（2023年）安徽省銅陵市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成

本管理預(yù)測(cè)試題（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（10題）

1.假設(shè)市場(chǎng)上有甲、乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有6年，乙債

券目前距到期日還有5年,兩種債券除到期日不同外，其他方面均無差

異。如果市場(chǎng)利率出現(xiàn)了急劇上漲，則下列說法中正確的是0

A.甲債券價(jià)值上漲得更多B.甲債券價(jià)值下跌得更多C.乙債券價(jià)值上

漲得更多D.乙債券價(jià)值下跌得更多

2.第9題可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)不包括（）0

A.籌資成本低B.便于籌集資金C.籌資風(fēng)險(xiǎn)小D.減少對(duì)每股收益的稀

釋.

3.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

4.某公司本年銷售額100萬元，稅后凈利12萬元，固定營業(yè)成本24萬

元，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,所得稅稅率為25%。據(jù)此計(jì)算得出該公司的

總杠桿系數(shù)為（）o

A.1.8B.1.95C.2.65D.3.0

5.下列關(guān)于營運(yùn)資本的表述中，正確的是（）o

A.由于經(jīng)營性負(fù)債需要不斷償還，所以應(yīng)該看成是一項(xiàng)短期資金來源

B.營運(yùn)資本是指經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)與經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債的差額

C.經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債也被稱為自發(fā)性負(fù)債

D.短期凈負(fù)債是短期金融資產(chǎn)扣除短期金融負(fù)債后的余額

6.可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者來說，可在一定時(shí)期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為（）o

A.收益較高的新發(fā)行債券B.普通股C.優(yōu)先股D.其他有價(jià)證券

7.列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）o

A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備

B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

8.某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷額為1000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45

天，變動(dòng)成本率為60%,資金成本率為10%,則該企業(yè)應(yīng)收賬款的機(jī)

會(huì)成本為（）萬元。

A.7.5

B.0.11

C.12.50

D.0.16

9.下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟的是（）

A.生產(chǎn)量預(yù)測(cè)B.估計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債C.估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈

余D.估計(jì)所需融資

10.某企業(yè)與銀行商定的年周轉(zhuǎn)信貸額為600萬元，借款利率是10%,

承諾費(fèi)率為0.8%,企業(yè)借款400萬元，平均使用8個(gè)月，那么，借款

企業(yè)需要向銀行支付的承諾費(fèi)和利息分別為（）萬元。

A.2.25和32.5

B.2.67和26.67

C.3.45和28.25

D.4.25和36.25

二、多選題（10題）

11.下列關(guān)于普通股的說法中，正確的有（）o

A.公司向法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票

B.始發(fā)股是公司第一次發(fā)放的股票

C.無記名股票轉(zhuǎn)讓無需辦理過戶手續(xù)

D.無面值股票不在票面上標(biāo)出金額和股份數(shù)

12.

第33題當(dāng)普通股市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值影

響因素的表述中正確的有（）。

A.換股比率越小，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越小

B.普通股的市價(jià)越高，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越大

C.執(zhí)行價(jià)格越高，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越大

D.剩余有效期越長，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越大

13.

第40題下列屬于滿足獲授股票期權(quán)公司方面條件的是（）。

A?近個(gè)會(huì)計(jì)年撿的M務(wù)會(huì)計(jì)報(bào),費(fèi)注冊(cè)會(huì)計(jì)。出M無法去不直兒的審計(jì)批外

B■近個(gè)會(huì)計(jì)午盤的M務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)％*注冊(cè)會(huì)計(jì)網(wǎng)由，，合定拿比的審計(jì)搬門

C.?近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的M務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告?”冊(cè)會(huì)計(jì),出乂保吃的審計(jì)報(bào)的

D.X疳愿見的審計(jì)我生

14.

第30題某公司2008年?duì)I業(yè)收入為2500萬元，息稅前經(jīng)營利潤為600

萬元，利息費(fèi)用為30萬元，凈經(jīng)營資產(chǎn)為1500萬元，凈負(fù)債為500萬

元，各項(xiàng)所得適用的所得稅稅率均為20%（假設(shè)涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)使

用年末數(shù)計(jì)算）。則下列說法正確的有（）。

A.稅后經(jīng)營利潤率為19%

B.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.67次

C.凈財(cái)務(wù)杠桿為0.5

D.杠桿貢獻(xiàn)率為13.6%

15,下列屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的硬性要求的有（）

A.必須按規(guī)定的質(zhì)量進(jìn)行生產(chǎn)B.可以超產(chǎn)生產(chǎn)C.必須按計(jì)劃產(chǎn)量進(jìn)

行生產(chǎn)D.需要在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)

16,下列關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資本成本的說法中，正確的有（）。

A.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，理想的做法是按照以市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)

資本結(jié)構(gòu)的比例計(jì)量每種資本要素的權(quán)重

B.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金

的機(jī)會(huì)成本，而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本

C.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮

發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)分開，分別計(jì)量資本成本和權(quán)重

D.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，如果籌資企業(yè)處于財(cái)務(wù)困境，需將債務(wù)的

承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本

17.下列關(guān)于價(jià)值評(píng)估的表述中，不正確的有（）。

A.價(jià)值評(píng)估可以用于投資分析、戰(zhàn)略分析及以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理

B.如果一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價(jià)值已經(jīng)低于其清算價(jià)值，則只能進(jìn)行清算

C企業(yè)實(shí)體價(jià)值股權(quán)價(jià)值+金融負(fù)債價(jià)值

D.價(jià)值評(píng)估的目的是幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策

18.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值特點(diǎn)的表述中，正確的有（）。

A,經(jīng)濟(jì)增加值在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中被廣泛應(yīng)用

B,經(jīng)濟(jì)增加值僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)

C.經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)報(bào)酬

結(jié)合起來了

D.經(jīng)濟(jì)增加值不具有比較不同規(guī)模企業(yè)的能力

19.

第35題下列各種股利分配政策中，企業(yè)普遍使用,并為廣大投資者所

認(rèn)可的基本策略有（）。

A.剩余股利策略

B.固定或持續(xù)增長股利政策

C.低正常股利加額外股利策略

D.固定股利支付率政策

20,可持續(xù)增長的思想在于企業(yè)的增長可以高于或低于可持續(xù)增長率，

但是管理人員必須事先解決公司超過可持續(xù)增長率之上的增長所導(dǎo)致

的財(cái)務(wù)問題，超過部分的資金可以采用（）的方法解決。

A.A.提高資產(chǎn)收益率B.改變資本結(jié)構(gòu)政策C改變股利分配政策D.降

低成本，增加銷售收入

三、L單項(xiàng)選擇題（10題）

21.由于通貨緊縮，宏達(dá)公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配

政策，擴(kuò)大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公

司資產(chǎn)、負(fù)債與銷售總額之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系?，F(xiàn)已知資產(chǎn)銷

售百分比為60%,負(fù)債銷售百分比為15%,計(jì)劃下年銷售凈利率5%,

不進(jìn)行股利分配。據(jù)此，可以預(yù)計(jì)下午銷售增長率為（）。

A.13%.B.12.5%.C.16.5%.D.10.5%.

22.通用汽車公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲

期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價(jià)格40美元和相同的到期日，期權(quán)將

于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價(jià)格為8美元，看跌期權(quán)的價(jià)格為2美

元，年利率為10%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，則通用汽車公司股票的價(jià)

格應(yīng)為()美元。

A.42.36B.40.52C.38.96D.41.63

23.A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。以公司2012年12月31日總股本

5000萬股為基數(shù)，擬每10股配2股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20

個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值的15元/股的80%,則配股除權(quán)價(jià)格

為()元/股。

A.12B.13.5C.14.5D.15

24,下列關(guān)于市場(chǎng)增加值的說法中，不正確的是()。

A.市場(chǎng)增加值是總市值和總資本之間的差額，其中的總市值只包括股權(quán)

價(jià)值

B.上市公司的股權(quán)價(jià)值，可以用每股價(jià)格和總股數(shù)估計(jì)

C.市場(chǎng)增加值可以反映公司的風(fēng)險(xiǎn)

D.只有公司上市之后才會(huì)有比較公平的市場(chǎng)價(jià)格，才能計(jì)算它的市場(chǎng)增

加值

25.在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯(cuò)誤的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B.權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大C.權(quán)益乘

數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大

26.某企業(yè)年初從銀行貸款500萬元，期限1年，年利率為10%,按照

貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（）萬元。

A.490B.450C.500D.550

27.卜列符項(xiàng)中，屬于企業(yè)對(duì)非合同利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任的是（）。

A.為氽業(yè)員工建立體育俱樂部

B.增加員工勞動(dòng)合同之外的福利

C.改進(jìn)與供應(yīng)商的交易合同的公平性

D.提高產(chǎn)品在非正常使用情況下的安全性

28.根據(jù)我國有關(guān)法規(guī)規(guī)定，發(fā)起人以募集方式設(shè)立股份有限公司發(fā)行股

票，其認(rèn)繳的股本數(shù)額不能少于公司擬發(fā)行的股本總額的（）。

A.0.15B.0.25C.0.35D.0.45

29,分批法的最主要特點(diǎn)是（）。

A.成本計(jì)算期與核算報(bào)告期一致

B.必須設(shè)置基本生產(chǎn)成本二級(jí)賬

C.以產(chǎn)品的批別為成本計(jì)算對(duì)象

D.月未必須在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用

30.在下列各項(xiàng)中，屬于半固定成本內(nèi)容的是（）。

A.計(jì)件工資費(fèi)用B.按年支付的職工培訓(xùn)費(fèi)用C.按直線法計(jì)提的折舊

費(fèi)用D.按月薪制開支的化驗(yàn)員的工資費(fèi)用

四、計(jì)算分析題(3題)

31.已知ABC公司與庫存有關(guān)的信息如下：

⑴年需求數(shù)量為30000單位(假設(shè)每年360天);

⑵購買價(jià)每單位100元；

⑶庫存儲(chǔ)存成本是商品買價(jià)的30%;

(4)訂貨成本每次60元；

⑸公司希望的安全儲(chǔ)備量為750單位；

⑹訂貨數(shù)量只能按100的倍數(shù)(四舍五入)確定；

⑺訂貨至到貨的時(shí)間為15天。

要求：

(1)最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨量為多少？

⑵存貨水平為多少時(shí)應(yīng)補(bǔ)充訂貨？

⑶存貨平均占用多少資金？

32.要求：計(jì)算公司本年銷貨成本。若公司本年銷售凈收入為400000

元，除應(yīng)收賬款外，其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是多

少？

33.(3)預(yù)計(jì)2004年至2006年銷售收入每年增長10%,預(yù)計(jì)息前稅后

利潤、資本支出、營運(yùn)資本和折舊與銷售同步增長，預(yù)計(jì)2007年進(jìn)入永

續(xù)增長，銷售收入與息前稅后利潤每年增長2%,資本支出、營運(yùn)資本增

加與銷售同步增長，折舊與資本支出相等。2007年償還到期債務(wù)后，加

權(quán)資本成本降為10%,通過計(jì)算分析，說明該股票被市場(chǎng)高估還是低估

了？

五、單選題（0題）

34.在下列各項(xiàng)中，能夠同時(shí)以實(shí)物量指標(biāo)和價(jià)值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)

營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

六、單選題（0題）

35.某企業(yè)2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料

用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季

度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7800千

克材料。材料采購價(jià)格預(yù)計(jì)12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的

金額為（）元。

A.78000B.87360C.9264.0D.99360

參考答案

LB選項(xiàng)A、C說法錯(cuò)誤，由于市場(chǎng)利率和債券價(jià)值之間是反向變動(dòng)關(guān)

系，因此市場(chǎng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)值應(yīng)該下跌；

選項(xiàng)B說法正確，選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤，由于隨著到期時(shí)間的縮短，折現(xiàn)

率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小，甲債券目前距到期日還有6年，乙

債券目前距到期日還有5年，所以還是甲債券受影響大。

綜上，本題應(yīng)選B。

2.C可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資成本較低、便于籌集資金、有利

于穩(wěn)定股票價(jià)格和減少對(duì)每股收益的稀釋、減少籌資中的利益,中突。

3.D產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一

種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批

的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品

成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重

型機(jī)械制造業(yè)等；也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、

在建工程及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項(xiàng)A、B、C適用于分批

法，其中選項(xiàng)C的汽車修理屬于設(shè)備修理。

4.D稅前利潤=稅后凈利/（I-所得稅稅率）=12/（1-25%）=16（萬元）；

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)二息前稅前利潤/稅前利潤=息前稅前利潤"6=1.5,息

前稅前利潤=24（萬元）;邊際貢獻(xiàn)=息前稅前利潤十固定成本=24+24

=48（萬元）；經(jīng)營杠桿系數(shù)二邊際貢獻(xiàn)/息前稅前利潤=48/24=2。該公

司的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)x財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2x1.5=3?0。

5.C經(jīng)營性負(fù)債雖然需要償還。但是新的經(jīng)營性負(fù)債同時(shí)不斷出現(xiàn)，具

有不斷繼起、滾動(dòng)存在的長期性，因此被視為一項(xiàng)長期資金來源，所以

選項(xiàng)A的說法不正確；經(jīng)營營運(yùn)資本是指經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)與經(jīng)營性流

動(dòng)負(fù)債的差額，營運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額，所以選項(xiàng)B

的說法不正確；經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債是指應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付稅費(fèi)、應(yīng)付賬

款等依據(jù)法規(guī)和慣例形成的負(fù)債；它們是在經(jīng)營活動(dòng)中自發(fā)形成的，不

需要支付利息，也被稱為自發(fā)性負(fù)債，所以選項(xiàng)C的說法正確；短期凈

負(fù)債是指短期金融負(fù)債與短期金融資產(chǎn)的差額，所以選項(xiàng)D的說法不

正確。

6.B【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指在一定時(shí)期內(nèi)，可以按規(guī)定的價(jià)格或一定比

例，由持有人自由地選擇轉(zhuǎn)換為普通股的債券。

7.A建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)

視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。

8.A

9.A財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟如下：（1）銷售預(yù)測(cè)；（2）估計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)

營負(fù)債（選項(xiàng)B）;（3）估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈余（選項(xiàng)C）;（4）估計(jì)

所需融資（選項(xiàng)D）。

綜上，本題應(yīng)選A。

10.B借款企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)=（600-400）x0.8%x8/

12+600x0.8%x4/12=2.67（萬元），利息=400xl0%x8/12=26.67（萬

元）。

H.AC選項(xiàng)B,所謂始發(fā)股，是指公司設(shè)立時(shí)發(fā)行的股票；選項(xiàng)D,無

面值股票不在票面上標(biāo)明金額，只載明所占公司股本總額的比例或股份

數(shù)的股票。

12.ABD普通股市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，理論價(jià)值=（普通股市價(jià)一執(zhí)行價(jià)

格）x換股比率，可見選項(xiàng)A、B正確，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。剩余有效期越長，

市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格的可能性就越大，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值就越大。因此,

選項(xiàng)D正確。

13.CD審計(jì)意見報(bào)告分為兩大類，標(biāo)準(zhǔn)意見報(bào)告和非標(biāo)準(zhǔn)意見報(bào)告，標(biāo)

準(zhǔn)意見報(bào)告是無保留意見報(bào)告；非標(biāo)準(zhǔn)意見報(bào)告又分為無保留意見（帶

強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段）、保留意見報(bào)告、否定意見報(bào)告和無法表示意見報(bào)告。獲授

股票期權(quán)的公司方面條件指最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未被注

冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；最近一年內(nèi)未因

重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會(huì)予以行政處罰等。

14.ABC稅后經(jīng)營利潤=息稅前經(jīng)營利潤x（l—20%）=600x（1—20%）=

480（萬元），稅后經(jīng)營利澗率=稅后經(jīng)營利潤/營業(yè)收入=480/2500=

19.2%;凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)=2500/1500=1.67;

股東權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)-凈負(fù)債=1500—500=1000（萬元），凈財(cái)務(wù)杠桿

=凈負(fù)債/股東權(quán)益=500/1000=0.5;稅后利息率=30x（1—20%）/500=

4.8%,杠桿貢獻(xiàn)率二（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率）X凈財(cái)務(wù)杠桿=

（稅后經(jīng)營利潤率X凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)一稅后利息率）x凈財(cái)務(wù)杠桿二

（19.2%X1.67T.8%）X0.5=13.6%。

15.ACD標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)劃產(chǎn)量來進(jìn)行

生產(chǎn)。這個(gè)要求是“硬性”的。過高的產(chǎn)量，提前產(chǎn)出造成擠壓，超產(chǎn)以

后銷售不出去，同樣會(huì)給公司帶來損失，也應(yīng)視為未按計(jì)劃進(jìn)行生產(chǎn)。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

16.ABC

ABC

【解析】加權(quán)平均資本成本是各種資本要素成本的加權(quán)平均數(shù)，有三種

加權(quán)方案可供選擇，即賬面價(jià)值加權(quán)、實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)和目標(biāo)資本結(jié)

構(gòu)加權(quán)。賬面價(jià)值會(huì)歪曲資本成本，市場(chǎng)價(jià)值不斷變動(dòng)，所以，賬面價(jià)

值加權(quán)和實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)都不理想。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)是指根據(jù)按市

場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)衡量每種資本要素的比例，這種方法可以選

用平均市場(chǎng)價(jià)格，回避證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)頻繁的不便，所以是理想的方

法，即選項(xiàng)A的說法正確。因?yàn)橘Y本成本的主要用途是決策，而決策總

是面向未來的，因此，相關(guān)的資本成本是未來的增量資金的邊際成本（屬

于機(jī)會(huì)成本），而不是已經(jīng)籌集資金的歷史成本，所以，選項(xiàng)B的說法

正確。如果發(fā)行費(fèi)用率比較高，則計(jì)算債務(wù)的成本時(shí)需要考慮發(fā)行費(fèi)用，

需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)的成本與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)的成本

有較大的差別，所以，選項(xiàng)C的說法正確。如果籌資公司處于財(cái)務(wù)困境

或者財(cái)務(wù)狀況不佳，債務(wù)的承諾收益率可能非常高，如果以債務(wù)的承諾

收益率作為債務(wù)成本，可能會(huì)出現(xiàn)債務(wù)成本高于股權(quán)成本的錯(cuò)誤結(jié)論,

所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

17.BC如果一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價(jià)值已經(jīng)低于其清算價(jià)值，本當(dāng)進(jìn)行清

算。但是，也有例外，那就是控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)

營，故選項(xiàng)B的說法不正確。企業(yè)實(shí)體價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+凈債務(wù)價(jià)值=股

權(quán)價(jià)值+金融負(fù)債價(jià)值一金融資產(chǎn)價(jià)值，故選項(xiàng)C的說法不正確。

18.CD雖然經(jīng)濟(jì)增加值在理論上十分誘人，它的概念基礎(chǔ)被許多向下屬

單位分配資本成本和利息費(fèi)用的企業(yè)所應(yīng)用，一些專業(yè)機(jī)構(gòu)定期公布上

市公司的經(jīng)濟(jì)增加值排名，但是在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中還沒有被多數(shù)人所接受,

所以選項(xiàng)A不正確；經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它還是一

種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架，所以選項(xiàng)B不正確。

19.BC固定股利額策略和正常股利加額外股利策略都能使投資者獲得

穩(wěn)定的股利。

20.ABCD

21.B解析：由于不打算從外部融資，此時(shí)的銷售增長率為內(nèi)含增長率,

設(shè)為y,貝!I0=60%-15%.（l+y）/yx5%xl00%,解得：y=12?5%。

22.A在套利驅(qū)動(dòng)的均衡狀態(tài)下,具有相同執(zhí)行價(jià)格和到期日的歐式看跌

期權(quán)和看漲期權(quán)，購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)，同時(shí)售出看漲期權(quán)策略滿

足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值+看漲期權(quán)價(jià)格一看跌期權(quán)價(jià)

格二40/（1+10%）+8—2=42.36（美元）。

配權(quán)前般印市仙?配股價(jià)格X配股，伍Ml，.I

23.C配股除權(quán)價(jià)格==5000?1000

=14.5（元/股）

24.A

25.D解析：權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債串），權(quán)益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負(fù)債率越

高，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系可知，權(quán)益凈利

率=資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)，所以權(quán)益乘數(shù)越大，權(quán)益凈利率越大；資產(chǎn)

權(quán)益率=權(quán)益/資產(chǎn)，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/權(quán)益，所以權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益

率的倒數(shù)；資產(chǎn)凈利率=銷售凈利潤率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，與權(quán)益乘數(shù)無關(guān)。

26.C貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸

款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。

27.D企業(yè)對(duì)于合同利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任主要是澇動(dòng)合同之外員工的

福利，例如幫助住房按揭、延長病假休息、安置職工家屬等；改善工作

條件，例如優(yōu)化工作環(huán)境、建立體育俱樂部等；尊重員丁的利益、人格

和習(xí)俗，例如尊重個(gè)人私有知識(shí)瓶不是宣布個(gè)人私有知識(shí)歸公司所有、

重視員工的意見和建議、安排傳統(tǒng)節(jié)日聚會(huì)等；設(shè)討人性化的工作方式,

例如分配任務(wù)時(shí)考慮使員工不斷產(chǎn)生滿足感而不是僅僅為了經(jīng)濟(jì)利益、

靈活的工作時(shí)間等。友善對(duì)待供應(yīng)商，例如改進(jìn)交易合同的公平性、寬

容供應(yīng)商的某些失誤等；就業(yè)政策，例如優(yōu)惠少數(shù)民族、不輕易裁減員

工等。企業(yè)對(duì)非合同利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任主要是：環(huán)境保護(hù)，例如使

排污標(biāo)準(zhǔn)降低至法定標(biāo)準(zhǔn)之下，節(jié)約能源等；產(chǎn)品安全，例如即使消費(fèi)

者使用不當(dāng)也不會(huì)構(gòu)成危險(xiǎn)等；市場(chǎng)營銷，例如廣告具有高尚情趣、不

在某些市場(chǎng)銷售自己的產(chǎn)品等；對(duì)社區(qū)活動(dòng)的態(tài)度，例如贊助當(dāng)?shù)鼗顒?dòng)、

支持公益活動(dòng)、參與救助災(zāi)害等。所以，選項(xiàng)D正確。

28.C

29.C解析：分批法的成本計(jì)算對(duì)象是產(chǎn)品的批別；成本計(jì)算期與產(chǎn)品生

產(chǎn)周期基本一致，而與核算報(bào)告期不一致；計(jì)算月末產(chǎn)品成本時(shí)，一般

不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配問題。簡(jiǎn)化分批法必須設(shè)置基本生

產(chǎn)成本二級(jí)賬，而一般分批法不用。

30.D選項(xiàng)A足變動(dòng)成本，選項(xiàng)B、C是固定成本。只有選項(xiàng)D是階梯

式成本，即半固定成本，當(dāng)產(chǎn)量增長到一定限度后，這種成本就跳躍到

一個(gè)新水平，化驗(yàn)員、質(zhì)量檢查員的工資都屬于半同定成本。

31.（2）再訂貨點(diǎn)=平均日需求x訂貨天數(shù)+安全儲(chǔ)備量

=30000/360x15+750=1250+750=2000（單位）⑵再訂貨點(diǎn)=平均

日需求x訂貨天數(shù)+安全儲(chǔ)備量=30000/360x15+750=1250+750=2000（單

位）

32.期末流動(dòng)負(fù)債=54000+2=27000（元）

期末存貨=54000-27000x1.5=13500（元）

銷貨成本=［（13500+30000）/2］x4=87000（元）

期末應(yīng)收賬款=54000-13500=40500（元）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=400000/［（40500+25400）旬=12.1（次）

營業(yè)周期=360/4+360/12.1=119.8（天）

33.⑴息前稅后利潤=息稅前利潤x（l?所得稅率）=2597x（L30%）=l817.9

（萬元）

凈投資=資本支出+