2024年04月18日美容護(hù)理證券研究報(bào)告—行業(yè)定期報(bào)告美容護(hù)理行業(yè)月報(bào)：愛美客發(fā)布24Q1業(yè)績預(yù)告，毛戈平轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股IPO美容護(hù)理行業(yè)月報(bào)：愛美客發(fā)布24Q1業(yè)績預(yù)告，毛戈平轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股IPO報(bào)告摘要化妝品：20243億2.2%0.9pct。3134.7750.4%//佰草集丸美///增速優(yōu)于大盤。巨子生物2023年度業(yè)績高增，收入/歸母凈利潤同比2.02.0XVII2024IPO。202115.77202328.8635.3%20213.3120236.6341.6%20242024Q1營收23%-29%2023Q1高M(jìn)erzAestheticsAXeomin5以及巨子生物膠原蛋白醫(yī)美注射劑的獲批節(jié)奏。美容護(hù)理 滬深3000.500.22-0.06-0.34-0.62-0.912023/4 2023/72023/102024/1 202消費(fèi)組分析師：于快（分析師）聯(lián)系方式箱地址：yukuai@資格證書：S1200522010001相關(guān)研究美容護(hù)理行業(yè)月報(bào)：38節(jié)大促收官，國貨美妝競爭力提升2024.03.15美容護(hù)理行業(yè)月報(bào)：化妝品進(jìn)口下降，愛美客發(fā)布年度業(yè)績預(yù)告2024.01.23美容護(hù)理行業(yè)月報(bào)：愛美客發(fā)布三大護(hù)膚品牌，藥監(jiān)局鼓勵化妝品原料創(chuàng)新2023.12.15美護(hù)行業(yè)2023年中報(bào)總結(jié)：消費(fèi)復(fù)蘇，格局分化2023.09.22膠原蛋白行業(yè)深度：長坡厚雪，供需共振可期2023.04.26風(fēng)險(xiǎn)提示宏觀經(jīng)濟(jì)增速承壓導(dǎo)致終端消費(fèi)需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料短缺或價格大幅波動；新產(chǎn)品或新品牌推廣不及預(yù)期；線上流量成本提升；風(fēng)險(xiǎn)提示宏觀經(jīng)濟(jì)增速承壓導(dǎo)致終端消費(fèi)需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料短缺或價格大幅波動；新產(chǎn)品或新品牌推廣不及預(yù)期；線上流量成本提升；行業(yè)競爭加?。恍袠I(yè)政策及監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。作者保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自正規(guī)渠圖目錄圖1.2024年3月申萬一級行業(yè)月漲跌幅 4圖2.2024年3月美容護(hù)理板塊漲幅前五的股 4圖3.2024年3月美容護(hù)理板塊跌幅前五的股 4圖4.限額以上單位品類零售額同比和零比 7圖5.抖音化妝品大盤GMV 8表目錄表1.2024年3月重點(diǎn)公司旗下重點(diǎn)品牌抖銷額 8行情回顧202433000.61%3123個1.24%3001.85pct26位。15%10%5%0%-5%-10%圖1.2024年15%10%5%0%-5%-10%紡織服飾紡織服飾國防軍工傳媒建筑裝飾滬深300銀行煤炭

3+24.63%+20.08%+18.85%-9.43%-8.53%、-8.18%圖2.2024年3月美容護(hù)理板塊漲幅前五的個股圖3.2024年3月美容護(hù)理板塊跌幅前五的個股30%24.63%25% 23.13%20.08%18.85%20%15% 13.05%10%5%0%上美股份水羊股份科思股份巨子生物倍加潔0%-2%-4%-6%-8%-8.18%-10% -9.53%-9.43%-8.53%-12%-12.14%-14%華熙生物珀萊雅中順潔柔貝泰妮丸美股份資料來源：同花順iFinD，紅塔證券資料來源：同花順iFinD，紅塔證券醫(yī)美及化妝品行業(yè)重要動態(tài)點(diǎn)評2023年年度報(bào)告事件：31520232023總收入80。（來源：公司公告）點(diǎn)評：分品類看，護(hù)膚/個護(hù)家清/母嬰/合作品牌營收分別為19.94億元/25.41億元/18.56億元/1.96億元，同比+0.98%/-4.88%/-13.35%/-37.00%，30.28%/38.58%/28.17%/2.97%28.10億元/37.7712.9%5.2%。2024年一季度業(yè)績預(yù)告事件820248.034-8.2555.10-5.345.13-5.3733%-39%）點(diǎn)評：2023Q1IPO48）點(diǎn)評：20003202115.77億元增長至2023年的28.8635.3%2021年的3.31億元增長至2023年的6.63億元，復(fù)合年增長率為41.6%。202356.2%40.2%MAOGEPING2023年99.0%MAOGEPING20002008202357.6%42.4%3573820243月1日-8GMVAXeomin獲批事件：31MerzAesthetics）A2024223準(zhǔn)字SJ20240010和）點(diǎn)評：本次獲批的注射用A型肉毒毒素是MerzAesthetics旗下的XeominXeominA3XeominFDAMHRA、德國TheFederalInstituteforDrugs&MedicalDevice4Ipsen的吉適和韓國HugelMerzXeomin52023年度業(yè)績公告3月253314.5244.9%）點(diǎn)評：27.8879.1%1）Human-like20236.1720222023年17.5%。2023年C店鋪線上直銷收入257，61.2%1）復(fù)美Human-like品牌1.7842.7%5.0%0.8939.6%，431.3%化妝品行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤化妝品類零售額跟蹤2024年3月，我國社會消費(fèi)品零售總額39020億元，同比增長3.1%。3圖4.限額以上單位化妝品類零售額同比和社零同比50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%社零同比 限額以上單位化妝類零售額同比資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，紅塔證券抖音銷售額跟蹤抖音美妝大盤延續(xù)高增。2024年3月，抖音美妝護(hù)膚實(shí)現(xiàn)銷售額134.77億元，同比增長50.4%。80604020806040200160%140%120%100%80%60%40%20%0%抖音美妝護(hù)膚銷售額（億元）同比資料來源：抖音，紅塔證券護(hù)膚品+/+/。20243彩棠///丸美戀火//GMV增GMV100%。表1.2024年3月重點(diǎn)公司旗下重點(diǎn)品牌抖音銷售額公司品牌抖音GMV（百萬元）抖音同比貝泰妮薇諾娜6920%珀萊雅珀萊雅24870%彩棠4656%悅芙媞25132%華熙生物潤百顏18-27%夸迪19-47%米蓓爾8-30%肌活10-67%上海家化佰草集452%玉澤950%六神216%丸美股份丸美8757%戀火52117%