要的收入來(lái)源，2016年至2019年，手游業(yè)務(wù)作為嗶哩嗶哩最重要的核心業(yè)務(wù)，將占到嗶哩嗶哩總營(yíng)業(yè)收入的50%以上，對(duì)公司的收入產(chǎn)生決定性影響。而在發(fā)展中，游戲所創(chuàng)造的收入率在2017達(dá)到頂峰，占據(jù)了超過(guò)80%。2019-2020年，嗶哩嗶哩將積極改變游戲業(yè)務(wù)作為中心的局面，積極拓展業(yè)務(wù)線(xiàn)，大力推動(dòng)直播、電商等業(yè)務(wù)的發(fā)展；擴(kuò)大內(nèi)容范圍，加大對(duì)紀(jì)錄片、綜藝節(jié)目、電影活動(dòng)的投入。2020年，嗶哩嗶哩拍了自己的影視劇《風(fēng)犬少年的天空》和綜藝節(jié)目《說(shuō)唱新時(shí)代》，在不斷發(fā)展的同時(shí)也增加了運(yùn)營(yíng)內(nèi)容的成本。嗶哩嗶哩在浙江余杭設(shè)立了總部，并宣布將加快以上海和杭州為中心的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)的電子競(jìng)技生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。2020年第四季度，最大的收入份額轉(zhuǎn)移到增值服務(wù)，占33%，比2019年增長(zhǎng)118%，游戲業(yè)務(wù)則地位下降，僅占29%。嗶哩嗶哩的商業(yè)化使內(nèi)容和業(yè)務(wù)量增加，但這也導(dǎo)致了內(nèi)容和管理、研發(fā)、人力資本等方面的高成本。2020年的收入比2019年增加了76.86%，低于運(yùn)營(yíng)成本的103%和銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)成本的181%。此外，其他成本也在迅速上升：研發(fā)成本比前一年增加了53%，一般和行政成本增加了48%。因此，目前還不清楚嗶哩嗶哩是否能夠利用這些措施，降低其損失，而嗶哩嗶哩的投資風(fēng)險(xiǎn)需要得到管進(jìn)一步的管理。（3）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)特的盈利能力和低資本回報(bào)率使得嗶哩嗶哩成立時(shí)，在視頻中絕對(duì)不存在廣告，這在本質(zhì)上將其與其他在線(xiàn)視頻公司的盈利能力區(qū)分開(kāi)來(lái)。廣告收入占YouTube總收入的90%左右。對(duì)嗶哩嗶哩2020年第四季度業(yè)績(jī)的分析顯示，廣告僅占總收入的19%。廣告并不能為嗶哩嗶哩帶來(lái)足夠的現(xiàn)金流。根據(jù)第四季度的結(jié)果，增值服務(wù)業(yè)務(wù)是現(xiàn)階段的最大貢獻(xiàn)者，占總收入的33%。增值服務(wù)主要與嗶哩嗶哩的會(huì)員費(fèi)收費(fèi)服務(wù)有關(guān)。即使當(dāng)前嗶哩嗶哩擁有較多的會(huì)員，但是付費(fèi)大會(huì)員的占比小。2020年底，注冊(cè)會(huì)員數(shù)量超過(guò)1.03億，但付費(fèi)用戶(hù)的月平均份額只有1790萬(wàn)，即17.38%。付費(fèi)的低普及率反映了增值服務(wù)的商業(yè)案例不佳，因?yàn)閱袅▎袅ǖ拇蠖鄶?shù)用戶(hù)是青少年。此外，嗶哩嗶哩的問(wèn)題是網(wǎng)站流量與現(xiàn)金流之間沒(méi)有高效發(fā)揮作用。例如，每月的嗶哩嗶哩“激勵(lì)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃”，就全國(guó)流通經(jīng)濟(jì)55經(jīng)營(yíng)管理是以成本換取流量。這使得嗶哩嗶哩在盈利上受到阻礙，從而面臨更為嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)。在組織方面，嗶哩嗶哩也存在一定的不完善。該公司是一家新型在線(xiàn)視頻公司，依賴(lài)于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，生成時(shí)間相對(duì)較短，所以對(duì)于管理的方面不完善，也缺乏一定可供借鑒的管理經(jīng)驗(yàn)。雖然嗶哩嗶哩仍然由其創(chuàng)始人徐逸等人經(jīng)營(yíng)，但占據(jù)主要比例是技術(shù)人員，管理團(tuán)隊(duì)沒(méi)有很高的專(zhuān)業(yè)性。管理層缺乏會(huì)計(jì)和審計(jì)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。公司的獨(dú)特性質(zhì)使其難以管理，管理結(jié)構(gòu)不完善，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)期間經(jīng)常出現(xiàn)管理和財(cái)務(wù)問(wèn)題。競(jìng)爭(zhēng)壓力隨著當(dāng)前潛在的市場(chǎng)不斷涌入的進(jìn)入者和競(jìng)爭(zhēng)者也在持續(xù)增加，同時(shí)使得嗶哩嗶哩面臨著更為嚴(yán)峻的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)壓力調(diào)整市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)戰(zhàn)略的能力對(duì)于嗶哩嗶哩的未來(lái)發(fā)展至關(guān)重要。上述分析表明，當(dāng)前嗶哩嗶哩現(xiàn)金流的質(zhì)量非常差，因?yàn)楣緵](méi)有產(chǎn)生凈現(xiàn)金流，現(xiàn)金流出的最主要來(lái)源是投資活動(dòng)，這使得集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)依賴(lài)于外部融資。4.1.2.原因分析導(dǎo)致該局面形成的原因主要有：（1）其他業(yè)務(wù)的盈利能力不如手游業(yè)務(wù)，作為視頻平臺(tái)，手游業(yè)務(wù)是嗶哩嗶哩的現(xiàn)金流，但目前手游業(yè)務(wù)在發(fā)展中也存在一定的問(wèn)題。（2）雖然視頻業(yè)務(wù)作為核心業(yè)務(wù)在發(fā)展，例如購(gòu)買(mǎi)大量視頻源的版權(quán)，增加服務(wù)器和帶寬成本，但付費(fèi)用戶(hù)的份額在減少，每個(gè)付費(fèi)用戶(hù)的平均消費(fèi)金額也在減少，這使得維護(hù)成本高于運(yùn)營(yíng)收入。（3）在過(guò)去三年中，核心業(yè)務(wù)逐漸出現(xiàn)毛利潤(rùn)，毛利率約為20%，但由于運(yùn)營(yíng)成本幾乎占核心業(yè)務(wù)成本的一半，集團(tuán)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示為凈虧損，而且凈虧損率正在增加。嗶哩嗶哩應(yīng)該加大研發(fā)力度，在手游方面加大投入，打造知名游戲。同時(shí)，它應(yīng)該專(zhuān)注于其在線(xiàn)流媒體和電子商務(wù)活動(dòng)，這些活動(dòng)也是快速的現(xiàn)金生成器，以提高其盈利能力，增加現(xiàn)有的現(xiàn)金儲(chǔ)備并提高現(xiàn)金流動(dòng)性。在視頻行業(yè)，嗶哩嗶哩應(yīng)該繼續(xù)鼓勵(lì)用戶(hù)創(chuàng)作高質(zhì)量的視頻內(nèi)容，完善智能內(nèi)容分發(fā)流程，建立用戶(hù)忠誠(chéng)度，并設(shè)計(jì)一個(gè)能產(chǎn)生更多推薦給其他公司的流程，增加用戶(hù)付費(fèi)的可能性，提高付費(fèi)用戶(hù)的比例，迫使用戶(hù)真正將流量轉(zhuǎn)化為獎(jiǎng)金。即使公司還沒(méi)有盈利，也需要加強(qiáng)內(nèi)部治理，控制運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)使良好的外部資本環(huán)境成為維持企業(yè)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)保障。4.2規(guī)避公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策措施4.2.1.融資渠道多元化（1）擴(kuò)大內(nèi)源融資內(nèi)源融資是指從股票或業(yè)務(wù)流程中募集的部分資金轉(zhuǎn)化為投資基金，主要是內(nèi)部股權(quán)融資。融資可以從啟動(dòng)資本中獲益，并具有投資成本低的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)有效利用，可以轉(zhuǎn)移市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。嗶哩嗶哩公司可以通過(guò)內(nèi)部融資、年度企業(yè)收入、預(yù)售存款和預(yù)售房屋來(lái)投資和簡(jiǎn)化邊際利潤(rùn)項(xiàng)目，使用這些資金可以減輕企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展。內(nèi)部融資不需要支付利息，節(jié)省了一些利息成本，避免了現(xiàn)金支付的風(fēng)險(xiǎn)。由于開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的特殊性，其使用和預(yù)付資金可以預(yù)先收取一些普通資金和收入，并將市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到需求方，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。嗶哩嗶哩公司在2020年的未分配利潤(rùn)達(dá)到734264萬(wàn)元，比2017年增加了14.9%。嗶哩嗶哩公司合理地利用這部分資金來(lái)擴(kuò)大內(nèi)源籌資并投資于的原材料和建筑工程的翻新和開(kāi)發(fā)成本，能夠降低用股權(quán)和貸款籌資的風(fēng)險(xiǎn)，而且通過(guò)內(nèi)源融資也可以為企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)提供資金支持。（2）加強(qiáng)信托融資與公司的債務(wù)融資相比，信托融資手段不會(huì)導(dǎo)致公司在到期時(shí)不得不支付本息，降低了公司因債務(wù)利息過(guò)高而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在一定程度上起到了優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的功能。與此同時(shí)，嗶哩嗶哩公司投資信托應(yīng)采用了資本運(yùn)營(yíng)的方式，將投資規(guī)?？刂圃谝欢ū壤齼?nèi)，因此，公司會(huì)牢牢把控對(duì)自身或投資項(xiàng)目的控制權(quán)，而且還可以充分發(fā)揮杠桿作用，是的能夠?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更為有力的掌控。信托還可以在嗶哩嗶哩公司開(kāi)發(fā)項(xiàng)目過(guò)程中提供金融服務(wù)，國(guó)家只收集20%的利息稅。信托產(chǎn)品沒(méi)有相應(yīng)的稅收，可以減少公司稅收和成本。信托具有分銷(xiāo)靈活的優(yōu)勢(shì)，節(jié)省大量“時(shí)間成本”，信托可以迅速籌集資金進(jìn)行拆解和投資其他公司，嗶哩嗶哩公司可以通過(guò)與大型專(zhuān)業(yè)信托公司合作，將信托模式作為傳統(tǒng)籌資模式的補(bǔ)充，使公司獲得充足的資金。4.2.2.完善固定資產(chǎn)投資管理首先，嗶哩嗶哩股份有限公司集團(tuán)需要對(duì)自己擁有的固定資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，掌握自身?yè)碛械臈l件，在做一些重大決策時(shí)才能擁有更好的效率。用合理有效，科學(xué)準(zhǔn)確的決策行為，從而促進(jìn)公司能夠在投資、管理以及風(fēng)險(xiǎn)管控各方面都獲得更高的收獲，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)發(fā)展之路。然后，對(duì)公司的固定資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)估。根據(jù)公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況，應(yīng)當(dāng)減少所有的浪費(fèi)行為，包括多所持資產(chǎn)的低價(jià)評(píng)估。所以項(xiàng)目的實(shí)施，當(dāng)主要以公司利益為主，以公司的角度分析探討，爭(zhēng)取做到小投入，大回報(bào)，當(dāng)進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，固定資產(chǎn)的價(jià)值也當(dāng)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的衡量指標(biāo)。4.2.3.加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制（1）評(píng)估企業(yè)的償債能力在公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，基本都會(huì)遇到鋪貨或者賒銷(xiāo)的問(wèn)題。對(duì)于此類(lèi)問(wèn)題嗶哩嗶哩股份有限公司集團(tuán)要嚴(yán)格按照5C的標(biāo)準(zhǔn)去執(zhí)行。首先對(duì)面臨的所有客戶(hù)相關(guān)信息進(jìn)行評(píng)估，充分掌握其目前的財(cái)務(wù)狀況、相關(guān)經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ揭约拔磥?lái)發(fā)展空間等等。然后根據(jù)掌握情況將客戶(hù)做一個(gè)信用等級(jí)劃分，定下嗶哩嗶哩股份有限公司/B/C不同信用等級(jí)的不同賒銷(xiāo)金額數(shù)量，對(duì)于信用等級(jí)高的可以放寬出貨政策，信用等級(jí)次之的客戶(hù)，可考慮少量賒銷(xiāo)或部分賒銷(xiāo)，并按時(shí)對(duì)于貨款進(jìn)行回收，面對(duì)信用等級(jí)不達(dá)標(biāo)的客戶(hù)，公司需嚴(yán)格把控，必要時(shí)可先款后貨甚至不予其合作，公司銷(xiāo)售當(dāng)做到寧可不賣(mài)也不可賣(mài)了收不回貨款。另外應(yīng)督促員工必須遵守相關(guān)制度，不能因?yàn)樗饺岁P(guān)系就放寬了出貨制度，更不能為了銷(xiāo)量，就大量將公司產(chǎn)品往外賒銷(xiāo)。這樣公司的應(yīng)收款項(xiàng)才能得到有效的控制。（2）確定合理的應(yīng)收賬款比例企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)也會(huì)直接影響著其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常。只有減少應(yīng)收款項(xiàng)，企業(yè)才能夠擁有充足的流動(dòng)資金供其支配，反之應(yīng)收款項(xiàng)占據(jù)很大程度上的流動(dòng)資金，從而對(duì)于公司的發(fā)展起到阻礙作用。進(jìn)行應(yīng)收款回收時(shí)也有可能會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，嗶哩嗶哩股份有限公司集團(tuán)在做此項(xiàng)活動(dòng)時(shí)應(yīng)當(dāng)小心規(guī)避，做好防范，合理科學(xué)的方式是減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的必要條件。另外在處理應(yīng)收款項(xiàng)回款時(shí)，公司可以將部分款項(xiàng)托付于第三方平臺(tái)來(lái)完成，如此來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。若風(fēng)險(xiǎn)來(lái)領(lǐng)，公司所受風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大大降低，不會(huì)對(duì)公司造成太大的損失。4.2.4.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收能力首先，完善客戶(hù)賒銷(xiāo)信用。嗶哩嗶哩公司應(yīng)該不斷應(yīng)收賬款管理制度進(jìn)行調(diào)整和完善，縮小應(yīng)收賬款占用的資金額度，加大資金運(yùn)轉(zhuǎn)靈活性，提升資金周轉(zhuǎn)的速度，降低企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。嗶哩嗶哩公司可以根據(jù)現(xiàn)有的客戶(hù)情況制定現(xiàn)金折扣比例，比如在信用狀況良好、合作期限達(dá)到3年以上且經(jīng)營(yíng)狀況良好的客戶(hù)，可提供2%的商業(yè)折扣，同時(shí)可按貨款的40%賒銷(xiāo)。中等信用且經(jīng)營(yíng)狀況一般、合作期限在1-3年之間的客戶(hù)，可給予1%的商業(yè)折扣，賒銷(xiāo)金額占貨款的25%。但是對(duì)于那些信用等級(jí)低，合作期限短，經(jīng)營(yíng)狀況差的客戶(hù)不給予折扣，盡量不提供賒銷(xiāo)。同時(shí)將每個(gè)客戶(hù)進(jìn)行檔案記載，根據(jù)相應(yīng)的實(shí)際情況給予相應(yīng)的賒銷(xiāo)比例。此外，該公司還能實(shí)行保理業(yè)務(wù)，使得銀行為公司提供資金并催收應(yīng)收賬款，提供壞賬擔(dān)保，從而使得公司在進(jìn)行應(yīng)收賬款回收時(shí)能夠降低面臨的風(fēng)險(xiǎn)，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，降低公司的資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司客戶(hù)賒銷(xiāo)額度表如下：其次，確定合理的應(yīng)收賬款比例。應(yīng)收賬款在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中占據(jù)著非常重要的位置，而且應(yīng)收賬款的流動(dòng)性也非常的強(qiáng)，但是應(yīng)收賬款并不屬于企業(yè)的直接可支配資產(chǎn)。與此同時(shí)，應(yīng)收賬款在回收變現(xiàn)的過(guò)程中，會(huì)引發(fā)企業(yè)資金回籠的風(fēng)險(xiǎn)。因此，嗶哩嗶哩公司應(yīng)針對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制和管理，并按照應(yīng)收賬款的時(shí)間和賬齡情況確定出合理的應(yīng)收賬款占用比例，降低企業(yè)由于應(yīng)收賬款問(wèn)題所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，嗶哩嗶哩公司還可以根據(jù)應(yīng)收賬款的實(shí)際情況，將應(yīng)收賬款進(jìn)行有償?shù)霓D(zhuǎn)讓?zhuān)瑴p少企業(yè)由于應(yīng)收賬款所帶來(lái)的資金占用嚴(yán)重和籌資困難等問(wèn)題，對(duì)于公司的轉(zhuǎn)讓等進(jìn)行規(guī)劃時(shí)，利用抵押或讓售的方式。五、結(jié)論想要建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)，并不是一朝一夕即可完成，需完全掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，這個(gè)過(guò)程擁有一定的難度。因此，嗶哩嗶哩股份有限公司內(nèi)部高層管理人員應(yīng)該重視對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部的控制和管理。以身作則，帶動(dòng)員工的積極性，按規(guī)章制度辦事，規(guī)范全體員工行為，迎接公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。對(duì)于財(cái)務(wù)人員，加強(qiáng)對(duì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)處理能力，各司其職，使風(fēng)險(xiǎn)控制的氛圍在公司內(nèi)部以良好的形式蔓延。這樣才能使公司能夠更好更快發(fā)展，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能夠有效解決。本文針對(duì)嗶哩嗶哩公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究分析，并發(fā)現(xiàn)嗶哩嗶哩公司在運(yùn)轉(zhuǎn)、融資以及籌資等各個(gè)方面均有一定的財(cái)務(wù)