提綱中國南方航空公司公司簡介……01公司概述……01公司股本情況……01公司經(jīng)營范圍……01二、公司戰(zhàn)略分析……02三、公司經(jīng)濟(jì)效益橫向分析……05四、公司經(jīng)濟(jì)效益縱向分析……06五、杜邦綜合分析……15六、財(cái)務(wù)趨勢分析及預(yù)測……16七、參考文獻(xiàn)……17中國南方航空公司公司簡介公司概述中國南方航空股份有限公司,是中國南方航空集團(tuán)公司屬下航空運(yùn)輸主業(yè)公司,總部設(shè)在廣州,以藍(lán)色垂直尾翼鑲紅色木棉花為公司標(biāo)志。有新疆、北方、北京、深圳、海南、黑龍江、吉林、大連、河南、湖北、湖南、廣西、臺(tái)灣、珠海直升機(jī)等14家分公司和廈門航空、汕頭航空、貴州航空、珠海航空、重慶航空等5家控股子公司;在上海、西安設(shè)立基地,在成都、杭州、南京等地共設(shè)有18個(gè)國內(nèi)營業(yè)部,在國外設(shè)有53個(gè)國外辦事處。（二）公司股本情況中國南方航空公司于1995年3月25日正式注冊成立,并正式接管南航集團(tuán)的航空業(yè)務(wù)。公司經(jīng)國務(wù)院證券委員會(huì)證委發(fā)[1997]33號文批準(zhǔn),于1997年7月分別在香港聯(lián)合交易所有限公司和美國紐約證券交易所上市,共發(fā)行1,174,178,000股H股。公司于2003年獲得了中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(2003)70號文批準(zhǔn),于2003年7月成功在上海證券交易所發(fā)行并上市1,000,000,000股每股面值人民幣1.00元的A股股票。公司于2003年3月13日獲得中華人民共和國對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部外經(jīng)貿(mào)資一函[2003]273號“關(guān)于同意南方航空股份有限公司變更為外商投資股份有限公司的批復(fù)”,變更為永久存續(xù)的外商投資股份有限公司,并于2003年10月17日領(lǐng)取了中華人民共和國國家工商行政管理局頒發(fā)的企股國副字第000995號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。公司于2007年6月20日領(lǐng)取了更新的由廣東省工商行政管理局頒發(fā)的企股粵總字第003632號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。注冊資本（人民幣元）9,817,567,232總資產(chǎn)（人民幣元）94,736000000公司經(jīng)營范圍提供國內(nèi)、地區(qū)和國際定期及不定期航空客、貨、郵、行李運(yùn)輸服務(wù)；提供航空器維修服務(wù)；提供航空配餐服務(wù)；提供酒店經(jīng)營；飛機(jī)租賃和航空意外保險(xiǎn)銷售代理；及進(jìn)行其他航空業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)。企業(yè)戰(zhàn)略分析Swot綜合分析航空業(yè)關(guān)鍵環(huán)境要素分析關(guān)鍵環(huán)境要素權(quán)數(shù)國航南航東航春秋等級加權(quán)分?jǐn)?shù)等級加權(quán)分?jǐn)?shù)等級加權(quán)分?jǐn)?shù)等級加權(quán)分?jǐn)?shù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展0.1540.640.640.640.6航油供應(yīng)0.1140.444.10.4514.20.4623.90.429飛機(jī)制造業(yè)的發(fā)展0.0591.80.0910.05其他運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展0.093.40.3063.50.3153.50.3152.50.225消費(fèi)者購買力水平提高0.313.10.3140.4航空業(yè)相關(guān)政策0.0940.363.50.3153.50.3153.20.288信息技術(shù)的發(fā)展0.051.50.0751.50.0751.50.07530.15下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展0.0163.50.28產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭加劇853.40.3743.50.3851.80.198航空業(yè)發(fā)展規(guī)模壯大0.073.50.2453.30.2326航空安全0.063.70.2223.60.2163.50.2140.24金融危機(jī)0.0440.1640.164總和13.3933.3373.3483.126注：1.我們選擇了十二個(gè)我們認(rèn)為對航空公司來說比較重要的外部要素。2.然后對每個(gè)要素分別分配了權(quán)重，權(quán)重大的我們認(rèn)為這個(gè)要素對航空公司更為重要。3.權(quán)重總和為1。4.等級由低到高從0到5。等級越高說明在這個(gè)要素上相應(yīng)的航空公司做得越好，反之亦然。航空業(yè)關(guān)鍵競爭要素分析關(guān)鍵競爭要素權(quán)數(shù)南方航空行業(yè)平均水平等級加權(quán)分?jǐn)?shù)等級加權(quán)分?jǐn)?shù)資產(chǎn)負(fù)債水平0.042.00.082.20.088機(jī)隊(duì)0.083.80.3043.00.24安全控制423.00.39技術(shù)水平52.80.28航線網(wǎng)絡(luò)293.00.33運(yùn)營效率0.00.216成本控制0.081.80.1442.00.16產(chǎn)品性價(jià)比0.112.075旅客群體0.073.00.212.00.14銷售渠道0.052.50.1253.50.175服務(wù)質(zhì)量972.20.242人力資源0.043.012總和1.002.9212.648注：1.我們選擇了十二個(gè)我們認(rèn)為對航空公司來說比較重要的內(nèi)部要素。2.然后對每個(gè)要素分別分配了權(quán)重，權(quán)重大的我們認(rèn)為這個(gè)要素對航空公司更為重要。3.權(quán)重總和為1。4.等級由低到高從0到5。加權(quán)分值越高說明在這個(gè)要素上相應(yīng)的航空公司做得越好，反之亦然。通過對中國南方航空公司的關(guān)鍵環(huán)境要素分析與關(guān)鍵競爭要素分析，得出以下結(jié)論：關(guān)鍵競爭要素關(guān)鍵環(huán)境要素優(yōu)勢(S)劣勢(W)S1機(jī)隊(duì)S2安全控制S3技術(shù)水平S4航線網(wǎng)絡(luò)S5旅客群體S6服務(wù)質(zhì)量S7人力資源W1資產(chǎn)負(fù)債水平W2運(yùn)營效率W3成本控制W4產(chǎn)品性價(jià)比W5銷售渠道機(jī)會(huì)(O)O1宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展O2飛機(jī)制造業(yè)的發(fā)展O3消費(fèi)者購買力水平提高O4航空業(yè)相關(guān)政策O5信息技術(shù)的發(fā)展O6下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展O7航空業(yè)發(fā)展規(guī)模壯大SO戰(zhàn)略1、抓住經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民購買力水平提高的機(jī)會(huì)，利用自身的高質(zhì)量服務(wù)進(jìn)一步搶占市場。2、加強(qiáng)與下游企業(yè)的合作，實(shí)施縱向一體化。3、抓住政策的偏向，進(jìn)一步完善自身的航空網(wǎng)絡(luò)。4、通過后世博效應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化旅客群體。WO戰(zhàn)略1、加強(qiáng)對信息技術(shù)的使用，提高自己的運(yùn)營效率和控制自己的成本，并且擴(kuò)展自身的銷售渠道。2、積極尋求信貸資源，完善自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。3、發(fā)展技術(shù)，增加產(chǎn)品性價(jià)比。威脅(T)T1航油供應(yīng)T2其他運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展T3產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭加劇T4航空安全T5金融危機(jī)ST戰(zhàn)略1、加強(qiáng)安全控制，保障航空安全，穩(wěn)定航油供應(yīng)。2、積極開發(fā)新市場，發(fā)展新產(chǎn)品，增加競爭力。3、利用自身的高端旅客和人力資源，沉著應(yīng)對金融危機(jī)。4、加強(qiáng)創(chuàng)新，使用新能源。WT戰(zhàn)略1、加強(qiáng)和其他航空公司的合作，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)環(huán)境。2、加強(qiáng)和其他運(yùn)輸業(yè)公司的合作，構(gòu)建運(yùn)輸體系，增強(qiáng)資源互補(bǔ)優(yōu)勢。三、公司經(jīng)濟(jì)效益橫向分析從盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力三個(gè)方面進(jìn)行行業(yè)橫向比較，本文選取了行業(yè)中具有代表性、可比性較強(qiáng)的三家大型航空公司與中國南方航空公司進(jìn)行比較。在盈利能力方面，南航營業(yè)利潤率為負(fù)值，并且是四大航空公司中較低的，其主要原因在于營業(yè)成本率是同行業(yè)中偏高，南航應(yīng)當(dāng)注意開發(fā)新能源，實(shí)現(xiàn)成的有效控制。凈資產(chǎn)收益率在四家公司中最低，說明公司權(quán)益資本獲取收益的能力較弱，可以適當(dāng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。在營運(yùn)能力方面，南航表現(xiàn)出色，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于最高水平，這取決于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度快。在償債能力方面，與其他三大航空公司比較，南航航空的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率出于中游水平。導(dǎo)致這樣結(jié)果的主要原因是南航的資產(chǎn)負(fù)債率出于中間水平。不過，由于行業(yè)特點(diǎn)，我們認(rèn)為,航空企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高于一般企業(yè)是可以接受的。但是，航空公司的負(fù)債率超過一定的限度，企業(yè)面臨的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致無力償還到期債務(wù)。公司經(jīng)濟(jì)效益縱向分析南方航空的時(shí)間縱向分析，本文選取資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)金流量表，利潤表作為分析依據(jù)進(jìn)行分析。南方航空資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表項(xiàng)目2009-12-312008-12-31變動(dòng)額變動(dòng)（%）對總資產(chǎn)的影響（%）流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金4,343,000,0004,700,000,000-357000000-7.5957446809-0.37683668299交易性金融資產(chǎn)----應(yīng)收票據(jù)----應(yīng)收賬款1,366,000,0001,319,000,000470000003.56330553450.049611552103預(yù)付賬款711,000,000620,000,0009100000014.6774193550.09605640939應(yīng)收股利----應(yīng)收利息----其他應(yīng)收款1,452,000,0001,380,000,000720000005.21739130430.076000675562存貨1,256,000,0001,229,000,000270000002.19690805530.028500253336消耗性生物資產(chǎn)----待攤費(fèi)用----一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)----其他流動(dòng)資產(chǎn)----影響流動(dòng)資產(chǎn)其他科目----流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)9,128,000,0009,248,000,000-120000000-1.2975778547-0.1266677926非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)93,000,000114,00018.421052632-0.022166863705持有至到期投資----投資性房地產(chǎn)461,000,000640,000,000-179000000-27.96875-0期股權(quán)投資1,704,000,0001,474,000,00023000000015.6037991860.24277993582長期應(yīng)收款----固定資產(chǎn)63,193,000,00052,575,000,0001061800000020.19591060411.207988515工程物資----在建工程17,982,000,00017,213,000,0007690000004.46755359320.8117294376固定資產(chǎn)清理----生產(chǎn)性生物資產(chǎn)----油氣資產(chǎn)----無形資產(chǎn)754,000,000785,0003.949044586-0.032722513089開發(fā)支出----商譽(yù)----長期待攤費(fèi)用95,000,00093,000,000200000021111298767E-03遞延所得稅資產(chǎn)462,000,000148,000,000314000000212.162162160.33144739064其他非流動(dòng)資產(chǎn)300,000,000150,000,0001500000001000響非流動(dòng)資產(chǎn)其他科目564,000,000563,000,00010000000.177619893431.0555649384E-03非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)85,608,000,00073,755,000,0001185300000016.07077486312.511611214資產(chǎn)總計(jì)94,736,000,00083,003,000,0001173300000014384943422流動(dòng)負(fù)債短期借款11,012,000,00018,232,000,000-7220000000-39.600702062-7.6211788549交易性金融負(fù)債44,000,000116,00062.068965517-0.076000675562應(yīng)付票據(jù)3,207,000,000148,000,00030590000002066.89189193.2289731464應(yīng)付賬款8,245,000,0007,806,000,0004390000005.62387906740.46339300794預(yù)收賬款----應(yīng)付職工薪酬1,602,000,0001,520,000,000820000005.39473684210.086556324945應(yīng)交稅費(fèi)532,000,000603,00011.774461028-0.074945110623應(yīng)付利息146,000,000339,000,000-193000000-56.932153392-0.2037240331應(yīng)付股利----其他應(yīng)付款2,927,000,0002,544,000,00038300000015.0550314470.40428137139預(yù)提費(fèi)用----預(yù)計(jì)負(fù)債148,000,000--遞延收益-流動(dòng)負(fù)債1,990,000,0001,815,000,0001750000009.64187327820年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債7,871,000,0005,727,000,000214400000037.4367033352.2631312278應(yīng)付短期債券----其他流動(dòng)負(fù)債----影響流動(dòng)負(fù)債其他科目--2,000,000,000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)37,782,000,00041,279,000,000-3497000000-8.4716199523.6913105894非流動(dòng)負(fù)債長期借款27,875,000,00017,429,000,0001044600000059.93459177211.026431346應(yīng)付債券----長期應(yīng)付款----專項(xiàng)應(yīng)付款----遞延所得稅負(fù)債843,000,000751,000,0009200000012.2503328890.097111974329遞延收益-非流動(dòng)負(fù)債----其他非流動(dòng)負(fù)債----影響非流動(dòng)負(fù)債其他科目12,840,000,00012,281,000,0005590000004.55174660040.59006080054非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)43,696,000,00032,276,000,0001142000000035.38232742612.054551596負(fù)債合計(jì)81,478,000,00073,555,000,000792300000010.7715315078.3632410066所有者權(quán)益實(shí)收資本（或股本）8,003,000,0006,561,000,000144200000021.9783569581.5221246411資本公積金5,406,000,0003,848,000,000155800000040.4885654891.644570174盈余公積金603,000,000603,000,00000未分配利潤-3,653,000,000-4,011,000,000358000000-8.92545499880.37789224793庫存股----外幣報(bào)表折算差額----未確認(rèn)的投資損失----少數(shù)股東權(quán)益----歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)10,359,000,0007,001,000,000335800000047.9645764893.544587063影響所有者權(quán)益其他科目-3,653,000,000--所有者權(quán)益合計(jì)13,258,000,0009,448,000,000381000000040.325994924.0217024151負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)94,736,000,00083,003,000,0001173300000014384943422從投資角度看：該公司的總資產(chǎn)本期增加11733000000元，增加幅度為14.135633652%，說明南方航空公司本年資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)：(1)非流動(dòng)資產(chǎn)本期增加11853000000元，增加幅度為16.070774863%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了12.511611214%。流動(dòng)資產(chǎn)本期減少了120000000元，減少幅度為1.2975778547%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了0.1266677926%，由此可以看出，本期總資產(chǎn)的增加主要是非流動(dòng)資產(chǎn)的增加。流動(dòng)資產(chǎn)的減少主要集中在貨幣資金的減少，流動(dòng)資產(chǎn)的其他各項(xiàng)目都略有增加。貨幣資金減少357000000元，減少幅度為7.5957446809%，對總資產(chǎn)的影響為-0.37683668299%。貨幣資金的大幅度減少對于企業(yè)償債能力、滿足資金流動(dòng)性需要是不利的；非流動(dòng)資產(chǎn)的增加，主要集中在固定資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用、在建工程的增長上。從籌資角度看：該公司權(quán)益總額較上年同期增加3810000000元，增加幅度40.32599492%，使得權(quán)益總額增加了4.0217024151%，說明南方航空公司權(quán)益總額有所增加。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)：（1）本期負(fù)債增加7923000000元，增加幅度為10.771531507%，對于負(fù)債的增加，非流動(dòng)負(fù)債的增加是其主要方面。（2）長期借款、遞延所得稅負(fù)債的增加，是非流動(dòng)負(fù)債增加的主要原因。從投資和籌資角度分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以看出股東權(quán)益和非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)的幅度最大，歸屬于“資產(chǎn)—權(quán)益”變動(dòng)型，公司的規(guī)模保持適當(dāng)?shù)脑黾?，但?yīng)注意調(diào)整企業(yè)規(guī)模增長點(diǎn)。南方航空利潤水平分析表項(xiàng)目2009-12-312008-12-31增減額增減（%）一、營業(yè)總收入56,043,000,00056,427,000,000-384000000-0.68052528045營業(yè)收入56,043,000,00056,427,000,000-384000000-0.68052528045二、營業(yè)總成本58,311,000,00062,562,000,000-4251000000-6.7948594994營業(yè)成本49,197,000,00054,248,000,000-5051000000-9.3109423389營業(yè)稅金及附加1,591,000,0001,386,000,00020500000014.790764791銷售費(fèi)用4,256,000,0003,576,000,00068000000019.015659955管理費(fèi)用1,814,000,0001,873,000,000-590000003.1500266951財(cái)務(wù)費(fèi)用1,396,000,000-594,000,0001990000000335.01683502資產(chǎn)減值損失57,000,0002,073,000,000-2016000000-97.250361795三、其他經(jīng)營收益30,000,000--公允價(jià)值變動(dòng)凈收益72,000,000-113,000,000185000000163.71681416投資凈收益347,000,000340,000,00070000002.0588235294聯(lián)營、合營企業(yè)投資收益----匯兌凈收益----四、營業(yè)利潤-1,849,000,000-5,908,000,000405900000068.703452945營業(yè)外收入2,336,000,0001,257,000,000107900000085.83929992營業(yè)外支出30,000,00097,00069.072164948非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失7,000,00069,00089.855072464五、利潤總額457,000,000-4,748,000,0005205000000109.62510531所得稅-97,000,00048,000,000-145000000-302.08333333未確認(rèn)的投資損失----六、凈利潤554,000,000-4,796,000,0005350000000111.55129274少數(shù)股東損益196,000,00033,000,000163000000493.93939394歸屬于母公司股東的凈利潤358,000,000-4,829,000,0005187000000107.41354318七、每股收益基本每股收益0.05-0.740.79106.75675676稀釋每股收益0.05-0.740.79106.75675676分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的凈利潤增加額為5350000000元，增長幅度為111.55129274%，反映了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績較為出色，同時(shí)，利潤的擴(kuò)大使得企業(yè)有充足的資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)、分配股利、用于擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，用于企業(yè)自身資本的積累和消費(fèi)。南方航空現(xiàn)金流量水平分析表項(xiàng)目2009-12-312008-12-31增減額增減（%）一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金56,449,000,00058,116,000,000-1,667,000,000-3收到的稅費(fèi)返還----收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,947,000,000970,000,000977,000,000101經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)58,396,000,00059,086,000,000-690,000,000-1購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金38,606,000,00046,409,000,000-7,803,000,000-17支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金6,538,000,0006,424,000,000114,000,0002支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,888,000,0002,080,000,000-192,000,000-9支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,000,000,000--經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)47,350,000,00055,212,000,000-7,862,000,000-14經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11,046,000,0003,874,000,0007,172,000,000185二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金--271,000,0000取得投資收益收到的現(xiàn)金34,000,00017,000,00017,000,000100處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期298,000,000362,000,000-64,000,000-18資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額--0收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金257,000,000103,000,000154,000,000150投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)589,000,000753,000,000-164,000,000-22購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金15,011,000,0008,377,000,0006,634,000,00079投資支付的現(xiàn)金4,000,00029,000,000-25,000,000-86取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額2,000,00051,000,000-49,000,000-96支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,000,000--投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)15,023,000,0008,457,000,0006,566,000,00078投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-14,434,000,000-7,704,000,000-6,730,000,00087三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金----子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金242,000,000--取得借款收到的現(xiàn)金37,146,000,00041,450,000,000-4,304,000,000-10收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,981,000,0002,156,000,000825,000,00038發(fā)行債券收到的現(xiàn)金----籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)40,369,000,00043,606,000,000-3,237,000,000-7償還債務(wù)支付的現(xiàn)金33,146,000,00036,118,000,000-2,972,000,000-8分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金----子公司支付給少數(shù)股東的股利----支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金318,000,000299,000,00019,000,0006籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)37,287,000,00038,951,000,000-1,664,000,000-4籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3,082,000,0004,655,000,000-1,573,000,000-34四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額匯率變動(dòng)對現(xiàn)金的影響----現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-306,000,000825,000,000-1,131,000,000-137期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額--3,824,000,000期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額--4,649,000,000補(bǔ)充資料：1、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量：凈利潤554,000,000-4,796,000,0005,350,000,000-112加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備26,000,0001,884,000,000-1,858,000,000-99固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊----無形資產(chǎn)攤銷60,000,00054,000,0006,000,00011長期待攤費(fèi)用攤銷24,000,00016,000,0008,000,00050待攤費(fèi)用減少----預(yù)提費(fèi)用增加----處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失-31,000,00059,000,000-90,000,000-153固定資產(chǎn)報(bào)廢損失----公允價(jià)值變動(dòng)損失-72,000,000113,000,000-185,000,000-164財(cái)務(wù)費(fèi)用1,362,000,000-713,000,0002,075,000,000-291投資損失-347,000,000-340,000,000-7,000,0002遞延所得稅資產(chǎn)減少-315,000,000-85,000,000-230,000,000271遞延所得稅負(fù)債增加84,000,000114,000,000-30,000,000-26存貨的減少-57,000,000-205,000,000148,000,000-72經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少-189,000,000916,000,000-1,105,000,000-121經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加3,899,000,000820,000,0003,079,000,000375未確認(rèn)的投資損失----其他112,000,000303,000,000-191,000,000-63經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11,046,000,0003,874,000,0007,172,000,0001852、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本----3、一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券----4、融資租入固定資產(chǎn)----5、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況：現(xiàn)金的期末余額4,343,000,0004,649,000,000-306,000,000-7減：現(xiàn)金的期初余額4,649,000,0003,824,000,000825,000,00022現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額----減：現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額----現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-306,000,000825,000,000-1,131,000,000-137對經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目進(jìn)行分析，重點(diǎn)分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目，不考慮匯率變動(dòng)對現(xiàn)金的影響。南航經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本的同時(shí)，有部分結(jié)余，對于處于成長-成熟期的南航來說，我們給予其良好的評價(jià)。五、杜邦綜合分析六、財(cái)務(wù)趨勢分析及預(yù)測未來5年，民用航空業(yè)的發(fā)展趨勢依舊會(huì)往高品質(zhì)、低成本、低票價(jià)、更加適合普通民眾選擇的廉價(jià)航空發(fā)展，通過分析廉價(jià)航空市場規(guī)模、企業(yè)運(yùn)營數(shù)據(jù)分析，行業(yè)經(jīng)營情況、競爭策略、投資與發(fā)展前景、競爭格局、發(fā)展環(huán)境及政策、銷售及生產(chǎn)等情況，我們預(yù)測，南航將投資加大國內(nèi)航線的范圍，縮減成本，擴(kuò)大航空相關(guān)服務(wù)，以獲得更高的顧客滿意度，開發(fā)新的航線，尋求新的增長點(diǎn)，國際油價(jià)的不斷上漲，也會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)造成不小的壓力?！緟⒖嘉墨I(xiàn)】1．中國南方航空股份有限公司2009年年度報(bào)告2．中國南方航空股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表3·中國廉價(jià)航空產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展趨勢預(yù)測報(bào)告2010-2015年

投資者如何分析現(xiàn)金流量表

總體分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，認(rèn)定企業(yè)生命周期所在階段

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)之間分布不同，則意味著不同的財(cái)務(wù)狀況。一般情況下：

1、當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有舉債、融資等籌資活動(dòng)。

2、當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。

3、當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，表明企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。

4、當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。

分析現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)測各種風(fēng)險(xiǎn)

從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的增減趨勢，可以分析被投資單位未來短時(shí)間內(nèi)潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因素。

當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù)時(shí)有以下幾種可能性：①經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入絕對大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累，完全可以對外投資或歸還到期債務(wù)，這時(shí)被投資單位財(cái)務(wù)狀況良好，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。②經(jīng)營活動(dòng)正常，對外投資得到高額回報(bào)，暫時(shí)不需要外部資金，為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明被投資單位有足夠的經(jīng)營能力和獲利能力，是對其投資的最佳時(shí)機(jī)。③經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定，投資項(xiàng)目成效明顯但未到投資回收高峰，企業(yè)信譽(yù)良好，外部資金亦不時(shí)流入，證明被投資單位風(fēng)平浪靜、成熟而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)營，沒什么大的投資風(fēng)險(xiǎn)。④經(jīng)營每況愈下，不得不盡力收回對外投資，同時(shí)大額度籌集維持生產(chǎn)所需的資金，說明被投資單位將面臨必然的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)時(shí)可能是：①經(jīng)營正常、投資和籌資亦無大的起伏波動(dòng)，企業(yè)僅靠期初現(xiàn)金余額維持財(cái)務(wù)活動(dòng)，即出現(xiàn)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量都為負(fù)數(shù)，這時(shí)需要詳細(xì)分析被投資單位現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的具體內(nèi)容。②現(xiàn)金凈流量總額出現(xiàn)負(fù)增長，現(xiàn)金流量內(nèi)部結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)的升降規(guī)律與前述分析生命周期相同，可比照預(yù)測被投資單位的風(fēng)險(xiǎn)程度。

作為會(huì)計(jì)報(bào)表主表，現(xiàn)金流量表應(yīng)結(jié)合其他兩張報(bào)表分析，才具有有用性。一、分析企業(yè)投資回報(bào)率。

有關(guān)指標(biāo)是：

（一）現(xiàn)金回收額（或剩余現(xiàn)金流量）。計(jì)算公式為：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-償付利息支付的現(xiàn)金。該指標(biāo)相當(dāng)于凈利潤指標(biāo)，可用絕對數(shù)考核。分析時(shí)，應(yīng)注意經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量中是否有其他不正常的現(xiàn)金流入和流出。如果是企業(yè)集團(tuán)或總公司對所屬公司進(jìn)行考核，可根據(jù)實(shí)際收到的現(xiàn)金進(jìn)行考核。如：現(xiàn)金回收額=收到的現(xiàn)金股利或分得的利潤+收到的管理費(fèi)用+收到的折舊+收到的資產(chǎn)使用費(fèi)和場地使用費(fèi)。

（二）現(xiàn)金回收率。計(jì)算公式為：現(xiàn)金回收額/投入資金或全部資金。現(xiàn)金回收額除以投入資金，相當(dāng)于投資報(bào)酬率，如除以全部資金，則相當(dāng)于資金報(bào)酬率。

二、分析企業(yè)短期償債能力。

分析企業(yè)短期償債能力主要是看企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率。即：期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物余額/流動(dòng)負(fù)債。由于流動(dòng)負(fù)債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5至1之間。

三、分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量存在的問題。

（一）分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量>財(cái)務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷。計(jì)算結(jié)果如為負(fù)數(shù)，表明該企業(yè)為虧損企業(yè)，經(jīng)營的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出。

（二）分析現(xiàn)金購銷比率是否正?！，F(xiàn)金購銷比率=購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進(jìn)了呆滯積壓商品；經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會(huì)對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。

（三）分析營業(yè)現(xiàn)金回籠率是否正常。營業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金/本期營業(yè)收入*100%。此項(xiàng)比率一般應(yīng)在100%左右，如果低于95%，說明銷售工作不正常；如果低于90%，說明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。

（四）支付給職工的現(xiàn)金比率是否正常。支付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項(xiàng)現(xiàn)金支出/銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。

四、分析企業(yè)固定付現(xiàn)費(fèi)用的支付能力。

固定付現(xiàn)費(fèi)用支付能力比率=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金注入-購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-支付各項(xiàng)稅金的現(xiàn)金）/各項(xiàng)固定付現(xiàn)費(fèi)用。這一比率如小于1，說明經(jīng)營資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機(jī)?？赡艽嬖诘膯栴}是：經(jīng)營萎縮，收入減少；資產(chǎn)負(fù)債率高，利息過大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)富余人員過多，有關(guān)支出過大。

五、分析企業(yè)資金來源比例和再投資能力。

（一）企業(yè)自有資金來源=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金+投資收回的現(xiàn)金-分配股利或利潤支付的現(xiàn)金-支付利息付出的現(xiàn)金。

（二）借入資金來源=發(fā)行債券收到的現(xiàn)金+各種借款收到的現(xiàn)金。

（三）借入資金來源比率=借入資金來源/（自有資金來源+借入資金來源）*100%。

（四）自有投資資金來源比率=自有投資資金來源/投資活動(dòng)現(xiàn)金流出*100%。自有資金來源比率，反映企業(yè)當(dāng)年投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，有多少是自有的資金來源。在一般情況下，企業(yè)當(dāng)年自有投資資金來源在50%以上，投資者和債權(quán)人會(huì)認(rèn)為比較安全。

在日益崇尚“現(xiàn)金至尊”的現(xiàn)代理財(cái)環(huán)境中，現(xiàn)金流量表分析對信息使用者來說顯得更為重要。這是因?yàn)楝F(xiàn)金流量表可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，更為清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。一、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下簡稱M公司)1998年年報(bào)(報(bào)表數(shù)據(jù)從略)為例加以說明?，F(xiàn)金流量表分析的首要任務(wù)是分析各項(xiàng)活動(dòng)誰占主導(dǎo)，如M公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營性流入占40.76%，投資流入占19.9%，籌資流入占39.34%，說明經(jīng)營活動(dòng)占有重要地位，籌資活動(dòng)也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來源的重要方面。1.流入結(jié)構(gòu)分析由于經(jīng)營、投資和籌資活動(dòng)均能帶來現(xiàn)金流入，因此，就應(yīng)著重分析流入結(jié)構(gòu)。在公司經(jīng)營活動(dòng)流入中，主要業(yè)務(wù)銷售收入帶來的流入占86.6%，增值稅占12.39%，由此反映出該公司經(jīng)營屬于正常；投資活動(dòng)的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流入占到100%，說明公司投資帶來的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利；籌資活動(dòng)中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來源；吸收權(quán)益資金流入占47.74%，為次要來源。2.流出結(jié)構(gòu)分析該公司的總流出中經(jīng)營活動(dòng)流出占24.18%，投資活動(dòng)占28.64%，籌資活動(dòng)占47.18%。由于公司1998年未對股東進(jìn)行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務(wù)占很大比重，使負(fù)債大量減少。經(jīng)營活動(dòng)流出中，購買商品和勞務(wù)占54.38%；支付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占10.81%，稅費(fèi)占3.6%，負(fù)擔(dān)較輕，支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為29.80%，比重較大。投資活動(dòng)流出中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金占60.74%，而購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占39.26%?；I資流出中償還本金占47.51%,其他為籌資費(fèi)和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出較大，在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說明該企業(yè)的股權(quán)擴(kuò)張較快。3.流入流出比例分析從M公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4269.89萬元現(xiàn)金流出量3234.90萬元該公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為1.32，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.32元現(xiàn)金流入。此值當(dāng)然越大越好。投資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量2085.00萬元現(xiàn)金流出量3833.19萬元該公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為0.74，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴(kuò)張時(shí)期。一般而言，處于發(fā)展時(shí)期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)此值較大。籌資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量4120.50萬元現(xiàn)金流出量6314.49萬元籌資活動(dòng)流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時(shí)也說明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應(yīng)將流入和流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。一般而言，對于一個(gè)健康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長性公司的狀況，二、償債能力分析雖然流動(dòng)比率、速動(dòng)比率也能反映資產(chǎn)的流動(dòng)性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因?yàn)檎嬲苡糜趦斶€債務(wù)的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力。1.現(xiàn)金到期債務(wù)比現(xiàn)金到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額÷本期到期的債務(wù)這里，本期的到期債務(wù)是指本期即將到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。若對同業(yè)現(xiàn)金到期債務(wù)比進(jìn)行考察，則可以根據(jù)該指標(biāo)的大小判斷公司的即期償債能力。2.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=現(xiàn)金余額÷流動(dòng)負(fù)債總額這一指標(biāo)偏低說明依靠現(xiàn)金償還短期負(fù)債的壓力較大。3.現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金余額÷債務(wù)總額這一指標(biāo)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。4.獲取現(xiàn)金能力比獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)，凈營運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或流通股股權(quán)等5.銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷銷售額比如，M公司的銷售額為4000萬元，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為1000萬元，則：銷售現(xiàn)金比率=1000÷4000=0.25。說明每銷售一元，可得到現(xiàn)金0.25元。6.每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷普通股股本假如M公司普通股股本為6000萬股，經(jīng)營現(xiàn)金凈流入為1000萬元，則，每股營業(yè)現(xiàn)金流量=1000÷6000=0.17元/股這個(gè)比率越大，說明企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付股利的能力越強(qiáng)。7.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金的流入與全部資產(chǎn)的比值，說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。現(xiàn)金流量表是我國會(huì)計(jì)制度與國際接軌改革過程中

,要求企業(yè)編制和提供的一張報(bào)表。它以現(xiàn)金

(包括現(xiàn)金等價(jià)物

,除非特別說明

,以下所說現(xiàn)金均包括現(xiàn)金等價(jià)物

)為編制基礎(chǔ)

,反映企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流入和流出

,表明企業(yè)的獲利能力。與以營運(yùn)資金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表相比

,現(xiàn)金流量表更能反映企業(yè)的償付能力。同時(shí)

,現(xiàn)金流量表對于報(bào)表使用者正確分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果也更加容易和直觀。具體來說

,現(xiàn)金流量表的分析可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行

:

一、流入、流出原因的分析現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

,并按現(xiàn)金的流入、流出項(xiàng)目分別反映

,有利于報(bào)表使用者對其流動(dòng)原因進(jìn)行分析。例如某企業(yè)當(dāng)期銷售商品收回現(xiàn)金

1

0

0

0萬元

,從銀行借款

2

0

0萬元

,當(dāng)期支付原材料

50

0萬元

,支付購建的固定資產(chǎn)

3

0

0萬元

,支付股利

1

0

0萬元

,上述各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流量表中分別反映為

:經(jīng)營活動(dòng)

,銷售商品

1

0

0

0萬元

,支付原材料

50

0萬元

;投資活動(dòng)

,購建固定資產(chǎn)

3

0

0萬元

;籌資活動(dòng)

,分配股利1

0

0萬元。通過該表

,報(bào)表使用者可以清楚地了解某企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入、流出的原因

,即現(xiàn)金從哪里來

,又流到哪里去。

二、償債能力的分析

企業(yè)在正常經(jīng)營活動(dòng)中所獲得的現(xiàn)金收入

,首先要滿足生產(chǎn)經(jīng)營的一些基本支出

,如購買原材料、支付職工工資、交納稅金等

,然后才能用于償付債務(wù)。所以在分析企業(yè)償債能力時(shí)

,首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金支出后

,是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。在擁有資產(chǎn)負(fù)債表和