./......摘要在如今的中國,企業(yè)不得不面對的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境日益復(fù)雜,企業(yè)的盈利能力已經(jīng)成為衡量一個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展的重要手段,直接關(guān)系到公司的可持續(xù)經(jīng)營管理的能力水平,是企業(yè)利益相關(guān)人最關(guān)心的財(cái)務(wù)核心能力,同時(shí),也是財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面。因此,分析企業(yè)盈利能力尤為重要。作為企業(yè)管理者,如何分析企業(yè)盈利能力越來越重要,它與企業(yè)的管理戰(zhàn)略的生存和發(fā)展密切相關(guān)。它是企業(yè)營銷能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本和避免風(fēng)險(xiǎn)的綜合體現(xiàn),也是企業(yè)經(jīng)營成果的每一個(gè)環(huán)節(jié)的表現(xiàn)。一個(gè)正確的決定對投資者和投資者的投資,作為企業(yè)可以保留其資本的基礎(chǔ);債權(quán)人將通過分析利潤的準(zhǔn)確評估企業(yè)的債務(wù)能力,控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。所以不管投資者、債權(quán)人和企業(yè)管理人員,越來越重視企業(yè)盈利能力的分析。本文利用盈利分析理論,針對企業(yè)具體實(shí)例進(jìn)行盈利能力分析,并提出相應(yīng)改善措施,從而正確掌握分析的方法。關(guān)鍵詞:盈利能力指標(biāo);盈利能力因素;企業(yè)規(guī)模;財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;盈利能力分析ABSTRACTIntoday'sChina,Enterpriseshavetofacetheexternalenvironmentandinternalenvironmentofincreasinglycomplex,theprofitabilityofenterpriseshasbecomethemeasureofanimportantmeansofenterprisesurvivalanddevelopment,isdirectlyrelatedtoenterprisesustainablemanagementabilityofhighandlow,andthisisalsotheenterpriseinterestrelatedpeoplemostconcernedaboutoneofthecorefinancialability,atthesametime,alsobecomeanimportantaspectoffinancialanalysis.Therefore,theanalysisenterpriseprofitabilityisparticularlyimportant.Forenterprisemanagers,howtoanalyzeenterpriseprofitabilitymoreandmoreimportant,itisrelatedtothemanagementoftheenterprisestrategyandsurvivalanddevelopment.Itistheenterprisemarketingability,abilitytoobtaincash,theabilitytoreducecostandavoidriskintegratedembodiment,isalsothemanifestationofeverylinkofenterpriseoperatingresults.Arightdecisionforinvestorsandinvestorstheinvestment,asthebasisofenterprisecanpreserveitscapital;Creditorswillthroughtheanalysisofprofittoaccuratelyevaluatethedebtsoftheenterpriseability,controlthecreditrisk.Sowhetherinvestors,creditorsandenterprisemanagementpersonnel,areincreasinglyattachimportancetocorporateprofitabilityanalysis.Specificexamplesinthispaper,usingthetheoryofprofitanalysis,inviewoftheenterpriseprofitabilityanalysis,andputforwardthecorrespondingimprovementmeasures,soastocorrectlygraspthemethodofanalysis.Keywords:Profitabilityindicators;Profitabilityfactors;Theenterprisescale;Thefinancialstrategy;Profitabilityanalysis目錄TOC\o"1-3"\h\u18419一、企業(yè)盈利能力理論116085〔一〕企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵32063〔二〕企業(yè)盈利能力的意義118427〔三〕企業(yè)盈利能力非財(cái)務(wù)因素分析2185071.市場占有率237162.顧客滿意度3277263.企業(yè)的創(chuàng)新能力328606〔四〕影響企業(yè)盈利能力的因素4175231.影響企業(yè)盈利能力的主要因素4186802.影響企業(yè)盈利能力的其它因素45231二、匯源果汁盈利能力案例分析517447〔一〕公司簡介526386〔二〕匯源飲料食品集團(tuán)XX案例6283631.資產(chǎn)報(bào)酬率7128332.股東權(quán)益報(bào)酬率753243.銷售毛利7292384.銷售凈利率7264695.成本費(fèi)用利潤率8180506.每股利潤8308157.每股凈資產(chǎn)850178.市盈率95160〔三〕總結(jié)911703三、企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)的改進(jìn)和注意事項(xiàng)106531〔一〕提高企業(yè)盈利能力的措施10200031.節(jié)約成本,提高收入1091952.提高企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)能力10298383.提高企業(yè)的總資產(chǎn)營運(yùn)能力11178864.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力117343〔二〕盈利能力分析中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題12150181.會(huì)計(jì)政策的變更12126422.市場環(huán)境的變化12295523.企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展1312818結(jié)語1316763參考文獻(xiàn)1425664致謝15.......企業(yè)的盈利能力強(qiáng)弱即企業(yè)能否最大程度的獲取利潤,不僅是企業(yè)經(jīng)營管理者的主要經(jīng)營目標(biāo),更是投資人、債權(quán)人最關(guān)心的問題,而這也是企業(yè)想要持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的根本保障。股東收入的唯一來源就是利潤,同時(shí)這也是公司償還債務(wù)的最終來源,因此,企業(yè)盈利能力分析在財(cái)務(wù)分析中有著重要的地位,這就是投資者決策的重要原因。此外,國家稅收收入的直接來源就是企業(yè)利潤,企業(yè)盈利能力直接影響國家財(cái)政收入和國民經(jīng)濟(jì)能否健康發(fā)展,因此,對于政府部門來說,企業(yè)盈利能力分析就很有必要了。一、企業(yè)盈利能力理論〔一〕企業(yè)盈利能力的內(nèi)涵企業(yè)的盈利能力綜合體現(xiàn)了企業(yè)營銷能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本能力與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力等。一般來說,企業(yè)用來衡量盈利能力的重要手段就是利潤。在一定時(shí)期內(nèi),企業(yè)獲取的利潤越多,則盈利能力越強(qiáng)；反之,則盈利能力越弱。企業(yè)盈利能力的指標(biāo)分為絕對指標(biāo)和相對指標(biāo),絕對指標(biāo)包括利潤總額、凈利潤、每股利潤和每股現(xiàn)金流量等指標(biāo),相對指標(biāo)包括資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率和成本費(fèi)用凈利率等指標(biāo)。不同的使用者可以根據(jù)需要著重分析某一或某些指標(biāo),在實(shí)務(wù)中,上市公司一般選擇每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股股利和市盈率等指標(biāo)評價(jià)其盈利能力。企業(yè)的盈利能力越強(qiáng),越有較好的發(fā)展前景,更能吸引更多的投資者,從而提高企業(yè)價(jià)值?！捕称髽I(yè)盈利能力的意義有利于保障投資者的權(quán)益,同時(shí)也可以為更多的投資者提供投資機(jī)會(huì)。投資者投資企業(yè)目的就是為了更好的發(fā)揮金錢的作用,使利潤最大化,企業(yè)盈利能力分析可以全面的反映企業(yè)目前的經(jīng)營情況,盈利能力越高,企業(yè)可以得到的利潤就越大,投資者也就可以得到更多的股利。同時(shí)企業(yè)盈利能力分析可以監(jiān)督企業(yè)促進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),為了保證投入資本的安全性和收益性,企業(yè)如果可以保證經(jīng)營持續(xù)盈利,公司就會(huì)有上市的可能,從而可以吸引更多的投資者,形成良性循環(huán)。有利于促進(jìn)企業(yè)改善制度,更好的管理。企業(yè)盈利能力分析是對企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理效益的集中體現(xiàn),也是企業(yè)進(jìn)行管理創(chuàng)新的一個(gè)過程,可以更好的推動(dòng)企業(yè)不斷進(jìn)步。企業(yè)在生存競爭過程中可能出現(xiàn)對外在因素的變化不適應(yīng)反應(yīng),導(dǎo)致企業(yè)在同行業(yè)競爭能力減弱,喪失發(fā)展機(jī)會(huì),一個(gè)企業(yè)如果懂得經(jīng)營管理過程中適時(shí)地進(jìn)行盈利能力分析,使企業(yè)經(jīng)營者和各級管理者能夠與時(shí)、準(zhǔn)確地掌握盈利的信息,并客觀理性地分析企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng),與時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中存在的問題和弊端,企業(yè)的利益才可以更好的實(shí)現(xiàn)最大化,企業(yè)才可以更好進(jìn)行的管理。有利于社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展,更好的保障勞動(dòng)者權(quán)益。一個(gè)經(jīng)營良好的企業(yè)不僅可以為員工提供一個(gè)穩(wěn)定舒適的工作環(huán)境,更多的競爭機(jī)會(huì),以與豐厚的薪金,而且可以保證政府有足夠的財(cái)政收入,企業(yè)盈利能力越強(qiáng),獲得的利潤就越大,為政府稅收做的貢獻(xiàn)也就更多,這樣,政府就可以利用財(cái)政收入更多地投入于社會(huì)公共設(shè)施建設(shè)、科技教育、文化事業(yè)、環(huán)境保護(hù)以與其他的公益事業(yè)中,從而更好地行使社會(huì)管理職能,為國民經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展打下基礎(chǔ)?！踩称髽I(yè)盈利能力非財(cái)務(wù)因素分析隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化,企業(yè)所面臨的競爭也越來越激烈,如何提高企業(yè)的核心競爭力和盈利能力刻不容緩,對企業(yè)盈利能力的評價(jià)顯得更加重要,企業(yè)的盈利能力雖能在當(dāng)期的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中得到反映,但企業(yè)的盈利潛力以與未來的盈利能力卻不能在企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)中得到體現(xiàn),盈利能力分析應(yīng)包括盈利水平與盈利的穩(wěn)定、持久性兩方面內(nèi)容。我們通過一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)來研究企業(yè)的盈利潛力,以求可以全面地評價(jià)企業(yè)的盈利能力。1.市場占有率一個(gè)企業(yè)的市場占有率的高低,是通過比較得出來的。而一個(gè)企業(yè)的盈利能力高于或者低于行業(yè)的平均水平,取決于它的競爭地位。競爭優(yōu)勢主要來源于產(chǎn)品本身的品質(zhì)和顧客的認(rèn)可程度,當(dāng)然也存在品牌效應(yīng)。成本低、質(zhì)量好的產(chǎn)品必然在同行業(yè)的市場上有很好的前景。但一味的降低成本來擴(kuò)大銷售,在短期內(nèi)可能會(huì)擴(kuò)大市場占有率,但終究不能持久。所以具有持久性競爭優(yōu)勢的企業(yè),才能長期維持優(yōu)于平均水平企業(yè)的盈利能力。2.顧客滿意度顧客滿意度是指消費(fèi)者在購買和使用產(chǎn)品以后、基于購買前對產(chǎn)品質(zhì)量的預(yù)期而產(chǎn)生的對產(chǎn)品質(zhì)量的認(rèn)可程度。近年來,由于我國各類商品和服務(wù)越來越豐富,導(dǎo)致消費(fèi)者的口味越來越挑剔,因此不得不越來越奉行"顧客就是上帝"這一原則。各類促銷方式和組合也都以吸引顧客為核心而展開,很多企業(yè)都會(huì)在產(chǎn)品上市前后對顧客的需求和評價(jià)進(jìn)行深入的市場調(diào)查,以了解產(chǎn)品上市的時(shí)機(jī),以求在同行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先位置,打響品牌戰(zhàn)略。消費(fèi)者對所購產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)的滿意程度是打造優(yōu)秀品牌的關(guān)鍵,留住新顧客,增加回頭客,良性循環(huán),形成越來越可觀的消費(fèi)人群,提升品牌的聲譽(yù),從而獲得更為可觀的企業(yè)盈利。而這就是企業(yè)本身的企業(yè)文化的魅力,即顧客滿意導(dǎo)致顧客忠誠,從而增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。3.企業(yè)的創(chuàng)新能力隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革以與市場競爭的日益激烈,企業(yè)的運(yùn)作重心逐步從產(chǎn)品過渡到市場,即消費(fèi)者對企業(yè)產(chǎn)品的需求越來越豐富,企業(yè)必須不停的創(chuàng)造新型的產(chǎn)品,由于同行業(yè)的競爭,企業(yè)只有搶占先機(jī)才能保持自身的競爭力,時(shí)時(shí)保持警惕,才能有狼一般的嗅覺,才能使企業(yè)立于不敗之地。因此,企業(yè)只有通過創(chuàng)新才能形成企業(yè)的核心競爭力,企業(yè)有了核心競爭力,員工內(nèi)部才會(huì)有凝聚力,才能保證企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展,保持企業(yè)盈利能力。4.員工培訓(xùn)員工定期進(jìn)行培訓(xùn),接受新知識(shí),是企業(yè)在人力資源方面的投資,關(guān)系到企業(yè)的長期發(fā)展。提高員工工作的能力,可以為企業(yè)積累一批具有先進(jìn)工作能力的人才,員工培訓(xùn)可以分為新職工上崗培訓(xùn)和后續(xù)培訓(xùn)兩部分。新職工上崗培訓(xùn)的目的是使其更快更好地適應(yīng)工作,公司應(yīng)有培訓(xùn)的教材和專門講師。后續(xù)培訓(xùn)是為了讓企業(yè)職工在不斷的學(xué)習(xí)當(dāng)中進(jìn)一步的提高自身的工作效率,優(yōu)化自身的工作效率,對企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)也會(huì)起到促進(jìn)作用。所以不管是對新職工的上崗培訓(xùn)還是對原有職工的后續(xù)培訓(xùn)都是企業(yè)獲得未來獲得盈利的一種投入,企業(yè)必須認(rèn)識(shí)到這種長遠(yuǎn)投資的必要性,積極主動(dòng)地自上而下以一種謙虛的態(tài)度學(xué)習(xí)?！菜摹秤绊懫髽I(yè)盈利能力的因素1.影響企業(yè)盈利能力的主要因素〔1〕營銷能力營業(yè)收入是企業(yè)獲取利潤的基礎(chǔ)。在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中,營業(yè)利潤是主要來源,而營業(yè)利潤高低的關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷售的增長幅度。產(chǎn)品銷售額的增減變化,直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好壞。因此分析企業(yè)的盈利能力,首先要關(guān)注企業(yè)的營銷策略和對市場的把握能力,評價(jià)企業(yè)的銷售情況。〔2〕成本費(fèi)用控制能力利潤是收入減去費(fèi)用后的余額。企業(yè)提高盈利能力的方式無非是兩個(gè)方面:一是收入,二是緊縮政策。在銷售價(jià)格和銷售情況不變的前提下,降低成本來增加利潤是最有效的方式。成本越低,企業(yè)的利潤空間,抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。因此,加強(qiáng)成本的管理和控制,是提高企業(yè)利潤,提高企業(yè)盈利能力的重要手段?！?〕資本結(jié)構(gòu)與其風(fēng)險(xiǎn)資本結(jié)構(gòu)是指債券和股票之間的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一,對于每一個(gè)企業(yè)來說,資本是必要的,資本運(yùn)營效率不僅與企業(yè)經(jīng)營能力的好壞有關(guān)系,也會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。如果債券利率太高,就會(huì)降低企業(yè)的盈利能力,增加企業(yè)的償債壓力,同時(shí)也會(huì)增加金融風(fēng)險(xiǎn)。2.影響企業(yè)盈利能力的其它因素選擇不同的會(huì)計(jì)方法,會(huì)形成不同的財(cái)務(wù)成果。因此,進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析時(shí),應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)所選擇的會(huì)計(jì)方法與結(jié)合當(dāng)年的會(huì)計(jì)政策,分析其對利潤的影響,進(jìn)而對企業(yè)盈利產(chǎn)生影響。而影響企業(yè)利潤的會(huì)計(jì)方法主要有以下方面?！?〕存貨計(jì)價(jià)方法存貨計(jì)價(jià)方法的不同是由于存貨成本流轉(zhuǎn)與實(shí)物流轉(zhuǎn)不一致和同質(zhì)的存貨實(shí)際取得的成本不同而產(chǎn)生的。存貨流轉(zhuǎn)包括實(shí)物流轉(zhuǎn)和成本流轉(zhuǎn)兩方面。在通常情況下,外購存貨或自制存貨與出售商品的成本流轉(zhuǎn)是不一致的,因此產(chǎn)生了存貨成本在庫存與銷售之間的分配問題。同時(shí),存貨計(jì)價(jià)方法的選擇還受客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,在選擇存貨計(jì)價(jià)方法時(shí)必須綜合考慮,統(tǒng)籌安排,科學(xué)決策?！?〕固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限折舊的會(huì)計(jì)處理通常是按照會(huì)計(jì)規(guī)定來做賬的,折舊方法可以是年限平均法,也可以是工作量法、年數(shù)總和法、雙倍余額遞減法等方法。稅法上只承認(rèn)直線法,且為各類固定資產(chǎn)規(guī)定了最低折舊年限。根據(jù)上述規(guī)定,一般情形下,如果會(huì)計(jì)計(jì)算折舊額大于稅法計(jì)算額,是應(yīng)當(dāng)做納稅調(diào)增來處理的?！?〕資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提減值準(zhǔn)備是指資產(chǎn)可收回金額低于其賬面價(jià)值,判斷資產(chǎn)是否減值,應(yīng)依據(jù)資產(chǎn)可能已經(jīng)發(fā)生減損的某些跡象,如果存在任何一種跡象,企業(yè)應(yīng)對其可收回金額進(jìn)行正式估計(jì)。此外,企業(yè)釆用的收入確認(rèn)原則、外幣折算方法、長期股權(quán)投資的核算方法等都會(huì)直接影響企業(yè)當(dāng)期利潤,分析時(shí)都應(yīng)該予以足夠的注意。二、匯源果汁盈利能力案例分析〔一〕公司簡介匯源飲料食品集團(tuán)XX成立于1992年,是主營果、蔬汁與果蔬汁飲料的大型現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)。匯源集團(tuán)一直奉行"營養(yǎng)大眾、惠與三農(nóng)"的企業(yè)使命,在全國各地創(chuàng)建了20多家現(xiàn)代化工廠,鏈結(jié)了100多個(gè)、300多萬畝名特優(yōu)水果、無公害水果、Ａ級綠色水果生產(chǎn)基地和標(biāo)準(zhǔn)化示X果園；建立了遍布全國的營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò),構(gòu)建了一個(gè)龐大的水果產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營體系。匯源集團(tuán)擁有國際最先進(jìn)的PET瓶、康美包、利樂包無菌冷灌裝生產(chǎn)線70余條,開創(chuàng)和引領(lǐng)了中國飲料PET瓶無菌冷灌裝的新時(shí)代。匯源集團(tuán)的水果原漿加工的冷破碎、濃縮果汁加工的超微過濾、飲料生產(chǎn)的無菌冷灌裝等項(xiàng)工藝和技術(shù)均處于世界領(lǐng)先地位；通過了ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證、HACCP<食品安全管理>體系認(rèn)證和安全飲品認(rèn)證；累計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)了500多種飲料食品。其中,匯源百分百純果汁和中高濃度果汁飲料的市場份額,一直高居全國市場同類產(chǎn)品榜首,部分產(chǎn)品出口20多個(gè)國家和地區(qū)。匯源已成為中國果汁行業(yè)第一品牌。匯源商標(biāo)被評為"中國馳名商標(biāo)",匯源果汁飲料為"中國名牌產(chǎn)品",匯源果、蔬汁與果、蔬汁飲料榮獲國家質(zhì)檢總局"產(chǎn)品質(zhì)量國家免檢資格"。目前,我國果汁產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷再一次的高峰。在20世紀(jì)80年代后,中國果汁市場曾經(jīng)一度快速發(fā)展,走在了奶、水等飲料前面,但由于質(zhì)量良莠不齊等多種原因,果汁市場又快速消退。在上世紀(jì)90年代后,隨著人們對健康的重視以與中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,果汁市場再次飛速發(fā)展,創(chuàng)立于1992年的匯源集團(tuán)在此次發(fā)展大潮中脫穎而出。匯源果汁目前供應(yīng)約220款飲料產(chǎn)品,在中國百分百果蔬汁生產(chǎn)商與中濃度果蔬汁生產(chǎn)商中,均擁有最大的市場份額?！捕硡R源飲料食品集團(tuán)XX案例表一匯源飲料食品集團(tuán)XX2010—20xx相關(guān)數(shù)據(jù)單位：<元>年度項(xiàng)目20xx20xx20xx20xx20xx資產(chǎn)報(bào)酬率5.46%3.38%11.34%4.80%3.86%股東權(quán)益報(bào)酬率5.02%5.23%6.83%6.04%4.04%銷售毛利率42.33%36.52%39.8826.94%36.73%銷售凈利率3.27%4.36%8.55%8.17%5.35%成本費(fèi)用利潤率4.53%9.33%8.39%8.42%6.08%每股利潤0.170.110．380.210.13每股現(xiàn)金流量0.180.1470.1150.14530.1684每股凈資產(chǎn)3.523.264.673.573.41市盈率19.6520.6316.9012.5739.39市凈率0.150.891.420.741.561.資產(chǎn)報(bào)酬率它是企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)息稅前利潤與資產(chǎn)平均總額的比率。它主要是用來衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤的能力,是衡量企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)利用的效率越高,投資盈利能力越強(qiáng)。而匯源飲料食品集團(tuán)在20xx的資產(chǎn)運(yùn)營最有效,資金周轉(zhuǎn)快,經(jīng)營管理水平高,整個(gè)企業(yè)的盈利能力水平高。企業(yè)在20xx的資產(chǎn)報(bào)酬率達(dá)到最高11.34%。但好景不長,在隨后的20xx,企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率迅速下滑至3.38%,而這還不是最低,20xx,企業(yè)還在繼續(xù)下滑,原因在20xx,企業(yè)的長期信貸出現(xiàn)問題。之后在企業(yè)資產(chǎn)還在不斷增加的情況下,可以實(shí)現(xiàn)的利潤增長幅度越來越低,且不斷波動(dòng),導(dǎo)致股民朋友的信任危機(jī),股票交易暫停,這也表明企業(yè)的資產(chǎn)利用率不高,經(jīng)營管理的水平低,關(guān)鍵時(shí)刻企業(yè)的危機(jī)公關(guān)沒有做好,從而導(dǎo)致了企業(yè)的盈利能力下降,惡性循環(huán),使企業(yè)整體維持在一個(gè)較低的水平。2.股東權(quán)益報(bào)酬率它是一定時(shí)期內(nèi)公司的凈利潤與股東權(quán)益平均總額的比率,反映的是投入資本與其積累與報(bào)酬的關(guān)系,體現(xiàn)了由企業(yè)投資者擁有的權(quán)益獲取凈收益的能力,是評價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效率的核心指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率越高,資本運(yùn)營效益越高,公司的盈利能力越好。由數(shù)據(jù)可知,企業(yè)在20xx,股東權(quán)益報(bào)酬率達(dá)到最高6.83%,之后開始走低,說明企業(yè)的營運(yùn)效率不高,導(dǎo)致盈利能力也隨之降低。3.銷售毛利它是銷售收入與銷售成本的差額,銷售毛利率越大,說明銷售成本占銷售收入的比重越小,企業(yè)獲得利潤的能力就越強(qiáng)。企業(yè)的銷售毛利率從20xx開始下降,在20xx達(dá)到最高值42.33%,之后維持在一個(gè)穩(wěn)定的X圍內(nèi),說明企業(yè)的盈利能力不穩(wěn)定,波動(dòng)X圍比較大。4.銷售凈利率它是企業(yè)凈利潤與銷售收入的比率,它可以表明了企業(yè)凈利潤與銷售收入的比例,可以用來評價(jià)企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力,從表中我們可以清楚的看出20xx—20xx銷售的毛利率與凈利率是呈正相關(guān)關(guān)系的,但接下來三年,從利潤表可以看出,20xx企業(yè)的期間費(fèi)用大幅度增加,20xx營運(yùn)成本也在大幅度增加,從而導(dǎo)致了2012—2014這三年,銷售毛利率與銷售凈利率是呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,由此可見,企業(yè)需要更好的控制營業(yè)成本來增加凈利潤,從而可以提高利潤率,進(jìn)而可以影響到企業(yè)的盈利能力水平。5.成本費(fèi)用利潤率它是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)利潤總額與成本費(fèi)用總額和營業(yè)外支出之和的比率,體現(xiàn)了企業(yè)的投入產(chǎn)出水平,反映了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的損耗和回來的收益之間的關(guān)系,是可以綜合反映企業(yè)成本效益的重要數(shù)據(jù)。從表中我們可以看出20xx,企業(yè)的成本費(fèi)用利潤率最高為9.33%,說明此時(shí),企業(yè)的盈利能力最強(qiáng)。而在20xx驟然降到最低4.53%,說明此時(shí)企業(yè)仍受信貸問題余波的困擾,而企業(yè)自身在20xx也在發(fā)生重大變化,導(dǎo)致利潤總額大幅減少,盈利能力也大大減弱。同時(shí)也說明了企業(yè)在生產(chǎn)過程中,生產(chǎn)模式也發(fā)生了變化,導(dǎo)致了生產(chǎn)過程中的合理損耗沒有很好地避免。6.每股利潤它是企業(yè)普通股每股所獲得的凈利潤。每股現(xiàn)金流量是企業(yè)普通股每股所獲得的經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量,每股利潤在20xx最高為0.38,而每股現(xiàn)金流量在20xx最低為0.115,,二者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。但之后每股利潤驟降,說明企業(yè)的管理出現(xiàn)問題,而每股現(xiàn)金流量也開始降低,說明企業(yè)此時(shí)支付現(xiàn)金股利的能力較弱,20xx之后,情況開始好轉(zhuǎn)。7.每股凈資產(chǎn)雖然受20xx信貸問題的干擾,但好在影響不是太大,20xx開始逐漸上升,持續(xù)穩(wěn)定,說明股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值在增加,這也意味著股東投入的資本或獲益也在增加,這于企業(yè)盈利能力來說,也是一個(gè)好的表現(xiàn)。8.市盈率它是反映企業(yè)市場價(jià)值與盈利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo),用來衡量股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。市凈率反映了企業(yè)股東權(quán)益的市場價(jià)值與賬面價(jià)值之間的關(guān)系。從表中可以看出市盈率和市凈率在20xx達(dá)到了最高值,說明20xx每股的股價(jià)比較高,所以投資者看好企業(yè)的發(fā)展前景,愿意花高價(jià)購買企業(yè)的股票,投資者買的越多,進(jìn)而影響的股票的市價(jià),可以幫助企業(yè)更快的回籠資金,擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模,實(shí)現(xiàn)一個(gè)良性循環(huán)。但不得不指出的是,此時(shí),仍是有風(fēng)險(xiǎn)的,例如,在20xx,企業(yè)曾試圖收購可口可樂公司,但由于當(dāng)時(shí)的市盈率過高,股票的價(jià)格具有泡沫,相應(yīng)的價(jià)值也可能被高估,從而導(dǎo)致了并購案的失敗。另外,在2012—20xx間,企業(yè)的市凈率不斷降低,這意味著企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)越來越小,也將吸引部分的投資者?！踩晨偨Y(jié)總之,匯源飲料食品集團(tuán)在20xx上市,經(jīng)營業(yè)績飆升,雖極大地提高公司的盈利能力水平,但近年來,隨著企業(yè)在資本市場上運(yùn)作的一系列成功,如可口可樂收購失敗,和單個(gè)企業(yè)銷售渠道、營銷推廣、日益激烈的市場競爭,產(chǎn)品賣點(diǎn)和品牌等因素缺乏魅力,企業(yè)的業(yè)務(wù)性能的下降,有直接的關(guān)系。從匯源飲料食品集團(tuán)發(fā)展趨勢的分析中,不難發(fā)現(xiàn),匯源現(xiàn)在實(shí)際上已經(jīng)強(qiáng)弩之末,自己很難沖出世界的大門,沒有自己的核心競爭力,在世界經(jīng)濟(jì)一體化的潮流中,企業(yè)的業(yè)務(wù)性如果不能提高,競爭力不加強(qiáng)的話,勢必會(huì)被淘汰。因此,企業(yè)需要提高資產(chǎn)利用效率,擴(kuò)大銷售渠道,增加收入,提高盈利能力,加強(qiáng)品牌推廣的同時(shí),提高管理水平,構(gòu)建自己的核心競爭力,以便在日益激烈的市場競爭。三、企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)的改進(jìn)和注意事項(xiàng)〔一〕提高企業(yè)盈利能力的措施1.節(jié)約成本,提高收入企業(yè)的營業(yè)收入與利潤呈正相關(guān)關(guān)系,營業(yè)收入增加,利潤就越高,反之,則越少,而凈利潤不僅與營業(yè)收入有關(guān),產(chǎn)品成本也會(huì)影響凈利潤的高低,企業(yè)如果想提高其凈利潤,在營業(yè)收入增加的前提下,更要學(xué)會(huì)有效降低成本費(fèi)用,進(jìn)而全面提高企業(yè)的凈利潤。具體如下：〔1〕降低原材料的生產(chǎn)成本。在產(chǎn)品價(jià)格固定的情況下,產(chǎn)品成本越低,企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤就越大。當(dāng)然,這里的降低成本不是使用劣質(zhì)的原料,更不是偷工減料,而是在產(chǎn)品質(zhì)量有保障的前提下,利用技術(shù)上的革新,流程優(yōu)化,生產(chǎn)線的先進(jìn)化產(chǎn)品的環(huán)?；耘c工人的熟練程度的提高等等做文章?！?〕增加符合顧客需求產(chǎn)品產(chǎn)量。這樣可以有效的增加部分產(chǎn)品的產(chǎn)量,帶動(dòng)銷售,增加銷售收入,而同樣的可以適當(dāng)?shù)慕档鸵稽c(diǎn)產(chǎn)品的價(jià)格,以量取勝,進(jìn)而增加企業(yè)的利潤。〔3〕為不同年齡段的的顧客定位不同需求的新型產(chǎn)品。不同的年齡對商品的需求是不一樣的,企業(yè)應(yīng)該深入市場,全面的了解各個(gè)年齡層的需求,在允許的X圍內(nèi),設(shè)計(jì)適合他們的產(chǎn)品,增加消費(fèi)者人群,提高銷售額,從而增加企業(yè)利潤。〔4〕嚴(yán)格把關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量。對產(chǎn)品的質(zhì)量負(fù)責(zé)不僅是對消費(fèi)者負(fù)責(zé),更是對企業(yè)負(fù)責(zé),它不但可以增加合格品的數(shù)量,減少損失,增加利潤。從長遠(yuǎn)來看,一個(gè)企業(yè)要想做大,一個(gè)不錯(cuò)的口碑在無形中會(huì)幫助企業(yè)更好的發(fā)展。2.提高企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)能力從抓壓縮儲(chǔ)備資金占用入手,制訂科學(xué)的儲(chǔ)備資金定額。對生產(chǎn)部門實(shí)行定額、定時(shí)的物資供應(yīng),既保證生產(chǎn)需要,又節(jié)約資金占用,從而提高現(xiàn)金流的使用效率。與時(shí)處理積壓物資,盤活現(xiàn)金流存量。在不影響產(chǎn)品質(zhì)量的前提下,凡是能用的就不再采購；對可調(diào)劑的原材料、物料,由采購部門負(fù)責(zé),根據(jù)等價(jià)交換的原則,進(jìn)行串換或有償調(diào)出,對少數(shù)長期積壓,質(zhì)量又差的物資,下決心作報(bào)廢處理。同時(shí),增加集中采購物資的X圍,節(jié)約采購費(fèi)用。3.提高企業(yè)的總資產(chǎn)營運(yùn)能力首先,應(yīng)該對企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)有正確的認(rèn)識(shí),通過合理安排各項(xiàng)資產(chǎn)的比例,防止出現(xiàn)資產(chǎn)閑置的問題。其次,就是提高各項(xiàng)資產(chǎn)的有效利用率,減少不必要的浪費(fèi)。最后,盡可能地?cái)U(kuò)大銷售X圍,從而增加主營業(yè)務(wù)收入,提高資產(chǎn)運(yùn)營效率。4.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力當(dāng)前,我國面臨的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題仍很突出,出現(xiàn)了外部需求持續(xù)疲軟、內(nèi)需增長緩慢、物價(jià)上漲壓力增加等多重因素疊加的狀況。在這種形勢下,一些在經(jīng)濟(jì)形勢好的時(shí)候容易被掩蓋、被忽視的薄弱環(huán)節(jié)和深層次問題更加顯露出來,對企業(yè)保持平穩(wěn)較快發(fā)展帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。通過管理提升找出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),止住出血點(diǎn),向管理要效益、要質(zhì)量、要增長,對保持中央企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)運(yùn)行良好勢頭至關(guān)重要。具體措施如下：〔1〕加強(qiáng)資金管理,嚴(yán)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然礦業(yè)投資具有前期投資大、收益滯后的特點(diǎn),但中國仍應(yīng)堅(jiān)持審慎原則,綜合平衡發(fā)展速度和資金安排,積極拓展融資渠道,加強(qiáng)資金集中管理,嚴(yán)控債務(wù)規(guī)模過快增長。同時(shí)要合理控制投資,在資金承受力X圍內(nèi)調(diào)整投資規(guī)模與節(jié)奏?！?〕加強(qiáng)對國際政治經(jīng)濟(jì)形勢,特別是項(xiàng)目所在國投資環(huán)境方面的研究。嚴(yán)格境外項(xiàng)目投資決策,做好項(xiàng)目可行性研究和盡職調(diào)查,控制境外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步加強(qiáng)境外資產(chǎn)管理,完善制度體系,與時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防X應(yīng)急預(yù)案?！?〕推進(jìn)集團(tuán)化管控能力建設(shè),進(jìn)一步研究和探索有效管控的途徑、方式和手段。加強(qiáng)對兼并重組企業(yè)的管控力度,推進(jìn)公司治理、科學(xué)決策、文化融合等工作,抓緊形成"中色"統(tǒng)一品牌,防X管控失效風(fēng)險(xiǎn)。〔4〕推進(jìn)企業(yè)人力資源建設(shè),不斷完善各類人才的選拔、培養(yǎng)機(jī)制。積極推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部管理和技術(shù)人才有序流動(dòng),建立健全適合企業(yè)發(fā)展的激勵(lì)約束機(jī)制,完善人才業(yè)績考核、分配制度。重視后備人才培養(yǎng),特別是充分利用國內(nèi)外有利條件,完善體制機(jī)制,進(jìn)一步充實(shí)國際化復(fù)合型人才隊(duì)伍?！?〕加快推進(jìn)企業(yè)科技發(fā)展規(guī)劃的制定和實(shí)施,進(jìn)一步增強(qiáng)創(chuàng)新能力。有針對性地加大內(nèi)部科技研發(fā)資源調(diào)整和業(yè)務(wù)合作,積極研究設(shè)立海外研發(fā)機(jī)構(gòu),探索建立"中央研究院",整合優(yōu)化企業(yè)科技創(chuàng)新力量,逐步提高產(chǎn)品研發(fā)水平?！?〕不斷提升盈利能力和價(jià)值創(chuàng)造能力。進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管理,嚴(yán)格落實(shí)降本增效,抓緊清理和處置低效資產(chǎn),提高資產(chǎn)運(yùn)行效率；深入開展經(jīng)濟(jì)增加值考核和價(jià)值管理,提升價(jià)值創(chuàng)造能力?！捕秤芰Ψ治鲋袘?yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題1.會(huì)計(jì)政策的變更改變會(huì)計(jì)政策,在正常情況下,一個(gè)企業(yè)所采用的會(huì)計(jì)政策,在每一會(huì)計(jì)期間,不得隨意變更,前后應(yīng)當(dāng)保持一致。會(huì)計(jì)政策變更能夠提供更可靠、更相關(guān)的會(huì)計(jì)信息只有當(dāng)法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度的要求改變或會(huì)計(jì)政策變更的條件下,否則,會(huì)計(jì)信息的可比性肯定會(huì)被削弱。會(huì)計(jì)政策變更與會(huì)計(jì)收益或組合,有變化必須影響到企業(yè)會(huì)計(jì)利潤增減變化,進(jìn)一步影響企業(yè)的盈利能力。盈利能力指數(shù),分析企業(yè)必須保證會(huì)計(jì)政策的一致性和相關(guān)數(shù)據(jù)的可比性。2.市場環(huán)境的變化20xx11月以來,世界經(jīng)濟(jì)背景發(fā)生了重大的變化,市場競爭日益激烈,近年來在中國物價(jià)上漲,原材料成本大大增加,企業(yè)的各方面成本也會(huì)增加,一系列外部因素由于環(huán)境的變化也隨之改變很多。企業(yè)盈利能力指標(biāo),分析不僅要考慮公司的盈利能力相關(guān)的數(shù)據(jù),更應(yīng)該關(guān)注市場環(huán)境的變化,,如20xx的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對企業(yè)的影響。3.企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展企業(yè)戰(zhàn)略包括競爭戰(zhàn)略、營銷戰(zhàn)略、發(fā)展戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略等。全面發(fā)展和長遠(yuǎn)發(fā)展的企業(yè),企業(yè)戰(zhàn)略可能導(dǎo)致某一年的盈利水平較低,但未來幾