阿裏金融組員：王軍偉王華光

阿裏金融產(chǎn)品阿裏金融概念阿裏金融亦稱阿裏巴巴金融，為阿裏巴巴旗下獨立的事業(yè)群體，主要面向小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者提供小額信貸等業(yè)務(wù)。目前阿裏金融已經(jīng)搭建了分別面向阿裏巴巴B2B平臺小微企業(yè)的阿裏貸款業(yè)務(wù)群體，和麵向淘寶、天貓平臺上小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者的淘寶貸款業(yè)務(wù)群體，並已經(jīng)推出淘寶〔天貓〕信用貸款、淘寶〔天貓〕訂單貸款、阿裏信用貸款等微貸產(chǎn)品。截至2012年中，阿裏金融服務(wù)的小微企業(yè)已經(jīng)超過13萬家。模式介紹和傳統(tǒng)的信貸模式不同，阿裏金融通過互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運營模式，為阿裏巴巴、淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)等電子商務(wù)平臺上的小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者提供可持續(xù)性的、普惠制的電子商務(wù)金融服務(wù)。其所開發(fā)的新型微貸技術(shù)是其解決小微企業(yè)融資的關(guān)鍵所在。數(shù)據(jù)和網(wǎng)路互聯(lián)網(wǎng)是這套微貸技術(shù)的核心。信用支付只支持無線端，而不會面向PC端，目的是讓移動支付更加便捷、快捷。胡曉明表示，當(dāng)前手機支付工具不發(fā)達(dá)，手機支付成功率仍不高。因此，信用支付也可為更多的手機應(yīng)用軟體提供商提供好的盈利模式。微貸產(chǎn)品介紹目前，阿裏金融服務(wù)的對象有兩類：一是面向支付寶用戶，提供信用支付；二是面向企業(yè)，提供小微企業(yè)融資服務(wù)〔即阿裏小貸〕。

信用支付只支持無線端，而不會面向PC端，目的是讓移動支付更加便捷、快捷。胡曉明表示，當(dāng)前手機支付工具不發(fā)達(dá)，手機支付成功率仍不高。因此，信用支付也可為更多的手機應(yīng)用軟體提供商提供好的盈利模式。目前，阿裏金融正在將信用支付功能接入淘寶和天貓等平臺的商家體系，每個簽約商家將為此支付1%的服務(wù)費。信用支付的信用額度方面，將對支付寶用戶進(jìn)行評級，額度在200元-5000元之間。隨著支付寶用戶信用積累，信用額度將會成長。阿裏金融小微企業(yè)融資服務(wù)〔阿裏小貸〕資金主要來自四方面：一是自有資金，二是面向銀行融資，三是把資產(chǎn)證券化，四是將面向越來越多的銀行開放。阿裏信用貸款阿裏巴巴B2B電子商務(wù)平臺上的誠信通〔中國站用戶〕或中國供應(yīng)商會員〔國際站用戶〕無需提供擔(dān)保即可申請。在綜合評價申請人的資信狀況、授信風(fēng)險和信用需求等因素後核定授信額度，額度從2萬元-100萬元。餘額寶餘額寶由第三方支付平臺支付寶打造的一項餘額增值服務(wù)，於2013年6月13日上線的存款業(yè)務(wù)。通過餘額寶，用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時消費支付和轉(zhuǎn)出，無任何手續(xù)費。用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購買基金等理財產(chǎn)品，獲得相對較高的收益，同時餘額寶內(nèi)的資金還能隨時用於網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。轉(zhuǎn)入餘額寶的資金在第二個工作日由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn)，對已確認(rèn)的份額會開始計算收益。餘額寶的優(yōu)勢在於轉(zhuǎn)入餘額寶的資金不僅可以獲得較高的收益，還能隨時消費支付，靈活便捷。阿裏信用貸款阿裏信用貸款是阿裏巴巴為會員企業(yè)提供的融資貸款服務(wù)，它主要滿足會員企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的流動資金需求。額度：

最高100萬元期限：

12個月還款方式：

按月等額本息

對傳統(tǒng)金融的沖擊“如果銀行不改變,那我們改變銀行。”自2008年馬雲(yún)發(fā)出上述豪言壯語後,阿裏金融每一次動作都引人關(guān)注。從小貸公司的崛起到支付寶正式獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》,從“三馬賣保險”到推出“虛擬信用卡”,再到最近火爆異常的餘額寶,小微、小貸、懶人理財,阿裏一邊做著在傳統(tǒng)金融業(yè)界看來都是貼滿“屌絲”標(biāo)籤的金融業(yè)務(wù),另一邊卻引發(fā)了有關(guān)阿裏金融將衝擊甚至顛覆整個傳統(tǒng)金融體系的熱議。

阿裏金融對傳統(tǒng)金融的衝擊到底有多大?目前各界爭論不一。然而有一點明確的是,以阿裏金融為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融正成為推動金融業(yè)變革的“鯰魚”,其背後是互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)不可阻擋的發(fā)展趨勢,阿裏金融只是這龐大版圖中的一顆棋子,未來互聯(lián)網(wǎng)對社會生活各方面的改變將輪番上演。

1塊錢就可理財餘額寶競爭力明顯“自從有了餘額寶,伙食得到了明顯改善,每天拉麵裏面可以加一塊2元的素雞或者自豪地叫一聲"大碗拉麵一碗"；以前抽的是7元的軟盒紅雙喜,現(xiàn)在改為8元的硬盒雙喜了。”網(wǎng)友們?nèi)绱藖硇稳蒺N額寶給自己生活帶來的改變,也讓“屌絲金融”的概念一時風(fēng)頭無二。

“我們自己還在一個思考的過程中。作為企業(yè),我們主要還是立足客戶需求,把根本業(yè)務(wù)做好?！碧岬酵饨鐚︷N額寶高頻度的關(guān)注,阿裏金融內(nèi)部人士告訴記者,餘額寶的推出只是發(fā)現(xiàn)了支付寶用戶的一些資金需求。

的確,最低起步門檻只需要1塊錢,隨時可以消費,而且轉(zhuǎn)換過程非常簡單快捷,相對於銀行理財產(chǎn)品動輒幾十萬、上百萬,甚至最低也需要5萬元的門檻,餘額寶的競爭力十清楚顯,尤其對那些收入不高的“屌絲群體”,無疑打破了理財產(chǎn)品是“高富帥”專享的慣例。

金融大佬們的表態(tài)讓業(yè)界也在擔(dān)心,快捷操作和相對優(yōu)勢的收益很可能吸引更多閒散資金湧向支付寶,如此一來銀行業(yè)務(wù)不可防止地會面臨衝擊。

對此資深金融人士表示,和傳統(tǒng)銀行龐大體量相比,餘額寶的衝擊力量有限。由於基金公司抵禦流動性風(fēng)險能力較弱,一旦基金出現(xiàn)大幅縮水,而基金手中所持流動性資產(chǎn)又不敷支出時,貨幣市場基金必將面臨嚴(yán)重的被動局面。

200元的貸款也做服務(wù)草根企業(yè)

“阿裏小微信貸和銀行的小微信貸根本上不是對立的。因為和銀行相比,我們關(guān)注的是企業(yè)發(fā)展的不同階段?！卑⒀Y金融內(nèi)部人士介紹,你讓銀行去處理年產(chǎn)值200萬的客戶是不現(xiàn)實的,因為它的需求可能只有10萬,而像阿裏很多客戶資金需求就是200塊錢,有很多大學(xué)生創(chuàng)業(yè)就是拿200塊錢跑到批發(fā)市場買點貨放到網(wǎng)上去,周轉(zhuǎn)得非?？?。

根據(jù)阿裏小貸的調(diào)研,小微企業(yè)需要的資金都是在50萬以下,他們?nèi)谫Y的特點是“短平快”,它不像一個大企業(yè),拿2億資金去買地、建廠房、安裝設(shè)備,一下子兩三年過去了?！靶∥⑵髽I(yè)是我今天來了一筆單子,要去買原材料,立馬需要一筆錢,材料備好、貨發(fā)出去,然後貨款回來立刻就把錢填平了?！痹撊耸颗e例說。

1秒鐘回饋申請貸款零人工參與

“整個貸款申請回饋的過程大概也就是1秒鐘的時間?！痹谖混逗贾莸闹Ц秾?中國)網(wǎng)路科技,阿裏金融內(nèi)部人士告訴記者,如果一家淘寶店的店主要申請貸款,可以在賣家管理的頁面通過線上遞交申請的方式來操作,整個填寫過程大概3分鐘左右就可以完成,點擊“提交”後,後臺的數(shù)據(jù)處理中心會迅速地調(diào)取該店主的交易狀況,通過快速的數(shù)據(jù)篩選確定該店的信用等級,回饋時間僅1秒鐘左右。與到銀行申請貸款需要的繁瑣手續(xù)不同,阿裏小貸整個申請過程都是“零人工參與”,是申請人與後臺機器之間的對話互動?！斑@就像我們?nèi)ャy行ATM機上取錢一樣,ATM機會查詢你卡上的餘額,確定有多少錢可以取；我們的貸款系統(tǒng)也一樣,根據(jù)你的信用等級決定你的貸款上限?！?/p>

池春水與銀行博弈“夢想”一直以來都是阿裏巴巴企業(yè)文化中的核心局部之一。阿裏巴巴在追逐一個又一個夢想的過程中，也不斷地衍生出新的夢想。在2008年金融危機爆發(fā)之時，馬雲(yún)曾豪情萬丈地表示，“如果銀行不改變，那我們改變銀行”?，F(xiàn)在，馬雲(yún)顯然有了更多資本和底氣。數(shù)據(jù)顯示，阿裏小微金融服務(wù)集團(tuán)旗下的創(chuàng)新金融事業(yè)群，今年一季度，新增獲貸企業(yè)超過2.5萬家，截至一季度末，累計服務(wù)小微企業(yè)已經(jīng)超過25萬家，單季完成貸款筆數(shù)超過100萬筆，環(huán)比增長51%，筆均貸款約1.1萬元。僅僅在杭州，活躍在電子商務(wù)平臺上的小微企業(yè)一季度已累計完成貸款超過9萬筆，累計融資超10億元。“阿裏巴巴下一個跨界進(jìn)軍的業(yè)務(wù)領(lǐng)域是什麼？”也許答案還不明朗，但可以確定的是，阿裏巴巴必然還會不斷跨界擴(kuò)張。

“可怕的阿裏金融”、“可怕的馬雲(yún)”，這是很多電子商務(wù)人士對阿裏金融及馬雲(yún)的評價。沒人會懷疑，一場來自阿裏金融的衝擊波正在金融領(lǐng)域掀起風(fēng)浪，讓傳統(tǒng)銀行感受到前所未有的壓力。不過，有了支付寶和信貸業(yè)務(wù)後的馬雲(yún)並不知足，他或許在籌畫下更大的一盤棋。為了更快接近目標(biāo)，2012年9月中旬，阿裏宣佈對雅虎76億美元的股份回購計畫已全部完成，這是一個讓業(yè)界驚歎並能讀出諸多深意的事件。馬雲(yún)的金融野心到底有多大？支付寶正在革誰的命？銀行該如何應(yīng)對這場衝擊？這是阿裏金融逼使所有人思考的事情。阿裏創(chuàng)新金融P2P(PeertoPeer)即個人對個人借貸，簡單地說，借款人通過在第三方仲介提供的互聯(lián)網(wǎng)平臺上發(fā)佈借款資訊，包括金額、利息、還款方式、還款期限等，招標(biāo)一個或多個資金借出者提供資金。其特點是可將社會中非常小的資金聚集起來，提高了社會閒散資金的利用率。

P2P網(wǎng)貸模式起源於英國，英國人理查德·杜瓦、詹姆斯·亞曆山大、薩拉·馬休斯和大衛(wèi)·尼克爾森4人在2005年3月共同創(chuàng)辦了全球首家P2P網(wǎng)貸平臺Zopa.2006年這種網(wǎng)貸模式傳入美國，2007年傳入中國。

自傳入中國後，P2P網(wǎng)貸一直處於萌芽的初始狀態(tài)，直到2010年才被國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者看中並試水。2011年國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺如雨後春筍般大批量的湧現(xiàn)，2012年進(jìn)入了爆發(fā)期。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺已超過2000家，截至2012年底，網(wǎng)貸平臺包含線下放貸的局部全年交易額已超過200億元，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融借貸結(jié)合的新型網(wǎng)路金融儼然已成為投融資領(lǐng)域的超級明星。披著金融外衣的數(shù)據(jù)生意阿裏巴巴是個癡迷於平臺和入口的公司,阿裏金融真正的利益訴求並非金融業(yè)務(wù)，而是面向金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)服務(wù)，這才是一盤真正大的棋。阿裏巴巴組建的小微金融集團(tuán)，從本質(zhì)上仍是小額貸款公司的業(yè)務(wù)模式，只是他們將該業(yè)務(wù)搬到了網(wǎng)上。阿裏巴巴臨近IPO之前，經(jīng)過一系列調(diào)整，在多個領(lǐng)域擺出擴(kuò)張的姿態(tài)，例如近期成立小微金融集團(tuán)，為商家和用戶提供支付、小貸、擔(dān)保及保險業(yè)務(wù)。阿裏巴巴集團(tuán)內(nèi)部涉及小微金融服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)，將被集中整合後以一個整體正式亮相。

許多人喜歡反復(fù)提到一句話：馬雲(yún)在下一盤很大的棋。人們對阿裏巴巴涉足金融的期待很高，對馬雲(yún)提出要改變銀行業(yè)的宣誓很受用。可實際情況是，阿裏的小微金融業(yè)務(wù)仍只是在現(xiàn)行金融機制框架內(nèi)對銀行業(yè)的一個補充，於推動銀行業(yè)進(jìn)行變革關(guān)係不大，在可見的將來也不會有太大改變。阿裏金融真正的利益訴求並非金融業(yè)務(wù)，而是面向金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)服務(wù)，這才是一盤真正大的棋。

在我國從計劃經(jīng)濟(jì)過渡到市場經(jīng)濟(jì)之後，資金信貸成為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中始終存在的一種剛需，銀行業(yè)貸款對象集中於大型企業(yè)，與其提高效率，追求利潤，降低風(fēng)險的訴求有關(guān)。銀行業(yè)對小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的忽視是結(jié)構(gòu)性失衡，並非政策傾斜所能解決的問題，我國自1993年就有了小額信貸業(yè)務(wù)的試點，直至如今小額貸款公司的遍地開花，對我國銀行業(yè)業(yè)務(wù)中的空白點，發(fā)揮了良好的補充作用。小額貸款雖然在利率上可高於銀行貸款利率數(shù)倍，但營運本錢過高，在缺乏償還機制，社會信用缺失的情況下，經(jīng)營風(fēng)險也很大。因此，為防止系統(tǒng)性風(fēng)險，先前積極開展該業(yè)務(wù)的國有商業(yè)銀行紛紛退出。阿裏巴巴組建的小微金融集團(tuán)，從本質(zhì)上仍是小額貸款公司的業(yè)務(wù)模式，只是他們將該業(yè)務(wù)搬到了網(wǎng)上，在一個初步具備信用體系的平臺上運營，這是一種無法模仿的舉措，因為阿裏巴巴有大量商家和買家的交易行為數(shù)據(jù)。

阿裏金融開展網(wǎng)上信貸業(yè)務(wù)的主體，是重慶和杭州的兩家小貸公司，註冊資本金共計16億元，可向銀行借貸不超過其註冊資本金50%的資金用以網(wǎng)上信貸，即最高可利用的放貸資金為24億元。阿裏金融2012年上半年網(wǎng)上累計迴圈放貸130億元，年利率在18%至21%期間，日利息收入過百萬，其放貸總量與銀行相比仍微缺乏道，且已出現(xiàn)虧損。

假設(shè)按阿裏金融2012年上半年的數(shù)據(jù)推算，其信貸業(yè)務(wù)年總規(guī)模在300億元左右。而淘寶和天貓平臺的年交易額已達(dá)1.2萬億，假設(shè)按30%的成交量需信貸支持來算，阿裏電商平臺的信貸需求在3600億元左右，這顯然並不是兩家小貸公司能處理得了的業(yè)務(wù)量，假設(shè)從純金融角度審視阿裏金融，其邊界也是明顯可以看到的。當(dāng)然，阿裏巴巴也可以再註冊幾家小貸公司來滿足平臺上的信貸需求，但顯然沒這個必要，看上去他們也並不想這麼做。

在2007年至2010年之間，阿裏巴巴曾與建行和工行合作，向B2B平臺上的企業(yè)提供小額貸款，累計貸出的金額有128億元人民幣，但這一合作後來終止了。這批貸款的品質(zhì)比較高，違約率低，合作終止的原因很可能在於還沒有搭建好平臺，導(dǎo)致效率不如預(yù)想中高，本錢高居不下，且業(yè)務(wù)的發(fā)展前景有限，銀行興趣不大。當(dāng)然，即便是現(xiàn)在，如果只針對阿裏電商平臺上的交易額開展業(yè)務(wù)，想像空間也並不是很大的。

自傳入中國後，P2P網(wǎng)貸一直處於萌芽的初始狀態(tài)，直到2010年才被國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者看中並試水。2011年國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺如雨後春筍般大批量的湧現(xiàn)，2012年進(jìn)入了爆發(fā)期。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺已超過2000家，截至2012年底，網(wǎng)貸平臺包含線下放貸的局部全年交易額已超過200億元，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融借貸結(jié)合的新型網(wǎng)路金融儼然已成為投融資領(lǐng)域的超級明星。Bank0fAli阿裏網(wǎng)路銀行會是什麼樣子？新視角第749期--2013.09.09相關(guān)部門已經(jīng)聽取阿裏金融彙報，並開始著手研究網(wǎng)路銀行。據(jù)悉，擬成立的阿裏網(wǎng)路銀行註冊資本為10億元，提供小微金融服務(wù)，業(yè)務(wù)範(fàn)圍涉及存款、貸款、匯款等業(yè)務(wù)。近日，據(jù)說阿裏金融正式向金融監(jiān)管部門提交擬設(shè)立阿裏網(wǎng)路銀行的申請。相關(guān)部門已經(jīng)聽取阿裏金融彙報，並開始著手研究網(wǎng)路銀行。據(jù)悉，擬成立的阿裏網(wǎng)路銀行註冊資本為10億元，提供小微金融服務(wù)，業(yè)務(wù)範(fàn)圍涉及存款、貸款、匯款等業(yè)務(wù)。網(wǎng)路銀行實際上是虛擬銀行，與傳統(tǒng)銀行相比，阿裏網(wǎng)路銀行的最大區(qū)別是沒有實體網(wǎng)點，沒有總分支組織機構(gòu)，並大量使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展業(yè)務(wù)。首先，阿裏還是會依賴於自己的“實體”，那就是淘寶天貓等網(wǎng)店來開展銀行業(yè)務(wù)。這個邏輯是成立的。因為網(wǎng)路社區(qū)與有形社區(qū)在金融意義上並沒有太大的區(qū)別，況且，阿裏的大數(shù)據(jù)運作會甄別客戶的信用水準(zhǔn)，具有傳統(tǒng)銀行不具備的優(yōu)勢。加上阿裏已經(jīng)可以把新浪微博整合進(jìn)來，那麼這個力量可能就更加可觀。其次，更高的存款利率，更低的貸款利率。更高的存款利率已經(jīng)通過餘額寶進(jìn)行了演練，是可以實現(xiàn)的；更低的貸款利率，目前阿裏金融也已經(jīng)在做，所以，這種進(jìn)一步收窄存貸利差的業(yè)務(wù)模式將大大衝擊傳統(tǒng)銀行的運行。再次，更為透明的業(yè)務(wù)運行。就像P2P模式一樣，存款者甚至都知道自己的款項貸給了誰，因而其存款業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性分化，一局部類似於傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，一局部則像現(xiàn)在流行的P2P。這樣可能產(chǎn)生利率差異，也就是風(fēng)險差異，從而產(chǎn)生資產(chǎn)買賣市場。記住，這可以是在網(wǎng)上進(jìn)行的。第四，打通銀行與券商等其他非銀機構(gòu)的聯(lián)繫，資金將更迅速地騰挪於各種金融品種之間，這對於技術(shù)的要求會很高。一些仲介類機構(gòu)將不再需要，因為資訊更加對稱。理財產(chǎn)品與銀行存款之間將區(qū)別不大。

阿裏銀行：佈局還是故事高手對弈講究佈局，推崇太極文化的早就布下了金融“局中局”：從交易平臺到支付平臺，再到信用平臺以及金融平臺，一個龐大的網(wǎng)路金融帝國已經(jīng)呼之欲出。盤活棋局的重要一子，似乎是“阿裏銀行”。但是，9月7日的互聯(lián)網(wǎng)金融外灘論壇上，阿裏巴巴小微集團(tuán)CEO彭蕾公開否認(rèn)已經(jīng)正式提交“設(shè)立網(wǎng)路銀行”的申請。昨日，阿裏小微集團(tuán)官方依然表示“不予置評”。2012年9月，阿裏集團(tuán)完成了76億美元的股份回購計畫，國家開發(fā)銀行此次交易提供了10億美元的銀行貸款。馬雲(yún)並借此引入了中投公司和國開金融。“引入後兩者的意義，不在於簡單的資金相助，更為後續(xù)金融政策的支持埋下伏筆?！币晃唤咏搶０傅耐缎腥耸吭颉兜谝回斀?jīng)日報》記者表示，在信用資料庫、客戶資源等基礎(chǔ)上，阿裏網(wǎng)路銀行已經(jīng)呼之欲出。IBM資深戰(zhàn)略分析師王祺認(rèn)為，支付寶過去只屬於資金支付清算通道，資金只是“過路客”，一旦阿裏巴巴擁有銀行，成為資金配置者，意味著掌握了“資金鏈條的發(fā)動機”，將盤活整個金融佈局；此外，餘額寶的成功經(jīng)驗也可為互聯(lián)網(wǎng)投資打下好基礎(chǔ)，對網(wǎng)路銀行客戶的教育本錢明顯下降。但是，他同時認(rèn)為，回歸當(dāng)前監(jiān)管環(huán)境，根據(jù)《個人貸款管理暫行辦法》規(guī)定的“貸款調(diào)查應(yīng)以實地調(diào)查為主、間接調(diào)查為輔，採取現(xiàn)場核實、電話查問以及資訊諮詢等途徑和方法”。這樣等於是扼殺了阿裏大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢。被除去“武器”後赤手空拳的阿裏，即使申請了銀行牌照，也很難和其他大銀行一決上下；“如果阿裏開了網(wǎng)路銀行，將會被納入銀行監(jiān)管規(guī)則，這意味著對阿裏金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管可能更嚴(yán)；互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新基因反而不好發(fā)揮出來”。另一種解讀自2012年5月與雅虎達(dá)成“贖身”協(xié)議之後，阿裏巴巴就承載著頗大的高估值上市壓力。根據(jù)協(xié)議，雅虎對阿裏巴巴未來IPO的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了重新規(guī)範(fàn)，規(guī)定阿裏IPO時毛收入應(yīng)不低於30億美元，IPO發(fā)行價需比阿裏回購雅虎股份每股溢價110%。而根據(jù)阿裏巴巴當(dāng)時350億美元估值計算，未來IPO時阿裏市值需達(dá)到至少735億美元。換言之，如果阿裏巴巴不能以735億美元以上的估值在2015年前上市，雅虎即可自行處理手中股份，雅虎還是大股東。顯然，這絕對不是馬雲(yún)願意看到的。擺在馬雲(yún)面前的只有一條路，高價上市。但是，業(yè)界習(xí)慣性地拿eBay做阿裏巴巴的參照。在2011年10月1日~2012年9月30日的一年時間內(nèi)，eBay營收為134.6億美元左右，而阿裏巴巴同期約為40.83億美元，不到eBay的1/3。目前，eBay的最新市值為700億美元左右，那麼阿裏巴巴的估值是否能超過eBay呢？“阿裏IPO需要講故事，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)擁有極大的想像空間?！鄙贤缎腥耸肯颉兜谝回斀?jīng)日報》記者透露，雖然阿裏集團(tuán)計畫打包上市的局部並不包括支付寶、阿裏小貸等金融業(yè)務(wù)；但金融業(yè)務(wù)實際與阿裏集團(tuán)的其他業(yè)務(wù)密切相關(guān)，比方，如何增加電子商務(wù)平臺的用戶黏性，金融服務(wù)是最有優(yōu)勢的。

外界評論阿裏金融的攪局，剛好發(fā)生在我國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的過渡時期，如果能夠認(rèn)真解讀阿裏金融的異軍突起所傳達(dá)出的資訊，有可能加速激發(fā)銀行在被侵蝕的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域深耕細(xì)作，發(fā)揮其作為金融仲介的潛在優(yōu)勢。與此同時，筆者認(rèn)為，考慮到阿裏金融有促進(jìn)銀行業(yè)效率增進(jìn)的戰(zhàn)略意義，有關(guān)政府部門沒有理由不創(chuàng)造條件，保護(hù)和促進(jìn)阿裏金融這樣的機構(gòu)發(fā)展，乃至向“銀行”轉(zhuǎn)身。毫無疑問，阿裏金融所取得的成績意義重大，值得大書特書，但說到對於銀行地位的撼動，則上述說法明顯屬於言過其實。事實上，阿裏金融業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張面臨種種制約，在可貸資金的規(guī)模和本錢、放款對象的類型、經(jīng)營地域和金融服務(wù)範(fàn)圍等方面，都存在先天缺乏，目前來看尚難完全突破?；蛟S正是出於突破困局的考慮，有報導(dǎo)稱，阿裏有意申請銀行牌照，已在試探向商業(yè)銀行“升級”的可能性。而假設(shè)果然如此，則說明阿裏金融清楚地知道，只有“化蛹成蝶”，成為“銀行”，才“有資格”成為現(xiàn)有銀行真正的對手。不過，雖然上述看衰銀行的評論局部是基於對銀行的不滿，但不容否認(rèn)的是，阿裏金融所取得的成績的確應(yīng)該讓銀行感到難堪，值得從中總結(jié)出假設(shè)干對銀行的啟示來。一段時間以來，阿裏巴巴集團(tuán)旗下阿裏金融的小額信貸業(yè)務(wù)給人異軍突起之感，披露出的很多指標(biāo)令人印象深刻。比方，僅今年上半年，就已累計向小微企業(yè)放貸170萬筆，貸款金額130億元。今年7月已實現(xiàn)單日利息收入100萬元。最新情況是，在浙江、重慶成立阿裏小貸公司後，有消息稱其有望在廣東開展業(yè)務(wù)。雖然阿裏方面對此表示僅為意向、尚未落地，但其意欲突破地域限制向全國擴(kuò)展業(yè)務(wù)的野心卻已昭然。相對於銀行信貸在這一領(lǐng)域裏的長期不作為，阿裏金融的表現(xiàn)堪稱“壯舉”甚至“義舉”———人們對此毫不吝惜讚美之辭，不僅從中看到“銀行真正的競爭對手到了”，“銀行的好日子將一去不復(fù)返”，而且更有評論歡呼“顫抖吧，銀行”“阿裏信貸讓銀行成為恐龍”等等。最新消息阿裏入主天弘基金金融業(yè)或面臨洗牌繼推出紅極一時的餘額寶之後，阿裏巴巴入主天弘基金的消息再度引爆了互聯(lián)網(wǎng)金融話題。

10月9日晚間，天弘基金股東內(nèi)蒙正君發(fā)佈公告稱，阿裏巴巴擬以11.8億元認(rèn)購天弘基金51%的股權(quán)，並成為公司第一大股東。有分析人士認(rèn)為，阿裏入主天弘基金，其一只腳已邁入金融業(yè)，阿裏“金融帝國”雛形初顯；阿裏入主天弘基金是基金業(yè)革命性的突破，可能引發(fā)基金行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)合作的一輪激戰(zhàn)。

傾力打造“金融帝國”天弘基金股東內(nèi)蒙君正10月9日晚間發(fā)佈公告稱，阿裏巴巴將出資11.8億元認(rèn)購天弘基金26230萬元的註冊資本，完成後占其股本的51%，成為其第一大股東，而天弘基金管理層持有11%的股權(quán)。消息一出，立即引起各界熱議。有互聯(lián)網(wǎng)金融研究人士表示，阿裏巴巴收購天弘基金這一步，只能用“幹得漂亮”來形容。更有大型基金公司高管感歎說：“這是基金業(yè)近五年來革命性的突破！天弘基金可謂"烏雞變鳳凰"，基金業(yè)屌絲逆襲的最真實案例，將把其他基金公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩掉。”中國電子商務(wù)研究中心主任、中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心研究員曹磊則從更深層次分析認(rèn)為，阿裏集團(tuán)先成立了主攻小微企業(yè)貸款的阿裏小貸，再成立主攻線上虛擬財產(chǎn)保險(放心保)的眾安線上，此次如完成控股從事基金業(yè)務(wù)的天弘基金，阿裏已佈局五大金融形態(tài)(銀行、保險、基金、證券、信託)中的三個。曹磊認(rèn)為，阿裏或許也會緊跟民營銀行的申請熱潮，這一路徑佈局，阿裏有趨勢成為金融控股集團(tuán)。事實上，阿裏覬覦金融業(yè)由來已久，但如此深度的融合還是第一次。早在6月13日，阿裏巴巴旗下的支付寶悄然推出餘額寶業(yè)務(wù)時，其迅猛的用戶數(shù)膨脹就吸引了市場的目光——餘額寶推出6天，用戶數(shù)就突破100萬；問世1個月，用戶數(shù)已突破400萬，資金規(guī)模達(dá)100億元。截至9月初，餘額寶資金規(guī)模已近500億元，同時還在以平均每天5億元的增速擴(kuò)張。此次收購之後，意味著餘額寶資產(chǎn)也正式歸屬阿裏巴巴管理了。金融業(yè)或面臨洗牌事實上，在此之前，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們早在悄然之間進(jìn)駐了多個金融細(xì)分行業(yè)，他們由平臺的提供者逐漸變?yōu)榻鹑诹鞒痰?/p>