PAGEPAGE12024年《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》通關(guān)必做強化訓(xùn)練試題庫300題及詳解一、單選題1.雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)確認后具有的功能是（）。A、測算高度B、測算時間C、確立趨勢D、指明方向答案：A解析：雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確認，同樣具有測算功能，即從突破點算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。2.一年欺國債利率3.8%，票面金額為100，則債券利息為（）。A、2.8B、4.0C、3.5D、3.8答案：D解析：定息債券利息=債券面值*票面利率*時間=100*3.8%=3.8元。3.下列表述正確的有（）。Ⅰ按照現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，股票的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流之和Ⅱ現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中的貼現(xiàn)率又稱為必要收益率Ⅲ股票凈現(xiàn)值大于零，意味著該股票股價被低估Ⅳ現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法決定普通股票內(nèi)在價值的A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅰ項，現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，對股票而言，預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來支付的股息，因此股票的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值之和。4.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布的證券研究報告，應(yīng)當(dāng)載明的事項包括()。I.“證券研究報告”字樣Ⅱ.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱Ⅲ.具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明Ⅳ.發(fā)布證券研究報告的時間Ⅴ.證券研究報告采用的信息和資料來源A、I.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤA、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、I.Ⅱ.ⅢC、Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、I.Ⅳ.Ⅴ答案：A解析：《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定編輯》第八條證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布的證券研究報告，應(yīng)當(dāng)載明列事項:“證券研究報告”字樣證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱；具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明；署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼;發(fā)布證券研究報告的時間證券研究報告采用的信息和資料來源使用證券研究報告的風(fēng)險提示。5.考慮風(fēng)險調(diào)整的基金業(yè)績評估方法最不可能使用（）。A、夏普比率B、特雷諾比率C、信息比率D、貝塔系數(shù)答案：D解析：考慮風(fēng)險調(diào)整的基金業(yè)績評估方法包括：①夏普比率；②特雷諾比率；③詹森α；④信息比率與跟蹤誤差。6.以下不屬于簡單估計法的是（）。A、利用歷史數(shù)據(jù)進行估計B、市場決定法C、回歸估計法D、市場歸類決定法答案：C解析：C項回歸估計法是與簡單估計法并列屬于對股票市盈率估計的方法；簡單估計法包括:①利用歷史數(shù)據(jù)進行估計(算術(shù)平均法或中間數(shù)法、趨勢調(diào)整法、回歸調(diào)整法)；②市場決定法(市場預(yù)期回報率倒數(shù)法、市場歸類決定法)。7.債券估值的基本原理是（）。A、現(xiàn)金流貼現(xiàn)B、自由現(xiàn)金流C、成本重置D、風(fēng)險中性定價答案：A解析：債券估值的基本原理是現(xiàn)金流貼現(xiàn)。債券投資者持有債券，會獲得利息和本金償付。把現(xiàn)金流入用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率進行貼現(xiàn)并求和，便可得到債券的理論價格。8.以下關(guān)于證券研究報告發(fā)布機構(gòu)要求說法正確的有（）。Ⅰ.證券公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施，保證制作發(fā)布證券研究報告不受上市公司利益相關(guān)人的干涉和影響Ⅱ.證券公司可以優(yōu)先向公司內(nèi)部部門、人員或者特定對象發(fā)布證券研究報告Ⅲ.證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)防止發(fā)布證券研究報告的相關(guān)人員利用報告謀取不當(dāng)利益Ⅳ.關(guān)于轉(zhuǎn)載證券研究報告，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求轉(zhuǎn)載機構(gòu)提示使用證券研究報告的風(fēng)險A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)公平對待證券研究報告的發(fā)布對象，不得將證券研究報告的內(nèi)容或觀點，優(yōu)先提供給公司內(nèi)部部門、人員或特定對象。其他選項都正確。9.通常情況下，賣出看漲期權(quán)者的收益（）。（不計交易費用）A、最大為權(quán)利金B(yǎng)、隨著標(biāo)的物價格的大幅波動而增加C、隨著標(biāo)的物價格的下跌而增加D、隨著標(biāo)的物價格的上漲而增加答案：A解析：賣出看漲期權(quán)的損益如下：①當(dāng)標(biāo)的物市場價格小于等于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)買方不行使期權(quán)，賣方取得最大收益為權(quán)利金；②當(dāng)標(biāo)的物市場價格高于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)，隨著標(biāo)的物價格的上漲，賣方的支出增加，賣方的收益將不斷減少。10.財務(wù)報表分析的原則主要有兩個，一是堅持全面原則，二是堅持（）原則。A、考慮個性B、均衡性C、非流動性D、流動性答案：A解析：分析財務(wù)報表要堅持全面原則，將多個指標(biāo)、比率綜合在一起得出對公司全面客觀的評價。同時，要堅持考慮個性原則，在對公司進行財務(wù)分析時，要考慮公司的特殊性，不能簡單地與同行業(yè)公司直接比較。11.下列對信用違約互換的說法錯誤的是（）。A、信用違約互換是最基本的信用衍生品合約B、信用違約互換買方相當(dāng)于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實體的信用風(fēng)險C、購買信用違約互換時支付的費用是一定的D、CDS與保險很類似，當(dāng)風(fēng)險事件(信用事件)發(fā)生時，投資者就會獲得賠償答案：C解析：C項，當(dāng)投資者認為參考實體的信用狀況將變差，就可以購買一定名義金額的信用違約互換，并支付一定的費用。支付的費用與該參考實體的信用水平相關(guān)，其信用利差越高，支付的費用越高。12.關(guān)于完全壟斷企業(yè)的需求曲線和收益曲線關(guān)系的說法，正確的是（）。A、需求曲線和平均收益曲線是完全重合的B、需求曲線和邊際收益曲線是完全重合的C、邊際收益曲線和平均收益曲線是完全重合的D、邊際收益曲線位于平均收益曲線的上方答案：A解析：在完全壟斷市場上，平均收益曲線與需求曲線是重合的，但邊際收益曲線位于平均收益線的下方，而且比平均收益曲線陡峭。13.一個歧視性壟斷廠商在兩個市場上銷售產(chǎn)品，假設(shè)不存在套利機會，市場1的需求曲線A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：14.進行宏觀經(jīng)濟分析有利于（）。Ⅰ．把握證券市場的總體變動趨勢Ⅱ．判斷證券市場的整體投資價值Ⅲ．把握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度和方向Ⅳ．提高投資者的技術(shù)分析水平A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：宏觀經(jīng)濟分析的意義包括：①判斷證券市場的總體變動趨勢；②把握整個證券市場的投資價值；③掌握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度與方向；④了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟相背離的原因。15.樣本判定系數(shù)R的計算公式是（）。A、B、C、D、答案：B解析：反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量是擬合優(yōu)度，又稱樣本“可決系數(shù)”，常用R表示.其計算公式為:16.采用自由現(xiàn)金流模型進行估值與（）相似，也分為零增長模型、固定增長模型、多階段增長模型幾種情況。A、資本資產(chǎn)定價模型B、均值方差模型C、紅利(股利)貼現(xiàn)模型D、套利定價模型答案：C解析：常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有：①紅利貼現(xiàn)模型；②自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。與紅利貼現(xiàn)模型相似，企業(yè)自由現(xiàn)金流的計算也分為零增長、固定增長、多階段幾種情況，區(qū)別在于將各期紅利改為各期企業(yè)自由現(xiàn)金流。17.在具體交易時，股票指數(shù)期貨合約的價值是用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點數(shù)（）來計算。A、乘以100B、乘以100%C、乘以合約乘數(shù)D、除以合約乘數(shù)答案：C解析：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值也就越大。18.下列關(guān)于期權(quán)的說法正確的是（）。A、內(nèi)涵價值大于時間價值B、內(nèi)涵價值小于時間價值C、內(nèi)涵價值可能為零D、到期日前虛值期權(quán)的時間價值為零答案：C解析：當(dāng)期權(quán)執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)價格相等時，期權(quán)內(nèi)涵價值為零，虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值也為零。一般來說，只要期權(quán)還未到期，便具有時間價值。在到期日，無論何種期權(quán)（看漲/看跌），其時間價值都為0。19.如果需求價格彈性系數(shù)等于1，則價格上升會使銷售收入（）A、減少B、增加C、不變D、先增加后減少答案：C解析：當(dāng)需求價格彈性系數(shù)小于1時，價格上升會使銷售收入增加;當(dāng)需求價格彈性系數(shù)大于1時，價格上升會使銷售收入減少;當(dāng)需求價格彈性系數(shù)等于1時，價格上升不會引起銷售收入變動。20.下列屬于周期型行業(yè)的是（）。A、公用事業(yè)B、信息技術(shù)行業(yè)C、耐用品制造業(yè)D、食品業(yè)務(wù)答案：C解析：周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關(guān)。典型的周期性行業(yè)有消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)。21.弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息是（）。A、成交量B、財務(wù)信息C、內(nèi)幕信息D、公司管理狀況答案：A解析：弱式有效市場假說認為在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量等。22.1975年，美國經(jīng)濟學(xué)家戈登（RobertJ·Gordon）提出的衡量通貨膨脹的最佳指標(biāo)是（）。A、生活費用指數(shù)B、生產(chǎn)者價格指數(shù)C、綜合物價指數(shù)D、核心消費價格指數(shù)答案：D解析：核心CPI被認為是衡量通貨膨脹的最佳指標(biāo)，是指將受氣候和季節(jié)因素影響較大的產(chǎn)品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù)，由美國經(jīng)濟學(xué)家戈登于1975年提出，其含義代表消費價格長期趨勢。23.某上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應(yīng)的貼現(xiàn)率（必要收益率）為10％，該公司股價18元，計算該股票的凈現(xiàn)值為（）元。A、-2B、2C、18D、20答案：B解析：24.下列關(guān)于證券分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說法，不正確的是（）。A、證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)B、證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應(yīng)當(dāng)接受所在執(zhí)業(yè)機構(gòu)的管理，在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構(gòu)的合法利益C、證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構(gòu)不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務(wù)D、證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，但不得超過三家答案：D解析：證券分析師不得兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，證券分析師不得以任何形式同時在兩家或兩家以上的機構(gòu)執(zhí)業(yè)?？荚嚲珳?zhǔn)押題，軟件考前更新，25.在流動性偏好理論中，流動性溢價是指（）。A、當(dāng)前長期利率與短期利率的差額B、未來某時刻即期利率與當(dāng)期利率的差額C、遠期利率與即期利率的差額D、遠期利率與未來的預(yù)期即期利率的差額答案：D解析：投資者在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險給予補償，這便導(dǎo)致了流動性溢價的存在。在這里，流動性溢價便是遠期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額26.某投資銀行存入銀行1000元，一年期利率是4%，每半年結(jié)算一次利息，按復(fù)利計算，則這筆存款一年后稅前所得利息是（）元。A、40．2B、40．4C、80．3D、81．6答案：B解析：復(fù)利也稱利滾利，是將每一期所產(chǎn)生的利息加入本金一并計算下一期的利息。復(fù)利的計算公式為：S=P（1+r）n；I=S—P=P[（1+r）n-1]。其中，S表示本利和，I表示利息額，P表示本金，r表示利率，n表示時間。由于本題是半年結(jié)算一次利息，所以半年期的利率是2%（=4%÷2），且一年內(nèi)付息兩次，因此一年后稅前所得利息：I=S-P=P[（1+r）n-1]=1000[（1+2%）2-1]=40．4（元）。27.行業(yè)的生命周期可分為（）四個階段。A、上升階段、下跌階段、盤整階段、跳動階段B、幼稚階段、成長階段、成熟階段、衰退階段C、主要趨勢階段、次要趨勢階段、短暫趨勢階段、微小趨勢階段D、盤整階段、活躍階段、拉升階段、出貨階段答案：B解析：本題考察的是行業(yè)生命周期理論。行業(yè)生命周期理論認為，一個行業(yè)的發(fā)展可以分為幼稚階段、成長階段、成熟階段和衰退階段四個階段。選項A中的四個階段并不符合行業(yè)生命周期理論；選項C中的四個階段也不符合行業(yè)生命周期理論；選項D中的四個階段也不符合行業(yè)生命周期理論。因此，正確答案為B。28.某客戶在國內(nèi)市場以4020元/噸買入5月大豆期貨合約10手，同時以4100元/噸賣出7月大豆期貨合約10手，價差變?yōu)?40元/噸時該客戶套利交易的盈虧狀況為（）元。A、盈利8000B、虧損14000C、虧損6000D、盈利14000答案：C解析：該交易者賣出價格較高的合約，同時買入價格較低的合約，該策略為賣出套利，價差縮小時盈利。建倉時價差=4100﹣4020=80(元/噸)，平倉時價差=140(元/噸)，價差擴大，虧損，虧損為：(140﹣80)100=6000(元)。29.金融衍生工具的基本特征包括（）。Ⅰ．杠桿性Ⅱ．跨期性Ⅲ．不確定性或高風(fēng)險性Ⅳ．聯(lián)動性A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。它具有4個顯著特性：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性。30.資產(chǎn)負債表的左方列示的是（）。A、負債各項目B、資產(chǎn)各項目C、稅款各項目D、所有者權(quán)益各項目答案：B解析：我國資產(chǎn)負債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負債和所有者權(quán)益各項目。31.常見的股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型包括（）。Ⅰ零增長模型Ⅱ可變增長模型Ⅲ資本資產(chǎn)定價模型Ⅳ不變增長模型A、I、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有兩類：①紅利貼現(xiàn)模型，包括可變增長模型、不變增長模型、零增長模型；②自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，包括企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。32.下列關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說法，正確的有（）。Ⅰ．在其他條件相同的情況下，美式期權(quán)的價格通常高于歐式期權(quán)Ⅱ．美式期權(quán)與歐式期權(quán)的劃分并無地域上的區(qū)別Ⅲ．對于買方來說，美式期權(quán)的行權(quán)機會多于歐式期權(quán)Ⅳ．美式期權(quán)在美國市場占主流，歐式期權(quán)在歐洲市場占主流A、Ⅰ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：美式期權(quán)，是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)；歐式期權(quán)，是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。美式期權(quán)與歐式期權(quán)的劃分并無地域上的區(qū)別，市場上交易最多的是美式期權(quán)。由于美式期權(quán)的行權(quán)機會多于歐式期權(quán)，所以通常情況下，軟件考前更新，其他條件相同的美式期權(quán)的價格應(yīng)該高于歐式期權(quán)的價格。33.通過對公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解（）。A、公司資本結(jié)構(gòu)B、公司盈利狀況C、公司償債能力D、公司資本化程度答案：C解析：現(xiàn)金流量表通過單獨反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以了解企業(yè)在不動用企業(yè)外部籌得資金的情況下，憑借經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否足以償還負債、支付股利和對外投資。34.關(guān)于矩形形態(tài)，下列說法中正確的有（）。Ⅰ．矩形形態(tài)是典型的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)Ⅱ．矩形形態(tài)表明股價橫向延伸運動Ⅲ．矩形形態(tài)又被稱為箱形Ⅳ．矩形形態(tài)是典型的持續(xù)整理形態(tài)A、Ⅱ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅰ項，矩形又稱為箱形，也是一種典型的整理形態(tài)，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，呈現(xiàn)橫向延伸的運動。35.在其他因素不變的條件下，期權(quán)標(biāo)的物價格波動率越大，期權(quán)的價格（）。A、不能確定B、不受影響C、應(yīng)該越高D、應(yīng)該越低答案：C解析：在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物市場價格波動率越大，標(biāo)的物上漲很高或下跌很深的機會隨之增加，標(biāo)的物市場價格漲至損益平衡點之上或跌至損益平衡點之下的可能性和幅度也就越大，買方獲取較高收益的可能性會增加，損失卻不會隨之增加，而期權(quán)賣方的市場風(fēng)險卻會隨之大幅增加。故標(biāo)的物市場價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該越高。36.關(guān)于股票開戶的說法正確的是（）。A、其市場價值由證券的預(yù)斯收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動。B、其市場價值與預(yù)欺收益的多少成反比C、其市場價值與市場利率的高低成反比D、其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。答案：C解析：隨著信用制度的日漸成熟，產(chǎn)生了對實體資本的各種要求權(quán)，這些要求權(quán)的票據(jù)化就是有價證券，以有價證券形態(tài)存在的資本就稱為"虛擬資本"。它們的價格壇勸形式具體表現(xiàn)為一—股票開戶:其市場價值由證券的預(yù)期收益和市場利率決定，不隨職能資本價值的變動而變動，所以選項A不對;其市場價值與預(yù)期收益的多少成正比，與市場利率的高低成反比，所以選項B不對;其價格波動，既決定于有價證券的供求，也決定于貨幣的供求所以選項D不對。37.用資產(chǎn)價值進行估值的常用方法有（）。I重置成本法Ⅱ無套利定價Ⅲ清算價值法IV風(fēng)險中性定價A、I、II、IVB、I、II、IIIC、I、IIID、II、III、IV答案：C解析：常用的資產(chǎn)價值估值方法包括重置成本法和清算價值法，分別適用于可以持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)和停止經(jīng)營的企業(yè)。38.股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。A、內(nèi)在價值B、清算價值C、賬面價值D、票面價值答案：A解析：一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。對股票而言，預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來支付的股息，因而股票未來收益的現(xiàn)值是股票的內(nèi)在價值。39.關(guān)于完全壟斷市場，下列說法錯誤的是（）。A、能很大程度地控制價格，且不受管制B、有且僅有一個廠商C、產(chǎn)品唯一，且無相近的替代品D、進入或退出行業(yè)很困難，幾乎不可能答案：A解析：A項，在完全壟斷市場，壟斷廠商控制了整個行業(yè)的生產(chǎn)和市場的銷售，可以控制和操縱市場價格，軟件考前更新，但是受到政府的管制。40.實踐中，在證券研究報告發(fā)布前，證券公司可以由（）對研究報告進行合規(guī)審查。Ⅰ合規(guī)管理部門Ⅱ研究部門的合規(guī)專員Ⅲ投資部Ⅳ交易部A、Ⅰ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：選項C符合題意：實踐中，在證券研究報告發(fā)布前，部分證券公司由合規(guī)管理部門對研究報告進行合規(guī)審查（Ⅰ項正確）；部分證券公司由研究部門的合規(guī)專員崗進行合規(guī)審查（Ⅱ項正確）。41.可采用B-S-M模型定價的歐式期權(quán)有（）。Ⅰ．股指期權(quán)Ⅱ．存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權(quán)Ⅲ．權(quán)證Ⅳ．貨幣期權(quán)A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權(quán)、股指期權(quán)可通過對B-S-M模型的擴充進行期權(quán)定價。常見的其他標(biāo)的期權(quán)包含利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、期貨期權(quán)和權(quán)證等，這些歐式期權(quán)均可采用B-S-M模型定價。42.某人將1000元存入銀行，若利率為7%，下列結(jié)論正確的有（）。Ⅰ．若按單利計息，3年后利息總額為210元Ⅱ．若按復(fù)利計息，3年后利息總額為1225.04元Ⅲ．若按單利計息，5年后其賬戶的余額為1350元Ⅳ．若按復(fù)利計息，5年后其賬戶的余額為1412.22元A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：Ⅰ項，按單利計算，3年后利息總額為C＝P×r×n＝1000×7%×3＝210（元）；Ⅱ項，按復(fù)利計息，3年后利息總額為C＝P（1＋r）n－P＝1000×1.073－1000＝225.04（元）；Ⅲ項，按單利計息，5年后賬戶總額為S＝P（1＋r×n）＝1000×（1＋7%×5）＝1350（元）；Ⅳ項，按復(fù)利計息，5年后賬戶總額為S＝P（1＋r）n＝1000×1.075＝1402.55（元）。43.在正向市場上，如果投資者預(yù)期近期合約價格的（），適合進行熊市套利。Ⅰ．下跌幅度小于遠期合約價格的下跌幅度Ⅱ．上漲幅度小于遠期合約價格的上漲幅度Ⅲ．上漲幅度大于遠期合約價格的上漲幅度Ⅳ．下跌幅度大于遠期合約價格的下跌幅度A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠合約價格的上升幅度。無論是正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，這種套利被稱為熊市套利。44.看跌期權(quán)的買方想對沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)（）。A、賣出看跌期權(quán)B、賣出看漲期權(quán)C、買入看跌期權(quán)D、買入看漲期權(quán)答案：A解析：期權(quán)多頭可以通過對沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，期權(quán)多頭的對沖平倉，即賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的期權(quán)。本題應(yīng)該賣出相應(yīng)的看跌期權(quán)。45.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的（）方法來決定普通股內(nèi)在價值。A、成本導(dǎo)向定價B、資本化定價C、轉(zhuǎn)讓定價D、競爭導(dǎo)向定價答案：B解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值。一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有：①紅利貼現(xiàn)模型；②自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。另外，還有一些分析師采用經(jīng)濟利率貼現(xiàn)法。46.—般而言，道氏理論主要用于對（）的研判。A、主要趨勢B、次要趨勢C、長期趨勢D、短暫趨勢答案：A解析：道氏理論從來就不是用來指出應(yīng)該買賣哪只股票，而是在相關(guān)收盤價的基礎(chǔ)上確定出股票市場的主要趨勢，因此，道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得無能為力。道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用也不大。47.對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有（）。Ⅰ．加權(quán)最小二乘法Ⅱ．差分法Ⅲ．改變模型的數(shù)學(xué)形式Ⅳ．移動平均法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有：①加權(quán)最小二乘法，對原模型加權(quán)，使之變成一個新的不存在異方差的模型，然后采用普通最小二乘法估計其參數(shù)；②改變模型的數(shù)學(xué)形式，可以有效改善異方差問題，比如將線性模型改為對數(shù)線性模型，異方差的情況將有所改善。Ⅱ、Ⅳ兩項為自相關(guān)問題的處理方法。48.對上市公司進行流動性分析，有利于發(fā)現(xiàn)（）。A、盈利能力是否處于較高水平B、存貨周轉(zhuǎn)率是否理想C、其資產(chǎn)使用效率是否合理D、其是否存在償債風(fēng)險答案：D解析：流動性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。對上市公司進行流動性分析，有利于發(fā)現(xiàn)其是否存在償債風(fēng)險。49.用算法交易的終極目標(biāo)是（）。A、獲得alpha(α)B、獲得beta(β)C、快速實現(xiàn)交易D、減少交易失誤答案：A解析：算法交易又稱自動交易、黑盒交易，是指利用電子平臺，通過使用計算機程序來發(fā)出交易指令，執(zhí)行預(yù)先設(shè)定好的交易策略。算法交易的終極目標(biāo)就是獲得alpha。50.國內(nèi)生產(chǎn)總值是指一個國家（地區(qū)）的所有（）在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的最終成果。A、常住居民B、居住在本國的公民C、公民D、居住本國的公民和暫居外國的本國居民答案：A解析：此題考察國內(nèi)生產(chǎn)總值的定義。國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個國家（或地區(qū)）所有常住居民在一定時期內(nèi)（一般按年統(tǒng)計）生產(chǎn)活動的最終成果（地域概念）。51.需求是指在一定時間內(nèi)和一定價格條件下，消費者對某種商品或服務(wù)（）。A、愿意購買的數(shù)量B、能夠購買的數(shù)量C、愿意而且能夠購買的數(shù)量D、實際需要的數(shù)量答案：C解析：需求的構(gòu)成要素有兩個：①消費者愿意購買，即有購買的欲望；②消費者能夠購買，即有支付能力，兩者缺一不可。52.一國當(dāng)前匯率制度是水平區(qū)間內(nèi)的釘住安排，現(xiàn)在要擴大匯率彈性，可供選擇匯率安排有（）。I貨幣局制Ⅱ爬行區(qū)間釘住匯率制Ⅲ有管理的浮動Ⅳ.單獨浮動V釘住匯率制A、I、II、III、IVB、II、III、IVC、I、II、III、VD、I、III、IV、V答案：B解析：目前，根據(jù)國際貨幣基金的劃分，按照匯率彈性由小到大，目前的匯率制度安排主要有：①貨幣局制②傳統(tǒng)的釘住匯率制③水平區(qū)間釘住匯率制度④爬行釘住匯率制度⑤爬行區(qū)間釘住匯率制度⑥事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動⑦單獨浮動53.某執(zhí)行價格為1280美元/蒲式耳的大豆期貨看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的大豆期貨合約市場價格為1300美分/蒲式耳時，該期權(quán)為（）期權(quán)。A、實值B、虛值C、美式D、歐式答案：A解析：實值期權(quán)也稱期權(quán)處于實值狀態(tài)，它是指執(zhí)行價格低于標(biāo)的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格高于標(biāo)的物市場價格的看跌期權(quán)。54.在《國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中表示某小類的四位數(shù)代碼中，（）位數(shù)字表示該小類所屬的中類。A、第一B、第二C、前二D、前三答案：D解析：在表示某小類的四位數(shù)代碼中，第一位數(shù)字表示該小類所屬的部門，第一位和第二位數(shù)字合起來表示所屬大類，前三位數(shù)字表示所屬中類，全部四個數(shù)字就代表某小類本身。55.凱恩斯認為，人們對貨幣的需求產(chǎn)生于（）。A、經(jīng)濟主體的消費愿望B、經(jīng)濟主體的儲蓄愿望C、經(jīng)濟主體存在投機偏好D、經(jīng)濟主體偏好于具有完全流動性的貨幣答案：D解析：人們對貨幣的需求產(chǎn)生于經(jīng)濟主體偏好于具有完全流動性的貨幣。56.在下列關(guān)于雙重頂形態(tài)的陳述中，正確的有（）。Ⅰ．雙重頂?shù)膬蓚€高點不一定在同一水平Ⅱ．向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨Ⅲ．雙重頂形態(tài)完成后的最小跌幅度量度方法是由頸線開始Ⅳ．雙重頂?shù)膬蓚€高點相差少于5%不會影響形態(tài)的分析意義A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三項為雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)一般具有的特征。Ⅳ項，雙重頂?shù)膬蓚€高點相差小于3%就不會影響形態(tài)的分析意義。57.在期貨投資分析中，可以運用DW值對多元線性回歸模型的自相關(guān)問題進行檢驗，下列與判別準(zhǔn)則不一致的是（）。IDW接近1，認為存在正自相關(guān)ⅡDW接近-1，認為存在負自相關(guān)ⅢDW接近0，認為不存在自相關(guān)ⅣDW接近2，認為存在正自相關(guān)A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IVC、I、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：DW檢驗示意圖如圖所示。58.當(dāng)前，某投資者打算購買面值為100元，票面利率為8%，期限為3年，到期一次還本付息的債券，假定債券當(dāng)前的必要收益率為9%,那么該債券按單利計算的當(dāng)前的合理價格（）。A、介于95.75元至95.80元之間B、介于96.63元至96.64元之間C、介于97.63元至97.64元之間D、介于98元至99元之間答案：A解析：累息債券也有票面利率，但是規(guī)定到期一次性還本付息?？蓪⑵湟暈槊嬷档扔诘狡谶€本付息額的零息債券，并按零息債券定價公式定價。到期還本付息=10O(1﹢38%)=124(元)；理論價格=124/(1﹢9%)3≈95.75075(元)，介于95.75元至95.80元之間。59.在《國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中表示某小類的四位數(shù)代碼中，（）位數(shù)字表示該小類所屬的中類。A、第一B、第二C、前二D、前三答案：D解析：在表示某小類的四位數(shù)代碼中，第一位數(shù)字表示該小類所屬的部門，第一位和第二位數(shù)字合起來表示所屬大類，前三位數(shù)字表示所屬中類，全部四個數(shù)字就代表某小類本身。60.石油行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)屬于（）A、寡頭壟斷B、完全壟斷C、完全競爭D、不完全競爭答案：A解析：石油行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)屬于寡頭壟斷。61.股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設(shè)前提是（）。A、股息零增長B、凈利潤零增長C、息前利潤零增長D、主營業(yè)務(wù)收入零增長答案：A解析：零增長模型假定股息增長率等于零，即g=0。即，未來的股息按一個固定數(shù)量支付。62.金融衍生工具的基本特征包括（）。I杠桿性Ⅱ跨期性Ⅲ不確定性或高風(fēng)險性Ⅳ聯(lián)動性A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。它具有4個顯著特性：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性。63.對于半年付息一次的債券來講，在計算其內(nèi)在價值時，要對年付息一次公式中的單次支付息票收益進行修改，通常是（）。A、將年數(shù)乘以2B、將指定的年票面利率除以2C、將剩余年數(shù)除以2D、將指定的年票面利率乘以2答案：B解析：對于半年付息一次的債券來講其中，P代表債券價格；C代表現(xiàn)金流金額；y代表到期收益率；T代表債券期限(期數(shù))；t代表現(xiàn)金流到達時間(期)。64.當(dāng)（）時，投資者將選擇高β值的證券組合。A、市場組合的實際預(yù)期收益率小于無風(fēng)險利率B、市場組合的實際預(yù)期收益率等于無風(fēng)險利率C、預(yù)期市場行情上升D、預(yù)期市場行情下跌答案：C解析：證券市場線表明，β系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測牛市到來時，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。65.形成“內(nèi)部人控制”的資產(chǎn)重組方式的是（）。A、交叉控股B、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓C、股權(quán)回購D、表決權(quán)信托與委托書答案：A解析：交叉控股的一大特點是企業(yè)產(chǎn)權(quán)模糊化，找不到最終控股的大股東，公司的經(jīng)理人員取代公司所有者成為公司的主宰，從而形成“內(nèi)部人控制”。66.某貨幣當(dāng)前匯率為0.56，匯率波動率為15%，國內(nèi)無風(fēng)險利率為年率5%，外國無風(fēng)險利率年率為8%，則根據(jù)貨幣期權(quán)的定價模型，期權(quán)執(zhí)行價格為0.5的6個月期歐式貨幣看跌期權(quán)價格為（）美元。A、0.005B、0.0016C、0.0791D、0.0324答案：B解析：67.某公司年末會計報表上部分數(shù)據(jù)為:流動負債80萬元，流動比率為3，速動比率為1.6，營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為（）次。A、1.60B、2.50C、3.03D、1.74答案：D解析：流動資產(chǎn)=流動負債流動比率=803=240(萬元)，速動資產(chǎn)=流動負債速動比率=801.6=128(萬元)，年末存貨=流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn)=240-128=112(萬元)68.關(guān)于上市公司所處的行業(yè)與其投資價值的關(guān)系，下列說法錯誤的是（）。A、行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素B、處在行業(yè)不同發(fā)展階段的上市公司，其投資價值不一樣C、國民經(jīng)濟中具有不同地位的行業(yè)，其投資價值不一樣D、投資價值高的公司一定不屬于夕陽行業(yè)答案：D解析：在國民經(jīng)濟中具有不同地位的行業(yè)，其投資價值也不一樣。公司的投資價值可能會由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。因此，行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素之一。但投資價值高的公司也可能屬于夕陽行業(yè)。69.按照通行的會計準(zhǔn)則，（）不列入銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)，不影響當(dāng)期銀行資產(chǎn)負債總額，但構(gòu)成銀行的或有資產(chǎn)和或有負債。A、廣義的表外業(yè)務(wù)B、狹義的表外業(yè)務(wù)C、中間業(yè)務(wù)D、表內(nèi)業(yè)務(wù)答案：B解析：廣義的表外業(yè)務(wù)泛指所有不在資產(chǎn)負債表中反映的業(yè)務(wù)，包括中間業(yè)務(wù)和狹義的表外業(yè)務(wù)；狹義的表外業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行從事的，按照通行的會計準(zhǔn)則，不列入銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)，不影響當(dāng)期銀行資產(chǎn)負債總額，但構(gòu)成銀行的或有資產(chǎn)和或有負債的交易活動，如互換、期貨與期權(quán)的相關(guān)業(yè)務(wù)等。70.下列會計要素項目中，不屬于商業(yè)銀行所有者權(quán)益的有（）。I未分配利潤Ⅱ長期投資Ⅲ現(xiàn)金IV土地使用權(quán)V盈余公積A、II、III、IVB、I、II、IVC、I、II、IIID、I、III、IV答案：A解析：銀行資產(chǎn)負債表中的所有者權(quán)益包括實收資本、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險準(zhǔn)備以及未分配利潤。71.通過對公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解（）。A、公司資本結(jié)構(gòu)B、公司盈利狀況C、公司償債能力D、公司資本化程度答案：C解析：現(xiàn)金流量表可以單獨反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，對其進行分析可以了解企業(yè)在不動用企業(yè)外部籌得資金的情況下，憑借經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否足以償還負債、支付股利和對外投資。72.在運用演繹法進行行業(yè)分析時，主要步驟包括（）。I假設(shè)Ⅱ?qū)ふ夷Ｊ舰笥^察Ⅳ接受(拒絕)假設(shè)A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：演繹法是從一般到個別，從邏輯或者理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗預(yù)期的模式是否確實存在。第一步是提出假設(shè)；第二步是進行觀察；第三步是對假設(shè)和實際觀察結(jié)果進行比較，以確定兩者之間是否足夠吻合，確定接受或者拒絕這個假設(shè)。73.（）假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。Ⅰ市場預(yù)期理論Ⅱ流動性偏好理論Ⅲ市場分割理論Ⅳ償還期限理論A、I、IIB、I、ⅢC、I、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：市場預(yù)期理論和流動性偏好理論，都假設(shè)市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從債券市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。市場分割理論的假設(shè)卻恰恰相反。74.關(guān)于K線組合，下列表述正確的是（）。A、最后一根K線的位置越低，越有利于多方B、最后一根K線的位置越高，越有利于空方C、越是靠后的K線越重要D、越是靠前的K線越重要答案：C論K線的組合多復(fù)雜，考慮問題的方式是相同的，都是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小。因此，越是靠后的K線越重要。75.對手方根據(jù)提出需求的一方的特定需求設(shè)計場外期權(quán)合約的期間，對手方需要完成的工作有（）。Ⅰ．評估所簽訂的場外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險Ⅱ．確定風(fēng)險對沖的方式Ⅲ．確定風(fēng)險對沖的成本Ⅳ．評估提出需求一方的信用A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：場外期權(quán)的對手方根據(jù)提出需求的一方的特定需求設(shè)計場外期權(quán)合約，在這期間，對手方通常需要評估所簽訂的場外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險，并確定風(fēng)險對沖的方式和成本。76.有關(guān)零增長模型，下列說法正確的是（）。A、零增長模型的應(yīng)用沒有限制，假定對某一種股票永遠支付固定的股利是合理的B、零增長模型決定普通股票的價值是不適用的C、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，零增長模型相當(dāng)有用，因為大多數(shù)優(yōu)先股支付的股利是固定的D、零增長模型在任何股票的定價中都有用答案：C解析：零增長模型的應(yīng)用受到相當(dāng)?shù)南拗?，因為假定對某一種股票永遠支付固定的股息是不合理的，但在特定的情況下，對于決定普通股票的價值仍然是有用的。在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，這種模型相當(dāng)有用，因為大多數(shù)優(yōu)先股支付的股息是固定的。77.為了比較準(zhǔn)確地確定合約數(shù)量，首先需要確定套期保值比率，它是（）的比值。A、現(xiàn)貨總價值與現(xiàn)貨未來最高價值B、期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值C、期貨合約總價值與期貨合約未來最高價值D、現(xiàn)貨總價值與期貨合約未來最高價值答案：B解析：套期保值比率是指為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值之間的比率關(guān)系。78.下列各項中，反映公司償債能力的財務(wù)比率指標(biāo)有（）。Ⅰ．營業(yè)成本/平均存貨Ⅱ．（流動資產(chǎn)－存貨）/流動負債Ⅲ．營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)Ⅳ．流動資產(chǎn)/流動負債A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：Ⅰ項是存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式，存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司營運能力的指標(biāo)；Ⅱ、Ⅳ兩項分別是速動比率和流動比率的計算公式，反映公司變現(xiàn)能力，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)；Ⅲ項是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，反映公司營運能力。79.屬于股東權(quán)益變動表的項目是（）。A、營業(yè)收入B、利潤總額C、凈利潤D、營業(yè)利潤答案：C解析：股東權(quán)益增減變動表的各項內(nèi)容包括:①凈利潤;②直接計入所有者權(quán)益的利得和損失項目及其總額;③會計政策變更和差錯更正的累積影響金額;④所有者投入資本和向所有者分配利潤等;⑤按照規(guī)定提取的盈余公積;⑥實收資本(或股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。80.關(guān)于圓弧形態(tài)，下列各項中表述正確的是（）。A、圓弧形態(tài)又被稱為圓形形態(tài)B、圓弧形態(tài)形成的時間越短，今后反轉(zhuǎn)的力度可能就越強C、圓弧形態(tài)形成過程中，成交量的變化沒有規(guī)律D、圓弧形態(tài)是一種持續(xù)整理形態(tài)答案：A解析：A項，圓弧形又稱為碟形、圓形或碗形等；B項，圓弧形態(tài)形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強；C項，在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多、中間少；D項，圓弧形態(tài)是反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的一種。81.若本金為P，年利率為r，每年的計息次數(shù)為m，則n年末該投資的終值計算公式為（）.A、FVn=P（1+r）nB、FVn=P（1+r/n）mnC、FVn=P（1+r/m）mnD、FVn=P（1+r/m）n答案：C解析：C選項是正確的計算公式，要求考試牢記。一般來說，若本金為P，年利率為r，每年的計息次數(shù)為m，則第n年末的本息和為：FVn=P（1+r／m）mn。82.下列屬于一國國際儲備的資產(chǎn)有（）。Ⅰ．外匯儲備Ⅱ．黃金儲備Ⅲ．戰(zhàn)略物資儲備Ⅳ．特別提款權(quán)A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：國際儲備的構(gòu)成包括：①黃金儲備；②外匯儲備；③儲備頭寸；④特別提款權(quán)。83.關(guān)聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易，主要集中在幾個行業(yè)。這些行業(yè)包括（）。Ⅰ．勞動密集型行業(yè)Ⅱ．資本密集型行業(yè)Ⅲ．市場集中度較高的行業(yè)Ⅳ．壟斷競爭的行業(yè)A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：關(guān)聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易，主要集中在以下幾個行業(yè)：一種是資本密集型行業(yè)，如冶金、有色、石化和電力行業(yè)等；另一種是市場集中度較高的行業(yè)，如家電、汽車和摩托車行業(yè)等。84.()是指需求量對價格變動的反應(yīng)程度，是需求量變化的百分比除以價格變化的百分比。A、供給彈性B、需求價格彈性C、消費價格彈性D、消費量彈性答案：B解析：需求價格彈性簡稱為價格彈性或需求彈性，是指需求量對價格變動的反應(yīng)程度，是需求量變化的百分比除以價格變化的百分比。85.關(guān)于利率，下面說法正確的是（）。Ⅰ.經(jīng)濟持續(xù)繁榮增長時，利率會下降Ⅱ.利率是債務(wù)人使用資金的代價，債權(quán)人出讓資金的報酬Ⅲ.利率可分為存、貸款利率，國債利率，回購利率，同業(yè)拆借利率Ⅳ.利率會影響人們的儲蓄、投資和消費行為A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：經(jīng)濟持續(xù)繁榮增長時，利率會上升。86.與頭肩頂形態(tài)相比，三重頂形態(tài)更容易演變?yōu)?)。A、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)B、圓弧頂形態(tài)C、持續(xù)整理形態(tài)D、其他各種形態(tài)答案：C解析：與頭肩形態(tài)相比，三重頂（底）形態(tài)更容易演變?yōu)槌掷m(xù)整理形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。87.某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤增長很快，但競爭風(fēng)險較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高，那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的（）。A、成長期B、成熟期C、幼稚期D、衰退期答案：A解析：處于成長期的企業(yè)雖然其利潤增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。由于市場競爭優(yōu)勝劣汰規(guī)律的作用，市場上生產(chǎn)廠商的數(shù)量會在一個階段后出現(xiàn)大幅度減少，之后開始逐漸穩(wěn)定下來。88.利率是國家管理經(jīng)濟的重要工具，當(dāng)經(jīng)濟衰退、商品過剩、價格下降時，國家一般采取的調(diào)控方法是（）。A、提高利息率B、降低利息率C、提高再貼現(xiàn)率D、提高存款準(zhǔn)備金率答案：B解析：世界各國普遍實行國家干預(yù)經(jīng)濟的政策，利率成為國家管理經(jīng)濟的重要工具。當(dāng)經(jīng)濟增長過熱、物價上漲過快時，國家實行緊縮的貨幣政策，提高利息率；當(dāng)經(jīng)濟衰退、商品過剩、價格下降時，國家實行擴張的貨幣政策，降低利息率。89.通過取得某行業(yè)歷年的銷售額或營業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計算出年變動率，進而與國民生產(chǎn)總值增長率，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率進行比較。這種行業(yè)分析方法是（）。A、行業(yè)未來利潤率預(yù)測法B、行業(yè)未來增長率預(yù)測法C、行業(yè)橫向比較法D、行業(yè)縱向比較法答案：C解析：B項行業(yè)未來增長率預(yù)測法是指，利用行業(yè)歷年的增長率計算歷史的平均增長率和標(biāo)準(zhǔn)差，預(yù)計未來增長率;D項縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤、企業(yè)規(guī)模等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。90.某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，轉(zhuǎn)換價格為10元，當(dāng)前市場價格為990元，其標(biāo)的股票市場價格為8元，那么該債券當(dāng)前轉(zhuǎn)換平價為（）。A、8元B、10元C、9．9元D、12．5元答案：C解析：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換證券面額／轉(zhuǎn)換價格=1000／10=100（股），轉(zhuǎn)化平價=可轉(zhuǎn)換證券的市場價格／轉(zhuǎn)換比例=990／100=9．9（元）。91.有關(guān)零增長模型，下列說法正確的是（）。A、零增長模型的應(yīng)用受到相當(dāng)?shù)南拗?，假定對某一種股票永遠支付固定的股利是合理的B、零增長模型決定普通股票的價值是不適用的C、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，零增長模型相當(dāng)有用，因為大多數(shù)優(yōu)先股支付的股利是固定的D、零增長模型在任何股票的定價中都有用答案：C解析：零增長模型的應(yīng)用似乎受到相當(dāng)?shù)南拗?，畢竟假定對某一種股票永遠支付固定的股息是不合理的，但在特定的情況下，對于決定普通股票的價值仍然是有用的。在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，這種模型相當(dāng)有用，因為大多數(shù)優(yōu)先股支付的股息是固定的。92.A企業(yè)在產(chǎn)品評估基準(zhǔn)日的賬面總成本為300萬元，經(jīng)評估人員核查，發(fā)現(xiàn)其中有100件產(chǎn)品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計可回收的廢料價值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉(zhuǎn)的費用5萬元，計入了本期成本，該企業(yè)在產(chǎn)品的評估值接近（）。A、294.2萬元B、197萬元C、295萬元D、299.2萬元答案：A解析：300-1+0.2-5=294.2萬元。93.金融期貨主要包括（）。Ⅰ．貨幣期貨Ⅱ．利率期貨Ⅲ．股票期貨Ⅳ．股票指數(shù)期貨A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易，主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。94.下列說法不正確的是（）。A、當(dāng)國際收支發(fā)生順差時，流入國內(nèi)的外匯量大于流出的外匯量，外匯儲備就會增加;當(dāng)發(fā)生逆差時，外匯儲備減少B、當(dāng)外匯流入國內(nèi)的時候，擁有外匯的企業(yè)或其他單位可能會把它兌換成本幣，比如用來在國內(nèi)市場購買原材料等，這樣就形成了對國內(nèi)市場的需求。因而，擴大外匯儲備會相應(yīng)增加國內(nèi)需求C、一個國家除了儲備外匯外，還有一部分非儲備外匯，即通過國際貨幣市場單純進行貨幣交易而增加或減少的外匯。它和儲備外匯都是通過國際收支賬戶實現(xiàn)的D、很多時候，人們可能需要進行貨幣兌換，當(dāng)一個國家在國際市場賣出持有的外匯時，外匯流向國外，本幣流向國內(nèi)，當(dāng)買進外匯時，本幣流出，外幣流入。所以非儲備外匯減少就意味著國內(nèi)需求增加，非儲備外匯增加就意味著國內(nèi)需求減少答案：C解析：非儲備外匯不是通過國際收支賬戶實現(xiàn)的。95.下列關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告的說法中，不正確的是（）。A、應(yīng)當(dāng)審慎使用信息B、不得將無法確認來源合法性的信息寫入證券研究報告C、對于市場傳言，可以根據(jù)自己的分析作為研究結(jié)論的依據(jù)D、不得將無法確認來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報告答案：C解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)審慎使用信息，不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告，不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。96.顯著性檢驗方法中的t檢驗方法，其原假設(shè)和備擇假設(shè)分別是（）。A、H0：β1≠0；β1=0B、H0：β1=0；β1≠0C、H0：β1=1；β1≠1D、H0：β1≠1；β1=1答案：B解析：回歸系數(shù)的顯著性檢驗就是檢驗回歸系數(shù)β1是否為零。常用的檢驗方法是在正態(tài)分布下的t檢驗方法。原假設(shè)和備擇假設(shè)分別是H0：β1=0；β1≠0。97.某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時，生產(chǎn)成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程應(yīng)是（）。A、yc=6000+24xB、yc=6+0.24xC、yc=24000-6xD、yc=24+6000x答案：A解析：由于當(dāng)x=1000時，yc=3萬元，固定成本為6000元，將數(shù)據(jù)代入回歸方程可排除BD兩項。又己知固定成本為6000元，故排除C項。98.在社會總需求大于社會總供給的經(jīng)濟過熱時期，政府可以采取的財政政策有（）。Ⅰ縮小政府預(yù)算支出規(guī)模Ⅱ鼓勵企業(yè)和個人擴大投資Ⅲ減少稅收優(yōu)惠政策Ⅳ降低政府投資水平A、I、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、I、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：在社會總需求大于社會總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財政政策，通過增加稅收、減少財政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達到降低社會總需求水平，最終實現(xiàn)社會總供需的平衡。Ⅱ項屬于擴張性的財政政策。99.關(guān)于IS曲線，下列說法錯誤的是（）。A、IS曲線是反映產(chǎn)品市場均衡狀態(tài)的一幅簡單圖像，一般是一條向右下方傾斜的曲線B、IS曲線是指將滿足產(chǎn)品市場均衡條件的收入和利率的各種組合點連接起來而成的曲線C、IS曲線總結(jié)了利率和收入之間的關(guān)系，即利率越高收入越低D、在其他條件不變的情況下，擴張性的財政政策會使IS曲線左移，緊縮性財政政策使IS曲線右移答案：D解析：IS曲線上任何一點都代表一定的利率和收入的組合，在這些組合下投資和儲蓄都是相等的，從而產(chǎn)品市場是均衡的。D項，其他條件不變，擴張性的財政政策（增加政府購買性支出或減稅）相當(dāng)于增加投資支出，使得投資需求曲線平行向右移動，進而會使IS曲線向右平行移動。100.下列選項屬于主要量化對沖策略的是（）I阿爾法套利Ⅱ股指期貨套利Ⅲ商品期貨套利IV期權(quán)套利A、I、III、IVB、I、II、IIIC、I、II、III、IVD、II、III、IV答案：C解析：主要量化對沖策略的是阿爾法套利、股指期貨套利、商品期貨套利、期權(quán)套利。101.金融衍生工具是價格取決于（）價格變動的派生金融產(chǎn)品。A、基礎(chǔ)金融產(chǎn)品B、股票市場C、外匯市場D、債券市場答案：A解析：金融衍生工具又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。102.一般而言，當(dāng)（）時，股價形態(tài)不構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。A、股價形成頭肩底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度B、股價完成旗形形態(tài)C、股價形成雙重頂后突破頸線位并下降一定形態(tài)高度D、股價形成雙重底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度答案：B解析：B項，旗形是一種持續(xù)整理形態(tài)，不構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。103.某期貨交易者根據(jù)銅期貨價格特征分析，欲利用Cu1409,Cu1411和Cu1412三個合約進行蝶式套利，在Cu1409合約上持倉20手，在Cu1411合約上持倉35手，則應(yīng)持有Cu1412合約（）手。A、15B、20C、35D、55答案：A解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)較近月份合約，同時賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。因此Cu1412合約的數(shù)量為：35﹣20=15(手)。104.下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的說法，錯誤的是（）。A、證券市場線描述的是無風(fēng)險資產(chǎn)和任意風(fēng)險資產(chǎn)形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益的關(guān)系B、資本市場線描述的是由無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益的關(guān)系C、證券市場線反映了均衡條件下，任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險之間的關(guān)系D、資本市場線反映了有效資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險的關(guān)系答案：C解析：證券市場線與資本市場線都是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益與風(fēng)險狀況間依賴關(guān)系的函數(shù)。資本市場線反映的是有效資產(chǎn)組合的期望收益與其全部風(fēng)險間的依賴關(guān)系，證券市場線描述的是任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與系統(tǒng)風(fēng)險之間的關(guān)系，而非與總風(fēng)險的關(guān)系。105.公司盈利預(yù)測中最為關(guān)鍵的因素是（）。A、管理費用預(yù)測B、銷售費用預(yù)測C、生產(chǎn)成本預(yù)測D、銷售收入預(yù)測答案：D解析：銷售收入預(yù)測的準(zhǔn)確性是公司盈利預(yù)測中最為關(guān)鍵的因素，包括銷售收入的歷史數(shù)據(jù)和發(fā)展趨勢、公司產(chǎn)品的需求變化、市場占有率和銷售網(wǎng)絡(luò)、主要產(chǎn)品的存貨情況、銷售收入的明細等方面。106.下列不屬于壟斷競爭型市場特點的是（）。A、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)C、這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入D、對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力答案：C解析：C項，“初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入”屬于寡頭壟斷市場的特點。107.下列各項屬于交易所交易的衍生工具的是（）。A、公司債券條款中包含的贖回條款B、公司債券條款中包含的返售條款C、公司債券條款中包含的轉(zhuǎn)股條款D、在期貨交易所交易的期貨合約答案：D解析：在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等均屬于交易所交易的衍生工具。108.關(guān)于賣出看漲期權(quán)，下列說法正確的有（）。I當(dāng)標(biāo)的物市場價格小于執(zhí)行價格時，賣方風(fēng)險隨著標(biāo)的物價格下跌而增加Ⅱ標(biāo)的物價格窄幅整理對其有利Ⅲ當(dāng)標(biāo)的物市場價格大于執(zhí)行價格時，賣方風(fēng)險隨著標(biāo)的物價格上漲而增加Ⅳ標(biāo)的物價格大幅震蕩對其有利A、I、ⅡB、I、IVC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、IV答案：C解析：I項，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)的賣方處于盈利狀態(tài)，期權(quán)的買方會放棄行權(quán)，賣方盈利為權(quán)利金；IV項，標(biāo)的資產(chǎn)價格大幅震蕩對期權(quán)的買方有利。109.在各類投資中，（）的目的之一是改變長期失衡的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。A、企業(yè)投資B、政府投資C、外商投資D、個人投資答案：B解析：政府投資是政府以財政資金投資于經(jīng)濟建設(shè)，其目的是改變長期失衡的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，完成私人部門不能或不愿從事但對國民經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要的投資項目。110.賣出看跌期權(quán)的損益圖形為（）。（S為標(biāo)的物的市場價格，I為期權(quán)的損益）A、B、C、D、答案：A解析：賣出看跌期權(quán)最大損益結(jié)果或到期時的損益狀況如圖所示。看跌期權(quán)空頭損益狀態(tài)111.經(jīng)檢驗后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，則該模型中存在（）。A、多重共線性B、異方差C、自相關(guān)D、非正態(tài)性答案：A解析：如果解釋變量之間存在嚴格或者近似的線性關(guān)系，就產(chǎn)生了多重共線性問題，其本質(zhì)為解釋變量之間高度相關(guān)?？梢酝ㄟ^簡單相關(guān)系數(shù)檢驗法對多重共線性進行檢驗，即通過求出解釋變量之間的簡單相關(guān)系數(shù)r來作出判斷，通常情況下，越接近1，則可以認為多重共線性的程度越高。接近1，則可以認為多重共線性的程度越高。112.用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是（）。A、已獲利息倍數(shù)B、流動比率C、速動比率D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率答案：A解析：B項，流動比率反映短期償債能力；C項，速動比率反映資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力；D項，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的流動速度。113.基礎(chǔ)匯率是一國所制定的本國貨幣與（）之間的匯率。A、關(guān)鍵貨幣B、美元C、基礎(chǔ)貨幣D、世界貨幣答案：A解析：基礎(chǔ)匯率是指本幣與某一關(guān)鍵貨幣之間的匯率。目前各國一般都選擇本國貨幣與美元之間的匯率作為基礎(chǔ)匯率114.下列說法錯誤的是（）。A、分析師應(yīng)當(dāng)重視或有項目對公司長期償債能力的影響B(tài)、擔(dān)保責(zé)任應(yīng)當(dāng)歸為公司長期債務(wù)C、一般情況下，經(jīng)營租賃資產(chǎn)不作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理D、一般情況下，融資租賃資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進行管理答案：B解析：由于擔(dān)保項目的時間長短不一，有的擔(dān)保項目涉及公司的長期負債，有的涉及公司的短期負債，所以不能將擔(dān)保責(zé)任簡單地歸為公司的長期債務(wù)。115.在利率期限結(jié)構(gòu)理論中，（）認為長短期債券具有完全的可替代性。A、固定偏好理論B、市場分割理論C、流動性偏好理論D、市場預(yù)期理論答案：D解析：在市場預(yù)期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內(nèi)，市場上預(yù)計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。116.行為組合理論實際構(gòu)建的資產(chǎn)組合是基于對不同資產(chǎn)的風(fēng)險程度的認識以及投資目的所形成的一種金字塔式的資產(chǎn)組合。金字塔的每層都對應(yīng)著投資者特定的投資目的和風(fēng)險特征。投資者通過綜合考察以下哪些方面來選擇符合個人愿望最優(yōu)投資組合（）。I現(xiàn)有財富Ⅱ投資的安全性Ⅲ期望財富水平Ⅳ達到期望水平的概率A、I、II、Ⅲ、IVB、I、II、IIIC、II、Ⅲ、IVD、I、Ⅲ、IV答案：A解析：行為組合理論實際構(gòu)建的資產(chǎn)組合是基于對不同資產(chǎn)的風(fēng)險程度的認識以及投資目的所形成的一種金字塔式的資產(chǎn)組合。金字塔的每層都對應(yīng)著投資者特定的投資目的和風(fēng)險特征。投資者通過綜合考察現(xiàn)有財富、投資的安全性、期望財富水平、達到期望水平的概率等幾個因素來選擇符合個人愿望的最優(yōu)投資組合。117.關(guān)于完全壟斷市場，下列說法錯誤的是（）。A、能很大程度地控制價格，且不受管制B、有且僅有一個廠商C、產(chǎn)品唯一，且無相近的替代品D、進入或退出行業(yè)很困難，幾乎不可能答案：A解析：A項，在完全壟斷市場，壟斷廠商控制了整個行業(yè)的生產(chǎn)和市場的銷售，可以控制和操縱市場價格，但是受到政府的管制。118.可轉(zhuǎn)換證券的市場價格一般保持在它的投資價值和轉(zhuǎn)換價值（）。A、之和B、之間C、之上D、之下答案：C解析：可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之上。如果可轉(zhuǎn)換證券市場價值在投資價值之下，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益率；如果可轉(zhuǎn)換證券市場價值在轉(zhuǎn)換價值之下，購買該證券并立即轉(zhuǎn)化為標(biāo)的股票，再將標(biāo)的股票出售，就可獲得該可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價值與市場價值之間的價差收益。119.交易者買人看漲期權(quán)，如果放棄行權(quán)，則()。A、節(jié)省期權(quán)費B、僅損失期權(quán)費C、損失期權(quán)費和價差D、損失價差答案：B解析：交易者之所以買人看漲期權(quán)，是因為他預(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價格在合約期限內(nèi)將會上漲。如果判斷正確，按協(xié)定價格買人該項金融工具并以市價賣出，可賺取市價與協(xié)定價格之間的差額；如果判斷失誤，則放棄行權(quán)，僅損失期權(quán)費。120.如果投資者對標(biāo)的資產(chǎn)價格謹慎看多，則可在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時（）。A、賣出執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)B、買入執(zhí)行價格較低的看漲期權(quán)C、賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)D、買入執(zhí)行價格較高的看跌期權(quán)答案：A解析：如果投資者對標(biāo)的資產(chǎn)價格謹慎看多，則可在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時，賣出執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌，所獲得的權(quán)利金等于降低了標(biāo)的資產(chǎn)的購買成本；如果標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲，或期權(quán)買方行權(quán)，看漲期權(quán)空頭被要求履行，以執(zhí)行價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)，將其所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭平倉。121.一般而言，證券市場伴隨（）呈現(xiàn)上升趨勢。Ⅰ.總體經(jīng)濟增長Ⅱ.人們對經(jīng)濟形勢的良好預(yù)期Ⅲ.GDP的持續(xù)增長Ⅳ.高通脹下的GDP增長A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：本題考查宏觀經(jīng)濟變動于證券市場波動的關(guān)系。當(dāng)GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長時，證券市場將基于以下原因呈現(xiàn)上升趨勢：①伴隨總體經(jīng)濟增長，上市公司利潤持續(xù)上升，股息不斷增長，產(chǎn)銷兩旺，促使價格上揚；②人們對經(jīng)濟形勢形成了良好的預(yù)期，增加了對證券的需求，促使證券價格上漲；③隨著GDP的持續(xù)增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，導(dǎo)致股份上漲。故ABC三個選項正確。D選項錯誤，當(dāng)發(fā)生高通脹下的GDP增長時，失衡的經(jīng)濟增長必將導(dǎo)致證券市場行情下跌。122.自相關(guān)問題的存在，主要原因有（）。I經(jīng)濟變量的慣性Ⅱ回歸模型的形式設(shè)定存在錯誤Ⅲ回歸模型中漏掉了重要解釋變量Ⅳ兩個以上的自變量彼此相關(guān)A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅳ項屬于多重共線性的原因。除了上述I、Ⅱ、Ⅲ三項外，自相關(guān)問題的存在主要原因還有對數(shù)據(jù)加工整理而導(dǎo)致誤差項之間產(chǎn)生自相關(guān)。123.常用的回歸系數(shù)的顯著性檢驗方法是（）。A、F檢驗B、單位根檢驗C、t檢驗D、格賴因檢驗答案：C解析：回歸系數(shù)的顯著性檢驗就是檢驗回歸系數(shù)β1，是否為零。常用的檢驗方法是在正態(tài)分布下的t檢驗方法。124.單利計息是指在計算利息額時，不論期限長短，僅按原本金和（）計算利息。A、市場利率B、固定利率C、規(guī)定利率D、中央銀行利率答案：C解析：單利計息是指在計算利息額時，不論期限長短，僅按原本金和規(guī)定利率計算利息，所生利息不再加入本金重復(fù)計算利息的計息方法。125.以下構(gòu)成跨期套利的是（）。I買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出LME6月銅期貨Ⅱ買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出上海期貨交易所6月銅期貨Ⅲ買入LME5月銅期貨，3天后賣出LME6月銅期貨IV賣出LME5月銅期貨，同時買入LME6月銅期貨A、I、II、IIIB、II、III、IVC、I、III、IVD、II、IV答案：D解析：跨期套利是指在同一市場（交易所同時買入、賣出同期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。126.標(biāo)的物的市場價格（）對賣出看漲期權(quán)者有利。I波動幅度變?、蛳碌蟛▌臃茸兇螈羯蠞qA、I、ⅡB、I、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、IV答案：A解析：標(biāo)的物市場價格越高，對看漲期權(quán)的賣方越不利，標(biāo)的物市場價格跌至執(zhí)行價格以下時，賣方盈利最大，為權(quán)利金。在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物價格的大幅波動或預(yù)期波動率提高，使得標(biāo)的物市場價格上漲很多的機會增加，買方行權(quán)及獲取較高收益的可能性也會增加，對買方有利，對賣方不利。127.證券分析師進行證券投資分析的信息來源渠道可以有（）。Ⅰ市場傳言Ⅱ?qū)＜以L談Ⅲ市場調(diào)查Ⅳ實地考察A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：證券市場上各種信息的來源主要有以下幾個方面：①政府部門；②證券交易所；③中國證券業(yè)協(xié)會；④證券登記結(jié)算公司；⑤上市公司；⑥中介機構(gòu)；⑦媒體；⑧其他來源如實地調(diào)研、專家訪談、市場調(diào)查等渠道。128.市場供給力量與需求力量相互抵消時所達到的價格水平稱為（）。A、平均價格B、理論價格C、平準(zhǔn)價格D、均衡價格答案：D解析：在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，市場價格是在需求和供給相互影響、共同作用下形成的。均衡價格就是市場供給力量和需求力量相互抵消時所達到的價格水平。129.某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為400000(〕元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為400000（）元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為6000000元，公司當(dāng)年長期負債為10000000元，流動負債4000000元，公司該年度的現(xiàn)金債務(wù)總額比為（）。A、0.29B、1.0C、0.67D、0.43答案：A解析：現(xiàn)金債務(wù)總額比是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與負債總額的比值，即:130.下列關(guān)于量化投資分析的說法，不正確的是（）。A、量化投資是一種主動型投資策略B、量化投資的理論基礎(chǔ)是市場有效C、基金經(jīng)理在量化投資中可能獲取超額收益D、量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬等進行證券市場相關(guān)研究的一種方法答案：B解析：量化投資是一種主動型投資策略，主動型投資的理論基礎(chǔ)是市場非有效的或弱有效的。因此，基金經(jīng)理可以通過對個股、行業(yè)及市場的分析研究建立投資組合，獲取超額收益。131.一般而言，預(yù)期后市下跌，又不想承擔(dān)較大的風(fēng)險，應(yīng)該首選（）策略。A、買進看跌期權(quán)B、賣出看漲期權(quán)C、賣出看跌期權(quán)D、買進看漲期權(quán)答案：A解析：投資者看跌后市，可以采取買進看跌期權(quán)和賣出看漲期權(quán)兩種策略。買進看跌期權(quán)，買方最大損失是支付的權(quán)利金，風(fēng)險較?。欢u出漲期權(quán)，最大收益為收到的期權(quán)費，損失則可能是無限的。因此，不想承擔(dān)較大的風(fēng)險的投資者應(yīng)該選擇前者。132.根據(jù)服務(wù)對象的不同，證券投資咨詢業(yè)務(wù)可以分為（）。Ⅰ.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)Ⅱ.面向公眾的投資咨詢業(yè)務(wù)Ⅲ.為簽訂咨詢服務(wù)合同的特定對象提供的證券投資咨詢業(yè)務(wù)Ⅳ.為本公司投資管理部門、投資銀行部門提供的投資咨詢服務(wù)A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)服務(wù)對象的不同，證券投資咨詢業(yè)務(wù)可以分為三類：①面向公眾的投資咨詢業(yè)務(wù)；②為簽訂咨詢服務(wù)合同的特定對象提供的證券投資咨詢業(yè)務(wù)；③為本公司投資管理部門、投資銀行部門提供的投資咨詢服務(wù)。133.無風(fēng)險收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為（）。A、0.06B、0.12C、0.132D、0.144答案：C解析：期望收益率=無風(fēng)險收益率﹢β(市場期望收益率﹣無風(fēng)險收益率)=0.06﹢1.2(0.12﹣0.06)=0.132。134.財政收入中的專項收入包括（）。Ⅰ．征收排污費Ⅱ．征收城市水資源費Ⅲ．教育費附加Ⅳ．土地增值稅A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：財政收入是指國家財政參與社會產(chǎn)品分配所取得的收入。其內(nèi)容主要包括：各項稅收、專項收入、其他收入和國有企業(yè)計劃虧損補貼。其中，專項收入包括：征收城市水資源費收入、征收排污費收入、教育費附加收入等。135.關(guān)于二元可變增長模型，下列說法正確的有（）。Ⅰ相對于零增長和不變增長模型而言，二元增長模型更為接近實際情況Ⅱ當(dāng)兩個階段的股息增長率都相等時，二元增長模型應(yīng)是零增長模型Ⅲ多元增長模型建立的原理、方法和應(yīng)用方式與二元模型類似Ⅳ當(dāng)兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型應(yīng)是零增長模型A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ項，在二元增長模型中，當(dāng)兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型；當(dāng)兩個階段的股息增長率相等且不為零時，二元增長模型就是不變增長模型。136.股價曲線的形態(tài)可分為（）I上升形態(tài)Ⅱ持續(xù)整理形態(tài)Ⅲ反轉(zhuǎn)突破形態(tài)IV下降形態(tài)A、I、IVB、III、IVC、I、IID、II、III答案：D解析：股價曲線的形態(tài)可分為持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。137.具有明顯的形態(tài)方向且與原有的趨勢方向相反的整理形態(tài)有（）。I三角形Ⅱ矩形Ⅲ旗形IV楔形A、I、IVB、I、II、IIIC、III、IVD、I、II、III、IV答案：C解析：旗形和楔形都有明確的形態(tài)方向，如向上或向下，并目形態(tài)方向與原有的趨勢方向相反。138.下列關(guān)于看漲期權(quán)的描述，正確的是（）。A、看漲期權(quán)又稱認沽期權(quán)B、買進看漲期權(quán)所面臨的最大可能虧損是權(quán)利金C、賣出看漲期權(quán)所獲得的最大可能收益是執(zhí)行價格加權(quán)利金D、當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，應(yīng)不執(zhí)行期權(quán)答案：B解析：A項，看漲期權(quán)又稱買入期權(quán)或認購期權(quán)等，看跌期權(quán)又稱賣出期權(quán)或認沽期權(quán)等；C項，賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能的收益是權(quán)利金；D項，當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)屬于實值期權(quán)，此時應(yīng)執(zhí)行期權(quán)。139.下列關(guān)于證券市場線的敘述正確的有（）。Ⅰ．證券市場線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險衡量指標(biāo)Ⅱ．如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的上方Ⅲ．如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方Ⅳ．證券市場線說明只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅰ項，證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風(fēng)險衡量指標(biāo)，即只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素；Ⅲ項，如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。140.資本資產(chǎn)定價模型表明資產(chǎn)的收益由（）組成。Ⅰ無風(fēng)險收益率Ⅱ市場收益率為零時資產(chǎn)的預(yù)期收益率Ⅲ資產(chǎn)依賴于市場收益變化的部分Ⅳ資產(chǎn)收益中不能被指數(shù)解釋的部分A、I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、I、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅲ答案：D解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，單個證券的期望收益率由以下兩個部分構(gòu)成：①無風(fēng)險利率；②風(fēng)險溢價，風(fēng)險溢價的大小取決于度量單個證券系統(tǒng)風(fēng)險的β值，β值越高，則風(fēng)險溢價越高。141.在一個封閉的經(jīng)濟體里，計算CPI的最終產(chǎn)品只有A,B兩種商品，比重為2:3。基準(zhǔn)年A商品的價格為1.2元，B商品的價格為1.8元。2011年，A商品的價格變?yōu)?.5元;B商品的價格為2.0元，則該年度CPI為（）。A、1.20B、1.18C、1.15D、1.13答案：C解析：CPI的計算公式為：CPI=（本年度物價指數(shù)÷基準(zhǔn)年物價指數(shù)）×100%本題中，最終產(chǎn)品只有A、B兩種商品，比重為2:3，因此可以設(shè)定權(quán)重為0.4和0.6?；鶞?zhǔn)年的CPI為100，因為A商品的價格為1.2元，B商品的價格為1.8元，所以基準(zhǔn)年的物價指數(shù)為（1.2×0.4+1.8×0.6）÷（1.2×0.4+1.8×0.6）×100%=100%。2011年的物價指數(shù)為（1.5×0.4+2.0×0.6）÷（1.2×0.4+1.8×0.6）×100%≈115%。因此，2011年的CPI為（115%÷100%）×100%=115%。將115%轉(zhuǎn)化為小數(shù)，得到1.15，因此答案為C。142.下列各項中，（）是影響股票供給的主要因素之一。A、市場利率B、上市制度C、過戶費D、印花稅答案：B解析：證券市場供給的主體是上市公司，上市公司的數(shù)量和質(zhì)量是證券市場供給方的主要影響因素，而上市制度的完善有利于提高上市公司的質(zhì)量。143.關(guān)于圓弧形態(tài)，下列各項中表述正確的是（）。A、圓弧形態(tài)又被稱為圓形形態(tài)B、圓弧形態(tài)形成的時間越短，今后反轉(zhuǎn)的力度可能就越強C、圓弧形態(tài)形成過程中，成交量的變化沒有規(guī)律D、圓弧形態(tài)是一種持續(xù)整理形態(tài)答案：A解析：A項，圓弧形又稱為碟形、圓形或碗形等;B項，圓弧形態(tài)形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強;C項，在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少;D項，它是反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的一種。144.通過對公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解（）。A、公司資本結(jié)構(gòu)B、公司盈利狀況C、公司償債能力D、公司資本化程度答案：C解析：現(xiàn)金流量表可以單獨反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，對其進行分析可以了解企業(yè)在不動用企業(yè)外部籌得資金的情況下，憑借經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否足以償還負債、支付股利和對外投資。145.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型在資源配置方面的應(yīng)用，以下說法正確的有（）。I牛市到來時，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合Ⅱ牛市到來時，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合Ⅲ熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合Ⅳ熊市到來之際，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合A、IV、ⅢB、I、IVC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、IV答案：C解析：證券市場線表明，β系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性。因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測牛市到來時，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍地放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。146.關(guān)于債券的即期利率，下列說法正確的有（）。Ⅰ．即期利率也稱為零利率Ⅱ．即期利率是零息票債券到期收益率Ⅲ．即期利率是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)