2021年期貨從業(yè)資格考試題庫(kù)及解析

考試科目：《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》

一、單選題

1.關(guān)于遠(yuǎn)期交易與期貨交易的區(qū)別，下列描述錯(cuò)誤的是（）。A.期貨交易和遠(yuǎn)

期交易都是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約

A、遠(yuǎn)期交易通常是在場(chǎng)外交易市場(chǎng)（0T

B、由買賣雙方通過(guò)談判或是協(xié)商達(dá)成的合約

C、期貨是在遠(yuǎn)期的基礎(chǔ)上衍生出來(lái)的更為高級(jí)的市場(chǎng)

D、遠(yuǎn)期交易最早是作為一種鎖定未來(lái)價(jià)格的工具

答案：A

解析：遠(yuǎn)期，也稱為遠(yuǎn)期合同或遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)的

某一確定時(shí)間，以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期交易最

早是作為一種鎖定未來(lái)價(jià)格的工具，交易雙方需要確定交易的標(biāo)的物'有效期和

交割時(shí)的執(zhí)行價(jià)格等內(nèi)容，雙方都必須履行協(xié)議。一般說(shuō)來(lái)，雙方協(xié)議確定合約

的各項(xiàng)條款，其合約條件是為買賣雙方量身定制的，滿足了買賣雙方的特殊要求,

一般通過(guò)場(chǎng)外交易市場(chǎng)（0TC）達(dá)成。

2.關(guān)于期貨合約最小變動(dòng)值，以下說(shuō)法正確的是（）。

A、商品期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x交易單位

B、商品期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x報(bào)價(jià)單位

C、股指期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x合約乘數(shù)

D、股指期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x合約價(jià)值

答案：A

解析：最小變動(dòng)價(jià)位，是指在期貨交易所的公開競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約每計(jì)量單位

報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)

價(jià)位的整數(shù)倍。最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)值的最小變動(dòng)值。

3.期貨交易最早萌芽于（）。

A、美洲

B、歐洲

G亞洲

D、大洋洲

答案：B

解析：期貨交易最早萌芽于歐洲。

4.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)橄迌r(jià)指令予以執(zhí)行的一種

指令是（）。

A、限價(jià)指令

B、停止限價(jià)指令

C、觸價(jià)指令

D、套利指令

答案：B

解析：停止限價(jià)指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)橄?/p>

價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。故本題答案為B?

5.在期貨市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，（）被視為權(quán)威價(jià)格，是現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)。

A、現(xiàn)貨價(jià)格

B、期貨價(jià)格

C、期權(quán)價(jià)格

D、遠(yuǎn)期價(jià)格

答案：B

解析：期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、

權(quán)威性。故本題答案為B。

6.通過(guò)影響國(guó)內(nèi)物價(jià)水平、影響短期資本流動(dòng)而間接地對(duì)利率產(chǎn)生影響的是()□

A、財(cái)政政策

B、貨幣政策

C、利率政策

D、匯率政策

答案：D

解析：匯率政策影響短期資本流動(dòng)。

7.假定年利率為8%,年指數(shù)股息率為1.5%,6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交

割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2個(gè)

指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)；買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%,

買賣股票的市場(chǎng)沖擊成本為成交金額的0.6%;投資者是貸款購(gòu)買，借貸利率差為

成交金額的0.5%,則4月1日的無(wú)套利區(qū)間是()。

A、[1600,1640]

B、[1606,1646]

G[1616,1656]

D、[1620,1660]

答案：B

解析：F=1600x[l+(8%-1.5%)x90/365]=1626;TC=0.2+0.2+1600x0.5%+1600x0.

6%+1600x0.5%x(3/12)=20;無(wú)套利區(qū)間為：[1626-20,1626+20]=[1606,164

6]o

8.以下各項(xiàng)中，包含于匯率掉期交易組合的是（）。

A、外匯即期交易和外匯遠(yuǎn)期交易

B、外匯即期交易和外匯即期交易

C、外匯期貨交易和外匯期貨交易

D、外匯即期交易和外匯期貨交易

答案：A

解析：即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期，指交易者在向交易對(duì)手買進(jìn)即期外匯的同時(shí)賣出金額

和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，或在賣出即期外匯的同時(shí)買進(jìn)金額和幣種均相同的遠(yuǎn)

期外匯。

9.在正常市場(chǎng)中，遠(yuǎn)期合約與近期合約之間的價(jià)差主要受到（）的影響。

A、持倉(cāng)費(fèi)

B、持有成本

C、交割成本

D、手續(xù)費(fèi)

答案：B

解析:在正常市場(chǎng)中，遠(yuǎn)期合約與近期合約之間的價(jià)差主要受到持有成本的影響。

股指期貨的持有成本相對(duì)低于商品期貨，而且可能收到的股利在一定程度上可以

降低股指期貨的持有成本。當(dāng)實(shí)際價(jià)差高于或低于正常價(jià)差時(shí),就存在套利機(jī)會(huì)。

故本題答案為Bo

10.A公司預(yù)期市場(chǎng)利率會(huì)下降，但又擔(dān)心利率上漲帶來(lái)的融資成本上升的風(fēng)險(xiǎn),

希望將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，因而A公司與一家美國(guó)銀行B簽訂了一份利率

上限期權(quán)合約。該合約期限為1年，面值1000萬(wàn)美元，上限利率為5%,按季度

支付，支付日與付息日相同。即B銀行承諾，在未來(lái)的一年里，如果重置日的3

M-Libor超過(guò)5%,則B銀行3個(gè)月后向A公司支付重置日3M-Libor利率和利率

上限5%之間的利息差，即支付金額為()萬(wàn)美元。該合約簽訂時(shí)，A公司需要

向B銀行支付一筆期權(quán)費(fèi)，期權(quán)費(fèi)報(bào)價(jià)為0.8%,一次性支付。

A、0.25xMax[0,(3M-Libor-5%)}x1000

B、0.5xMax{0,OM"Libor-5%))x1000

G0.75xMax[0,(3M-Libor-5%)}x1000

D、Max{0,(3M-Libor-5%)}x1000

答案：A

解析：即支付3M-Libor利率和利率上限5%之間的利息差。

11.期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng).這種時(shí)間段上的對(duì)應(yīng)，

并不一定要求完全對(duì)應(yīng)起來(lái)，通常合約月份要()這一時(shí)間段。

A、等于或近于

B、稍微近于

C、等于或遠(yuǎn)于

D、遠(yuǎn)大于

答案：C

解析：套期保值需要滿足的條件之一是期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)

間段對(duì)應(yīng)，這種時(shí)間段上的對(duì)應(yīng)，并不一定要求完全對(duì)應(yīng)起來(lái)，通常合約月份要

等于或遠(yuǎn)于這一時(shí)間段。故本題答案為Co

12.某投資者在5月份以4美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)為360美元/盎

司的6月份黃金看跌期貨期權(quán)，又以3.5美元/盎司賣出一張執(zhí)行價(jià)格為360

美元/盎司的6月份黃金看漲期貨期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格358美元/盎司買進(jìn)一張

6月份黃金期貨合約。當(dāng)期權(quán)到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)

者的凈收益是()美元/盎司。

A、0.5

B、1.5

C、2

D、3.5

答案：B

解析：期權(quán)到期日時(shí)該投資者持有黃金期貨多頭，到期日黃金期貨價(jià)格小于360

美元/盎司，則該投資者執(zhí)行看跌期權(quán)且手中的看漲期權(quán)將不被執(zhí)行：當(dāng)?shù)狡谌?/p>

黃金期貨價(jià)格大于360美元/盎司，則該投資者不執(zhí)行看跌期權(quán)而手中的看漲期

權(quán)將被執(zhí)行。因此，投資者凈收益不變，始終為（360-358）+3.5-4=1.5（美

元/盎司）。故本題答案為B。

13.中國(guó)金融期貨交易所采?。ǎ┙Y(jié)算制度。

A、會(huì)員

B、會(huì)員分類

C、綜合

D、會(huì)員分級(jí)

答案：D

解析：中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。在會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度下，期

貨交易所將交易所會(huì)員區(qū)分為結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員。結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員是

根據(jù)會(huì)員是否直接與期貨期貨交易所進(jìn)行結(jié)算來(lái)劃分的。結(jié)算會(huì)員具有與交易所

進(jìn)行結(jié)算的資格；非結(jié)算會(huì)員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的斐格。在會(huì)員分級(jí)

結(jié)算制度下，期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算，非結(jié)算

會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。故本題答案為Do

14.正向市場(chǎng)中進(jìn)行牛市套利交易，只有價(jià)差（）才能盈利。

A、擴(kuò)大

B、縮小

C、平衡

D、向上波動(dòng)

答案：B

解析：正向市場(chǎng)中進(jìn)行牛市套利交易，只有價(jià)差縮小才能盈利。故本題答案為Bo

15.上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的交割方式為（）交割。

A、實(shí)物

B、現(xiàn)金

C、期權(quán)

D、遠(yuǎn)期

答案：A

解析：上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的交割方式為實(shí)物交割。故本題答案為A。

16.下列屬于外匯期貨買入套期保值的情形的有（）。

A、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值

B、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值

C、持有外匯資產(chǎn)者擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值

D、出口商預(yù)計(jì)未來(lái)將得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失

答案：A

解析：適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負(fù)債者擔(dān)

心未來(lái)貨幣升值。（2）國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

故本題答案為Ao

17.1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同，按照當(dāng)時(shí)該地的

現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過(guò)

市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為甲醇價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購(gòu)銷合同采購(gòu)

甲醇成本上升，該貿(mào)易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸）,

成交價(jià)為3500元/噸。春節(jié)過(guò)后，甲醇價(jià)格果然開始上漲，至3月中旬，價(jià)差現(xiàn)

貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)甲

醇交貨，與此同時(shí)將期貨市場(chǎng)多頭頭寸平倉(cāng)，結(jié)束套期保值。1月中旬、3月中

旬甲醇的基差分別是（）。

A、100元噸、-70元噸

B、-100元噸、70元噸

G100元噸、70元噸

D、700元噸、-70元噸

答案：C

解析：1月中旬甲醇基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=3600-3500=100（元/噸）；3月

中旬甲醇基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=4150-4080=70（元/噸）。

18.在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)實(shí)行（）。

A、停止交易

B、限制交易

C、強(qiáng)制減倉(cāng)

D、強(qiáng)制平倉(cāng)

答案：C

解析：在出現(xiàn)漲跌停板情形時(shí)，交易所一般將采取如下措施控制風(fēng)險(xiǎn)。在某合約

連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)。

19.期貨合約是（）統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)

量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

A、國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

B、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D、期貨交易所

答案：D

解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。注意制定和

核準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)不同

20.賣出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立（）頭寸。

Av多頭

B、遠(yuǎn)期

C、空頭

D、近期

答案：C

解析：賣出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其

目前持有的或者未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。故本題答案為

Co

21.公司制期貨交易所的機(jī)構(gòu)設(shè)置不包含（）。

A、理事會(huì)

B、監(jiān)事會(huì)

C、董事會(huì)

D、股東大會(huì)

答案：A

解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會(huì)'董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)（或監(jiān)事）及高

級(jí)管理人員，他們各負(fù)其責(zé)，相互制約。

22.在期貨交易中，買賣雙方需要繳納的保證金的比例為期貨合約價(jià)值的（）。

A、10%

B、15%

C、10%?15%

D、5%?15%

答案：D

解析：在期貨交易中，買賣雙方要繳納期貨合約價(jià)值5%?15%的保證金，作為

履約的保證，在交易期間還要根據(jù)價(jià)格變動(dòng)對(duì)虧損方收取追加保證金，盈利方則

可提取多余的保證金。故本題答案為Do

23.()是某一期貨合約在當(dāng)日交易中的最后一筆成交價(jià)格。

A、最高價(jià)

B、開盤價(jià)

C、最低價(jià)

D、收盤價(jià)

答案：D

解析：收盤價(jià)是指某一期貨合約在當(dāng)日交易中的最后一筆成交價(jià)格。

24.10月18日，CME交易的DEC12執(zhí)行價(jià)格為85美元/桶的原油期貨期權(quán)，看漲

期權(quán)和看跌期權(quán)的權(quán)利金分別為8.33美元/桶和0.74美元/桶，當(dāng)日該期權(quán)標(biāo)

的期貨合約的市場(chǎng)價(jià)格為92.59美元/桶，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別

為()。

A、內(nèi)涵價(jià)值=8.33美元/桶，時(shí)間價(jià)值=0.83美元/桶

B、時(shí)間價(jià)值=7.59美元/桶，內(nèi)涵價(jià)值=8.33美元/桶

C、內(nèi)涵價(jià)值=7.59美元/桶，時(shí)間價(jià)值=0.74美元/桶

D、時(shí)間價(jià)值=0.74美元/桶，內(nèi)涵價(jià)值=8.33美元/桶

答案：C

解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=92.59-85=7.59（美元/

桶），時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金一內(nèi)涵價(jià)值=8.33-7.59=0.74（美元/桶）。

25.所謂價(jià)差套利，是指利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的（）進(jìn)行的套利行為。

A、盈利能力

B、盈利目的

C、價(jià)差

D、以上都不對(duì)

答案：C

解析:所謂價(jià)差套利，是指利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。

26.下列不屬于影響股指期貨價(jià)格走勢(shì)的基本面因素的是（）。

A、國(guó)內(nèi)外政治因素

B、經(jīng)濟(jì)因素

C、股指期貨成交量

D、行業(yè)周期因素

答案：C

解析：分析股指期貨價(jià)格走勢(shì)有兩種方法：基本面分析方法、技術(shù)面分析方法。

基本面分析方法重在分析對(duì)股指期貨價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生影響的基本面因素，這些因素

包括國(guó)內(nèi)外政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)因素、政策因素、行業(yè)周期因素等多個(gè)方

面，通過(guò)分析基本面因素的變動(dòng)對(duì)股指可能產(chǎn)生的影響來(lái)預(yù)測(cè)和判斷股指未來(lái)變

動(dòng)方向。技術(shù)分析方法，重在分析行情的歷史走勢(shì)，以期通過(guò)分析當(dāng)前價(jià)和量的

關(guān)系，再根據(jù)歷史行情走勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)和判斷股指未來(lái)變動(dòng)方向。選項(xiàng)ABD均為基本

面因素，C項(xiàng)為技術(shù)分析方法。故本題答案為C。

27.買入看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是（）。

A、損失有限，收益無(wú)限

B、損失有限，收益有限

C、損失無(wú)限，收益無(wú)限

D、損失無(wú)限，收益有限

答案：A

解析：買入看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是損失有限（最高為權(quán)利金），收益無(wú)

限；賣出看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是收益有限（最高為權(quán)利金），損失無(wú)限。

28.CBOT最早期的交易實(shí)際上屬于遠(yuǎn)期交易。其交易特點(diǎn)是（）。

A、實(shí)買實(shí)賣

B、買空賣空

C、套期保值

D、全額擔(dān)保

答案：A

解析：芝加哥期貨交易所（ChicagoBoardofTrade,CBOT）成立之初，采用遠(yuǎn)期

合同交易的方式。交易的參與者主要是生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和加工商，其特點(diǎn)是實(shí)買

實(shí)賣，交易者通過(guò)交易所尋找交易對(duì)手，在交易所締結(jié)遠(yuǎn)期合同，待合同到期,

雙方進(jìn)行實(shí)物交割，以商品貨幣交換了結(jié)交易。

29.下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A、期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約均是場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約

B、期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約均可以進(jìn)行雙向操作

C、期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約過(guò)結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算

D、期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約盈虧特點(diǎn)相同

答案：D

解析：期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約盈虧特點(diǎn)不相同。

30.債券的到期收益率與久期呈（）關(guān)系。

A、正相關(guān)

B、不相關(guān)

C、負(fù)相關(guān)

D、不確定

答案：C

解析：債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。故本題答案為C。

31.2015年3月20日，推出（）年期國(guó)債期貨交易。

A、1

B、3

C、5

D、10

答案：D

解析：2015年3月20日，推出10年期國(guó)債期貨交易。故本題答案為D。

32.我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為票面利率為（）名義中期國(guó)債。

A、1%

B、2%

C、3%

D、4%

答案：C

解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣'票面利率為3%

的名義中期國(guó)債。故本題答案為C。

33.假設(shè)淀粉每個(gè)月的持倉(cāng)成本為30-40元/噸，交易成本5元/噸，某交易者

打算利用淀粉期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利.則一個(gè)月后的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差處于（）

時(shí)不存在明顯期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

A、大于45元/噸

B、大于35元/噸

C、大于35元/噸，小于45元/噸

D、小于35元/噸

答案：C

解析：理論上，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映持倉(cāng)費(fèi)的大小。但現(xiàn)實(shí)

中.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差并不絕對(duì)等同于持倉(cāng)費(fèi),有時(shí)高于或低于持倉(cāng)費(fèi)。

當(dāng)價(jià)差與持倉(cāng)費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。如果不存在明顯期現(xiàn)

套利機(jī)會(huì)，說(shuō)明期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差和成本相差不大。即價(jià)差=持倉(cāng)成本+交易

成本=35~45元/噸。故本題答案為C?

34.期權(quán)按權(quán)利主要分為（）。

A、認(rèn)購(gòu)期權(quán)和看漲期權(quán)

B、認(rèn)沽期權(quán)和看跌期權(quán)

C、認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

D、認(rèn)購(gòu)期權(quán)和奇異期權(quán)

答案：C

解析：期權(quán)按權(quán)利主要分為認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。

35.滬深300指數(shù)期貨對(duì)應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)采用的編制方法是（）。

A、簡(jiǎn)單股票價(jià)格算術(shù)平均法

B、修正的簡(jiǎn)單股票價(jià)格算術(shù)平均法

C、幾何平均法

D、加權(quán)股票價(jià)格平均法

答案：D

解析：在我國(guó)境內(nèi)常用的股票指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指

數(shù)'上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)等。在這些世界最著名的股票指數(shù)中，道瓊斯

工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加

權(quán)平均法編制。

36.下列關(guān)于集合競(jìng)價(jià)的說(shuō)法中，正確的是（）。

A、集合競(jìng)價(jià)采用最小成交量原則

B、低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交

C、高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交

D、當(dāng)申報(bào)價(jià)格等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格時(shí)，若買入申報(bào)量較少，則按買入方的

申報(bào)量成交

答案：D

解析：集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的

賣出申報(bào)全部成交，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交,

選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

37.在具體交易時(shí)，股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)（）來(lái)計(jì)

算。

A、乘以100

B、乘以100%

C、乘以合約乘數(shù)

D、除以合約乘數(shù)

答案：C

解析：一張股指期貨合約的合約價(jià)值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額

表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點(diǎn)越大，或合約乘數(shù)越大,

股指期貨合約價(jià)值也就越大。

38.（）不屬于期貨交易所的特性。

A、高度集中化

B、高度嚴(yán)密性

C、高度組織化

D、高度規(guī)范化

答案：A

解析：期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施'相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。

它自身并不參與期貨交易。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所已成為具有高度

系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

39.當(dāng)股指期貨的價(jià)格下跌，交易量減少，持倉(cāng)量下降時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)是（）。

A、新開倉(cāng)增加.多頭占優(yōu)

B、新開倉(cāng)增加，空頭占優(yōu)

C、平倉(cāng)增加，空頭占優(yōu)

D、平倉(cāng)增加，多頭占優(yōu)

答案：D

解析：當(dāng)股指期貨的價(jià)格下跌，交易量減少，持倉(cāng)量下降時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)是平倉(cāng)增

加，多頭占優(yōu)。故本題答案為D。

40.下列不屬于會(huì)員制期貨交易所常設(shè)部門的是（）。

A、董事會(huì)

B、理事會(huì)

C、專業(yè)委員會(huì)

D、業(yè)務(wù)管理部門

答案：A

解析：會(huì)員制期貨交易所一般設(shè)有會(huì)員大會(huì)'理事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部

門。董事會(huì)屬于公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)。故本題答案為A。

41.下列關(guān)于期權(quán)說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）A.期權(quán)的既可以行使該權(quán)利，也可以放棄該

權(quán)利

A、期權(quán)的賣方在買方要履約時(shí)，賣方既可以履行的義務(wù)，也可以放棄履行的義

務(wù)

B、期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合約

C、期權(quán)也有在場(chǎng)外交易市場(chǎng)（0T

D、交易的，它是由交易雙方協(xié)商確定合同的要素，滿足交易雙方的特殊需求而

簽訂的非標(biāo)準(zhǔn)化合約

答案：B

解析：期權(quán)是給予買方（或持有者）購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，可以在規(guī)定

的時(shí)間內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)狀況選擇買或者不買、賣或者不賣，既可以行使該權(quán)利，也可

以放棄該權(quán)利。而期權(quán)的賣出者則負(fù)有相應(yīng)的義務(wù)，即當(dāng)期權(quán)買方行使權(quán)利時(shí),

期權(quán)賣方必須按照指定的價(jià)格買入或者賣出。期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合

約；也有在場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）交易的，它是由交易雙方協(xié)商確定合同的要素，

滿足交易雙方的特殊需求而簽訂的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。

42.7月11日，某鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約,約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，

以高于鋁期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交收。同時(shí)鋁廠進(jìn)行套期保值。以16600

元/噸的價(jià)格賣出9月份鋁期貨合約。此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16350元/噸。8月中

旬，該鋁廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以16800元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，

同時(shí)按該價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16600元/噸。通過(guò)套期

保值交易，該鋁廠鋁的售價(jià)相當(dāng)于（）元/噸。

A、16700

B、16600

C、16400

D、16500

答案：A

解析：與鋁貿(mào)易商實(shí)物交收的價(jià)格為16800+100=16900（元/噸），期貨市場(chǎng)

盈虧為1660076800=-200（元/噸）。通過(guò)套期保值操作，鋁的實(shí)際售價(jià)為1

6900-200=16700（元/噸）。故本題答案為A。

43.我國(guó)期貨交易所漲跌停板一般是以合約上一交易日的（）為基準(zhǔn)確定的。

A、開盤價(jià)

B、結(jié)算價(jià)

C、平均價(jià)

D、收盤價(jià)

答案:B

解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。

期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱

為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下

跌的下限，稱為跌停板。

44.以下不是期貨交易所會(huì)員的義務(wù)的是（）。

A、經(jīng)常交易

B、遵紀(jì)守法

C、繳納規(guī)定的費(fèi)用

D、接受監(jiān)督

答案：A

解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、行政法

規(guī)'規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則及有關(guān)決定；

按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議;接受期貨交易所監(jiān)督管理。

公司制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律'行政法規(guī)、規(guī)

章和政策；遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則和有關(guān)決定；按規(guī)定

繳納各種費(fèi)用；接受期貨交易所監(jiān)督管理。

45.甲玻璃經(jīng)銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值，在某月份玻璃期貨合約建

倉(cāng)20手（每手20噸），當(dāng)時(shí)的基差為-20元/噸，平倉(cāng)時(shí)基差為-50元/噸,

則該經(jīng)銷商在套期保值中（）元。

A、凈虧損6000

B、凈盈利6000

G凈虧損12000

D、凈盈利12000

答案：C

解析：基差變化為：-50-（-20）=-30（元/噸），即基差走弱30元/噸。進(jìn)

行賣出套期保值，如果基差走弱，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損。期貨合約每

手為20噸，所以凈虧損=30X20X20=12000（元）。故本題答案為C。

46.我國(guó)期貨交易所的大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)會(huì)員或客戶的某品種持倉(cāng)合約的投

機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量（）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易

所報(bào)告其資金情況'頭寸情況等，客戶須通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告。

A、50%以上（含本數(shù)）

B、80%以上（含本數(shù)）

C、60%以上（含本數(shù)）

D、90%以上（含本數(shù)）

答案：B

解析：我國(guó)境內(nèi)期貨持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn)大連商品交易所、鄭州商品

交易所和上海期貨交易所對(duì)持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定一般有如下規(guī)定：當(dāng)

會(huì)員或客戶的某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)

限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情

況等，客戶須通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告。

47.某日某期貨合約的收盤價(jià)為17210元/噸，結(jié)算價(jià)為17240元/噸，該合約

的每日最大波動(dòng)限制為-3%?3%,最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，則該期貨合約下

一交易日漲停板價(jià)格是（）元/噸。

A、17757

B、17750

C、17726

D、17720

答案：B

解析：我國(guó)期貨市場(chǎng)，期貨價(jià)格波動(dòng)的最大限制是以合約上一交易目的結(jié)算價(jià)為

基準(zhǔn)確定的：漲停板為上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大向上波動(dòng)限制，跌停

板為上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大向下波動(dòng)限制。本題為：17240+17240

X3%=17757.2（元/噸）,最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，同時(shí)必須小于17757。

故本題答案為Bo

48.某日，某公司有甲、乙、丙、丁四個(gè)客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分

別是：甲客戶：213240,325560乙客戶:518900,6544000丙客戶:4766350,877990

0丁客戶：357800,356600則（）客戶將收到《追加保證金通知書》

A、甲

B、乙

C'丙

D、T

答案：D

解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益x100%。該風(fēng)險(xiǎn)度越接近100%,風(fēng)險(xiǎn)越大；

等于100%,則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負(fù)，也就是

說(shuō)，期貨公司不允許客戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100%,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，客戶則會(huì)收

到期貨公司“追加保證金通知書”。題中，丁的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%

49.當(dāng)現(xiàn)貨總價(jià)值和期貨合約的價(jià)值已定下來(lái)后.所需買賣的期貨合約數(shù)隨著B

系數(shù)的增大而（）。

A、變大

B、不變

C、變小

D、以上都不對(duì)

答案:A

解析：現(xiàn)貨總價(jià)值和期貨合約的價(jià)值已定下來(lái)后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與

P系數(shù)的大小有關(guān)，P系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

故本題答案為Ao

50.中國(guó)金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至（）.

A、6%

B、8%

C、10%

D、20%

答案：B

解析：中國(guó)金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)

一調(diào)整至10%,并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%o

51.名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計(jì)之下，中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨采用（）。

A、單一券種交收

B、兩種券種替代交收

C、多券種替代交收

D、以上都不是

答案：C

解析：國(guó)債期貨實(shí)行一攬子可交割國(guó)債的多券種交割方式，當(dāng)合約到、期進(jìn)行實(shí)

物交割時(shí)，可交割國(guó)債為一系列符合條件的不同剩余期限'不同票面利率的國(guó)債

品種。

52.《期貨交易所管理辦法》由（）發(fā)布。

A、國(guó)務(wù)院

B、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D、期貨交易所

答案：B

解析：《期貨交易所管理辦法》由中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布。

53.根據(jù)期貨理論，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要是由（）決定的。

A、期貨價(jià)格

B、現(xiàn)貨價(jià)格

C、持倉(cāng)費(fèi)

D、交貨時(shí)間

答案：C

解析：根據(jù)期貨理論，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要是由持倉(cāng)費(fèi)決定的。

故本題答案為Co

54.上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為19500元，買入價(jià)格為19510元，前

一成交價(jià)為19480元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元。

A、19480

B、19490

C、19500

D、19510

答案：C

解析：當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（b

P）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)bp2sp

2cp,則最新成交價(jià)=sp。故選Co

55.1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同，按照當(dāng)時(shí)該地的

現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過(guò)

市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為甲醇價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購(gòu)銷合同采購(gòu)

甲醇成本上升,該貿(mào)易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸）,

成交價(jià)為3500元/噸。春節(jié)過(guò)后，甲醇價(jià)格果然開始上漲，至3月中旬，價(jià)差現(xiàn)

貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)甲

醇交貨，與此同時(shí)將期貨市場(chǎng)多頭頭寸平倉(cāng)，結(jié)束套期保值。1月中旬到3月中

旬甲醇期貨市場(chǎng)（）。

A、基差走弱30元/噸

B、基差走強(qiáng)30元/噸

G基差走強(qiáng)100元/噸

D、基差走弱100元/噸

答案：A

解析：1月到3月，基差從100元/噸變動(dòng)到70元/噸，說(shuō)明現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度

小于期貨價(jià)格，基差走弱30元/噸。

56.關(guān)于跨幣種套利，下列說(shuō)法正確的是（）。

A、預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值，B貨幣對(duì)美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的同時(shí)，

買進(jìn)B貨幣期貨合約

B、預(yù)期A貨幣對(duì)美元升值，B貨幣對(duì)美元貶值，則賣出A貨幣期貨合約的同時(shí)，

買進(jìn)B貨幣期貨合約

C、預(yù)期A貨幣對(duì)美元匯率不變，B貨幣對(duì)美元升值，則買進(jìn)A貨幣期貨合約的

同時(shí)，賣出B貨幣期貨合約

D、預(yù)期B貨幣對(duì)美元匯率不變，A貨幣對(duì)美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的

同時(shí)，買進(jìn)B貨幣期貨合約

答案：A

解析：外匯期貨跨幣種套利是指交易者根據(jù)對(duì)交割月份相同而幣種不同的期貨合

約在某一交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時(shí)賣出另一幣

種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

57.過(guò)了最后一個(gè)交易日未平倉(cāng)的期貨合約，必須（）。

A、強(qiáng)行平倉(cāng)

B、交付違約金

C、換成下一交割月份合約

D、按規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割

答案：D

解析：最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交

易日，過(guò)了這個(gè)期限的未平倉(cāng)期貨合約，必須按規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。

58.將期指理論價(jià)格上移一個(gè)（）之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的上界。

A、權(quán)利金

B、手續(xù)費(fèi)

C、交易成本

D、持倉(cāng)費(fèi)

答案：C

解析：套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形

成的一個(gè)區(qū)間。在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而可能導(dǎo)致虧損。

具體而言，將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的上界。

故本題答案為Co

59.5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以67500元

/噸的價(jià)格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電

纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易

銅。該進(jìn)口商開始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。

A、-300

B、300

C、-500

D、500

答案：C

解析：該進(jìn)口商5月份開始套期保值時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)是67000元/噸，期貨市

場(chǎng)9月份銅價(jià)為67500元/噸，基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=-500（元/噸）。

60.某美國(guó)公司將于3個(gè)月后交付貨款100萬(wàn)英鎊，為規(guī)避匯率的不利波動(dòng).可

在CME（）做套期保值。

A、賣出英鎊期貨合約

B、買入英鎊期貨合約

C、賣出英鎊期貨看漲期權(quán)合約

D、買入英鎊期貨看跌期權(quán)合約

答案：B

解析：外匯期貨買入套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的交易者為防止匯

率上升，在期貨市場(chǎng)上買入外匯期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。外匯短期負(fù)債者

若擔(dān)心未來(lái)貨幣升值，可以通過(guò)買入外匯期貨進(jìn)行套期保值。故本題答案為B。

61.基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，基差交易能夠（）。

A、降低基差風(fēng)險(xiǎn)

B、降低持倉(cāng)費(fèi)

C、是期貨頭寸盈利

D、減少期貨頭寸持倉(cāng)量

答案：A

解析：基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，由于是點(diǎn)價(jià)交易與套期

保值操作相結(jié)合，套期保值頭寸了結(jié)的時(shí)候，對(duì)應(yīng)的基差基本上等于點(diǎn)價(jià)交易時(shí)

確立的升貼水。這就保證了在套期保值建倉(cāng)時(shí)，就已經(jīng)知道了平倉(cāng)時(shí)的基差，從

而減少了基差變動(dòng)的不確定性，降低了基差風(fēng)險(xiǎn)。

62.國(guó)際常用的外匯標(biāo)價(jià)法是（）。

A、直接標(biāo)價(jià)法

B、間接標(biāo)價(jià)法

C、美元標(biāo)價(jià)法

D、英鎊標(biāo)價(jià)法

答案：A

解析：包括中國(guó)在內(nèi)的絕大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。

63.某投資者在期貨公司新開戶，存入20萬(wàn)元資金,開倉(cāng)買入10手削1407合約，

成交價(jià)為1204元/噸。若當(dāng)日J(rèn)M1407合約的結(jié)算價(jià)為1200元/噸，收盤價(jià)為12

01元/噸，期貨公司要求的最低交易保證金比例為10%,則在逐日盯市結(jié)算方式

下，該客戶的客戶權(quán)益為（）元。（焦煤合約交易單位為60噸/手，不計(jì)交易

手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A、202400

B、200400

C、197600

D、199600

答案：C

解析：當(dāng)日盈虧=當(dāng)日持倉(cāng)盈虧二Z［（賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）X交易單位X

賣出手?jǐn)?shù)】+Z［（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)）義交易單位X買入手?jǐn)?shù)］=（1200-

1204）X60X10=-2400（元）；客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存=上日結(jié)存+當(dāng)日盈虧=200

000-2400=197600（元）。

64.期貨交易的信用風(fēng)險(xiǎn)比遠(yuǎn)期交易的信用風(fēng)險(xiǎn)（）。

A、相等

B、無(wú)法比較

G大

D、小

答案：D

解析：期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每目進(jìn)行

結(jié)算,信用風(fēng)險(xiǎn)較小。遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終完成實(shí)物交割有很長(zhǎng)一段時(shí)問(wèn)，

此間市場(chǎng)會(huì)發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)。這些都會(huì)讓遠(yuǎn)

期交易不能最終完成，加之遠(yuǎn)期合同不易轉(zhuǎn)讓，所以，遠(yuǎn)期交易具備較高的信用

風(fēng)險(xiǎn)。

65.下面不屬于貨幣互換的特點(diǎn)的是（）。

A、一般為1年以上的交易

B、前后交換貨幣通常使用不同匯率

C、前期交換和后期收回的本金金額通常一致，期末期初各交換一次本金，金額

不變

D、通常進(jìn)行利息交換，交易雙方需向?qū)Ψ街Ц稉Q進(jìn)貨幣的利息。利息交換形式

包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動(dòng)利率'浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率

答案：B

解析：貨幣互換：一般為1年以上的交易；前后交換貨幣通常使用相同匯率；前

期交換和后期收回的本金金額通常一致；通常進(jìn)行利息交換。交易雙方需向?qū)Ψ?/p>

支付換進(jìn)貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動(dòng)

利率、浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率。期末期初各交換一次本金，金額不變。選項(xiàng)ACD

均正確。貨幣互換前后交換貨幣通常使用相同匯率.選項(xiàng)B錯(cuò)誤。故本題答案為

Bo

66.在到期日之前，虛值期權(quán)（）。

A、只有內(nèi)在價(jià)值

B、只有時(shí)間價(jià)值

C、同時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值

D、內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值都沒有

答案：B

解析：因?yàn)槠街岛吞撝灯跈?quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0,而期權(quán)的價(jià)值不可能為負(fù)，所以

平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0o

67.買入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立()頭寸。

A、多頭

B、遠(yuǎn)期

C、空頭

D、近期

答案：A

解析：買入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其

現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。故

本題答案為Ao

68.2014年12月19日，()期貨在大連商品交易所上市。

A、白糖

B、玉米淀粉

C、PTA

D、鋅

答案：B

解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕桐

油、線型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯'焦炭'焦煤、

鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉期貨等。B選項(xiàng)正確，其他品種都不

是大連商品交易所的掛牌品種。

69.()期貨交易所首先適用《公司法》的規(guī)定，只有在《公司法》未作規(guī)定的

情況下，才適用《民法》的一般規(guī)定。

Av合伙制

B、合作制

C、會(huì)員制

D、公司制

答案：D

解析：公司制期貨交易所首先適用公司法的規(guī)定，只有在公司法未作規(guī)定的情況

下，才適用民法的一般規(guī)定。

70.期貨傭金商負(fù)責(zé)執(zhí)行（）發(fā)出的交易指令，管理期貨頭寸的保證金。A.CP0

A、CT

B、

C、TM

D、FCM

答案：B

解析：期貨傭金商負(fù)責(zé)執(zhí)行CTA發(fā)出的交易指令，管理期貨頭寸的保證金。

71.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為票面利率為（）名義長(zhǎng)期國(guó)債。

A、1%

B、2%

C、3%

D、4%

答案：C

解析：我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣'票面利率為3%

的名義長(zhǎng)期國(guó)債。故本題答案為C。

72.基差走弱時(shí)，下列說(shuō)法不正確的是（）。

A、可能處于正向市場(chǎng)，也可能處于反向市場(chǎng)

B、基差的絕對(duì)數(shù)值減小

C、賣出套期保值交易存在凈虧損

D、買入套期保值者得到完全保護(hù)

答案：B

解析：在正向市場(chǎng)上，基差為負(fù)，基差的絕對(duì)值增大時(shí)，則表示基差變小，即基

差走弱；在反向市場(chǎng)上，基差為正，基差的絕對(duì)值減小時(shí)，即表示基差變小，即

基差走弱

73.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的交割方式為（）。

A、現(xiàn)金交割

B、實(shí)物交割

C、匯率交割

D、隔夜交割

答案：B

解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約和10年期國(guó)債期貨合約均采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)和

交易，合約到期進(jìn)行實(shí)物交割。故本題答案為B。

74.下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是（）。

A、直接參與期貨交易

B、管理期貨交易所財(cái)務(wù)

C、擔(dān)保交易履約

D、管理經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)

答案：C

解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

75.某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時(shí)買入5手10月份的鉛期貨合約,

則該投資者的操作行為是（）。

A、期現(xiàn)套利

B、期貨跨期套利

C、期貨投機(jī)

D、期貨套期保值

答案：B

解析：期貨跨期套利是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買入'賣出同一期貨品種

的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。

76.期貨交易所的職能不包括（）。

A、提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)

B、按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

C、制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則

D、監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

答案：B

解析：期貨交易所一般發(fā)揮5個(gè)重要職能，包括：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服

務(wù)。②制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則。③組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)。④設(shè)計(jì)合約'安排合約上市。⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。

77.美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)由三部分組成，第二部分采用（）進(jìn)位制。

A、2

B、10

C、16

D、32

答案：D

解析：美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，在其報(bào)價(jià)中，比如118'222（或1

18-222）,報(bào)價(jià)由3部分組成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可

以稱為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的整數(shù)部分，“②”“③”兩個(gè)部分稱為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的小

數(shù)部分。D項(xiàng)為正確選項(xiàng)?！阿凇辈糠?jǐn)?shù)值為“00到31”，采用32進(jìn)位制，價(jià)

格上升達(dá)到“32”向前進(jìn)位到整數(shù)部分加“1”，價(jià)格下降跌破“00”向前整數(shù)

位借“1”得到“32”。故本題答案為D。

78.某交易者預(yù)期未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格波動(dòng)會(huì)大于近期合約價(jià)格波

動(dòng)，那么交易者應(yīng)該（）。

A、正向套利

B、反向套利

C、牛市套利

D、熊市套利

答案：D

解析：熊市套利的結(jié)果并不受交易者判斷的市場(chǎng)方向和市場(chǎng)實(shí)際走向的影響，而

是由價(jià)差是否擴(kuò)大決定的。在熊市套利中，只要兩個(gè)合約間的價(jià)差擴(kuò)大，套利者

就能獲利。

79.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這

種市場(chǎng)狀態(tài)稱為（）。

A、正向市場(chǎng)

B、反向市場(chǎng)

C、前向市場(chǎng)

D、后向市場(chǎng)

答案：B

解析：本題考查反向市場(chǎng)的定義。故本題答案為B。

80.（）簡(jiǎn)稱LME,目前是世界上最大和最有影響力的有色金屬期貨交易中心。

A、上海期貨交易所

B、紐約商業(yè)交易所

C、紐約商品交易所

D、倫敦金屬交易所

答案：D

解析：LME的含義要記?。篒.為倫敦首個(gè)英文字母，M為金屬首個(gè)英文字母，E

為交易所屬首個(gè)英文字母。此題的另一種改頭換面形式為：當(dāng)今依然是國(guó)際金屬

市場(chǎng)價(jià)格晴雨表的是（）。正確答案為倫敦金屬期貨交易所的期貨價(jià)格。

81.某投機(jī)者2月10日買入3張某股票期貨合約，價(jià)格為47.85元/股，合約乘

數(shù)為5000元。3月15日，該投機(jī)者以49.25元/股的價(jià)格將手中的合約平倉(cāng)。

在不考慮其他費(fèi)用的情況下，其凈收益是（）元。

A、5000

B、7000

C、14000

D、21000

答案：D

解析：（49.25-47.85）x3x5000=21000（元）。

82.期貨交易所按照其章程的規(guī)定實(shí)行（）。

A、集中管理

B、委托管理

C、分級(jí)管理

D、自律管理

答案：D

解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，我國(guó)期貨交易所不以營(yíng)利為目的，按照其章

程的規(guī)定實(shí)行自律管理。

83.滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至（）。

A、10%

B、12%

C、15%

D、20%

答案：A

解析：滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%。

84.分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨（）價(jià)格進(jìn)行連線

所構(gòu)成的行情圖。

A、結(jié)算

B、最高

C、最低

D、成交

答案：D

解析：分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連

線所構(gòu)成的行情圖。故本題答案為D。

85.下列（）項(xiàng)不是技術(shù)分析法的理論依據(jù)。

A、市場(chǎng)行為反映一切

B、價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)

C、歷史會(huì)重演

D、不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里

答案：D

解析：市場(chǎng)的三大假設(shè)。

86.當(dāng)期權(quán)處于（）狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值最大。

A、實(shí)值期權(quán)

B、平值期權(quán)

C、虛值期權(quán)

D、深度虛值期權(quán)

答案：B

解析：當(dāng)期權(quán)處于平值期權(quán)狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值最大。

87.在我國(guó)，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，由（）按照其商品期貨、金融期貨業(yè)

務(wù)種類頒發(fā)許可證。

A、國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

B、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

C、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

答案：A

解析：在我國(guó)，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，由國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其

商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)許可證。

88.1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同，按照當(dāng)時(shí)該地的

現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過(guò)

市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為甲醇價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購(gòu)銷合同采購(gòu)

甲醇成本上升,該貿(mào)易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），

成交價(jià)為3500元/噸。春節(jié)過(guò)后，甲醇價(jià)格果然開始上漲，至3月中旬，價(jià)差現(xiàn)

貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)甲

醇交貨，與此同時(shí)將期貨市場(chǎng)多頭頭寸平倉(cāng)，結(jié)束套期保值該貿(mào)易企業(yè)所做的是

()O

A、賣出套期保值

B、買入套期保值

C、交叉套期保值

D、基差交易

答案：B

解析：擔(dān)心價(jià)格上漲就要做買入套保。

89.6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為8800元/噸。甲榨油廠決定利用菜籽油期貨對(duì)

其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值。當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉(cāng)，成交

價(jià)格為8950元/噸。至8月份，現(xiàn)貨價(jià)格至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格出

售菜籽油，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，通過(guò)套期保值該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)是885

0元/噸，則該廠期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)價(jià)格是()元/噸。

A、8050

B、9700

C、7900

D、9850

答案：A

解析：設(shè)該廠期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)價(jià)格為x,則該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)=7950+(8950

-x)=8850.解得x=8050。故本題答案為A。

90.下列關(guān)于外匯期貨的蝶式套利的定義中，正確的是()。

A、由二個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合

B、由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和另一個(gè)牛市套利的跨期套利組合

C、由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合

D、由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)熊市套利和另一個(gè)熊市套利的跨期套利組合

答案：C

解析：外匯期貨的蝶式套利是由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊

市套利的跨期套利組合。故本題答案為C。

91.在期貨交易中，被形象地稱為“杠桿交易”的是（）。

A、漲跌停板交易

B、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算交易

C、保證金交易

D、大戶報(bào)告交易

答案：C

解析：交易者在買賣期貨合約時(shí)按照合約價(jià)值的一定比率繳納保證金（一般為

5%?15%）作為履約保證，即可以進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的

保證金交易，也稱為“杠桿交易”。

92.上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的行權(quán)方式是（）。

A、歐式

B、美式

C、日式

D、中式

答案：A

解析：我國(guó)現(xiàn)有上海證券交易所和深圳證券交易所進(jìn)行的個(gè)股股權(quán)仿真交易。目

前，我國(guó)設(shè)計(jì)的期權(quán)都是歐式期權(quán)。故本題答案為A。

93.滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約的（）。

A、最后一小時(shí)成交量加權(quán)平均價(jià)

B、收量?jī)r(jià)

C、最后兩小時(shí)的成交價(jià)格的算術(shù)平均價(jià)

D、全天成交價(jià)格

答案：A

解析：合約最后一小時(shí)無(wú)成交的，以前一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

94.上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)采用的編制方法是（）。

A、算術(shù)平均法

B、加權(quán)平均法

C、幾何平均法

D、累乘法

答案：B

解析：上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)采用的編制方法是加權(quán)平均法。故本題答案

為Bo

95.對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)被高估時(shí)，套利者可以（）。

A、垂直套利

B、反向套利

C、水平套利

D、正向套利

答案：D

解析：當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過(guò)賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票

進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。

96.中長(zhǎng)期利率期貨品種一般采用的交割方式是（）。

A、現(xiàn)金交割

B、實(shí)物交割

C、合同交割

D、通告交割

答案：B

解析：中長(zhǎng)期利率期貨品種一般采用實(shí)物交割。故本題答案為B。

97.下列商品期貨中不屬于能源化工期貨的是（）。

A、汽油

B、原油

C、鐵礦石

D、乙醇

答案：C

解析：鐵礦石屬于金屬期貨。故本題答案為C。

98.下列有關(guān)期貨與期貨期權(quán)關(guān)系的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

A、期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)

B、期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約

C、買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)均對(duì)等

D、期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進(jìn)行雙方交易

答案：C

解析：期貨合約是雙向合約，即買賣雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)等。期貨期權(quán)合約屬于期

權(quán)的一種。期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以

選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)。而期權(quán)的賣方則有義務(wù)在買

方行使權(quán)力時(shí)按約定向買方買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。故本題答案為Co

99.滬深300指數(shù)期貨交易合約最后交易日的交易時(shí)間是（）

Av9:00?11:30,13:00~15:15

B、9：15-11：30,13:00?15:00v

C、9:30?11:30,13:00?15:00

D、9:15?11:30,13:00715:15

答案：B

解析：滬深300指數(shù)期貨交易合約。

100.若債券的久期為7年，市場(chǎng)利率為3.65%,則其修正久期為（）。

A、6.25

B、6.75

C、7.25

D、7.75

答案：B

解析：7/（1+3.65%）=6.75o意味著市場(chǎng)利率上升1%,將導(dǎo)致債券價(jià)格

下跌約&75%。

101.當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為（）。

A、負(fù)值

B、正值

C、零

D、正值或負(fù)值

答案：A

解析：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一

特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。用公式可簡(jiǎn)單地表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

102.債券的久期與到期時(shí)間呈（）關(guān)系。

A、正相關(guān)

B、不相關(guān)

C、負(fù)相關(guān)

D、不確定

答案：A

解析：債券的久期與到期時(shí)間呈正相關(guān)關(guān)系。故本題答案為A。

103.（）是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。

A、直接標(biāo)價(jià)法

B、間接標(biāo)價(jià)法

C、日元標(biāo)價(jià)法

D、歐元標(biāo)價(jià)法

答案：A

解析：直接標(biāo)價(jià)法是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方

法。

104.蝶式套利的具體操作方法是：（）較近月份合約，同時(shí)（）居中月份合約，

并（）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合

約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）

套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。

A、賣出（或買入）賣出（或買入）賣出（或買入）

B、賣出（或買入）買入（或賣出）賣出（或買入）

C、買入（或賣出）買入（或賣出）買入（或賣出）

D、買入（或賣出）賣出（或買入）買入（或賣出）

答案：D

解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時(shí)賣出

（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份

合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與

居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的

熊市（或牛市）套利的一種組合。

105.（）是指由一系列水平運(yùn)動(dòng)的波峰和波谷形成的價(jià)格走勢(shì)。

A、上升趨勢(shì)

B、下降趨勢(shì)

C、水平趨勢(shì)

D、縱向趨勢(shì)

答案：C

解析：水平趨勢(shì)是指由一系列水平運(yùn)動(dòng)的波峰與波谷形成的價(jià)格走勢(shì)。

106.（）是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

A、長(zhǎng)效指令

B、套利指令

G止損指令

D、市價(jià)指令

答案：B

解析：套利指令是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

107.下面屬于熊市套利做法的是（）。

A、買入1手3月大豆期貨合約。同時(shí)賣出1手5月大豆期貨合約

B、賣出1手3月大豆期貨合約.第二天買入1手5月大豆期貨合約

C、買入1手3月大豆期貨合約.同時(shí)賣出2手5月大豆期貨合約

D、賣出1手3月大豆期貨合約。同時(shí)買入1手5月大豆期貨合約

答案：D

解析：無(wú)論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月

份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。

108.期貨公司“一對(duì)多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，斐產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過(guò)（）進(jìn)行備

案。

A、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

B、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

C、期貨交易所

D、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)

答案：D

解析：期貨公司“一對(duì)多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過(guò)中國(guó)證券投

資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。

109.國(guó)債期貨是指以（）為期貨合約標(biāo)的的期貨品種。

A、主權(quán)國(guó)家發(fā)行的國(guó)債

B、NG0發(fā)行的國(guó)債

C、非主權(quán)國(guó)家發(fā)行的國(guó)債

D、主權(quán)國(guó)家發(fā)行的貨幣

答案:A

解析：國(guó)債期貨是指以主權(quán)國(guó)家發(fā)行的國(guó)債為期貨合約標(biāo)的的期貨品種。故本題

答案為A。

110.在其他條件不變的情況下，當(dāng)前利率水平上升，認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利

金分別會(huì)（）

A、上漲、上漲

B、上漲、下跌

G下跌、上漲

D、下跌、下跌

答案：B

解析：在其他條件不變的情況下，當(dāng)前利率水平上升，認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)

利金分別會(huì)上漲和下跌。

111.假設(shè)年利率為5%,年指數(shù)股息率為1%,6月22日為6月期貨合約的交割日，

4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為3450點(diǎn)，套利總交易成本為30點(diǎn)，則當(dāng)日的無(wú)套利

區(qū)間在（）點(diǎn)之間。

A、[3451,3511]

B、[3450,34803

C、[3990,3450]

D、[3990,3480]

答案：A

解析：F（4月1日，6月22日）=3450x[l+（5%7%）X83/365]=3481（點(diǎn)）；

上界：3481+30=3511點(diǎn)；下界：3481-30=3451（點(diǎn)）。

112.目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用的交易指令是（）。

A、市價(jià)指令

B、套利指令

G停止指令

D、限價(jià)指令

答案：D

解析：目前，我國(guó)各期貨交易所普遍使用了限價(jià)指令。

113.下列不屬于期貨交易的交易規(guī)則的是（）。

A、保證金制度、漲跌停板制度

B、持倉(cāng)限額制度、大戶持倉(cāng)報(bào)告制度

C、強(qiáng)行平倉(cāng)制度'當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度

D、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度、隔夜交易制度

答案：D

解析：期貨交易所通過(guò)制定保證金制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度、大戶持

倉(cāng)報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度'當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等一系列制

度，從市場(chǎng)的各個(gè)環(huán)節(jié)控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)、有序運(yùn)行。故本題

答案為D。

114.在反向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格。對(duì)商品期貨而言，一

般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)偏低時(shí)，若近月合約價(jià)格上升，遠(yuǎn)

月合約的價(jià)格（）也上升，且遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升可能更多；如果市場(chǎng)行情下降，

則近月合約受的影響較大，跌幅（）遠(yuǎn)月合約。

A、也會(huì)上升，很可能大于

B、也會(huì)上升，會(huì)小于

C、不會(huì)上升，不會(huì)大于

D、不會(huì)上升，會(huì)小于

答案：A

解析：在反向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格。對(duì)商品期貨而言，

一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)偏低時(shí)，若近月合約價(jià)