功率器件公司

風(fēng)險(xiǎn)管理方案

目錄

一、公司簡介......................................................2

二、彈性福利計(jì)劃..................................................3

三、員工福利的形式................................................6

四、人口老齡化與養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革................................10

五、美國的社會保險(xiǎn)...............................................20

六、退休計(jì)劃的主要類型...........................................26

七、中國的企業(yè)年金計(jì)劃...........................................27

八、有形損耗的估算...............................................33

九、重置全價(jià)的估算...............................................34

十、財(cái)產(chǎn)中的權(quán)益.................................................36

十一、財(cái)產(chǎn)的暴露后果............................................39

十二、不確定的水平與風(fēng)險(xiǎn)........................................41

十三、考察風(fēng)險(xiǎn)的角度............................................45

十四、基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)........................................46

十五、純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)........................................47

十六、金融風(fēng)險(xiǎn)...................................................50

十七、危害性風(fēng)險(xiǎn)及其損失........................................52

十八、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析...............................................54

十九、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)概況............................................56

二十、必要性分析.................................................58

二十一、項(xiàng)目基本情況............................................59

二十二、建設(shè)進(jìn)度分析............................................62

項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表...........................................62

二十三、投資估算.................................................63

建設(shè)投資估算表...................................................65

建設(shè)期利息估算表.................................................66

流動資金估算表...................................................68

總投資及構(gòu)成一覽表...............................................69

項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表.....................................70

二十四、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益............................................71

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................72

綜合總成本費(fèi)用估算表.............................................73

利潤及利潤分配表.................................................75

項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表...............................................77

借款還本付息計(jì)劃表...............................................79

一、公司簡介

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XXX有限公司

2、法定代表人：熊xx

3、注冊資本：1330萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期:2012-3-19

7、營業(yè)期限：2012-3-19至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，在“夢想、責(zé)任、

忠誠、一流”核心價(jià)值觀的指引下，圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系和人才

隊(duì)伍體系重塑，推動體制機(jī)制改革和管理及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，加強(qiáng)團(tuán)

隊(duì)能力建設(shè)，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應(yīng)

鏈管理平臺。

公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)

專項(xiàng)行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信

息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和

效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價(jià)值鏈,

促進(jìn)帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

二、彈性福利計(jì)劃

傳統(tǒng)上，公司向員工提供的福利大多是固定的，即所有員工享有

同樣的福利內(nèi)容。但是，員工實(shí)際的需求可能并不完全一樣，因此沒

有選擇余地的統(tǒng)一型福利計(jì)劃往往無法滿足員工多樣化的需求，從而

削弱了福利實(shí)施的效果。自20世紀(jì)70年代開始，西方發(fā)達(dá)國家的一

些企業(yè)開始針對員工的不同需求提供不同的福利內(nèi)容，這就是彈性福

利計(jì)劃，也稱為自選式福利計(jì)劃。至今，實(shí)施這種計(jì)劃的公司越來越

多。

在彈性福利計(jì)劃下，通常雇主會提供一份列有各種福利項(xiàng)目的

“菜單”，員工可從中自由選擇。當(dāng)然，這其中有一些非選項(xiàng)，如法

定的社會保險(xiǎn)。此外，每個(gè)福利項(xiàng)目都會有一個(gè)限額，公司還會根據(jù)

員工的工資、工資年限、家庭背景等因素設(shè)定每一個(gè)員工所擁有的總

福利限額，員工的選擇不能超出這個(gè)限額。如果員工選擇以領(lǐng)取現(xiàn)金

的方式來替代福利，則所有存款均視為應(yīng)稅收入。

彈性福利計(jì)劃之所以受到歡迎，就是因?yàn)樗鼈兲峁┝斯潭ǜ＠?jì)

劃中不可能的選擇。例如，某一無子女的員工就可以降低人壽保險(xiǎn)金,

而把節(jié)約下來的金額分配給一項(xiàng)保健計(jì)劃。

在實(shí)踐中，彈性福利計(jì)劃主要有以下幾種類型，企業(yè)可以根據(jù)自

己的實(shí)際情況和不同需要加以選擇。

1.彈性支出賬戶

彈性支出賬戶對于員工來說非常靈活。它可以分為兩類償付賬戶:

保健開支賬戶和子女保健賬戶，兩大賬戶保持獨(dú)立。員工在計(jì)劃開始

時(shí)從其稅前收入中撥出一定數(shù)額的款項(xiàng)放入賬戶中，用來選購各種福

利項(xiàng)目，如未保險(xiǎn)的醫(yī)療和牙科費(fèi)用以及子女的護(hù)理費(fèi)用等。這一筆

費(fèi)用在計(jì)劃實(shí)行期間不可改變，除非是在規(guī)定條件之下，比如家庭狀

況的變化。

由于撥入該賬戶的金額不必繳所得稅，因此對員工具有吸引力。

但同時(shí)，如果賬戶中的金額本年度沒有用完，那么既不能在來年使用,

也不能以現(xiàn)金形式發(fā)放，而且已經(jīng)確認(rèn)的認(rèn)購福利款項(xiàng)也不得挪作他

用，在計(jì)劃實(shí)行年末，員工將失去保留在任一償付賬戶中的一切金額

（即“使用它或失去它“規(guī)則）°

因?yàn)閱T工傾向于這種有選擇權(quán)力的彈性福利計(jì)劃，所以比起為所

有職工提供同額保險(xiǎn)金的固定計(jì)劃中的同種保險(xiǎn)，彈性計(jì)劃中的選擇

會更貴。因此，在實(shí)際中更多的是給所有員工提供一個(gè)核心保險(xiǎn)，員

工在核心保險(xiǎn)之外可以再做選擇，或者提供一些保險(xiǎn)“套餐”，使員

工縮小這種不利選擇的傾向。

2.附加型彈性福利

這是最為普遍的一種彈性福利計(jì)劃，它在現(xiàn)有的福利計(jì)劃之外，

再提供一些福利項(xiàng)目或提高原有的福利水準(zhǔn)，由員工選擇。員工根據(jù)

自己分配到的限額去認(rèn)購所需要的額外福利。有些公司規(guī)定，員工如

果未用完自己的限額，余額可折發(fā)現(xiàn)金，但要和其他所得合并，繳納

所得稅。如果員工購買的額外福利超過了限額，也可以從自己的稅前

薪資中扣抵。

3.核心加選擇型彈性福利

顧名思義，這種福利計(jì)劃就是由核心福利項(xiàng)目加上選擇福利項(xiàng)目

組成的。核心福利是所有員工都享有的基本福利，不能隨意選擇。選

擇福利項(xiàng)目則包括所有可以自由選擇的項(xiàng)目，并附有購買價(jià)格。每個(gè)

員工都有一個(gè)福利限額，如果總值超過了所擁有的限額，差額就要折

為現(xiàn)金由員工支付。

這種福利計(jì)劃和附加型彈性福利最大的區(qū)別在于核心福利，后者

的核心福利完全取自于原來的福利項(xiàng)目，附加的項(xiàng)目則是新增的；而

前者相當(dāng)于重新設(shè)計(jì)了一套福利制度，如果公司以前就有福利制度的

話，在新制度中要全部重新調(diào)整，以決定新的福利計(jì)劃要包括哪些項(xiàng)

目，以及哪些項(xiàng)目屬于核心部分，哪些項(xiàng)目屬于選擇部分。

4.福利“套餐”

福利“套餐”即由企業(yè)提供多種固定的福利項(xiàng)目組合，員工只能

自由地選擇某種福利組合，而不能自己進(jìn)行組合。

三、員工福利的形式

員工福利分為法定福利和企業(yè)福利兩部分。

1.法定福利

法定福利是國家通過立法強(qiáng)制實(shí)施的員工福利，包括社會保險(xiǎn)和

各類休假制度。

社會保險(xiǎn)旨在保障勞動者在遭遇年老、生病、傷殘、失業(yè)、生育

或死亡等風(fēng)險(xiǎn)事故，暫時(shí)或永久性地失去勞動能力或勞動機(jī)會，從而

全部或部分喪失生活來源的情況下，能夠享受國家或社會給予的物質(zhì)

幫助，維持其基本的生活水平。由于各國的歷史、經(jīng)濟(jì)、文化、價(jià)值

觀等因素的差異，社會保險(xiǎn)制度也存在著不同的模式。

2.企業(yè)福利

企業(yè)福利是企業(yè)自主建立的，為滿足員工的生活和工作需要，在

法定福利之外向員工及其家屬提供的一系列福利項(xiàng)目。企業(yè)福利對法

定福利起到補(bǔ)充作用，包括健康保健計(jì)劃、收入保障計(jì)劃和員工服務(wù)

計(jì)劃。

健康保健計(jì)劃和收入保障計(jì)劃是以保險(xiǎn)的形式實(shí)施的，它與個(gè)人

商業(yè)保險(xiǎn)既有聯(lián)系，又有區(qū)別。它具有商業(yè)保險(xiǎn)的一般特性，其具體

經(jīng)營方式和管理方式也與商業(yè)保險(xiǎn)有相同之處，實(shí)際上大多數(shù)員工福

利計(jì)劃就是按照商業(yè)保險(xiǎn)的模式經(jīng)營，或交由商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營的。

但二者也有本質(zhì)的區(qū)別，即保障計(jì)劃享受財(cái)政、稅收上的優(yōu)惠政策，

而個(gè)人商業(yè)保險(xiǎn)則不能享受這種優(yōu)惠，必須向國家依法足額納稅。

(1)收入保障計(jì)劃

收入保障計(jì)劃的目的是保障或提高員工的收入，主要包括以下幾

個(gè)部分：

第一，企業(yè)年金。企業(yè)年金是社會養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充，它由企業(yè)自

主發(fā)起，是一種延期支付的工資收入。大多數(shù)發(fā)達(dá)國家都建立了企業(yè)

年金制度，甚至有一些國家通過立法，把企業(yè)年金變成了國家強(qiáng)制性

的養(yǎng)老金制度。第四節(jié)將會詳細(xì)介紹企業(yè)年金。

第二，人壽保險(xiǎn)。死亡是每個(gè)員工都面臨的風(fēng)險(xiǎn)，員工會擔(dān)心因

其去世而使家庭收入大幅減少，而雇主資助的人壽保險(xiǎn)則使員工在一

定程度上免除了后顧之憂。在美國，大約有9m的大公司向員工提供人

壽保險(xiǎn)。1998年制造業(yè)立均為每位員工提供了179美元的人壽保險(xiǎn)，

而非制造業(yè)人均有120美元。0絕大部分的雇主(7996)支付全額保費(fèi),

其中超過40%的人壽保險(xiǎn)覆蓋了退休職工，2/3的保單包含了意外死亡

和傷殘條款。

當(dāng)員工離開公司時(shí)，原公司所提供的人壽保險(xiǎn)就會被取消，這主

要是為了鼓勵(lì)員工為公司長期工作。

第三，住房援助計(jì)劃。住房援助計(jì)劃包括住房貸款利息給付和住

房補(bǔ)貼。前者是指為購房員工支付住房貸款的利息，其額度基于員工

的薪酬級別和職務(wù)級別，后者則指無論員工購房與否，企業(yè)每月均按

照一定標(biāo)準(zhǔn)向員工支付一定額度的現(xiàn)金，作為員工住房費(fèi)用的補(bǔ)貼。

例如，我國的住房公積金制度就是一種住房補(bǔ)貼。

第四，員工持股等。

（2）健康保健計(jì)劃

健康保健計(jì)劃是企業(yè)為員工建立的，在社會醫(yī)療保險(xiǎn)保障范圍之

外的補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃。在不同的國家，公司為員工提供的健康保健

計(jì)劃有所不同。如在美國，雇主常選擇的健康福利計(jì)劃包括三種，一

是參加商業(yè)保險(xiǎn)，比較有影響的是藍(lán)十字一藍(lán)盾組織提供的保險(xiǎn)；二

是參加健康保險(xiǎn)組織，如健康維持組織和優(yōu)先服務(wù)提供組織；三是參

加某個(gè)一般保險(xiǎn)不提供的項(xiàng)目，如牙科保險(xiǎn)和視力保險(xiǎn)。

在我國，由于城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度的局限，一些企業(yè)為員

工建立了補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃。這些保險(xiǎn)計(jì)劃基本上都是針對基本醫(yī)療

保險(xiǎn)費(fèi)支付封頂線（社會平均工資的4倍）設(shè)計(jì)的保險(xiǎn)，負(fù)擔(dān)封頂線

以上的醫(yī)療費(fèi)用開支。

（3）員工服務(wù)計(jì)劃

員工服務(wù)計(jì)劃旨在幫助員工克服生活困難以及支持員工事業(yè)發(fā)展,

主要包括：員工援助計(jì)劃，針對員工酌酒、賭博或其他疾病造成的心

理壓抑等問題提供咨詢和幫助；教育計(jì)劃，通過一定的教育或培訓(xùn)手

段提高員工素質(zhì)和能力；交通服務(wù)、旅游服務(wù)等。

四、人口老齡化與養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革

L養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集方式

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集方式有現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制和部分積累

制三種類型。這三種方式的最大不同在于對人口老齡化趨勢和通貨膨

脹的抵御能力不同。

（1）現(xiàn)收現(xiàn)付制

絕大多數(shù)工業(yè)化國家的社會養(yǎng)老保險(xiǎn)最初都是采用現(xiàn)收現(xiàn)付制來

籌集資金。所謂現(xiàn)收現(xiàn)付制，顧名思義，就是現(xiàn)在籌集的資金，現(xiàn)在

就支付出去。現(xiàn)在籌集的資金來源于當(dāng)前正在工作的人員，現(xiàn)在支付

的對象是已退休人員。當(dāng)前的在職人員退休后，他們的養(yǎng)老金則由那

時(shí)的在職人員繳納，因此，這種模式也稱為“代際贍養(yǎng)”。在這種制

度下，社會養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率基于短期平衡原則，具體數(shù)額由當(dāng)前退

休人員所需的養(yǎng)老金決定，即在一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)（通常為一年），社

會保險(xiǎn)的收入僅僅滿足本預(yù)算期內(nèi)的支出需要，不為以后時(shí)期留存積

累資金。

這種方式的優(yōu)點(diǎn)是，不存在養(yǎng)老基金的投資與增值問題，減少了

由于通貨膨脹和戰(zhàn)爭等嚴(yán)重災(zāi)難導(dǎo)致的養(yǎng)老金貶值的風(fēng)險(xiǎn)。但采取現(xiàn)

收現(xiàn)付方式的基本前提是：人口增長相對穩(wěn)定，勞動力成長速度和退

休人員增長速度基本一致。而在當(dāng)前普遍的老齡化趨勢下，現(xiàn)收現(xiàn)付

制就會面臨巨大的危機(jī)，因此，許多原來實(shí)行這一模式的國家都在進(jìn)

行改革。

（2）完全積累制

完全積累制遵循的是“同代自養(yǎng)”原則，即每一個(gè)參加社會養(yǎng)老

保險(xiǎn)的人從開始工作起就逐月繳納保險(xiǎn)費(fèi)，與現(xiàn)收現(xiàn)付制不同，這些

保險(xiǎn)費(fèi)并沒有支付給他人，而是放入繳費(fèi)人的個(gè)人賬戶中進(jìn)行投資，

直到繳費(fèi)人達(dá)到領(lǐng)取養(yǎng)老金的條件時(shí)，即可從自己的賬戶中提取資金。

由于繳納的保險(xiǎn)費(fèi)是為了若干年后投保人自己領(lǐng)取，因此繳費(fèi)率基于

長期（幾十年至一百年）收支平衡原則，先預(yù)測每個(gè)人晚年所需的養(yǎng)

老金數(shù)額，然后確定一個(gè)相對穩(wěn)定的收費(fèi)率。

完全積累制能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)的急劇變化，不會受到人口老齡化

的影響，而且能夠刺激個(gè)人繳費(fèi)的積極性，減弱提前退休的傾向。但

是，由于投資時(shí)間較長，能否保值甚至增值就有很大的不確定性，很

容易受到經(jīng)濟(jì)波動和通貨膨脹的影響，同時(shí)也增加了管理成本和難度。

（3）部分積累制

部分積累制是介于現(xiàn)收現(xiàn)付制和完全積累制之間的一種模式。當(dāng)

期籌集的資金一部分用于支付已退休者的養(yǎng)老金，另一部分為在職者

積累起來，用于他們今后的養(yǎng)老。

部分積累制既能滿足一定時(shí)期（5—10年）的支出，又留有一定積

累資金，因此，它不僅能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)變化和勞動力社會負(fù)擔(dān)的變

化，又能夠在一定程度上避免完全積累制下的投資風(fēng)險(xiǎn)。由于只是部

分積累，退休者的養(yǎng)老金只有一部分來自個(gè)人賬戶的資金，即使個(gè)人

賬戶投資收益不佳，損失也不會很大。

2.人口老齡化對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的挑戰(zhàn)

當(dāng)前，在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了人口老齡化的趨勢，其主要原因之一

是戰(zhàn)后生育高峰一代的老齡化，而近年來生育率的下降與壽命的延長

又加速了這種趨勢。全球范圍內(nèi)的人口老齡化，對很多國家實(shí)行的現(xiàn)

收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險(xiǎn)制度造成了極大的沖擊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，如果不進(jìn)

行改革，歐洲、亞洲和拉丁美洲的養(yǎng)老金體系將在10年至20年間發(fā)

生嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)。

中國的老齡化壓力也很大。2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示,

中國65歲及以上老年人人口為1.18億，占全國總?cè)丝诘?.87%,而

0—14歲人口與10年前相比比重則下降了6.29個(gè)百分點(diǎn)。未來數(shù)十年,

中國老齡化程度會進(jìn)一步加劇，預(yù)計(jì)2040年，65歲及以上人口將達(dá)到

3.12億。0隨著老年人人口比重增加，領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金的人數(shù)逐年增

加，而納稅人口卻在減少，供需缺口越來越大，社會養(yǎng)老保障體系面

臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

20世紀(jì)90年代以來，世界許多國家已經(jīng)提出了養(yǎng)老保險(xiǎn)改革方案

并著手實(shí)施，所采取的措施主要有以下幾個(gè)方面②：

(1)提高生產(chǎn)率

提高生產(chǎn)率雖然有助于經(jīng)濟(jì)增長，但由于勞動力數(shù)量減少，因此

提高生產(chǎn)率本身不足以抵消退休人員增多帶來的影響。

(2)提高個(gè)人對養(yǎng)老金的繳納金額

如果要堅(jiān)持許多國家現(xiàn)在采用的現(xiàn)收現(xiàn)付制，為了保證越來越多

的退休者的養(yǎng)老金供給，在職者就要繳納更多的保險(xiǎn)費(fèi)。許多國家的

改革擬采取的做法就是增加個(gè)人繳費(fèi)數(shù)額。但有專家預(yù)測，在有的國

家，為了維持養(yǎng)老金水平不變，幾十年后個(gè)人繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)可能

會占收入的50%,如此高的繳費(fèi)率將是在職工作者無法承受的，他們會

認(rèn)為不公平，由此產(chǎn)生代際矛盾。

(3)延遲退休年齡

延后退休既可以緩解由于出生率下降帶來的勞動力不足的狀況，

又可以使這些人推遲領(lǐng)取養(yǎng)老金，現(xiàn)在許多國家的系列改革措施中都

涉及推遲退休年齡。在這方面，芬蘭被看作是鼓勵(lì)工人延長工作年限

的成功典范。芬蘭原來采用的是歐洲通用的調(diào)整工業(yè)結(jié)構(gòu)與緩和高失

業(yè)率的提前退休政策，這使得芬蘭人的平均退休年齡僅為56歲。1998

年，芬蘭政府的特別工作小組啟動了包括40個(gè)計(jì)劃在內(nèi)的國家老齡工

人項(xiàng)目，旨在增加55歲至64歲勞動力的數(shù)量。2004年，芬蘭平均退

休年齡已從1997年的56.6歲增至59歲，而55歲至64歲人口的就業(yè)

率也從36%躍至50%o

(4)改革現(xiàn)收現(xiàn)付制

將現(xiàn)收現(xiàn)付制改為部分積累制或完全積累制，是應(yīng)對人口老齡化

的最徹底的辦法，但其成本也較高。中國從20世紀(jì)80年代開始嘗試

對現(xiàn)收現(xiàn)付模式進(jìn)行改革，1997年，政府出臺了《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)

一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》，正式確定了以社會統(tǒng)籌和

個(gè)人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險(xiǎn)體制。

3.中國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度

回顧新中國成立以來中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的發(fā)展歷史，可以大體分

為兩個(gè)階段：計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的以國家統(tǒng)籌和企業(yè)養(yǎng)老為特點(diǎn)的國家養(yǎng)

老模式階段，以及改革開放時(shí)期的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式階段。

(1)傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度及存在的問題

中國傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是在20世紀(jì)50總代初，為了適應(yīng)產(chǎn)品

經(jīng)濟(jì)和高度集中統(tǒng)一的計(jì)劃管理體制的要求而建立的，是典型的計(jì)劃

經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，可以稱為國家養(yǎng)老模式。

在1951年至1984年的國家養(yǎng)老模式階段中，又可分為兩個(gè)階段:

首先，1951年至1969年是國家統(tǒng)籌階段，1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng)

老階段。1951年公布的《中華人民共和國勞動保險(xiǎn)條例實(shí)施細(xì)則修正

草案》是中國第一部社會保障法規(guī)，該條例對保險(xiǎn)費(fèi)的征集、管理和

發(fā)放、保險(xiǎn)項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)，以及執(zhí)行與監(jiān)督都作了明確的規(guī)定。當(dāng)時(shí)建

立的是企業(yè)全部繳費(fèi)、全國統(tǒng)籌的現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。制度規(guī)定

企業(yè)按工資總額的3%繳費(fèi)，其中30%上繳中華全國總工會，建立社會

保險(xiǎn)統(tǒng)籌基金，由中華全國總工會委托中國人民銀行代理監(jiān)管，用于

社會調(diào)劑，70%留在企業(yè)工會，用于退休金的支付。退休給付依據(jù)工齡、

工種和職工退休前工資水平等規(guī)定，采取待遇預(yù)定型給付方式，替代

率為35%—60%,此后經(jīng)調(diào)整為50%—70%。在此之后，又頒布了一系列

法律法規(guī)，至1969年，我國城鎮(zhèn)已經(jīng)基本上建立了比較完整的養(yǎng)老俁

險(xiǎn)體系，也奠定了中國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期養(yǎng)老保險(xiǎn)的基本框架。這一階段

的特征是國家、單位共同保障，個(gè)人無需繳費(fèi)，保障的覆蓋范圍廣泛,

替代率高，財(cái)政負(fù)擔(dān)重。1969年至1978年，“文化大革命”爆發(fā)，已

經(jīng)初步建立的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系遭到破壞。

1978年6月，國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于安置老弱病殘干部的暫行

辦法》和《國務(wù)院關(guān)于工人退休、退職的暫行辦法》（即著名的104

號文件），針對“文化大革命”中出現(xiàn)的不正?，F(xiàn)象和過去制度中的

缺陷，重新規(guī)定了離退休的條件及待遇標(biāo)準(zhǔn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)體系重新被建

立。1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng)老階段，企事業(yè)單位自己負(fù)責(zé)本單位的

離退休職工的離退休金的籌集與發(fā)放。當(dāng)時(shí)離退休人員數(shù)量少、比重

小，老年保障的壓力不大，退休者能夠及時(shí)足額地領(lǐng)到自己的退休金,

國營企業(yè)職工退休金可以達(dá)到退休前工資額的70%左右，集體企業(yè)職工

退休金為退休前工資額的40%—60%

但是，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的弊端在經(jīng)濟(jì)體制改革開始以后日益顯

露出來°首先，這種由單位和企業(yè)辦養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度安排，不僅使企

業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)日益沉重，而且將職工與企業(yè)死死地捆在了一起，職工

將終身在一個(gè)企業(yè)工作，退休以后從這個(gè)企業(yè)領(lǐng)取退休金。在企業(yè)不

斷吸收新職工的情況下，職工隊(duì)伍越來越龐大，退休職工的隊(duì)伍也越

來越龐大，使得企業(yè)不堪重負(fù)，生產(chǎn)成本增加，競爭力減弱。

其次，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基本上只針對國有企業(yè)，而近年來迅速發(fā)展

起來的民營經(jīng)濟(jì)、私營經(jīng)濟(jì)以及“三資”企業(yè)等則被排除在外，這說

明這種制度已經(jīng)不適合時(shí)代發(fā)展的需要。

最后，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)采取的是現(xiàn)收現(xiàn)付制模式，在人口老齡化的

背景下，提高繳費(fèi)率的壓力越來越大。

(2)改革

20世紀(jì)80年代以后，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入與發(fā)展，中國社會

養(yǎng)老保險(xiǎn)制度開始進(jìn)行改革。從1985年起(少數(shù)地區(qū)從1984年起)

各地紛紛進(jìn)行了重建養(yǎng)老保險(xiǎn)社會統(tǒng)籌制度的試點(diǎn)，恢復(fù)養(yǎng)老金在市

縣一級或行業(yè)內(nèi)部實(shí)行社會統(tǒng)籌。

1991年，國務(wù)院頒布了《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革

的決定》，指出基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由政府根據(jù)支付費(fèi)用的實(shí)際需要和

企業(yè)、職工的承受能力，按照以支定收、略有結(jié)余、留有部分積累的

原則統(tǒng)一籌集。確立我國養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行社會統(tǒng)籌，三方共同擔(dān)負(fù)費(fèi)用

的原則和基金籌集實(shí)行“部分積累”的模式，并提出今后要逐步建立

起基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的

多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。1993年，黨的十四屆三中全會做出了《關(guān)于建

立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革若干問題的決定》，提出建立社會統(tǒng)籌

和個(gè)人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老金制度，提出由現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險(xiǎn)向基金

制過渡。

1995年，國務(wù)院又頒布了《國務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制

度改革的通知》，明確提出了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行社會統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶

相結(jié)合的方法0,以及資金來源多渠道和保障方式多層次的目標(biāo)。但其

中推薦的兩個(gè)具體操作方案差異較大，在執(zhí)行中造成了一定混亂，從

而政府不得不重新統(tǒng)一制度。

1997年，政府出臺《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度

的決定》（以下簡稱《決定》），這一文件在繳費(fèi)和養(yǎng)老金的領(lǐng)取等

方面做了統(tǒng)一規(guī)定。首先，企業(yè)按一般不超過職工工資總額的20%繳納

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，個(gè)人繳費(fèi)比例逐年增加，最終達(dá)到8虬其次，按本

人繳費(fèi)工資11%的數(shù)額為職工建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶，個(gè)人繳費(fèi)全

部記入個(gè)人賬戶，其余部分從企業(yè)繳費(fèi)中劃入。隨著個(gè)人繳費(fèi)比例的

提高，企業(yè)劃入的部分要逐步降至3隊(duì)最后，《決定》實(shí)施后參加工

作的職工，個(gè)人繳費(fèi)年限累計(jì)滿15年則可在退休后按月領(lǐng)取基本養(yǎng)老

金，基本養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金組成。個(gè)人繳費(fèi)年限

累計(jì)不滿15年的，退休后不享受基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇，其個(gè)人賬戶儲存額

一次支付給本人?！稕Q定》實(shí)施前已經(jīng)離退休的人員，仍按國家原來

的規(guī)定發(fā)給養(yǎng)老金，同時(shí)執(zhí)行養(yǎng)老金調(diào)整辦法。這標(biāo)志著中國養(yǎng)老保

險(xiǎn)制度改革進(jìn)入了一個(gè)新階段，初步建立了養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用社會統(tǒng)籌與

個(gè)人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。

但是，新的制度運(yùn)行了幾年后，社?；鸪霈F(xiàn)了巨額缺口。據(jù)報(bào)

道，2011年中國城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬額為2.5萬億元左右,

而實(shí)賬部分僅為2703億元左右，“空賬”達(dá)到2.25萬億元，2013年

則超過2.6萬億元。實(shí)際上，這是中國社保制度所必須承擔(dān)的轉(zhuǎn)軌成

本的一部分。這是因?yàn)?，在現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度確立之前，企業(yè)員工基

本無需繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用，因此現(xiàn)有的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中也就沒有這部

分職工的個(gè)人賬戶部分，他們退休后的養(yǎng)老金需全部來自社會統(tǒng)籌部

分。但在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)立之后，僅靠統(tǒng)籌賬戶不足以應(yīng)對當(dāng)期發(fā)放。

雖然財(cái)政已經(jīng)對養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行了大量補(bǔ)貼，從1997年起，各級財(cái)政對

養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)補(bǔ)貼金額達(dá)1.2526萬億元，但各地財(cái)政實(shí)力不同，多數(shù)

地區(qū)不得不在實(shí)際上采住了現(xiàn)收現(xiàn)付制的方法，即挪用個(gè)人賬戶的資

金，用正在工作的一代人合計(jì)繳納的28%的月工資來支付現(xiàn)有退休人員

的退休金，個(gè)人賬戶僅僅記賬。

為解決這一問題，我國從2000年開始了“做實(shí)”個(gè)人賬戶試點(diǎn)，

此外，2005年11月，勞動與社會保障部決定，從2006年1月1日起,

個(gè)人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳納工資的11%調(diào)整為8%,全部由個(gè)人繳

費(fèi)形成，單位繳費(fèi)不再劃入個(gè)人賬戶。截至2011年年底，參與試點(diǎn)的

遼寧、江蘇、山東等13個(gè)省份共積累個(gè)人賬戶基金2703億元，但其

與記賬額之間的差額，仍達(dá)到2.23萬億元。

截至2012年年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)總參保人數(shù)為3.04億,

2011年增加了7.17%,但增速慢于上一年的10.44吼其中參保職工人

數(shù)為2.3億，比上年增長6.57%,增速回落了4.58個(gè)百分點(diǎn)；離退休

人員數(shù)量為7445.68萬，比上年增長9.07%,增速提高了0.81個(gè)百分

點(diǎn)。繳費(fèi)人員增速下降，領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)增速上升，這一增一減導(dǎo)致

城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度贍養(yǎng)率由2011年的31.65%上升到32.4%o

2012年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶累計(jì)記張額達(dá)到29543億元，

比2011年增加了18.84虬同時(shí)，試點(diǎn)了許多年的個(gè)人賬戶做實(shí)工作推

進(jìn)艱難，2012年13個(gè)做實(shí)個(gè)人賬戶的試點(diǎn)省份中，基金收入共計(jì)722

億元，累計(jì)做實(shí)個(gè)人賬戶基金收入為3499億元。2012年城鎮(zhèn)職工基本

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余額為23941億元。0由此看出，空賬問題仍然是

一個(gè)隱患。

五、美國的社會保險(xiǎn)

美國沒有全民的社會保險(xiǎn)，最主要的一項(xiàng)社會保險(xiǎn)計(jì)劃就是以達(dá)

到一定收入水平的勞動者為主的老年、遺屬、傷殘和健康保險(xiǎn)計(jì)劃。

該計(jì)劃包括兩部分，一是為65歲及以上的老年人及特定的65歲以下

傷殘人員服務(wù)的聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃，二是為退休人員、死亡工人的受

撫養(yǎng)人和傷殘人員提供保險(xiǎn)的老年、遺屬、傷殘保險(xiǎn)計(jì)劃。

1.聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃

聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃是美國聯(lián)邦政府于1965年根據(jù)《社會保障法》

設(shè)定的，為65歲及以上并領(lǐng)取0ASDI退休金或鐵路退休金的老人提供

的醫(yī)療保障，1972年的一項(xiàng)修正案將保險(xiǎn)范圍擴(kuò)及永久性和兩年以上

的殘疾人，以及處于腎病末期的患者。這個(gè)計(jì)劃為保險(xiǎn)對象提供了基

本的醫(yī)療保健費(fèi)用，給付形式分為兩種，一種是現(xiàn)金補(bǔ)助，羅德島、

加利福尼亞、新澤西、紐約和夏威夷五個(gè)州及波多黎各實(shí)行了這種計(jì)

劃，補(bǔ)助的金額為收入的一定百分比。另一種，也是覆蓋面比較廣的

一種是醫(yī)療補(bǔ)助，包括A和B兩個(gè)部分，A部分是住院保險(xiǎn)，B部分是

補(bǔ)充醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)，是與就診有關(guān)的保險(xiǎn)。

在A部分的保障下，承保對象第一天住院的費(fèi)用自己負(fù)擔(dān)，以后

的費(fèi)用就由社會保險(xiǎn)基金支付。它為被保障者每次生病提供最多90天

的住院費(fèi)用，90天以后，病人自付費(fèi)用的1/2,此外，它還提供最多

100天的熟練護(hù)理服務(wù)，以及一些特定的家庭健康照顧服務(wù)和療養(yǎng)院服

務(wù)。B部分涉及門診、急救服務(wù)、其他由醫(yī)生開處方提供的醫(yī)療和健康

服務(wù)等。該部分每年有100美元的自付額，超過100美元的費(fèi)用可以

得到80%的支付，但不包括大部分處方藥。

A部分的保費(fèi)來自工薪稅，受益人繳納工資的1.45虬雇主繳納工

薪總額的1.45%,自營業(yè)者繳納收入的2.9虬1.45%稅率的最高征稅工

資上限為13萬美元。B部分則是由受益人按月繳納保費(fèi)，雇主不用繳

納。保費(fèi)的數(shù)額每年都會根據(jù)整個(gè)計(jì)劃的成本進(jìn)行調(diào)整，如1998年月

保費(fèi)為43.8元。受益人繳納的保費(fèi)能夠承擔(dān)全部成本的25%,其余75%

主要來自財(cái)政收入。

2.老年、遺屬、傷殘保險(xiǎn)計(jì)劃

（1）保障對象

OASD）計(jì)劃是一種社會養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃,即基礎(chǔ)養(yǎng)老金,根據(jù)1935

年《社會保障法》制定。OASDI的保障對象最初只是工商業(yè)員工和雇主,

1950年擴(kuò)大到軍人、農(nóng)場工人、個(gè)體，工商業(yè)者，以及部分地方公務(wù)

員和國家公務(wù)員。參加者的收入必須達(dá)到一定水平。該計(jì)劃的實(shí)施范

圍占到整個(gè)勞動行業(yè)的95%以上，受益人數(shù)達(dá)1.44億人，1997年領(lǐng)取

養(yǎng)老金的人數(shù)達(dá)到4000萬人。其余5%是一些臨時(shí)雇傭的農(nóng)場勞動者、

家庭內(nèi)部勞動者、年收入不滿400美元的個(gè)體經(jīng)營者等。

0ASDI對于工商業(yè)者來說是強(qiáng)制性的，州政府和地方政府的員工、

教士可自愿參加，鐵路員工、聯(lián)邦員工有專門的退休養(yǎng)老制度。

（2）支付條件

OASDI計(jì)劃包括老年養(yǎng)老金、傷殘養(yǎng)老金和遺屬養(yǎng)老金三種。

老年養(yǎng)老金的支付條件是有一定的工作收入并且積累了一定的受

保時(shí)間退休后達(dá)到支付開始年齡。

確定保障的基本度量單位是季度。例如在1998年，一個(gè)員工的年

收入中，每700元可以獲得1季度保障，相當(dāng)于積得1分2,每年最多

可得4分。根據(jù)出生時(shí)間不同，對退休者的得分要求也不同。1929年

及以后出生者，要求有40分(即繳足40個(gè)季度的保險(xiǎn)費(fèi))；1929年

以前出生者，則每早1年遞減1分。達(dá)到得分要求才屬于完全受保，

從而有資格享受養(yǎng)老金。

2000年之前，退休后的正常支付開始年齡為65歲。之所以定在

65歲，是因?yàn)樵缦壬鐣Ｕ现贫鹊脑O(shè)計(jì)者認(rèn)為，規(guī)定60歲退休將會導(dǎo)

致巨額社會保障金支出，而70歲退休又不能很好地解決失業(yè)問題以及

保障老年人的晚年生活，于是便采取了這種折中態(tài)度。隨著人的預(yù)期

壽命不斷增加，1983年的一項(xiàng)國會立法不得不對最初確定的正常退休

年齡做出逐漸延長的相應(yīng)規(guī)定。這一規(guī)定從2000年開始執(zhí)行，到2027

年分階段提高到67歲。

除了正常退休年齡之外，還有提前退休和推后退休兩種情況，養(yǎng)

老金的數(shù)額也會相應(yīng)減少或增加。如在目前的改革階段，66歲退休領(lǐng)

取全額(100%)養(yǎng)老金，62—65歲屬提前退休，此時(shí)也可以領(lǐng)取，只

是要打一定折扣，62歲退休可領(lǐng)取75%的養(yǎng)老金，63歲和64歲則可分

別領(lǐng)取80%和86.67%,65歲可領(lǐng)取93.33%的養(yǎng)老金。如果確因健康原

因而無法繼續(xù)工作，不得不提前退休者，可以申請殘疾津貼，相當(dāng)于

全額養(yǎng)老金。而67—70歲屬推后退休，每推后一年，養(yǎng)老金的數(shù)額都

會增加一定的百分比。

退休養(yǎng)老金不僅發(fā)放給退休老人，也惠及符合條件的配偶。配偶

達(dá)到或超過62歲，或不足62歲，但有不滿16歲的受撫養(yǎng)子女或殘疾

子女，如果自己的養(yǎng)老金數(shù)額更低，則可以獲得受保人年金50%的給付。

傷殘之后經(jīng)過一年的觀察仍然不能從事有收益工作的人，或最終

死亡者，如果滿足受保條件，即可獲得傷殘養(yǎng)老金或遺屬養(yǎng)老金。此

時(shí)受保人從21歲起每年必須至少繳納1個(gè)季度保險(xiǎn)費(fèi)，最高繳納40

季度，或發(fā)生殘疾以前繳足20季度保險(xiǎn)費(fèi)。對于青年人或盲人，限制

更少。傷殘工人受撫養(yǎng)人獲得給付的條件和退休給付類似。

遺屬養(yǎng)老金的支付條件包括：配偶不足60歲，并有不滿16歲的

受撫養(yǎng)子女或殘疾子女（養(yǎng)老金的75Q；配偶達(dá)到或超過60歲（65

歲時(shí)100%）；50—59歲的傷殘配偶（養(yǎng)老金的71.5%）；未婚受撫養(yǎng)

子女（養(yǎng)老金的75%）；達(dá)到或超過62歲的父母（1人，82.5%或2人

150%）o此時(shí)，死亡的受保人必須是年金領(lǐng)取者；或者自21歲起每年

至少繳納1個(gè)季度保險(xiǎn)費(fèi)，最高繳納40季度；對于孤兒則放寬條件，

只要在死亡前13季度內(nèi)繳納了6季度保險(xiǎn)費(fèi)即可。

（3）支付額

滿足完全受保條件必須是繳納了40季度的保險(xiǎn)費(fèi)，如果超過這個(gè)

限度，并不會對養(yǎng)老金的支付標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生影響。0ASDI的支付額是在指數(shù)

化月均收入的基礎(chǔ)上計(jì)算出來的。指數(shù)化月均收入是將受保人到達(dá)指

數(shù)化年2以前的各年社會保障稅的應(yīng)納稅收入按國民平均工資增長率

加以調(diào)整。

基本保險(xiǎn)金額要根據(jù)幾個(gè)方面的調(diào)整才能成為最終的給付金額。

首先，將當(dāng)年的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與前一年的CPI進(jìn)行對比，與第二年1

月份進(jìn)行保險(xiǎn)金額的調(diào)整，避免因通貨膨脹而降低購買力。其次，對

一個(gè)家庭的養(yǎng)老金支付額，在每個(gè)收入?yún)^(qū)域里設(shè)定了PIA一定比率的

上限，防止過度支付。另外，在領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，領(lǐng)取人如果還得到一

定的其他收入，那么根據(jù)每個(gè)領(lǐng)取人的年齡，養(yǎng)老金要進(jìn)行調(diào)整。

（4）保險(xiǎn)費(fèi)

養(yǎng)老金的保險(xiǎn)費(fèi)主要來自工薪稅，其中員工按年薪的6.2%繳納

OASDI稅，個(gè)體經(jīng)營者繳納收入的12.4%,雇主繳納工薪總額的6.2%,

直到規(guī)定的最大年薪稅基。

對于員工來說，除了6.2%的OASDI稅以外，社會保險(xiǎn)方面還要繳

納1.45%的聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃A部分的保險(xiǎn)費(fèi)，即OASDHI稅一共為

7.65沆這些保險(xiǎn)費(fèi)和雇主資助的養(yǎng)老金中確定繳費(fèi)計(jì)劃（詳見第四節(jié)）

的免稅繳資不同，它們是從稅后收入中支出的。

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由聯(lián)邦政府衛(wèi)生與公共服務(wù)部所屬的社會保險(xiǎn)署管

理，支付時(shí)根據(jù)AIME,分三段按不同比例計(jì)發(fā)養(yǎng)老金。按照這種累退

比例的計(jì)發(fā)辦法，美國低收入階層（年收入1.2萬美元以內(nèi)）的養(yǎng)老

金大體相當(dāng)于過去工資的54%,中等收入階層（年收入，2.5萬美元）

大體相當(dāng)于42%,高收入階層（年收入4.7萬美元以上）僅相當(dāng)于24%。

六、退休計(jì)劃的主要類型

企業(yè)養(yǎng)老金有兩種類型可供選擇，一種是確定繳費(fèi)計(jì)劃，一種是

確定給付計(jì)劃。

1.確定繳費(fèi)計(jì)劃

如果企業(yè)養(yǎng)老金是確定繳費(fèi)型的，則單位每年為員工繳納的費(fèi)用

事先確定，一般為員工薪金的一定比例，同時(shí)，員工也負(fù)擔(dān)薪金一定

比例的繳費(fèi)。

確定繳費(fèi)計(jì)劃只限定繳納的費(fèi)用，員工退休時(shí)所得的給付則是不

確定的，要根據(jù)退休基金在其退休前的投資收益而定。投資回報(bào)高，

則員工的退休給付多，投資回報(bào)低，則員工得到的給付就低。投資的

風(fēng)險(xiǎn)完全由員工承擔(dān)。

員工退休時(shí)，退休基金及其收益可以一次性領(lǐng)取，也可以用來購

買年金，為其提供退休之后每月的固定給付，直至死亡為止。

2.確定給付計(jì)劃

確定給付計(jì)劃中員工退休后所得的收益是單位事先承諾的。

一般情況下，單位根據(jù)確定的承諾支付額決定出資額，有的時(shí)候

員工也會被要求承擔(dān)一部分繳費(fèi)。由于投資收益的不確定性，退休基

金累積的數(shù)額和事先的承諾就可能有差別，如果退休基金沒有達(dá)到承

諾的收益，單位就要承擔(dān)這種投資風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，確定給付計(jì)劃和

確定繳費(fèi)計(jì)劃的一個(gè)很大的區(qū)別就是前者由單位承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，后者

由員工承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

在確定給付計(jì)劃中，最終給付的具體數(shù)額基于某個(gè)公式，其中工

作年限和員工最后幾個(gè)服務(wù)年限內(nèi)的薪水一般會起決定作用?；趩T

工的最后薪金，在這種退休計(jì)劃中，如果員工在工作過程中換了工作,

就可能會影響退休金的數(shù)額，有的時(shí)候影響還會很大。因此，只在一

個(gè)單位工作，會得到更多的退休金。

七、中國的企業(yè)年金計(jì)劃

L建立企業(yè)年金的意義

首先，建立企業(yè)年金是職工退休后享受較高水平生活保障的重要

保證。目前，我國社會基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，過重的

歷史欠賬、現(xiàn)行退休金高替代率以及由此導(dǎo)致的個(gè)人賬戶空賬運(yùn)行等,

造成目前企業(yè)和職工繳費(fèi)壓力增大。但職工退休后實(shí)際退休費(fèi)又不高,

僅依靠基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金難以提供較充足的退休保障，而由于我國基本

養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的財(cái)政負(fù)擔(dān)已經(jīng)過重，指望國家提供全部的較高水平的

養(yǎng)老金不現(xiàn)實(shí)，也不符合養(yǎng)老保障體系發(fā)展的國際趨勢。根據(jù)我國養(yǎng)

老保險(xiǎn)制度的改革目標(biāo)，國家提倡企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上建立企業(yè)年金,

使職工在得到基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金保障的同時(shí)，又有補(bǔ)充，養(yǎng)老保險(xiǎn)的輔

助，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率將逐步降低，企業(yè)年金在養(yǎng)老體系中所占

的比重會逐步升高，替代率比例也會提高，因此，企業(yè)年金在我國未

來的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的重要作用是不言而喻的。

其次，建立企業(yè)年金是企業(yè)實(shí)施人才發(fā)展戰(zhàn)略，增強(qiáng)凝聚力的重

要手段。有資料顯示，北美、歐洲等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)廣泛建立了商業(yè)化

的企業(yè)年金制度。20世紀(jì)90年代以來，這些國家又將企業(yè)人力資源發(fā)

展戰(zhàn)略、員工個(gè)人職業(yè)生涯設(shè)計(jì)、激勵(lì)性分配及老年生活保障結(jié)合起

來，使企業(yè)與員工更緊密地結(jié)合在一起，最大限度地調(diào)動了員工的積

極性和創(chuàng)造性。國外的成功經(jīng)驗(yàn)說明，企業(yè)年金的一大優(yōu)勢就是將企

業(yè)利益同個(gè)人利益長期有機(jī)結(jié)合在一起，對激勵(lì)人才、吸引人才和留

住人才，強(qiáng)化本企業(yè)人力資源優(yōu)勢，確保企業(yè)高效健康發(fā)展確實(shí)能起

到重要作用。我國企業(yè)職工的社會保障體系還不夠健全，在不斷深化

社會養(yǎng)老保障體系的今天，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，加快完善企業(yè)年金體系，

對提高企業(yè)凝聚力和競爭力顯得尤為重要。

最后，發(fā)展企業(yè)年金是完善養(yǎng)老保障體系，促進(jìn)保險(xiǎn)市場和資本

市場發(fā)展的重要途徑。建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與發(fā)展企業(yè)年金、商業(yè)

保險(xiǎn)并不矛盾，而是可以相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的。企業(yè)年金需要商業(yè)

化的運(yùn)作方式，企業(yè)年金的經(jīng)營應(yīng)該交給多元化市場主體，實(shí)行商業(yè)

化運(yùn)作，并在市場上形成競爭機(jī)制。商業(yè)運(yùn)作形成的市場競爭將推動

企業(yè)年金的專業(yè)化經(jīng)營，由此帶來更好的服務(wù)和更高的效率。因此，

發(fā)展基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與發(fā)展補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)可以同時(shí)進(jìn)行，這將有助于我

國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中逐步建立起比較完善的養(yǎng)老保障體系。

2.中國企業(yè)年金的發(fā)展歷程

中國的社會保障體系由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金0和個(gè)人儲蓄養(yǎng)

老三個(gè)支柱組成。這基本構(gòu)成了一個(gè)人退休后收入保障的“三大塊”，

即政府提供的基本養(yǎng)老金、企業(yè)提供的補(bǔ)充性養(yǎng)老金和個(gè)人儲蓄性養(yǎng)

老保險(xiǎn)。其中，前者由國家強(qiáng)制執(zhí)行，后兩者則是自愿購買。

但在以往相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率水平偏高,

達(dá)到85%—90%。由于中國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建立較晚，吸納資金有限，許

多以前沒有繳納保險(xiǎn)基金的退休職工都要依靠養(yǎng)老保險(xiǎn)基金來支付退

休金，使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金背負(fù)了上萬億元的隱形負(fù)債，債務(wù)和資金

“缺口”嚴(yán)重。因此，迫切需要調(diào)整三個(gè)支柱的結(jié)構(gòu)，需要其他資金

來源彌補(bǔ)職工退休收入的不足，補(bǔ)充建立私人養(yǎng)老保障機(jī)制。

1991年，在《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》中,

第一次提出“國家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”。1994年，

《勞動法》規(guī)定：國家鼓勵(lì)用人單位根據(jù)本單位實(shí)際情況為勞動者建

立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，將其反法律的形式確定下來。2000年，國務(wù)院頒布

《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點(diǎn)方案》，將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)正式

更名為“企業(yè)年金”，并提出：有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金,

并實(shí)行市場化運(yùn)營和管理。

雖然在制度上已經(jīng)建立，但作為“第二支柱”的企業(yè)年金，運(yùn)行

多年但進(jìn)展緩慢，無論從占GDP的比重、員工參與率還是替代率，都

與全球尤其是發(fā)達(dá)國家存在很大差距。在中國整個(gè)養(yǎng)老保障體系中，

企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用非常薄弱。數(shù)據(jù)顯示，到2010年

年底，中國的養(yǎng)老金總資產(chǎn)2萬多億人民幣中，政府養(yǎng)老金占比89.5%,

企業(yè)年金10.5%,個(gè)人退休賬戶幾乎沒有。數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年

末，全國只有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335

萬人，粗略計(jì)算，建立年金計(jì)劃的企業(yè)數(shù)僅占當(dāng)時(shí)企業(yè)總數(shù)的0.31%,

參加企業(yè)年金計(jì)劃的職工人數(shù)僅占參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)的

5.19%,占就業(yè)總?cè)藬?shù)1.51%。從規(guī)模來看，2011年企業(yè)年金資產(chǎn)占我

國GDP的比重僅為0.76%,而全球企業(yè)年金占全球GDP的比重約38%o

2013年國務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)布了《關(guān)于深化收入分配制度改革的若干意

見》，提出：“完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。發(fā)展企業(yè)年金和職業(yè)年金，

發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)充性作用?！笔藢萌腥珪ㄟ^的《中共中央關(guān)于

全面深化改革若干重大問題的決定》也明確提出：“加快發(fā)展企業(yè)年

金、職業(yè)年金、商業(yè)保險(xiǎn)，構(gòu)建多層次社會保障體系?！?/p>

3.中國企業(yè)年金的制度

2004年5月，勞動和社會保障部頒布了20號令《企業(yè)年金試行刃、

法》，同時(shí)，勞動和社會保障部等四部委聯(lián)合簽署了23號令《企業(yè)年

金基金管理試行辦法》，這標(biāo)志著企業(yè)年金在我國已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的發(fā)

展階段。

(1)企業(yè)年金的建立

符合下列條件的企業(yè)，可以建立企業(yè)年金：

第一，依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并履行繳費(fèi)義務(wù)；第二，具有相應(yīng)

的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力；

第三，已建立集體協(xié)商機(jī)制。

但與基本養(yǎng)老的強(qiáng)制參加原則不同，企業(yè)年金的建立完全由企業(yè)

自愿決定。

(2)繳費(fèi)

企業(yè)年金所需費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人共同繳納。對于繳費(fèi)水平、

執(zhí)行辦法等由企業(yè)自主決定，但規(guī)定了上限額度，即企業(yè)繳費(fèi)每年不

超過本企業(yè)上年度職工工資總額的l/12o企業(yè)和職工個(gè)人繳費(fèi)合計(jì)一

般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的1/6。鼓勵(lì)職工少繳、企業(yè)多繳。

(3)基金的積累與管理

企業(yè)年金采取確定繳費(fèi)型完全累積方式，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行

管理。職工在職期間為企業(yè)做出的貢獻(xiàn)越大，所獲得的養(yǎng)老收入水平

就越高，使職工個(gè)人業(yè)績得到了體現(xiàn)。

職工變動工作單位時(shí)，企業(yè)年金個(gè)人賬戶資金可以隨同轉(zhuǎn)移。職

工升學(xué)、參軍、失業(yè)期間或新就業(yè)單位沒有實(shí)行企業(yè)年金制度的，其

企業(yè)年金個(gè)人賬戶可由原管理機(jī)構(gòu)繼續(xù)管理。

建立企業(yè)年金的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)確定企業(yè)年金受托人（以下簡稱受托

人），受托管理企業(yè)年金。受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會,

也可以是符合國家規(guī)定的法人受托機(jī)構(gòu)。

受托人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機(jī)構(gòu)作為賬戶管理

人，負(fù)責(zé)管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資格的投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)作為

投資管理人，負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金的投資運(yùn)營。

受托人應(yīng)當(dāng)選擇具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機(jī)構(gòu)作為托管人,

負(fù)責(zé)托管企業(yè)年金基金。

（4）支付水平與分配辦法

職工在達(dá)到國家規(guī)定的退休年齡時(shí)，可以從本人企業(yè)年金個(gè)人賬

戶中一次或定期領(lǐng)取企業(yè)年金。職工未達(dá)到國家規(guī)定的退休年齡的，

不得從個(gè)人賬戶中提前提取資金。

職工或退休人員死亡后，其企業(yè)年金個(gè)人賬戶余額由其指定的受

益人或法定繼承人一次性領(lǐng)取。

（5）遞延納稅政策

遞延納稅是指在年金的繳費(fèi)環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征

收個(gè)人所得稅，將納稅義務(wù)遞延到個(gè)人實(shí)際領(lǐng)取年金的環(huán)節(jié)，也稱EET

模式P。EET模式是西方發(fā)達(dá)國家對企業(yè)年金普遍采用的一種稅收優(yōu)惠

模式。OECD國家中，法國、德國、美國、日本等多數(shù)國家均選擇了

EET模式。

2013年12月，財(cái)政部、人力資源和社會保障部、國家稅務(wù)總局聯(lián)

合下發(fā)《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》稱，

自2014年1月1日起，我國將實(shí)施企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅遞

延納稅優(yōu)惠政策。這一政策對企業(yè)年金將產(chǎn)生激勵(lì)和推動作用。

八、有形損耗的估算

有形損耗是指由于自然力的作用而發(fā)生的損耗。對一些固定資產(chǎn),

通常按照該資產(chǎn)的使用壽命及其使用和保養(yǎng)的具體情況來估算其有形

損耗。某些特殊的固定資產(chǎn)，如大型稀有機(jī)器設(shè)備、飛機(jī)、船舶等可

以根據(jù)工作量、工作時(shí)間、行駛里程等進(jìn)行估算。對于原材料、產(chǎn)成

品等資產(chǎn)，則應(yīng)視其理化狀態(tài)估算有形損耗。具體估算資產(chǎn)有形損耗

的方法主要有以下幾種：

1.成新率法

成新率法是指由具有專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗(yàn)的工程技術(shù)人員對被評

估資產(chǎn)的主要實(shí)體部位進(jìn)行技術(shù)鑒定，確定資產(chǎn)的實(shí)際損耗程度，再

與同類或相似全新資產(chǎn)進(jìn)行對比，得出被評估資產(chǎn)的成新率，從而估

算其有形損耗的一種方法。

2.使用年限法

資產(chǎn)有形損耗產(chǎn)生的直接原因是資產(chǎn)的使用和自然力的作用，而

這兩者又與時(shí)間密不可分。資產(chǎn)的使用時(shí)間越長，受自然力作用的時(shí)

間越長，其有形損耗就越嚴(yán)重，反之亦然。使用年限法就是利用了資

產(chǎn)的有形損耗程度與其使用時(shí)間之間的這種關(guān)系。

總使用年限其中，殘值是指被評估資產(chǎn)在報(bào)廢時(shí)凈收回的金額。

九、重置全價(jià)的估算

1.加和法

這種方法按照資產(chǎn)成本的構(gòu)成，以現(xiàn)行市價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算被評估

資產(chǎn)的重置全價(jià)。首先，將資產(chǎn)按成本分為若干組成部分，再確定各

組成部分的現(xiàn)時(shí)價(jià)格，然后加總得出待評估資產(chǎn)的重置全價(jià)。

其中，直接成本指的是購置全新資產(chǎn)的全部支出中可直接計(jì)入購

置成本的支出。如果是自制資產(chǎn)，直接成本包括生產(chǎn)過程的費(fèi)用、安

裝費(fèi)用和按成本利潤率計(jì)算的利潤；如果是外購資產(chǎn)，直接成本則包

括該資產(chǎn)按現(xiàn)行市價(jià)的購置費(fèi)用、設(shè)備安裝所需的材料費(fèi)和人工成本

等。

間接成本是指購置全新資產(chǎn)的全部支出中不能直接計(jì)入成本的支

出，如管理費(fèi)用、設(shè)計(jì)制圖費(fèi)用等。在實(shí)際工作中為了簡化間接成本

的估算，通常對間接成本按直接成本的一定比例進(jìn)行估算，或者將人

工成本乘以一定的分配率，這里的分配率是指一元人工成本應(yīng)分?jǐn)偠?/p>

少間接成本，它可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析得到。

2.功能價(jià)值法

資產(chǎn)功能與資產(chǎn)成本之間一般都存在著線性關(guān)系或指數(shù)關(guān)系，功

能價(jià)值法即基于這種關(guān)系，選擇與被評估資產(chǎn)具有相同或相似用途、

性質(zhì)的參照資產(chǎn)，按照被評估資產(chǎn)與參照資產(chǎn)的生產(chǎn)能力的比例來估

算被評估資產(chǎn)的重置全價(jià)。

3.物價(jià)指數(shù)法

物價(jià)指數(shù)法又稱為價(jià)格趨勢法，它利用統(tǒng)計(jì)預(yù)測，通過價(jià)格變化

趨勢等指標(biāo)，對被評估資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，使之變?yōu)楣浪阗Y產(chǎn)

的重置全價(jià)。

十、財(cái)產(chǎn)中的權(quán)益

財(cái)產(chǎn)對應(yīng)于相應(yīng)的權(quán)益，只有對財(cái)產(chǎn)擁有合法權(quán)益的個(gè)人或組織

才可能因財(cái)產(chǎn)損毀而遭受一定的經(jīng)濟(jì)損失。在識別和評估企業(yè)商業(yè)活

動中所涉及的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，必須了解與財(cái)產(chǎn)有關(guān)的各種權(quán)益，這

樣才能對潛在的財(cái)產(chǎn)損失進(jìn)行評價(jià)。

財(cái)產(chǎn)合法權(quán)益的擁有者主要有以下幾類：

1.所有者

所有者對財(cái)產(chǎn)的擁有分為獨(dú)家所有和部分所有兩種。最清楚的財(cái)

產(chǎn)權(quán)益就是單一所有。所有者要承受財(cái)產(chǎn)遭受的直接損失、間接損失

和時(shí)間因素?fù)p失。如果企業(yè)只擁有某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的部分所有權(quán)，那么它就

只承擔(dān)該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)相應(yīng)比例的部分損失。

2.持有擔(dān)保品的債權(quán)人

持有擔(dān)保品的債權(quán)人包括：抵押品的受押者；處于留置權(quán)限制下

的制造商；因運(yùn)輸費(fèi)用或存儲費(fèi)用而擁有貨物留置權(quán)的運(yùn)輸公司或倉

儲公司；在有條件的銷售合同中，因購買貨款未付足而留置不動產(chǎn)的

賣主等。

持有擔(dān)保品的債權(quán)人對于用作貸款保證的財(cái)產(chǎn)擁有一定的權(quán)益，

因?yàn)檫@項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的損毀會影響債權(quán)人向債務(wù)人索賠的能力。一旦擔(dān)保品

損毀，債權(quán)人承擔(dān)的損矢并不是這項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值，而是貸款的未償額。

另一方面，從信貸中得到的收益是潛在收益。

3.賣方和買方

在無條件銷售合同中，當(dāng)財(cái)產(chǎn)損毀或滅失時(shí)，擁有法定所有權(quán)的

一方就會承擔(dān)損失，另一方面，其潛在的收益就是銷售利潤。

很多情況下，買賣合同中都規(guī)定了什么時(shí)候財(cái)產(chǎn)所有權(quán)從賣方轉(zhuǎn)

移到買方。例如，在以離岸價(jià)格、成本加運(yùn)費(fèi)價(jià)或到岸價(jià)格成交的合

同中，當(dāng)貨物越過船舷或裝上船只，所有權(quán)即由賣方轉(zhuǎn)移至買方。在

以裝運(yùn)港船邊交貨價(jià)成交的合同中，當(dāng)貨物由賣方運(yùn)送至停泊于裝貨

港的載貨船船邊時(shí)、達(dá)到其裝貨用具所能達(dá)到的范圍內(nèi)或搬入碼頭倉

庫時(shí)，貨物所有權(quán)即由賣方轉(zhuǎn)移至買方。在以目的港船邊交貨價(jià)成交

的合同中，當(dāng)賣方將貨物運(yùn)送到目的港，在船邊交給買方時(shí)，貨物的

所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。

在所有權(quán)轉(zhuǎn)移前后，同一財(cái)產(chǎn)屬于不同的所有者，財(cái)產(chǎn)發(fā)生損毀

時(shí)，損失的承擔(dān)者也不同。

4.承租人

承租人并不擁有其所使用的財(cái)產(chǎn)，但在規(guī)定時(shí)期內(nèi)繼續(xù)使用該財(cái)

產(chǎn)有著受法律保護(hù)的權(quán)益。承租人也有義務(wù)在期滿后歸還該財(cái)產(chǎn)。承

租人的這些權(quán)利和義務(wù)一般都在租賃協(xié)議中有所規(guī)定。由于承租人對

于財(cái)產(chǎn)的這種特殊的角色，他一般不會面臨財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露，但有三種

例外情況值得注意：

首先，承租人應(yīng)對由于自己的過失而造成的財(cái)產(chǎn)損失負(fù)責(zé)。例如,

由于使用、保管或維修保養(yǎng)不當(dāng)，造成租用財(cái)產(chǎn)損壞、滅失的，要負(fù)

責(zé)修復(fù)或賠償；如果擅自拆改房屋、設(shè)備等財(cái)產(chǎn)，要負(fù)責(zé)賠償由此造

成的損失。

其次，某些情況下，承租人對意外事故造成的財(cái)產(chǎn)損失也要負(fù)責(zé)。

例如，有些租賃合同中就規(guī)定，承租人將財(cái)產(chǎn)歸還給出租人時(shí)，其財(cái)

產(chǎn)狀況應(yīng)與接收時(shí)的狀況一樣好，損耗除外。這就意味著承租人除了

要對因自己疏忽造成的損失負(fù)責(zé)以外，對意外事件造成的損失也有責(zé)

任。當(dāng)然，承租人也可以通過合同條款將這些責(zé)任轉(zhuǎn)移給出租人。

最后，承租人在使用租賃財(cái)物時(shí)，可能會對其進(jìn)行改善，以從中

獲得某種利益。例如，商場承租人可能會在所租場所內(nèi)安裝玻璃櫥窗

以陳列樣品，餐館承租人可能會將所租場所分割為多個(gè)小房間。大多

數(shù)租約都規(guī)定，出租人對承租人所進(jìn)行的改善不負(fù)責(zé)任。在租賃期，

承租人對這部分財(cái)產(chǎn)具有所有權(quán)權(quán)益。如果這些改善是可以搬遷的，

那么如果改善發(fā)生損失，則損失視同承租人在租賃場所放置的其他動

產(chǎn)；如果這些改善不能搬遷，則一旦發(fā)生損毀，承租人的損失就取決

于這些改善在租約剩余期限內(nèi)的價(jià)值。此外，如果租約可以展期，還

可以使用重置成本法來評估承租人的損失。

5.受托人

受托人是指按照委托合同從另一方（委托人）那里取得財(cái)產(chǎn)的人。

他暫時(shí)擁有屬于他人的財(cái)產(chǎn)，如洗衣店、倉庫、修理廠等，他們對屬

于別人的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清洗、保存和維修。受托人對財(cái)產(chǎn)損失所承擔(dān)的責(zé)

任通常取決于受托物的性質(zhì)。一般來說，受托人對所保管的財(cái)產(chǎn)有合

理注意的責(zé)任，他對由自己的疏忽引起的損失要負(fù)責(zé)。因此，對于托

管財(cái)產(chǎn)，受托人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是一種責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，只是由于承擔(dān)

這一責(zé)任的代價(jià)等于財(cái)產(chǎn)的重置成本，因此風(fēng)險(xiǎn)管理人員在評估受托

人所面臨的這種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)會視為受托人擁有這些財(cái)產(chǎn)。

6.所有者代理人

受托人如果愿意承擔(dān)所托財(cái)產(chǎn)因意外事故所造成的損失，則受托

人就成為財(cái)物所有者的代理人。當(dāng)受托人成為所有者代理人后，他不

僅要對由自己的疏忽引起的損失負(fù)責(zé)，還要對由意外事故引起的損失

負(fù)責(zé)。當(dāng)然，此時(shí)他對所托財(cái)物也享有了某些權(quán)益。

十一、財(cái)產(chǎn)的暴露后果

財(cái)產(chǎn)面臨著多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)暴露的后果即財(cái)產(chǎn)的損失,

從損失的性質(zhì)出發(fā)可以將之分為直接后果、間接后果和時(shí)間因素后果。

1.直接后果

直接后果是指風(fēng)險(xiǎn)直接作用于真實(shí)物體，引起此物體價(jià)值的改變,

如果是物體價(jià)值減少，就是直接損失。例如，在一次爆炸事故中，公

司的一棟建筑物被毀，直接損失就是修復(fù)這棟建筑物的費(fèi)用，或者這

棟建筑物被毀之前的價(jià)值減去現(xiàn)存價(jià)值。又如，保險(xiǎn)箱被盜，丟失的

現(xiàn)金和有價(jià)證券的價(jià)值總額就是直接后果。

直接后果并不都是損失，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的一些直接后果就可能是收益。

比如，資金投資到股市上，就面臨股票價(jià)格變動的風(fēng)險(xiǎn)，如果股票價(jià)

格向有利的方向變動，投資者就會從低買高賣中獲益，這種直接后果

就是收益。

2.間接后果

間接后果指的是，在風(fēng)險(xiǎn)因素對物體發(fā)生直接作用，導(dǎo)致直接后

果以后，進(jìn)一步產(chǎn)生的后果。

例如，暴風(fēng)雨摧毀了輸電線和變壓器，使得居民家中儲藏在冰箱

的食品變質(zhì)了，這里，直接后果是修復(fù)受損電線和變壓器的費(fèi)用，間

接后果是變質(zhì)的食品的價(jià)值。顯然，食品變質(zhì)所帶來的損失并不是由

暴風(fēng)雨直接造成的。

同樣，間接后果也可能是收益。

3.時(shí)間因素后果

時(shí)間因素后果實(shí)質(zhì)上也是一種間接后果，但和一般的間接后果不

同的是，它的大小和時(shí)間有很大關(guān)系。①

一般地，如果財(cái)產(chǎn)受到直接損失后，有一段時(shí)間無法使用，那么

在這段時(shí)間內(nèi)就會發(fā)生時(shí)間因素?fù)p失。例如，某企業(yè)的組裝車間發(fā)生

事故，廠房被毀，企業(yè)為了保證業(yè)務(wù)流程的正常進(jìn)行，另租房維持生

產(chǎn)，直到原廠房修復(fù)完畢才可以使用。這里企業(yè)在他處租房的費(fèi)用就

是一種時(shí)間因素?fù)p失，因?yàn)榉孔獾亩嗌倥c原廠房不能使用的時(shí)間長度

直接相關(guān)。因此，時(shí)間長度和由此帶來的后果之間的密切關(guān)系是時(shí)間

因素后果區(qū)別于其他間接后果的重要特征。

十二、不確定的水平與風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)總是用在這樣的一些場合，即未來將要發(fā)生的結(jié)果是不確定

的。我們在解釋風(fēng)，險(xiǎn)時(shí)，很多時(shí)候會用到不確定這個(gè)詞。但不確定

并不等同于風(fēng)險(xiǎn)。為了滿足風(fēng)險(xiǎn)測度的需要，有必要將不確定與風(fēng)險(xiǎn)

加以區(qū)分。

不確定與確定是特定時(shí)間下的概念。在《韋伯斯特新詞典》中，

“確定”的一個(gè)解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)”，而確定的反義詞

“不確定”也就成為“懷疑自己對當(dāng)前行為所造成的將來結(jié)果的預(yù)測

能力”。因此，不確定這一術(shù)語，描述的是一種心理狀態(tài)，它是存在

于客觀事物與人們的認(rèn)識之間的一種差距，反映了人們由于難以預(yù)測

未來活動和事件的后果而產(chǎn)生的懷疑態(tài)度。

有的時(shí)候，一項(xiàng)活動雖然有多種可能的結(jié)果，人們由于無法掌握

活動的全部信息，因此事先不能確切預(yù)知最終會產(chǎn)生哪一種結(jié)果，但

可以知道每一種結(jié)果出現(xiàn)的概率。另外一些時(shí)候，人們可能連這些概

率都不能估計(jì)出來，甚至未來會出現(xiàn)哪些結(jié)果都不可知。這些都是不

確定的情況。

一項(xiàng)活動的結(jié)果的不確定程度，一方面和這項(xiàng)活動本身的性質(zhì)有

關(guān)，另一方面，也是很主要的一個(gè)方面，是和人們對這項(xiàng)活動的認(rèn)知

有關(guān)的。

在不確定的這三個(gè)水平中，第1級是不確定的最低水平，這一層

次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結(jié)果會發(fā)生，但未來有哪些結(jié)

果以及每種結(jié)果發(fā)生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀不確

定“。客觀不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計(jì)意義上的不確定，

是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗(yàn)所揭示出的一種性質(zhì)，它是指那些有明確

的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗(yàn)就

是一個(gè)典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結(jié)果

是正面還是反面，但有一點(diǎn)是肯定的，即其正反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。

由此可知，客觀不確定不是由于人們對事件不了解，而是由于事件結(jié)

果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結(jié)果是正還是反不能唯一

確定，但結(jié)果的概率分布唯一確定。概率論是處理客觀不確定的主要

工具。

第2級不確定的程度更高一些，對于這一級的活動，雖然知道未

來會有哪些結(jié)果，但事先既不知道未來哪種結(jié)果會發(fā)生，也不清楚每

種結(jié)果發(fā)生的概率，即這是一種廣義的結(jié)果不唯一。這種不確定是由

于我們對系統(tǒng)的動態(tài)發(fā)展機(jī)制缺乏深刻的認(rèn)識。這一類活動要么是發(fā)

生的可能性很小，目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)和信息判斷各種結(jié)果出現(xiàn)的

概率，例如核事故；要么是影響最終結(jié)果的因素很多，事先無法判斷,

例如一個(gè)司機(jī)在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的

結(jié)果，但一般情況下很難準(zhǔn)確估計(jì)卷入到一場車禍中的可能性以及不

同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時(shí)

間、路況、司機(jī)以及其他駕駛員的行駛習(xí)慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度

和維修費(fèi)用等信息。由于在這一級中，結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要

是由于人們沒有足夠的信息來進(jìn)行判斷，進(jìn)而帶有一定主觀猜測的成

分，因此也稱為“主觀不確定”。

第3級的不確定程度最高，早期的太空探險(xiǎn)等活動都屬于這種類

型

理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級別的不確定

可以轉(zhuǎn)化為低級別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認(rèn)

識之間的一種差距，有關(guān)活動的信息掌握得越充分，人們對此活動的

認(rèn)識越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時(shí)間的推移，如果得到

了足夠的核事故數(shù)據(jù)，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核

事故的發(fā)生概率。

風(fēng)險(xiǎn)中的不確定指的是第1級和第2級的不確定，而第3級的不

確定嚴(yán)格來說已不是風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇。但在實(shí)踐中，人們有時(shí)也會將

第3級不確定事件的結(jié)果劃分為幾類，從而將其簡化為第2級的不確

定事件加以處理。例如，多種形式的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)屬于第3級的不確定，

暴露于責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果取決于法律環(huán)境的進(jìn)一步完善，法律環(huán)境包括

決定個(gè)體或組織是否承擔(dān)責(zé)任和承擔(dān)多少責(zé)任的法律條款。然而保險(xiǎn)

商一般會對他們承擔(dān)的責(zé)任數(shù)量進(jìn)行限制，至少確定為兩個(gè)結(jié)果（最

小和最大的損失），這些限制就使得保險(xiǎn)商所面臨的不確定由第3級

降到了第2級。

風(fēng)險(xiǎn)的不確定主要來源于以下幾方面：

（1）與客觀過程本身的不確定有關(guān)的客觀的不確定；

（2）由于所選擇的為了準(zhǔn)確反映系統(tǒng)真實(shí)物理行為的模擬模型只

是原型的一個(gè)，造成了模型的不確定;

(3)不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導(dǎo)致的參數(shù)的不確定；

(4)數(shù)據(jù)的不確定，包括測量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性,

數(shù)據(jù)處理和轉(zhuǎn)換誤差，由于時(shí)間和空間限制數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表

性等。

這些不確定的來源分別涉及風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和風(fēng)

險(xiǎn)管理措施的選擇，它們貫穿了風(fēng)險(xiǎn)管理的始終。

十三、考察風(fēng)險(xiǎn)的角度

風(fēng)險(xiǎn)可以從三個(gè)角度來考察。

首先，風(fēng)險(xiǎn)與人們活動的目標(biāo)有關(guān)。人們從事某項(xiàng)活動，總是在

事先有一個(gè)預(yù)期的目標(biāo)，希望達(dá)到某種目的。如果人們對于這一目標(biāo)

的實(shí)現(xiàn)沒有十分的把握，存在偏離目標(biāo)的可能，那么，人們就會認(rèn)為

該項(xiàng)活動有風(fēng)險(xiǎn)。

其次，風(fēng)險(xiǎn)同行動方案的選擇有關(guān)。對于一項(xiàng)活動，總是有多種

行動方案可供選擇，應(yīng)該采取哪種方案才能不受或少受損失？如果這

項(xiàng)活動既可能造成損失，也可能帶來收益，那么哪種方案才能既減少

損失，又保證收益？不同的行動方案，風(fēng)險(xiǎn)是不同的。

最后，風(fēng)險(xiǎn)與世界的未來變化有關(guān)。當(dāng)客觀環(huán)境或者人們的思想

發(fā)生變化時(shí)，活動的結(jié)果也會發(fā)生變化。如果世界永恒不變，人們也

不會有風(fēng)險(xiǎn)的概念。

十四、基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)

按照風(fēng)險(xiǎn)的起源以及影響范圍不同，風(fēng)險(xiǎn)可以分為基本風(fēng)險(xiǎn)與特

定風(fēng)險(xiǎn)。

1.基本風(fēng)險(xiǎn)

基本風(fēng)險(xiǎn)是由非個(gè)人的，或至少是個(gè)人往往不能阻止的因素所引

起的、損失通常波及很大范圍的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，任何

特定的社會個(gè)體都很難在較短的時(shí)間內(nèi)阻止其蔓延。例如與社會、政

治有關(guān)的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等，以及地震、洪水等自然災(zāi)害都屬于基

本風(fēng)險(xiǎn)?；撅L(fēng)險(xiǎn)不僅僅影響一個(gè)群體或一個(gè)團(tuán)體，而且影響到很大

的一組人群，甚至整個(gè)人類社會。

由于基本風(fēng)險(xiǎn)主要不在個(gè)人的控制之下，又由于在大多數(shù)情況下

它們并不是由某