內(nèi)容目錄消費和出口推動一季度中國經(jīng)濟順利實現(xiàn)開門紅 42024年一季度國內(nèi)經(jīng)濟實現(xiàn)開門紅，消費和出口是主要推動力量 43月國內(nèi)三大需求均延續(xù)穩(wěn)中向好格局 6消費型服務(wù)業(yè)投資加速意味著就業(yè)崗位供給增加，后續(xù)國內(nèi)消費或進一步向上修復(fù) 8一季度CPI同比開始回升，消費品是主要向上拉動力量 9一季度PPI同比繼續(xù)上升但幅度明顯收窄，偏中游的原材料、加工工業(yè)價格同比走弱是主因 9二季度隨著GDP基數(shù)下移，國內(nèi)實際GDP同比或進一步上升至5.7..........................10風(fēng)險提示 11圖表目錄圖中國實際GDP同比增速一覽 4圖中國三大產(chǎn)業(yè)實際GDP同比一覽 4圖中國第二產(chǎn)業(yè)中制造業(yè)和建筑業(yè)實際GDP同比一覽 5圖中國工業(yè)增加值和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值同比一覽 5圖中國支出法GDP中最終消費對GDP當(dāng)季同比的拉動幅度一覽 6圖中國資本形成總額對GDP當(dāng)季同比的拉動幅度一覽 6圖中國貨物和服務(wù)凈出口對GDP當(dāng)季同比的拉動幅度一覽 6圖中國歷年3月出口環(huán)比增速一覽 7圖中國歷年3月社會消費品零售總額環(huán)比增速一覽 7圖中國歷年3月固定資產(chǎn)投資完成額環(huán)比增速一覽 8圖中國居民消費支出占可支配收入比例一覽 9圖可提供較多就業(yè)崗位的消費型服務(wù)業(yè)投資增速一覽 9圖中國CPI、核心CPI月度同比當(dāng)季平均值一覽 9圖中國消費品CPI、服務(wù)品CPI月度同比當(dāng)季平均值一覽 9圖中國PPI當(dāng)月同比走勢一覽 10圖中國PPI生產(chǎn)資料和生活資料價格同比一覽 10圖中國PPI生產(chǎn)資料各分項同比一覽 10圖中國2024年GDP季度預(yù)測一覽 11圖中國2024年CPI增速預(yù)測一覽 11消費和出口推動一季度中國經(jīng)濟順利實現(xiàn)開門紅2024年一季度國內(nèi)經(jīng)濟實現(xiàn)開門紅，消費和出口是主要推動力量2024年一季度中國實際GDP同比增長5.3，較2023年四季度繼續(xù)上升0.1個百分點，高于全年GDP增速目標(biāo)值5?？刹捎孟鄬?019年同期的復(fù)合同比增速來GDP（復(fù)合同比增速越高則基數(shù)越高2024GDP基數(shù)最高但一季度已經(jīng)實現(xiàn)了5.3的實際GDP增速順利實現(xiàn)開門紅因此若后續(xù)國內(nèi)經(jīng)濟大致能夠穩(wěn)定則全年實現(xiàn)5的GDP增速目標(biāo)將毫無問題。GDPGDPGDP2024圖中國實際GDP同比增速一覽 圖中國三大產(chǎn)業(yè)實際GDP同比一覽 資料來源：WIND，及測算 資料來源：WIND，及測算圖中國第二產(chǎn)業(yè)中制造業(yè)和建筑業(yè)實際GDP同比一覽 圖中國工業(yè)增加值和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值同比一覽資料來源：WIND，及測算 資料來源：WIND，及測算GDP3.90.3GDP2019（3.52020-2023（2.6），表明一季度國內(nèi)消費需求增速較高。2024GDP0.60.6GDP2019（1.7也明2020-2023（1.6），表明一季度國內(nèi)投資需求增速偏低。2024GDP0.81.0GDP20192020-2023年的平均值（0.6個百分點），表明一季度外需增速偏高。2019年圖5：中國支出法GDP中最終消費對GDP當(dāng)季同比的拉動幅度一覽2019年資料來源：WIND、和測算圖中國資本形成總額對GDP當(dāng)季同比的拉動幅度一覽 圖中國貨物和服務(wù)凈出口對GDP當(dāng)季同比的拉動幅度一覽2019年 2019年2019年2019年資料來源：WIND，及測算 資料來源：WIND，及測算3月國內(nèi)三大需求均延續(xù)穩(wěn)中向好格局33出口方面月國內(nèi)人民幣計價的出口當(dāng)月同比為-3.8較1-2月累計同比明顯14.11-22015-2023332015-2023（20203圖8：中國歷年3月出口環(huán)比增速一覽資料來源：WIND、和測算消費方面，3月社會消費品零售總額當(dāng)月同比為3.1，較1-2月累計同比明顯回2.4202432012-20193圖9：中國歷年3月社會消費品零售總額環(huán)比增速一覽資料來源：WIND、和測算投資方面，3月國內(nèi)固定資產(chǎn)投資當(dāng)月同比為4.7，較1-2月累計同比繼續(xù)上升0.5個百分點。從環(huán)比來看，20243月國內(nèi)固定資產(chǎn)投資環(huán)比增速基本持平2017-2023（20202017-201920243圖10：中國歷年3月固定資產(chǎn)投資完成額環(huán)比增速一覽資料來源：WIND、和測算消費型服務(wù)業(yè)投資加速意味著就業(yè)崗位供給增加，后續(xù)國內(nèi)消費或進一步向上修復(fù)2020-20222023因此，2020-2023年，中國連續(xù)四年處于就業(yè)供給不足的狀態(tài)中，在此背景下，中國居民消費行為持續(xù)偏謹慎，預(yù)防性儲蓄或明顯增加。2024202320242023圖中國居民消費支出占可支配收入比例一覽 圖可提供較多就業(yè)崗位的消費型服務(wù)業(yè)投資增速一覽 20242024資料來源：WIND，及測算 資料來源：WIND，及測算一季度CPI同比開始回升，消費品是主要向上拉動力量CPICPICPICPICPICPI圖中國CPI、核心CPI月度同比當(dāng)季平均值一覽 圖中國消費品CPI、服務(wù)品CPI月度同比當(dāng)季平均值一覽資料來源：WIND、 資料來源：WIND、一季度PPI同比繼續(xù)上升但幅度明顯收窄，偏中游的原材料、加工工業(yè)價格同比走弱是主因3月中國PPI同比為-2.8較2月回落0.1個百分點較1-2月累計同比回落0.2個百分點。其中PPI生產(chǎn)資料價格同比為-3.5，較2月回落0.1個百分點，較1-2月累計同比回落0.3個百分點；PPI生活資料價格同比為-1.0，較2月回落0.1個百分點，但持平1-2月累計同比。整體來看，3PPI12圖15：中國PPI當(dāng)月同比走勢一覽資料來源：WIND、圖中國PPI生產(chǎn)資料和生活資料價格同比一覽 圖中國PPI生產(chǎn)資料各分項同比一覽 資料來源：WIND、 資料來源：WIND、二季度隨著GDP基數(shù)下移，國內(nèi)實際GDP同比或進一步上升至5.7整體來看，20243GDPGDP2024年二季度中